Carrefour et autres distributeurs européens

jean a écrit :

Zeb, nous avons assez échangé pour savoir que vous êtes un supporter de JCN…
Pour ma part,  vous me connaissez maintenant, j’ai la faiblesse de me sentir obligé d’aller remplir le frigo chez CASINO si j y suis bcp investi et ca me refroidi..
cela dit, le dividende de Rallye généreux et payé en deux fois est alléchant..
mais il perd son gout quand il est versé en actions nouvelles..
Rien de meilleur qu un cash dividend comme disent les ricains qui monte, qui monte…

Jean

Je pense qu’il faut voir le verre a moitie plein plutot qu’a moitie vide. Que peut il arriver de pire à Casino dans cette affaire ?

- Expropriation par l’Etat bresilien. Je n’y crois plus. Le Bresil n’est pas le Venezuela, et je pense que l’Etat bresilien a compris que Diniz tiraient les ficelles. Les dernieres declarations sont assez rassurantes de ce point de vue.

- Casino sort de cet investissement sous les pressions diverses et varies. Possible, mais Casino vendra sa part au prix fort. Donc, ce n’est pas une catastrophe, mais un changement de strategie. Dans ce cas, je pense que je vendrai le titre. J’ai achete RAL entre autre pour l’exposition aux marches emergents, en plus du mix de vente multi canal.

- Casino reste en place, mais cela lui coutera probablement plus cher. Je conserve et je fais le dos ronds pendant quelques temps. C’est un contre temps, mais cela ne remet pas en cause les raisons qui m’ont fait rentrer sur le titre.

Globalement, ce soir, je suis serein sur cet investissement.

Maintenant pour en revenir à Carrefour, est ce que les investisseurs peuvent etre aussi serein ?

Cote Carrefour je vois un coup de poker. Ca passe ou ca casse sur le Bresil. Ca passe ou ca casse sur Dia, l’mmobilier, la refonte du concept magasin etc … etc ….
A chaque fois j’ai l’impression (peut etre fausse d’ailleurs), que le risque pris est enorme, et que l’on ne sait pas vraiment ou l’on va en terme de resultat.
Je vais me repeter, mais je n’aime pas ces manieres de gerer une entreprise. Je prefere la methode Air Liquide, Sodexo, Essilor, L’Oreal pour ne citer que les plus connues. Carrefour aujourd’hui me fait penser a EDF, Natixis ou encore Alcatel (meme si c’est de moins en moins vrai).

Bref, pour sortir du contexte Casino/Carrefour, je pense que l’on peut chercher a comparer les manieres de gerer. Les "lievres"  d’une part et les tortues" de l’autre. C’est un des parametres qui me guident quand j’evalue un titre.
On peut aussi voir cela comme une evaluation des risques. Risques qui engendrent de la volatilite etc … etc … certains en ont fait des livres

A+
Zeb

J’ai fait un tour sur boursorama et manifestement nous sommes très nombreux à ne rien pouvoir faire sur cette action. Que ce soit chez cortal, boursorama, BNP, fortuneo etc..

DIA a déjà perdu 7% today il me semble, et la majorité de ceux qui veulent vendre n’ont à priori pas pu le faire.. J’imagine même pas ce que ça va donner quand ce sera possible.

Ca ressemble un peu à du foutage de gueule ce détachement

il suffit de la vendre en put pour gagner dessus…

Si je peux me permettre
il est à noter que cette analyse est une AT
à contrario ils sont bcp plus mesurés (pour ne pas dire négatif ) sur le fondamental.

bon week end à tous

Comme prévu, le projet de Carrefour au Brésil tombe à l’eau après le désengagement de l’Etat Brésilien et de Diniz.

Je pense que Jean a très bien résumé la situation.

Mais comment ont ils pu faire ca ?

A+
Zeb

Il semblerais que les option soient intégré pour les franchissements de seuil probablement une des suites de l’affaire LVHM (si ma mémoire est bonne).

Les options suivantes ont peu de chances d’être utilisées.

Je crois bien. Sur l’AMF on ne retrouve rien qui indique une changement de position. Juste qu’ils prêtent les titres mais bon c’est sans importance.

Si on regarde l’opération de Wendel sur Saint Gobain (même époque je crois), elle était défensive au contraire. Achat de toutes les actions et protection avec des put. Ces put on ensuite été vendu quand la valeur a baissée. C’était pas contre ainsi car Wendel avait besoin des droits de votes mais n’avait pas vocation à être tellement exposé à St Gobain.

Je pense que les options sur Carrefour sont du même acabit. Une possible protection au cas où quelqu’un cherche à prendre le contrôle de Carrefour.

Et bien sur si l’action monte mais ça devait être plus dans une optique de protection de la gouvernance.

Je n’ai toujours pas regardé les comptes en profondeur mais je pense qu’ils vont rester. Carrefour a une position qui semble enviable en Chine et finalement essayer de faire des position de leader ça a du sens. Il me semble qu’ils parlaient aussi de la Russie (fait ou pas je ne sais plus).

Je posterais aussi ça :
Un haut dirigeant de Carrefour soupçonné d’avoir falsifié son CV  - L’Express

C’est sans conséquence, ça peut arriver, mais ça fait tâche.

J’ai aussi lu un article dans le Time qui expliquait que la Chine ferme de plus en plus son marché, la Chine étant important pour Carrefour il faut prendre en compte ce point d’ordre politique. Après la Chine c’est aussi une énorme opportunité.

Bref l’image est mauvaise, mais ça ne semble pas hors de prix. Je regarderais sans doutes avec les chiffres S1 complet.

Aujourd’hui la bourse a véritablement dévissé avec les doutes sur la zone euro. Carrefour cote 18.57 euros à la clôture. Mon prix moyen d’achat dans le PEA est de 25,22 euros. Donc je me suis pris une belle baisse mais je considère qu’aujourd’hui le cours ne reflète plus grand chose si ce n’est la panique sur les marchés. A 25 euros l’action me paraissait peu cher, mais à 18,57 euros c’est cadeau !

Carrefour malgré ses difficultés de gouvernance est tout de même le numéro 2 mondial du secteur de la distribution. Pour 2011 on aura un PER autour de 10/11 et un rendement au cours actuel (dividendes) de 5%.

Dans un tel contexte si le marché baisse, Carrefour baissera, jusqu’où je suis bien incapable de le dire. Mais à ce cours, la toute personne qui a des liquidités et ne possède pas le titre en portefeuille serait bien inspiré d’en prendre une petite ligne.

Gilles (Objectifs Liberté)
Le blog de la liberté

gillesf a écrit :

Aujourd’hui la bourse a véritablement dévissé avec les doutes sur la zone euro. Carrefour cote 18.57 euros à la clôture. Mon prix moyen d’achat dans le PEA est de 25,22 euros. Donc je me suis pris une belle baisse mais je considère qu’aujourd’hui le cours ne reflète plus grand chose si ce n’est la panique sur les marchés. A 25 euros l’action me paraissait peu cher, mais à 18,57 euros c’est cadeau !

Carrefour malgré ses difficultés de gouvernance est tout de même le numéro 2 mondial du secteur de la distribution. Pour 2011 on aura un PER autour de 10/11 et un rendement au cours actuel (dividendes) de 5%.

Dans un tel contexte si le marché baisse, Carrefour baissera, jusqu’où je suis bien incapable de le dire. Mais à ce cours, la toute personne qui a des liquidités et ne possède pas le titre en portefeuille serait bien inspiré d’en prendre une petite ligne.

Gilles (Objectifs Liberté)
Le blog de la liberté

Pas du tout d’accord. Autant jouer au casino.

Pourquoi investir un € dans une société avec de tels problèmes de gouvernance, plutôt que de mettre des billes dans une entreprise plus solide avec un avenir plus certain (casino, air liquide, etc..) ?

PRESSE : Wal-Mart négocie le rachat de Carrefour Brésil

Wal-Mart Stores Inc. (WMT) est en négociations en vue d’acquérir la filiale brésilienne de Carrefour SA (CA.FR), une opération qui donnerait naissance au plus grand acteur du secteur de la distribution au Brésil, rapporte mardi Valor Economico.

Selon le journal brésilien, qui ne mentionne pas ses sources, des dirigeants du siège américain de Wal-Mart mènent des négociations avec la direction de Carrefour en vue d’une éventuelle transaction. L’article ne précise cependant pas à quel prix le géant américain de la distribution pourrait racheter les actifs brésiliens de Carrefour.

Si l’opération a lieu, elle donnera naissance au plus grand groupe de distribution du Brésil en termes de chiffre d’affaires, devant l’actuel leader du marché, Companhia Brasileira de Distribuiçao Pao de Açucar (PCAR4.BR), ou CBD.

Je me trompe peut-être (j’ai pas regardé longtemps), mais retraité des exceptionnels (perte sur je sais pas quoi) et des activitées non poursuivies (Dia), le resultat net est négatif …

Et la présentation explique que ça va pas s’arranger, histoire d’avoir de la croissance rentable par la suite.

www.carrefour.com/cdc/finance-fr/public … -2011.html