Cliq Digital : un acteur tout-en-un du streaming

Bonjour ElChalito,

Une question qui n’a rien à voir avec la société étudiée mais pourquoi utilisez vous le CAGR des dernières années pour calculer le PEG? Pour une entreprise en très forte croissance (et déjà rentable) ca diminue artificiellement ce ratio.
Pourquoi ne pas utiliser une projection sur 3 ans du CAGR même si évidemment il faut se méfier des projections mais bon sur 3 ans la visibilité est en général pas trop mauvaise?

Bien à vous

@Selden Effectivement votre remarque est très pertinente, voici les nouveaux calculs du PEG :

J’ai utilisé les estimations de Hauck & Aufhäuser qui se trouvent juste ici https://corp.at2010.net/reports/Novembe … hPs55x.pdf

Les estimations





PER

PER 2021 (estimé) : 25.10€ / 2.70€ = 9.29
PER 2021 conservateur (en enlevant 30% à l’EPS estimé pour 2021) : 25.10€ / 1.89 = 13.28

PEG

CAGR 2021-2023 : 20.36%/an

PEG : 9.29 / 20.36% = 0.45
PEG conservateur (en enlevant 30% aux CAGR estimé) : 9.29 / 14.252 = 0.65
PEG ultra-conservateur (en enlevant 30% aux CAGR estimé et en prenant le PER conservateur) : 13.28 / 14.252 = 0.93

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Publication du rapport annuel 2021

https://corp.at2010.net/files/February2 … T72Cax.pdf

Quelques ratios de valorisation pour l’entreprise :

PER : 7.27
Price/EBITDA : 4.72
Price/EBITDA 2022e : 3.89
P/B : 2.15

Autres ratios pour 2021 :

Marge brute : 34.15%
Marge EBITDA : 18.1%
Marge EBIT : 17.5%
Marge nette : 12.16%
ROE : 30.61%
Marge FCF : 11.66%

Autres chiffres :

Dividende : 1.1€/action
Position nette de cash : 2.3 millions €

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Attention, connaissez vous le churn de leur base d’abonné ?
Je les ai rencontré l’année dernière et j’avais halluciné quand ils m’ont annoncé le niveau. Je "crois" me rappeler que c’était plus de 40% / an…
Si on considère que le covid a été très favorable à ce genre de business, bien au dela des tendances LT, les  lendemains risquent d’être beaucoup moins favorables "qu’espéré".

Pour moi, la boite est ULTRA SPECULATIVE..
Les risques sont IMO beaucoup trop important car ils n’ont pas de vrais actifs (ie ca peut aller au TAPIS si ca tourne mal…) :
- les contenus de 2e classe sont achetés (ils ne veulent pas acquérir des contenus premium qui sont beaucoup plus chers)
- les clients ne sont pas fidèles à LT (churn beaucoup trop important … pas illogique quand le contenu n’est pas prime …)
- l’infrastructure informatique n’a rien d’exceptionnel…

Bonjour,

Publication du T3 2022 ce jour



Les chiffres sont encore trés bon

Au niveau cours de bourse, le cours vient de passer de 32 euros à 16 euros sans mauvaise nouvelle à part un contexte de marché compliqué. Il est de 21 euros ce jour

PER de 5,5 en 2022
rendement de 7%

Capitalisation boursière: 143 ME

mon avis:
la société délivre trimestre après trimestre de belles performances, toujours au dessus du consensus.
la croissance est toujours étonnament tirée par le marché US hyper concurrentiel sur ce secteur d’activité

si la société arrive à maintenir un équilibre entre cout d’acquisition, croissance et rentabilité, cette société est un futur bagger à l’horizon 2025.
en bémol un profil de risque trés élevé qui invite à consacrer une part trés faible de son portefeuille à cette valeur

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résultats préliminaires ce jour
276 ME de CA annuel (+84% sur 1 an)
44 ME d’EBITDA (+60%)
10 ME de cash net
et une valorisation de 191 ME

A titre personnel, je ne dirais pas que c’est cadeau à ce prix. Je n’en ai aucune idée

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Dernière modification par corsaire00 (01/02/2023 22h56)