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#1 02/10/2013 21h51

Membre (2012)
Réputation :   6  

American Lorain Corporation 

Points intéressants :


Business model simple et facilement compréhensible ( développement, fabrication et vente de nourriture à base de châtaigne et de produits surgelés )

Situation financière solide ( le cash&equivalent couvre toutes les dettes financières )

Marge nette trés bonne ( ~= 10% )

Avantage sur les concurrents internationaux => main d’oeuvre bas coût en Chine

Valeur de liquidation :  entre 140 et 160 M $   ( pour une Market Cap de 25 M $ ça fait un bonne protection contre un downside et un potentiel de hausse +500% ! )

FCF = 22M$  ( ça fait un FCF yield de 88%! avec une VCB à 14x le FCF on peut espérer une hausse de +1150 % )


Levier opérationnel et financier très faible

Peu de dilutions

Heureusement (pour une chinoise) l’information est, je trouve, très abondante et transparente dans les 10Ks

Société en croissance

Risques de l’investissement :


Chinoiserie ! ( à analyser avec des pincettes ! )

Le BFR est selon moi anormalement élevé ( fraude comptable ? )

Dernière modification par Nicolas222 (02/10/2013 21h56)

Mots-clés : bargain, chinoise, net net, value

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#2 03/10/2013 10h40

Admin (2009)
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Réputation :   3355  

INTJ “Rationnel

Nous avons donc une nano caps entreprise chinoise de 25 $M de capitalisation boursière qui s’appelle "American Lorain Corporation", qui cote aux USA. :-)

Vous avez bien résumé le principal risque, qui est notoire sur les petites sociétés chinoises.

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