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Forums des investisseurs heureux

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#1 28/01/2014 10h42 → Figeac Aéro : introduction en bourse de Figeac Aéro… (airbus group, alfig, latecoere)

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Bonjour,

Que pensez vous de la récente introduction de Figeac aero ALFIG?

Je ne suis généralement pas les introductions en bourse.( Ici cela a été réservé aux institutionnels)

J’ai étudié un peu le bilan de l’entreprise, et je trouve de bons fondamentaux.

Son activité est évidemment corrélée à 40% à celle d’Airbus, mais sa volonté de s’implanter au Mexique  et aux Etats Unis est séduisante. La société travaille d’ailleurs déjà pour des partenaires de boeing comme le fait remarquer le pdg dans son interview sur bfm.

Reste à savoir à combien on estime la futur croissance de l’entreprise? est elle déjà survalorisée?

Mots-clés : airbus group, alfig, latecoere

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#2 28/01/2014 14h50 → Figeac Aéro : introduction en bourse de Figeac Aéro… (airbus group, alfig, latecoere)

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je n’ai pas encore regardé le dossier de près.

par contre, je relève un flottant royal de 0.02% …

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#3 08/03/2016 23h16 → Figeac Aéro : introduction en bourse de Figeac Aéro… (airbus group, alfig, latecoere)

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Bonsoir

Dans l’ombre des deux constructeurs géants, deux sociétés, aux parcours boursiers très contrastés, qui viennent, ce jour, de s’adresser aux financiers.

FIGEAC AERO lance une augmentation de capital de 85 millions d’euros | Zone bourse

Latécoère : renoue avec un bénéfice net ajusté en 2015. | Zone bourse

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#4 12/03/2016 10h00 → Figeac Aéro : introduction en bourse de Figeac Aéro… (airbus group, alfig, latecoere)

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Bonjour,

J’avais fait un rapide topo sur FGA dans ma file portefeuille. Elle ne vaut pas une analyse "complète" et/ou fondamentale, mais à l’époque, j’avais investi sur le titre.

C’est une de mes plus grosses réussites (+15%), mais j’ai comme l’impression que le "train" est désormais bien loin… Donc à voir si la valeur est toujours aussi intéressante.

A vous d’analyser la situation. Cette entreprise est en plein essor, mais comme on dit, les arbres ne montent pas jusqu’au ciel…

AMF : Pas d’action ALFIG.

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#5 02/04/2016 19h10 → Figeac Aéro : introduction en bourse de Figeac Aéro… (airbus group, alfig, latecoere)

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Bonsoir à toutes et à tous

La société vient de boucler une augmentation de capital assez conséquente par émission de 3600000 actions nouvelles. En mars le cours est donc passé de 23,9 avant suspension à 21,12 premier cours d’ouverture après reprise des cotations. Cette variation des cours correspond à la dilution engendrée par cette émission.

En attendant la publication des résultats de l’année 2015-2016 clôturée le 31 mars j’ai revisité la présentation des résultats du dernier semestre et les publications depuis son entrée en bourse

PRESENTATION

Tous les données et objectifs utilisés sont exclusivement issus de chez FIGEAC. Les objectifs évoqués au cours des publications sont sur fond vert

le tableau ci dessous reprend toutes les données et objectifs

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9148_capture_de769cran_2016-04-02_a768_180206.png

Les deux diapos suivantes résument le développement envisagé à l’échéance 2017-2020

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9148_pages_de_resultats-semestriels-2015-vdef_page_1.png

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9148_pages_de_resultats-semestriels-2015-vdef_page_2.png

L’image suivante montre que l’année 2016 sera clairement décisive pour l’évolution de la société. Espérons que la dernière augmentation de capital le permettra et sera suffisante

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9148_figeacca.png

Egalement regroupées les évolutions de quelques ratios utilisés comme tableau de bord

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9148_figeacvar.png

Enfin petit exercice d’objectif de cours sur la base d’un P/E plus ou moins proche du P/E moyen de l’industrie aéronautique tel qu’il est possible de le trouver sur morningstar.

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9148_figeaccours.png

Pour terminer petite comparaison avec LATECOERE qui vient de renouer avec les bénéfices.

LAT
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9148_lat.png

FIGEAC

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9148_figeac.png

Nul doute, qu’au delà des résultats annuels, les prochains semestriels ne manqueront pas d’être scrutés à la loupe

Bonne lecture et réflexion.

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#6 02/07/2016 12h01 → Figeac Aéro : introduction en bourse de Figeac Aéro… (airbus group, alfig, latecoere)

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Bonjour

Le mardi 5 juillet publication des résultats annuels.

Début juin le CA a été publié en ligne avec les prévisions ( cf le données sur fond vert dans le message précédent)

ODDO attend un EBItDA en ligne avec les prévisions de la société.

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9148_capture_de769cran_2016-07-02_a768_113446.png

L’objectif  de cours est ambitieux mais avec le P/E retenu précédemment il ne semble pas atteignable avant fin 2017 avec tout ce que celà implique en terme de respect des prévisions

Figeac Aero : Consensus des analystes et objectif de cours pour Figeac Aero | FGA | FR0011665280| Zone bourse

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#7 05/07/2016 12h21 → Figeac Aéro : introduction en bourse de Figeac Aéro… (airbus group, alfig, latecoere)

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Bonjour

ODDO ne change pas d’avis

figeac_aero_vise_une_croissance_de_35_minimum.pdf

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#8 07/07/2016 16h02 → Figeac Aéro : introduction en bourse de Figeac Aéro… (airbus group, alfig, latecoere)

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Bonjour

Mise à jour de l’objectif de cours.

figeac.pdf

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#9 15/12/2017 13h32 → Figeac Aéro : introduction en bourse de Figeac Aéro… (airbus group, alfig, latecoere)

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La société vient de donner quelques infos avant ses comptes semestriels prévus le 20/12.
Elles sont rassurantes: amélioration nette du cash flow libre dès ce semestre, et confirmation des objectifs  de moyen terme.
Je pensais attendre les semestriels pour initier une ligne, mais du coup j’ai dégainé ce matin en me disant que le management ne va pas nous faire un coup tordu la semaine prochaine.

Il s’agit d’une valeur de croissance élevée (moyenne des 6 dernières années: CA+25%, EBIT +20%) donc je suis près à la payer assez cher car il est "probable" (jamais certain!) que cela va continuer quelques années au vu du cycle aéronautique.

Avec une VE/EBIT de 20, cela donne une cible mini de 21 avec mon estimé bas d’EBIT 2017/2018 vers 40M

A suivre…

Déontologie : actionnaire d’une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

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#10 15/12/2017 13h37 → Figeac Aéro : introduction en bourse de Figeac Aéro… (airbus group, alfig, latecoere)

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Attention, le nombre d’actions augmente fort chez Figeac.  Donc faites plutôt des calculs par action pour refléter la dilution.

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#11 15/12/2017 20h06 → Figeac Aéro : introduction en bourse de Figeac Aéro… (airbus group, alfig, latecoere)

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Bonsoir Marcopolo,

effectivement vous avez raison sur l’augmentation du nombre de titres: on est passé de 25 millions d’actions en 2013, à un peu moins de 32 millions fin 2016. Notamment via une augmentation de capital en 2016.
De tête (je n’ai pas réouvert les RA ce soir) il y a aussi eu des stocks options pour expliquer ce phénomène.
Quoi qu’il en soit, et sauf erreur de ma part, je tiens bien compte du nombre ajusté d’actions dans mes évaluations.

Cette valeur n’est pas "donnée" mais si la croissance est tenue (probable car CA prévisionnel largement ’sécurisé’ comme déjà dit plus haut), et si l’exécution opérationnelle suit (là il peut y avoir un risque: souvenons nous de la mésaventure Zodiac dans les sièges d’avions…) une bonne surprise est possible.

Nous verrons bien. Bon week-end.

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#12 20/12/2017 20h21 → Figeac Aéro : introduction en bourse de Figeac Aéro… (airbus group, alfig, latecoere)

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Les résultats semestriels sont tombés et ils sont sans mauvaise surprise par rapport au "teasing" donné par le management la semaine passée:
CA +16%
EBIT +15%
Resultat net +21%

Et surtout, les prévisions d’amélioration du cash flow libre sont maintenues ainsi que l’ambition à 2020 pour le CA.

Du coup, Oddo maintient son objectif à 21.5€ et M. le marché apprécie avec une hausse de 9.5% ce jour, dans un joli volume.

NB: en septembre dernier, l’action nous a offert une poussée de hausse, de 17 à 20€, en 3 semaines: va-t-on assister au même phénomène?

A suivre…

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