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#826 15/11/2020 05h38

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Apple
Il s’agit de la position au vendredi 13 Novembre



En 2eme ligne verte vous remarquerez la que la ligne est  zéro.
IL s’agissait de l’achat de 10  CALL à Strike 70  mentionné poste 821 de cette meme file

L’achat de 10 Call AAPL Strike $70 à maturité 27 Nov à $40.00 a ètè "fait" au premium limiteé
BOT    10    AAPL    $40.000    NOV 27 ’20 70 Call Option     USD    EMERALD     Nov 2   ---------   07:30:03    $3.04    -$40,003.04    -$40,000.00

J’ai revendu cet achat pour ne pas avoir $70,000.00 a sortir le 27 Novembre, et prendre une plus value de plus de $9,000.00 et me positionner avec un nouvel achat de Call sur Février 19’21 avec un strike à $80.00



Ci dessus les derniers mouvements sur le sous-jacent Apple.
Les opérations en couleur verte sont simplement les options Apple arrivées à maturité le 6 Novembre 2020

La vente de 6 Put option Strike $99.50 a été contractée le 2 Novembre et arrive à expiration
valant zéro;
Le premium est définitivement et entièrement acquis.

La Vente de 10 Put options à Strike $101.00 et la Vente de 10 Put Options SStrike $109.00 ont été contractées le mardi 3 Novembre et arrivent à expirations avec une valeur de zéro;
Les premiums sont définitivement et entièrement acquis.

Le 4 Novembre, j’exerce le Call pour pouvoir avoir les actions en portefeuille et bénèficier du prochain dividende.
J’achète et je rentre 600 actions en portefeuille et augmente aionsi ma position à 1300 actions Apple.

Le 10 Novembre, je me positionne en achetant
2 CALL sur la maturité du 18 Decembre  Achat OTM *Out of The Money. Le premium est peu cher $0.97
et en vendant 6 Put Strike $106 Maturité 4 Décembre 2020.

Portefeuille au 13 Novembre 2020  + 25.79% depuis début janvier 2020.

Dernière modification par Miguel (15/11/2020 06h01)


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[+1]    #827 20/11/2020 18h40

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Voici la marturity du 20 Novembre 2020.



Les lignes en vert risquent d’etre assignées. La copie d’ècrant fut prise bien avant la clôture vendredi,
en fait STMP a fini >au strike, au dessus de $180, ou en dessous?

Je partages les activités de ces 15 premiers jours. Car depuis le début du mois j’ai adopté une nouvelle manière de procéder.
Je prends des positions courtes et on le voit sur cette dernière échéance (maturity)

Ce poste est destinés à ceux qui comme moi souhaitent en savoir plus sur les Options.
Ceux qui pratiquent le Marché des Options sauront quoi faire des ces informations.



Les premières opérations de la journée,  celles qui passent à l’ouverture, 7h30 sur mes copies d’ecran soit 9h30 N.Y.
Il s’agit d’ordres mis en place la veille au soir, après la fermeture de "l’apres clôture" de 16h à 20h.

    C’est l’hiver maintenant le jours se lève plus tard et moi aussi.

C’est derniers temps je travaille avec mon téléphone, car je n’ai plus de connection internet à la maison, j’en ai profité pour faire de petit travaux de maintenance et du jardinage.

    Telmex installe la fibre optique dans mon quartier et je devrai être connecté Lundi 23 Nov au plus tard.
Ma connection internet sera sûrement nettement meilleure avec la fibre optique.

Ci dessous :
Le 5 et 6 Novembre et La maturité du 6 Novembre



Pas de transaction le 11 Novembre.





Lors de la maturité du 13 Novembre, ma position de vente de 3 CALL strike 185 sur STMP  (vente de call partiellement a découvert, a étè assignée.
Ma position en portefeuille était de 45 titres). STMP Stamps.com Inc.
je me suis retrouvé à découvert de 255 actions.
J’essaies de ne pas faire de vente à découvert…quelques fois je fais quand même… je ne devrais pas …



J’ai dénoué cette vente à découvert en achetant 300 actions STMP au comptant à $182.66, la vente assignée avait été faite  $185.00  Le Gain sur cette opération est de  $641.88

Ci-dessous : Les transactions de Mercredi 18 et Jeudi 19 Novembre.



Tous les contrats sur options passés le 18/11 ont tous la même maturité, Vendredi 20 Novembre.

Pas de transaction vendredi 20 Novembre.

Je posterai, Le suivi de la maturité du 20 novembre dès que I.B. l’aura clôturé

Dernière modification par Miguel (21/11/2020 19h37)


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[+1]    #828 21/11/2020 09h45

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Bonjour,

Toujours un plaisir de lire vos reporting, merci pour le suivi smile. Vous arrive-t-il de jouer avec des spreads haussier ou baissier i.e. vendre et acheter deux options put ou call avec un strike different et la meme maturité ?

Je fais aussi du cash covered put / covered call mais au final le risque de gap est quand meme enorme et je l’ai subit dernièrement avec SAP ou l’action a perdu 30% après publication des résultats alors que j’avais une position ouverte sur une vente de put. Heureusement pour moi je ne prends pas de multiples positions sur le meme sous jacent si je n’ai pas de hedge avec mais je vois que dans votre stratégie vous ne pratiquez pas de hedging, êtes-vous toujours confortable avec cette configuration ?

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[+1]    #829 21/11/2020 10h13

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Bonjour Miguel,

bravo pour votre performance et thanks pour votre volonté de partage.
Vous dites

Il s’agit d’ordres mis en place la veille au soir, après la fermeture de "l’apres clôture" de 16h à 20h.

Est-ce que cela signifie qu’il y a une période "après clôture" particulière, durant laquelle des ordres peuvent encore être exécutés ? Je pose la question car j’ai été surpris parfois d’avoir des ordres exécutés en dehors des heures d’ouvertures et notamment peu après la clôture.
Par railleurs, est-ce que cela serait dérangeant que vos ordres soient exécutés durant cette période d’après-clôture plutôt qu’à l’ouverture le lendemain matin ? ou est-ce peut-être que vous voulez vous donner le temps de les placer, les retoucher … tranquillement ?

Stay safe!


Parrain : Mintos, YomoniNalo Grisbee, N26, Revolut.

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[+1]    #830 21/11/2020 12h00

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Bonjour Miguel,

Miguel a écrit :

Car depuis le début du mois j’ai adopté une nouvelle manière de procéder.
Je prends des positions courtes et on le voit sur cette dernière échéance

Pour quelles raisons préférez-vous désormais les positions courtes voir très courtes ?

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Favoris 1   [+1]    #831 21/11/2020 19h34

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Bonjour Merjeo,

Depuis que je pratique les Options j’ai appris que le temps arrange bien les choses.

D’ailleurs j’utilise cette phrase assez souvent : "only time will tell".

Les positions longues générent en principe des premiums plus élevès.
Lorsque je vends des put à longues échéances je donne du temps au temps. Je vends du temps, et j’encaisse des premiums.

Dans le cas de ventes de Call: mes ventes de Call a longues èchèances, sur Tesla au 15 Janvier 2021, je suis collé, obligé d’attendre la maturité pour être payé.

Ce type d’expérience m’a fait réaliser que les ventes de Call avec une maturitè longue, m’ont fait prendre le  risque de voir le temps jouer contre moi lorsque le cours du sous-jacent s’envole comme se fut le cas pour TSLA et autre NDVA.

Lorsque les marchés entrent dans des périodes incertaines comme au moment des élections par exemple, la volatilité augmente considérablement, et il devient possible de faire de belle plus values à court terme.

Quelques fois même à très court terme, tel que le jour de la maturitè, quelques heures avant la clôture du marché, il est quelques fois possible de ramasser quelques cents.
Si le strike est bien en dessous du cours, disons 2% ou plus sous le cours, dans le cas d’une vente de PUT une heure ou deux avant clôture il est possible de trouver de petites primes,  sur l’"Option Chain" et d’encaisser de faibles primes quasiment sans risque.

Lorsque l’on peut encaisser $0.20 quasiment sans risque, quelques minutes avant clôture, cela vaut la peine de placer une vente de 10  Put et d’encaisser ainsi $0.20 x 1000 = $200.00

Un ordre qui va être en place pendant 1heure ou deux avant la clôture.
En en si peu de temps il est rare de voir le cours du sous-jacent fluctuer autant.

Naturellement ça ne marche pas à tous les coup, et quelques fois la prise de position est assignée.
C’est pour cela qu’il est important de choisir des actions de Sociétès importantes qui ont beaucoup plus de chance de rebondir rapidement dans un marché volatile.


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Favoris 1   [+1]    #832 21/11/2020 20h37

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Bonjour Rylorin,

Merci pour votre participation à la file. Celas me motive et m’incite a mieux partager mes activitès boursières.

rylorin a écrit :

Bonjour Miguel,

Est-ce que cela signifie qu’il y a une période "après clôture" particulière, durant laquelle des ordres peuvent encore être exécutés ? Je pose la question car j’ai été surpris parfois d’avoir des ordres exécutés en dehors des heures d’ouvertures et notamment peu après la clôture.
Par railleurs, est-ce que cela serait dérangeant que vos ordres soient exécutés durant cette période d’après-clôture plutôt qu’à l’ouverture le lendemain matin ? ou est-ce peut-être que vous voulez vous donner le temps de les placer, les retoucher … tranquillement ?

Stay safe!

Il exitste a Wall Street, une pré-ouverture et une post fermteture.

a écrit :

Pre-Opening Session from 6:30 AM to 9:30 AM; Closing Imbalance Period from 3:45 PM to 4:00 PM; Extended Hours from 4:00 PM to 8:00 PM; Stocks can always be traded on the New York Stock Exchange during regular trading hours (listed above). But there are also Extended Hours Trading during which trades may be made.

Trading Schedule for 2020
Mo/Tu/We/Th/Fr:

6:30 AM - 9:30 AM — Pre-Opening Session
9:30 AM - 4:00 PM — Core Trading Session
3:45 PM - 4:00 PM — Closing Imbalance Period
4:00 PM - 8:00 PM — Extended Hours

En majorité ce sont les institutionnels qui utilisent les sessions en avant ouverture est en après ouverture, mais cela est également possible pour les particuliers.
IB vous donne cette possibilité.
Quand et comment :
Lorsque vous passez un ordre, vous avez la possibilité de mettre une limite ou pas,  d’avoir une validité jour ou GTC (Good Till Cancelled)
et sous cette possibilté vous avez  Fill Outside RTH Fill outside Regular Trading  Hours et Allow pre-open.

J’utilise rarement, par contre je regarde les cours après fermeture et vers 18h la dernière clôture.
Lorsque je vois un titre qui a fortement baissé enet qui remonte en après clôture cela me donne des idées pour placer des ordres pour le lendemain… des ventes de PUT par exemple…

Et naturellement si ce n’est pas fait je peux toujours ajuster les cours le lendemain ou annuler.

Dernière modification par Miguel (22/11/2020 03h21)


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[+1]    #833 22/11/2020 07h50

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Dans le cas de ventes de Call: mes ventes de Call a longues èchèances, sur Tesla au 15 Janvier 2021, je suis collé, obligé d’attendre la maturité pour être payé

Salut Miguel. Toujours un plaisir de vous lire sur les options.

Votre phrase là m’interpelle.

Sur une vente de call , vous encaissez bien le premium le jour même de la vente?

Et vous êtes collé à garder vos actions Tesla pour couvrir votre vente de call, certes, mais vu la volatilité de l’action pourquoi le temps ne jouerait pas pour vous si le cours repart en sens inverse ?

Enfin vous pouvez toujours décider que la position s’est retournée contre vous et couper la position en acceptant votre perte (surtout si l’action continue à grimper et que vous souhaitez la garder).

Bref, à part la nécessité de garder les actions pour couvrir la vente (et le coût de la  marge) je ne comprends pas en quoi la vente de calls joue contre vous plutôt que les puts longue échéance.

Pour Ryolin, le hors marchés est parfois sujet à de sacrés yoyo et des décalages aberrants faute de liquidités. Les ordres Market y sont donc très dangereux. En revanche les ordres épuisette sont parfois servis à des prix fort interessant.


L’argent est un bon serviteur et un mauvais maître (A. Dumas )

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#834 22/11/2020 08h16

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Portefeuille de miguel au 20 Novembre 2020
Au 13 Novembre 2020  + 25.79% depuis début janvier 2020, en hausse de 2.97% depuis Vendredi dernier



Le portefeuille est en hausse de +28.76% depuis le début de l’année

Graphique



Suivi de la maturité du 20 Novembre



Le cours deSTMP, Stamps.com Inc. a clôturé à $177.98-$3.74 (-2.06%) inférieur au Strike $180, *une erreur sur le premium J’ai payé $874.40, je n’ai pas encaissé.
Le total des premiums encaissés est à diminuer de $874.40 x 2 =  $1,748.80
La vente, surlignée en vert, de 2 Call strike $180 n’a pas été assignée

Par contre les ventes de 4 Put Strike $185 et 4 Put strike $187.50
J’ai acheté 800 titres a un prix de revient moyen de ($185 +$187,50)/2= $186.25
Si on’on diminue ce prix d’achat nous sommes a $185 - $6.087 = $179.91
et $187.50 -$8.05 = $179.95
"Un achat radin"

Le cours de TME,  Tencent Music Entertainment Group, a terminé >au Strike de $16.00
Mon achat de 6 Call TME a $16 est assigné et je suis acheteur de 600 actions TME a $16  soit un debit de $9,600.00

Le cours de YNDX a terminé a $61.94 soit un cours inférieur au strike $64.50
Ma position de vente de 4 Put a $64.50 est assignée . Je suis  acheteur de 400 titres as $64.50 soit $25,800.00
Ma position de vente de 2 Call a Strike $65.00 expire sans valeur.

Mr Vix a écrit :

…Votre phrase là m’interpelle.

Sur une vente de call , vous encaissez bien le premium le jour même de la vente?

Et vous êtes collé à garder vos actions Tesla pour couvrir votre vente de call, certes, mais vu la volatilité de l’action pourquoi le temps ne jouerait pas pour vous si le cours repart en sens inverse ?

Enfin vous pouvez toujours décider que la position s’est retournée contre vous et couper la position en acceptant votre perte (surtout si l’action continue à grimper et que vous souhaitez la garder).

Bonjour Mr Vix,
Vous avez touta à fait raison, le premium est encaissé le jour même.
Couper ma perte, c’est plutôt couper mon manque a gagner.
J’ai 30,15 et 10 Vente de CALL, en plein centre de la photo d’écran.

Les racheter, c’était beucoup trop cher en comparaison du cours.
Votre reflexion m’a inciter a revoir ma position.

Position sur TSLA au 20 Novembre



Le cours de TSLA au 20 Novembre a la cloture est de  $489.61  -9.66 (-1.93%)
et le cours est légèrement remonté en apres cloture et se retrouve a  $490.60

Racheter 30 CALL strike $72  reviendrait a débourser $427,32 X 3000 = $1,281,960
Je vais essayer de racheter quelques call et voir si je peux profiter de la volatilité.

Dernière modification par Miguel (23/11/2020 05h14)


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[+1]    #835 22/11/2020 14h39

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Bonjour,

Je débute avec les options, j’ai beaucoup moins d’expérience que vous mais je me permets de vous partager mon opinion :

En vendant ces calls Tesla votre objectif n’était pas de faire un "coup" en jouant la hausse de l’action Tesla, mais d’encaisser les primes. Donc c’est simplement la conséquence de votre stratégie, votre objectif est rempli.

Racheter les calls à mon avis ne vaut pas le coup. Il vaut mieux les laisser arriver à échéance, être assigné et considérer les 5500 actions correspondantes comme vendues.

Si vous souhaitez toutefois rester investi sur Tesla à l’échéance du 15 janvier mieux vaut à mon avis vendre des puts échéance du 15 janvier, ça permettra je pense soit d’encaisser des bonnes primes soit de rester investi sur Tesla à un PRU plus intéressant qu’en rachetant les calls, comme vous l’avez déjà fait avec vos puts à échéance du 4 décembre.

De mon côté même si Tesla est une boite qui m’intéresse beaucoup je n’y vais pas pour 2 raisons :
1) Déjà très bien valorisée, même si c’est mérité, très bonne entreprise, peut-être qu’il y a encore du potentiel à la hausse, je ne sais pas, mais je vois un risque de rechute important en cas de mauvaise nouvelle sur la valeur.
2) Je ne peux pas utiliser une stratégie de vente de put pour tenter de rentrer moins cher car à cause du levier 100 sur les options ça m’engagerait à acheter 100 actions, ce qui représenterait une part trop importante de mon portefeuille plus modeste, je n’ai pas de lignes de 40 000 ou 50 000$ : dommage que le split n’ait pas été d’un facteur plus important!
A moyen terme ça peut m’intéresser si j’augmente la taille de mes lignes et que j’arrive à profiter d’un repli pour rentrer sur la valeur.

Dernière modification par Skyfall (22/11/2020 14h40)

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#836 23/11/2020 03h04

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Annulè
double emploi avec le poste qui suit
M.erci a la modéeration d’annuler ce message

Dernière modification par Miguel (23/11/2020 16h34)


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#837 23/11/2020 06h29

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Miguel a écrit :

Skyfall, le 22/11/2020 a écrit :

Bonjour,

Je débute avec les options, j’ai beaucoup moins d’expérience que vous mais je me permets de vous partager mon opinion :

Je vous souhaite la bienvenue dans le monde des options.

Skyfall a écrit :

En vendant ces calls Tesla votre objectif n’était pas de faire un "coup" en jouant la hausse de l’action Tesla, mais d’encaisser les primes. Donc c’est simplement la conséquence de votre stratégie, votre objectif est rempli.

En effet
J’avais acquis un paquet actions TSLA suite à des ventes de PUT  assignées.
J’ai revendu car je ne pouvais pas garder tout cela, la position representait + de 65% de la valeur du portefeuille et j’utilisais la marge
J’ai encaissé le primes: Objectif atteint et j’attends l’échéance.

Skyfall a écrit :

Racheter les calls à mon avis ne vaut pas le coup. Il vaut mieux les laisser arriver à échéance, être assigné et considérer les 5500 actions correspondantes comme vendues.

En effet c’est trop cher. Quoique avec la violatilitactuelle…

Skyfall a écrit :

Si vous souhaitez toutefois rester investi sur Tesla à l’échéance du 15 janvier mieux vaut à mon avis vendre des puts échéance du 15 janvier, ça permettra je pense soit d’encaisser des bonnes primes soit de rester investi sur Tesla à un PRU plus intéressant qu’en rachetant les calls, comme vous l’avez déjà fait avec vos puts à échéance du 4 décembre.

Excellent, c’est cette alternative que je pense mettre en place.

Skyfall a écrit :

De mon côté même si Tesla est une boite qui m’intéresse beaucoup je n’y vais pas pour 2 raisons :
1) Déjà très bien valorisée, même si c’est mérité, très bonne entreprise, peut-être qu’il y a encore du potentiel à la hausse, je ne sais pas, mais je vois un risque de rechute important en cas de mauvaise nouvelle sur la valeur.

A mon avis il y a encore du potentiel
Elon va encore nous surprendre.

Skyfall a écrit :

2) Je ne peux pas utiliser une stratégie de vente de put pour tenter de rentrer moins cher car à cause du levier 100 sur les options ça m’engagerait à acheter 100 actions, ce qui représenterait une part trop importante de mon portefeuille plus modeste, je n’ai pas de lignes de 40 000 ou 50 000$ : dommage que le split n’ait pas été d’un facteur plus important!
A moyen terme ça peut m’intéresser si j’augmente la taille de mes lignes et que j’arrive à profiter d’un repli pour rentrer sur la valeur.

Certains brokers offrent des micro lots ou des Mini options

Voici mon carnet ordres pour l’ouverture de Wall Street.
Seuls le ordres de vente, les ordres d’achat ont été annulés.

Dernière modification par Miguel (23/11/2020 06h38)


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[+1]    #838 23/11/2020 09h02

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Miguel a écrit :

Certains brokers offrent des micro lots ou des Mini options

A ce sujet CME propose désormais des options sur les contrats micro E-minis MES et MNQ. En octobre la liquidité n’était pas top mais c’est probablement un produit qui va se développer car visant les retail traders qui ne peuvent pas se permettre une assignation sur un contrat mini ES ou NQ. Auriez-vous tester ?
Je suis pour l’instant à l’écart des marchés mais lit toujours vos posts avec grand intérêt.
Au plaisir !

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[+1]    #839 23/11/2020 17h13

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@ Skyfall

Ce matin le cours de Tesla s’envole, le cours est à + de $524.00 actuellement.
Je modifie mes ordres de vente de PUT à la baisse sur TSLA
et voila les exécutions.

suivi des ordres mis en place dimanche soir, Miguel a écrit :

.
Lundi 23 Nov 2020                   
SLD    2    ATVI    0.79    DEC 24 ’20 72.5 Put Option     USD    ISE    07:30:00    1.48    $156.52    $158.00
SLD    1    ABBV    $1.73    JAN 21 ’22 62.5 Put Option     USD    GEMINI    07:30:04    0.79    $172.21    $173.00
SLD    1    TSLA    $4.58    NOV 27 ’20 485 Put Option     USD    NASDAQOM    07:41:43    0.8    $457.20    $458.00
SLD    1    TSLA    $17.29    JAN 15 ’21 420 Put Option     USD    MERCURY    07:46:44    1.12    $1,727.88    $1,729.00
SLD    1    TSLA    $25.06    JAN 15 ’21 450 Put Option     USD    MIAX    08:05:36    1.14    $2,504.86    $2,506.00

SLD    1    AAPL    $3.57    DEC 24 ’20 115 Put Option     USD    MERCURY    08:16:33    1.09    $355.91    $357.00

J’ai mis en gras les premiums nets encaissés sur TSLA.

Le produit de la vente au 27 Novembre, cette ligne a été mise en place spécialement pour financer une partie, 1/3 de l’opération "appendicite" d’une des nièces de ma compagne.
(En france on a la Sécu, au Mexique c’est l’appel à l’entraide … la famille et les amis).


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#840 24/11/2020 18h42

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Ce matin les volumes sur Wall Street sont forts.

Mon portefeuille "explose"



Les plateformes ont des difficultés,

Laura McCandless
Assistant Editor
Nov 24, 2020 at 12:02 PM a écrit :

The Dow Jones Industrial Average (DJI) is surging over 409 points midday, extending yesterday’s gains and trading above 30,000 for the first time ever -- the first round-number record level since mid-January. The S&P 500 Index (SPX) and Nasdaq Composite (IXIC) are also firmly in the black, with today’s gains likely attributed to the start of President-elect Joe Biden’s transition into office. Wall Street is also cheering news that Biden will nominate former Federal Reserve Chair Janet Yellen for Treasury Secretary -- what many consider to be "market-friendly" pick. Meanwhile, housing prices saw their biggest jump in six years, and vaccine data is still adding to the boost in sentiment.

source

W.S Clôture en hausse.

Dès l’ouverture les plateformes de certains grand brokers ont frustrè les investisseurs.


Glitches Hit Trading Platforms Run By Bank of America, TD Ameritrade, Vanguard
Investors face slowness, inability to log on amid heavy trading as the Dow Industrials surpass 30000 for the first time.

Les investisseurs sont confrontés à la lenteur et à l’incapacité de se connecter dans un contexte de négociation intense alors que le Dow Industrials dépasse les 30000 pour la première fois.

Glitches Hit Trading Platforms Run By Bank of America, TD Ameritrade, Vanguard - WSJ

Dernière modification par Miguel (24/11/2020 22h56)


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[+1]    #841 28/11/2020 12h07

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Maturité du 27 Novembre
Suivi de la Maturité du 27 Novembre



Portefeuille de Miguel au 27 Novembre 2020

Le portefeuille se porte bien et j’ai décider de sortir des fonds. J’ai retiré des fonds mercredi, c’était trop tard pour passer le mercredi , jeudi étant férié, le virement est passé vendredi matin.
La NAV  samedi était plus élevée après le débit que la Nav de Mercredi en après clôture.
*forte hausse Mercredi  et hausse a nouveau vendredi.
Probablement encore en hausse lundi car les chiffres des ventes on line  du  black friday sont en hausse.
La progression de la valeur du portefeuille depuis le début Janvier  +34.81%



Vente de Call pour encaisser des premiums et pour vendre des titres, ce qui devrait permettre d’avoir des espèces pour couvrir en partie les ventes de Put assignées en cas de correction du marché.

Le graphique et les benchmarks



Composition du portefeuille



Positions "short"



Un projet : ouvrir un 2ème compte chez IB et ne mettre en place que des options en essayant de récolter un maximum de premium. Une file uniquement dédiée a ce portefeuille et partager avec ceux qui souhaitent.


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[+1]    #842 28/11/2020 18h31

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Une réflexion qui pourrait vous intéresser (je suis en train d’en faire un article détailler sur mon blog, donc prochainement disponible).

Si vous voulez vendre le plus de put possibles, vous arriverez à la conclusion que l’on atteint vite une limite théorique, avant même d’avoir épuisé le quart de sa marge disponible.
Cette limite est posée par cette question: qu’est-ce qui se passe si tous mes puts se font exercer et que le marché continu de chuter ?
La réponse est simple, vous allez sûrement vendre des puts avec des niveaux de strike précis et dans des quantités précises, qui, s’ils se font exercer représenteront par exemple un levier de 1.5 sur votre portefeuille et allez plus loin représentera un risque élevé.

Dans ce cas, j’ai peut-être une parade pour vous, qui permettrais de vendre encore plus de put que cette limite raisonnable.

Acheter des puts sur indices ou etfs (je pense à la tech vu que c’est votre préférence.) pour couvrir vos ventes de put sur action.
Un simple constat si vous prenez un indice quelconque la volatilité est en général (sauf cas rare) beaucoup plus basse que les actions qui le constitue (un indice est généralement moins volatile qu’une action). Ce qui fait que 100k€ de put sur indice à 2 écart-types du cours coûtera moins chère que la même chose sur action la plupart du temps. Donc, déjà, là, il y a possibilité de faire de l’argent et augmenter le levier. Mais en plus si vous jouez sur des différences de maturité, vente de put à cour terme et achat de put sur indice à long terme l’effet sera encore plus intéressant.

Donc à réfléchir wink

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#843 28/11/2020 19h40

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Bonsoir, le débat est intéressant.

Concernant la protection par options put, ca parait génial mais en pratique quand les marchés décrochent la volatilité explose donc on surpaye les options put…

C’est plus simple de protéger son capital en passant vendeur sur des produits type futures (SP500-Nasdaq) quand on juge que la tendance bascule.

Tout est la, sur quel indicateur se baser pour décider cela.
Je dirai au choix:
- Clôture journalière ou hebdomadaire sous le point pivot mensuel.
- Clôture hebdomadaire sous les moyennes mobiles hebdo 20-50jours et/ou la Kijun (ichimoku), avec surveillance identique en journalier.

En clair, rarement besoin d’une protection car les chutes sont brèves dans le temps…

Amicalement.


carpe diem

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[+2]    #844 28/11/2020 20h00

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stef8080 a écrit :

Concernant la protection par options put, ca parait génial mais en pratique quand les marchés décrochent la volatilité explose donc on surpaye les options put…

Si vous faites cette stratégie vente de put sur action, protéger par achat de put sur indice de manière à être couvert (par exemple 100k€ d’action vs 100k€ d’indice), le Vega total de votre portefeuille sera quasi neutre. Donc vous serez peut ou pas impacter par un changement de volatilité.

stef8080 a écrit :

C’est plus simple de protéger son capital en passant vendeur sur des produits type futures (SP500-Nasdaq) quand on juge que la tendance bascule.

Non c’est plus difficile, le delta d’un future est toujours égale à 1 c’est un produit linéaire, le delta d’une option varie entre 0 et 1, c’est un produit dérivé, donc il faudra gérer de manière dynamique sa couverture en rééquilibrant fréquemment le delta du portefeuille. De plus un portefeuille de vente de put a un gamma négatif ce qui fait que les réajustement coûteront chère. Puisque plus le marché baissera plus il faudra augmenter la taille de sa vente à découvert sur future et plus le marché montera plus il faudra réduire la taille de sa vente à découvert.

Ensuite, je ne crois pas à la possibilité de prédire les mouvements de marché avec l’analyse technique, le débat n’est pas parfaitement tranché, mais par expérience il vaut mieux avoir un hedge sur option profitable que d’essayer de se protéger par anticipation d’une baisse qui peut arriver ou non avec une méthode coûteuse si le scénario ne se réalise pas (cf voir mon portefeuille en février-mars 2020 qui est parfaitement hedger et gagnant malgré mon biais haussier).

Edit: si on veut garder le hedge sur future il faudra rajouter des options pour modifier le gamma de manière a être positif tout en maintenant le thêta négatif, ce qui permettra de faire des plus values à chaque réajustement du delta. Mais c’est assez technique pour un amateur.

Dernière modification par JohnGaltTagart (28/11/2020 20h09)

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[+1]    #845 28/11/2020 20h22

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Moi je crois sue les gens plus malins que les autres vendent des options (puts sur valeurs de croissance ou calls couverts) quand ça monte, et vendent des puts quand les marchés décrochent.

La difficulté c’est d’avoir du cash quand la marge se tarit en période de baisse, mais c’est un timing formidable pour vendre des puts ( en faisant attention au levier)


L’argent est un bon serviteur et un mauvais maître (A. Dumas )

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[+2]    #846 29/11/2020 06h48

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JohnGaltTagart, le 28/11/2020 a écrit :

Une réflexion qui pourrait vous intéresser (je suis en train d’en faire un article détailler sur mon blog, donc prochainement disponible).
…/…
Si vous voulez vendre le plus de put possibles
,…/…
j’ai peut-être une parade pour vous, qui permettrais de vendre encore plus de put que cette limite raisonnable.

Acheter des puts sur indices ou etfs (je pense à la tech vu que c’est votre préférence.) pour couvrir vos ventes de put sur action.
Un simple constat si vous prenez un indice quelconque la volatilité est en général (sauf cas rare) beaucoup plus basse que les actions qui le constitue (un indice est généralement moins volatile qu’une action). Ce qui fait que 100k€ de put sur indice à 2 écart-types du cours coûtera moins chère que la même chose sur action la plupart du temps. Donc, déjà, là, il y a possibilité de faire de l’argent et augmenter le levier. Mais en plus si vous jouez sur des différences de maturité, vente de put à cour terme et achat de put sur indice à long terme l’effet sera encore plus intéressant.

Une approche intéressante intellectuellement et pécuniairement parlant. Je vais définitivement l’expérimenter, et l’illustrer dans mon projet.

stef8080,Hier 19h40 a écrit :

Bonsoir, le débat est intéressant.

En effet, c’est motivant de découvrir tout ce qu’il est possible de mettre en place avec les Options, tout en restant simple.
Si on aime faire compliqué, c’est faisable aussi.
Une fois que l’on commence à s’impliquer sur le Marché des Options, avec le temps, et après avoir pris de nombreuses positions, les choses deviennent automatiquement plus simples et avec le temps ce qui paraissait compliqué au début devient nettement plus clair.
Avec le temps l’investisseur/trader devient  beaucoup plus à l’aise et peut commencer à découvrir différents stratèges.

"IMisterVix,Hier 20h22 a écrit :

… les gens plus malins que les autres vendent des options
…/…
La difficulté c’est d’avoir du cash quand la marge se tarit en période de baisse, mais c’est un timing formidable pour vendre des puts ( en faisant attention au levier)

Utiliser le marché des Options et Vendre des Put, lorsque le marché est haussier, est un excellent moyen de dynamiser le rendement du portefeuille.
Il y a une file a ce sujet


'Experience is what you get when you didn't get what you wanted', Howard Marks.

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[+1]    #847 29/11/2020 15h12

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Les ventes du back Friday

Black Friday online shopping comes in $9B, $3.6B on smartphones ? TechCrunch

Dernière modification par Miguel (29/11/2020 16h00)


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[+1]    #848 05/12/2020 00h02

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Nous voilà Vendredi 4 Décembre 2020.
En France c’est déjà demain.

Dans 20 jours c’est Noël.
Ici, au Mexique la population se prépare à célébrer les festivités cela malgré le Covid19 qui nous gâche la vie.
J’ai eu peu partager mon activité ces derniers temps.

Le mois de Novembre fut excellent.



et le Graphique de Novembre.



Voici la progression, au 2 Decembre, de la valeur du portefeuille dépuis debut 2020.


Graphique avec les benchmarks



Je remarque quelque chose d’intéressant sur les nouveau graphique que nous propose Interactive Brokers dans son application "Portfolio Analyst".

En effet le graphique illustre 2 choses

- la variation de la valeur liquidative du portefeuille (NAV, Net Asset Value), représentée par les barres verticales bleues sur le graphique.
J’ai retiré 100K$ le 27 Novembre. La baisse en capital est bien visible ce jour là sur le graphique.

- La progression du portefeuille en pourcentage, ce que IB appelle "Return", sans tenir compte des retraits ou apports en capital, est représentée par la courbe bleue.

La Maturité au  4 décembre


Les lignes en vert vont être assignées.

Je posterai demain la progression au 4 Décembre et  le suivi de la liquidation.

Dernière modification par Miguel (05/12/2020 02h10)


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[+1]    #849 05/12/2020 10h43

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Bonjour Miguel,

Merci pour cette transparence et bravo pour votre performance.

Cette présentation de votre portfolio lors de l’année 2020 devrait être analysée par tous les investisseurs avant d’investir leur premiers euros.

La valeur commence à 3M$, puis lors de la crise du mois de Mars descend à 1.5M$ en moins d’un mois

Puis remonte en huit mois à 4M$.

C’est très visuel sur votre graphique. C’est très inspirant.

Jérôme

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[+1]    #850 05/12/2020 15h05

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Bonjour,

Je pense que Michel fait du bon boulot.

Mon commentaire est à prendre de manière générale et n’’a pas pour but de blesser ou d’atténuer la performance.

Mais il faut garder 2 choses en tête.

La stratégie fonctionne uniquement dans un marché haussier.

Vendre des put dans un marché baissier n’a jamais fait gagner personne même sur des blue chips

Un drawdown de 50 % n’est pas rassurant.

J’aurai préféré moins de performance et moins de pertes.

J’attends de voir la suite dans un marché baissier mais peut être que les marchés ne peuvent plus baisser comme certains le disent.

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