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[+1]    #201 06/08/2020 10h58

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Deux mouvements contraires hier.

Disney qui prend presque 10% à la faveur de résultats moins mauvais, tandis que Medios AG perd près du quart de sa valeur après une révision de ses objectifs.

L’un dans l’autre hier fut une excellente journée pour mon portefeuille mais ces mouvements me renforcent dans l’idée de diversifier toujours et encore (je devrais approcher les 60 valeurs en fin d’année) et de prendre une partie de mes bénéfices quand les titres montent beaucoup.
Je sais que beaucoup préfèrent accompagner la hausse mais je suis plus tranquille ainsi. L’inconvénient est que pour certaines valeurs (Amazon par exemple ou beaucoup d’asiatiques non accessibles à NY ou Francfort voire Londres) le ticket unitaire est tel que je ne peut pas prendre de bénéfices partiels…

J’attends la dernière livraison de factsheets (Lannebo et IE sont "tombés) pour arbitrer et ajouter quelques valeurs (j’ai débloqué de quoi prendre 3 nouvelles valeurs ; j’ai d’ores et déjà réacquis Rolls Royce (Greenwood) et je vise une valeur US et une japonaise en début de semaine prochaine).

Dernière modification par bajb (06/08/2020 10h59)


"Il ne faut pas voir les héros de la coulisse. Quand ils coïncident un moment avec leur légende c'est déjà beaucoup."

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[+1]    #202 07/08/2020 14h48

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Bon ça fait un peu neu-neu ici, surtout quand je vois certains portefeuilles avec pléthore de multibaggers…
Pour ma part je tiens le mien, du moins pour le moment !

Games Workshop acquis à 46.57£ cotait il y a quelques minutes 94.55£ et je ne compte pas les dividendes reçus.
On ne parle presque nulle part de cette valeur… j’ai toujours regretté de l’avoir vendue, d’avoir pris des bénéfices (même si c’est ma règle !) mais elle est un îlot de résistance dans un univers tout numérique !

Un peu de baume au coeur pendant que Medios continue sa chute, que Resmed cale et recule et que Trump fait des misères à Prosus smile !

Dernière modification par bajb (07/08/2020 14h48)


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#203 24/08/2020 14h17

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Juste pour le fun…

Sinch AB est le second bagger de mon portefeuille. Je rappelle que Sinch est une société suédoise de messagerie instantanée et qu’elle vient de s’implanter en Inde.
J’espère que ce seuil psychologique connu de moi seul et de mes quelques lecteurs n’aura pas le même effet que pour Games Workshop qui a marqué le pas… plus que +91% smile !
Je conserve sereinement les deux valeurs !

Beaucoup de mouvement de mois d’août et peut-être encore un ou deux avant le reporting de fin de mois.


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#204 01/09/2020 09h27

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REPORTING AOÛT 2020

Quel mois d’août !
Beaucoup de mouvements à l’intérieur de mon portefeuille (je crois avoir battu un record personnel…) et au niveau des valeurs c’est un peu pareil, pas mal d’entre elles ont connu des variations auxquelles je ne m’attendais pas !

PERFORMANCES
Sur ce mois la part progresse de +4.65% ce qui ramène sa contreperformance annuelle à -3.56%. La progression est de +5.35% depuis le lancement du portefeuille (10/01/19).
En actuariel et depuis le lancement du portefeuille cela donne un TRI de 7.03%

Les 5 valeurs encore en portefeuille les plus performantes sur le mois (entre +17% et 30%)
Allgeier SE
Sea Ltd ADR
Sinch AB
Nintendo A.D.R.
Nel ASA

MOUVEMENTS MENSUELS
A noter sur le mois 3 Aller Retour : flat sur John Menzies, très légèrement gagnant sur Rolls Royce et très très gagnant sur Elastic

Plus à l’intérieur du portefeuille

Secteur Energie
- Vente de Northland Power. Position historique qui fait un peu doublon avec EDPR
- Allègement EDPR
- Achat et retour dans le portefeuille de Euronav

Secteur Industrie
- Vente de Daïwa. Je me dis que la fréquentation des clients de Daïwa ne va pas repartir de sitôt.
- Vente de Stadler. Acheté par impulsion et je n’arrive pas à garder une entreprise suisse en portefeuille.
- Allègement de Steico. Une de mes bonne pioche ! Comme souvent j’ai pris une partie de mes bénéfices.
- Achat de Mitsubishi Corp. Achat du début de mois en suivant Pictet. Depuis Warren m’a suivi. Je savais qu’il était un lecteur assidu de mon portefeuille mais à ce point ! Timide et discret il n’ose pas me mettre de point de réputation smile !
- Achat de Fujitec. Principale ligne des deux fonds value spécialisés Japon que je suis (AJOT et Aspoma)
- Achat de Picanol. Achat récent suite aux dernières discussions sur le forum.

Secteur Services
- Vente de Instalco. Bonne pioche mais plus de grosse conviction dessus.
- Achat de Bredband . Je suis Odin et la thèse d’Alluvial Capital.
- Achat de Sdiptech. Je suis encore Odin. Sdiptech est une société suédoise de consulting en infrastructures.
- Achat de CTT. Je suis Greenwood sur cette action que l’ancien gestionnaire de Mansartis Europe avait repérée il y a plusieurs années.
- Achat de OMAB. Je suis avec précaution la thèse de Broyhill sur l’une des trois société gestionnaire d’aéroports au Mexique. In Biden I trust smile.

Consommation
- Vente de A2Milk. Position trop petite et pour le moment inerte.
- Achat de Shiseido en suivant Lindsell.
- Achat de FEMSA autre valeur mexicaine en suivant entre autres TGV et Hardlin.

Finance
- Vente de Ping An qui me semble sans ressort avec pourtant de sacrées filiales…
- Allègement sur Paypal
- Achat de Network Int. Société des Emirats Arabes Unis cotée à Londres. Spécialisé dans le paiement en ligne en Afrique et Moyen Orient. Je suis Hardlin sans grand succès pour le moment.

REIT
- Vente de Nyfosa qui a baissé dans la pondération que lui accordait Odin.

Loisirs
- Vente de Shimano, je pense que je suis arrivé trop tard.
- Achat de Clarus un équipementier loisirs d’extérieur américain (Maran Capital).
- Achat de Piscines Desjoyaux (HMG)

Santé
- Vente de Takeda. Manque de ressort.
- Vente de Revenio. Idem et chère
- Vente de Medios. Après déconvenue… Paladin n’a pas renforcé depuis.
- Vente de Medistim. Prise de bénéfices (à tort ?)
- Achat d’une valeur que je ne souhaite pas dévoiler.
- Achat de Align après visite chez l’orthodontiste pour ma fille. Décision d’achat confirmée après quelques achats récents sur le site (dont Lopazz).

Technologie
- Vente de Software One. Acheté par impulsion et je n’arrive pas à garder une entreprise suisse en portefeuille.
- Vente de Tyler. Chère et je manque quand même de conviction dessus.
- Vente Manhattan. Idem
- Vente de D4T4. Elle s’est écroulée dès mon achat il y a environ 1 an. Et je viens de retrouver avec peine mon prix d’achat.
- Achat de Vmware. Pas chère et il risque de se passer quelque chose quand Dell sortira (ou pas). Je suis Didner.
- Achat de Gan. Société anglaise nouvellement au Nasdaq. Logiciels pour casinos en ligne (Forager)
- Achat de Allgeier. Grosse conviction de Squad. Très bonne pioche pour le moment.
- Achat de SNP Schneider. IT allemande comme la précédente (Paladin).
- Achat de Cerence. Je voulais ce secteur plutôt que la voiture électrique. Trouvée ici dans le portefeuille de Lopazz.
- Achat de DTS Corp. Encore une japonaise décotée chez AJOT/AVI.

Digital
- Vente Baidu. Pas mal d’avis mitigés au grès de mes lectures.
- Allègement Sea
- Allègement Softbank.
- Achat VNV Global. Je la regarde depuis un moment… AVI a été le déclencheur.
- IAC. Dans quelques portefeuilles ici et Greenhaven.

COMPOSITION DU PORTEFEUILLE

Il compte pour le moment 60 valeurs. A priori j’ai de la place pour 4 valeurs supplémentaires en septembre.

Les 10 principales valeurs sont :
Alphabet C
Prosus NV
Vestas Wind System A/S
Sony Corp. A.D.R.
Darling Ingredients
Microsoft Corp.
Nintendo A.D.R.
Air Liquide
Allgeier SE
SoftBank Group Corp. A.D.R
.

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#205 04/09/2020 22h43

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Et bien quelle semaine !

Le portefeuille perd en ce début de mois 2.34%.

Au tableau d’honneur de +7.63% à +4.74% :
Darling
The Toro
Nintendo
InMode
Align


Au tableau d’horreur de -8.33% à -13.99% : on y note la présence de 3 nouvelles valeurs… ah si les virements étaient moins rapides smile
Ping An Healthcare (re) nouveau entrant…
Zebra
Appian
(idem)
VNV Global (idem)
Sinch

Dernière modification par bajb (04/09/2020 22h43)


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#206 10/09/2020 10h53

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Depuis mon message du 7 août sur mon premier bagger, Games Workshop ne faisait que descendre…
A tel point que je me posais la question de quitter ce si beau navire avec en tête des phrases arboricoles et célestes bien connues…

Heureusement je me suis aussi souvenu que j’avais à chaque fois regretté d’avoir vendu cette société.

En fait j’aurais dû renforcer !

+12% aujourd’hui avec une annonce de CA et de résultats plus que bons smile !

Games Workshop Investors relations a écrit :

Trading Update and Dividend
Posted on September 10, 2020

In advance of our AGM on 16 September 2020, Games Workshop Group PLC announces today that trading for the three months to 30 August 2020 (the “Period“) was ahead of the Board’s expectations. Current estimates show sales of c. £90 million in the Period against a prior year of £78 million for the same period. Operating profit for the Period before royalty income is estimated to be c. £45 million (2019: £28 million) and royalty income is estimated to be c. £3 million (2019: £2 million).

This has been driven by healthy growth in our online and trade channels. However, our retail channel is still recovering from the COVID-19 closures earlier in 2020. The longer term impact on the Group as a result of the ongoing pandemic is still unknown.

The Board recognises that this performance is better than the prior year but is also aware that it is still early in the financial year. A further update will be given as appropriate.

The Board has also today declared a dividend of 50 pence per share. This is in line with the Company’s policy to distribute truly surplus cash. This will be paid on 23 October 2020 for shareholders on the register at 18 September 2020, with an ex-dividend date of 17 September 2020. The last date for elections for the dividend re-investment plan is 2 October 2020.

Je n’ai plus qu’à espérer que Sinch AB (qui a aussi bien baissé) prenne la même direction.
Nel ASA approche quant à lui de la zone des baggers smile

Dernière modification par bajb (10/09/2020 10h55)


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#207 11/09/2020 22h28

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Un arbitrage aujourd’hui.

J’ai quitté le bateau Softbank dont la navigation me semble dangereuse pour monter sur le navire Alibaba.
Je perds de la décote mais quand je regarde les évolutions sur 5 ans… (sauf s’il y a eu des splits, chose que je n’ai pas regardé), je me dis que c’est un mouvement presque rationnel smile !


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#208 16/09/2020 21h34

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bajb, le 10/09/2020 a écrit :

Nel ASA approche quant à lui de la zone des baggers smile

Euh… je me suis planté dans mes calculs… pour le moment NEL ASA est pour moi un demi-bagger…

Et depuis le début du mois la valeur perd 15%… et fait preuve d’une très grande volatilité.
Deux raisons à mon avis :
- une augmentation de capital en cours
- une participation dans Nikola (Prospectus augmentation de capital : Nel currently owns 1,106,520 shares in Nikola Corporation)


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#209 21/09/2020 18h01

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Et là je me dis bravo !

J’écris cela le jeudi soir, j’avais émis des doutes sur les SPAC dont Nikola (voir la file que j’ai débutée Les SPAC : une nouvelle bulle financière ?), et bien sûr vendredi je ne fais rien…

Aujourd’hui presque -17% sur NEL soit quasiment autant que sur Nikola (presque -20%)

Je ne suis pas assez souple pour me botter le c.., mais clairement la volonté y est !

Dernière modification par bajb (21/09/2020 18h02)


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[+2]    #210 01/10/2020 09h33

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REPORTING DE SEPTEMBRE

Un Biais ?

Encore de nombreux (trop nombreux ?) mouvements. Je m’agace moi-même !
Je ne sais pas si ce biais existe, mais tout se passe comme si je ne pouvais réfléchir posément à une valeur qu’après l’avoir acquise…
Si un de mes lecteurs, dont la discrétion sans faille smile est démontrée à chaque reporting, connait se genre de "truc" et comment le minimiser voire s’en débarrasser je suis bien évidemment preneur.

Les Ventes

- D’abord des valeurs pour laquelle ma conviction n’a pas duré (cf. plus haut) : Gazprom / Schaltbau / Siemens / Porsche / CTT / OMAB / Jafco / WSE / Network / Ado / Cerence
- Ensuite 2 technologiques achetées soit à contretemps Gan soit pour laquelle je trouve le rapport potentiel /prix défavorable Microsoft
- Enfin Softbank car je supporte assez peu le grand-huit.

Les Achats pour lesquels je vais essayer de mettre un peu de rationalité !

- Du côté Energie deux néerlandaises à savoir Alfen (Ohman) et SIF(Fortezza)

- Dans la partie industrie et services :
* Rookwool (Echiquier) est venu rejoindre Steico et Sto dans la rénovation / isolation
* Exel (Inocap) est venu rejoindre The Toro
* Vigo Systems (Quaéro) rejoint Nynomic dans les senseurs
* Vertiv (Greenwood) spécialiste des équipements des data centers a été acquis
* MGI Digital (HMG) que je lorgne depuis longtemps
   
- Retour de Ping An HT (Bellevue) dans la santé (pas la meilleure idée du monde pour le moment !)
   
- Dans la technologie
* Retour de Elastic (Greenhaven) et arrivée d’un autre spécialiste de la complexité Alteryx (Echiquier)
* Dans la sécurité arrivée de Ping Identity (Lannebo)
* Enfin Intuit (Lindsell) dans la gestion comptable rejoint le portefeuille

- Dans le digital
* Comme indiqué Alibaba est venu remplacer Softbank
* MercadoLibre (Baillie) rejoint Sea Ltd
* Kinnevik (AVI) clôt les achats du mois !

Les renforcements

- 3 renforcements à la hausse Samsung / Semcon / Sony
- 3 renforcements à la baisse Bredband / Zebra /Pexip

Le Top/Flop

- Le Top 5 entre +13 et + 17%
InMode Ltd
Steico SE
Darling Ingredients
Clarus Corp.
The Toro Co

- Le Flop 5 entre -14 et -25%
VNV Global AB
Allgeier SE
Ping An Healthcare & Technology Co Ltd
Sinch AB
Nel ASA

Les 10 principales valeurs les valeurs renforcées ont un (r)

Samsung Electronic Co Ltd GDRS (r)
Vestas Wind System A/S
Sony Corp. A.D.R. (r)
Alphabet C
Semcon AB (r)
Nintendo A.D.R.
Kinnevik AB B
Darling Ingredients
Prosus NV


La Performance

Avec tout ce bruit :
La performance mensuelle est de -0,71%
La performance annuelle est de -4.25%
La performance depuis le lancement est de +4.60%


Le TRI annuel est à -0.99% et le TRI depuis le lancement à +4.56%

Dernière modification par bajb (01/10/2020 09h38)


"Il ne faut pas voir les héros de la coulisse. Quand ils coïncident un moment avec leur légende c'est déjà beaucoup."

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[+1]    #211 01/10/2020 09h43

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@bajb : Je me reconnais bien dans votre paragraphe sur le "biais" smile

Dans mon cas, j’appelle ça des "achats d’ennui". Typiquement, ça arrive quand il ne se passe rien d’intéressant dans mon portefeuille (i.e. je n’ai pas envie de rallonger ou sabrer mes lignes existantes) et que je lis quelque chose d’intéressant. La FOMO se déclenche, le doigt démange et ça finit avec des achats mal considérés. J’ai fait ça entre autre avec Fincantieri il y a quelques mois…

Pour lutter contre ça, je vous propose de vous répéter la meilleure citation de Buffett AMHA :

L’oracle d’Omaha a écrit :

The stock market is a no-called-strike game. You don’t have to swing at everything – you can wait for your pitch. The problem when you’re a money manager is that your fans keep yelling, ’swing, you bum! ’

Et comme évidemment ça ne suffira pas, s’entraîner à reconnaître ces achats d’ennui et les liquider rapidement et sans état d’âme si nécessaire - après tout il n’est pas exclu que fortuitement ils s’avèrent lucratifs ? smile

Sinon, désolé pour la discrétion, je fais partie des abonnés de votre portefeuille que j’apprécie mais c’est vrai que je n’avais pas laissé de commentaires jusqu’à présent.

Dernière modification par doubletrouble (01/10/2020 09h46)


Parrain Stockopédia ✯ Mangia bene, caca forte, e non aver paura della morte.

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[+1]    #212 01/10/2020 12h58

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Je retiens cette formulation "achat d’ennui" smile !
Entre le confinement et le mauvais temps, cela fait plus de temps passé sans aller dehors, donc devant le micro à parcourir le forum, lire les rapports de gestion des fonds que je suis…
Ajoutons à cela mon incapacité à garder des liquidités sur mes comptes-titres !
Et paf je dégaine, rengaine etc…

Faut je je sorte plus malgré la pluie !

PS : étourderie ce matin corrigée depuis smile
J’avais juste oublié de mentionner l’achat hier à 13h29mn36s de MGI Digital Graphic. Et j’ai découvert avec bonheur et surprise sa forte hausse de ce matin.
Enfin un achat d’ennui lucratif ! D’ordinaire je me plante.


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[+2]    #213 01/10/2020 14h41

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Félicitations pour le timing sur MGI :-D

Je pense que nous sommes nombreux à avoir ce biais…
Il y a peut être un "syndrôme du collectionneur" à l’oeuvre aussi ?
Personnellement cela m’arrive surtout avec les valeurs de croissance qui explosent: en général, lorsque je les découvre, elles ont fait +50% par rapport à l’année précédente, +100% par rapport à deux ans avant, etc …
Du coup je me dis "arf si seulement je l’avais vu avant, c’était évident que c’était un beau dossier etc …"
Et surtout le vendredi, je pense que la fatigue y est pour quelque chose.

Se répéter des citations de Buffet ou Lynch aide:
- Ce qui est bien avec la bourse, c’est que le menu proposé varie chaque jour, et chaque jour apporte son lot d’opportunités.
- Vous n’avez pas perdu d’argent parce que vous avez manqué un bagger (A afficher en gros sur le mur)
etc …

D’autres trucs qui marchent avec les achats compulsifs en général, as qu’en bourse: respirer un bon coup, attendre un moment, faire autre chose (laisser passer une nuit de sommeil par exemple), et voir si l’on a encore envie d’acheter le lendemain.
Mettre par écrit pourquoi c’est une bonne idée d’acheter: forces vs faiblesses, potentiel vs opportunité, quelle est "l’histoire" / la thèse.
Bref on en revient toujours au même point: mettre de côté l’émotionnel et rationaliser le processus :-)

Enfin vous avez la méthode Scipion (tm): en prendre une petite louche pour se libérer l’esprit, et y revenir plus tard à tête reposée. Mais cela demande une grosse capacité d’épargne pour pouvoir renforcer ultérieurement et rattraper un mauvais PRU (ou simplement admettre qu’on restera peut être longtemps en MV si on s’est trompé).

Ah un autre biais à l’oeuvre pour ma part (et je parie que l’on est dans le même cas): je préfère rentrer une nouvelle valeur, que renforcer une ligne existante (même si je trouve son prix attractif et que ce serait peut être une meilleure opportunité !).
Bon au moins cela apporte de la diversification, on obtient son ETF perso à la fin…

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#214 01/10/2020 15h53

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Pas de félicitations smile ! C’est un gros coup de bol… faut bien que cela arrive parfois !

Bon je vais tenter de me réfréner…

Pour cela j’ai vidé mes liquidités en acquérant une société chinoise parfois comparée à Shopify… je ne suis pas un spécialiste du domaine pour en juger, mais les cours de bourse sont fort différents !
Il s’agit de Baozun Inc. historiquement cotée sur le Nasdaq et qui vient de faire une introduction - augmentation de capital à Hong-Kong.

Je rêve de ne pas toucher à mon portefeuille pendant au moins deux semaines smile !


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[+2]    #215 02/10/2020 14h29

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Bonjour @Bajb

Je me reconnais bien sur dans les biais que vous, @doubletrouble et @Nemesis citez.
Difficile de résister à toutes ces entreprises passionnantes, et de concilier nos envies avec un budget limité.

Après les excellents conseils de nos camarades, je voudrais témoigner de quelques pistes de réflexion, à défaut de solutions, que j’essaie actuellement de m’appliquer à moi-même …

1) Découvrir sa (ses) stratégie(s).


Plutôt que de se demander comment se débarrasser des biais dont on pense que notre gestion de portefeuille est affectée, essayer peut-être de la considérer comme une stratégie (au sens noble).
Car c’en est une ! Ce n’est pas parce qu’une stratégie est perdante (si tant est qu’elle le soit) que ce n’en est pas une.
Et essayer de la formaliser :

De visualiser ce qui nous met à l’aise et ce qui nous déplait : Par exemple le nombre de lignes qui nous convient (pas assez, c’est plus stressant, trop, on s’y perd), les poids maximal et minimal qui y sont liés, la fraction de cash à garder dans le portefeuille. Ou encore les thèmes qui nous plaisent, ceux que nous comprenons, et ceux qui nous mettent mal à l’aise car nous avons l’impression de ne rien  pouvoir anticiper. Ou bien encore quels sont les investisseurs que nous apprécions de suivre, et ce qu’ils ont en commun…

De mettre à plat ce qui nous attire réellement dans un achat et ce qui nous motive profondément dans une vente. En fait, quels sont nos critères dans chacun de ces actes, et quelle importance leur attribuons nous vraiment ? (On a beau faire de beaux screeners, à la fin, on n’achète pas toujours les mieux notés…).

Bref, au lieu de chercher des règles pré-établies auxquelles nous essayerions de nous astreindre, mettre au jour les règles que nous suivons en réalité, peut-être sans nous en rendre compte, et qui nous conviennent puisqu’elles nous sont venues naturellement.

Peut-être aussi verrons-nous apparaître plusieurs stratégies qui se chevauchent au lieu d’une seule, peut-être aussi des marchés d’application (types d’entreprises) différents. Et c’est peut-être le fait qu’elles soient mêlées qui nous donne l’impression de manquer de stratégie.

Et comme rien n’est immuables, ces stratégies peuvent évoluer, comme nous, comme le marché… C’est un travail permanent.

2) Evaluer ses arbitrages.


Je crois (comme IH et beaucoup d’autres) que le but ultime de l’investissement est de nous aider matériellement à trouver le bonheur. Par contre, le but primaire peut être la performance, ou bien le rendement, ou la sécurité, … Personnellement, du point de vue boursier, je ne considère que la performance, mais chacun sa vision.

Quoi qu’il en soit, il me semble indispensable de confronter sa stratégie à des évaluations vis à vis de ce but primaire. Pas seulement d’un point de vue global en comparant par exemple sa performance à un benchmark, un ETF ou un fond que nous aurions pu acheter à la place de notre portefeuille, mais aussi d’un point de vue détaillé : quel est l’impact d’une décision sur la performance, par rapport au fait de ne pas l’avoir prise, ou par rapport à un choix alternatif.

Le but n’est pas de se fustiger en cas de mauvais choix ou de se rengorger en cas de bonne décision, mais de confronter l’idée que nous nous faisons de l’intérêt de nos critères avec la réalité, et éventuellement de les faire évoluer s’ils ne donnent pas le résultat escompté (au bout d’un nombre d’applications statistiquement significatif, ce qui peut-être difficile à estimer).

Une telle évaluation peut être réalisée :
* Par des arbitrages systématiques (un entrant contre un sortant et le suivi des deux).
* Par la comparaison avec les pairs de l’entreprise achetée ou vendue.
* Par la comparaison des performances entre la ligne achetée et les entreprises avec lesquelles on hésitait (watchlist).
* Par la mesure de l’apport au portefeuille de la décision par rapport au fait de rester en cash ou d’acheter un ETF.
* etc.

Il me semble que plus on fait d’évaluations comparatives d’une décision, mieux on peut apprécier quel critère l’a rendue efficace ou au contraire contre-productive.
Mais encore une fois, il ne s’agit pas d’une étude scientifique relative à un critère objectif donné (PER, momentum, âge du CEO, que sais-je), mais une auto-évaluation de la façon (judicieuse ou non) dont nous utilisons nous-même ce critère dans notre univers d’investissement…
Un critère que l’on « sentais bien » peut finalement se révéler néfaste dans la façon (moment, combinaison, objectif, …) dont on l’employais. Il peut donc éventuellement être conservé mais utilisé à meilleur escient.
Un autre, qui ne donne que rarement de bons résultats mais qui sont alors spectaculaires, et qui relève donc des critères spéculatifs, peut être conservé s’il apporte une performance significativement positive dans la fréquence avec laquelle on l’utilise…

Il est difficile d’être plus précis puisque ces évaluations, comme les stratégies qu’elles devraient servir à améliorer, sont propres à chaque investisseur, mais j’espère que vous comprenez la méthode. Elle n’est sans doute pas adaptée à tous les goûts et psychologies, mais si l’on se pose la question de ses biais, peut-être peut-elle donner quelques indications de réflexion.

En ce qui me concerne, j’en suis arrivé à trois stratégies (qui correspondent aussi à mon flux d’apport extrêmement intermittent) entre lesquelles je répartis mes lignes en portefeuilles virtuellement séparés :
1- buy & hold strict.
2- 10 % max d’arbitrages mensuels à enveloppe constante.
3- Une poignée (mais diversifiée) de fortes convictions spéculatives à court / moyen terme.
Je n’ai pas encore réussi à formaliser complètement les raisons de mes décisions d’arbitrage (mais je n’en suis qu’à 4 mois d’évaluations).


Eventuellement - et au pire - le temps que je passe dans ces exercices d’introspection de portefeuille est autant de temps que je ne passe pas en achats/ventes compulsifs !

P.S. :

Un dernier mot, à propos de votre bel achat de MGI Digital.
Je ne crois pas au coup de bol.
J’ai eu un temps cette société en portefeuille dans l’attente d’une OPA de Konica Minolta. Cette OPA étant attendue depuis 2016, je me suis lassé et suis passé à autre chose.
Votre achat a eu lieu le jour même où la famille fondatrice, les Abergel vendait 6 % de la société  à Konica Minolta, au prix de 60€ par action, soit plus de 50 % au dessus du marché ! Depuis quelques semaines, quelques articles revenaient sur cette valeur.
Vous l’aviez en watchlist. Vous avez sans doute lu quelque chose qui a motivé le déclenchement de cet achat.
Il y a là des éléments de stratégie et de critères cachés qui caractérisent votre gestion… A vous de les objectiver !


Ceci n'est en aucun cas un conseil achat ou vente… Mais un conseil de verdissement, oui !

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#216 02/10/2020 17h10

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doubletrouble, Nemesis & CroissanceVerte smile à vous trois vous me cernez comme jamais !

De mon côté, sortie photo sous la pluie (mais avec de belles éclaircies en milieu de journée) avec des copains au lieu de papillonner derrière mon micro.
Je viens donc d’apprendre que Donald et son épouse sont positifs au Covid et que les bourses baissent !

Avec la photo je gère un peu ce qu’a décrit doubletrouble.
Pour aller dans le sens de Nemesis je vais continuer (comme je l’ai commencé le mois dernier) à faire des renforcements y compris à la hausse.
Quant à CroissanceVerte, ce n’est pas moins qu’un parcours initiatique que vous me proposez smile… je vais faire de mon mieux !

En tout cas je me sens moins seul et donc un peu moins bête et ça c’est précieux !


"Il ne faut pas voir les héros de la coulisse. Quand ils coïncident un moment avec leur légende c'est déjà beaucoup."

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#217 10/10/2020 10h27

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Presque grande journée aujourd’hui !
J’y ai cru pourtant… le portefeuille est revenu à -0.24% annuel (je parle de la part pas du TRI qui est de 3,98%) quasiment à l’équilibre.
Je devrais attendre avant de faire le malin, mais n’étant pas à l’abri d’une nouvelle "Trumperie"… smile !


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[+1]    #218 14/10/2020 16h46

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Encore un message pour le fun smile !

Darling devient le 3ième bagger ! Déjà 22% de hausse de mois-ci… Ce monde est fou !


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#219 31/10/2020 10h52

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Quel mois !

J’ai bien eu raison de faire le malin en cours de mois, car depuis le portefeuille est bien retombé…

Un mois qui se solde par un +0,28% pour un annuel à -3,98%.
Le TRI de cette année passe à -0,68%

Pas trop le temps de décrire les mouvements du mois… j’y reviendrai

Les 10 premières valeurs du portefeuille :
Samsung Electronic Co Ltd GDRS
Sony Corp. A.D.R.
Vestas Wind System A/S
Alphabet C
Darling Ingredients
Amazon Inc.
Air Liquide
Prosus NV
Semcon AB
Kinnevik AB B

En termes de performance mensuelle :
TOP 5 de 13 à presque 29%
Nynomic AG
Darling Ingredients
Sinch AB
E.D.P. Renovaveis SA
MercadoLibre Inc
FLOP 5 de-10 à presque -21%
VMware Inc.
Kitron ASA
Ping Identity Holding Corp.
Euronav
SNP Schneider-Neureither & Partner SE


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[+4]    #220 10/11/2020 11h36

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Comme convenu, je reviens apporter non pas quelques détails mais une vue complète du portefeuille.

Entre le 20 octobre et hier (un peu avant l’annonce Pfizer-BioNtech) j’ai assez significativement remodelé mon portefeuille.

Sortie de tous les GAFA mais entrée de techno plus petites (sauf Pinterest qui ne l’est pas vraiment). Entrée sur les jeux vidéo (bien joué smile), la sécurité et rééquilibrage géographique

- Europe développée 53% avec une répartition égale entre zone € et Scandinavie + UK
- Reste monde développé 40% avec une répartition égale entre Amérique du Nord et Asie-Pacifique (la Chine est là dedans)
- Émergents (dont Pologne, Israël…) pour le solde

Hier le portefeuille a perdu 1%, et aujourd’hui il doit je pense en être de même.

En termes de secteur, l’Industrie, la technologie-digital se taillent la part du lion.
Les Loisirs (même si à part Disney ils prennent actuellement une belle claque), les Services et l’Énergie suivent.
La Santé, puis la Consommation et enfin la Finance ferment la marche.
Je rappelle que je n’ai plus d’immobilier, REIT… à part ma résidence principale et des SCPI en fin de parcours dans mon patrimoine smile !

Je me dis, que les mouvements actuels sont un retour de balancier… mais même avec un vaccin je ne crois pas que demain sera comme avant la COVID.
Donc pas de grands mouvements envisagés, et comme ma prochaine entrée de fonds sera au cours du premier trimestre 2021… je ne devrais procéder qu’à des changements cosmétiques d’ci là.

Vos remarques et avis sont bienvenus smile !

Énergie
Vestas Wind System A/S    2,12 %
E.D.P. Renovaveis SA    1,61 %
Varta AG    1,42 %
Azelio AB    1,20 %
SIF Holding     1,29 %
Alfen NV    1,34 %
Euronav    1,60 %

Industrie
Air Liquide    2,11 %
NRC Group ASA    1,42 %
Steico SE    1,58 %
Rockwool International A/S B    1,59 %
STO SE & AG    1,48 %
Fujitec Co. Ltd    1,31 %
Vertiv Holding Co    1,28 %
MGI Digital Technology SA    1,40 %
Nynomic AG    1,77 %
Kitron ASA    1,68 %
Mitsubishi Corp.    1,44 %
Exor NV    1,68 %
Schouw A/S    1,34 %

Services
Domino’s Pizza Enterprises Ltd    1,52 %
The Toro Co    1,53 %
AqualisBraemer ASA    1,59 %
Sdiptech AB    1,46 %
Blancco Technology Group PLC    1,41 %
Nedap NV    1,39 %
Semcon AB    1,98 %

Consommation
Fomento Económico Mex (FEMSA)    1,61 %
Darling Ingredients    1,55 %
Samsung Electronic Co Ltd GDRS    2,32 %

Finance
PayPal Holdings Inc.     1,39 %
KKR & Co    1,55 %

Loisirs
Clarus Corp.    1,49 %
Walt Disney    1,52 %
Sony Corp. A.D.R.    2,17 %
Nintendo A.D.R.    1,66 %
CD Projekt SA    1,54 %
Focus Home Interactive SA    1,39 %
Games Workshop Group PLC    1,75 %

Santé
Elekta AB    1,36 %
InMode Ltd    1,82 %
Medios AG    1,46 %
Ping An Healthcare & Technology Co Ltd    1,76 %

Techno
Elastic NV    1,31 %
Zebra Technologies Corp.    1,55 %
Sinch AB    1,52 %
Intuit Inc    1,58 %
Baozun Inc.    1,48 %
Digital Turbine Inc    1,38 %
Par Technology Corp    1,47 %
RPMGlobal Holdings Ltd    1,44 %
Tobii AB    1,28 %
Irisity AB    1,26 %
Ping Identity Holding Corp.    1,05 %
Allgeier SE    1,77 %
DTS Corp.    1,37 %

Digital
Sea Ltd ADR    1,70 %
MercadoLibre Inc    1,67 %
Alibaba Group Holding Ltd ADR    1,82 %
Pinterest Inc    1,52 %
Prosus NV     2,08 %
Kinnevik AB B    1,93 %
VNV Global AB    1,57 %
IAC / Interactivecorp    1,36 %

Liquidités 0.03%

Le choix des valeurs est toujours inspiré par les fonds que je suis, quelques blogs et par des contributeurs de ce forum qui verront certaines de leurs valeurs et envers qui je suis reconnaissant.

Dernière modification par bajb (10/11/2020 11h42)


"Il ne faut pas voir les héros de la coulisse. Quand ils coïncident un moment avec leur légende c'est déjà beaucoup."

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#221 10/11/2020 15h48

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Et comme je suis strict sur les principes et souple dans leurs applications…

Voici les mouvements de cette fin de matinée et début d’après-midi. Les deux achats étaient prévus hier après avoir entendu l’annonce, mais je n’ai pas eu le temps de m’en occuper. J’ai juste payé plus cher…

J’ai partiellement coupé dans :
Semcon, Samsung, Vestas, MGI Digital et Sinch

Pour entrer dans deux sociétés qui devraient répondre à la question "ce vaccin il y va comment dans les pharmacies  ?" :
Va-Q-Tec AG  : fabrique des contenants, matériels isothermes… en particulier pour le monde de la Santé (mais pas que…). Idée trouvée chez Prévoir Gestion il y a quelques semaines.
Startseite - va-Q-tec
et
Cryoport Inc : est logisticien spécialisé dans le monde de santé, en particulier comme son nom l’indique à température contrôlée (et plutôt basse voire très basse). Idée trouvée chez Öhman il y a quelques semaines aussi.
Cryoport


"Il ne faut pas voir les héros de la coulisse. Quand ils coïncident un moment avec leur légende c'est déjà beaucoup."

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#222 10/11/2020 16h16

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Bonjour,

impressionnantes les hausses sur ces 2 valeurs depuis mars 2020 !

Cryoport :
A partir du 16 mars 2020 : 13,56 à 51,72 : x 3,8

Va-Q-Tec
A partir du 19 mars 2020 : 7,1 à 30,4 : x 4,3

Vous croyez à la poursuite de ce fabuleux rally ?

Dernière modification par maxicool (10/11/2020 16h18)


Parrain Linxea . Yomoni . Boursorama . Vattenfall . Fortuneo . Total (105579483) . Binck . Igraal . eBuyClub . BLOG

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#223 10/11/2020 18h00

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Maxicool m-erci déjà pour votre intérêt…

Malicieusement oui, je crois… sinon je ne pense que je n’aurais pas acheté ces deux actions smile !

Plus sérieusement, si je ne devais retenir qu’une chose de ce forum, c’est de moins me préoccuper du passé d’une valeur. Et puisque mes achats ne sont que les convictions des autres, je n’hésite que très rarement à couper des positions décevantes.

J’ai acheté Sinch AB à 428.50 Sek alors que 6 mois plus tôt elle était entre 170 et 200 Sek. Elle est aujourd’hui à 890. Et malgré les soubresauts de ces derniers jours je crois que j’en sortirai en même temps que Lannebo smile !

Dernière modification par bajb (10/11/2020 18h22)


"Il ne faut pas voir les héros de la coulisse. Quand ils coïncident un moment avec leur légende c'est déjà beaucoup."

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#224 10/11/2020 20h01

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maxicool a écrit :

Bonjour,

impressionnantes les hausses sur ces 2 valeurs depuis mars 2020 !

Cryoport :
A partir du 16 mars 2020 : 13,56 à 51,72 : x 3,8

Va-Q-Tec
A partir du 19 mars 2020 : 7,1 à 30,4 : x 4,3

Vous croyez à la poursuite de ce fabuleux rally ?

La croissance de ces 2 valeurs est encore largement devant elle.
Même à 30€ Va-Q-Tec n’est pas si chère à 20x l’EBIDTA 2021(à 7€ c’était un dossier value car elle peinait à trouver la rentabilité, c’est chose faite). De plus elle atteint une taille de capi qui la rend intéressante pour les institutionnels et lui permettre d’intégrer le SDAX
Cryoport croît de 70% par an (organique+acquisitions), a montré en 2019 qu’elle pouvait gagner de l’argent (premier ebitda positif en Q3 2019) et en 2020 que le levier opérationnel fonctionne à fond (forte hausse de la marge brute)

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#225 11/11/2020 22h48

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Trois switchs aujourd’hui…

Adobe qui avait bien baissé à la place de IAC
Hensoldt (cf. file doubletrouble) à la place de MGI Digital
Hologic Inc (Didner & Gerge) à la place de VNV Global


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