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Favoris 4   [+13]    #1 06/05/2021 01h20

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Bonjour,

Dans l’esprit de cette file, et parce que, une fois ouvert un PEA-PME, beaucoup d’investisseurs se demandent quoi y mettre, je vous propose de lister les sociétés "indispensables" à tout PEA-PME, celles que vous pourriez conseiller les yeux fermés, indépendamment du cours du jour et du contexte boursier, celles dont vous pouvez être à peu près sûrs que 10 ans plus tard le cours aura au moins doublé.
Le but n’est pas de proposer "la nouvelle pépite qui va tout dégommer" ou de la daubasse deep value, mais des sociétés réunissant les caractéristiques suivantes :

- Un historique de création de valeur actionnariale ininterrompue à 5 et 10 ans

- Un management solide, compétent et visionnaire

- Une faible sensibilité aux cycles économiques et boursiers

- Une attention marquée aux (petits) actionnaires

Voici ma liste de 10 :

- Thermador
- Esker
- Pharmagest
- Robertet
- Vetoquinol
- Interparfums
- Delta Plus Group
- Gérard Perrier
- Graines Voltz (en considérant que le point 4 est maintenant passé au vert du rouge foncé d’il y a 5 ans)
- Piscine Desjoyaux

Cela laisse de côté quelques belles entreprises comme Bastide, Jacquet, Lacroix, Clasquin, Albioma, Delfingen ou Sword, qui sont éliminées sur les critères 3 et/ou 1

A vos plumes puisque je n’ai pas la prétention de connaître de manière exhaustive toute la cote française éligible !

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par corran (06/05/2021 03h58)

Mots-clés : esker, garp, interparfums, lacroix, pea-pme, perrier, pharmagest, robertet, thermador

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#2 06/05/2021 01h26

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Esker n’est plus éligible au PEA-PME, sa capitalisation a dépassé la limite un peu plus tôt dans l’année.

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[+1]    #3 06/05/2021 01h34

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Le critère de capitalisation est apprécié sur les 4 exercices clos précédents, donc elle a encore 4 ans d’éligibilité devant elle wink

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#4 06/05/2021 08h48

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Bonjour Corran.

Ma liste, basée sur la régularité des perf sur 10 ans (celles dont je suis actionnaire portent un * ; toutes les autres font partie de ma wish list):

Esker *
Delta Plus Group *
Pharmagest Interactive *
Sidetrade
Interparfums *
Robertet *
Graines Voltz
Gérard Perrier Industrie *
Piscines Desjoyaux *
Vetoquinol *
Solutions 30 (je l’avais récemment, j’en suis sorti le temps d’y voir plus clair)
Fountaine Pajot
Wavestone *
Bassac
Trigano *
Delfingen Industry
Devoteam *
Generix Group
Envea *
Lectra *
SII *
SES-imagotag
Thermador Groupe *
Freelance.com
Umanis *
Bastide le confort médical *
Precia *
Chargeurs *
Eurogerm (OPA en cours)
Streamwide *
Lumibird
Sword Group (je l’avais récemment, je suis sorti pour éviter le PFU de 30% sur le gros dividende à venir)
MINT
Wedia
Reworld Media *

Dernière modification par Korben (06/05/2021 08h48)

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#5 06/05/2021 09h08

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Bonjour,

A titre informatif, bien qu’en partie redondant, le PEA-PME de ma maman (géré par mes soins) :

Valeurs non listés par Corran et Korben :

-Soitec
-BE Semiconductor
-Virbac
-LNA Santé
-SQLI
-Catana Group (Fountaine Pajot, non détenu, est aussi éligible)
-CBO Territoria

Position spéculative long terme : Carmat

Valeurs déjà citées :

-Albioma
-Bastide
-Delta Plus Group
-Esker (renforcé hier, toujours éligible)
-Interparfums
-Pharmagest
-Robertet
-SII
-S30
-Thermador
-Trigano
-Vetoquinol
-Wavestone

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.


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[+1]    #6 06/05/2021 10h10

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Je rajouterais quand même les ratios de valorisation dans les critères de sélection. Dans la vie, on n’achète jamais un actif sans regarder son prix smile

1/ Historique de croissance des résultats financiers (CA et EBIT sont des premiers indicateurs) sur a minima 5 ans
2/ Comparaison des résultats historiques avec l’évolution de la capitalisation boursière et de la valeur d’entreprise (ce qui oblige à récupérer la dette financière nette sur l’historique)   
3/ Marchés sous-jacents défensifs voire en croissance
4/ Résistance du business pendant la crise Covid
5/ Ratios VE / EBIT de 15x max pour éviter les mauvaises surprises
6/ Structure financière "tenable" (éviter les sociétés très endettées)
7/ Bonus : des initiés qui achètent pour se renforcer

Cela donne pas mal de valeurs => LNA Santé, Bastide, Delta Plus, Savencia, LDC … Clasquin semble également cocher les cases (en tout cas entre 2014 et 2021, je n’ai pas remonté plus loin) et reste abordable (VE / EBIT de 13x estimé en 2021).

En revanche, je serais plus prudent et plus nuancé avec Vetoquinol, Pharmagest et Esker par exemple qui sont de très belles entreprises qui délivrent de solides résultats mais dont les cours de bourses ont progressé bien plus vite que leurs résultats financiers, entrainant des ratios de valorisation très élevés.
Je ne dirais donc pas qu’elles sont à acheter "en fermant les yeux".

Esker affiche un ratio VE / EBIT de l’ordre de 80x en 2021 (1,2 milliards de VE pour 16 M€ d’EBIT). Si une croissance de l’EBIT de 15% par an a lieu pendant 5 ans (c’est possible mais ce n’est pas "acquis", personne n’est madame irma) pour que l’EBIT atteigne 30 M€ (vs 16 M€ estimés en 2021) et qu’ensuite la croissance tombe en panne, le ratio de valorisation aura diminué mais demeurera encore très (trop ?) cher. Pour moi, quand je regarde le Q1 qui voit le CA faire +14%, je me dis que c’est insuffisant au regard de la valorisation actuelle (VE / EBIT > 80x).

Je dormirais mieux la nuit en investissant dans une société comme Clasquin qu’Esker (je ne suis actionnaire ni de l’une ni de l’autre) mais cela est personnel.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

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#7 06/05/2021 10h35

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IH avait évoqué IDI dans une newsletter.

j’avais aussi à un moment bigben et aubay (j’ai pris mes gains).
Et actuellement kaufmann board.

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#8 06/05/2021 10h56

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On pourrait rajouter abcarbitrage également et son profil contracyclique.

14 bagger depuis 2002 dividendes réinvestis

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#9 06/05/2021 12h23

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gunday a écrit :

j’avais aussi à un moment bigben et aubay (j’ai pris mes gains).

Aubay n’est plus éligible. Ceux qui en ont en PEA-PME peuvent la conserver, sans pouvoir renforcer. Pour les autres, achat impossible.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.


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#10 06/05/2021 12h28

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+1 pour Robertet, mais n’oublions pas DiaSorin !


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[+1]    #11 06/05/2021 13h45

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Bonjour,

Vous avez les valeurs Europe du fonds Indépendance et expansion Europe (ainsi que le fonds lui-même).

On y retrouve des valeurs déjà citées mais attention ce fonds a une approche value et pas forcément buy and hold pour chaque titre.

Voir la file  Indépendance et Expansion

Leur fonds historique composé de valeurs françaises contient aussi pas mal de valeurs small caps pea-pme mais le fonds lui-même est seulement éligible pea car il intègre parfois quelques big caps comme par exemple Publicis.

Cordialement,

Eric

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Dernière modification par EricB (06/05/2021 21h08)

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#12 06/05/2021 18h21

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mais n’oublions pas DiaSorin !

Je vois beaucoup de valeurs françaises mais très peu d’européennes citées. Est ce car il est très compliqué de savoir lesquelles sont éligibles et que le particulier fasse le travail lui même auprès du courtier pour le référencement?

Une autre raison?


Parrain Fortuneo (12846933) - Yomoni

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[+2]    #13 06/05/2021 19h27

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L’éligibilité PEA-PME est déclarative pour les sociétés concernées, c’est à elles de faire la démarche.
Comme c’est une spécificité française, très peu de sociétés étrangères le font.
Vous trouverez ici la liste de toutes les sociétés ayant fait la démarche recensées par Euronext. Il y a très peu d’ISIN ne commençant pas par FR, et parmi celles-ci, c’est généralement parce qu’elles ont une cotation primaire ou secondaire à Paris.
Diasorin n’est pas dans la liste, bien qu’elle soit éligible pour binck et investore (mais pas pour fortuneo)

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[+2]    #14 06/05/2021 19h40

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@corran

L’éligibilité au PEA PME dépend de critères, théoriquement si les critères sont remplis, on peut investir, sans déclaration de l’émetteur. En pratique, les sociétés de bourse se fient aux déclarations des émetteurs, donc ne "débloquent" pas les sociétés étrangères pour accéder au PEA-PME, puisque leur responsabilité est engagée et qu’elles ne veulent pas faire le travail.

Les gérants de fonds PEA PME font leurs propres calculs d’éligibilité et peuvent ainsi élargir leurs fonds vers l’international (mais doivent pouvoir se justifier sur enquête administrative), mais comme petit porteur on est dépendant des plateformes.

Dernière modification par colonel92 (06/05/2021 19h44)

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#15 07/05/2021 13h18

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Pour compléter la liste, voici mon PEA-PME, ouvert il y a 2 ans chez BD et à +50% :
- Freelance.com (mais elle vient de prendre 30% en une semaine)
- Esker (elle retrouve des niveaux plus raisonnables, loin de ses plus hauts)
- Groupe LDLC
- Graines Voltz (attention à la liquidité, cotations deux fois par jour uniquement)
- Robertet

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[+1]    #16 07/05/2021 13h36

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@chlorate

GRVO est passé en cotation continue, il me semble.

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#17 07/05/2021 13h43

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Mon PEA-PME comporte beaucoup des valeurs déjà listées par les intervenants de cette file.
Je vais ajouter quelques noms à cette liste.

GetLink (ex-Eurotunnel) --> intéressant pour une diversification sur une valeur infrastructure/concession pouvant apporter des revenus long-terme

Groupe Gorge --> pour sa pépite ECA et le soutien à de l’ingénierie française (patriot investor)

Lumibird --> belle R&D sur les lasers, pourraient bénéficier de nouveaux contrats type "laser mégajoule" en plus de leur activité plus traditionnelle, bon accueil des derniers produits ophtalmo

Wallix --> la sécurité informatique est sur une croissance tendancielle

Laurent Perrier --> diversification sur le secteur agro / luxe peu représenté dans l’indice CAC PME

Ateme --> coup de poker, pour une OPA éventuelle

J’ai d’autres lignes que je ne vais pas mettre car sans caractéristique flagrantes.


A la bourse, un mec achète, un autre vend, les deux pensent faire une affaire. Jean Yanne.

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#18 07/05/2021 14h26

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En considérant que toutes ces actions soient "bonnes", quel serait d’après vous le bon "filtre" à appliquer pour réaliser une sélection pertinente, et commencer à constituer un portefeuille PEA-PME ? Tenir compte du PER serait-il suffisant ? Y a-t-il d’après vous des incontournables par lesquels commencés ?

Dernière modification par Despe44 (07/05/2021 14h26)


A vaincre sans péril, on triomphe sans gloire….

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#19 07/05/2021 15h08

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bernisevic a écrit :

@chlorate

GRVO est passé en cotation continue, il me semble.

Oui.


The only real failure is the failure to try.

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[+1]    #20 16/05/2021 17h19

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Pour une stratégie dividendes, Thermador Groupe (récemment allégée toutefois) et ABC Arbitrage me semblent adaptées.

Parmi les sources d’information sur ces petites et moyennes capitalisations, à noter un post mensuelqui récapitule les principales positions, achats et ventes des fonds PEA-PME.

@levovitch1988 : une analyse favorable au titre Clasquin dans un rapport de gestion d’avril 2021.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.


frugalisme.info | Parrain Boursorama

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#21 16/05/2021 17h50

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Despe44, le 07/05/2021 a écrit :

En considérant que toutes ces actions soient "bonnes", quel serait d’après vous le bon "filtre" à appliquer pour réaliser une sélection pertinente, et commencer à constituer un portefeuille PEA-PME ? Tenir compte du PER serait-il suffisant ? Y a-t-il d’après vous des incontournables par lesquels commencés ?

Le bon filtre, au delà de tous ceux évoqués, c’est la capacité à faire face à l’inflation.
Voir ce que dit en général Warren Buffett à ce sujet.
Beaucoup de ces sociétés, petites, et pour la plupart performantes, souffriront d’un retour de l’inflation. Seules quelques exceptions pourront ajuster leurs prix.

Ca devrait écrémer la liste.

Edgar D

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#22 17/05/2021 08h19

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Je crois que  Focus Home Interactive coche bien les cases des critères de sélection initiaux.

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Dernière modification par FrenchFlair (17/05/2021 08h27)


Parrain Total Energie : 111 590 928

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#23 07/02/2022 20h35

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Bonjour,

Je souhaite relancer cette file initiée par Corran sur les actions indispensables du PEA-PME. Avec le recul force est de constater que les performances 2021 et 2022 de la plupart des valeurs citées par nombres d’entre vous ont été très bonnes.
Je détiens actuellement les lignes suivantes (éligibles PEA-PME) :

Moulinvest
Piscines Desjoyaux
Vetoquinol
Esker

Actions que j’ai revendu pour arbitrages mais que je suis susceptible de racheter à moyen terme :
Delta Plus Group
Pharmagest Interactive
Trigano
Thermador Groupe

Quelques belles valeurs en Watch List que j’ai retenues grâce au forum :
Catana
Graines Voltz
Interparfums
Fountaine Pajot
Wavestone
Bassac
Cogra
Kumulus Vape
Serge Ferrari
Lumibird

La faible visibilité / médiatisation et le peu de suivi analystes les rend difficile à détecter. Beaucoup de cycliques et de valeurs qui ont fait des x2 et x3 en peu de temps, néanmoins la plupart affichent des niveaux de valorisation encore corrects.


し①√€$Ţノ$$€Ц尺. Parrain Bitpanda 10€ offerts, Boursorama 80€ offerts (code DAHE7916) et Degiro

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#24 07/02/2022 21h07

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Ce que je recommande, afin d’éviter tout biais c’est de se renseigner en regardant les valeurs une par une sur la liste alphabétique d’Euronext Paris. Au bout d’un moment vous les connaitrez toutes et on se rend compte rapidement que si on cherche des valeurs intéressantes mais peu suivies et peu médiatisées, il y en quelques centaines seulement (200 je dirais).
Il ne faut pas oublier que beaucoup de valeurs peu médiatisées sont aussi peu intéressantes et totalement illiquides (Tramways de Rouen…).
Le vrai travail ce n’est pas de connaitre ces valeurs mais de les suivre…

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#25 07/02/2022 22h41

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interparfum n’est plus éligible PEA PME (du moins chez CA Investor intégral)

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