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#1001 21/08/2020 09h24

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Voilà, ils continuent de liquider les actions préférentielles. 24m sur 42m de titres.
Le cours de celles-ci était tombé en mars, j’avais mi un ordre trop bas et pas exécuté - dommage pour moi, Reinanto en a profité.

Le mgmt continue d’exécuter parfaitement - le titre ne bouge pas trop et c’est l’occasion de renforcer.

EDIT: me suis trompé

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Dernière modification par kiwijuice (21/08/2020 09h39)

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#1002 21/08/2020 12h34

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"Monsieur le marché" est bien injuste avec VEREIT et son management.

On cote toujours sous les $7, alors que Glenn Rufrano n’a eu de cesse de gérer la foncière en "père de famille", avec une diversification patrimoniale accrue, un désendettement, etc.

Le management a réduit le dividende pour ne pas pénaliser la solidité financière durement acquise ses dernières années. Finalement, les loyers remontent plus vite que prévu, et VEREIT profite du flux de trésorerie supplémentaire pour poursuivre les rachats des actions préférentielles qui coûtent cher avec leur taux à 6,7%.

Malheureusement, comme le cours de bourse ne suit pas, le coût du capital de VEREIT reste plus élevé que ses consœurs, ce qui pénalise la croissance.

Même le relèvement de la notation de la dette est très long. S&P la note toujours BBB-, et il faudra attendre novembre pour un relèvement en BBB, si le COVID n’entraîne pas encore un report d’un an !

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[+1]    #1003 09/09/2020 09h18

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Encore 150MUSD de rachat d’actions préférentielles à 6,7% avec la vente de quelques propriétés.
En août, le taux de recouvrement des loyers remonte à 94%.

Vereit sells some assets to pay for redemption of $150M of preferred stock (NYSE:VER) | Seeking Alpha

SA a écrit :

The disposition total includes VER’s share of a property contributed to the office partnership of $39.8M. Other dispositions included an additional office sale for $107.0M at a 5.6% capitalization rate and $10.7M of non-core assets, which included a Red Lobster restaurant
(…)
The REIT also updated its rent collection rate. As of Sept. 2, VER received ~87% of April rent, 86% for May, 92% for July and 94% for August.

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#1004 09/09/2020 12h09

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Merci pour le suivi.

Mon message du 21 août est décidémment toujours d’actualité.

Pour l’anecdote, le fonds Green Street Investors lié au prestigieux cabinet d’analystes immobiliers US Green Street est rentré sur VEREIT au trimestre dernier :

The firm initiated five new positions in the second quarter. The largest new stake, a $6.3 million position in industrial REIT PS Business Parks Inc., became the firm’s seventh-largest investment at the end of June. The second- and third-largest initiations are a $4.4 million stake in single tenant retail-focused VEREIT Inc. and a $4.0 million stake in office REIT Boston Properties, Inc.

Source : Green Street Investors ups stake in majority of REIT holdings in Q2 | S&P Global Market Intelligence

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[+1]    #1005 09/09/2020 14h55

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La structure du capital s’améliore. Il reste à solder les pref et les mortgages (encore $1.4bn à 5%) afin de constituer une structure comme Realty ou URW, à savoir financement essentiellement obligataire et unsecured.
Cela sera accompli vers 2024, au moment où arriveront les prochaines échéances de dettes.
D’ici là, les frais financiers baisseront doucement, de l’ordre de quelques millions de dollars par an, pas assez pour faire la différence sur le FFO.

VER doit reprendre rapidement le chemin de la croissance de l’AFFO sinon les multiples resteront coincés aux niveaux actuels.
Le rebasement du dividende doit y participer, puisque cela libère des ressources pour acheter des biens.

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#1006 14/09/2020 22h30

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Vereit acquiert le Siege Social de Peraton en partenariat avec Arch Street

Acquisition d’un immeuble de bureau à Washington DC occupé à 100% par Pareton. valeur 170million$

Quel est votre avis sur le locataire ?

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#1007 15/09/2020 08h30

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Plus exactement, ce n’est pas VEREIT l’acquéreur, mais son partnership détenu à 20%.

Ça m’étonnait aussi qu’ils mettent $170 M dans des bureaux, ce n’était pas cohérent avec les cessions récentes. L’exposition de VEREIT est de seulement $34 M et ils gagnent les futurs frais de gestion.

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#1008 15/09/2020 09h44

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superinvest, le 14/09/2020 a écrit :

Vereit acquiert le Siege Social de Peraton en partenariat avec Arch Street

Acquisition d’un immeuble de bureau à Washington DC occupé à 100% par Pareton. valeur 170million$

Quel est votre avis sur le locataire ?

Boite du secteur défense, active sur les bons segments (drônes, surveillance…) - mais pas côtée donc on n’en saura pas plus.

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#1009 15/09/2020 09h59

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Pareton semble en forte croissance sur un secteur porteur en ce moment :

Pareton a écrit :

Peraton, a next generation national security company, has been ranked as the world’s 84th-largest defense company in the 2020 Defense News Top 100. It is the company’s first appearance on the list, after reporting $631.3 million in defense-related revenue for calendar year 2019.

Peraton Joins the Defense News Top 100 - Peraton

Dernière modification par Tahure (15/09/2020 10h09)

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#1010 Hier 09h23

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95% de loyers collectés en septembre 2020.

Bien mieux que Store Capital et ses 88%.

VEREIT a écrit :

As of September 22, 2020, VEREIT had received rent of approximately 87% for the second quarter, compared to 86% previously reported, 92% for July, 94% for August and 95% for September, which includes approximately 2% to be paid in arrears by a Government agency tenant.

Et environ $250 k de titres achetés par le CEO il y a une semaine :

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_vereit-20200929.gif

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#1011 Hier 09h59

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Les signaux sont positifs, surtout si le taux d’occupation est stable. Y a t-il des informations à ce sujet ?

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