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Forums des investisseurs heureux

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#126 08/02/2017 17h05 → Investissement en actions d'Europe du Sud : Espagne, Grèce, Italie… (europe du sud, fiat)

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Toyota Caetano vient d’annoncer des investissements écologiques (réduction de gaz à effet de serre) de 6M€ dans son usine portugaise ; le gouvernement lui a accordé pour ce faire le bénéfice d’une exemption fiscale :

Le Grand Paris et les aéroports portent la croissance de Vinci

A l’instar du CICE en France, peut-être cette générosité du gouvernement portugais aura-t-elle pour effet une nouvelle hausse du dividende. A 1,24€ ce jour, la valeur se porte bien et va sans doute passer l’hiver au chaud dans l’attente de l’annonce du coupon.

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#127 23/02/2017 17h57 → Investissement en actions d'Europe du Sud : Espagne, Grèce, Italie… (europe du sud, fiat)

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Toujours aux portugaises, on note ce jour les excellents résultats sortis par Jeronimo Martins, qui n’est pas un chef apache, mais un distributeur alimentaire opérant au Portugal, en Pologne et un peu en Amérique latine.

namnews a écrit :

Jerónimo Martins has reported a strong rise in profit and sales for its fiscal fourth quarter, driven once again by its Biedronka banner in Poland.

For the quarter, sales were up 9.3% to €3.88bn (+11.2% constant-currency), while operating profit rose by 15.8% to €160m and net profit grew by 8.8% to €94m.

Biedronka saw sales grow by 10.5% (+13.4% constant-currency), even as like-for-like sales rose by 11.9%.  Meanwhile, in Portugal, the Pingo Doce supermarkets reported a modest 3.7% rise, with LFL sales up 1.3% (excl. fuel), and the Recheio wholesale unit saw sales grow by 7.2%.  The group reported much stronger growth at its Ara and Hebe banners in Latin America, where sales were up 79.8% and 36.1% on a constant-currency basis.

The results pushed up the group’s full-year sales by 6.5% to €14.6bn (+9.8% constant-currency), helped by a 6.3% rise at Biedronka, a 4.4% increase at Pingo Doce, and a 5.9% growth at Recheio.

Looking ahead, the group noted: “We are prepared for another demanding year and confident in our ability to deliver further growth in 2017”.

Le dividende de 60 cts assure un rendement très correct de 4%.

Pour autant, la valeur pique sérieusement du nez depuis hier, après que la chaîne espagnole Mercadona ait fait connaître son intention de pénétrer le marché portugais.

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#128 02/04/2017 12h01 → Investissement en actions d'Europe du Sud : Espagne, Grèce, Italie… (europe du sud, fiat)

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Bonjour,
Quelle est votre opinion sur la bourse italienne en général et sur les valeurs Mondadori, Eni et Intesa Sanpaolo en particulier dans une perspective MT/LT ?

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#129 02/04/2017 12h25 → Investissement en actions d'Europe du Sud : Espagne, Grèce, Italie… (europe du sud, fiat)

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La bourse Italienne est dans son ensemble sous-évaluée

- Mondadori  a réussi son virage numérique, les ventes et les bénéfices ont repris le chemin de la croissance.
- ENI à réduit sa perte par rapport à 2015 et devrait redevenir bénéficiaire en 2017, sa santé financière dépend avant tout du prix du pétrole
- Intesa Sanpaolo comme tout le secteur bancaire est sous-valorisé, le secteur bancaire Italien recèle encore beaucoup de dette pourrie. Mais Intesa est solide, est en bénéfice et les bénéfices dans le futur sont orienté à la hausse.

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#130 02/04/2017 13h23 → Investissement en actions d'Europe du Sud : Espagne, Grèce, Italie… (europe du sud, fiat)

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Après analyse graphique, fondamentale et consultation des oracles, je classerais ces valeurs comme suit :
1 - Intesa
Potentiel limité certes mais gros rendement. Activité stable car même si le chiffre d’affaires est en stagnation, la diminution des charges assure les marges. Les informations financières sont positives.
Par contre, le titre semble un peu survendu à CT, peut-être faut-il attendre un petit pullback pour entrer ?
A noter que le titre obtient 0 (zéro) étoile dans la cote "investissement du site Zonebourse" (si ça veut dire quelque chose ?)

2 - Eni
Un peu instable, pas loin de ses plus hauts historiques (+/- 16,5 €)
Les données financières sont en cours d’amélioration et même si les marges nettes ne sont pas extraordinaires, la valorisation est correcte et le rendement pas inintéressant.
Sinon, quid de l’évolution des prix du pétrole ?

3 - Mondadori
Ne semble pas avoir beaucoup de potentiel de hausse même avec la situation financière est en  amélioration, sa cote est au plus haut sur les 5 dernières années et l’objectif de cours "Boursorama" est déjà atteint voire dépassé, je pense que les perspectives sont déjà intégrées dans les cours ?

Les autres valeurs qui auraient pu m’intéresser ont soit un risque de correction élevé (Terna, Prysmian, Snam), soit des valeurs cycliques en haut de cycle (Biesse, Saes Getter) … à moins que vous soyez d’un autre avis ?

Dernière modification par gefinance (02/04/2017 13h24)

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#131 02/04/2017 14h32 → Investissement en actions d'Europe du Sud : Espagne, Grèce, Italie… (europe du sud, fiat)

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Bonjour,

Retour au portugaises avec les résultats de Toyota Caetano publiés jeudi soir après bourse : légère hausse du CA et de l’EBITDA, mais petite baisse du résultat net, le dividende est inchangé à 0,15€, ce qui laisse un rendement grassouillet supérieur à 10%….mais il ne faut pas oublier la lourde retenue à la source portugaise.

C’est toujours la même chose : lorsque la source est limpide et coule en abondance, le puisatier se sert copieusement !

Les collègues lusitophones pourront exploiter ici les 171 pages du rapport de gestion :

http://web3.cmvm.pt/sdi/emitentes/docs/fsd277160.pdf

Ne lisant qu’imparfaitement cette belle langue, je découvre néanmoins avec une joie non dissimulée que la direction du groupe salue l’action du gouvernement socialiste d’Antonio Costa, soutenu par le bloc de gauche et le parti communiste :

Presidente de Toyota Caetano a écrit :

O ano de 2016 ficou marcado por uma ligeira recuper
ação do mercado, algo que já se vinha a
sentir  desde  2015.  Embora  o  clima  de  confiança  econ
ómica  tenha  melhorado,  os  indicadores
da atividade comercial não registaram ainda o cresc
imento que era importante ter-se verificado. 
Do  ponto  de  vista  legislativo,  Portugal  iniciou  lit
eralmente  o  ano  de  2016  com  um  novo
Governo, que conseguiu manter o contexto político e
socioeconómico relativamente estável. A
manutenção  desta  conjuntura  é  fundamental  para  que
o  país  e  as  suas  Empresas  possam
desenvolver  o  seu  trabalho  com  equilíbrio,  competit
ividade  e  para  que  se  possa  retomar  a
confiança dos parceiros e investidores internaciona
is.

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#132 02/04/2017 14h48 → Investissement en actions d'Europe du Sud : Espagne, Grèce, Italie… (europe du sud, fiat)

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Intesa Sanpaolo est mon action italienne preferee - Target entre 2.60 et 2.90 - premier achat sous 2 euros alors je garde et je verrai vers 2.90 pour alléger un peu …
Voici un site meilleur que zone bourse pour des actions hors France: intesa 13 acheter , le plus eleve de toutes les banques listées , BNP avec 12 acheter en 2eme rang comme Credit Suisse.
Kursziele der INTESA SANPAOLO Aktie | Kursziel INTESA SANPAOLO | finanzen.net

Dernière modification par sissi (02/04/2017 14h51)

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#133 02/04/2017 15h52 → Investissement en actions d'Europe du Sud : Espagne, Grèce, Italie… (europe du sud, fiat)

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@ Sissy : ce site est excellent ! Comment avez-vous deviné que je parlais allemand de surcroit ?!

Un point faible de l’action Intesa est son beta de plus de 2 … très sensible au variation du marché, et quand on voit la hauteur de l’indice de référence DJ600, on peut craindre qu’une correction fasse plonger le titre ?

Je vais quand-même jeter un coup d’œil aux alternatives proposées par le site.

Sinon, voici une liste de valeurs du marché italien qu’il me semble intéressant d’analyser (ou pas ?) :
- A2A , Astaldi , Leonardo , Mediaset et Saras.

Et dans une perspective plus spéculative :
- Bper Banca , Medio Banca , Generali et Unipol

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#134 02/04/2017 16h14 → Investissement en actions d'Europe du Sud : Espagne, Grèce, Italie… (europe du sud, fiat)

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gefinance

Je n’en savais rien! haha!
Moi aussi je parle allemand !
Je visite beaucoup de sites : souvent on ignore les actions hors du pays du site

Et puis comme auparavant je n’avais que des obligations internationales Finanzen.net était de loin le meilleur!
Des que je suis passee aux actions et etfs …j’ai cherche et j’utilise investing.com et 4-traders mais les 2 ont des faiblesses que seul Finanzen.net arrive a compenser

J’ai trade Enel plusieurs fois - j’achète sous 4 euros préférablement sou 3.90 et je revends pour le gain en capital. J’ai trade Generali aussi. J’avais l’etf i-shares Italie que je viens de vendre vendredi car belle Plus-value apres quelques mois (achète a 10.20 et vendu a 12.26)
J’ai renforce Intesa dans les 2.11 euros - en masse!

Si baisse des marches je rachète …actions et etf car je crois aussi que l’Italie est sous-évaluée.

Pour l’Espagne c’est Iberdrola que je prefere

Dernière modification par sissi (02/04/2017 16h15)

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#135 02/04/2017 16h46 → Investissement en actions d'Europe du Sud : Espagne, Grèce, Italie… (europe du sud, fiat)

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Enel est parti comme une fusée, je ne crois pas qu’on va le voir retomber sous les 4 de sitôt.

Generali est plus fragile, il y aura peut-être des opportunités à CT ?

Sinon, je pensais aussi prendre un ETF sur le FTSE MIB, sachant que je suis très prudent pour l’instant car l’inéluctable correction du marché américain (mais quand ?) va entraîner dans sa chute l’ensemble de la planète boursière !

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#136 02/04/2017 22h01 → Investissement en actions d'Europe du Sud : Espagne, Grèce, Italie… (europe du sud, fiat)

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@Stokes : un peu indigeste cette présentation des résultats …
Toyota Caetano semble sur un léger trend haussier depuis plusieurs années … un valeur plan-plan bien tranquille ?
Serait-elle à conseiller pour son dividende ?

Dernière modification par gefinance (03/04/2017 01h15)

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#137 03/04/2017 13h44 → Investissement en actions d'Europe du Sud : Espagne, Grèce, Italie… (europe du sud, fiat)

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Bonjour,

Qui veut boursicoter ne doit pas reculer devant la lecture de documents parfois indigestes…..si je ne lisais que ce qui me plait, c’est dans l’Huma où j’irais chercher des idées d’investissement…..

Toyota Caetano, c’est de l’automobile, donc un secteur plutôt cyclique et pas vraiment "plan plan" : la société vient d’annoncer le rappel en usine de 7000 voitures dont les airbags sont défectueux ; voilà qui n’aidera pas à accroître le bénéfice de 2017. Comme on est malin chez les Caetano, on annonce cette mauvaise nouvelle en même temps que le gros dividende de 0,15€.

Ajoutons à cela que le titre est très peu liquide et connaît de fortes variations dans des quantités squelettiques sans cause apparente ; avec de faméliques volumes échangés, il n’est pas évident de se constituer une ligne correcte ni de s’en débarrasser le cas échéant.

Bon, avec une plus-value de 66% sans compter les dividendes qui, eux, ne sont pas faméliques, je ne me plains pas trop.

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#138 05/04/2017 10h40 → Investissement en actions d'Europe du Sud : Espagne, Grèce, Italie… (europe du sud, fiat)

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Bonjour,
J’ai assisté à une conférence du chef de service analyse d’une grande banque française,
Les secteurs énergie, banques et assurances et soins de santé étaient clairement classés comme les plus positifs pour 2017.
Dans cette optique, certaines banques espagnoles sont sous-évaluées et offre des rendements intéressants.
De plus, leurs évaluations sont régulièrement revues à la hausse en cours d’exercice.
Je pense notamment à :
Banco de Sabadell
Caixabank
BBVA (Banco Bilbao)

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#139 08/05/2017 17h27 → Investissement en actions d'Europe du Sud : Espagne, Grèce, Italie… (europe du sud, fiat)

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stokes a écrit :

Comme on est malin chez les mai Caetano, on annonce cette mauvaise nouvelle en même temps que le gros dividende de 0,15€.

Bon, avec une plus-value de 66% sans compter les dividendes qui, eux, ne sont pas faméliques, je ne me plains pas trop.

Le gros dividende de 15 centimes sera payé le 19 mai :

Toyota Caetano paga dividendo de 15 cêntimos a partir de 19 de Maio - Automóvel - Jornal de Negócios

Le titre prend ce jour 4,76€ à 1,76€ ; bon, comme chaque année, on peut imaginer que le cours va s’effondrer comme un soufflet après détachement du dividende.

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#140 08/05/2017 19h57 → Investissement en actions d'Europe du Sud : Espagne, Grèce, Italie… (europe du sud, fiat)

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J’étais sur l’action CTT Correos de Portugal, la poste portugaise, depuis un petit moment, hier soir, je me suis dit : "attend le pullback avant d’acheter" … manque de bol, l’action prend presque 3% aujourd’hui, alors même que le PSI20 est en légère baisse !?!

Je reste toutefois acheteur sur le titre, la bourse portugaise est la dernière "européenne" à décoller et certaines valeurs sont encore fortement décotées.

Dernière modification par gefinance (08/05/2017 19h59)

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#141 13/05/2017 12h03 → Investissement en actions d'Europe du Sud : Espagne, Grèce, Italie… (europe du sud, fiat)

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J’ai achete pour ma part des actions Teixeira Duarte qui est une grosse holding portugaise.
Plusieurs activites (hotels, construction). Ca me semble interessant.

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#142 13/05/2017 12h25 → Investissement en actions d'Europe du Sud : Espagne, Grèce, Italie… (europe du sud, fiat)

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Ceux intéressés par ces marchés auront remarqué la performance exceptionelle depuis le début de l’année  des indices small et mid cap en Italie (+26%). Cette performance s’explique certes par un contexte meilleur mais aussi par le lancement d’un équivalent au PEA PME, le PIR. Cela a entrainé un afflux massif de liquidités vers ces marchés. Cela devrait aussi bénéficier a des entreprises de gestion comme Mediolanum ou Banca Generali (une fois qu’un PIR est créé, on ne peut changer d’établissement avant 5 ans sous peine de perdre les avantages fiscaux- les fonds levés sont donc très stables) Un peu plus de détails

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#143 13/05/2017 12h52 → Investissement en actions d'Europe du Sud : Espagne, Grèce, Italie… (europe du sud, fiat)

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Je suis intéressé par cette stratégie Europe du Sud, mais pas forcément à l’aise avec le stock-picking.
Existe-t’il un ETF éligible PEA dédié à cette zone (ou quelque chose qui s’en approche, s’il n’en existe pas de dédié) ?
Merci d’avance.

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#144 13/05/2017 16h09 → Investissement en actions d'Europe du Sud : Espagne, Grèce, Italie… (europe du sud, fiat)

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stokes a écrit :

stokes a écrit :

Comme on est malin chez les mai Caetano, on annonce cette mauvaise nouvelle en même temps que le gros dividende de 0,15€.

Bon, avec une plus-value de 66% sans compter les dividendes qui, eux, ne sont pas faméliques, je ne me plains pas trop.

Le gros dividende de 15 centimes sera payé le 19 mai :

Toyota Caetano paga dividendo de 15 cêntimos a partir de 19 de Maio - Automóvel - Jornal de Negócios

Le titre prend ce jour 4,76€ à 1,76€ ; bon, comme chaque année, on peut imaginer que le cours va s’effondrer comme un soufflet après détachement du dividende.

Votre post semble affligé de plusieurs erreurs de frappe…Et à moins que votre courtier ne soit particulièrement agile vous ne toucherez pas 15 Cts de dividende car nous sommes frappés de double imposition par le fisc portuguais et français….c’est une erreur mais je réclame en vain chez Bourse Direct depuis deux ans. Je doute que cela se passe mieux cette année.

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#145 13/05/2017 18h05 → Investissement en actions d'Europe du Sud : Espagne, Grèce, Italie… (europe du sud, fiat)

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Je pense qu’il y a du gros potentiel sur la Grèce.
Les excédents primaires sont à 3,7% du PIB alors que la croissance stagne et qu’on a un gouvernement de gauche radicale.
On peut s’attendre à une petite restructuration de dette après les élections allemandes. Macron y est favorable.
L’effet de rattrapage pourrait jouer à plein l’an prochain. Les actions ont commencé à décoller tout récemment mais il y a encore de la marge.


“prediction is very difficult—especially if it is about the future.” Niels Bohr

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#146 13/05/2017 22h18 → Investissement en actions d'Europe du Sud : Espagne, Grèce, Italie… (europe du sud, fiat)

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chris76 a écrit :

Votre post semble affligé de plusieurs erreurs de frappe…Et à moins que votre courtier ne soit particulièrement agile vous ne toucherez pas 15 Cts de dividende car nous sommes frappés de double imposition par le fisc portugais et français….c’est une erreur mais je réclame en vain chez Bourse Direct depuis deux ans. Je doute que cela se passe mieux cette année.

En effet, je devais être fatigué ou alors c’est la perspective du gros dividende qui conduisait mes doigts à s"agiter comme s’ils brassaient des pièces d’or.

Bon, l’an dernier, pour un même dividende de 15 centimes, j’ai touché 359€ pour mes 3683 titres. Cela doit correspondre à la retenue portugaise à la source (35%) et aux prélèvements sociaux (15,5%). Après cela, j’imagine qu’une partie de cette retenue portugaise est récupérable sous forme de crédit d’impôt.

Ca fait quand même un rendement de 11% net sur mon investissement initial.

Dernière modification par stokes (13/05/2017 23h00)

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#147 15/05/2017 20h36 → Investissement en actions d'Europe du Sud : Espagne, Grèce, Italie… (europe du sud, fiat)

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Quelqu’uns d’entre vous suivent Karelia Tobacco Co?
C’est un cigarettier grec qui vend des produits à base de tabac en Grèce, dans les Balkans (Bulgarie notamment) et en Afrique du Nord.
Cap: 747.9m EUR
Ben. net: 62.395m EUR
P/E = 12
Pas de dette à long terme et 180m EUR de cash au bilan.

Le problème est que le capital est verrouillé par la famille propriétaire historique et que le retour aux actionnaires n’est pas la priorité. Ils versent malgré tout un dividende (payout de 40%).

Dernière modification par Stouf (15/05/2017 20h36)

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#148 15/05/2017 20h49 → Investissement en actions d'Europe du Sud : Espagne, Grèce, Italie… (europe du sud, fiat)

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Je l’ai analysée. La famille a toujours gardé beaucoup de cash au bilan, je n’attends pas de distribution du cash ni son utilisation. Le cash a toutefois bien servi lors des problèmes financiers grecs.

Le tabac devrait souffrir sur le marché européen avec les paquets uniques. La société est bien positionnée en Afrique et au moyen orient. L’activité est un sale business quand même.

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#149 15/05/2017 21h17 → Investissement en actions d'Europe du Sud : Espagne, Grèce, Italie… (europe du sud, fiat)

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Merci du retour. J’ai lu vos posts mentionnant karelia via la barre de recherche du forum.
A défaut d’une réelle politique de retour vers l’actionnaire, le business me paraît être stable et en légère croissance.

Oui éthiquement le tabac n’est pas tout propre. Je ne l’exclus cependant pas encore de mon univers d’investissement. Je trouve la black list du fond souverain norvégien intéressant à lire:
Observation and exclusion of companies

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#150 19/05/2017 21h41 → Investissement en actions d'Europe du Sud : Espagne, Grèce, Italie… (europe du sud, fiat)

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stokes a écrit :

chris76 a écrit :

Votre post semble affligé de plusieurs erreurs de frappe…Et à moins que votre courtier ne soit particulièrement agile vous ne toucherez pas 15 Cts de dividende car nous sommes frappés de double imposition par le fisc portugais et français….c’est une erreur mais je réclame en vain chez Bourse Direct depuis deux ans. Je doute que cela se passe mieux cette année.

En effet, je devais être fatigué ou alors c’est la perspective du gros dividende qui conduisait mes doigts à s"agiter comme s’ils brassaient des pièces d’or.

Bon, l’an dernier, pour un même dividende de 15 centimes, j’ai touché 359€ pour mes 3683 titres. Cela doit correspondre à la retenue portugaise à la source (35%) et aux prélèvements sociaux (15,5%). Après cela, j’imagine qu’une partie de cette retenue portugaise est récupérable sous forme de crédit d’impôt.

Ca fait quand même un rendement de 11% net sur mon investissement initial.

Je confirme : 359€ perçus ce jour, soit un peu moins de 1€ par action, ce qui fait près de 40% de prélèvements en tous genres. J’ignore ce qui pourra être récupéré comme crédit d’impôt.

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