Portefeuille d'actions de Maxicool

Bonjour,

avril 2014 : mise à jour du portefeuille

> Performance mensuelle : +1.01 %
(calculs réalisés sous Excel avec la fonction TRI.Paiements "mensualisée")

> Les liquidités restent importantes (25% de la valeur du portefeuille).

Aucune performance "extraordinaire", mais aucun mois dans le négatif (entre +0,23% et +3.02%) depuis le lancement de ce portefeuille. Les mois où le CAC40 est en forte hausse, le portefeuille sous-performe, mais lorsque le CAC40 est en baisse ou en très légère hausse, il sur-performe.
Faut-il conclure que le portefeuille est plutôt défensif ? Peut-être (la prochaine récession me le dira…).
 

J’ai vendu ALSTOM au mauvais moment, juste avant que l’on apprenne l’offre d’achat par GE (la veille en fin d’après midi). J’avais acheté ces actions en juillet 2013 peu de temps avant l’annonce des mauvais résultats (mauvais timing aussi !) à un PRU de 24 environ, avant que la valeur ne perde 30%…
Bref, j’ai vendu au même prix pour une opération nulle.
Toutefois, j’ai au moins appris une chose. Observer les volumes… Lorsque j’ai passé mon ordre de vente (la veille de l’ordre d’achat, vers 17h00), les volumes d’achat étaient énormes (avec des ordres d’achat passés par 10000 actions). Cela m’a intrigué, mais j’ai passé mon ordre. Avec du recul, je suis persuadé que cette information était déjà connue de certains, qui avaient déjà anticipé les 2 rebonds de 10% qui allaient suivre… Pas de chance !

Par contre, j’ai acheté 2 valeurs, il y a quelques semaines, entrant donc en catégorie 4 :
Microwave Vision (ALMIC) : antennes à balayage électronique destinées à visualiser en temps réel des champs d’ondes électromagnétiques
Global EcoPower (ALGEP) : production d’électricité à partir d’énergies renouvelables
Pour l’instant, un ticket gagnant et un ticket perdant…

Pas grand-chose à « prix convenables » dans le viseur sinon. J’avais mis des ordres sur ESSILOR et NEOPOST juste avant la remontée mais il ne sont pas passés. Je suis particulièrement STENTYS et MAUNA KHEA, car je pense que des catalyseurs sont présents, surtout pour cette dernière valeur.   

J’aimerais bien trouver une valeur aux USA pour diversifier en devise, mais franchement, pour l’instant, je ne trouve rien de bon marché ! J’avais pensé à Verizon en début de semaine (sur ses plus bas, suite aux résultats décevants), mais sa dette énorme et la concurrence importante me fait hésiter…

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 30/04/2014

~Consommation discrétionnaire :
n/a

~Consommation de base (22,1%) :
   XXX Tesco PLC (GBP)____________________________8,2%
    XX Rallye SA__________________________________5,3%
    XX Unilever NV________________________________4,5%
    XX Danone SA__________________________________4,1%

~Energie (16,1%) :
    XX Rubis SCA__________________________________8,6%
    XX Technip SA_________________________________7,5%

~Services financiers (8,1%) :
    XX SCOR SE____________________________________8,1%

~Santé (14,0%) :
    XX Sanofi_____________________________________8,4%
    XX Orpea______________________________________5,6%

~Industrie (14,0%) :
   XXX Global EcoPower____________________________7,5%
     X Schneider Electric SA______________________4,1%
    XX Microwave Vision SA________________________2,3%

~Matériaux de base (13,2%) :
    XX Imerys SA__________________________________4,8%
     X Vilmorin & Cie SA__________________________4,4%
     X Air Liquide SA_____________________________3,9%

~Technologie de l'information (3,7%) :
     X Gemalto NV_________________________________3,7%

~Services de télécommunication (4,4%) :
    XX Eutelsat Communications SA_________________4,4%

~Services aux collectivités (4,5%) :
    XX Veolia Environnement SA____________________4,5%

~Immobilier :
n/a

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
_________________________________________________24,9%

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J’ai décide de faire évoluer (un peu) ma stratégie suite à ma seconde lecture du livre de Peter Lynch - Et si vous en saviez assez pour gagner en Bourse… Un livre passionnant, pédagogique (et je dirais aussi "convaincant").
Amorçant humblement un modeste portefeuille depuis 8 mois, j’avais dès le départ imaginer un classement des valeurs dans trois catégories : rendement / croissance / "dopage" - ce dernier terme désignant pour moi "forte croissance"). Peter Lynch m’a convaincu de parfaire cette méthode, en révisant un peu mon classement…

Je souhaite toujours acheter des valeurs de qualité « père de famille » que je puisse garder longtemps, sans (grande) crainte en cas de récession : elles seront classées dans 2 catégories : CROISSANCE LENTE ou PILIER. Mais je souhaite également posséder des valeurs ayant une « CROISSANCE RAPIDE » (ce sera ma 3ème catégorie). Enfin, appréciant de plus en plus passer du temps sur les rapports annuels, les forums et les sites d’information boursiers, je vais utiliser une 4ème catégorie, qui rassemblera les valeurs ne rentrant pas dans les 3 précédentes : VALEUR EN REDRESSEMENT, VALEURS SPECULATIVES (s’il est possible de leur donner cet attribut).

Diversification par pôles :
CROISSANCE LENTE (2 actions – 10%)
PILIERS (10 actions – 50%)
CROISSANCE RAPIDE (6 actions – 30%)   
REDRESSEMENT & SPECULATIF (2 à 4 actions – 10%)

Diversification sectorielle :
Consommation discrétionnaire : 2 actions (10%)
Consommation de base : 4 actions (20%)
Santé : 3 actions (15 %)
Télécommunications : 2 actions (20%)
Utilities : 2 actions (10%)
Energie : 2 actions (10%)
Technologies de l’information : 2 actions (10%)
Industrie : 1 action (5%)
Matériaux de base : 1 action (5%)

Diversification par devises :
Euros : 50 %
Hors euros : 50% (GBP – USD – CAD)

Diversification par capitalisation (application moins rigide que les 2 diversifications précédentes) :
Large Cap ou supérieure : 50 % (10 valeurs)
Mid Cap : 30 % (6 valeurs)
Small Cap ou inférieure : 20% (4 valeurs)
Pour la catégorie 4, qui comportera assez souvent des petites capitalisations et des valeurs plus spéculatives, je m’autorise cependant à augmenter le nombre de valeurs (+ 2 ou 3) afin de mieux répartir le risque.

Mes apports resteront mensuels : 1000 (montant minimum à placer sur les catégories 1, 2 ou 3) et 500 (montant maximum à placer sur catégorie 4, avec possibilité de les placer dans les autres catégories s’il n’y a pas d’opportunité particulière).
Mon patrimoine étant largement surpondérer en livrets et AV Fonds euros, le bonus « 500 » me permettra d’alléger mes livrets et de mieux le répartir afin d’atteindre petit à petit mon allocation cible.
Pour les catégories 1 à 3, comportant des valeurs destinées à être conserver relativement longtemps, j’appliquerais la règle mécanique du livre d’IH (renforcement de 2 valeurs ayant le moins augmenté ou le plus baissé). Pour la catégorie 4, ça dépendra de l’évolution des cours, des nouvelles concernant les valeurs, des catalyseurs… l’investissement ne sera donc pas mécanique, mais davantage basée sur un travail (car je commence à y prendre goût).
La catégorie 4 me permettra (peut-être) de doper la performance moyenne du portefeuille.
Les investissements mensuels mécaniques seront donc de +500 par ligne (sauf pour la catégorie 4 où je m’autorise +250). Même si les lignes risquent d’être plus petites, les frais de courtage restent raisonnables sur le PEA Bourse Direct (0.99 par ordre). En cas d’achats hors Euronext, les investissements mensuels mécaniques seront de 1000 par ligne, pour limiter les frais.



A suivre !

Dernière modification par maxicool (30/04/2014 20h43)

maxicool a écrit :

Les apprentissages de ce mois…

Lorsque j’ai investi dans MaunaKea et Stentys, je croyais vraiment en ces entreprises… Je n’avais par contre pas été capable d’évaluer si le prix payé était correct ou non, au moment de l’achat (de mémoire : 9,50 environ pour l’une ou l’autre).
Lorsque ces entreprises ont vu leur cours être divisé par 2 (voir un peu plus) en 3 mois durant l’été, je me suis bien demandé pourquoi… J’ai renforcé l’une et l’autre lorsqu’elles étaient à -30% environ de mon PRU, mais je ne l’ai plus fait lorsqu’elles étaient à -50%. J’aurais dû, vu le rebond qu’elles ont connu ces derniers jours.
Moralité : il faut croire en ses choix et aller au bout de ses convictions.

A plus tard,
Frédéric.

J’ai un peu de mal à comprendre votre raisonnement dans le cas présent :

- Vous croyez en ces entreprises (un de mes anciens prof disait "c’est à l’église qu’on croit, ailleurs il faut savoir")
- Vous n’arrivez pas à évaluer leurs prix
- Mais vous ne comprenez pas pourquoi leurs cours se retrouvent divisé par 2 (c’étaient peut être leurs prix ?)
- Mais vous renforcez à -30% mais plus à -50%

- Et vous finissez en disant que vous devez croire en vos choix et vos convictions !

Si vous n’arrivez pas un minimum à évaluer ces sociétés je dirais que votre investissement est principalement spéculatif et là, le risque de perte en capital parait très important.

D’où mon incompréhension par rapport à votre phrase de moralité.

Dernière modification par simouss (01/11/2014 09h22)

Merci Serge pour les remarques précédentes.

Je vous rejoins sur le fait que l’analyse soit plus facile (ou du moins, avec un moindre risque de se tromper) sur de petites entreprises "mono-produits".

Je me pose toutefois une question : comment faites-vous pour en trouver ?
- Partez-vous d’une sélection à partir de screeners ?
- Partez-vous "d’idées" vous venant à l’esprit face à telle ou telle situation de marché ou telle ou telle actualité (je prends un exemple tout bête : Ebola vient de frapper, on aura besoin de thermomètres, je cherche qui en fabrique et qui profitera de ce fait d’actualité) ?
- Partez-vous des idées d’investisseurs qui vous suivez (comme ceux cités ci-dessus) ?

Car je ne vois pas comment il est possible de connaître toutes les entreprises cotées des places financières. Sans passer par une première "sélection automatisée - j’entends par là informatique - pour trouver celles qui auront droit à une analyse plus poussée - j’entends par là humaine -.
A moins que vous ne lisiez 100% des rapports annuels de la côte américaine ;-)

Cordialement,
Frédéric

Petit apparté pour jeff33 : il y a seritage qui peut etre interessant de suivre comme reit

30 juin 2016 : mise à jour du portefeuille

35ème mois de reporting

> Performance mensuelle : - 0,85  %
(évolution de la part sur XLS Portfolio)

Le CAC40 fait - 4,75 % dans le même temps, le CAC40 NR - 5,50 %, le CAC40 GR - 4,50 %.
Carmignac Investissement - 0,58 %.

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Coupons : EXM - UNA - EDEN - CRIT - IBM

Achats (renforcements) : SAN - ETL - ODET

Ventes : NEO - EDEN

Bonjour Frame,
me concernant, tout simplement car le plaisir que j’en retire n’est pas du tout le même.
Posséder un tracker n’a pas le même "charme" qu posséder des (minuscules) parts d’entreprises réelles… Une certaine virtualité s’oppose à du concret.
Frédéric

30 novembre 2018 : mise à jour du portefeuille

64ème mois de reporting

> Performance mensuelle : + 1,87 %
(évolution de la part sur xlsPortfolio)

> Performance de l’indice de référence : - 2,43%

(25% CAC Small + 40% MSCI EMU MidCap + 30% CAC 40 + 5% FTSE EPRA Nareit USA)

> Performance de quelques autres indices

- Carmignac Investissement : + 2,46 %
- CAC Small NR : - 3,13 %
- Tracker monde (CW8) : + 0,59 %
- Vanguard FTSE (VEUR) : - 0,84 %

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> Mouvements sur le mois

Coupons : HCP, Tesco, Centrica, Vinci, AB Inbeev

Renforcements : Rubis (à 41,86)

Nouvelle lignes : x

Ventes : Orpea (à 99,60)

Orpea était une de mes premières valeurs, achetée à l’automne 2013. Plusieurs éléments m’ont fait vendre ce titre avec une plus-value de 195% en 5 ans :

1/ Le ralentissement de la croissance depuis quelques trimestres

CA T4 2017 + 10,80 % dont + 5,70 % en organique
CA T1 2018 + 10,70 % dont + 5,40 % en organique
CA T2 2018 + 09,40 % dont + 5,10 % en organique
CA T3 2018 + 08,50 % dont + 5,00 % en organique

2/ Un Ebitda moins élevé qu’attendu au S1 2018.

3/ Une valorisation importante de la croissance, qui pourrait être sanctionnée par le marché au cas où celle-ci serait plus basse qu’espérée (c’est ce que je pense)

4/ Les dégradations d’avis de plusieurs analystes

Les liquidités issues de cette vente ont été utilisées pour le renforcement de la ligne Rubis, valeur qui, à mon sens, présentait au cours de son achat (< 42 €) un potentiel plus intéressant (après une baisse de quasiment 40% en 6 mois).

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Ce mois de novembre confirme la bonne tenue du portefeuille par rapport à son indice de référence (delta de 4,30%).
L’année 2018 ne restera sans doute pas dans les annales, je parie sur une stagnation de la valeur de la part…

Maxicool

30 septembre 2019 : mise à jour du portefeuille

74ème mois de reporting

> Performance mensuelle : + 2,22 %
(évolution de la part sur xlsPortfolio)

> Performance de l’indice de référence : + 2,51 %

(25% CAC Small + 40% MSCI EMU MidCap + 30% CAC 40 + 5% FTSE EPRA Nareit USA)

> Performance de quelques autres indices

- Carmignac Investissement : + 0,88 %
- CAC Small NR : + 1,88 %
- Tracker monde (CW8) : + 3,26 %
- Vanguard FTSE (VEUR) : + 2,57 %
- CAC40 NR : + 2,94%

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> Mouvements sur le mois

Coupons : Unilever

Renforcements : aucun

Achats : Vilmorin

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31 octobre 2019 : mise à jour du portefeuille

75ème mois de reporting

> Performance mensuelle : + 0,22 %
(évolution de la part sur xlsPortfolio)

> Performance de l’indice de référence : + 1,74 %

(25% CAC Small + 40% MSCI EMU MidCap + 30% CAC 40 + 5% FTSE EPRA Nareit USA)

> Performance de quelques autres indices

- Carmignac Investissement : + 0,30 %
- CAC Small NR : + 0,63 %
- Tracker monde (CW8) : - 0,14 %
- Vanguard FTSE (VEUR) : + 1,37 %
- CAC40 NR : + 1,66%

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> Mouvements sur le mois

Coupons : Vereit, VEUR, GSK

Renforcements : aucun

Achats : Imérys, Delfingen

Actions gratuites : Air Liquide (x2)

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Beau rebond des foncières (URW, Klépierre…) détenues en assurance-vie (Linxea Spirit).

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Maxicool

Dernière modification par maxicool (01/11/2019 09h26)

03 janvier 2020 : mise à jour du portefeuille

77ème mois de reporting

> Performance mensuelle : + 2,17 %
(évolution de la part sur xlsPortfolio)

> Performance de l’indice de référence : + 2,18 %

(25% CAC Small + 40% MSCI EMU MidCap + 30% CAC 40 + 5% FTSE EPRA Nareit USA)

> Performance de quelques autres indices

- Carmignac Investissement : + 2,60 %
- CAC Small NR : + 4,19 %
- Tracker monde (CW8) : + 1,72 %
- Vanguard FTSE (VEUR) : + 2,71 %
- CAC40 NR : + 2,43 %

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> Mouvements sur le mois

Coupons : Vilmorin, Unilever

Renforcements : Imerys

Ventes : x

Achats : Groupe Guillin

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BILAN ANNUEL

(1) Performances 2019

- Mon portefeuille :  + 25,30 %

- Indice de référence : + 16,70 %
(25% CAC Small + 40% MSCI EMU MidCap + 30% CAC 40 + 5% FTSE EPRA Nareit USA)

- Carmignac Investissement : + 26,81 %
- CAC Small NR : + 7,26 %
- Tracker monde (CW8) : + 30,07 %
- Vanguard FTSE (VEUR) : + 22,60 % %
- CAC40 NR : + 30,66 %

(2) Commentaire

Mon portefeuille fait largement mieux que son "indice de performance" (+ 8,6 %), se retrouve plus ou moins en phase avec VEUR (assez logique vu que mon portefeuille est européen à 87%), mais il est battu par le tracker monde capitalisant (CW8) de 4,70 % ou par le CAC40 NR (de 5,30 %).

Bref, rien de nouveau ! Il est vraiment compliqué de battre un tracker monde ! En tout cas, personnellement, je n’y arrive pas.

La valeur de la part a toutefois atteint son plus haut en cette fin d’année.
Le TRI annualisé est de 7,73% sur 6 ans et demi. Je vais m’en satisfaire, ce rendement étant bien supérieur à ceux des livrets ou de l’assurance-vie.
La poche de cash est restée relativement importante durant toute l’année (6% en janvier / 7,50% en juin / 14,50% en septembre / 10% actuellement), ce qui a légèrement impacté le rendement global du portefeuille. Je n’imaginais pas un tel rallye haussier et anticipais plutôt une correction, je me suis trompé…   

Dans ce portefeuille, je traîne toujours des "casseroles" (notamment Orchestra, avec un très joli -97%, ou encore Centrica avec - 71%).

(3) J’ai tenté plusieurs fois des arbitrages entre valeurs.

Parfois perdant, comme en début d’année :
Vente de BESI à 22 € (cours à 35 € actuellement), de SU à 61 € (cours à 93 € actuellement), de Vilmorin à 62 € (cours à 48 € actuellement) pour un renforcement de I&E (qui n’a remonté que de 13 % sur la même période).
Mais, bon, je vois un rattrapage des titres Value sur 2020. Donc, peut-être que l’avenir me rendra la monnaie de ma pièce…

Parfois gagnant, comme en septembre 2019 :
Vente de GSK (+ 4% depuis la vente) pour renforcer Sanofi (+ 9,50% depuis le renforcement).
Vente de Suez (+ 2,50% depuis la vente) pour renforcer Veolia (+ 4,20% depuis le renforcement).

(4) Orientation récente du portefeuille : Value, esprit contrarian, "grandes valeurs"

Je suis récemment revenu :

- sur des titres Value en suivant les avis du forum : Delfingen (selon l’avis de Larbinator) et Groupe Guillin (selon l’avis de Ilovevalue).

- sur des titres massacrés, par esprit contrarian (Imerys et Vilmorin), avec lesquels j’ai pu réalisé des plus-values rapidement par le passé.

- sur de grandes valeurs dans une optique de dividendes en Buy & Hold (AXA, Total, Bouygues).   

Je suis toujours Jacquet Metal Service (JCQ), Akwel et Derichebourg.
J’attends un retour de Odet vers les 700 € pour y revenir.
Je compte renforcer mes positions sur AXA, Vilmorin, Imerys et Total.

Sinon, globalement, je n’ai pas été très actif cette année, n’ayant passé que 24 ordres en 2019. 

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PORTEFEUILLE AU 03.01.2020













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Bonne année 2019, que vos projets puissent se réaliser. Que vous puissiez profiter de la vie en pleine santé, dans la joie et la bonne humeur.
Que Mister Market nous épargne encore sur 2020 ;-)

Dernière modification par maxicool (04/01/2020 16h12)

31 mars 2020 : mise à jour du portefeuille

80ème mois de reporting

> Performance mensuelle : - 20,71 %
(évolution de la part sur xlsPortfolio)

> Performance de l’indice de référence : - 18,87 %

(25% CAC Small + 40% MSCI EMU MidCap + 30% CAC 40 + 5% FTSE EPRA Nareit USA)

> Performance de quelques autres indices

- Carmignac Investissement : - 11,14 %
- CAC Small NR : - 20,44 %
- Tracker monde (CW8) : - 10,80 %
- Vanguard FTSE (VEUR) : - 14,82 %
- CAC40 NR : - 17,05 %
- FTSE Epra Nareit USA : -23,63%

La performance trimestrielle T1 2020 est - 28,21% (gloups)…

On peut affirmer que mon portefeuille est comme ça (cliquez, c’est pour détendre l’atmosphère) !
J’espère qu’il sera davantage "or" que "sang" dans quelques mois années ;-).



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Question : comment vivez-vous cette baisse ?

Elle ne m’empêche pas de dormir. Elle ne me ronge pas le cerveau. Je me dis quand même que perdre quelques mois de salaires en une semaine n’est pas commun, mais pas de panique, j’ai pu utiliser des liquidités qui ne rapportaient (presque) rien sur mon LDD.

Je suis persuadé que, allez… sur 3 ans, l’usage de ces liquidités sera rentabilisé ! RDV dans 3 ans !
Je suis heureux de pouvoir acheter des Big Cap à des prix qui me semblent attractifs (même si 2 ou 3 les semestres qui vont suivre ne seront pas de tout repos). Mais j’ai le temps !

Le 18.03, le portefeuille est passé par un plus bas à - 22 000 € environ.
Il a déjà repris 8 000 € en 15 jours, donc on reste (maxi) cool et on continue à renforcer tranquillement des valeurs intéressantes sur les creux (et je pense qu’il y en aura encore un peu durant les mois à venir). 

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Composition du portefeuille au 31.03.2020



LIEN POUR UNE MEILLEURE CONSULTATION







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> Mouvements sur le mois

Comme je l’ai indiqué sur le topic, j’ai alimenté mon PEA progressivement durant tous le mois de mars. Ces liquidités dormaient sur mon LDD et mon compte courant en "attente de".
Il m’a paru opportun de renforcer plusieurs valeurs durant la chute des ces dernières semaines (prioritairement des grandes capitalisations, mais également quelques Small Cap comme STEF, GUILLIN, et quelques valeurs plus spéculatives comme EXMAR ou ONTEX).

Je n’avais quasiment plus apporter de cash depuis 2017.
J’ai donc rectifié le tir ces dernières semaines ! 



Les liquidités disponibles sont de 8K environ sur le PEA et de 1K environ sur le CTO (que je n’alimente plus depuis très longtemps). D’autres liquidités sont disponibles sur le LA (au taquet depuis quelques années) en cas de retournement durable du marché.

Wait and See !

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Achats et renforcements

Calcul à partir du CAC40 à 6111 points le 19.02.2020

** Renforcement 1 (avant la tempête, trop rapide) du 03 au 06 mars : 3,5K **

CAC40 à 5300, soit -13%

- Saint-Gobain (15 à 31,50)
- Exmar (100 à 4,90)
- Ontex (36 à 13,69)
- AB Inbev (19 à 50,84)
- Scor (15 à 31,50)
- Stef (7 à 70,50)

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** Renforcement 2 (pendant la "petite" tempête) le 09 mars : 2,5K **

CAC40 à 4707, soit - 23%

- Total (28 à 31,58)
- Axa (25 à 18,22)
- Rubis (11 à 43,02)
- Danone (8 à 58,04)

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** Renforcement 3 (ça plonge encore…) le 12 mars : 4,9K **

CAC40 à 4137, soit - 32%

- Axa (30 à 16,50)
- Rubis (14 à 35,70)
- Suez (45 à 10,90)
- Véolia (25 à 19,80)
- Scor (22 à 22,03)
- Bouygues (18 à 27,00)
- Saint-Gobain (18 à 26,50)
- Unilever (11 à 42,48)
- Vinci (7 à 65,36)
- Guillin (40 à 12,54)

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** Renforcement 4 (en pleine tempête) le 16 mars : 5,4 K **

CAC40 à 3657, soit - 40%

- Axa (40 à 12,45)
- Rubis (15 à 32,08)
- Suez (55 à 9,00)
- Véolia (30 à 16,50)
- Scor (28 à 17,75)
- Saint-Gobain (25 à 19,49)
- Vinci (9 à 55,00)
- Korian (18 à 27,50)
- Orpea (6 à 75,80)
- Stef (8 à 62,40)
- GTT (9 à 53,00)

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** Achats "opportunistes" les 23 et 26 mars : 1,5 K **

CAC40 à 3914, soit - 36%

- AB Inbeev (27 à 36,00)
- Odet (1 à 499,00)

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Actuellement, je suis en "mode veille". J’attends les prochaines secousses pour déclencher les prochains achats (à - 45% sur les plus hauts du CAC40, soit vers 3350 points ?).
J’ai toutefois placé des ordres aux "plus bas le 16.03" sur quelques valeurs que j’aimerais bien renforcé à vil prix (Korian, Orpea, Stef) et quelques ordres opportunistes sur d’autres (comme Sanofi à 68 €, GTT à 45 €… on peut toujours rêver).

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Coupons :

Uniquement Unilever !

Les renforcements récents ont logiquement fait (nettement) augmenter les dividendes.
Hum hum, encore faut-il qu’ils soient versés ! ;-)
Mais bon, pas de souci, je peux attendre quelques années avant de les toucher, je n’en ai pas besoin. Si leur suppression temporaire permet aux cours de remonter, ça me va ! 





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A suivre !

Dernière modification par maxicool (07/04/2020 10h01)

Depuis la chute des marchés en mars 2020, j’ai été bien plus actif que d’habitude sur mon portefeuille boursier. Ceux qui me lisent ont pu le constater.
J’ai passé 61 ordres depuis début mars sur 7 mois environ, alors que j’en avais passé seulement 25 sur l’année 2019 complète.

Je me demande si mes achats / ventes depuis mars 2020 ont été opportuns (ou pas). N’aurait-il pas été plus simple (et surtout beaucoup moins chronophage) d’acheter un tracker World à la place ?
Je me suis déjà posé la question, je me la pose encore…

Je viens donc de reprendre ces 61 opérations (9 ventes et 52 achats) en simulant un portefeuille fictif qui ne comporterait qu’une ligne : le tracker CW8 avec les mêmes dates d’achat que celles du portefeuille réel.
Je ne me suis pas cassé la tête, j’ai imaginé que l’on pouvait acheter des fractions de part d’ETF sur PEA, ce qui n’est pas possible. Ca doit jouer un peu sur le PRU, mais j’ai fait au plus simple.

PORTEFEUILLE REEL au 22.10.2020 (achat depuis début mars 2020)

NB : uniquement sur les transactions réalisées depuis mars 2020 (ça ne correspond pas à la totalité de mon portefeuille).

- Titres : 25102 €
- PV latentes : 2683,40 €
- PV réalisées : 1255 €
- Dividendes perçus : 426 €

RENTABILITE : 11,13%

- Liquidités : 7056,93 €   



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PORTEFEUILLE FICTIF (CW8) au 22.10.2020

- Titres : 35455 € (116,05 parts x 305.52 €)
- Frais de courtage : 0,15%
- PV latentes : 4251 €
- PV réalisées : 0 €
- Dividendes perçus : 0 €



RENTABILITE : 13,62%

- Liquidités : 0 €   

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Il aurait donc été plus efficace de ne pas me casser la tête, avec un delta de 2,5% (même si les liquidités s’élèvent à 28% du portefeuille réel, et qu’elles ont donc un "coût") !
Je vais sérieusement y réfléchir à nouveau… Il faut se rendre à l’évidence, je pense !

Dernière modification par maxicool (22/10/2020 19h14)

BILAN ANNUEL 2020

Le portefeuille subit une baisse de 8,77% sur l’année 2020. C’est la pire performance annuelle depuis le suivi débuté fin 2013 (après - 8,15% en 2018)…
L’indice composite qui me sert de référence (25% CAC Small + 40% MSCI EMU Midcap + 30% CAC40 + 5% EPRA Nareit USA) finit l’année en territoire légèrement positif (+0,77%).
Le delta est donc de 8,5% en ma défaveur.

Carmignac Investissement termine l’année avec un joli +31,12%, le tracker CW8 avec +6,25%. Seuls les indices européens s’approchent de ma piètre performance : CAC40 - 6,60% et VEUR – 5,11% (ce qui est logique vu mon exposition 100% européenne, hors Reits US, ces derniers ne représentant que 8% du portefeuille environ).



Bref, sur 2020, une conclusion s’impose en 3 lettres : NUL ! ;-)

Si j’analyse le comportement du portefeuille sur l’année 2020 :

Du 3 janvier au 14 février (= plus haut)
Mon portefeuille : +2,24%
Indice composite : +0,15%
Carmignac Investissement : + 8,51%
CW8 : +7,36%

Du 14 février au 16 mars (= plus bas)
Mon portefeuille : - 42,38%
Indice composite : - 37,94%
Carmignac Investissement : - 28,18%
CW8 : -33,14%

Du 16 mars au 31 décembre
Mon portefeuille : + 54,86%
Indice composite : +62,44%
Carmignac Investissement : + 68,26%
CW8 : + 48,04%

Par rapport à l’indice composite, j’encaisse une chute plus importante (- 42,38%) en février-mars (avec un différentiel de 12% environ). Et je profite beaucoup moins du rebond (avec un différentiel de 14% environ).
J’ai été inefficace dans toutes les phases du marché sur 2020 !

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PORTEFEUILLE AU 31.12.2020



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Forcément, le portefeuille a été affecté par la coupe totale du dividende sur des titres représentant une part importante du portefeuille comme Korian (6,50%) ou Scor (6,65%) et par leur baisse sur d’autres comme Axa (3,90%), Véolia (3,90%) ou Vinci (2,50%).

Mais cette sous-performance marquée s’explique surtout, je pense, par 2 facteurs :

1/ Timing et hésitation

Je n’ai pas été assez réactif et audacieux durant le creux de la vague. J’ai amené des liquidités progressivement (23 000 euros en février/mars) mais je n’ai pas osé tout investir, des achats ont été effectués trop tôt (1/4 au-dessus des 4500 pts du CAC40).
Les achats effectués au bon moment (< 4500 pts) ont été trop timides (seulement 50% du capital amené en février). J’ai toujours gardé environ 10k€ en liquidités en attendant une chute plus sévère, chute qui n’est jamais arrivée…
Je ne les ai pas non plus investies durant le rebond. Cela révèle peut-être une aversion au risque plus importante que je ne le pensais…

Toutefois, ce krach a au moins eu le mérite de me faire reprendre les versements sur le PEA, alors que je les avais ralentis (depuis 2016) puis arrêtés (depuis fin 2018).
Les versements totaux sont de 65 k€ au 31.12.2020. 

2/ Stock-picking « Old School »

Je suis resté focalisé sur des valeurs trop défensives ou trop cycliques.  Ne pas avoir intégré de valeurs technologiques m’a été préjudiciable, c’est certain.
Je n’ai pas « surfé » sur certaines vagues (comme les valeurs vertes) privilégiant des valeurs « Old School » boudées par le marché (valeurs pétrolières, consommation de base, services aux collectivités). J’assume ce choix et je pense (du moins j’espère) qu’en 2021, une fois l’épisode Covid terminé, certains titres prendront leur revanche (comme Danone, Vinci, Bouygues, Total ou Rubis).

Sur 2020, en tout cas, mon stock-picking n’a pas du tout été payant ! Et globalement, il ne l’a pas été non plus les années précédentes.

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Malgré tout, depuis fin 2013, le TRI du portefeuille ressort à 6,42%.
C’est (très) loin d’être exceptionnel, ce n’est pas glorieux du tout (j’aurais dû faire du 100% lazy sur CW8, j’aurais gagner du temps et de l’argent !), mais je n’ai pas perdu d’argent, le rendement a été supérieur à un placement sur livrets ou en fonds euros.
Piètre consolation, il faut s’en contenter ;-)…

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Par conséquent, et pour faire suite à ma réflexion entamée il y a quelques semaines sur ma présentation, je vais modifier (et surtout simplifier) ma stratégie d’investissement, comme suit :

1/ Sur le PEA, l’apport mensuel sera prioritairement investi sur l’ETF AMUNDI MSCI World CW8, ainsi que sur le fonds HMG DECOUVERTES (Small-cap orienté Value)

2/ Sans m’interdire ponctuellement des investissements sur des « valeurs à dividendes »

3/ En assurance-vie, je dirigerais mon apport mensuel vers des fonds très orientés croissance (Echiquier World Next Leaders, Morgan Stanley Global Opportunity, Comgest Growth Europe Smaller) et sur Comgest Monde (qui dépasse largement son indice de référence, le MSCI World, depuis 1991).
Cela devrait compenser le portefeuille "PEA Old School / valeurs pépères"

J’y avais déjà pensé X fois sans me persuader que c’était sans doute la meilleure solution (persuadé sans doute que j’arriverais tôt ou tard à battre le marché). Il faut être lucide…
Là, c’est acté pour la suite !

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Sur ce, bonne année à tous !
Meilleurs voeux de santé, de bonheur, de réussite professionnelle et boursière.

Dernière modification par maxicool (01/01/2021 14h35)