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[+3]    #1 01/03/2021 18h32

Membre (2021)
Réputation :   22  

Bonjour à tous,

Cela fait quelques années que j’investis en bourse et je me suis dis que la publication de mon portefeuille de manière régulière me poussera à plus de sérieux dans la gestion mais aussi en reporting.

Mon portefeuille est encore assez petit (10 k€) en comparaison à la plupart des membres du forums mais je compte bien y remédier !

Le but de mon investissement en action est de générer un ROI intéressant (au moins plus que le livret A) tout en permettant de m’amuser (j’ai toujours aimé passer du temps à analyser des sociétés de différents secteurs / pays).

Mon objectif pour 2021 est d’abonder mon portefeuille d’au moins 500€ par mois. A côté de mon portefeuille action j’ai aussi des obligations (environ 2000€).

Ma stratégie d’investissement est assez pro-technologie (le secteur dans lequel je travaille) en majorité sur des valeurs du continent européen (étant résident belge, je n’ai pas les limites du PEA). Par contre, en cette année 2021, j’ai tendance à être un peu plus conservateur / défensif au vu des performances de la bourse l’année passée et de ce début d’année malgré le newsflow.

Mon portefeuille au 28/02/2021 est constitué de:

- ADL Partner: 15 Actions  à 16.85 € =>  252.75€
- AQUALISBRAEMAR LOC ASA: 350 Actions à 7.85 NOK => 2747.50 NOK ou 266.50€
- AUTOHELLAS: 40 Actions à 5.98€ => 239.2 €
- Bastide le Confort: 7 Actions à 51€ => 357€
- Byotrol Plc: 3000 Actions à 6.35 GBX => 19.050 pence ou 219.88€
- Campine: 32 Actions à 28.4€ => 908.8€
- Cellnex: 6 Actions à 45.05€ => 270.3€
- CVS Health Corp: 5 Actions à $68.13 => $340.65 ou 282.06€
- dotDigital Group: 300 Actions à 167.00 GBX => 50.100 pence ou 578.25€
- Falcon Minerals Corp: 75 Actions à $3.95 => $296.25 ou 245.3€
- Foncière Lyonnaise: 5 Actions à 63.6€ => 318€
- Freelance.com: 180 Actions à 4.28€ => 770.4€
- Invibes Advertising: 112 Actions à 9.45€ => 1058.4€
- Newlat Food: 70 Actions à 5.54€ => 387.8€
- Opera Limited: 35 Actions à $12.06 => $422.1 ou 349.5€
- Sprouts Farmers Market: 23 Actions à $21.11 => $485.53 ou 402.02€
- StreamWide: 20 Actions à 37.6€ => 752€
- Tecnotree Corporation: 1600 Actions à 0.602 => 963.2€
- Vilmorin: 10 Actions à 53.1€ => 531€
- Warehouses: 4 Actions à 40.6€ => 162.4€
- Wey Education: 1300 Actions à 34.00 GBX => 44.200 pence ou 510.06€
- WP Carey: 6 Actions à $68.54 => $411.24 ou 340.51€

Et enfin, un warrant put sur Tesla:
- TESLA 650P 0621B: 10 à 4.055€ => 40.55€

Aujourd’hui(01/03/2021):

En ce jour de résultats de Tecnotree Corporation (assez bon dans les chiffres) et après avoir lu la création de 27 millions d’actions (!) (près de 11% du total des actions en circulation) décidé par le CA et la possibilité d’en créer 73 millions de plus(et ils ont encore une autre autorisation pour en rajouter 900 millions), j’ai décidé de liquider ma ligne (1600 actions à 0.604€). J’aurai peut-être du la vendre plus tôt mais étant ma plus belle performance de 2020, ça a été dur de décider de m’en séparer ..

J’ai aussi acheté 300 actions Evadix à 0.14€ après avoir lu un article dans l’Echo sur la possibilité d’utiliser ce véhicule comme plateforme d’investissement. C’est un investissement purement spéculatif pour voir ce qu’il va devenir de cette coquille, mais étant rentré presque au même prix que les investisseurs (0.13€) et au vu de la capitalisation actuelle (420k€) et de ma position (42€), le risque me semble limité.
Ce que Whitestone Partners veut faire d’Evadix  | L’Echo

Cela donne 1198.58€ de cash disponible

Dernière modification par thibaultm95 (01/03/2021 18h51)

Mots-clés : action, belgique, long-terme, portefeuille

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[+1]    #2 01/03/2021 20h50

Membre (2021)
Réputation :   22  

Je viens de rentrer sur MTBC:
Belle boite, grosse croissance par acquisition (+ de 100 millions de $ de revenus), EBITDA attendu en très forte hausse en FY2021 (+ de 100% de hausse), pour une capitalisation "assez raisonnable".
En plus de ces ratios, je trouve le secteur dans lequel se trouve MTBC très prometteur (besoin important de la digitalisation dans les soins de santé) avec l’avantage que, les USA étant en avance sur la digitalisation de la santé, la possibilité d’exporter très prochainement le "produit" à l’international en ayant déjà une bonne expérience/clientèle sur son marché domestique.

Achat de 30 titres MTBC à $9.95
Achat de 6 titres MTBCP à $27.7286 qui permettent de profiter d’un coupon de + de 10% payé mensuellement (ce qui permet d’augmenter un peu la poche income/defensive)

Il me reste donc 809.71€ de cash disponible

Edit:
Freelance.com publie ses résultats: 47% de croissance au T4 (5% en organique) et 37% de croissance pour FY2020. Ce sont en soit de bons chiffres même si la croissance organique qui ralenti ainsi que l’international qui continu sa sous-performance sont des points d’attention (même si pour l’international ce n’est pas nouveau). Le rachat d’Inops a l’air d’avoir bien aidé Freelance en cette année au vu de la forte croissance qu’elle génère (déjà 50 millions de CA cette année). On verra demain comment le marché valorise ces résultats, mais pour moi, ils sont de relativement bonne facture même si le véritable juge sera la marge brute et les résultats (on espère qu’ils suivent la même trajectoire).

Dernière modification par thibaultm95 (01/03/2021 22h36)

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#3 02/03/2021 10h49

Membre (2021)
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Après la vente de mes Tecnotree hier, une autre de mes anciennes positions vendues ce jour, Freelance.com, je n’ai pas pu les vendre à l’ouverture, du coup je les ai vendues mes 180 à 4.35€.

Comme dit hier, la croissance qui est en baisse me donne un mauvais présage pour les résultats (qui avaient été mauvais au S1 2020 et pas top 2019 (la marge progresse à peine alors qu’avec son business en ligne, je m’attendais à un effet de levier), et puis le management vendant ses actions ne sont pas des éléments pour me rassurer). Et puis, autant en 2019 et 2020, la boite était assez décotée quand elle cotait autour de 2€, mais à plus de 4€, la décote n’est plus flagrante.

Cela me fait 1589.66€ de liquidité. On va partir à la chasse aux bonnes actions !

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#4 03/03/2021 19h36

Membre (2021)
Réputation :   22  

Quelques mouvements:
- j’avais un stop loss à 16.5€ pour ADL Partner qui s’est exécuté hier. Mes 15 titres ont donc été vendus pour 247.50€. Les résultats publiés il y a quelques jours n’étant pas très bon et au vu de la hausse des derniers mois, je sors serein.

J’ai regardé un peu du coté des semi-conducteurs, et j’ai trouvé 2 sociétés qui m’ont particulièrement intéressé:
- Skyworks Solutions: spécialisé dans les puces 5G, pour l’IOT mais aussi un fournisseur pour la norme Wifi 6. Ils ont pour partenaire Samsung, Oppo, Vivo, Xiaomi, … pour les puces 5G, ASUS pour des routers avec WI-FI 6E, … La croissance en ce début d’année est explosive (+ de 50%), un rachat d’action pour 2 milliards  (presque 7% de la capitalisation) et un dividende (faible certes, mais qui existe). La valorisation est un peu élevé (mais pas hors de prix au vu de la croissance annoncée), je suis rentré par la petite porte avec 1 titre à $179.1 et compte me renforcer s’il y a une consolidation et/ou des résultats qui continuent sur cette voie.
- Cirrus Logic: une entreprise plus petite que Skyworks, qui est spécialisée dans les codecs et puces principalement pour les produit portables (smartphones, …) mais aussi les outils pour optimiser leur utilisation (logiciel et algorithmes). La croissance devrait continuer pour le dernier trimestre de l’année (qui est décalée d’un trimestre), et si on prend les chiffres de l’année dernières (qui sont en dessous de la guidance donnée par la société en CA ou dépenses), on se retrouve avec un PE de 20 pour une entreprise en croissance dans les semi-conducteurs, qui rachète aussi ses actions (elle pourrait racheter environ 10% du capital). J’en met 3 dans la besace à $80.96, ligne qui pourra être fortement renforcée à l’occasion.

Je suis aussi rentré sur Jewett-Cameron Trading Company, une société principalement spécialisée dans l’univers canin (cage, lit, …), en croissance, qui continue à se renforcer dans le domaine avec de nouveaux produits et de très bons résultats. Je suis rentré avec une toute petite ligne au vu du secteur et de la taille de l’entreprise: 8 actions à $10.8.

doubletrouble, dans son dernier poste p.28 Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble m’a permis de découvrir une société belge active en République Democratique du Congo. Je vous laisse aller sur sa file pour en voir ses explications. Après avoir fait ma petite recherche dessus, j’ai ouvert une petite ligne de 6 titres à 34.4€.

Il me reste donc 1200 € de cash

Demain je rentrerai surement une ligne de 80-90 titres The Panoply HO. qui est sur une belle trajectoire de croissance dans un secteur très attractif qui présente un gros potentiel (la transformation digitale des administrations publiques). La capitalisation est assez élevée, cela m’empêche d’en prendre plus pour le moment.

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#5 05/03/2021 17h10

Membre (2021)
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De nouveaux mouvements pour placer une partie des liquidités:
- J’ai revendu mes warrant sur Tesla, je suis assez content du résultat pour mon premier investissement de ce type. Avant les ventes du T1, je re-rentrai peut-être; mais j’ai bien peur du retour de baton sur ce titre bien volatile).

Les achats:
- Après une belle baisse, j’ai pris 12 titres EDP Renovaveis à 16.84 € (j’arrive toujours a acheter au plus mauvais moment ..). Boite qui a une très belle position dans les renouvelables et qui est un pur player du renouvelable.

- 5 actions Shurgard Self Storage à 39€ pour renforcer ma ligne défensive, avec une position concurrentielle intéressante.

- 60 titres Aker Horizons à 36 NOK. Belle boite, qui a un peu baissé dernièrement.

- J’ai repris 3 titres Texaf à 34.2€

- J’ai rajouté 3 titres Bastide le Confort comme elle a un peu baissé dernièrement

- J’ai rajouté 1 titre Streamwide 35.8€ avec la baisse de ce jour

enfin, j’ai repris 7 MTBC avec la baisse du jours à $8.11

Il me reste 296.55€ de liquidité.

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#6 15/03/2021 19h08

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Je n’ai pas eu le temps de poster mes différents mouvements ces derniers jours:

- 1 action Streamwide à 33.8€, pour profiter de la baisse qui avait continué. J’aurai peut-être du en prendre une plus grosse louche, mais ma ligne est déjà assez imposante.

- 5 actions Intel à $63.03. Je jouais sur les résultats au T1 avec la baisse du cours, cela me semblait intéressant. Je pense que leurs résultats pourraient (positivement) surprendre, AMD ayant de meilleurs produits certes, mais ils ont du mal à livrer et Intel aurait repris des parts de marchés sur le monde du PC en Janvier (avoir ses propres usines leur permet de plus facilement faire face aux commandes).
J’ai revendu mes actions 2 jours après pour $62.71, les premiers résultats de la nouvelle génération de processeurs (la 11ème) sont tombés et ils ne sont vraiment pas bon (les spécialistes ne s’attendaient à rien de spectaculaire, mais malgré ces attentes basses, les résultats sont (très) décevants). J’ai préféré solder ma ligne car j’ai moi-même été déçu des performances, et je pense que le cours de bourse risque d’être morose pour au moins 1 petite année, voir 2 (le temps au nouveau management de mettre en place sa nouvelle stratégie). Au vu de sa capitalisation assez basse pour le secteur, je rentrerai peut être dessus dès que leur technologie s’améliorera.

- 3 actions CoreSite Realty Corporation à $113.79, pour avoir une poche plus défensive avec une entreprise spécialisée dans les data center, qui me semble (légèrement) décotée par rapport à ses pairs. Cet achat c’est fait aux dépends de la Foncière Lyonnaise à 63.60€, je comprends mieux le monde technologique que celui des bureaux (même de standing).

Ce jour, je viens de rentrer sur Rubis avec 6 titres à 40.94€, belle boite qui a fait une année 2020 de bonne qualité malgré la baisse sur son marché. Entreprise défensive qui verse un dividende, je reste sur ma thématique de début d’année de renforcer un peu ma poche défensif même si les marchés continuent leur progression.

Pour finir, je suis assez content de mon timing pour la vente de mon warrant sur Tesla, tout le monde commençant à parler de la baisse Tesla, j’avais peur d’un gros retour de balancier, et il a bien eu lieu. Il se peut que je rentre de nouveau dessus d’ici quelques semaines pour jouer des résultats décevants au T1 (usines fermées à cause de la pénurie de semi-conducteur, une perte du leadership de Tesla sur l’électrique, ..)

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[+1]    #7 01/04/2021 10h17

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Les investissements depuis mon dernier reporting:

- 40 Aker Horizons à 27.99 NOK, 35 à 28.015 NOK pour profiter de la baisse du titre.
- 3 Nextera Energy Inc à $70.61, une belle société dans la fourniture d’électricité mais aussi du développement d’énergie renouvelable qui pourrait profiter du plan Biden.
- 3 Invibes Advertising à 9.80€ & 1 à 10.2€ pour étoffer un peu la ligne surtout au vu des perspectives
- Renforcement sur Streamwide avec la baisse des résultats: 1 à 34.6€ & 2 à 33.6€. Je n’imaginais pas que la baisse continuerait aussi longtemps. Je n’hésiterai pas à continuer à me renforcer si cela continue.

Voici mon premier Compte Rendu qui fut de bonne qualité malgré la baisse de Streamwide malgré la bonne publication:
Valeur Portefeuille 31/03/2021: 11438.4€ (avec l’abondement de 500€)
Valeur Portefeuille 28/02/2021: 10015.7€
+ value potentielle (hors abondement): 9.21%

Produit    +/- %    Clôture    PRU
AKER HORIZONS    0,138165317    31,6    31,5564
AQUALIS ASA    13,92405063    9    7,9
AUTOHELLAS SA (CR)    5,177993528    6,5    6,18
BASTIDE LE CONFORT    -5,052856173    48,95    51,555
BYOTROL    -17,25352113    5,875    7,1
CAMPINE    18,00983685    29,2    24,7437
CELLNEX TELECOM SA-RTS    0    0   
CELLNEX TELECOM SAU    6,623235613    49,1    46,05
CIRRUS LOGIC INC. - C    4,730731225    84,79    80,96
CORESITE REALTY CORPOR    5,325599789    119,85    113,79
CVS HEALTH CORPORATION    9,629564863    75,23    68,622
DOTDIGITAL    4,375    167    160
EDP RENOVAVEIS    8,194774347    18,22    16,84
EVADIX    -18,57142857    0,114    0,14
FALCON MINERALS CORPOR    10,31941032    4,49    4,07
INVIBES ADVERTSING    53,20294379    10,7    6,9842
JEWETT-CAMERON TRADING    -6,759259259    10,07    10,8
MTBC INC    -13,45372743    8,31    9,6018
MTBC INC. - 11% SERIE    0,798453582    27,95    27,7286
NEWLAT FOOD    17,3992674    6,41    5,46
NEXTERA ENERGY    7,081149979    75,61    70,61
OPERA LIMITED - AMERIC    14,67889908    10    8,72
RUBIS    -1,31900342    40,4    40,94
SHURGARD    -0,384615385    38,85    39
SKYWORKS SOLUTIONS IN    2,445561139    183,48    179,1
SPROUTS FARMERS MARKET    31,58154893    26,62    20,2308
STREAMWIDE    19,75479476    32,8    27,3893
TEXAF    -0,388252804    34,2    34,3333
VILMORIN & CIE    29,18354295    60,6    46,91
W.P. CAREY INC. REIT    1,215848949    70,76    69,91
WAREHOUSES    5,665024631    42,9    40,6
WEY EDUCATION    -16,66666667    32,5    39

Commentaires sur ce mois de mars:

Les résultats de mes premières lignes Invibes Advertising & Streamwide furent de bonne qualité ce qui confirme mon intérêt pour ces 2 lignes.
Les résultats pour Bastide furent de bonne qualité aussi, même si complètement en ligne avec mes prévisions.

Dernière modification par thibaultm95 (01/04/2021 18h11)

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#8 01/04/2021 18h04

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Rachat ce jour de Wey Education à 47.5 pence ce qui traduit une hausse de 42% ce jour, je vais du coup vendre mes actions pour encaisser cette plus value !

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#9 14/04/2021 12h25

Membre (2021)
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Quelques mouvements aujourd’hui:

Ventes:

- Mes 4 titres Warehouse à 42€: je préfère prendre ma PV, le secteur du retail ne risque pas de repartir aussi vite que je le pensais.

- 5 titres Bastide à 48.1€: ce qui me permet d’alléger ma ligne, société avec de belles perspectives mais qui représentait une part un peu trop importante de mon portefeuille au vu de son potentiel de hausse.

Achats:

- 5 titres Streamwide à 32.8€, je continue de profiter de l’opportunité de me renforcer à ce prix là. De gros blocs sont en train de changer de main ces derniers jours.

- 4 tires Exor à 72.66€, belle société d’investissement qui fait bon d’avoir en fond de portefeuille

- 100 titres Arcontech à 173 pence, boite qui s’occupe de fournir la cotation de titres en temps réel, belle liste de clients, société qui croit de manière régulière, pas hors de prix avec un petit dividende.

- 15 titres SoftwareOne à 24.70 CHF, boite qui a déçu le marché avec ses résultats 2020, mais qui donne de belles perspectives pour 2021 (croissance à 2 chiffres) pour un cours attractif

Je souhaitais rajouter Spectra Systems Corporation, société à belle croissance, beau dividende et peu chère, malheureusement je ne peux pas l’acheter chez mon broker actuel (degiro) et elle semble disponible seulement sur IG chez lequel je ne peux pas ouvrir de compte (étant résident belge)..

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[+1]    #10 08/06/2021 17h54

Membre (2021)
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Bonjour à tous,

Mon portefeuille suit toujours son petit bonhomme de chemin, je ferai à fin juin un petit récapitulatif, en espérant que les marchés ne s’éffondre pas entre temps smile

J’ai fais rentrer de nouvelles lignes anglaises dans mon portefeuille. C’est majoritairement des entreprises assez petites, voir très petite, mais, je pense, ayant un potentiel de hausse. Cela est bien entendu bien plus risqué et c’est pour cela que je m’autorise seulement à mettre de petits montants dessus. Cela a eu tendance à plutot me réussir dans le passé (Tekcapital) même si j’ai aussi connu des ratés (big sofa tech qui a purement et simplement fait faillite).

Les heureuses élues sont:
- Spectra Systems Corporation dont je parlais dans mon message précédent. DeGiro l’a enfin listé et j’ai pu donc profiter de la baisse récente du titre pour rentrer. J’ai pris 125 titres à 160 p. J’ai loupé de peu le dividende qui fut payé le 4 juin. C’est une société spécialisée dans l’impression de billets (de banque mais aussi de jeux). Cette activité est très lucrative avec un revenu en 2020 de $14.675 k (en hausse de 11%) pour un EBITDA de $6.357 k (en hausse de 16%). Cette belle cash machine leur permet d’investir en R&D dans des projets qui leur permettent d’agrandir leur marché potentiel comme récemment dans des senseurs, des systèmes de décontamination des billets ou dans une société de BioSciences (Solaris BioSciences) qui est en train de déveloper un système low-cost pour récolter des gouttes de sang avec une piqure.

L’entreprise n’en oublie pas non plus de penser à ses actionnaires: 645k actions achetées en 2020 et déjà plus de 300k en 2021 sans oublié un dividende de $0.09, ce qui fait au cour de 160 pences, un rendement d’environ 4%. Pour finir, l’entreprise a un bilan sain avec près de $14 M de cash.

- Corero Network Security (1000 titres à 10.8 p) qui comme son nom l’indique, est spécialisé dans le domaine du logiciel pour la sécurité des réseaux (elle utilise principalement la technologie de l’automatic DDOS). 2020 semble avoir été l’année de reconnaissance avec des revenus qui ont explosé ($16.9 M vs $9.7M en hausse de 74%) avec une croissance s’étant accélérer en deuxième partie d’année (en hausse de 93%). L’EBITDA s’est aussi fortement améliorer, même si toujours en négatif, à -$1.4M vs -$3.2M. Avec l’augmentation continue des cyber-attaques ou de mitigation DDoS, l’entreprise semble être bien positionée avec ses produits. Pour finir, sa nouvelle solution DDoS Protection as-a-Service a remarquablement performé en 2020 (revenus de $2.9 M vs $1.3M) et semble être un excellent relais de croissance pour le futur.
L’entreprise étant assez cher (55 M), il faudra faire attention à garder la trajectoire de croissance et l’amélioration de l’EBITDA.

- Beeks Trading Corporation (95 titres à 127p) qui est une entreprise de l’IAAS (infrastructure as a service). Elle déploie des environements cloud privé avec très peu de latence. Les résultats 2020 furent très bon (£9.36M vs £7.35M en hausse de 27%) avec un EBITDA en hausse de 34% (£3.33M vs £2.48M). Les révenus sont très récurrents (91%) et les clients ont tendance à signer de nouveaux contrats avec des montants en hausse (dernièrement, un contrat à 135% du montant signé lors du contrat original (représentant £2M de CA)). En plus de tout ça, les perspectives sont très favorables étant sur un segment dynamique (externalisation de son infrastructure cloud). L’entreprise n’oublie pas d’investir pour augmenter son marché potentiel (ils viennent de lancer Beeks Analytics, qui permet de monitorer et de faire l’analyse de ses trades) ou un projet d’automation réseau qui devrait être lancer plus tard dans l’année.
Malheureusement, tout comme Corero Network Security, la qualité se paye, ici on est à  une capitalisation de 69M.

- Calnex Solutions (200 titres à 104p) qui produit des instruments de mesures des réseaux (que ce soit pour des opérateurs télécoms, des laboratoires, …). L’année 2020 fut bonne avec une hausse de 31% des revenus (£17.978k vs £13.739k) avec un EDITDA en hausse de 32% (£5.496k vs £4.157k) et une position de cash de £12.700k. Les besoins en instruments de mesure seront encore soutenus dans les prochaines années avec la généralisation de la 5g ou le cloud computing ce qui permet l’entreprise d’être assez confiante pour l’avenir. En revanche, ses prévisions pour l’année 2022 sont assez "faible" car ils prévoient un statut quo par rapport à 2021 ce qui me fait dire que le management est assez prudent et que l’on ne serait pas à l’abri d’une (très) bonne surprise.
L’entreprise a une capitalisation de £88M ce qui, au vu du secteur et de la taille de l’entreprise, est correct mais si la croissance continue sur le rythme habituel de la société, une (belle) hausse est possible.

- La dernière est un vrai pari Westminster Group (1250 titres à 4.1p) qui est actif dans la sécurité aéroportuaire majoritairement en Afrique et en Asie. Elle propose des agents mais aussi des solutions technologique (logiciel ou matériel avec des scanners). La société vit un véritable calvaire en bourse, étant passée en 3 ans de 23p à 4p (et un maximum à 87.5p le 10/2013). Comme on peut s’en douter, les résultats 2020 ne furent pas très bon, même si robuste (CA en baisse de 10% à £10M vs £10.9M et une perte de £700k vs -£1.3M). Ses ventes se divisent entre les services (en gros les agents de sécurités qui représente £4.4M en 2020 vs £5.5M) et la Technologie (£5.6M vs £5.4M).
La partie aviation est en reprise, même si toujours en forte baisse, grâce à son exposition au marché ouest africain qui reprend plus rapidement que le reste du monde (en Avril 2021, on est à 62.8% du niveau pré-covid).
La partie portuaire fut en hausse en 2020 ($2.6M de revenus) et devrait délivrer une croissance soutenu si la dynamique du début d’année continue.
L’entreprise pense retrouver la croissance cette année avec son déploiement de ses solutions sur de nouveaux marchés (en Arabie Saoudite par example) et ayant un business scalable, devrait pouvoir retrouver une rentabilité. Si c’est le cas, le potentiel d’appréciation peut être très important (l’entreprise vaut aujourd’hui £11M).

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#11 08/06/2021 18h26

Banni (2020)
Réputation :   -4  

Avec le risque que l’€ et l’$ passe rapidement du physique vers le tout numérique n’avez-vous pas peur d’investir sur Spectra Systems Corporation.

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[+1]    #12 08/06/2021 20h34

Membre (2021)
Réputation :   22  

Tout d’abord merci pour votre question !

La réponse courte est non. Pour étayer, je vois plusieurs niveaux d’explications pour cette réponse:

- Cela fait des années que l’utilisation de la monnaie diminue, pourtant les revenus de Spectrum continuent à monter. Je ne pense pas que l’euro papier ne disparaitra pas de sitôt, peut être dans 10 mais pas avant, car on est loin des pays nordiques (encore beaucoup de personnes ne veulent pas passer au tout electronique) ou à cause des réticences nationales (vous pouvez aller voir ce qui se passe en Autriche ou en Allemagne cash_austria_germany)
- De plus, l’utilisation de la monnaie à beau baisser, leur quantité ne fait qu’augmenter comme la vitesse de la monnaie diminue dans le même temps (cela doit du être au fait que les gens thésaurise leurs billets). Tout cela peut se trouver dans le document suivant banque_de_france
- Il ne faut pas oublier que Spectrum ne fait pas que des billets de banque, mais aussi dans le monde du jeu / casino. Et pour le coup, je ne vois pas cela disparaitre à court/moyen terme.

Après, bien entendu, je peux tout à fait me tromper et peut être que dans 3 ans (sans prévenir), Christine Lagarde / Jerome Powel annonceront que payer avec des pièces / billets est illégal; là, pour le coup, on risque d’avoir une belle perte de chiffre d’affaire.

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[+1]    #13 14/06/2021 23h21

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J’ai continué ma pêche aux (belles ?) actions sur le marché britannique:
- Alpha FX Group plc entreprise spécialisée, comme son nom l’indique, dans les échanges entre différentes monnaies. Ils ont 3 bureaux: Londres (là où se situe le siège), Canada (bureau ouvert en 2018 qui est devenu rentable sur une année entière pour la première fois en 2020) et enfin Amsterdam qu’ils viennent d’ouvrir en fin du premier trimestre 2020.
Les 2 segments dans lesquelles ils sont implantés:
           - FX risk management: analyse, statégies et technologie qui permettent de mieux gérer l’impact des différentes monnaies.
           - Alternative Banking: ils proposent des solutions pour envoyer de l’argent, recevoir de l’argent ou le garder.

Niveau chiffre, vous me demandez ? Le chiffre d’affaire progresse régulièrement (£13.5M de CA en 2017, £23.5M en 2018, £35.4M en 2019 et £46.2M en 2020) avec un profit avant impot de £17.1M en 2020. 

Les points positifs qui me poussent à ajouter la société à mon portefeuille:
- Internalisation du développement de leurs technologies (ça doit être mon coté consultant qui parle, mais en 2020/2021, pousser pour l’internalisation est à contre courant de ce qui se passe alors que c’est, à mon humble avis, crucial au vu de l’importance que la technologie joue).
- Une croissance continue et rentable depuis des années avec un (petit) dividende
- De belles entreprises comme clients ou référence (Asos, Soros group, …)
- L’entreprise essaye d’inclure le plus possible les employés au capital (lors de la création de la filiale batave, 20% du capital a été donné aux managers locaux).
- Le point le plus crucial (les anglais diraient last but not least), leur nouvelle solution, Alpha Platform Solution, lancée en 2018 a une croissance explosive en 2020 (442%) et représente environ 13% des revenus (c’était 3.25% en 2019).

Point négatif:
- La capitalisation qui est déjà de plus de £500 millions, qui est assez élevée (surout pour moi qui préfère investir dans des entreprises plus petites).

- ADVFN Plc entreprise active dans l’information financière mais aussi pour l’exécution d’ordre (bourse, crypto, …), un genre de boursorama (du pauvre ?). L’entreprise a fait le ménage dans sa structure de coûts, et grâce à la hausse de ses révenus (13% au premier trimestre), elle est revenu en positif et devrait affiché un bénéfice avant impot de plus d’£1 million pour 2020 (exercice décalé du 01/07 au 31/06). Ses revenus proviennent majoritairement de la pub mais aussi des commissions sur les ordres ce qui pourrait expliquer la hausse relativement faible comparé aux paires. 

Le site ne serait pas aussi vieillot, prendre un petit ticket m’aurait été bien plus facile, mais par curiosité et au vu des presques 5 millions de membres, les revenus et bénéfices pourraient réserver de bonnes surprises.

- Bloomsbury publishing, l’éditeur connu pour avoir dans son catalogue entre autre Harry Potter. La croissance est assez forte avec 14% aidé par le covid qui a poussé les personnes à se tourner un peu plus vers les livres. Les ventes onlines croissent très fortement (64%) mais ne représentent que 12% des ventes totales. Le principal avantage de cette entreprise reste son catalogue fait de blockbuster qui seraient indispensables pour créer une offre de streaming (ce que démontre la guerre des contenus dans la vidéo). L’entreprise est aussi offensive en rachetant de petits concurrents qui sont spécialisés dans des contenus spécifiques (Red Globe Press, Zed Books ou Oberon Books en 2020 et 2021).

- Cenkos Securities qui est un peu dans le même marché qu’Euoland Coprate mais étant spécialisé sur le marché anglais. Le marché financier étant très porteur dernièrement, les résultats s’en ressentent très fortement avec une belle hausse des revenus (26%) et un revenu après taxes de £1.8 million (vs 0 en 2019).
La société ayant fortement augmenté et les marchés étant très actifs, je ne pense pas rentrer dessus à ce prix, le futur me dira si mon choix était opportun.
[bNumis Corporation[/b] est dans la même situation, mais possède de bien meilleurs chiffres (croissance ou rentabilité), si je me décide à investir dans ce secteur, il y a de fortes chances que je me dirige plutot vers Numis.

- Parity qui offre une plateforme pour recruter des spécialistes en data pour les projets. La société a passé une année 2020 assez compliqué avec un chiffre d’affaires en baisse de 28% à £58M. L’entreprise a pris des mesures pour devenir plus efficient et profitable dans les années à venir. Cela a permis à la société de sortir enfin un bénfice  avant taxes positif au deuxième trimestre 2020, cela se faisait attendre depuis pas mal de temps. La société table sur une hausse des revenus de 15% par an jusqu’en 2025.
Un point qu’il faudra garder à l’esprit, est que la société ne possède que £0.2M de cash.

La société cote £10M, je vais prendre un petit ticket, si le management arrive à tenir ses guidelines, il y a un très fort potentiel d’appréciation pour la société. A l’inverse, il ne faut pas exclure des heures sombres pour la société / les petits porteurs dans le cas inverse.

Dernière modification par thibaultm95 (14/06/2021 23h38)

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#14 15/06/2021 11h39

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Le pari de la semaine dernière, Westminster Group semble avoir été opportun. La société vient de signer un contrat sur 20 ans (qui peut être renouvellé pour 5 ans supplémentaires) en République Démocratique du Congo pour assurer la sécurité dans 5 aéroports (4 internationaux et 1 national). Ce contrat représente des revenus d’au moins $6 millions pour la première année de contrat (qui commence , et qui devraient augmenté au fur et à mesure d’un retour à une situation plus normale (la société est payé pour chaque passager). 
Le contrat laisse une possibilité pour la société de s’occuper du screening de l’activité cargo.

La société réagit bien a cette nouvelle avec une hausse de 30% ce jour.

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[+1]    #15 02/07/2021 18h57

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Reporting première partie de 2021:

Valeur Portefeuille 30/06/2021: 14981.17€ (avec abondements de 3150€ ). Abondemment de 1600€ en juin.
Valeur Portefeuille 28/02/2021: 10015.7€
+ value potentielle (hors abondement): 18.12%

Je suis assez heureux de la performance au vu de la performance assez décevante de Streamwide qui fut explipsé par la belle forme d’Invibes Advertising. Ma diversification vers des foncières ne semble pas trop retenir la performance.

J’ai fait pas mal de mouvements, je ferai un petit recapitulatif des titres détenus en portefeuille, mais au vu du nombre de lignes (56 !), un petit nettoyage sera peut-être nécessaire même si j’ai toujours du mal de m’en séparer.

Une nouvelle petite découverte dans ma section: à nous les pépites anglaises (je suis assez fier de cette trouvaille pour le nom de cette section):

- Brandshield Systems PLC entreprise israélienne (mais coté à londres) active indirectement dans la cybersécurité car ayant une solution qui permet de protéger sa marque. Pour le coup je trouve que le produit a énormément de sens dans notre monde de plus en plus digitalisé. Leur solution permet de traquer et de neutralizer toute personne / site qui fait un usage de la marque sans son consentement (contrefaçon, phishing, fausse pub (par exemple pour les vaccins), fake news…). La croissance peut être caractérisée d’explosive:
- ARR à fin 2020 de $3.278 M en hausse de 71% vs fin 2019 (l’ARR était de $570K en 2017)
- ARR à fin 05/2021 de $3.826M en hausse de 93% vs 05/2020

L’entreprise prévoit en 07/2022 un ARR de $7M et en 07/2023 un ARR de $13M grâce à un fort investissement en Marketing & Sales qui a été / sera multiplié par 6 en 2021.
La rentabilité n’est pas encore à l’ordre du jour mais au vu de la croissance et du secteur (modèle SAAS), cela devrait basculer d’ici 2 ans maximum (d’ailleurs l’entreprise ne prévoit pas d’investissement très important dans le produit).

La société annonce pour le 3ème trimestre une nouvelle interface utilisateur / dashboard qui devrait encore rendre le produit plus intéressant.

Pour finir, ils ont déjà parmi leurs clients de beaux noms (Levi’s, New Balance, KTM, Bang & Olufsen). La valorisation de £20M peut sembler importante, mais je pense qu’au vu du produit, du positionnement, et de la croissance, cela n’est pas (si) indécent.

(Actionnaire)

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[+1]    #16 31/07/2021 22h39

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Reporting Juillet 2021:

Valeur Portefeuille 31/07/2021: 16391.29€ (avec abondements de 4450€ ). Abondemment de 1300€ en juillet.
Valeur Portefeuille 28/02/2021: 10015.7€

+ value potentielle (hors abondement): 19.22%

Portefeuille (qui n’a finalement pas tellement réduit en nombre de ligne) et qui s’est porté relativement bien. Je suis assez content de cette période de résultats qui ne m’a pas donné de non-satisfaction (avec de très belles surprises comme Invibes Advertising)

Ce mois, j’ai mis en place 1 nouvelle règle pour essayer de réduire un des défauts / mauvaise habitude qui est le nombre d’ordre passé. Je passerai seulement des ordres qu’une seule fois par semaine (le mardi); cela m’évitera de sur-réagir en cas d’annonce et laisser le temps de mettre mes idées au clair. C’est en lisant le livre qui fut plusieurs fois recommandé sur ce forum (mémoire d’un spéculateur) qui m’a fait comprendre que ma (sur)activité sur les marchés me coûte assez cher (mon broker ne serait peut être pas de cet avis) et m’a poussé à des arbitrages de moyenne qualité.

Il y a aussi un nouveau changement, l’arrivée des ETF dans mon portefeuille (dur de ne pas succomber aux sirènes de ces produits). J’ai voulu essayer l’ETF sur le MSCI World Momentum au vu des performances passées, je veux voir ce que ça peut donner. Il y a eu aussi l’achat de l’ETF sur les PME Japonnaise, marché qui m’attire beaucoup, mais au vu des problèmes sur la langue + des frais possibles, l’arbitrage par un ETF me semblait intéressant. Enfin, j’ai essayé de prendre un petit peu de l’ETF de valeur avec un fort rendement (pour voir ce que ça peut donner également). Le but à moyen - long terme (si l’expérience est concluante) est d’avoir environ 15 à 30% d’ETF dans mon portefeuille (suivant le temps que j’ai disponible pour gérer mon portefeuille) avec environ la même proportion de REIT plutot américaine (qui, à ma grande surprise, est peut être ma classe d’actif avec la meilleur performance).

Au vu de tous les mouvements, ce sera difficile de tous les mentionnés mais je vais juste mentionné ma dernière découverte (qui n’est pas Anglaise pour une fois smile ): JFrog qui est une entreprise SAAS dans le domaine DEVOPS
La valorisation est assez élevée ($ 4 milliards tout de même pour $ 150 millions de CA en 2020). 2 critères m’ont fait penchée pour cette valeur (outre la qualité du produit):
-  Un ’Retention Rate’ de 130% qui est un nombre que j’ai très rarement vu pour une entreprise du SAAS, qui peut montrer la valeur qu’apporte ce logiciel à leur client, pret à augmenter leurs dépenses de 30% vs y-1. Cela permet d’aider à obtenir des niveaux de croissance important (44% en FY20, et 37% au Q1/21).
- Un cash-flow positif (qui devient positif vs Q1/20) et au vu des effets de levier possible dans le SAAS, cela ne devrait que progresser avec le temps.

Voici la dernière version du portefeuile:




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[+1]    #17 17/08/2021 22h15

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J’ai enfin entrepris la réduction de mon portefeuille qui a poussé au renforcement des lignes restantes (ma lecture de mémoire d’un spéculateur ainsi que la lecture de L’effet boule de neige ainsi que The Little Book of Behavioral Investing mon encore plus convaincu de garder que des lignes sur lesquelles ma conviction est assez forte pour ne pas être influencé par les humeurs de Mr Market). Mon "nouveau" portefeuille se décompose de:

Une partie de REIT / infrastructure avec un objectif de représenter 25 à 30% du portefeuille (aujourd’hui 21.68%):
- Agree Realty Corporation: 6 titres pour 379.59€
- Cellnex: 6 titres pour 348.58€
- Coresite: 5 titres pour 613.08€
- Medical Properties: 17 titres pour 288.29€
- Nextera Energy Partners: 5 titres pour 336.71€
- Primary Health: 175 titres pour 345.24€
- Shurgard: 5 titres pour 245.25€
- Stag Industrial: 13 titres pour 464.88€
- W.P. Carey: 10 titres pour 671.29€
- Williams Companies: 12 titres pour 250.79€

Partie centrale du Portefeuille:
- Alpha FX Growth: 40 titres pour 799.48€
- Arlo Technologies: 100 titres pour 490.84€
- Autohellas: 40 titres pour 293.6€
- Beeks Financial Cloud: 95 titres pour 146.87€
- Bloomsbury: 50 titres pour 209.86€
- Carecloud: 90 titres pour 610.66€
- Corero Network: 1000 titres pour 123.45€
- Dotdigital: 300 titres pour 920.57€
- Freelance.com: 110 titres pour 759€
- GBL: 3 titres pour 297.54€
- Invibes Advertising: 123 titres pour 2189€
- Jewett-Cameron: 40 titres pour 369.23€
- Newlat Food: 70 titres pour 490€
- Opera: 60 titres pour 493.22€
- Skyworks: 5 titres pour 771.37€
- Spectra: 275 titres pour 469.29€
- Streamwide: 35 titres pour 1277.5€
- Brandshield: 900 titres pour 193.11€
- Westminster: 2500 titres pour 152.24€
- Wiit: 10 titres pour 232.8€

Une poche pari qui évoluera suivant mes envie pour maximum 10% du portefeuille.

Les principaux mouvements:
- Vente de mes JFrog, en forte baisse (près de 15%). L’achat s’est fait avant mon grand nettoyage, ma conviction n’était pas assez forte pour garder l’action dans mon portefeuille même si les résultats n’étaient pas si mauvais.
- Achat de GBL, j’aime bien le changement qui est en cours dans les positions et objectifs, le management a de bons résultats (et semble très compétent) et virage vers plus de Private Equity (ce qui me permet d’investir un peu de mon portefeuille dans cette catégorie). En plus, aimant très fortement le monde du vélo, GBL vient d’acheter la marque de Canyon qui est une des plus belle marque "haut de gamme".

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[+2]    #18 01/09/2021 11h02

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Reporting Aout 2021:  avec 741,55€ de cash.

Valeur Portefeuille 31/07/2021: 18.633,28 € - 741.55€ de cash (abondement total en 2021 de 5660€ ). Abondemment de 1210€ en aout.
Valeur Portefeuille 28/02/2021: 10015.7€

+ value potentielle (hors abondement): 29.52%

En faisant ce reporting, je viens d’être surpris de ma performance en Aout, Elle est due principalement à la hausse de Invibes Advertising, Dotdigital, Freelance.com et Streamwide.

Depuis la réorganisation de mon portefeuille, le seul mouvement a été le doublement de ma ligne Westminster Group. La présentation des résultats du S1 et les achats (importants) du management m’ont conforté dans le futur de l’entreprise et donc à me renforcer. Malheureusement, étant en vacances j’ai ’oublié’ de passer mon ordre il y a 2 semaines, j’ai acheté après la hausse post-résultats. Si l’action venait à baisser, j’ai des ordres en attentes, ce qui pousserait à accroitre encore plus ma position.

Ma ligne Opera avait pas mal baissé avec les résultats du S1, je vais donc la renforcer un peu en ce début de mois ainsi que l’achat de 3 titres Savonnerie de Nyon, qui est une (petite) société en croissance et dont le management semble (très ?) compétent.

Voici la dernière version du portefeuile:



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Favoris 1   [+1]    #19 01/09/2021 15h29

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Sur vos pépites anglaises, je suis surpris de ne toujours pas voir Yougov, Kainos, Water Intelligence et Volex dans votre portefeuille smile

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[+1]    #20 01/09/2021 21h17

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@corran, un grand merci pour les suggestions ! J’ai une très grande préférence pour les petites / moyennes sociétés (valorisation de moins d’1 milliard), peut-être l’excitation de vouloir faire partie d’une aventure / d’avoir des sociétés moins complexes. Je sais tout à fait que cela pourrait avoir une influence négative sur ma performance (les plus petites sociétés étant moins stable ou pourrait connaitre de plus grandes variations), un des avantages est que cela limite le nombre de société à suivre / découvrir / "analyser" smile

Cela élimine de facto Yougov & Kainos. Pour Water Intelligence & Volex, je vais y jeter un oeil attentif !

La dernière "pépite" anglaise en date, est Glantus Holdings PLC société sur un domaine très intéressant avec un produit qui répond à de nombreux besoins avec une croissance intéressante, des rachats d’entreprise pertinents et un management qui se renforce au capital. Le titre devait faire son entrée dans mon portefeuille ce mois-ci; mais mon broker (DeGiro) en a décidé autrement, la valeur n’est toujours pas répertoriée … Il ne me reste plus qu’à attendre qu’ils accèptent enfin de l’ajouter comme cela s’est passé avec Spectra.

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[+1]    #21 14/09/2021 12h26

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Quelques nouvelles sur les/mes petites anglaises:

- Branshield annonce ses résultats pour le S1 avec:
            - un ARR en hausse de 65% à $3.89M à Juin 2021 (en hausse de 18% vs Decembre 2020). L’ARR est à $4.32M en hausse de 79% en Aout 2021 vs Aout 2020
             - Les revenus sont en hausse de 64% à $1.77M
La société continue à investir fortement dans son produit (de nouvelles fonctionnalités avec la reconnaissance d’image ou OCR ajouté en Janvier 2021) ainsi que son personnel (hausse de ses effectifs de 52% à 44 personnes).

Le cash se réduit à $2.07M vs $3.2M à fin décembre 2020.

- Corero Networks
            - Revenu en hausse de 34% à $8.3M vs $6.2M
            - ARR en hausse de 27% à $11.2M
            - Marge qui est en forte hausse à 84% vs 75% ce qui permet à l’entreprise de tenir sa promesse d’avoir un EBITDA en positif: $0.1M vs -$1.2M
             - Perte avant taxes est réduite à -$1.2M vs -$2.7M

- Alpha Fx Group
             - Revenus au S1 en hausse de 90% à £34.2M vs £18M en croissance dans toutes les divisions
             - Profit avant taxes en hausse de 225% à £15.3M vs £4.7M aidé par le gearing operationnel du business
             - Le taux de marge avant taxes à 45% vs 27% aidé encore par la diminution des coûts de voyages, de recrutement et d’entertainment.
             - Dividend intérimaire de 3p vs 0
             - Ouverture d’un bureau à Milan au S2 après l’ouverture aux Pays Bas

Niveau Portefeuille, cela fait quelques mois que j’ai de plus en plus de mal avec la valorisation du marché, j’ai donc plongé et décidé de placer une partie de mes liquidités dans de l’or physique (par un ETC). Je prévois d’y consacrer environ 10 à 20% des apports mensuels avec une petite portion placé en Bitcoin et Ethereum (de l’or digital ?) aussi avec un ETC (j’en avait un petit peu sur Coinbase, mais je préfère centraliser mes possession dans mon CTO).
J’ai aussi ouvert une petite position (300€) dans un fond, Skagen Global - A|NO0008004009 - qui à l’air d’être bien géré avec des performances intéressantes, les commissions ayant l’air honnête tout en étant pas (encore) trop gros. Je pense progressivement agrandir ma ligne pour arriver à environ 10-15% du portefeuille (et possiblement ajouter leur fond investi sur des valeurs nordiques). C’est décision poursuit mon objectif, à terme, de ne gérer en direct  que 50 à 60% de mon Portefeuille et de "délèguer" le reste soit en ETF ou à des fonds (la répartition dépendra de la performance moyenne des deux classes).

Dernière modification par thibaultm95 (14/09/2021 13h39)

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#22 14/09/2021 15h49

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Bonjour, idees tres interessantes et uniques. (Harry Potter, je note cela).
A mon avis vous allez un peu trop dans tous les sens entre actions, fonds, or, crypto, surtout au vu de la relative petite taille encore.
Il faudrait plutot simplifier sur une ou deux classes d’actifs et se concentrer a bien la connaitre. Comme vous etes deja original sur les actions, cela en fait une a prioriser.

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#23 14/09/2021 17h52

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@BulleBier, merci pour votre commentaire ! J’ai bien conscience que j’ai tendance à m’éparpiller (un des problèmes sur lesquels j’essaie de travailler).

En ce qui concerne mon investissement en or, c’est juste que cela me rends plus tranquille d’avoir du métal jaune en lieu et place de mes euros qui seraient restés en liquidité sur mon CTO (mon épargne de précaution se trouvant être en euro), surement à tord, mais c’est un biais qui ne me dérange pas vraiment.

Pour l’entrée dans un fonds, c’était par curiosité pour voir comment DeGiro gérait cela n’ayant jamais investi dans un fonds.

Enfin pour les cryptos, j’aime bien avoir une petite position pour garder un oeil dessus (cela représente et représentera toujours une très petite part de mon CTO (moins de 1%))

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