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[+2]    #1 02/05/2014 21h24

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Bonjour,

suite à l’abandon du suivi de mon portefeuille Rendement PEA sur mon blog, j’ouvre cette nouvelle file afin de partager idées et controverses instructives.

Voici en quelques mots ce qui caractérise ce portefeuille.

Tout d’abord, la stratégie tient du buy and hold, avec une rotation minimale des lignes. Toujours orienté value, ce portefeuille cible des entreprises de qualité achetées avec une décote d’au moins 30% sur leur valeur intrinsèque. Je table beaucoup sur les dividendes, partie intégrante du processus, avec si possible un rendement supérieur à 4% à l’achat.

Afin de me "garantir" que ces dividendes seront pérennes, mes titres doivent vérifier quelques critères quantitatifs :
- un payout sur cash flow d’au maximum 50%
- une distribution régulière, avec si possible une augmentation régulière des dividendes
- des cash flow en augmentation (si accident, vérifier les capex)
- une rentabilité historique élevée (ROE > 30% ou marge opérationnelle > 25%)
- très faible, voire aucune augmentation du flottant

Ma préférence va donc aux entreprises mûres qui ont construit un avantage concurrentiel durable. Je reconnais que ce genre d’entreprises se paie très cher, car je ne suis malheureusement pas le seul à en vouloir. Je m’abstiens donc d’acheter dans les périodes de liesse et réfléchis à deux fois avant d’investir sur un PER supérieur à 8. Avec un peu de patience, je parviens en général à trouver un titre qui me plaît pour pas trop cher.

L’objectif de ce portefeuille est de croître tranquillement en bénéficiant de la fiscalité du PEA pour les dividendes. Pour la performance, j’ai mes autres portefeuilles deep value. Voici le contenu du portefeuille au 30/04/2014 :

- EASYVISTA (6,95%) (FR)
- AXA (6,89%) (FR)
- GIORGIO FEDON (5,84%) (IT)
- RUBIS (5,79%) (FR)
- SANOFI AVENTIS (5,70%) (FR)
- CRCAM BRIE-PICARDIE (5,07%) (FR)
- CRCAM LOIRE HAUTE LOIRE (4,92%) (FR)
- TESCO (4,92%) (GB)
- BNP PARIBAS (4,90%) (FR)
- RALLYE (4,81%) (FR)
- GEA (4,51%) (FR)
- IMMOBEL (4,15%) (BE)
- SIAS (4,26%) (IT)
- ADL PARTNER (2,35%) (FR)
- SIPH (2,30%) (FR)
- Liquidités (26,64%)

J’essaie autant que possible de diversifier tant géographiquement que sectoriellement mon portefeuille.
J’ai raté pas mal d’occasions fin 2013 en raison d’un transfert de compte qui m’a bloqué près de six mois. Ne trouvant plus grand chose de bon marché qui vérifie mes critères, je conserve mes liquidités.

Pour information, le portefeuille perd 0,55% en avril, mais gagne 8,44% sur l’année.

Mots-clés : pea, rendement, value

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[+1]    #2 02/05/2014 21h36

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Salut Boris,

un des problèmes de ce genre de portefeuille est la retenue à la source des pays étrangers qui imputent pas mal les rendements.

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[+1]    #3 04/01/2016 20h44

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Fin d’année oblige, voici un bref CR de l’année.

La performance 2015 est de +8,04%, en ligne avec le CAC40, mais avec une trésorerie dépassant les 55% du capital investi. Inutile de dire qu’à ces niveaux de trésorerie, j’attends avec impatience une chute des marchés… D’ailleurs, noter qu’à vouloir acheter trop bas, j’ai laissé quelques belles occasions me filer entre les pattes : Précia, Tessi, High Co, Infotel pour n’en citer que quelques-unes. Mais c’est un choix délibéré que j’assume totalement, celui-ci ne serait pas différent si c’était à refaire.

Ce portefeuille n’est pas celui de mes rêves, mais j’hérite de quelques erreurs du passé comme Parisienne de Chauffage Urbain et SIPH, que je n’ai pas le courage de vendre à ce prix-là.

Depuis mon précédent post, j’ai acquis des titres ADL Partner, venus renforcer ma ligne existante. J’ai soldé ma ligne SIAS et transféré celle de Rallye vers mon autre PEA.

Au passage, je remercie Simouss pour le tuyau CRIT, ce que j’ai honteusement oublié de faire dans mon précédent post.

Bonne année à tous.

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[+2]    #4 25/03/2016 18h18

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bifidus a écrit :

[…] tous ceux qui ont acheté du Sears l’ont fait sur l’analyse de Sergio (en s’auto persuadant que le choix venait d’eux en perdant du temps à relire une thèse qui était approuvée d’avance…) et que la plupart des membres de ce forums ont en majorité des thèses IF ou IH.

Je suis impressionné à la fois par votre condescendance et votre faculté à inventer des statistiques. Mais ce n’est pas nouveau.
Le pompon est quand-même tout le mépris que vous pouvez porter aux membres de ce forum en vous permettant de jouer les justiciers, en "corrigeant" leurs opinions. Les vôtres sont incontestablement les bonnes. Sans vous, où en serions-nous ?

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[+2]    #5 25/03/2016 21h08

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Sauf erreur de ma part, Cofidur, c’est valeurbourse qui l’a dégotée.

Je ne comprends pas que le débat Sears revienne toujours au débat sur Sergio8000 et l’IF, c’est quand même plus intéressant de parler du fond non ?

Dernière modification par Geronimo (25/03/2016 21h10)

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[+3]    #6 30/03/2016 21h51

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Amis forumeurs et lecteurs de mon blog, je m’excuse par avance auprès de vous pour les lignes qui vont suivre, et croyez que je regrette profondément d’avoir à écrire ce genre de message.
Mais le précédent message de bifidus, écrit dans un déversement de bile et de mépris, étant une insulte au temps que vous passez à me lire au travers de mon blog, je me sens contraint de rectifier et commenter les malheureux contresens que cet étrange personnage a commis d’inventer.

Je reprends donc le billet de bifidus publié dans la file de Sears, possibilité que m’a aimablement offerte la modération et précise que je ne réponds qu’à la partie qui concerne mon blog. Le reste du propos, affligeant de bêtise et de méchanceté, ne méritant pas de réponse.

bifidus a écrit :

[…] je suis allé faire des statistiques (puisqu’il parait que c’est une de mes spécialités)[…]

Non. C’est l’invention et la diffamation qui sont vos spécialités, alors que précisément les statistiques - tout comme le raisonnement - semblent vous être étrangers. Remettons donc les choses à leur place.

- Première erreur : vous basez vos statistiques sur un échantillon d’une population de taille inconnue. Vous piquez une douzaine de valeurs sur la centaine que j’ai au total et vous en déduisez une densité générale… 11 sur 100 ne fait donc a priori que 11% et non 80%.

- Deuxième erreur : vous ne prenez pas la peine de vérifier à quelles dates les lignes que vous citez ont été constituées afin de vérifier la paternité de l’idée. On a vu mieux en termes de vérification d’hypothèses. Au passage, cela vous permet de vous mettre en valeur en vous octroyant la paternité d’une idée, ce dont, je pense, tout le monde se fiche.

- Troisième erreur : vous n’avez pas imaginé un instant qu’il puisse exister d’autres sources que l’IF, l’IH ou vous-même… Alors voici un scoop : il y a d’autres blogs, ou sites web que vous ne connaissez pas où l’on parle également de bourse.

- Quatrième erreur : vous ne citez ni aufeminin ni même Vanguard, qui sont les premiers articles visibles sur mon blog. A ce niveau ce n’est plus de l’incompétence statistique, c’est de l’oubli volontaire, que je requalifie de mensonge. Vous auriez pu également mentionner Cheasapeake, ma plus grosse ligne, pour laquelle j’ai créé une file spécifique sur ce forum. C’était pourtant à portée de main.

- Cinquième erreur : comme vous dites « Mes pétrolières », vous sous-entendez qu’il y en ait au moins deux. En comptant WPX, ce qui est le cas, ça fait d’après vous 11 lignes sur 14 (et non 13) que j’aurais piquées à d’autres sites. Ça fait donc moins de 79%, et non pas plus de 80%. Donc vous êtes nul en calcul aussi, mais on n’est plus à ça près.

- Sixième erreur : vous dites que 80% des lignes dont je parle (au passage, c’est vous qui en parlez) sont des thèses venant de ce forum, mais vous incluez également celles de l’IF et des Daubasses. Vous truquez donc les chiffres pour donner plus de poids à vos arguments. C’est très laid. D’autant plus que la ficelle est vraiment énorme.

etc.

Je m’arrête là parce que finalement cela devient triste. J’en suis même écœuré d’avoir à écrire tout cela sur une seule et même personne. Mais j’insiste sur le fait que je le dois à mes lecteurs. Car même si je n’ai aucune honte à suivre d’autres investisseurs, je ne peux vous laisser faire croire à mes lecteurs qu’ils ne lisent que du resucé.

Alors, on se les refait :

- RALLYE : achetée en 2008 à 14 €, revendue en 204 à 30 € et rachetée en 2015 à 15 €. Vous pensez que j’ai eu besoin du forum pour connaître Rallye ?

- VET AFFAIRE : acheté en 2013 sur screener. Jusqu’à fin 2014, je n’ai quasiment acheté que sur screener. J’ai d’ailleurs beaucoup de titres en commun avec les Daubasses.

- SERITAGE : actionnaire de Sears, je connaissais Seritage avant que ce REIT ne soit créé. J’ai même publié un article sur mon blog à ce sujet. Sur un gros coup de mou, j’en achète une volée à 34 USD, avant l’IF et Buffet.

- HCP (IF) : vous ne pouvez pas avoir 100% tort. En effet, c’est bien IH, comme je le précise sur mon blog.
- VEREIT (IH) : idem.

- BAC (IF) : non, ce n’est pas l’IF, mais Serge avant qu’il ne crée l’IF.
- AIG (IF) : idem.

- MRM : non, je connaissais MRM bien avant, mais le prix n’était pas intéressant lors de mon analyse. J’ai découvert bien plus tard la file de parisien.

- PAREF : bravo pour votre analyse (que je n’ai pas lue), mais là encore, j’avais analysé le titre bien avant et fait l’acquisition bien plus tard. Je ne sais d’ailleurs même pas où vous en parlez.

- Cofidur : là vous êtes sacrément mauvais. N’y aurait-il vraiment que vous qui ne sachez pas que c’est JL et moi qui en avons publié une analyse en premier ?

- SHOS (IF) : là j’ai un doute. Je pense m’être en effet inspiré des commentaires de Thomz sur la file dédiée du forum.

- "Mes pétrolières" (y aurait-il du WPX ?) : il y en a beaucoup, principalement Chesapeake.

- Chargeurs : valeur historique de mon portefeuille. Vous allez encore me dire que je l’ai pompée sur vous ?

- NSC Groupe (je vous accorde la primeur) : vous êtes trop bon. J’ai dû en acheter à 30 € dans les années 2000, puis revendu avant 2008 à 70 €, puis racheté en 2009 à 26 €.

bifidus a écrit :

Donc plus de 80% des lignes dont vous parlez sont des thèses venant de ce forum…

Votre statistique tombe à 6 lignes sur 100 en comptant SHO’S, BAC et AIG dont le doute est possible. Il y en a d’autres que vous avez oubliées, dont trois de l’IF. A tout casser, on doit être à 15 lignes sur plus d’une centaine, soit… moins de 15%.

bifidus a écrit :

Bon je vais faire comme parisien et ne plus perdre de temps à vous répondre.

Vous auriez dû vous abstenir de répondre plus tôt, cela vous aurait évité de dire autant d’âneries en si peu de phrases. Mais je vous prends au mot et vous remercie de vous taire, car compte tenu du niveau de mépris et de haine que vous véhiculez à travers les messages que vous m’adressez, cela fera du bien.

Dernière modification par valeurbourse (31/03/2016 00h04)

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[+2]    #7 17/09/2016 11h56

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Ben finalement les marchés sont restés plutôt sages et la source d’opportunités s’est tarie.

Les critères quantitatifs suivants étant remplis, je viens de me constituer une ligne CNIM :
1. Le rendement est supérieur à 6%.
2. Les cash-flows en constante augmentation.
3. Un retour sur actifs tout juste correct de 9%, mais avec une dette maîtrisée, un ROE de près de 30%.
4. Le prix : au cours de 93 EUR, je paye moins de quatre fois les cash-flows.

Le portefeuille compte désormais 16 lignes et 13% de cash.
Suite aux dernières baisses, la performance chute à +2,71% pour 2016.

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[+1]    #8 20/10/2016 00h08

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Bonsoir,

petite mise à jour du portefeuille suite à l’OPA sur Heurtey-Petrochem, dont j’avais acheté quelques titres suite à l’excellente suggestion de Simouss.

Le portefeuille ne compte plus que 15 lignes et les liquidités représentent 17% de celui-ci.
La performance 2016 est de + 8,94%, et ce portefeuille est aujourd’hui à son plus haut historique, malgré le gros gadin ces derniers mois de sa plus grosse ligne, Etam :

- ADL PARTNER               4,47%
- AXA                           8,57%
- BNP PARIBAS                6,97%
- EASYVISTA                      3,63%
- ETAM                           13,09%
- GEA                           3,59%
- GROUPE CRIT                   3,79%
- LINEDATA                      6,20%
- ORCHESTRA                  4,76%
- PSB INDUSTRIES           6,34%
- RALLYE                           4,50%
- SOCIETE GENERALE       5,97%
- SIPH                           1,50%
- CNIM                           6,67%
- TESCO                           2,84%

Boris

Dernière modification par valeurbourse (20/10/2016 00h08)

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[+1]    #9 22/10/2016 09h48

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Bonjour

Une pleine page sur INVESTIR concernant la CNIM qui a bien performé cette semaine (une pure coïncidence)

En première page déjà : "les atouts d’une valeur méconnue"

On y apprend que l’hebdo avait conseillé de rester à l’écart en mai dernier. Le journal passe bien sûr à l’achat..

L’entreprise a toujours su prendre les bons virages stratégiques ; un gros contrat vient d’être signé ; le rendement est élevé et récurrent…

@suivre
Bons trades
Stan


stock picker de small et micro caps - France -

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[+1]    #10 11/12/2016 14h46

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Bonjour Jef,

merci pour vos questions qui vont me permettre de préciser quelques aspects de ma manière d’investir.

Je suis convaincu que la meilleure manière de s’enrichir en bourse est d’acheter bas et de conserver longtemps, indépendamment des fluctuations ou des prévisions des marchés. Cette conviction justifie que je sois toujours complètement investi, notamment sur un PEA qui comporte essentiellement des valeurs de qualité et à haut rendement.

Néanmoins votre remarque met en exergue ce qui pourrait être pris pour une contradiction. Je suis en effet très liquide actuellement alors que je souhaite le contraire. Cela s’explique simplement par la conjonction de deux événements :
1. Mes titres ont atteint une valorisation qui dépasse mon objectif (CRIT), ou qui déséquilibre mon portefeuille (BNP Paribas et Société Générale) : je m’en suis séparé ou allégé.
2. Je ne trouve rien qui passe les critères de mon process : je ne me force pas à acheter, j’attends mon heure.

Je suis un investisseur dans la valeur : indépendamment de l’évolution globale des marchés, des prévisions des analystes, ou des statistiques (généralement douteuses), ce qui m’importe, c’est le prix que m’offre le marché pour tel ou tel titre, à l’achat comme à la vente. Sans être dogmatique, le respect de ces principes sur le très long terme me semble le meilleur garant d’une sur-performance durable.

Bon dimanche,
Boris

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[+1]    #11 03/01/2017 11h00

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Voici le compte rendu de l’AG de mai 2016, approuvant (entre autres) le versement d’un dividende de 2,15€ par action.


le Petit Actionnaire - Suivi de mes investissements dans les dividendes et Éducation financière.

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[+1]    #12 11/02/2017 13h38

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Comme je l’explique dans ma présentation, il y a du changement dans la structuration de mon patrimoine : mon PEA est transféré chez mon banquier afin de le nantir en vue du rachat du crédit immobilier de ma maison.

L’avantage de l’opération est certain, comme je l’explique dans le post mentionné, mais quelques problèmes se posent :
1. Les frais de courtage de la banque sont très élevés.
2. Il n’y a pas de de passage d’ordre en ligne possible : c’est le chargé de clientèle qui s’en occupe, quand il a le temps.
3. Vu les montants engagés, il a fallu transférer le PEA de mon épouse, créer deux PEA-PME, ce qui fait au final beaucoup de comptes à gérer.

En conséquence, il faut oublier toute gestion active et opter pour une approche passive, comme :
1. Le buy & hold
2. La délégation à un professionnel.

Quand je parle de délégation à un professionnel, je parle précisément d’investir dans un ou plusieurs fonds de gestion. A titre d’exemple, je vous propose la comparaison avec Moneta Asset Management depuis les six dernières années (période où j’ai commencé à noter mes performances) :


Au regard de cette comparaison, les performances sont assez proches (même si les trois dernières années, je n’étais investi en moyenne qu’aux alentours de 70%, faute d’idées et que je pense pouvoir faire un peu mieux les prochaines années en étant investi à 100%). Un léger avantage en ma faveur laisserait croire que j’ai tout intérêt à continuer à gérer mon portefeuille moi-même.

Conclusion : compte tenu des frais de courtage élevés (peut-être de l’ordre de 1%), de la difficulté à gérer quatre comptes en plus des comptes-titres, et dans mon incapacité à faire du buy & hold, j’ai considéré la gestion déléguée et ai rapidement choisi de confier mon argent à plusieurs fonds.
La conséquence est que le portefeuille dont le suivi est l’objet de cette file va peu à peu devenir un portefeuille ne contenant qu’un seul fonds (Moneta). Il n’y aura bientôt plus rien à raconter ici, mais je vous tiendrai au courant de chacune des ventes de mes lignes.

Dernière modification par valeurbourse (11/02/2017 13h40)

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[+1]    #13 11/02/2017 17h35

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Franck,

en effet, en 2016 j’ai été complètement absorbé par un projet professionnel (qui n’a finalement rien donné, mais c’est une autre histoire). Je n’ai eu aucune seconde à consacrer à mon blog. Mais j’ai bien l’intention de m’y remettre.
Pour clarifier la situation qui, je le reconnais, est un peu complexe, je précise que les 12% mentionnés sont ceux du portefeuille dont je discute sur cette file ; il s’agit du PEA de mon épouse. Mon PEA fait un tout petit peu mieux, mais en effet, je n’en ai assuré le reporting que sur mon blog, et de manière indirecte puisque perdu dans une performance globale incluant mon plus gros compte (mon compte professionnel) :

(*) hors performance 2017.

Mais vous l’avez compris, tout comme le PEA de mon épouse (celui de cette file), mon PEA sera également transféré chez mon banquier et converti en fonds (Sextant PEA d’Amiral Gestion). Ainsi, sur mon blog je n’assurerai plus que le suivi de mon portefeuille professionnel (le plus gros).

FranckInvestor a écrit :

Comment avez-vous convaincu votre banquier ? Une relation particulière peut être ?

Bien entendu, le banquier avec qui je travaille est le banquier d’un membre de ma famille. Je peux vous dire que toute la famille travaille avec lui désormais smile.

Si j’ai bien compris vous vivez de vos placements. Toutes mes félicitations ! Notez que d’une certaine manière, cela va être bientôt mon cas… Etant moi-même indépendant dans l’informatique, je me suis vu essuyé pas mal de refus uniquement sur mon statut. Vous devrez argumenter avec un bon patrimoine.

FranckInvestor a écrit :

votre banquier vous oblige-t-il à investir sur des fonds comme précisés pour une gestion passive ?

De ce que j’ai vécu, un banquier traditionnel souhaiterait que vous placiez tout en assurance vie, donc sans possibilité de gérer vous-même vos comptes. Mais dans mon cas, je pourrais très bien tout gérer moi-même, à condition de passer mes ordres par téléphone auprès du banquier, avec les délais et les erreurs que cela peut engendrer. C’est aussi pourquoi j’ai préféré tout investir dans des fonds : je n’ai plus rien à faire et j’évite les frais exorbitants et les erreurs possibles du banquier. Mais c’est un choix, non une obligation qui se justifie par le fait sur le long terme, je n’ai pas fait nettement mieux que les gérants auxquels je suis prêt à confier mon capital.

FranckInvestor a écrit :

Je vois ici un risque de timing

En complément de ce que j’ai répondu à nor, la moitié du capital est déjà investie dans mes PEA actuels. Le reste provient de la vente de biens immobiliers. Donc le risque de timing est limité dans ce cas.
Mais votre question est pleine de bon sens et sachez que je me suis déjà fait avoir trois fois avec des grosses AK juste avant un krach (dont 2000 et 2007). Pourtant, même si tout placer en même temps m’exposerait à la clause d’arrosage en cas de chute brutale des marchés, je pense qu’il vaut mieux être toujours investi tant que la cherté des marchés n’est pas flagrante (je rappelle que Buffet vient d’investir plus de 10 milliards sur les marchés). De toutes façons, je ne fais plus d’analyse macroéconomique, je me trompe toujours.
Mais il me semble important de noter qu’en confiant mon argent aux gérants, je leur confie également le choix d’investir ou pas.

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[+1]    #14 13/02/2017 09h54

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INTJ

Même si les fonds choisis ont de très bon gérants,  ce qui me gêne toujours dans le fait d’en prendre c’est le cas de l’evenement extrême :
krach -> afflux de demande de rachats -> le gérant ne maîtrise plus ses décisions et est obligé de faire des ventes forcees à prix bradé.

Alors qu’en gestion directe on peut faire le gros dos,  certes avec de bons nerfs.

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[+2]    #15 08/06/2017 00h15

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Après un calme profond depuis près d’un an sur ce portefeuille, c’est la semaine des OPA, avec coup sur coup celle sur SIPH à 85 € et celle sur Etam Dévelppement à 50 €.

En comptant ces deux OPA, le portefeuille est à +18,46% en 2017 (avant comptabilisation des dividendes). La patience paie.

Ces deux lignes, qui vont disparaître de mon portefeuille (et de la cote également), seront un peu plus tard remplacées par des fonds de pension, poursuivant l’arbitrage amorcé vers la fin de l’année dernière.

La répartition à ce jour est :

- Moneta Multicaps C :                18,43 %
- Etam Developpement :             16,58 %
- CNIM :                                      7,94 %
- PSB Industries :                         5,44 %
- AXA :                                        5,20 %
- Foncière EURIS :                        4,98 %
- U10 :                                        4,74 %
- Rallye :                                      4,25 %
- ADL Partner :                             4,21 %
- BNP Paribas :                             4,21 %
- Société Générale :                      4,16 %
- CRCAM Brie-Picardie :                 3,79 %
- Easyvista :                                 3,33 %
- GEA :                                        2,97 %
- Linedata :                                  2,87 %
- SIPH :                                       2,82 %
- Orchestra Premaman :                2,36 %
- Liquidités :                                 1,72 %

Je profiterai peut-être de ces nouvelles liquidités pour me renforcer dans Orchestra si le cours reste aussi faible. Et il est fort probable que je me sépare de mes financières (Axa, BNP et Société Générale) lorsque j’aurai accès à mes comptes.

Dernière modification par valeurbourse (08/06/2017 00h17)

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[+3]    #16 29/12/2017 22h19

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Allez, comme il se doit voici le compte-rendu de 2017. Ayant délégué les deux tiers de mon portefeuille à Romain Burnand, la performance de celui-ci n’est étonnement guère très différente de celle de son fond. Avec une performance de +14,47%, je fais mieux que le CAC, mais bien moins que certains collègues chevronnés de ce forum. Quasiment toutes mes valeurs, après un début sur les chapeaux de roue, ont ait la moue par la suite.
Quelques commentaires sur mes lignes :
- ADL PARTNER (+2,4%) n’est pas nécessairement une entreprise de qualité, je dois vérifier qu’elle répond encore à mes critères.
- AXA (+3,12%), BNP PARIBAS (+2,8%), SOCIETE GENERALE (-7,89%) : j’attends la hausse des taux.
- CNIM (+18%) : a priori rien à changer.
- EASYVISTA (+28,38%) : ce n’est qu’un rattrapage d’un cours qui avait trop dévissé. Les perspectives me semblent très bonnes avec des résultats qui devraient stimuler le marché en 2018.
- FONCIERE EURIS (+6,23%) et RALLYE (-24,21%) : pas l’affaire du siècle a priori, je me contente du dividende et on verra par la suite.
- GEA (-4,39%) : la société gagne toujours de l’argent et reste assise sur un énorme matelas de cash. Il va forcément se passer quelques chose un jour. Donc rien à changer, j’attends. Au passage, le fonds Quadrige en a constitué une ligne récemment.
- LINEDATA SERVICES (-15,95%) : difficile année, mais je ne crois pas que la qualité de la société doive être remise en question. Je garde, après m’être renforcé sur les 36 EUR.
- ORCHESTRA-PREMAMAN (-72,41%) : ce n’est pas un scoop, mais je précise quand-même que l’échec de la fusion avec Destination Maternity a amplifié le sentiment de méfiance vis-à-vis de la direction et de la société elle-même. Je suis convaincu que comme quasiment toujours, la sanction est exagérée, mais sans analyse profonde du dossier, je ne peux me renforcer. Encore du boulot en perspective, même si à vue de nez, l’affaire paraît cadeau.
- PSB INDUSTRIES (-11,90%) : beaux ratios sur le papier, mais rien ne s’est concrétisé. Il faut que je revoie mon dossier, je me suis certainement trompé.
- U10 (+1,94%) : la société, même si elle opère dans un domaine ennuyeux, me semble très rentable. J’espère que cela va se voir dans le cours prochainement.
- Les Caisses Régionales du Crédit Agricole : toujours aussi peu chères, avec un dividende qui permet de patienter. Le tout sur un PEA, j’ai le temps d’attendre.

Finalement, si ma performance est honorable, c’est bien grâce à mon placement en Moneta, et je n’en suis pas spécialement fier. Tout cela me fait néanmoins rester dans ma moyenne historique d’environ 12% annuels depuis quinze ans.
Pour l’année à venir, je vais repasser quelques-unes de mes lignes au microscope (comme PSB Industries) et valider ou non leur présence dans le portefeuille. Les règles vont rester à peu près les mêmes, avec cependant peut-être plus de souplesse quant au critère "gros dividende".
De plus, suite à un événement majeur et inattendu dans l’organisation de mon patrimoine financier, je vais peut-être transférer mes Moneta vers une assurance-vie et gérer moi-même ce PEA. A suivre donc…

Bonne année à tous.

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[+1]    #17 01/01/2018 19h51

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En effet, j’ai également ri à cette phrase. Ah ce bon vieux Nate, j’ai longuement hésité à m’abonner à son nouveau site. Je devrais peut-être, vous m’en redonnez l’envie.

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[+3]    #18 04/01/2020 12h07

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Pour ceux qui n’auraient pas noté le retour d’un blog de qualité : Reporting 2019 : trois ans plus tard… – Valeur bourse

De notre ami valeurbourse du forum IH. Bonne lecture ! C’est une excellente nouvelle.


Parrain pédago pour Bourso, Binck et Bourse Directe. Meduse Paris :)

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