Suivez les discussions sur : Twitter Facebook RSS    Cherchez sur le site et les forums :
PlanèteMembres  |  Mission

Forums de la communauté des investisseurs heureux

Discussions courtoises et réfléchies, sans jugement moral, sur l’investissement patrimonial pour s’enrichir et atteindre l’indépendance financière

Invitation Vous n'êtes pas identifié : inscrivez-vous pour échanger et participer aux discussions de notre communauté !

Information Nouveau venu dans cette longue discussion ?
Flèche Consultez une sélection des messages les plus réputés en cliquant ici.

Screeners actions Consultez l’analyse graphique et les dividendes de Vivendi sur nos screeners actions.

#1 03/02/2011 11h51

Admin (2009)
Top 5 Année 2022
Top 5 Année 2021
Top 10 Portefeuille
Top 5 Dvpt perso.
Top 20 Expatriation
Top 5 Vivre rentier
Top 5 Actions/Bourse
Top 5 Monétaire
Top 5 Invest. Exotiques
Top 20 Crypto-actifs
Top 10 Entreprendre
Top 5 Finance/Économie
Top 5 Banque/Fiscalité
Top 5 SIIC/REIT
Top 20 SCPI/OPCI
Top 20 Immobilier locatif
Réputation :   3310  

Ne suivant pas la valeur, je l’ai appris dans une autre file, mais ça mérite un topic dédié.

Avec la vente de ses parts de NBC Universal, Vivendi qui était un conglomérat peut lisible est en train de devenir une vraie valeur de rendement, percevant l’essentiel de ses revenus d’abonnements :
- Téléphonique : SFR, Maroc Telecom, GVT (télécom brésilien)
- Télévisuel : Canal +
- Jeux vidéos : avec l’accroissement des jeux vidéos sur abonnement type WoW

Reste Universal Music en "cyclique". Est-ce que la vente du solde de NBC Universal annonce une future vente de Universal Music ?

Dire qu’il y a plusieurs mois quand son cours était proche de celui de France Telecom, j’avais choisis France Telecom que je trouvais plus "lisible". Aujourd’hui France Telecom n’a pas bougé et Vivendi est 15% + haut. Dommage pour moi et bravo à ceux qui avaient choisi Vivendi.

PS : on pourra s’amuser de la convergence contenu/contenant anticipée par Jean-Marie Messier, qui finalement n’aura jamais eu lieu, en tout cas chez Vivendi.

CROISSANCE VIVENDI SA

+--------------+--------------+--------------+--------------+
|              |    Operating |     Capital  |         Free |
|              |    Cash Flow |  Expenditure |    Cash Flow |
+--------------+--------------+--------------+--------------+
| 2009         |      7 352,0 |     -2 648,0 |      4 704,0 |
| 2008         |      5 742,0 |     -2 105,0 |      3 637,0 |
| 2007         |      5 094,0 |     -1 647,0 |      3 447,0 |
| 2006         |      4 425,0 |     -1 690,0 |      2 735,0 |
+--------------+--------------+--------------+--------------+
| Moy. pond.   |      6 124,7 |     -2 189,1 |      3 935,6 |
+--------------+--------------+--------------+--------------+
| Linéarité    |         82%  |         80%  |         82%  |
+--------------+--------------+--------------+--------------+

+--------------+--------------+--------------+--------------+
|              |      Chiffre |     Résultat |     Résultat |
|              |   d'Affaires | opérationnel |          Net |
+--------------+--------------+--------------+--------------+
| 2009         |     27 132,0 |      4 802,0 |        830,0 |
| 2008         |     25 392,0 |      4 494,0 |      2 603,0 |
| 2007         |     21 657,0 |      4 579,0 |      2 625,0 |
| 2006         |     20 044,0 |      4 142,0 |      4 033,0 |
+--------------+--------------+--------------+--------------+
| Moy. pond.   |     24 806,2 |      4 599,0 |      2 041,2 |
+--------------+--------------+--------------+--------------+
| Linéarité    |         69%  |         49%  |          7%  |
+--------------+--------------+--------------+--------------+

SOLIDITE FINANCIERE VIVENDI SA

+--------------+--------------+--------------+--------------+--------------+
|              |              |        Dette |        Dette |   Couverture |
|              |   Trésorerie |       totale |      ajustée |     FCF moy. |
+--------------+--------------+--------------+--------------+--------------+
| Sep/2010     |      3 180,0 |     34 051,0 |     30 871,0 |          7,8 |
+--------------+--------------+--------------+--------------+--------------+

+--------------+--------------+--------------+--------------+--------------+
|              |              |        Dette |        Dette |   Couverture |
|              |   Trésorerie |   long terme |      ajustée |     FCF moy. |
+--------------+--------------+--------------+--------------+--------------+
| Sep/2010     |      3 180,0 |      9 160,0 |      5 980,0 |          1,5 |
+--------------+--------------+--------------+--------------+--------------+

+--------------+--------------+--------------+--------------+--------------+
|              |       Actifs |        Dette |        Dette |   Couverture |
|              |     Liquides |       totale |      ajustée |     FCF moy. |
+--------------+--------------+--------------+--------------+--------------+
| Sep/2010     |     11 336,0 |     34 051,0 |     22 715,0 |          5,8 |
+--------------+--------------+--------------+--------------+--------------+

+--------------+--------------+--------------+--------------+
|              |        Fonds |        Dette |        Dette |
|              |      Propres |   long terme |       totale |
|              |              |       sur FP |       sur FP |
+--------------+--------------+--------------+--------------+
| Sep/2010     |     23 346,0 |          0,4 |          1,5 |
+--------------+--------------+--------------+--------------+

VALORISATION VIVENDI SA

+--------------+--------------+--------------+--------------+--------------+
|              |       EV sur |  RO moy. sur | FCF moy. sur |  RN moy. sur |
|              |  Ebitda 2011 | EV avc dette | EV avc dette | EV avc dette |
|              |              |       totale |       totale |       totale |
+--------------+--------------+--------------+--------------+--------------+
| 03/02/2011   |         4,73 |        8,1%  |        6,9%  |        3,6%  |
+--------------+--------------+--------------+--------------+--------------+

LEGENDE :
Operating Cash Flow =  cash flow from operations =  flux de trésorerie d’exploitation : flux de trésorerie dégagé par l’activité ordinaire de l’entreprise (encaissements - décaissements)
Capital Expenditure = dépenses d’investissement = dépenses de capital
Free Cash Flow = flux de trésorerie disponible
Résultat opérationnel = Operating Income = EBIT
Moy. pond. : moyenne pondérée en fonction de l’ancienneté de la série de valeurs
Linéarité : coefficient de détermination de la série de valeurs
Couverture FCF moy. pond. : combien d’années de FCF moyen pondéré pour rembourser la dette ajustée ?
Les ratios de valorisation sont inspirés du classique ratio Free Cash Flow Yield. Pour plus d’infos : Free Cash Flow Yield et autres ratios boursiers de valorisation

SOURCES :
www.infinancials.com
www.bloomberg.com
www.businessweek.com


Rapport Gérants : imiter les meilleurs gérants de fonds

Hors ligne Hors ligne

 

#2 03/02/2011 12h31

Membre (2010)
Réputation :   172  

heureusement que les années Messier sont derrière nous, et je ne pleurerai pas sur le sort de Guillaume Hannezo !


Ericsson…!  Qu'il entre !

Hors ligne Hors ligne

 

[+1]    #3 04/02/2011 09h58

Admin (2009)
Top 5 Année 2022
Top 5 Année 2021
Top 10 Portefeuille
Top 5 Dvpt perso.
Top 20 Expatriation
Top 5 Vivre rentier
Top 5 Actions/Bourse
Top 5 Monétaire
Top 5 Invest. Exotiques
Top 20 Crypto-actifs
Top 10 Entreprendre
Top 5 Finance/Économie
Top 5 Banque/Fiscalité
Top 5 SIIC/REIT
Top 20 SCPI/OPCI
Top 20 Immobilier locatif
Réputation :   3310  

Vivendi a même droit à un article sur SeekingAlpha, ce jour !
Vivendi: Well Defined Strategy, History of Significant Dividends Make for a Bargain at Current Price

L’article donne une récap des participations (je n’ai pas vérifié la véracité) :


Rapport Gérants : imiter les meilleurs gérants de fonds

Hors ligne Hors ligne

 

#4 04/02/2011 10h50

Membre (2010)
Réputation :   137  

Quelques chiffres interessants en 2 tableaux très parlants. Donc si VIVENDI mène à bien sa montée dans le captal de SFR, l’objectif de cours de 27€ devient faisable à moyen terme. Je ne regrette donc vraiment pas de l’avoir mise en portefeuille, independamment du joli dividende qu’elle procure.

Hors ligne Hors ligne

 

#5 06/02/2011 20h52

Membre (2010)
Top 20 Obligs/Fonds EUR
Top 10 Monétaire
Réputation :   98  

InvestisseurHeureux a écrit :

[…]

Bonsoir,

Merci pour ce post instructif.
Cependant, je n’arrive pas à voir d’où proviennent le montant de trésorerie, de dettes et de FP de Vivendi au mois de septembre 2010.

J’ai cherché sur les 3 sites cités mais je n’ai rien trouvé. Seul Business Week donne ces éléments mais ils datent du 31/12/09.

Merci.

Hors ligne Hors ligne

 

#6 06/02/2011 21h04

Membre (2010)
Top 10 Dvpt perso.
Top 20 Monétaire
Réputation :   249  

J’en avais brievement parlé dans la justification de mon portefeuille.

Pour ma part je vois 2 autres gros points forts :

1- SFR appartient au cartel des telecoms.
2- Activites recurrentes dans les jeux videos grace au studio Blizzard (World of Warcraft).

A+
Zeb


Tout ce qui peut merder, va inévitablement merder.

En ligne En ligne

 

#7 06/02/2011 23h21

Admin (2009)
Top 5 Année 2022
Top 5 Année 2021
Top 10 Portefeuille
Top 5 Dvpt perso.
Top 20 Expatriation
Top 5 Vivre rentier
Top 5 Actions/Bourse
Top 5 Monétaire
Top 5 Invest. Exotiques
Top 20 Crypto-actifs
Top 10 Entreprendre
Top 5 Finance/Économie
Top 5 Banque/Fiscalité
Top 5 SIIC/REIT
Top 20 SCPI/OPCI
Top 20 Immobilier locatif
Réputation :   3310  

JB0660 a écrit :

Cependant, je n’arrive pas à voir d’où proviennent le montant de trésorerie, de dettes et de FP de Vivendi au mois de septembre 2010.

J’ai cherché sur les 3 sites cités mais je n’ai rien trouvé. Seul Business Week donne ces éléments mais ils datent du 31/12/09.

Il s’agit bien de Business Week, mais il faut choisir la vue par trimestre et non annuelle :
http://investing.businessweek.com/busin … ncy=native


Rapport Gérants : imiter les meilleurs gérants de fonds

Hors ligne Hors ligne

 

#8 06/02/2011 23h34

Membre (2010)
Top 20 Obligs/Fonds EUR
Top 10 Monétaire
Réputation :   98  

InvestisseurHeureux a écrit :

Il s’agit bien de Business Week, mais il faut choisir la vue par trimestre et non annuelle

Merci, je n’avais même pas vu que l’on pouvait passer en vue trimestrielle, il va falloir que je change de paires de lunettes…

Hors ligne Hors ligne

 

#9 11/02/2011 18h20

Membre (2010)
Réputation :   0  

http://www.jeuxvideo.com/news/2011/0004 … vision.htm

Reste à voir le prix d’une telle transaction pour activision et, par ricochet, Vivendi…

Hors ligne Hors ligne

 

#10 01/03/2011 09h02

Admin (2009)
Top 5 Année 2022
Top 5 Année 2021
Top 10 Portefeuille
Top 5 Dvpt perso.
Top 20 Expatriation
Top 5 Vivre rentier
Top 5 Actions/Bourse
Top 5 Monétaire
Top 5 Invest. Exotiques
Top 20 Crypto-actifs
Top 10 Entreprendre
Top 5 Finance/Économie
Top 5 Banque/Fiscalité
Top 5 SIIC/REIT
Top 20 SCPI/OPCI
Top 20 Immobilier locatif
Réputation :   3310  

Même si c’est à prendre avec des pincettes (les déclarations des dirigeants ne sont pas tjs suivi de fait, très loin de là) :

Jean-Bernard Lévy a écrit :

Vivendi a en effet soldé deux dossiers anciens avec la vente de NBCU et la fin du contentieux en Pologne. Après ces deux opérations, le groupe s’est largement désendetté - sa dette pro forma s’élève désormais à 3,9 milliards d’euros -et il a constitué des marges de manoeuvre. Nous avons pour objectif de détenir un jour 100 % du capital de nos actifs en France, donc de racheter les participations de Vodafone dans SFR et de Lagardère dans Canal+ France si les conditions de prix sont raisonnables. Cela ferait du sens, car l’une des raisons de la décote du cours de Vivendi est qu’il ne détient pas 100 % de ses actifs français.

Source : Jean-Bernard Lévy : « Notre objectif, détenir un jour 100 % de Canal+ France et SFR »


Rapport Gérants : imiter les meilleurs gérants de fonds

Hors ligne Hors ligne

 

#11 02/03/2011 22h02

Membre (2010)
Top 20 Obligs/Fonds EUR
Top 20 Monétaire
Top 20 Invest. Exotiques
Réputation :   220  

Attention à ne pas faire d’erreur, on ne parle pas d’AN (Canal+) qui est coté. Un loi (Carignon de mémoire) interdit tout contrôle majoritaire par une seule entité d’une chaîne de TV hertzienne.

Hors ligne Hors ligne

 

#12 14/11/2011 22h13

Membre (2011)
Réputation :   30  

à anticiper : un possible trou d’air à compter de mercredi 16/11/2011 suite à ces prévisions de tièdes résultats, avec à la clef une augmentation possible du dividende : 

"Vivendi publiera mercredi matin avant Bourse ses comptes du troisième trimestre. De sources de marchés, Oddo vise un résultat opérationnel ajusté (EBITA) en baisse de 10% à 1 290 millions d’euros.

Le CM-CIC anticipe quant à lui un EBITA de 1 368 millions d’euros, en recul de 4,1% sur un an. Le broker s’attend à une révision des perspectives annuelles de résultat net ajusté, de 3 milliards d’euros à environ 2,7 milliards d’euros, en raison de l’impact des nouvelles règles fiscales.

Le groupe devrait en outre confirmer sa volonté d’augmenter le dividende au titre de l’exercice 2011."

Hors ligne Hors ligne

 

#13 15/11/2011 07h38

Admin (2009)
Top 5 Année 2022
Top 5 Année 2021
Top 10 Portefeuille
Top 5 Dvpt perso.
Top 20 Expatriation
Top 5 Vivre rentier
Top 5 Actions/Bourse
Top 5 Monétaire
Top 5 Invest. Exotiques
Top 20 Crypto-actifs
Top 10 Entreprendre
Top 5 Finance/Économie
Top 5 Banque/Fiscalité
Top 5 SIIC/REIT
Top 20 SCPI/OPCI
Top 20 Immobilier locatif
Réputation :   3310  

Je ne comprends pas le titre de votre message ?

Vous savez chaque trimestre des entreprises publient des résultats attendus en hausse ou en baisse.

Mais comme ils sont attendus c’est déjà dans les cours.

C’est la différence des chiffres effectifs par rapport aux attentes (CA du trimestre, marges, prévision pour le trimestre suivant…) qui fait la variation du cours.

Jouer à la hausse une publication de résultat, c’est juste parier que l’anticipation sera battue et jouer à la baisse, que l’anticipation ne sera pas atteinte.

Notez l’emploi du verbe "Jouer". :-)


Rapport Gérants : imiter les meilleurs gérants de fonds

Hors ligne Hors ligne

 

#14 15/11/2011 17h51

Membre (2011)
Réputation :   30  

je veux dire par là que ça peut constituer une opportunité d’achat.
"jouer" ou "parier", ça voudrait dire que j’ai acheté juste avant la publication et que je jette la pièce d’un euro en l’air en priant le saint frusquin qu’elle retombe du bon côté. Ce n’est pas ce que j’ai voulu dire.
il peut arriver que les mauvaises nouvelles ne soient pas pricées, et que le jour de la publication l’action boive la tasse - momentanément, le temps que les investisseurs reprennent leurs esprits et reviennent sur la valeur
je voulais juste dire par là, que cela mérite de garder un oeil sur VIV demain et les jours suivants, pour ceux par exemple qui veulent abaisser leur PRU ou trouver un bon point d’entrée sur une belle valeur telle que vivendi.

Hors ligne Hors ligne

 

#15 15/11/2011 18h12

Membre (2011)
Top 20 Actions/Bourse
Top 20 Invest. Exotiques
Top 20 Finance/Économie
Réputation :   526  

Ca fait 4 ans et 12 publications que Vivendi bois la tasse avec des résultats somme toutes honorables…
Un CA de plus je ne vois pas trop ce que ca va y changer. Vivendi c’est une opportunité qui plonge.


Le pouvoir doit se définir par la possibilité d'en abuser

Hors ligne Hors ligne

 

#16 16/11/2011 10h09

Membre (2011)
Top 20 Actions/Bourse
Top 20 Invest. Exotiques
Top 20 Finance/Économie
Réputation :   526  

Bon, finalement +4% (mais ca peut vite changer). Cela n’a rien d’ailleurs voir avec une possible augmentation du dividende.
Rebond trop faible pour que je puisse m’alléger et qui n’empechera pas la valeur de se rendormir doucement par la suite…

Il n’y a aucune chance de faire quelque chose à l’annonce du CA sur une big comme VIV.

J’ai renforcé un peu Interparfum qui a encore relevé ses prévisions. Les réactions sur les small sont beaucoup moins immédiates.


Le pouvoir doit se définir par la possibilité d'en abuser

Hors ligne Hors ligne

 

#17 16/11/2011 11h13

Membre (2011)
Réputation :   44  

Bon alors aujourd’hui, sur Vivendi vous conseilleriez quoi ? acheter? vendre ?

Cela fait des mois qu’on dit, sur ce forum entre autres, que Vivendi à un excellent rendement, mais le cours est toujours bas. Je ne sais quoi penser….

Vous avez une opinion à la date d’aujourd’hui ?

Hors ligne Hors ligne

 

#18 16/11/2011 11h39

Admin (2009)
Top 5 Année 2022
Top 5 Année 2021
Top 10 Portefeuille
Top 5 Dvpt perso.
Top 20 Expatriation
Top 5 Vivre rentier
Top 5 Actions/Bourse
Top 5 Monétaire
Top 5 Invest. Exotiques
Top 20 Crypto-actifs
Top 10 Entreprendre
Top 5 Finance/Économie
Top 5 Banque/Fiscalité
Top 5 SIIC/REIT
Top 20 SCPI/OPCI
Top 20 Immobilier locatif
Réputation :   3310  

C’est une valeur de rendement. Il n’y a rien à entendre à part son dividende.

Il faut juste espérer que le cours se maintienne grosso-modo chaque année et compense le détachement du dividende.

IMHO, au cours actuel ce serait très bête de vendre et on pourra même acheter si on veut une exposition au secteur télécom français.


Rapport Gérants : imiter les meilleurs gérants de fonds

Hors ligne Hors ligne

 

#19 16/11/2011 12h06

Membre (2010)
Réputation :   172  

Comme vous je serre les dents : cette belle valeur a perdu 20 % depuis le 1er janvier, et - 46 % depuis 5 ans !


Ericsson…!  Qu'il entre !

Hors ligne Hors ligne

 

#20 17/11/2011 19h06

Membre (2011)
Réputation :   48  

J’envisageais d’en racheter, mais comme depuis mon premier achat à un PRU de 15.05 (il y a 2 mois), Vivendi n’a jamais retouché ce niveau, je n’ai pas trop envie de moyenner à la hausse !

Comme valeur de rendement, elle me parait pas mal, j’en rachèterais un peu si elle retombe sous les 15. En espérant qu’elle ne reperde pas encore 20%.

Pour un premier achat, commencer vers les 15.50 ne me semblerait pas un mauvais point de départ pour du LT. En cas d’amélioration de la crise actuelle (c’est pas gagné !), elle a un petit potentiel de hausse de 15 ou 20%, je pense.

Dernière modification par philippe77 (17/11/2011 19h08)

Hors ligne Hors ligne

 

[+1]    #21 01/03/2012 08h18

Membre (2011)
Top 20 Monétaire
Réputation :   15  

Excellents résultats 2011 mais le Low cost free mobile à fait et fera très mal…
Dividende en baisse de 28% (de 1.4 à 1) dommage c’était son point fort…
Reste l’attribution d’une action gratuite pour 30 détenues …pas sur que ça compense

Hors ligne Hors ligne

 

#22 01/03/2012 10h34

Membre (2011)
Réputation :   1  

Suite à de mauvaises perspectives pour la filiale SFR, la valeur a fait -8% depuis ce matin. Pensez-vous que c’est une opportunité d’achat malgré la baisse du dividende ?

Hors ligne Hors ligne

 

#23 01/03/2012 10h48

Membre (2011)
Top 20 Monétaire
Réputation :   15  

J’avoue être perplexe ..vivendi fait de sacrés bénéfices (très belle année 2011) et possède de belles "vaches à lait " canal, sfr, activision, gvt, universal…
Après ils sont attaqués sur le mobile avec free, Maroc Telecom est concurrencé, canal plus se fait prendre les droits du foot, la musique est un secteur très piratés mais qui se redresse, World of warcraft perd dès abonnées..
Après si vous êtes optimiste vous vous dites que viv n’est pas France Telecom et est beaucoup plus résilient et que cette baisse de dividende est nécessaire pour préparer l’avenir ou pessimiste que c’est le debut d’une spirale infernale

Dernière modification par Romain (01/03/2012 10h50)

Hors ligne Hors ligne

 

#24 01/03/2012 11h32

Membre (2011)
Top 20 Actions/Bourse
Top 20 Invest. Exotiques
Top 20 Finance/Économie
Réputation :   526  

Ben7 a écrit :

Suite à de mauvaises perspectives pour la filiale SFR, la valeur a fait -8% depuis ce matin. Pensez-vous que c’est une opportunité d’achat malgré la baisse du dividende ?

NE JAMAIS acheter une action qui dévisse du plus de 7 a 8% quelle que soit la valeur des fondamentaux LT (et on peut avoir des doutes avec VIV). Toujours attendre une stabilisation sur plusieurs jours.
La spéculation peut encore enfoncer le titre de 20% ou 30% et il n’y a aucune chance pour que la valeur prenne 20 a 30% rapidement.

C’est un simple petit calcul de probabilité.


Le pouvoir doit se définir par la possibilité d'en abuser

Hors ligne Hors ligne

 

#25 01/03/2012 11h41

Membre (2011)
Réputation :   1  

Je suis entièrement d’accord avec vous Bifidus. Il ne s’agit pas de l’acheter dans la minute, mais de profiter des soldes quand le cours se sera consolidé.

Et dans le cas ou on a déjà la valeur en portefeuille, que préconisez-vous ? Vendre pour couper les pertes ou renforcer ?

Hors ligne Hors ligne

 

Information Nouveau venu dans cette longue discussion ?
Flèche Consultez une sélection des messages les plus réputés en cliquant ici.

Screeners actions Consultez l’analyse graphique et les dividendes de Vivendi sur nos screeners actions.

Pied de page des forums

Parrains Faites-vous parrainer
Apprendre le bonheur