Toya SA : producteur et distributeur polonais d'outils manuels et électriques

Rastapopoulos · #1

Présentation de Toya SA

Toya est un producteur et distributeur polonais d’outils manuels et électriques.

Elle produit es clés, des douilles, des clés dynamométriques, des clés dynamométriques, des tournevis, des pinces, des outils d’électricien, des marteaux, des burins, etc.

Sous les marques Vorel, Yato, Lung, Flo, Sthor, Fala

Chiffres: Sources Financial Times & rapport Toya

CA 2019: ~100M € ou (440M PLN)
P/e: 9.22
Marge nette: 11%
P/cash flow: 7.81
Croissance EPS 5 ans: 11.43

Le prix semble raisonnable pour une entreprise avec une bonne marge nette et une croissance de l’EPS.

Je n’ai pas vraiment trouvé d’entreprise comparable (Makita corp, Bosh, Techtronic Industries) dont les CA sont 10-40 plus grand et dont les p/e sont de 20-40+.

Marché géographique:
50% Pologne
50% étranger: Roumanie, Chine, Russie, Ukraine, Hongrie etc.

Riques:
Une récession en Pologne impacterait fortement. (situation économique de la Pologne), la Pologne est devant la France dans la course a la vaccination.
Exposition au Zloty
Certains rapports en Polonais qu’il faut traduire…

Analyse de Toya basée sur les chiffres 2019. (1ère fois)

PER = 9.22 → objectif 15 → 10.9 PLN
PCF = 7.81 → objectif 6 → 5.17PLN
VE / EBITDA = 7.37 → objectif 8 → 7.31PLN
VE / CA = 1.02 → objectif 0,75 → 4.21PLN
P/B = 2.32 → objectif 1 → 2.9 PLN

(10.9 + 5.17 + 7.31 + 4.21 + 2.9) / 5= 6.09 PLN
Cours actuel: 6.74 PLN

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Mots-clés : outils, polonais, toya

Rastapopoulos · #2

L’action prend plus de 9% à ce jour, je n’arrive pas à trouver d’informations qui expliquerait cette hausse.
Peut-être des rapports sur certains outils mentionnant Toya ?

Je trouve cela compliqué de trouver des news concernant cette entreprise.

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marcopolo · #3

Il y a Einhell en Allemagne qui est un concurrent.

BulleBier · #4

pas de news. Mais en general les actions value montent sans nouvelles. Peut etre mon sujet sur la pologne sur devenir rentier

Warsaw Stock Exchange Company News toya - Poland Stock Exchange

Rastapopoulos · #5

Résultat 2020 (attention: sortez les traducteurs automatiques)

Le bénéfice net par action est de 0.87 PLN, 0.60 en 2019 soit +45% pour un prix de 8.07 ce jour, soit un PER de 9.27.

Les résultats sont très bons, en espérant trouver les informations plus détaillées concernant la croissance par zone géographique et les perspectives .

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Dernière modification par Rastapopoulos (08/04/2021 21h23)

Rastapopoulos · #6

Résultat Q1 2021

Original

Pour le Q1 2021 par rapport au (Q1 2020) en €
CA: 36M (27M) +33%
Résultat net: 4.2M (3M) +40%
EPS: 0.06 (0.04) + 44%

La croissance est tirée par les ventes en lignes

The highest growth dynamics was recorded by the Group in the online sales channel, where revenues increased by 59% compared to the corresponding period of 2020. The revenues in this channel are mainly generated by the Parent Entity. One of the main reasons for the high sales dynamics in this channel was the change in the way consumers shop, who started to prefer online shopping as a result of the declaration of a pandemic in Poland.

La saisonnalité est presque inexistante grâce à la diversification des produits et la répartition géographique (Europe/Asie).

The Group’s offer is targeted at the consumer market, which may be sensitive to the seasons of the year and weather conditions. Despite this, seasonality is practically non-existent at present. This is the result of the implemented policy of introducing a new range of products, adjusted to the seasons, as well as the result of continuous improvement of logistics processes. Another important factor for the disappearance of seasonality is the fact that the Group is present both on the European and Asian markets and takes advantage of the changing demand on these markets for cultural and climatic reasons observed at the same time.

Marché géographique:
La Chine et l’Asie augmentent

On a quand même une entreprise profitable, peu chère avec une belle croissance.

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BulleBier · #7

Une petite analyse trouvèe sur le net
https://turtles.substack.com/p/toya-sa

Rastapopoulos · #8

Publication du Q3 traduit en ligne automatiquement ici

L’EPS augmente de 32% sur le 9 mois par rapport a N-1
Le net profit était à 14.5M en 2020, sur 9 mois de 2021 il est déjà à 13.3M

Les ventes augmentent dans tous les pays, l’international plus vite que la Pologne.

Rastapopoulos · #9

Publication des résultats de 2021

Original en Polonais
En anglais traduit automatiquement

Le CA est de 686 737 PLN augmente de +26.6%
L’EPS est à 1.03 soit +18%

C’est un peu compliqué de retrouver l’information avec les documents en polonais. L’exposition du groupe à l’export, 23% de CA (à vérifier), dont 17% pour l’Ukraine et 4% pour la Russie.
Soit 5% du CA, en espérant que la guerre n’est pas d’impact négatif sur les autres pays de la région et qu’elle ne dure pas.

Rastapopoulos · #10

Publication Q1 2022

Original et traduit automatiquement ici

Le CA est en hausse de 13.7%
L’EPS est en hausse de 7.7%

Comme on pouvait s’y attendre, une baisse du CA en Ukraine qui représentait 6%. À noter une belle hausse en Afrique et en Amérique latine.

Le Covid n’aura pas d’impact significatif.
Le dividende était de 0.29 en 2021, ce qui au cours actuel 5.75 représente 5% de "rendement".

A ce prix la, P/E ~5.58 avec de la croissance, je conserve et je pense à renforcer.

BulleBier · #11

une autre analyse de bonne qualité pour vous Rastapopoulos

https://sanabriaequityresearch.substack … -inversion

Signè prof. Girasol

Plus de position. Toutefois tres attractive

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Toya SA : producteur et distributeur polonais d'outils manuels et électriques

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#3 12/03/2021 20h12

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[+1] #5 08/04/2021 21h22

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