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#1 11/05/2014 20h43 → Solutions 30 : micro cap française de nouvelles technologies... (croissance, pea-pme, solutions 30)

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Solutions 30 est une société dont la mission est de rendre accessible à tous, particuliers et entreprises, les mutations technologiques qui transforment notre vie quotidienne : hier l’informatique et Internet, aujourd’hui le numérique, demain les technologies qui rendront le monde toujours plus interconnecté en temps réel.

Exemple d’activités : installation d’ordinateurs et d’équipements numériques, prestations d’assistance et de formation, installation et maintenance de compteurs et de boîtiers communicants (compteurs EDF/GDF), installation et paramétrage d’équipements numériques multimédias, prestations de dépannage et de formation…

Informations notables :
- Eligible PEA-PME
- Capitalisation actuel de 90,5 millions €
- Pas de dividende
- 5 millions de titres en circulation (cours actuel : 18,21 €)
- Groupe présent en France, en Italie, en Belgique, aux Pays Bas, en Espagne et en Allemagne
- En 2013, la société a, entre autre, repris l’activité d’assistance informatique à domicile de la Fnac.

- Solutions 30 va participer aux appels d’offre de ERDF et de GRDF pour le remplacement des compteurs électriques (35 millions de compteurs a remplacer, la société a participer aux tests des nouveau compteurs) & gaz.
- Le groupe vise un croissance rentable à 2 chiffres pour 2014.

- CA 2013 : 94.2 (+22,2% par rapport a 2012)
- RNet 2013 : 2.1 M€ (+60% par rapport a 2012)
- Donc par rapport à 2013 => BNPA : 0.42 €, PER : 43.3

- Au 31/12/2013 (d’après http://www.solutions30.com/images/CP/20 … 122013.pdf):
    - 14.8 M€ de capitaux propres
    - 5.0 M€ de trésorerie
    - 5.3 M€ de dette moyen terme

- Croissance du chiffre d’affaire rapide, croissance moyenne de 21% / ans entre 2007 et 2013 (http://www.solutions30.com/general/chif … ons30.html)
- Pour le 1er trimestre 2014, solutions 30 a publié un CA en hausse de 40%, surtout grâce aux acquisitions de 2013.

Je ne suis malheureusement pas assez "calé" pour analyser plus en détail les informations financières.

Mon avis : le cours actuel semble trop élevé par rapport aux bénéfices malgré la croissance rapide. Je ne suis donc pas acheteur pour le moment mais la société semble prometteuse.

Qu’en pensez-vous ??

Mots-clés : croissance, pea-pme, solutions 30

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#2 29/05/2015 10h20 → Solutions 30 : micro cap française de nouvelles technologies... (croissance, pea-pme, solutions 30)

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Petit update avec Solutions 30 qui effectue un split. Depuis son arrivée sur Alternext il y’a 5 ans une action est devenue 8 actions. Ce type de procédé est logique car le cours de l’action a été multiplié par 25 en 10 ans !
A noter la taille encore réduite de cet acteur (CB de 150M€) qui est en train de constituer un moat grâce à un effet d’échelle.

ALS30 est ma 2e ligne (1ere hors PEE) et un quadribagger dans mon cas.

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#3 03/07/2015 11h13 → Solutions 30 : micro cap française de nouvelles technologies... (croissance, pea-pme, solutions 30)

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A noter que Solutions 30 vient de remporter le tout premier  contrat pour le remplacement des 35m de compteur électrique en France ce qui bien que probable vu sa position de leader n’était nullement garanti.

35m de compteur avec environ 50 € l’intervention comme hypothèse cela représenterait un marché potentiel de 2M€ à comparer à un CA de 100m€ actuellement.

Si on compte la maintenance ultérieure et le SAV classique d’un tel deal on se rend compte que ce deal changerait la dimension de Solutions 30.

L’action n’est en hausse que de 6% ce matin à cette annonce.

ALS30 est toujours ma 2e ligne (1ere hors PEE) et un quadribagger++ dans mon cas.

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#4 06/07/2015 15h30 → Solutions 30 : micro cap française de nouvelles technologies... (croissance, pea-pme, solutions 30)

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Genesta a publié une analyse dispo sur Boursorama et leur site  suite à l’obtention du contrat ERDF
Analyses financières - Equity & Bond Research - Genesta Finance

Si ce type de document est à prendre avec précaution étant donné qu’ils ne sont pas impartiaux car rémunérés par ALS30 quelques points demeurent pertinents :
Le marché ERDF est estimé à 1.5M€
La premiere tranche remporté représenterait entre 100 et 120m€
PER 2016 estimé à 11
Un RoCE attendu à 60 % qui étaye ma théorie de Moat.

L’action est en hausse de 5% malgré les déboires de la Grèce.

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#5 06/07/2015 16h23 → Solutions 30 : micro cap française de nouvelles technologies... (croissance, pea-pme, solutions 30)

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Attention quand même : la pose des compteurs Linky risque de ne pas être de tout repos.

Entre les difficultés habituelles pour ce type d’intervention (compteurs intérieurs et propriétaires absents qui ne répondent jamais, installations vétustes qui font que le technicien ne peut pas intervenir, etc) et la levée de bouclier que va sans nul doute provoquer chez pas mal de monde l’installation de ces compteurs, il va falloir une organisation au millimètre, une coopération parfaite entre le donneur d’ordre et l’exécutant pour que l’opération soit rentable.

Je travaille dans un domaine un peu équivalent et la réalité entre le prévisionnel et le réel est parfois… décourageante.

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#6 13/09/2017 11h00 → Solutions 30 : micro cap française de nouvelles technologies... (croissance, pea-pme, solutions 30)

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Intéressant de noter comment cette action n’a jamais suscité le moindre intérêt sur ce forum alors qu’elle est sur 1/3/5ans (et sans doute 10 ans mais j’ai pas l’info) l’une des actions qui a le mieux performé de la cote. La comparaison avec la file de sears est saisissant (pas uniquement sur le dénouement).

Pourtant rétrospectivement elle avait un boulevard devant elle cette action :
faible valo / moat / bonne gestion / marché potentiel énorme.

Mon seul regret ne pas en avoir acheté + meme si avec aujourdhui 20% de mon portif investit dessus (malgré des prises de bénéfice) aller au dela ne serait pas raisonnable.

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#7 13/09/2017 11h16 → Solutions 30 : micro cap française de nouvelles technologies... (croissance, pea-pme, solutions 30)

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Il est clair que rétrospectivement, c’était un excellent choix !

Vous restez investi a hauteur de 20% de votre portefeuille malgré la valeur actuelle? Vous pensez qu’il existe encore un réel potentiel de hausse?

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#8 13/09/2017 11h21 → Solutions 30 : micro cap française de nouvelles technologies... (croissance, pea-pme, solutions 30)

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C’est une excellente question.
Franchement je ne pense pas qu’elle puisse etre encore un 10 bagger du fait de sa taille. Cependant les fondamentaux restent excellent et si les multiples de valorisation sont désormais élevés sa taille lui permet (€ 500m) d’interesser les zinzins donc elle a encore du potentiel.
A chaque prise partielle de benefice je m’en suis mordu les doigts mais la vraie raison qui me pousse à conserver et que la revente de mes ALS 30 détenues sur un CTO me couterait horriblement cher en impots.

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#9 13/09/2017 11h43 → Solutions 30 : micro cap française de nouvelles technologies... (croissance, pea-pme, solutions 30)

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Bonjour !

Le secteur français du (gros) logiciel (comprenant une partie internationale) va souffrir fortement de la baisse du dollar (les concurrents ricains seront moins cher, et les marchés internationaux, dont US, plus difficiles à gagner).

Du coup, un certain nombre des grandes sociétés de services informatiques françaises vont augmenter la partie française de leur activité, ce qui se fera au détriment des entreprises de taille inférieure.   (Et aussi, si EM fait passer sa réforme sur les travailleurs détachés, il y aura moins de salariés français qui iront travailler à l’étranger).

Et, d’une manière générale, le secteur risque de souffrir ; et les investisseurs pourraient reporter leur pessimisme sur l’ensemble des entreprises de ce domaine.

AMHA, il faut être prudent…


M07

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#10 13/09/2017 14h11 → Solutions 30 : micro cap française de nouvelles technologies... (croissance, pea-pme, solutions 30)

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@ M07 je ne pense pas que vous ayez cerné le business model de ALS 30.

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#11 13/09/2017 14h57 → Solutions 30 : micro cap française de nouvelles technologies... (croissance, pea-pme, solutions 30)

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Il faut dire que les activités du groupe sont diverses , si on regarde la répartition du CA :
30 % PC30 est aujourd’hui le leader en Europe des prestations d’assistance informatique et numérique
15% TV 30 installation et paramétrage d’équipement multimedia
15% Energy 30 installation et maintenance de compteurs communicants (électricité, gaz…)
29% international.
L’analyse de 2013 donne des informations intéressantes sur les avantages concurrentiels de la société :

Bryan Garnier CR 2013 a écrit :

Une position Concurrentielle exceptionnelle
Le métier de Solutions 30 est un métier de gestion d’une grande quantité de personnel
, devant remplir des missions courtes chez le client. D’où une problématique de transport et de logistique. Ainsi, plus le  groupe  est  important  et  plus  il  possède  une  capillarité  forte  sur  un  marché,  plus  le  temps  de  déplacement  entre  deux  clients  est  court  et  plus  un  même  personnel  peut  traiter  de  clients  dans  la  même  journée.  Dans  ce  métier,  la  taille  est  un  atout  compétitif  déterminant  pour  la  rentabilité.  Par  ailleurs  pour  optimiser  les  tournées  des  techniciens  la  qualité  de  l’organisation  est  elle  aussi  primordiale.

3.1.Un écart de taille considérable avec les concurrents
Solutions  30  opère  sur un marché fragmenté, constitué de millier de petits acteurs (professionnels et amateurs).  Le  groupe,  qui  a  connu  un  développement  extrêmement  rapide  au  cours  de  la  dernière  décade, a  également  augmenté  considérablement  sa  taille,  notamment  par  rapport  à  ses  concurrents. 
Alors que la société ne comptait à son démarrage que quelques techniciens localisés au centre de Paris, elle  dispose à  présent  d’un  réseau  de  1700  techniciens  qui  intervient  tant  en  France  qu’à  l’étranger.  L’écart  de  taille  par  rapport  à  ses  concurrents  est  d’autant  plus  important  qu’un  certains  nombre  a  disparu (informatique minute (faillite), Mulot Déclic (intégré par Solutions 30)…) ou connaissent des difficultés.  Sur ces bases, Solutions 30 dispose actuellement du plus grand réseau de techniciens  sur  son secteur, disponible pour des opérations de déploiements d’installation et de maintenance dans le numérique, pour des projets d’ampleurs initiés par des grands comptes.
Le tableau ci-dessous montre que le groupe est près de 8 fois plus gros que le numéro 2 du secteur de façon consolidé, et 6 fois plus gros sur la seule France. De même, Solutions 30 est 11 fois plus gros que le numéro 3 du secteur, cet écart  de  taille  est  un  avantage  compétitif  pour  l’obtention  de  contrat  à  l’échelle  nationale  voir  internationale pour le groupe

Bryan Garnier CR 2013 a écrit :

…Enfin, rappelons  qu’après  l’installation  de  la  fibre  optique  Solutions  30  bénéficiera  des  contrats  de  maintenance  avec  les  opérateurs Telecom

Sur la monétique :

Bryan Garnier CR 2013 a écrit :

D’autre part dans ce type de contrat la part de la maintenance est importante. En effet, ce  type  d’appareil  ne  peut  pas  rester  en  panne  très  longtemps.  D’où  une  part  de  CA  récurrente importante  pour  Solutions  30.  Rappelons  qu’un  client  qui  prend  une  machine  s’engage  pour  la  location et la maintenance de la machine pour 4 années.

Je pense que ce qui freine les investisseurs sur cette valeur c’est de déterminer quelle est la part du CA qui est exceptionnelle (l’installation des compteurs ou de la fibre optique se fait une seule fois, pas tous les ans, aider des séniors avec l’informatique va petit à petit disparaître) et celle qui est récurrente (maintenance).

Dernière modification par gilgamesh (13/09/2017 15h00)

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#12 13/09/2017 15h06 → Solutions 30 : micro cap française de nouvelles technologies... (croissance, pea-pme, solutions 30)

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Ainsi que le prix élevé, en multiple de résultat. C’est ce que je me suis dit à chaque message d’Alexis. PER 60, CA 2016 +60%, mais "seulement" 35% au S1 2017.

Les faibles bénéfices aident à freiner l’envie d’investir (cours +100% YTD quand même!).

Edit: correction CA S1 2017.

Dernière modification par Trahcoh (13/09/2017 22h33)

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#13 13/09/2017 15h26 → Solutions 30 : micro cap française de nouvelles technologies... (croissance, pea-pme, solutions 30)

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@ Tracoh. Votre message est erroné : la croissance est de 36% sur H 1 et non 20%

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#14 13/09/2017 22h34 → Solutions 30 : micro cap française de nouvelles technologies... (croissance, pea-pme, solutions 30)

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C’est exact. +20% c’est le uniquement pour le T2 2017.

http://www.solutions30.com/images/CP/20 … -%20FR.pdf

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#15 20/09/2017 14h45 → Solutions 30 : micro cap française de nouvelles technologies... (croissance, pea-pme, solutions 30)

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A noter la signature en Allemagne d’un nouveau contrat pluriannuel avec un objectif de € 40m de CA annuel soit une croissance d’environ 30% du CA.

Cela contribue a renforcer le statut de valeur de croissance du groupe avec une nouvelle hausse de l’action +8% aujourd’hui.

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