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Forums des investisseurs heureux

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#51 18/01/2017 13h14 → Societe Marseillaise du Tunnel Prado Carénage : valeur de rendement (smtpc, societe marseillaise du tunnel prado care, tunnel)

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Réputation :   68 

Au delà de cette nouvelle concurrence qui va fragiliser la rentabilité du tunnel, je trouve toujours dangereux d’investir dans une entreprise qui ne possède qu’un seul actif matériel géographique.
Le risque est en effet non négligeable de gros endommagement du site. Ce ne serait pas la première fois qu’un tunnel deviendrait inutilisable plusieurs mois ou années.

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#52 18/01/2017 14h02 → Societe Marseillaise du Tunnel Prado Carénage : valeur de rendement (smtpc, societe marseillaise du tunnel prado care, tunnel)

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Réputation :   87 

zebulon77 a écrit :

l’achèvement de la L2 avec le raccordement à l’A7 au Nord

Prévu pour quand svp ?
salut au passage à tous les fans de cette belle valeur, je pense vendre aussi assez vite


Ericsson…!  Qu'il entre !

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#53 18/01/2017 15h00 → Societe Marseillaise du Tunnel Prado Carénage : valeur de rendement (smtpc, societe marseillaise du tunnel prado care, tunnel)

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officiellement fin 2017. Mais il se dit dans les milieux autorisés wink qu’un décalage de 3 à 6 mois n’est pas à exclure.


Parrainage pour Boursorama et Binck. N'hésitez pas à me contacter…

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#54 18/01/2017 19h32 → Societe Marseillaise du Tunnel Prado Carénage : valeur de rendement (smtpc, societe marseillaise du tunnel prado care, tunnel)

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De mon côté j’ai allégé ma ligne de 25% hier, avant de la liquider totalement aujourd’hui dans la matinée. Les perspectives de Gilbert Dupont me paraissent très mauvaises. J’ai donc pris les plus values qu’il restait à prendre.
Je n’exclue pas un retour sur le titre lorsque la situation se sera un peu décantée.

J’ai également vendu les quelques titres qui étaient dans le CTO de ma fille. Cette vente là s’est faite dès l’ouverture des marchés ce matin.
À Ostal : j’en ai profité pour entrer des bonus cappés sur le PTF de ma fille wink


https://petitactionnaire.wordpress.com/ - ma stratégie et informations débutants // http://ecotidien.eu - le blog des économies au quotidien

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#55 18/01/2017 20h53 → Societe Marseillaise du Tunnel Prado Carénage : valeur de rendement (smtpc, societe marseillaise du tunnel prado care, tunnel)

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Le même journal était à l’achat il y a à peine 4 mois…

NOTRE CONSEIL

Acheter. De manière évidente, l’action doit être mise en portefeuille pour son rendement. Une remontée du cours serait la cerise sur le gâteau. Objectif : 40 € (SMTPC).

En savoir plus sur Notre sélection de 5 valeurs, Les concessions, un refuge boursier qui allie croissance et sécurité - Investir-Les Echos Bourse

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#56 19/01/2017 20h37 → Societe Marseillaise du Tunnel Prado Carénage : valeur de rendement (smtpc, societe marseillaise du tunnel prado care, tunnel)

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Sale temps pour SMTPC, avec toutes ces bretelles de contournement gratuites livrées ou en projet !
Le retour des automobiliste se fera-t-il via l’allongement de la concession relatif à la construction du tunnel Schloesing ?
Ca ne semble pas gagné avec les associations qui sont contre, les nouvelles bretelles prévues, et les coups du préfet.

Le tunnel Schloesing de Marseille prend du retard, Actualité des sociétés - Investir-Les Echos Bourse

Je n’ai réussi à trouver qu’un article d’aujourd’hui, incomplet car payant, sur le déblocage de la situation:

https://marsactu.fr/gaudin-ecrit-au-pre … chloesing/

Quelqu’un a-t-il trouvé des news plus fraîches sur ce futur tunnel et l’allongement de la concession ?

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#57 20/01/2017 20h22 → Societe Marseillaise du Tunnel Prado Carénage : valeur de rendement (smtpc, societe marseillaise du tunnel prado care, tunnel)

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Réputation :   230 

Piksou a écrit :

Le même journal était à l’achat il y a à peine 4 mois…

NOTRE CONSEIL

Acheter. De manière évidente, l’action doit être mise en portefeuille pour son rendement. Une remontée du cours serait la cerise sur le gâteau. Objectif : 40 € (SMTPC).

En savoir plus sur Notre sélection de 5 valeurs, Les concessions, un refuge boursier qui allie croissance et sécurité - Investir-Les Echos Bourse

Ce soir, l’hebdo boursier du we consacre un tiers de page à STPCM et conseille in fine de vendre :

"la baisse substantielle du dividende à terme nous parait inéluctable"…

@suivre
Bons trades
Stan


stock picker de small et micro caps only

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#58 23/01/2017 10h56 → Societe Marseillaise du Tunnel Prado Carénage : valeur de rendement (smtpc, societe marseillaise du tunnel prado care, tunnel)

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-11% ce matin : bienheureux ceux qui ont réagit la semaine dernière.

Effet de l’article du journal Investir, ou bien un ou plusieurs assez gros actionnaires qui vendent ?

Je me demande bien ce qui pousse des acheteurs à continuer d’en acheter ?


Parrain FORTUNEO avec le code 12517926

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#59 23/01/2017 12h09 → Societe Marseillaise du Tunnel Prado Carénage : valeur de rendement (smtpc, societe marseillaise du tunnel prado care, tunnel)

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probablement l’effet d’Investir, c’est souvent le cas sur les titres à faible valorisation

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#60 23/01/2017 13h09 → Societe Marseillaise du Tunnel Prado Carénage : valeur de rendement (smtpc, societe marseillaise du tunnel prado care, tunnel)

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Bonjour à tous;

Après 2025 la société risque effectivement de ne plus avoir de substance. Cela représente un risque.

Néanmoins, l’activité de la société semble assez ’prévisible’ même si la concurrence des différentes bretelles semble noircir le tableau.

En ce projetant en 2025 sans renouvellement :
L’actif immobilisé aura une valeur de 0. Puisqu’il est actuellement composé du droit de concession.
L’entreprise devra donc solder sont passif.

En considérant :
Capitalisation Boursière : 155M€

Selon rapport 2015
Actifs circulant : 32M€
Passif hors CP : 36M€
Les flux net d’exploitation s’élève à 22M€ sur l’année 2015.

Hypothèse Flux constant :
Entre 2016 et 2025 (compris)

L’actionnaire récupèrera sur la période : 22*10=220M€
Il devra payer 36M€ pour rembourser le passif et disposera de 32 M€ d’actif circulant.

Au cours actuel de 155M€ cela représente un TRI de 8.4%

Hypothèse CA -15%
Je considère que le stress test de 15% sur le CA impacte directement les flux d’exploitation, car je pense que l’entreprise fait essentiellement face à des coûts fixe.

Le flux d’exploitation sera donc amputé de : 0.15*40=6M€ soit 4.2M€ après impôts.
L’actionnaire récupérera sur la période : 18*10 = 180 M€

Au cours actuel de 155M€ cela représente un TRI de 3%.

Dans les deux cas, ce n’est pas l’Amérique, mais je pense que c’est finalement intéressant même si l’entreprise perd la concession en 2025.

A noter toutefois :
J’ai considéré comme étant la propriété de l’actionnaire l’intégralité des flux d’exploitation, il faut toutefois nuancer ce propos; au cours des 10 prochaines années, l’entreprise devrait faire face à une consommation d’une partie de ce flux pour maintenir le tunnel, afin de pouvoir le rétrocéder à la mairie dans le même état que lors de la signature de la concession.
Je n’ai aucune idée de ce qu’il faut prévoir pour répondre à cette clause du contrat.

On notera également, qu’actuellement le capital du tunnel est partagé entre Vinci et Eiffage qui sont 2 poids lourds des concessions en France. Je ne pense pas qu’il se laisse ’voler’ le bébé en 2025. Ils doivent certainement avoir des arguments à faire valoir pour le garder ou étendre la concession.

Pour ceux qui souhaite du rendement défiscalisé je pense cet investissement fait sens. La cerise sur le gâteau sera un prolongement de la concession.

Dernière modification par Pryx (23/01/2017 13h10)

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#61 23/01/2017 14h53 → Societe Marseillaise du Tunnel Prado Carénage : valeur de rendement (smtpc, societe marseillaise du tunnel prado care, tunnel)

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Longterm a écrit :

probablement l’effet d’Investir, c’est souvent le cas sur les titres à faible valorisation

Je doute que ce journal soit la cause de la vente d’un actionnaire pour la modique somme de 662.000€ (à ce niveau d’investissement, je serais étonné que l’on gère son PF en se contentant de l’analyse succincte d’un journal pour investisseurs particuliers) :

Boursier.com a écrit :

Le dossier Société Marseillaise du Tunnel Prado Carénage est sévèrement secoué en séance lundi, après avoir déjà connu une semaine précédente difficile, après l’abaissement de la recommandation de Gilbert Dupont à la vente. Le titre chute de plus de 11% à 26,78 euros, dans des volumes plus de 60 fois supérieurs à la moyenne. En début de matinée, un bloc de 24.958 actions, soit 0,43% du capital, a été négocié à 26,54 euros pièce. Le 17 janvier, au lendemain de la publication du chiffre d’affaires annuel de la société, Gilbert Dupont avait ramené d’alléger à vendre sa recommandation, notamment parce que les effets de l’ouverture de la nouvelle rocade de Marseille sont directement visibles dans les chiffres de la SMTPC. En décembre, cette concurrence a entraîné une baisse de -6% du trafic, premier accroc notable dans le train-train du dossier, arrivé en bourse en 2004. Paradoxalement, il aura fallu attendre les premiers chiffres pour que le marché prenne véritablement conscience d’un événement qu’il savait inéluctable.


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#62 23/01/2017 15h52 → Societe Marseillaise du Tunnel Prado Carénage : valeur de rendement (smtpc, societe marseillaise du tunnel prado care, tunnel)

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Il ne faut pas sous estimer l’effet investir. Chaque lundi les principales small/midcaps recommandées par le journal décalent systématiquement d’au moins 5%.
En général je profite de ces hausses souvent éphémères pour vendre les titres que j’ai en portefeuille.

J’ai constaté aussi que les actions de rendement recommandées par investir amplifient les mouvements car je pense que les lecteurs du journal ont plus d’appétence pour ce type de valeur.

Sur SMTPC, en dehors du bloc en question la baisse est clairement liée à la dégradation du journal investir ce weekend car les nouvelles d’une baisse de trafic sont connues depuis la semaine dernière.

Cela fait des années que le journal recommande la valeur à l’achat pour le rendement d’environ 6% en la présentant comme une "quasi-obligation".
Je pense que beaucoup de leurs lecteurs étaient chargés et qu’ils sont passés à la vente à l’ouverture ce matin.

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#63 25/01/2017 12h22 → Societe Marseillaise du Tunnel Prado Carénage : valeur de rendement (smtpc, societe marseillaise du tunnel prado care, tunnel)

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en 3 jours, le cours cumule -21% de baisse !

Et je me faisais une réflexion : il doit y avoir un montant à partir duquel il redeviendra forcément intéressant de se repositionner sur SMTPC, en prenant en compte la baisse prévisible et estimé à 30% du trafic.

Car même si ce trafic diminue, il ne passera pas à zéro, donc SMTPC continuera à distribuer un dividende, je pense.


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#64 25/01/2017 19h28 → Societe Marseillaise du Tunnel Prado Carénage : valeur de rendement (smtpc, societe marseillaise du tunnel prado care, tunnel)

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Estimation rapide et a la louche (pas très familiarisé avec les écritures comptables) :
Si le trafic donc le CA baisse de 30% comme vous le dites, le résultat net baissera de 50%.
Donc à taux de distribution constant, le dividende baissera d’autant.
Donc pour avoir vos 6% de rendement, il faut attendre les 16€.

Dernière modification par gimli (25/01/2017 19h30)


Apprenez à fabriquer vos propres meubles … même si vous avez 2 mains gauches !

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#65 25/01/2017 20h58 → Societe Marseillaise du Tunnel Prado Carénage : valeur de rendement (smtpc, societe marseillaise du tunnel prado care, tunnel)

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Sur un graphique trimestriel, il faut maintenant attendre 17.60 E pour revenir sur la valeur ….


La volatilité est notre amie

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#66 25/01/2017 21h09 → Societe Marseillaise du Tunnel Prado Carénage : valeur de rendement (smtpc, societe marseillaise du tunnel prado care, tunnel)

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gimli a écrit :

il faut attendre les 16€.

On reviendrait au cours de juillet 2004.
À suivre

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#67 09/02/2017 20h17 → Societe Marseillaise du Tunnel Prado Carénage : valeur de rendement (smtpc, societe marseillaise du tunnel prado care, tunnel)

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Quelques calculs approximatifs quant aux futurs résultats tout en ayant conscience des limites de l’exercice. J’ai conservé le même niveau de charges d’exploitation et de charges financières ainsi que le même ratio d’impôts.

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/5515_smtpc_prev.png

A noter : en refaisant les caculs à partir des chiffres de 2016 je trouve un RN de 14,674 millions, soit 500 000€ de plus, peut-être des charges qui ne figurent pas dans la présentation pour la simplifier.
Si pour 2017 les résultats demeurent corrects, à partir de 2018 avec une baisse de traffic de 30 % je trouve un dividende de 0,89€.
Autrement dit pour avoir un rendement de 6% sur cours il faudrait que celui-ci descende à 15€ environ. Avec le résultat distribué intégralement il faudrait coter 19€. Pas très encourageant.
Avec Vinci et Eiffage au capital on peut espérer qu’ils trouveront moyen d’améliorer la situation avec la mairie, mais c’est juste une spéculation !

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#68 31/03/2017 08h39 → Societe Marseillaise du Tunnel Prado Carénage : valeur de rendement (smtpc, societe marseillaise du tunnel prado care, tunnel)

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Grimace, j’ai payé 4.70€ pour un trajet depuis le Rd Point du Prado vers le Nord (je ne prends plus jamais les Tunnels depuis 10 ans)
Il n’y a pas de réduction pour les actionnaires ?


Ericsson…!  Qu'il entre !

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#69 07/04/2017 08h54 → Societe Marseillaise du Tunnel Prado Carénage : valeur de rendement (smtpc, societe marseillaise du tunnel prado care, tunnel)

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A ce niveau de cours, je pense faire un achat en vue de toucher le dividende qui ne devrait pas tarder (+ de 8%)…Avec une mini ligne.

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#70 07/04/2017 09h00 → Societe Marseillaise du Tunnel Prado Carénage : valeur de rendement (smtpc, societe marseillaise du tunnel prado care, tunnel)

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Iqce

savez vous qu’au détachement [du dividende] le cours baisse du montant de celui ci ?


Vf = Vi . (1+ρ)α. But cash is king !

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#71 07/04/2017 09h01 → Societe Marseillaise du Tunnel Prado Carénage : valeur de rendement (smtpc, societe marseillaise du tunnel prado care, tunnel)

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Non ?

On m’aura donc caché quelque chose.

Edit : soyons sérieux, je suppose que vous avez deviné mon calcul spéculatif…Wait and see !

Dernière modification par Iqce (07/04/2017 09h02)

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#72 07/04/2017 10h35 → Societe Marseillaise du Tunnel Prado Carénage : valeur de rendement (smtpc, societe marseillaise du tunnel prado care, tunnel)

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(Fausse manipulation)

Dernière modification par Trahcoh (07/04/2017 10h37)

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#73 26/06/2017 11h49 → Societe Marseillaise du Tunnel Prado Carénage : valeur de rendement (smtpc, societe marseillaise du tunnel prado care, tunnel)

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Ca secoue pas mal sur le dossier ce matin (-4%) sans trouver d’explication.

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