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#51 23/04/2019 18h07 → Portefeuille d'actions de Kapitall (actions)

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Bonjour

Il n’empêche que c’est une excellente performance depuis le début 2019. Et comme je constate que votre approche des marchés a évolué et que vous envisagez de faire aussi des ventes à découvert, vous semblez parti pour réaliser une année 2019 exceptionnelle. Chapeau.

Concernant les ventes à découvert, beaucoup de valeurs ont déjà bien baissées, en particulier celles dont les perspectives économiques se sont assombries depuis mi et fin 2018. Aujourd’hui, les actions encore chères sont majoritairement surévaluées mais en bonne santé financière, ce qui les rend plus difficile à traiter, car elles impliquent beaucoup de subjectivité. Même si LVMH descend, à combien s’arrêtera la baisse ?

Je vous souhaite bonne chance pour la suite.
Au plaisir de vous lire.


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#52 23/04/2019 23h14 → Portefeuille d'actions de Kapitall (actions)

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Kapitall a écrit :

D’où sortent ces 10 mois, Lopazz ? J’avais décidé de reprendre le suivi avec régularité depuis le 1er Janvier 2018 (graphique fourni à chaque fois) et lors d’une conversation avec gandolfi (message 41) j’ai fourni les chiffres qui remontent jusqu’à début 2016, donc vous avez 3 ans et 2 mois de perf’.

Ceci étant dit, vous aurez parfaitement raison de dire que même ces 40 mois ne prouvent rien du tout, statistiquement. Même si je sortais tous les chiffres à ma disposition, cela ne prouverait toujours rien en soi. Il faudrait un échantillon beaucoup plus fourni.

Mon propos n’est d’ailleurs pas de prouver quoi que ce soit à quiconque, seulement de suggérer que d’autres chemins profitables sont possibles quand les sirènes de la gestion indicielle deviennent trop fortes à mon goût.

Et… c’est un long débat mais je considère que mon portefeuille est moins risqué qu’un tracker SP500 aux cours actuels. C’est l’éternel débat entre risque et volatilité etc. 

Tant que chacun est parfaitement informé de ce qu’il fait…

Ok, je n’avais pas vu le message en question ! Je vous souhaite autant de succès pour la suite, mais vous avez l’air de savoir ce que vous faites smile


If you're not growing, you're dying.

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[+1]    #53 24/04/2019 08h51 → Portefeuille d'actions de Kapitall (actions)

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Bonjour Durun,

Dans mon cas, les positions short n’ont pas vocation à exprimer un avis sur une entreprise en particulier mais à diminuer l’exposition brute aux actions. Sans altérer la composition de mon portefeuille, le plus simple est donc de shorter un ou plusieurs indices (par le biais d’options, de futures ou, pour de plus petits montants, de ventes à découvert d’ETFs). Tout en gardant à l’esprit que ce qui coute le moins cher en performance dans un scénario de « melt up » hypothétique, c’est tout simplement d’alléger au fil de l’eau.
Comme je n’ai aucune exposition au secteur de l’énergie (fossile), je dois faire attention à ne pas accroitre de manière excessive ce biais structurel, le choix des indices à shorter est donc stratégique. 

Shorter LVMH me rendrait très nerveux. Le bilan est en béton armé, le CA continue à croitre très rapidement, le BPA suit, il peut y avoir des opérations de croissance externe… cela reviendrait, au fond, à émettre un avis fort sur l’économie asiatique et chinoise en particulier. Si vous shortez LVMH, vous pronostiquez soit un ralentissement marqué de l’Asie, soit une autre campagne du parti communiste chinois contre la consommation ostentatoire. C’est osé et je passe mon tour. Par contre, j’ai allégé ma position LVMH d’un quart la semaine dernière.

@Lopazz : je vous remercie.

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#54 01/05/2019 11h20 → Portefeuille d'actions de Kapitall (actions)

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Depuis le 1er Janvier 2019, le portefeuille (en bleu) a progressé de 22,7%.

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/611_depuis_1er_janvier_.png

Depuis le 1er Janvier 2018, le portefeuille (en bleu) a progressé de 35%.

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/611_depuis_janvier_18_avril_19.png

Top 3 depuis le 1er Janvier 2019 :
Nemetschek 72,7%
Ingenico 64,3%
Arcadis 60,9%

Osram perd 11,9% depuis sont entrée dans le portefeuille. L’entreprise a annoncé que l’année se finirait sur un FCF négatif. On note qu’un concurrent sur certaines activités, comme Signify, s’en sort beaucoup mieux. Par ailleurs, les négociations pour un rachat par un groupe d’acteurs du PE sont devenues plus tendues voir incertaines depuis la révision des prévisions. Osram veut se faire racheter mais n’est plus en position de force…

Wessanen a quitté le portefeuille, à mon grand regret, suite à une proposition de retrait de la cote initiée par l’actionnaire majoritaire associé à un acteur du PE. A posteriori, c’était assez largement prévisible au regard de la valorisation dépréciée du titre sur un secteur en croissance forte comme le bio, et de la structure actionnariale. J’aurais dû en détenir plus selon mes critères, c’est donc une erreur de gestion de ne pas en avoir profité d’avantage. Le sizing des positions est vraiment un art délicat. Trop et le stress augmente, ce qui n’est pas souhaitable. Pas assez et on s’en veut presque d’avoir raison.

Le cash est toujours à environ 15% du portefeuille, ce pourcentage est voué à augmenter.

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#55 01/06/2019 11h26 → Portefeuille d'actions de Kapitall (actions)

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Voici la performance depuis le 1er Janvier 2019, à +16,6% :

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/611_depuis_janvier_19.png

Et la performance depuis le 1er Janvier 2018 :

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/611_depuis_janvier_18.png

Le trio de tête reste inchangé. La pire performance depuis son entrée en portefeuille revient à Umicore, à -22%. 

Ce mois de Mai, je me suis concentré sur des projets bien éloignés des marchés financiers et ne me suit connecté qu’une fois pendant une pause café pour acheter au marché quelques titres Accor avec des dividendes qui venaient de tomber. Je n’ai lu aucun rapport financier, aucun communiqué, aucun des indicateurs que je suis habituellement et je découvre en tapant ces lignes que le mois de Mai fut bien agité.

Il semblerait qu’il soit bientôt temps de déployer à nouveau du capital sur certains titres.

En terme d’allocation d’actifs dans mon patrimoine, entre les dividendes qui tombent sur les titres européens actuellement et les gains que j’escompte des projets que je viens de mener à bien, que j’estime à 6-10% de mon patrimoine net, je suis à peu près dans ma zone de comfort, même dans l’hypothèse d’un marché baissier.

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#56 03/07/2019 10h03 → Portefeuille d'actions de Kapitall (actions)

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Voici la performance en date du 2 Juillet à 20,1% :

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/611_au_2_juillet.png

Voici la performance depuis début 2018 :

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/611_depuis_2018.png

Aucune activité au cours du mois de Juin, trop pris par autre chose pour avoir de l’intérêt pour les marchés… 

J’ai brièvement survolé mon portefeuille et on peut résumer le déroulé comme suit : la poche value (certaines smalls caps industrielles notamment, certaines financières) et les foncières ne se comportent pas bien et plombent la progression, sauf exceptions. Les valeurs de qualité et les technologiques compensent.

Altran se fait racheter par Capgemini, ce qui ajoute 1% environ à ma poche de liquidités, qui continue à augmenter. Le cash commence à peser significativement sur la performance mais le bénéfice psychologique en terme de confort n’a pas de prix. C’est ce qui fera la différence lors de la prochaine période de stress sur les marchés.

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[+3]    #57 03/08/2019 09h53 → Portefeuille d'actions de Kapitall (actions)

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Après des mois de désintérêt total, j’ai fini par avoir envie de repenser à la planète finance.

Reprise tranquille des lectures des publications trimestrielles, mise à jour de mes informations sur certaines entreprises que je suis, lecture de quelques papiers académiques… 

Depuis le 1er Janvier 2019 +18,85% (en bleu) :

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/611_janvier_19_aout_19.png

Depuis le 1er Janvier 2018 + 30,76% (en bleu) :

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/611_janvier_18_auout_19.png

Mon portefeuille ne s’est pas très bien comporté depuis son pic atteint courant Avril. Cela, du fait de la sous-performance forte de certaines de ses composantes qui n’ont cessé de s’enfoncer encore et encore : notamment l’immobilier commercial ou résidentiel, les small caps industrielles et une grande partie des financières. Les valorisations de ces composantes sont basses en relatif comme en absolu, sauf à ce que les marchés aient raison dans leur prédiction d’une dégradation durable des résultats de ces secteurs.

De façon générale, l’univers value sous-perform depuis une douzaine d’années maintenant. Ainsi que le montre cette étude de GMO, nous sommes à un tiers environ de décote par rapport au marché en général, ce qui est historiquement élevé… et peut-être un indicateur que, pour un investisseur patient, des opportunités se présentent.

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/611_value_gmo.png

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/611_bloomberg_opinion.png

On sait qu’au moindre accroc sur les tendances de croissance, les sociétés « growth » peuvent se prendre des gadins spectaculaires. A vrai dire, conjugué à des marchés en général qui ne sont abordables (SP500 : forward PE de 17.2 contre 14.5 en janvier) qu’à la condition expresse que les banques centrales se montrent de plus en plus accommodantes, cet état des lieux me conforte dans un rééquilibrage value du portefeuille: prendre des profits sur les entités les mieux valorisées, pourvu que je puisse trouver des actions avec une marge de sécurité très supérieure.

4 achats value ont été effectués ces derniers temps, notamment pour compenser la vente de Coface (suite aux rumeurs de retrait de la cote) et la liquidation de la ligne Altran. Osram est en attente de confirmation de l’offre à 35 euros de fonds de private equity, à moins qu’AMS ne surenchérisse à 37,50 euros… quoi qu’il arrive, 1%+ de liquidités à récupérer et à replacer.

Il y a environ 10-15% du portefeuille à migrer d’un style de gestion vers l’autre. Cela prendra un certain temps, en fonction des opportunités. Par ailleurs, il est aussi possible que cette analyse change si d’aventure le marché en général devait décrocher, la nervosité liée aux risques de guerre commerciale ou d’accident politique faisant son retour.

Le portefeuille est, en l’état, à 75% exposé aux actions. Autrement dit, si le marché doit continuer à monter, il y a un réel risque de sous-performance. Mais au vu de ma lecture des marchés, c’est l’exposition qui me semble appropriée, surtout après une très bonne année 2018 (+10%) si on raisonne en relatif par rapport au marché.

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#58 03/08/2019 11h19 → Portefeuille d'actions de Kapitall (actions)

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Toujours intéressant de vous lire. Thanks.

Quelles sont les sources académiques dont vous parlez plus haut? Il doit y avoir un tel volume de publications spécialisées, avez vous un pipe line ou une voie d’accès particulière?


L’argent est un bon serviteur et un mauvais maître (A. Dumas )

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#59 31/08/2019 09h44 → Portefeuille d'actions de Kapitall (actions)

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@ MisterVix : désolé pour la réponse tardive. Ce sont souvent des publications que des amis, qui travaillent dans la finance au sens large (assurances etc), me font passer. 

Le portefeuille depuis début 2019 (à +18%):

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/611_depuis_janvier_19_aout.png

Le portefeuille depuis début 2018 (à +30%):

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/611_depuis_18_aout.png

Longtemps spectaculaire, l’histoire boursière de Deutsche Wohnen s’est singulièrement compliquée ces derniers mois suite à une résistance croissante de la part de la population berlinoise face à l’augmentation des loyers. La question est devenue politique, Die Linke et la gauche en général en a fait un symbole, des gels pluriannuels vont être votés, d’autres parlent de caper les loyers au mètre carré par la loi… en face, on saisit les tribunaux et on argue que toutes ces mesures seraient anticonstitutionnelles, on prophétise le délabrement à venir de tout le parc locatif (l’exemple historique du Portugal laisse, en effet, dubitatif)…

Je me garderai bien de prédire ce qui va se passer. L’investisseur value en moi est passé à l’action, les chiffres étant trop tentants, l’immobilier résidentiel allemand représente maintenant 7.5% du portefeuille (pour moitié par utilisation de cash, pour moitié par réallocation). C’est de l’immobilier, le risque politique en plus… C’est donc un pari un long cours sur la capacité des allemands à trouver des compromis raisonnables dans le cadre d’une économie de marché pas complètement démente. Nous verrons bien…

Ceci étant dit, une partie de moi souhaiterait presque que le grand capital perde et que Berlin garde sa singularité, celle d’une immense ville populaire, extraordinairement vivante, créative, stimulante, où il fait (faisait ?) tellement bon vivre sur un budget « provincial » selon les normes françaises. Disons, aux antipodes de la bourgeoise Hambourg (le centre est d’un chiant…) et des capitales gentrifiées qui, partout en occident, se ressemblent de plus en plus… et m’intéressent de moins en moins, tellement lisses, tellement prévisibles…

RAS sur le reste du portefeuille qui ne fait rien de bon depuis Avril : les secteurs qui l’ont plombé continuent à le faire, les autres se comportent mieux et le cash leste la performance en phase de rebond. La structure me convient cependant très bien, permettant d’attendre une rotation sectorielle vers les secteurs délaissés (et aux valorisations actuellement vraiment déprimées) ou, au contraire, une baisse significative des marchés, que je pourrais mettre à contribution pour passer à 100% actions… En gros, c’est un portefeuille que je pourrais carrément oublier pendant des années… et ça, c’est un grand confort mental.

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#60 20/10/2019 12h07 → Portefeuille d'actions de Kapitall (actions)

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Avec un peu de retard, voici la performance en date d’hier, le 18 Octobre.

Depuis le 1er Janvier : 20,5%.

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/611_janvier_a_octobre_19.png

Depuis le 1er Janvier 2018 : 32,5%.

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/611_janvier_a_octobre_18.png

Certaines des positions (plus ou moins) "value" initiées dans le courant de l’année commencent à se revaloriser doucement, notamment l’immobilier retail et le résidentiel allemand, certaines financières, quelques small caps. Mais tout cela est encore balbutiant. Donc recèle un potentiel d’appréciation non négligeable.

Au fond, le portefeuille ne va sans doute pas faire grand’ chose jusqu’à ce qu’il y ait une rotation sectorielle marquée des secteurs "growth" vers le secteur "value". Ou alors qu’on assiste à un décrochage des marchés suffisamment significatif pour me convaincre d’investir les 20%+ de cash qui me servent pour l’instant de coussin (ou de poids mort, selon l’orientation des marchés…).

D’ici là, pas grand’ chose au programme. Les résultats trimestriels donneront peut-être l’opportunité d’investir un peu du cash en attente. A moins que l’opportunité ne vienne d’un accident politique. C’est la confort de ne pas être 100% investi: quoi qu’il arrive, on n’a pas (trop) de regrets. Personnellement, je suis complètement indifférent à la volatilité des cours. Les seuls moments que j’ai mal vécu dans mon parcours en tant qu’investisseur en bourse, ce sont ces rares moments où j’étais à court de munitions dans un marché en pleine bérézina. Dont acte: cela n’arrivera plus.

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#61 20/10/2019 12h16 → Portefeuille d'actions de Kapitall (actions)

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Bonjour Kapitall,

Pourriez-vous détailler quelques lignes de votre portefeuille ?
Les values que vous avez en portefeuille représentent quelle proportion ? En cas de risque de correction (Hong Kong , Iran-Russie-Turquie…) les values et smalls sont massacrées en premier lieu non ? On l’a vu en octobre et décembre 2018.

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[+1]    #62 20/10/2019 14h15 → Portefeuille d'actions de Kapitall (actions)

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Bonjour peakykarl ,

Le portefeuille est actuellement composé de 114 lignes. Le temps de la concentration forte est, pour ma part, définitivement révolu. Je n’ai plus besoin de courir après l’ultra performance… avec ce que ça implique comme stress. Donc aujourd’hui je minimise tous les risques et je place mon confort avant tout. Les marchés font leur vie, moi la mienne, et c’est très bien comme ça.

Les trois positions les plus importantes sont Berkshire Hathaway, Unibail et Deutsche Wohnen. La première est historique, les deux autres des opportunités de 2019.

Les trois plus petites sont Take-Two Interactive Software, ServiceNow Inc et Moncler.

Il me semble que mon portefeuille devrait bien réagir dans le cadre d’une baisse forte des marchés, tout simplement:
- parce qu’il y a une composante cash qui amortira une partie de la baisse
- que la valorisation de certaines entreprises est dorénavant tellement basse qu’il est probable qu’elles ne feront pas -40% quand un -40% est parfaitement « normal » dans le cadre d’une correction des composantes growth (cf. l’année dernière)… Si mon portefeuille fait « seulement » -20%, je surperforme et ça me donne l’occasion, potentiellement, de me placer sur des titres plus dynamiques dans l’optique d’une reprise.

Mais surtout, il faut réfléchir en terme de portefeuille (et de patrimoine) global. En l’état, je me sens à l’aise même si je dois ne pas me connecter pendant un an. Les boites dans leur majorité sont soit très solides, soit tellement peu chères qu’un retournement est inévitable, seul le timing du retournement est inconnu (désendettement, rachat par un actionnaire majoritaire, amélioration des marchés finaux, reprise de la croissance après une période de décroissance etc.).

A mon avis, la bourse, c’est 1/ beaucoup d’humilité et de patience 2/ la capacité de saisir des opportunités pendant les moments de ventes forcées par des acteurs acculés à liquider des positions (c’est cyclique et apparemment l’histoire se répète sans cesse) 3/ ça aide si on comprend ce qu’on fait, c’est à dire qu’on comprend qu’on achète des entreprises et qu’une entreprise, ça s’évalue.

Après, les débats sur les styles de gestion (value, growth, garp, whatever) ou le market-timing m’ennuient de plus en plus donc je n’ai rien à dire là-dessus. Le plus important, c’est vraiment d’être à l’aise avec ce qu’on fait et d’avoir un portefeuille qui correspond tant à son caractère qu’à sa situation de vie.

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#63 20/10/2019 14h24 → Portefeuille d'actions de Kapitall (actions)

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Waouh effectivement cela fait un paquet de lignes ! J’avais compris à la lecture de plusieurs postes sur le forum qu’au début le néophyte faisait cela pour ensuite se concentrer sur quelques lignes. Cela n’est pas une généralité il semblerait.
Avez-vous également des ETF ou fonds en portefeuille ou que du vif ?
Quel est le % pour chacune de ces trois lignes ?
Deutsche Wohnen est l’équivalent de Altarea cogedim en France ? Pourquoi préférer cette action ?
Deutsche Wohnen et Unibail sont des saisies d’opportunités uniquement ou vous croyez aux foncières côtés ? quel est le % des foncières dans votre allocation et patrimoine global ?

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#64 20/10/2019 14h31 → Portefeuille d'actions de Kapitall (actions)

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Thanks Kapitall pour votre suivi de portefeuille toujours apprécié et instructif.

Je m’interroge également sur DW. J’ai du mal à trouver des données sur cette foncière dans la tourmente. Surtout j’ai compris qu’elle était soumise à un risque politique (choix ou non de caper les loyers et de maintenir l’immobilier bas dans la capitale allemande) donc très imprévisible.

Pourtant je lis ici et là que le dividende est bien couvert, et à ces taux c’est intéressant.

Néanmoins la diversification géographique et de classe (essentiellement immobilier résidentiel) me paraissent très intéressant, si vous avez quelques arguments supplémentaires pour apporter de l’eau au moulin c’est avec plaisir que je prends.

EDIT: C’est drôle je viens de relire la file et je vois que vous avez exprimé votre avis sur DW un peu plus haut. Désolé ca m’avait échappé.

Dernière modification par MisterVix (20/10/2019 14h34)


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[+2]    #65 20/10/2019 14h59 → Portefeuille d'actions de Kapitall (actions)

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@ peakykarl :

Le nombre de lignes, ça fait partie de ces fameux débats sans fin. Peter Lynch en avait 1000 quand il explosait tout le monde et à une époque où il était effroyablement long de rassembler, de compiler et de comparer les données comptables de ces entreprises… J’ai fait de l’ultra-concentré dans le passé, ça ne m’intéresse plus. Trop de stress: la moindre erreur d’analyse, le moindre impondérable se paie trop cher. Et quel coût d’opportunité quand une thèse au demeurant juste met 3 ou 5 ans à se réaliser…

Ceci dit, les 5 premières positions de mon portefeuille représentent quand même 22% de sa valeur liquidative (cash compris), donc il y a une part de conviction forte dans la taille des positions.

Je ne souhaite pas m’étendre sur le reste de vos questions, désolé. Pour Altarea et Deutsche Wohnen : ouvrez leurs rapports annuels et vous pourrez vous faire une idée.

@ MisterVix :

Vous avez raison, le principal risque est politique. D’ailleurs, un texte de limitation des loyers berlinois sur 5 ans aurait été voté vendredi, je n’ai pas encore pris le temps de le lire pour refaire mes calculs.

J’ai un PRU d’environ 31 euros, ce qui, au vu des prix de l’immobilier berlinois laisse environ 40-45% de marge de sécurité dans le cadre d’une vente à la découpe de DW. Ce n’est toutefois pas ma thèse : je pense que DW va tout faire pour atténuer la pression politique en concédant des augmentation de loyers modérées, de l’accompagnement social, en finançant des initiatives locales etc.

Donc le FFO qui croit à 2 chiffres, à mon sens c’est fini. Par contre, on peut arguer que l’Allemagne est un pays qui a la culture du compromis et que quelque chose de raisonnable pourrait s’imposer. D’ailleurs, ce serait une bonne chose: les conséquences politiques d’un immobilier hors de prix sont délétères… il n’y a que les populistes pour en profiter.

Donc, brièvement: décote suffisamment forte sur la valeur de marché des immeubles (du résidentiel de qualité, je le rappelle: emplacement, emplacement, emplacement), bilan solide, on peut raisonnablement espérer 15-20% de revalorisation du cours si un compromis censé est trouvé, au-delà… il faudra voir ce qu’ils peuvent sortir comme croissance, mais 5-8% annuels dans le cadre d’une gestion active de leur patrimoine, ça parait tout à fait raisonnable.

Regardez aussi Ado Properties, même marché, plus petit, bilan un peu pus fragile… j’en ai à hauteur de la moitié de ma position DW.

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[+2]    #66 08/11/2019 08h59 → Portefeuille d'actions de Kapitall (actions)

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Mise à jour de la performance en date du 7 Novembre.

Le portefeuille a finalement dépassé ses plus hauts d’Avril dernier, à la faveur des records des marchés mais aussi du rattrapage boursier de certains dossiers.

24,13% depuis le premier Janvier 2019 :

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/611_depuis_1er_j_19.png

36,5% depuis le premier Janvier 2018 :

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/611_depuis_1er_j_18.png

En comptant le cash (stable vers 20%) qui leste la performance dans un marché haussier et considérant la sous-performance forte sur l’année de la première position du portefeuille (Berkshire Hathaway), tous deux témoins d’un positionnement défensif en fin de cycle, on doit la bonne tenue du portefeuille à la poche "growth"/techno. Celle où j’ai finalement le moins de convictions, étant donné que c’est un secteur très compliqué à appréhender et dans lequel je morcèle mes investissements de façon à minimiser et les risques et les regrets.

Je viens seulement de m’apercevoir que Boursorama avait fait évoluer son interface et propose désormais de suivre sa performance de façon plus ludique. J’avais jusqu’à présent exclu ce PEA du reporting pour deux raisons : ne pas facilement pouvoir faire de screenshot "parlant" et parce qu’il est moins significatif en volume dans mon patrimoine que le CTO IB. C’est un PEA qui est toujours pleinement investi, je n’y exprime aucune vision des marchés : juste une sélection d’entreprises de qualité qui versent des dividendes appréciables dans la durée (moyenne du portefeuille : 3,3%).
Eh bien, ce portefeuille retourne 28,5% depuis le 1er Janvier (en euros, Boursorama indique 34% de performance mais ce n’est pas ce que me dit ma calculatrice). En investissant seulement sur le marché tricolore et sans y regarder plus d’une fois par trimestre. Je crois que c’est Bifidus qui disait, en somme, que c’était inutile d’aller chercher la poule aux oeufs d’or sur des marchés exotiques…

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/611_bourso_19.png

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#67 08/11/2019 17h27 → Portefeuille d'actions de Kapitall (actions)

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En investissant seulement sur le marché tricolore et sans y regarder plus d’une fois par trimestre. Je crois que c’est Bifidus qui disait, en somme, que c’était inutile d’aller chercher la poule aux oeufs d’or sur des marchés exotiques…

Peut-être est-ce une combinaison détonante de 3 éléments :
- La simplicité, qui me parait l’un des piliers de l’investissement
- l’humilité
- l’art de ne rien faire : couper l’image et le son et laisser les entreprises travailler et le marché avancer.

… et pourtant, comme il est difficile d’avoir la discipline et la patience de s’y tenir !

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#68 09/11/2019 09h40 → Portefeuille d'actions de Kapitall (actions)

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Kapitall a écrit :

Ceci étant dit, je pense qu’un portefeuille de ce type a un avantage que les adeptes des ETF et des 4% balaient bien trop rapidement du revers de la main : on aura, un jour, un marché baissier durable. Personne ne sait quand, mais ça finira par arriver. Et là, celui ou celle qui ne compte que sur ses dividendes, dans le cadre d’un portefeuille bien construit, il le vivra (relativement) bien. Et quand on sait l’importance prépondérante de la psychologie dans la réussite d’un processus d’investissement durable…

Justement, concernant les ETF, il en existe de nombreux qui sont axés sur les dividendes.
Quelques exemples parmi tant d’autres :

SPDR® S&P® Euro Dividend Aristocrats
SPDR® S&P® UK Dividend Aristocrats
SPDR® S&P® U.S. Dividend Aristocrats

VANGUARD FTSE All-World High Dividend Yield

iSHARES MSCI World Quality Dividend

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