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Forums des investisseurs heureux

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#201 07/11/2016 22h08 → Boiron : leader mondial de l'homéopathie (analyse, boiron)

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De mon côté RAS concernant Boiron.
La Russie a toujours été un marché très cyclique et imprévisible. Pour le reste, si il n’y a pas de pathologie difficile pour Boiron de voir son CA progresser.
Les catalyseurs restent inchangés par rapport à ce qui a été dit auparavant: pathologies, opération de M&A pour accélérer son développement ou rendre une partie du cash détenu par l’entreprise aux actionnaires.
Cheers
Jeremy
J’ai des actions Boiron.

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#202 18/11/2016 15h03 → Boiron : leader mondial de l'homéopathie (analyse, boiron)

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Hello,
pour le suivi: l’entreprise a annoncé un projet de nouvelle organisation pour les établissements en France. La cause est l’impact de la réglementation de l’homéopathie en France.
Les coûts devraient ainsi être réduits.
Cheers
Jeremy
J’ai des actions Boiron.

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#203 19/11/2016 12h24 → Boiron : leader mondial de l'homéopathie (analyse, boiron)

sergio8000
Invité

Oddo pense que ce projet de restructuration peut amener deux points de marge, alors que les produits concernés sont une infime partie du chiffre d’affaires.
Ce sera plutôt bon pour l’entreprise si c’est effectivement le cas.

 

#204 18/12/2016 14h50 → Boiron : leader mondial de l'homéopathie (analyse, boiron)

Membre
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Hello,
on a davantage d’informations sur le projet de réorganisation des établissements en France suite à la présentation au Comité Central d’entreprise:
- regroupements d’établissements (avec de nouveaux établissements à construire).
-transferts d’activité de préparation,
La nouvelle organisation sera mise ne place entre le S2 2017 et début 2019.

Pour la valorisation, on pourrait partir sur les hypothèses suivantes: CA 2016 flat, EBIT en progression de 3% (effet du boost du début d’année qui a eu lieu en Russie) et une position de cash net qui progresse de 35 MEUR (un peu prospectif mais pas impossible).

Avec un prix de l’action à 82 euros, le VE/EBIT est à 9,9. Pas excessivement cher pour une entreprise avec un moat et une bonne allocation du capital mais pas complètement donnée avec une certaine cyclicité (dépendance aux pathologies, volatilité en Russie…).

Dernier point: Boiron a annoncé en octobre 2016 qu’il n’était plus éligible au PEA-PME  alors qu’il l’était en mai 2016.

Cheers
Jeremy
J’ai des actions Boiron.

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#205 30/12/2016 15h40 → Boiron : leader mondial de l'homéopathie (analyse, boiron)

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Bonjour

cette semaine, j’ai été chez un remplaçant de mon médecin traitant. Il réalise ses ordonnances via vidal.
Il m’a indiqué qu’il y avait eu une mise à jour récente.

Désormais, lorsqu’il veut prescrire de l’homéopathie, il m’a indiqué que ce ne sont plus les produits Boiron qui ressortent sur l’ordonnance informatisée en choix mais essentiellement les produits Roc (du genre un produit boiron pour 10 propositions de produits Roc).

Il m’a indiqué que, comme il avait l’habitude de travailler avec les produits Boiron, il faisait les modifs "à la main". Néanmoins, je ne sais pas si ce sera le cas de tous les médecins.

N’ayan jamais étudié la valeur et n’étant pas du tout compétente dans le domaine des sociétés pharma, je ne sais pas si cette information peut avoir un intérêt dans l’étude de la valeur. Dans le doute, j’ai préféré la partager…..

Bonne journée


Le matin tu as 2 choix: soit tu retournes te coucher et tu continues de rêver soit tu te lèves et tu vas réaliser tes rêves

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#206 30/12/2016 17h18 → Boiron : leader mondial de l'homéopathie (analyse, boiron)

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Vidal est une base de données payante, donc non exhaustive.

Roc c’est la crème pour les rides non? Sinon Rocal c’est Lehning, mais pas vraiment des produits strictement équivalents à Boiron.

Il me semble que depuis que Boiron a racheté Dolisos, le laboratoire est le leader mondial de la production de microbilles de lactose.

Une bien belle plaisanterie française. Cocorico!

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#207 31/12/2016 12h36 → Boiron : leader mondial de l'homéopathie (analyse, boiron)

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Bonjour,

C’est effectivement Rocal et pas roc. Boiron livre les pharmacies 2*/j (il y a encore peu de temps une commande passée le matin arrivait l’après midi) alors que Rocal c’est 48-72h ce qui n’est pas vraiment pratique pour les patients. En gros 99% des tubes homéopathiques délivrés en officine viennent de chez Boiron

Bonne fin d’année

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#208 01/01/2017 16h32 → Boiron : leader mondial de l'homéopathie (analyse, boiron)

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Bonjour, c’est intéressant l’information concernant le Vidal. N’étant pas de la partie, je me demande quel est le critère faisant ressortir tel ou tel médicament selon la prescription.

Petite information complémentaire liée à l’action, les dirigeants continuent leurs renforcements, à suivre sur : Transactions Boiron

Enfin, l’épidémie de grippe semble forte (en tout cas plus précoce que celle de l’année précedente). C’est un élément variable important pour la sociétéEpidémiologie

AMF: actionnaire boiron, j’envisage un renforcement/-

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#209 27/01/2017 10h36 → Boiron : leader mondial de l'homéopathie (analyse, boiron)

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Hello,
le CA 2016 de Boiron est publié.
Le T4 a été pas mal: la France progresse de 3,6%. Et on peut penser que le T1 2017 sera bon avec les pathologies hivernales (grippe). L’Amérique du Nord reprend bien +5,7%). La situation a du se stabiliser en Russie car le swing de CA est modéré pour la zone Europe.
Au final le CA 2016 progresse de 1,7% à taux constant, ce qui n’est pas mal du tout vu le T3 2016 difficile. L’EBIT sera plus élevé qu’en 2015.
Au final pas trop mal pour 2016.

Cheers

Jeremy

J’ai des actions Boiron.

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#210 14/04/2017 15h50 → Boiron : leader mondial de l'homéopathie (analyse, boiron)

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Hello,
personnellement je suis un peu déçu du retour vers les actionnaires (faible hausse du dividende) alors que la génération de cash a été très forte. Si on continue sur le même rythme, on aura l’année prochaine une trésorerie qui sera égale à la moitié du chiffre d’affaires.
Il y a de la réorganisation en Espagne (le marché est difficile: la presse est plutôt contre l’homéopathie), les investissements pour les 3 prochaines années n’auront d’impacts sur les marges que dans 3 ans.
La Russie est un marché difficile (comprendre hyper volatile) même si l’homéopathie y est reconnue.
J’ai une VE/EBITDA de 7,9 ce qui est ni donné ni cher. Mon avis personnel (qui peut-être faux!) est que c’est une belle entreprise (moat, opérationnellement bien gérée) mais qui hors effet pathologie et hors croissance externe ne propose pas une marge de sécurité énorme (ou un TRI important à court-moyen terme).
J’ai arbitré pour réallouer ailleurs.
Cheers
Jeremy
Pas d’actions Boiron.

Dernière modification par Jeyfox (14/04/2017 16h04)

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#211 24/04/2017 13h05 → Boiron : leader mondial de l'homéopathie (analyse, boiron)

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Pour le suivi, les chiffres du T1 2017 sont publiés:
-CA: +2,2% à taux de change constant.
- Belle performance en France grâce à la pathologie, les USA et autres pays marchent bien,
- l’Europe est en recul de 11,9%: impact de la Russie (très volatile), Roumanie et Espagne (mise en place d’une nouvelle équipe).

Cheers
Jeremy

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#212 28/06/2017 09h45 → Boiron : leader mondial de l'homéopathie (analyse, boiron)

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Hello,
pour le suivi, au Canada, la cour suprême rejette le recours de la filiale de Boiron contre un arrêt qui avait autorisé l’ouverture d’une procédure d’action de groupe. L’affaire continue.
On peut penser que cela se terminera comme aux USA: négociation pour mettre fin à la procédure.

CA semestriel 2017 le 20 juillet 2017.

Cheers

Jeremy

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#213 21/07/2017 10h40 → Boiron : leader mondial de l'homéopathie (analyse, boiron)

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Hello,
Pour le suivi.
Au T2 2017, le CA France recule de 1,4% et le CA Europe baisse de 13,1%. L’Amérique du Nord progresse de 2,5%.
Ainsi le CA du T2 recule de 4,5% alors que le CA T1 était en hausse de 4%.
Le résultat opérationnel du S1 2017 sera en inférieur à celui de 2016.
Achat du terrain pour la future plateforme logistique  pour 2,25 MEUR.

L’enjeu reste le même: l’Europe et les USA doivent contribuer davantage à la croissance du groupe. Une opération de croissance externe pourrait être utile mais il faut qu’il y ait des vendeurs.

Cheers

Jeremy

Pas d’actions Boiron.

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#214 08/09/2017 17h10 → Boiron : leader mondial de l'homéopathie (analyse, boiron)

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Hello,
les résultats semestriels nous apprennent:
-que le CA est flat en publié et en léger recul à taux courant.
-l’EBIT baisse de 5,3% mais retraité de la cession d’un bien immobilier pour 3,3 MEUR, l’EBIT recule en fait de 13%.
- les coûts de promotion (publicité notamment) augmentent de 13,4% (+9,2 MEUR) ce qui explique aussi une partie de la baisse d’EBIT.
- c’est toujours aussi volatile en Russie.
- la trésorerie nette continuer d’augmenter pour se situer à 212 MEUR.

Comme le S2 est beaucoup plus important en termes de résultats, j’estime l’EBIT 2017 à 112,8 MEUR.
Pour la trésorerie nette, j’estime (à la louche) qu’elle va progresser de 2 MEUR en 2017 (il y a un programme d’investissement en cours qui consomme du cash) par rapport à 2016.

VE/EBITDA de 8,6.

La valorisation est bien aidée par la trésorerie pléthorique…

Tout dépend de la réalisation d’une opération de croissance externe ou de la survenance d’une pathologie.

Cheers

Jeremy

Pas d’actions Boiron.

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