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[+1]    #1 17/01/2013 23h25

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Cher Geronimo,

Je suis tout à fait ravi pour vous de la hausse de votre PEA. Mais comprenez que depuis 3 mois, le marché est fortement haussier, que presque tout monte, et que les performances à court terme n’ont aucune signification.

Sur le fonds, j’aimerais que vous interrogiez sérieusement sur votre stratégie. Vous imaginez vraiment que des stop loss vont vous empêcher de perdre de l’argent ? Lors d’un marché baissier ou en range, vous allez "péter" des stop loss en pagaille, perdre souvent de petites sommes et payer beaucoup de frais de transaction.

Sur la forme, avez vous réfléchi à l’intérêt pour les lecteurs de savoir que vos actions, que vous avez acheté sans expliquer votre thèse d’investissement, ont monté ou baissé depuis hier ?

Mots-clés : actions geronimo pea

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[+1]    #2 18/01/2013 12h09

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Geronimo a écrit :

PS : je ne vois pas vraiment où est le mythe de l’argent facile dans ma stratégie…. !

Bien que néophyte, vous prenez le risque de vous mesurer aux plus brillants financiers, analystes, gérants de fonds, départements recherche de banques d’affaires, etc. - le "marché" - et ce, en suivant leurs règles du jeu, i.e entrer/sortir de vos positions avec sélectivité.

Vous êtes le gringalet qui n’a jamais couru un footing de sa vie mais qui se croit de taille à monter sur un ring boxer Mohamed Ali. Vous ne mesurez pas le grotesque de la situation? Curieux, pour un scientifique…

Bref. C’est le propre des débutants de penser que les vieux cons n’ont rien compris au film; mais un jour prochain, vous serez des nôtres, vous verrez - si vous ne vous êtes pas trop fait casser la gueule entre deux!

Vous croyez au mythe de l’argent facile, car vous n’avez manifestement pas encore saisi qu’en finance comme partout ailleurs - astronomie, athléthisme, qu’importe la discipline - c’est la peine et le labeur qui font la différence.

Nous sommes plusieurs investisseurs expérimentés, et surtout désintéressés, à être venus vous mettre en garde; mais vous êtes un jeune coq et vous avez réponse à tout.

Votre assurance va vous jouer des tours. J’espère qu’elle ne vous coutera pas trop cher.

Good luck Géronimo.

Dernière modification par thomz (18/01/2013 12h17)

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[+2]    #3 18/01/2013 12h14

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Les analystes et départements de finance des banques, ce sont :

- soit des types qui ont faire un cursus en finance et qui ne comprennet pas que leurs modèles proviennent de la physique statistique et auxquels il manque un paquet de connaissances sur les limites de leurs modèles.

- soit des physiciens ou mathématiciens reconvertis en finance, donc d’anciens amis à moi qui me racontent régulièrement à quel point ils ont du mal à expliquer tout ça à leurs nouveaux collègues, et au final abandonnent tout espoir de convaincre la doxa.

Donc non, je ne les idéalise pas.
Tout comme je pense en effet qu’il y a bien d’autres stratégies que la mienne pour gagner de l’argent en bourse.

Je ne crois absolument pas que c’est facile de gagner de l’argent, je crois que c’est possible, c’est différent. La qualificatif "facile", c’est vous qui l’employez.

Selon moi rien n’est facile, mais beaucoup est possible en étant rigoureux et en sachant ce que l’on veut : voir ses actions faire +70%, passer dans des états euphoriques sans jamais rien encaisser parce que ça montera toujours plus même si ça a un peu baissé, ou au contraire engranger des PV en dépassionnant le processus de vente et limiter au maximum toute possibilité de perte.

Dernière modification par Geronimo (18/01/2013 12h33)

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[+1]    #4 18/01/2013 19h00

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Derival :
Je n’ai absolument rien contre le B&H tant que l’on sait ce que l’on fait.
Personnellement, je n’ai pas les compétences d’analyse de boîtes de Warren Buffet ou Sergio….

L’exemple que vous donnez (que IH donne) est parfait : faire du B&H quand on ne comprend rien, ça fait qu’on se la pète avec un +70% auprès des copains et que l’année d’après on a plus une thune.

Personnellement je préfère me construire ma stratégie et voir ce que ça donne, au moins je sais pourquoi je fais telle ou telle action. Je préfère admettre que je ne suis pas un spécialiste de l’analyse de boites et m’en remettre à des encaissements réguliers de PV en limitant les pertes au max en essayant de me faire simplement porter par le marché haussier et en descendant du train quand il est baissier que de parier sur des évolutions à plusieurs années.

Il s’agit de récuperer un maximum des morceaux de hausse et d’éviter un maximum des morceaux de baisse.

Nous verrons bien ce que cela donne.

Idem, je n’ai rien contre les portefeuilles ultra-diversifiés. Simplement moi je préfère réduire mes risques avec un nombre réduit de ligne bloquées par des stop loss qu’avec la moyenne pondérée de 40 lignes.

Sinclair : le "à chaque instant" est de trop, je ne suis pas day trader wink

[NOTE : Pour ceux qui lisent ce sujet, sachez que je n’investis plus via "ma" méthode des stop-loss. Si cette méthode m’a permis de démarrer avec un confortable matelas de sécurité, j’ai vite découvert qu’il était beaucoup plus intéressant -et enrichissant jusqu’à aujourd’hui- de se plonger  dans les documents financiers d’une société et anticiper la remontée de son prix vers sa valeur estimée (approche Value) plutôt que passer ses journées à suivre ses stop-loss].

Dernière modification par Geronimo (29/03/2014 22h43)

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[+1]    #5 14/05/2014 11h23

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Pour ceux que ça intéresse, voilà les cinq premières lignes de mon portefeuille qui est très concentré (~80% en part totale), peut-être même un peu trop, et mes estimations initiales de valeur (objectifs de cours) :

Cofidur : 3.0 - 3.5 €
Orchestra : 68 - 74 € (au moins, cf sujet Orchestra)
CNIM : 180-200 €
Picanol : 37 - 40 €
Gevelot : 160 - 180 €

Un de mes grands regrets de la dernière année, c’est d’avoir loupé le train pour MGI Coutier.

Vous reconnaîtrez des actions discutées sur ce forum ou sur des blogs bien connus, ça n’est pas étonnant puisque c’est une des mes sources d’inspiration (en complément de screeners).

Je suis encore assez novice en analyse financière (je me forme), mais je fais toujours mes propres devoirs avant d’investir, donc je n’investis pas quand je ne comprends pas pourquoi un titre est discuté/conseillé/détenu dans un portefeuille (du genre U10, cf mes interventions sur ce forum).

L’intérêt d’un approche value sur des petites capitalisations, c’est que ça apprend la patience, et ça exige d’avoir le cœur bien accroché car les mouvements sont parfois très brusques, mais ça permet également de faire une analyse poussée des titres et d’avoir une conviction forte sur un niveau de valorisation. Conviction n’étant pas raison, une erreur d’analyse peut arriver !

Ce message ne constitue pas un conseil d’achat, de vente, ou de quoique ce soit d’autre.

AMF : je détiens les titres indiqués.

Dernière modification par Geronimo (14/05/2014 13h58)

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[+1]    #6 01/09/2015 11h21

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Le suivi d’août (note : il y avait une petite erreur dans mon calcul du CAC40 GR sur le graphique précédent, c’est à présent corrigé, l’impact est négligeable)



Je suis sorti de MPI, je me retrouve donc avec une part plus important de cash à investir que prévu. Je réfléchis à augmenter ma position dans Toyota Caetano.

Dernière modification par Geronimo (30/09/2015 19h32)

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[+1]    #7 30/10/2015 17h57

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Le PEA touche sa plus haute VL et sa plus haute valeur absolue.
Le TRI annuel brut est à 27%.

L’essentiel :
- J’ai renforcé Orchestra sous les 100€, RAS tout va bien de leur coté (et pour mon portefeuille)
- Très belle performance de LNC, on commence à dépasser mon estimation de valeur minimale mais on reste loin de la fair value que j’ai calculée.
- Toujours en attente de la régularisation de mes dividendes Toyota Caetano, le titre bouge toujours aussi peu alors qu’il devrait valeur 3x plus… encore faudrait il que le marché le remarque ! Je ne renforce pas car la liquidité est vraiment faible.
- Cofidur n’a pas bougé après ses résultats  en septembre alors que je m’attendais à une forte augmentation (bons résultats, bonnes perspectives, cote au niveau de sa VANN). J’avais bien renforcé en septembre, je le referai si elle rebaisse.
- Gevelot n’a pas non plus bougé après ses résultats, bien moins mauvais que prévu dans un contexte oil& gas déprimé. Le titre est au niveau de sa VANN. J’espère que le management mettra en oeuvre son plan de rachat d’actions (au moins partiellement - j’espère un rythme de 20k titres / an contre 10k titres / an actuellement)

J’ai quelques sociétés en watchlist (i2s, microwave vision, etc.) mais pas encore de conviction forte qu’elles méritent plus de cash que mes sociétés actuelles.

Dernière modification par Geronimo (30/10/2015 18h00)

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[+1]    #8 30/11/2015 19h35

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Rien de neuf au soleil, PEA quasi stable comme le CAC40 GR.
Le TRI annuel brut est à 26%.

Toujours les mêmes convictions et les mêmes sociétés en watchlist mais aucune action menée (j’ai été assez occupé par ailleurs).

Bientôt un apport de cash conséquent qu’il s’agira de déployer avec soin.

Dernière modification par Geronimo (30/11/2015 19h43)

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[+3]    #9 17/12/2015 12h44

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J’informe ceux que ça intéresse que je suis entré au capital de la société HighCo [site internet]

Je vous renvoie vers la page dédiée pour les discussions.

Dernière modification par Geronimo (08/01/2016 14h00)

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[+4]    #10 31/12/2015 18h25

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Ça y’est, c’est fini pour 2015 !

Le TRI annuel du PEA ressort à 26,15% depuis la création du portefeuille il y a un peu plus de 3 ans. Je n’ai pas calculé la performance sur l’année 2015 seule mais c’est plutôt pas mal je crois…

Nouvel entrant : HighCo, dont la performance sur 15 jours était  assez inattendue et a bien dopé la fin d’année (surtout qu’en général quand j’achète ça baisse). Je suis par ailleurs content d’avoir en plus pu en faire profiter quelques compères du forum.

Valeur de la part sur les deux dernières années :


Il me reste une petite ligne de cash à investir sur mon PEA.

Meilleurs voeux 2016 à tous.

Dernière modification par Geronimo (01/01/2016 02h20)

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[+1]    #11 08/02/2016 17h44

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J’ai renforcé Microwave Vision suite à la baisse du jour qui l’amène presque sur sa VANN. Toutes les news sont positives sur le titre, le carnet de commandes est plein à craquer, les opportunités nombreuses (Nepulink par exemple) et le très haut niveau de la R&D du groupe régulièrement confirmé (exemple récent avec l’ESA).

J’ai par ailleurs initié une micro ligne Digigram.

Dernière modification par Geronimo (08/02/2016 17h48)

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[+1]    #12 07/06/2016 08h05

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En effet, voir mon message ici. Côté bilan tout va bien, côté confiance envers le management pour qu’ils arrivent un jour à enfin générer du cash et de la valeur pour l’actionnaire, beaucoup moins.

La baisse d’Orchestra ne me fait ni chaud ni froid, ça impacte temporairement la valeur du portefeuille mais je pense que l’upside potentiel et la valeur réelle de la boîte en valent largement ces quelques aléas boursiers qui in fine se basent sur pas grand chose.

Dernière modification par Geronimo (07/06/2016 09h35)

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[+3]    #13 31/12/2016 14h04

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La performance du portefeuille sur l’année est de +3.91% et le TRI depuis la création est de +17,19%.

La performance décevante s’explique principalement par la baisse d’Orchestra et par mon manque de temps.

J’ai été très pris cette année (CFA level 1 au premier semestre,  déménagement puis professionnellement nous avons lancé une expérimentation de notre technologie avec un certain nombre de territoires) et je n’ai pas vraiment pu investir comme je l’aurai souhaité en prenant le temps de me poser.

Mais bon,  je sauve quand même les meubles, il faut bien faire des choix dans son emploi du temps !

Je continue mes apports sur mon PEA qui commence à bien se remplir, mon PEA-PME est toujours ouvert mais au minimum et je n’ai toujours pas de CTO (par fainéantise : si j’ai un CTO c’est pour investir à l’étranger ou sur des options à priori via IB ou Lynx et je n’ai pas envie de gérer la fiscalité).

@Aleajactaest (avec 6mois de retard,  sorry) : mon avis sur Cofidur est toujours largement positif, il faut juste être un peu patient.

Dernière modification par Geronimo (31/12/2016 16h57)

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[+1]    #14 30/12/2017 06h10

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Performance de +12,4% en 2017, essentiellement plombée par Orchestra (qui divise presque ma perf par deux).

Très peu de temps consacré au portefeuille (et au forum) cette année.

Dernière modification par Geronimo (30/12/2017 06h11)

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[+2]    #15 02/01/2020 10h56

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Performances 2019 :

Sur les portefeuilles

PEA : +36%
Je ne pensais pas avoir fait autant. La performance est portée par Graines Voltz, Gaumont, Sopra, Akwel (toujours en MV mais bien remonté), SPIE, Partouche.
Les mauvaises performances ont été Encres Dubuit et Signaux Girod.

CTO : +20%
Le portefeuille est essentiellement composé d’un panier de SIIC.
D’un point de vue patrimonial, l’investissement en SIIC a été fait avec effet de levier car réalisé via un prêt personnel.

PEA-PME : +126% (en fait +10%)
Il s’agit juste d’un complément au PEA. Attention le taux est très trompeur car tout l’investissement a été fait fin novembre/début décembre, la PV est de 10% sur 1 mois (mais ça n’arrivera certainement pas tous les mois). Dans les autres cas TRI et PV de l’année sont très proches.

Sur les assurances vie :

AV1 : +14%
L’assurance vie est 50% UC et 50% SIIC.
A nouveau les SIIC sont "techniquement" achetées via un prêt personnel.

AV2 : +18%
L’assurance vie est 50% UC et 50% SIIC.
A nouveau les SIIC sont "techniquement" achetées via un prêt personnel.

Bref, ce fut une belle année patrimoniale.
Pour rappel 2018 avait été une mauvaise année cf message plus haut.

Les taux indiqués sont nets de frais (frais de transaction, frais de gestion) mais bruts de fiscalité.
- Etant en phase de capitalisation, les enveloppes type PEA et AV ont vocation à rester hors fiscalité encore longtemps.
- Pour le CTO, la fiscalité exigible est essentiellement le PFU sur les dividendes touchés.

Dernière modification par Geronimo (02/01/2020 11h27)

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[+2]    #16 23/05/2020 22h55

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Ci après les compositions actuelles des PEA et PEA PME





Sur les SIIC, j’ai en CTO et en AV :
- Unibail et Klepierre
- dans une moindre mesure, Carmila et Mercialys
Les SIIC se sont bien évidemment plutôt très mal comportées (les cours sont publics hein smile ), bcp moins bien que le marché moyen. J’ai pas mal renforcé Unibail juste au dessus de 40euros, qui est un cours délirant selon moi (mon PRU sur Unibail est à 65euros).

Entre le plus haut du portefeuille global en janvier et aujourd’hui je suis à -16,2%.

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[+2]    #17 31/12/2020 20h53

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Bonne année à tous.

Une année faite de très bas puis de très hauts.
A chaque fois j’indique d’abord la performance de l’enveloppe sur l’année, puis entre parenthèse le % que cette enveloppe représente dans mon patrimoine net.

Actif

Sur les portefeuilles

PEA : +18.1% (63% du patrimoine net)
Après un max drawdown de 20% (et j’étais à 100% investi, gloups), je finis l’année au plus haut.
Je suis actuellement investi à 90% (l’objectif est d’être investi à 100%, mais avec des variations au gré des opportunités et des cessions de lignes).


PEA-PME : +40% (19% du patrimoine net)
Je suis actuellement investi à 100%.


CTO : -20% (5% du patrimoine net)
Je suis actuellement investi à 100%.
Investi en SIIC, après une descente aux enfers et une remontée gràce à un renforcement d’URW au plus bas (coup de bol), je perds tous les gains de l’an dernier et un peu plus, mais on se rapproche de l’équilibre.



Sur les assurances vie :

AV1 : -11% (11% du patrimoine net)
L’assurance vie est 50% UC et 50% SIIC.
Perte des gains de l’an dernier.

AV2 : -5% (6% du patrimoine net)
L’assurance vie est 50% UC et 50% SIIC.

Trésorerie

Liquidités : 3% du patrimoine net.

---------

Passif

Dette : 6% du patrimoine net (prêts personnels)
Concernant ces emprunts :
- l’achat à crédit de SIIC a été plutôt une erreur au niveau de l’allocation (l’un des pires secteurs post covid) - c’était bien pire en milieu d’année bien évidemment.
- globalement je reste convaincu que l’idée d’anticiper de revenus via des prêts perso à faible taux est une bonne idée (je n’ai pas de problèmes avec les mensualités bien évidemment, comme précisé lors de la souscription le montant n’impacte pas mon train de vie).

Je ne l’indique pas ici car je suis en phase de capitalisation, mais dans le passif il y’a aussi bien évidemment de l’imposition latente qu’il faudrait prendre en compte.

----
Hors bilan

Je détiens également des BSPCE de la société dans laquelle je travaille, dont la valeur avant impôts est à peu près équivalente à mon patrimoine total (j’engrange chaque mois de nouveaux BSPCE). Par contre leur valeur est pour l’instant "fictive" car le sous-jacent est non-côté, et peut varier significativement à chaque tour de table (à la hausse j’espère, mais aussi à la baisse).

PS : les images sont ordonnées par % de chaque portefeuille.

Dernière modification par Geronimo (31/12/2020 21h25)

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[+2]    #18 01/01/2021 11h16

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Alors j’ai essayé de reprendre quelques points saillants :

En pleine crise, j’ai beaucoup renforcé Akwel (bilan blindé) et Odet (Bolloré dont les renforts récents me confortent dans ce choix) :



J’avais aussi beaucoup chargé Belier pour jouer l’OPA à bon compte (ça a marché) :



J’avais également loadé Piscine Desjoyaux (merci srv) et Trigano en pariant sur un effet crise inverse.





Sur Hipay, c’est en lisant l’article de JL et Valeurbourse (et une forte conviction personnelle -acquise dans mon job il y a un an et demi- qu’être dans les paiements ça vaut très cher) :


Sur Unibail, j’ai eu la change de renforcer au bon moment (pour rappel j’étais entré sur 110-120, donc ça sauve les meubles) :


Enfin, je rends hommage aux daubasses qui m’ont fait gagner beaucoup d’argent sur Graines Voltz. La ligne a représenté près de 50% de mon PEA (30% de mon patrimoine total), j’ai commencé à l’alléger à partir de 90 euros. Je pense qu’il y a encore une marge de progression significative, mais ça n’était pas de la gestion de bon père de famille (ce que je dois aussi être smile ) d’avoir une telle exposition.



Graines Voltz est toujours ma première ligne au 31/12 (elle a pris 17% depuis que j’ai commencé à m’alléger, ça fait regretter l’allègement smile et ça retarde son retour à des niveaux "raisonnables"), et cette cession partielle explique essentiellement pourquoi j’ai 10% de cash à cette date dans le PEA (pas encore eu le temps de tout réinvestir).

Dernière modification par Geronimo (01/01/2021 23h19)

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