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#526 11/05/2017 22h32 → Orchestra Premaman : vêtements pour enfants (analyse, orchestra premaman)

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Quelques précisions concernant le fond Kirao.
Son créateur est Fabrice Révol, un ancien d’Amplegest.
Les performances sont comme vous le dites excellentes.
Leurs dernière positions que j’ai pu détecter sont effectivement Vicat, mais aussi Solocal qu’ils viennent de rentrer en portefeuille.
Fabrice Revol est en train de devenir discrètement une référence et son associé Saab Benlamine suit ce même chemin.
Si vous avez d’autres gérants de cette pointure, je suis preneur. Je regarde aussi régulièrement Sebastien Faijean ID midcaps et Sycomore AM.

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#527 11/05/2017 23h16 → Orchestra Premaman : vêtements pour enfants (analyse, orchestra premaman)

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Très surprenante cette hausse soudaine, soit disant à cause de l’annonce du partenariat avec le groupe saoudien Al-Othaim (qui était déjà un important actionnaire de KAZI à hauteur de 8,93%). 60 M€ de CA en Arabie Saoudite. Je susi étonné car le cours n’avait pas réagi lors de l’annonce du partenariat avec CEVITAL pour un CA de 80 M€ en Algérie.

De plus, selon la conférence donnée par le management de DEST :
"After closing, Destination Maternity shareholders will own 28% of the combined business immediately after the merger, including approximately 3% to be acquired by an affiliate of Orchestra due to the Destination shares it owns"

Je fais l’hypothèse que c’est le saoudien Al-Othaim qui s’est positionné sur DEST, ce qui ferait qu’il aurait prsque 12 % du capital post fusion. Cette actionnaire possède donc environ 10,7 % de DEST, et KAZI possède 13,7 % du capital de DEST environ soit au total 24,4 %.

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#528 11/05/2017 23h53 → Orchestra Premaman : vêtements pour enfants (analyse, orchestra premaman)

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Si vous avez d’autres gérants de cette pointure, je suis preneur. Je regarde aussi régulièrement Sebastien Faijean ID midcaps et Sycomore AM.

Vous pouvez jeter un oeil à Keren Essentiels et Sunny managers, si vous ne les connaissez pas déjà.


Parrain : WeSave - Yomoni - LINXEA - Bourse Direct - BINCK - Fortuneo - Boursorama - MAIL BLOG

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#529 12/05/2017 00h04 → Orchestra Premaman : vêtements pour enfants (analyse, orchestra premaman)

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julien49D a écrit :

De plus, selon la conférence donnée par le management de DEST :
"After closing, Destination Maternity shareholders will own 28% of the combined business immediately after the merger, including approximately 3% to be acquired by an affiliate of Orchestra due to the Destination shares it owns"

Je fais l’hypothèse que c’est le saoudien Al-Othaim qui s’est positionné sur DEST, ce qui ferait qu’il aurait prsque 12 % du capital post fusion. Cette actionnaire possède donc environ 10,7 % de DEST, et KAZI possède 13,7 % du capital de DEST environ soit au total 24,4 %.

Vous vous trompez dans vos calculs (ou alors je ne comprends pas ce que vous calculez).

Dernière modification par Geronimo (12/05/2017 00h06)

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#530 12/05/2017 10h38 → Orchestra Premaman : vêtements pour enfants (analyse, orchestra premaman)

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@Geronimo

Le groupe saoudien Al-Othaim possède  8,93% de KAZI ( info boursorama).

KAZI et YELED possède 1 922 820 actions de DEST sur 13 988 000 soit 13,7 % du capital de DEST.

Enfin:

"After closing, Destination Maternity shareholders will own 28% of the combined business immediately after the merger, including approximately 3% to be acquired by an affiliate of Orchestra due to the Destination shares it owns"


Si je comprend bien la phrase, un actionnaire de DEST affilié à Orchestra possèdera post fusion 3 % de KAZI sur les 28 % qui devrait du capital qui devrait revenir aux actionnaires de DEST. Est-ce que c’est YELED ou est-ce une autre personne.

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#531 12/05/2017 22h32 → Orchestra Premaman : vêtements pour enfants (analyse, orchestra premaman)

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Abeille33 a écrit :

Quelques précisions concernant le fond Kirao.
Son créateur est Fabrice Révol, un ancien d’Amplegest.
Les performances sont comme vous le dites excellentes.
Leurs dernière positions que j’ai pu détecter sont effectivement Vicat, mais aussi Solocal qu’ils viennent de rentrer en portefeuille.
Fabrice Revol est en train de devenir discrètement une référence et son associé Saab Benlamine suit ce même chemin.
Si vous avez d’autres gérants de cette pointure, je suis preneur. Je regarde aussi régulièrement Sebastien Faijean ID midcaps et Sycomore AM.

Dites donc mais tous les gérants small caps efficaces sont en train de prendre du Solocal ! Intéressant, je m’étais juré de ne même pas perdre de temps à étudier la valeur mais il y a de quoi changer d’avis.


Do your homework! Parrain pédago pour Bourso, Binck et Bourse Directe : écrivez-moi en MP :-) et  mon portif

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#532 12/05/2017 22h55 → Orchestra Premaman : vêtements pour enfants (analyse, orchestra premaman)

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Bonsoir PoliticalAnimal, je me pose exactement la même question sur SoLocal. J’ai été surpris de voir plusieurs fonds prestigieux rentrer récemment sur la valeur malgré des fondamentaux a priori fragiles. Si je ne me trompe pas, voilà ce que j’ai observé :
-Indépendance & Expansion, qui avait récemment initié une ligne SoLocal, ne semble plus l’avoir au dernier reporting.
- HMG Decouvertes s’était renforcé en mars (10e ligne par taille), mais fin avril SoLocal n’était plus dans leur top 10.
- Keren Essentiels a eu une ligne SoLocal, mais pas sûr qu’ils l’aient encore.

Mon interprétation est que ces fonds jouent plutôt sur des mouvements de court terme de SoLocal plutôt que sur ses fondamentaux à long terme.

AMF: je ne suis pas actionnaire de SoLocal.

(Désolé pour ce hors-sujet sur la liste d’Orchestra Premaman, je souhaitais rebondir sur le commentaire précedent sur SoLocal, me posant exactement la même question.)

Dernière modification par Scipion8 (12/05/2017 22h57)

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#533 19/05/2017 12h07 → Orchestra Premaman : vêtements pour enfants (analyse, orchestra premaman)

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Dans cet article sur orchestra : orchestra premaman mise sur les megastores

Quelques mots sur la probabilité de fusion Orchestra / Destination Maternity

Orchestra a écrit :

Dans les mois à venir, le groupe Orchestra-Prémaman continuera d’exploiter les gisements de croissance identifiés. Parmi eux, le développement de son offre à  marques propres, notamment du côté des couches, des soins et des repas pour bébés. La levée des conditions suspensives préalables au rapprochement avec le spécialiste américain du vêtement de grossesse Destination Maternity serait, elle, en bonne voie. “Nous avons déjà engagé l’installation de corners Orchestra au sein des magasins Destination Maternity pour faire connaître notre marque Outre-Atlantique. Et programmé l’ouverture de plusieurs succursales à notre enseigne  aux Etats-Unis”, annonce le Responsable Développement Franchise.

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#534 21/05/2017 00h11 → Orchestra Premaman : vêtements pour enfants (analyse, orchestra premaman)

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Vendredi nous avons atteint un nouveau record : DEST décotait de 60 % par rapport à KAZI !
Il va falloir que ça s’arrête sinon j’ai vais y investir tout mon portefeuille ! C’est devenu ma grosse position : 11,5 % net du short KAZI.


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#535 21/05/2017 21h35 → Orchestra Premaman : vêtements pour enfants (analyse, orchestra premaman)

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Jerome Levreik quel est votre prix moyen d’entree sur KAZI en prenant en compte vos KAZI et vos DEST?
PS : la fusion va se faire, a n’en pas douter; reste a evaluer le prix futur et la Fair Value future de la newco KaziDest….


"He who lives by the crystal ball will eat shattered glas." Ray Dalio

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#536 22/05/2017 00h38 → Orchestra Premaman : vêtements pour enfants (analyse, orchestra premaman)

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Le PRU de mes DEST est 4,8 $ soit environ 8,55 € pour un équivalent-KAZI.
Je n’ai pas de position longue sur KAZI mais une position short : j’ai vendu à un peu plus de 12 €.


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#537 22/05/2017 12h03 → Orchestra Premaman : vêtements pour enfants (analyse, orchestra premaman)

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JeromeLeivrek a écrit :

Vendredi nous avons atteint un nouveau record : DEST décotait de 60 % par rapport à KAZI !
Il va falloir que ça s’arrête sinon j’ai vais y investir tout mon portefeuille ! C’est devenu ma grosse position : 11,5 % net du short KAZI.

Bonjour,

Vous ne voulez pas plutôt dire qu’elle décôté de 40% mais qu’on obtiendrait une perfo de +60% si l’ADR obtenu rejoignait le cours de KAZI?

Car aujourd’hui, j’obtiens un ADR à 6.3 euros environ pour un cours d’Orchestra à 10.3 euros…


parrainage Bourse direct, binck, boursorama, fortuneo possibles

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#538 22/05/2017 17h07 → Orchestra Premaman : vêtements pour enfants (analyse, orchestra premaman)

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Oui vous avez raison c’est la perf qu’on obtiendra(it) : 6 € + 60 % = 10,3 €.


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#539 22/05/2017 19h05 → Orchestra Premaman : vêtements pour enfants (analyse, orchestra premaman)

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Jérôme, si je comprends bien votre investissement, vous êtes convaincu que la fusion se fera?

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#540 22/05/2017 19h13 → Orchestra Premaman : vêtements pour enfants (analyse, orchestra premaman)

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Ce dossier à l’air franchement intéressant dans son genre (opération spéciale ?).

On peut supposer qu’en cas de non fusion, DEST perdrait encore de sa valeur (encore que ?). Ce point reste le plus difficile à estimer.

En cas de fusion, on peut penser que la décote devrait se réduire significativement. Je ne pense pas que le marché accorde un bonus à KAZI pour "probabilité de non fusion" qui serait "bénéfique" à KAZI.

Le jeu me semble valoir la chandelle, j’ai renforcer DEST ce jour. J’ai par contre vendu mes KAZI.

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#541 22/05/2017 19h17 → Orchestra Premaman : vêtements pour enfants (analyse, orchestra premaman)

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Disons que la fusion me parait très probable.
Au pire voilà ce que je me dis : les cours des deux sociétés ont baissé suite à l’annonce de la fusion (surtout celui de DEST en fait). Donc si la fusion n’a pas lieu, je m’attends plutôt à ce que le cours de DEST remonte ou ne fasse pas grand-chose, donc que je pourrai revendre mes DEST.
Le risque de perte n’est pas nul mais me semble peu important, et surtout la probabilité de gain et son montant me semblent bien plus grands.

Dernière modification par JeromeLeivrek (22/05/2017 19h19)


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#542 22/05/2017 19h52 → Orchestra Premaman : vêtements pour enfants (analyse, orchestra premaman)

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La parité de l’offre d’Orchestra pour Destination peut-elle être modifiée ?

C’est à mon avis le risque principal.

Dernière modification par simouss (22/05/2017 19h52)


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#543 22/05/2017 20h05 → Orchestra Premaman : vêtements pour enfants (analyse, orchestra premaman)

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Comme certains propriétaires de DEST sont réticents à la fusion, si la parité est modifiée, ce sera je pense  dans le sens où les propriétaires de DEST recevront plus de KAZI. Donc ce serait tout bon pour moi.


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#544 22/05/2017 23h40 → Orchestra Premaman : vêtements pour enfants (analyse, orchestra premaman)

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Allez zou un petit billet de 3000€ sur DEST, certes pas grand chose mais pas plus de liquidités.
J’aime beaucoup la thèse de Jérome sur la valeur.
Q.


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#545 23/05/2017 00h33 → Orchestra Premaman : vêtements pour enfants (analyse, orchestra premaman)

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L’aspect spéculatif est en effet indéniablement intéressant suer le plan intellectuel.

Mais je n’oublie pas que les derniers résultats de DEST ont été bien mauvais et que si pour une raison x ou y elle ne se faisait pas, je me retrouverais bien embêté avec une boîte américaine en pertes en pleine crise du retail. Pour ma part, n’ayant pas pris le temps d’étudier DEST, je ne "charge" pas, le pire pouvant trop facilement se produire.

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#546 23/05/2017 14h59 → Orchestra Premaman : vêtements pour enfants (analyse, orchestra premaman)

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valeurbourse a écrit :

L’aspect spéculatif est en effet indéniablement intéressant suer le plan intellectuel.

Mais je n’oublie pas que les derniers résultats de DEST ont été bien mauvais et que si pour une raison x ou y elle ne se faisait pas, je me retrouverais bien embêté avec une boîte américaine en pertes en pleine crise du retail. Pour ma part, n’ayant pas pris le temps d’étudier DEST, je ne "charge" pas, le pire pouvant trop facilement se produire.

Bonjour,

beaucoup de bon sens dans vos propos valeurbourse.
J’adhère à la thèse de Jérôme concernant DEST et j’ai pris une louche de DEST sur 3.8$ pour jouer cet arbitrage DEST/KAZI car cela fait longtemps que je souhaitais entrer KAZI en portefeuille pour le LT.
Même si la thèse de jérome est interessante et la probabilité de fusion assez élevée à mon avis, je ne chargerais pas la barque DEST pour les raisons suivantes:
secteur de retail ciblé par les hedges fund en ce moment
volatilité du marché US qui peut amener DEST plus bas et qui me permettrait d’en remettre une louche
résultat DEST du T1 2017 moyen

Cette fusion DEST/KAZI offre à mon avis un beau potentiel sur un horizon à 2 ans (synergies + modèle KAZI à déployer aux USA) + derniers partenariats signés par KAZI dans d’autres zones du monde.

La création de valeur semble interessante sur un horizon 3 à 5 ans. peut être trop pour ne pas tenter un pool de fonds de financer une OPR afin ne pas partager le gâteau.

Dernière modification par corsaire00 (23/05/2017 15h20)


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#547 24/05/2017 15h27 → Orchestra Premaman : vêtements pour enfants (analyse, orchestra premaman)

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En général, je ne suis pas trop pour qu’on signale ici les articles de Seekingalpha, sinon on ne ferait que ça, mais dans le cas présent c’est plutôt unique, un article sur Orchestra, et pile sur l’arbitrage avec DEST.


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#548 24/05/2017 15h56 → Orchestra Premaman : vêtements pour enfants (analyse, orchestra premaman)

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Pour ceux qui n’ont pas d’abonnement à midi libre :

Midi libre a écrit :

L’initiative d’Orchestra-Prémaman est pour l’instant en test au mégastore de Saint-Aunès (Hérault).

Le groupe Orchestra-Prémaman innove. Pour la première fois, il expérimente le concept du troc, qui permet aux détenteurs de produits d’occasion de les vendre. L’opération, baptisée “Orches’Troc”, ne concerne que les produits de puériculture. Elle est testée depuis samedi dernier dans un premier temps sur le mégastore de Saint-Aunès, voisin du siège social.

“Des produits chers”

“Ce rendez-vous, inédit pour nous, se déroulera en deux temps. Jusqu’au 1er juin, les clients, détenteurs de notre carte Club, peuvent venir déposer leurs produits dont ils souhaitent se séparer dans le grand chapiteau. Après nous être mis d’accord sur un prix de vente. Puis, nous procéderons à la vente proprement dite des articles d’occasion, ouverte à tous, du 26 mai au 3 juin”, détaille Thomas Hamelle, directeur général d’Orchestra-Prémaman.
Cette opération, qui vise à proposer des produits de puériculture à “petits prix”, s’inscrit dans une évolution de consommation observée ces dernières années. “Nous sommes aujourd’hui dans un monde où le mode de consommation des jeunes mamans affiche une nouvelle logique, celle du posséder moins et utiliser plus”, développe le directeur général.

Une durée de vie plus longue pour les produits

Le choix de limiter cette initiative aux seuls produits de la puériculture répond également à une logique. “Ce sont des produits qui correspondent à un certain investissement, ils coûtent cher à l’achat. En permettant à nos clients d’être accompagnés dans la revente, on leur offre la possibilité de procéder, ensuite, une fois la vente terminée, à de nouvelles opportunités d’achats, en cohérence avec l’âge de leurs enfants”.
Ce principe de “recyclage” a un avantage : “Il permet de donner aux produits une durée de vie plus longue”. Mais aussi, il permet de sécuriser la vente. “Nous vendons les produits nous-mêmes, après avoir vérifié qu’ils répondent bien aux critères de sécurité. En échange, les vendeurs reçoivent un bon d’achat de la valeur de la vente, à utiliser dans nos magasins”.
À l’issue de cette opération test, la direction du groupe spécialisé dans les vêtements pour enfants et la puériculture décidera ou non de l’élargir à l’ensemble de ses magasins implantés sur le territoire national. “L’idée, si cela s’avère concluant, est de proposer, ensuite, au plan national, cette opération une à deux fois par an”.

Dernière modification par Zera (24/05/2017 16h04)

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#549 01/06/2017 12h07 → Orchestra Premaman : vêtements pour enfants (analyse, orchestra premaman)

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Report de la date de publication des résultats annuels
2016 - 2017

Le  Groupe  Orchestra- Prémaman  annonce le  report  de la date  de  publication  de  ses résultats annuels relatifs à la période du 1er Mars 2016 au 28 Février 2017, initialement prévue le 6 Juin 2017, au 29 Juin 2017 après fermeture de la bourse.

http://www.orchestra-kazibao.com/wp-con … 6-2017.pdf

Suite à ce nouveau report et à la découverte d’une nouvelle opportunité (Savencia) j’ai préféré prendre ma PV sur Kazi (+11.5% en 2 mois et 1/2).

Dernière modification par simouss (01/06/2017 12h10)


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#550 01/06/2017 13h06 → Orchestra Premaman : vêtements pour enfants (analyse, orchestra premaman)

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Bonjour Simouss,

Supe le partage, pensez-vous que cela soit de mauvaise augure ?

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