Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpétuelles incluses

GS empoche des BRL et est endetté en USD et ils ont suspendu le paiement de la 12% donc pour moi GS est plus pourri que FTR, d’ailleurs GS avait proposé dans les 30% pour le rachat de sa dette alors que FTR offre au moins 66%.

Pour ceux qui voudraient jouer un coup de poker, Verizon annonce une offre de rachat de son obligation US92343VCM46 à 105% mais celle-ci ne vaut que 100% actuellement sur le marché.
Pourquoi ? Parce que l’offre d’achat est de type "waterfall" et il n’est pas du tout sûr que le call ait lieu.

Mais même à 100% ça reste un bon deal, c’est de l’IG qui rapporte 5,012% de coupon et accessible par tranche de 2k$.

Verizon announces tender offers for 13 series of notes NYSE:VZ

Non, je garde mes Verizon ( 60% de LVT )
Pensez-vous qu’il y ait un bon levier pour cette nouvelle Frontier ?

Il faut que je trouve le code ISIN et le prospectus.
Si c’est le LIBRO US, c’est bon.

LIBOR - d?intérêts LIBOR actuels

Dernière modification par ZeBonder (09/03/2018 11h49)

sissi a écrit :

Zebonder : oh la la …complique le "waterfall" Vous en faites ?

Pour Frontier : la nouvelle 2026 : coupon de 8.5% au pair

NORWALK, Conn.--(BUSINESS WIRE)--Mar. 8, 2018-- Frontier Communications Corporation (NASDAQ:FTR) announced today that it has priced its previously announced private offering of $1.6 billion aggregate principal amount of Second Lien Secured Notes due 2026 (the “Notes”). The Notes will bear interest at 8.500% per year. The Notes will be sold at a price equal to 100% of the principal thereof. The settlement of the Notes is expected to occur on or about March 19, 2018, subject to customary closing conditions.

Frontier intends to use the proceeds from the offering to finance the cash consideration payable in connection with its previously announced offers to purchase for cash certain of its senior notes maturing in 2020, 2021, 2022 and 2023 and to pay related fees and expenses. Each of the tender offers will expire at 11:59 PM, New York City time on April 2, 2018, unless extended or earlier terminated by the Company in accordance with the terms of the Company’s Offer to Purchase and Consent Solicitation Statement, dated March 6, 2018 (the “Offer to Purchase”).

Frontier Communications Prices $1.6 Billion Second Lien Secured Notes Offering | Frontier Communications

Quant a Moody’s

EW YORK (S&P Global Ratings) Feb. 7, 2018--S&P today lowered
its corporate credit rating and senior unsecured debt rating on Norwalk,
Conn.-based Frontier Communications Corp. to ’B-’ from ’B’ . The recovery
rating on the company’s senior unsecured debt remains ’4’, which indicates our
expectation for average (30%-50%; rounded estimate: 45%) recovery in the event
of payment default. At the same time, we lowered the issue-level rating on the
company’s senior secured debt and its subsidiary-level debt to ’B+’ from
’BB-’. The ’1’ recovery rating is unchanged and indicates our expectation for
very high (90%-100%; rounded estimate: 95%) recovery in the event of payment
default.

Article ici incitant à la prudence sur les nouvelles obligations de Frontier:
LIEN

Haha… merci pour l’humour!

Oui … il a taxe l’acier et le stock de United States Steels est monte!

L’action de l’entreprise, au même titre que celle d’autres acteurs du secteur comme AK Steel ou Alcoa, a fortement progressé à la mi-février lorsqu’on apprenait que le département du Commerce américain recommandait à Donald Trump d’employer la manière forte pour restreindre les importations d’acier et d’aluminium en provenance de Chine et d’ailleurs.
La hausse de l’action à Wall Street, qui atteignait jusqu’à 30% en quelques jours, allait être confortée au lendemain de la décision du Président de mettre en oeuvre des droits de douane de 25% sur l’acier et de 10% sur l’aluminium importés aux Etats-Unis.

Basée à Pittsburgh, la société fabrique essentiellement des feuilles et des plaques en acier à haute valeur ajoutée ainsi que des éléments tubulaires. Ses produits sont destinés au secteur électroménager, aux fabricants automobiles, aux producteurs d’appareillages industriels ou encore à l’industrie pétrolière et gazière.

Un coupon de 6,25% pour la nouvelle obligation US Steel | OBLIS

M.erci pour le rappel du site FIG.au

Resultats du tender - comme j’avais prévu le tender de 1.6 b a été absorbe par les 2020 et 21.
A voir comment les obligations vont réagir …

http://investor.frontier.com/news-relea … esults-its

Bonjour,

Je regarde les perpétuelles d’Alpiq, électricien suisse.
C’est une perp en CHF, donnant un coupon variable de Euribor +5.3%.

J’utiliserais volontiers ce titre pour ma tréso en CHF.

En lisant le prospectus, une clause me chagrine.
Ils se donnent la possibilité de ne pas payer le coupon. Ils peuvent le faire 3 fois de suite (les intérêts sont capitalisés) puis décider de ne rien payer au final.

Est-ce une clause habituelle?
Du coup, cela m’a refroidit complètement.

Prix actuel: 98, YTW de 5% et des poussières. Call à 100 en Novembre

J’ai fait des petites courses aujourd’hui, que du junk mais je vous les donne quand même, en priorité du court terme avec thématique énergie :
* Northern Oil and Gas 8 06/2020 à 92 -
IBCID203409540
La boite a l’air correct, échéance proche
* Alliance One International 9.75 07/2021 à 97 - 018772AS2
(Celle-là ça fait longtemps que je la suis, c’est pas mauvais du tout)
* Intelsat 7.75 06/2021 à 55 - IBCID148124410
Ca fait longtemps qu’Intelsat est en difficultés, mais les nouvelles sont plutôt bonnes et les résultats aussi
* Legacy Reserves 8 12/2020 - IBCID141250538
La boite était en MLP, ils se restructurent en C-Corp, en rachetant au passage à vil prix les preferred (sur lesquelles j’étais aussi). Tout ça devrait bénéficier aux créditeurs (et aux actionnaires). Le cours de l’action a triplé depuis les plus bas, résultats corrects.
* Safeway déja mentionnée ici
* Bristow 6.25 10/2022 IBCID115278839
Bons résultats, pas trop d’inquiétudes à avoir à court terme

D’autres idées? J’ai une rentrée de liquidités que j’aimerais placer… J’ai hésité à renforcer sur Petsmart mais franchement l’ambiance autour de cette boite n’est pas extraordinaire!

Qu’est-ce que vous pensez de :

Lexmark International Inc. 5,125% 15/03/2020 USD à 75

Après un coup de massue de la part de Moody’s qui l’a envoyé dans les choux?

Article Oblis

Société non-cotée donc difficile d’avoir accès à de l’info financière.

Bonjour !

Suite au tuyau donné par Mestra, et en accord avec le raisonnement de LaurentHU, j’ai cherché cette obligation chez IB. Je la trouve bien, mais avec un coupon différent :

    Lexmark (émission 04 03 2013  ;  fin : 15 03 20)
    ISIN US529772AF23
    CUSIP 529772AF2
    Coupon : 7.125 (semi-annuel)
    Valeur nominale : 1000
    Cours : 75,50 %
    Notation :  Moody : B3  ;  SP : B

Serait-ce seulement lié au changement de notation ?
Et puis, IB consent une marge de 50 % seulement. Peut-être parce que ce n’est pas une société américaine. Ou alors, IB juge l’obligation assez risquée.

Bonsoir !

@TheBonder, sur votre lien (CBX), je vois indiqué "Last coupon date : 09/15/2019". Alors que la date de maturité est le 15 mars 2020.

Donc, le dernier coupon, au final, ne sera pas versé. Donc, il reste seulement trois coupons, et non quatre comme on pourrait s’y attendre. Cela change légèrement le calcul de rendement global, maturité comprise.

Me trompe-je ?  (phrase à répéter cinq fois à haute voix)