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[+3]    #1 06/02/2021 19h12

Banni
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La société Discovery inc (DISCK).

Disco est un distributeur et producteur de contenus non scénarisés  à faible coût de production .

Capitalisation : 20 milliards.
Une dette nette d’environ 14 Milliards.
Un bilan de bonne qualité, une dette remboursable en moyenne dans 15 ans et un taux moyen de moins de 5%.
Cette société génère plus de 3,1 Milliards de FCF après impôts.
Une bibliothèque de 300 000 heures de contenu.
Ils gagnent des parts de marché.

Avec 11 Milliards de chiffre d’affaires la société arrive a sortir 3 Milliards de Cash par an  c’est énorme .
Comment cela est possible ? Tout simplement car Discovery est un distributeur et producteur de contenus non scénarisés  à faible coût de production .
Tous les reportages, les documentaires que Discovery réalisent et produit ne reviennent pas très chères et rapportent beaucoup d’argent d’autant plus qu’ils se vendent facilement à l’étranger .
Actuellement Netflix, Amazon, OCS dépensent des milliards chaque année pour acheter et produire du contenus scénarisés (séries, Films etc) .
Elles ont faim de contenus et font grimper les prix .

Discovery à lancé un tout nouveau service de streaming et la production nécessaire de nouveaux contenus pour le lancement n’a même pas entailler le FCF.. De plus c’est une activité à besoin en fond de roulement négatif contrairement a leur activité historique. Les gens payent des abonnements au mois voir à l’année.

Ils achètent et s’allient à tout ce qui peuvent pour faire grossir leur service de streaming de niche:

All3 buys ‘Our Planet’ & ‘Perfect Planet’ producer Silverback Films – TBI Vision

Série d?accords entre Discovery et BBC Studios pour une nouvelle offre mondiale de streaming | Offremedia

Discovery to enter Turkish market after investing in local streaming service | Daily Sabah

Rachètent des chaines grâce à elles ils peuvent promouvoir leur service de streaming et leurs programmes dans le monde, un atout de taille que ne possèdent pas les autres services de streaming:

Discovery buys 21% stake in Israel’s Reshet 13 - Globes

Discovery takes ’bet on NZ’ by buying television channel Three | Stuff.co.nz

Même Netflix voit de l’intérêt aux chaines jugées rétro par le marché:

Discovery takes ’bet on NZ’ by buying television channel Three | Stuff.co.nz

Discovery en possède déjà quelques fois 8 à 10 par pays …

Je suis aussi impressionné par les partenariats qu’ils ont signés rapidement avec des partenaires influents dans chaques pays :
USA:
Verizon
Roku
Amazon
Samsung
chromecast
Apple

Telecom italia italie
SKY en UK
Vodafone pour l’Europe
Satzplay  pays arabes
etc

Le marché pense que l’entreprise ne peut pas survivre dans la guerre de streaming et que son contenu n’est pas assez intéressant.

La coupure de cordon aux usa va surement s’accélérer et si l’entreprise n’a pas d’avenir dans streaming, ils devront se vendre ou fusionner et si jamais personne ne veut d’eux c’est la faillite.

Dernière modification par vbvaleur (06/02/2021 19h19)

Mots-clés : contenu, disca, disco, documentaire, producteur, streaming

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#2 08/02/2021 22h11

Banni
Réputation :   425  

Discovery plus à devancé a devancé HBO Max pour les téléchargements mobiles au cours de son premier mois ce n’est pas rien alors que les analystes attendent entre 10 à 15 millions d’abonnées pour Discovery et HBO Max en compte pratiquement 30 millions..

Discovery+ outpaces HBO Max in first month of mobile downloads | FierceVideo

Discovery Plus enjoys more first-month downloads than HBO Max

Dernière modification par vbvaleur (08/02/2021 23h15)

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Favoris 1    #3 09/02/2021 02h32

Membre (2020)
Réputation :   0  

Les fondamentaux de la société sont excellents. Tous les indicateurs financiers sont au vert.

L’action est injustement sous évaluée puisque tout le monde parie sur un avenir dans lequel on regardera de moins en moins la télévision au détriment du streaming (Netflix, Disney+, prime…)

ViacomCBS et Comcast en subissent également les dégâts.

D’un point de vue perso, au vu de sa santé financière, ses fondamentaux et le potentiel de croissance,  Discovery est une excellente action pour diversifier le secteur « communication services » de son portfolio.

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#4 09/02/2021 12h12

Banni
Réputation :   425  

Petite précision concernant l’avantage concurrentiel de Discovery.
Suite à l’achat de scripps networks le FCF à explosé et le bilan s’est amélioré pourquoi ?
Discovery buying Scripps Networks Interactive for $14.6 billion

Parce-que Discovery est une entreprise mondiale et ses produits sont fortement distribués en dehors des USA, Scripps par exemple n’a pas le réseau de distribution de Discovery et ça c’est un véritable avantage qui va perdurer dans le streaming à échelle mondiale.

Depuis l’acquisition nous avons cesser de constater des partenariats étendu proposant le contenu de Scripps comme celui-ci :   
Discovery i Telekom Srbija pro?irili saradnju: Lasiran HGTV- novi televizijski kanal posve?en brizi o ku?i i ba?ti

Résultat UN + UN = TROIS. Ou plutôt 0,7 MD + 1,4 MD = 3,1 MDS de FCF

Un documentaire Discovery et traduit dans plusieurs langues et vendu et diffuser plusieurs fois aux 4 coins de la planète imaginez un peu le retour sur investissement et l’entreprise peut sans problème avoir des coûts de production et une qualité très élevé pour ce type de contenu, surpassant la concurrence.

Amazon prime par exemple a 1500 documentaires c’est honorable par contre il y’en a combien de qualité avec une traduction vocale ou au moins sous-titrés sans erreur, dans l’état ils ne sont pas supportable à regarder pour un Français même Youtube fait mieux.

Franchement je pense pour ce qui concerne le contenu scriptural il y’a Netflix et Disney+ mais quasi tout le reste appartient, s’alliera ou fusionnera avec Discovery le plus gros joueur.

Documentaire
Style de vie
Nature
Science
Télé-réalité
Sport
etc

Dernière modification par vbvaleur (09/02/2021 12h35)

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[+2]    #5 23/02/2021 06h22

Banni
Réputation :   425  

Les résultats sont tombés, 12 millions d’abonnés à la fin du mois c’est un très bon départ :

Discovery, Inc. Reports Fourth-Quarter And Full Year 2020 Results

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#6 27/03/2021 12h52

Banni
Réputation :   425  

Quand on achète parce que ça monte, au moindre retournement on vendra parce que ça baisse.



Je remercie le marché pour ce qu’il nous offre ces derniers temps du fait de sa charge émotive élevée.

Dernière modification par vbvaleur (27/03/2021 12h52)

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#7 28/03/2021 09h13

Membre (2018)
Réputation :   2  

On trouve quelques sources crédibles sur SA explicitant ce spectaculaire drop sur quelques valeurs dont DISCA : un margin call sur un gestionnaire de fond. La question serait de savoir si c’est un phénomène isolé ou s’il y a à craindre un effet domino quelconque.
Perso, penchant plutôt vers le 1er bord, j’en ai profité pour en prendre un peu, mais évidemment je n’ai pas la réponse…

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

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#8 28/03/2021 10h54

Banni
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Les gens ont acheté ça parce que c’était dans le top 10 des moyennes capitalisations qui ont le plus augmentées depuis le début d’année . 
Ils l’ont fait avec produits dérivés, effet levier etc.

L’un des déclencheurs je pense c’est l’augmentation de capital de Viacom .
Vu qu’ils achètent parce que ça monte, ils vendent parce que ça baisse .

A l’avenir, il va falloir apprendre à travailler avec tout ces boursicoteurs pour en tirer le maximum de profit .

L’avantage pour nous c’est qu’on a au moins une analyse fondamentale qui vaut ce qu’elle vaut pour décider d’acheter ou de vendre l’action .

Eux ils n’ont rien, ils vont se soucier seulement d’une faible partie des facteurs comme le nombre d’abonnés etc.

Même la société n’a pas d’explication et elle a dit qu’elle était impatiente de dévoiler ses résultats .

Sans raison fondamentale supplémentaire, je me ferait une joie de pouvoir acheter en dessous de 30$ . Je suis insatisfait du montant des mes derniers achats .

Attention, si la société a du mal à percer dans le streaming c’est autre chose, faudra sûrement réévaluer ses attentes .

Dernière modification par vbvaleur (28/03/2021 11h00)

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#9 28/03/2021 11h13

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J’avais trouvé cela :

Discovery Issues Statement On Recent Market Price Volatility Of Series A And Series C Common Stock

" Discovery (Nasdaq: DISCA, DISCB, DISCK) today announced that today’s trading activity is not the result of insider transactions or transactions by Advance/Newhouse Programming Partnership or its affiliates."

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[+1]    #10 28/03/2021 12h32

Membre (2018)
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Un lien parmi d’autres lien

On parle d’un margin call auprès d’un fond : donc des blocs importants apparemment vendus à des prix très bas vu l’impact.
Rien ne permet d’en inférer qu’il y a eu un effet panique de petits porteurs à la psychologie fragile, tel que décrit plus haut…

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par Molloy (28/03/2021 12h34)

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#11 28/03/2021 12h43

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J’ai du mal à suivre, en tout cas je me suis pris la double sanction Viacoms & Discovery, ça pique.

Si je comprends bien, le fonds d’investissement de Mr Hwang s’est prit un appel de marge. Un de ses teneurs de titres n’ayant pas réussi à le joindre au téléphone, JPM et Goldman ont vendu un volume important de ses titres directement sur le marché. Pas par échange de blocs entre institutionnels.

C’est romanesque.

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#12 28/03/2021 13h35

Banni
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Molloy Ils possédaient AMC network aussi alors ? Car ça a pris le bouillon aussi et sur plusieurs jours .
Faut bien que le titre commence à baisser avant les appels de marge ..

Trop de spéculation de toute façon, même en étant investit dans le titre on ne peut pas trouver saine la montée spectaculaire des actions.

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#13 28/03/2021 13h36

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Bonjour,

La question d’après est pourquoi un margin call alors que le marché était tranquille vendredi sans grand mouvement sur des titres majeurs?
Un lien avec GSX qui a beaucoup bougé aussi? Ou c’est une conséquence aussi du margin call?

Ça me semble crédible comme le coup de vent qui met en vrac un navire de 220 000 tonnes…

Bon dimanche.

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#14 29/03/2021 08h26

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Je crois qu’il y a plusieurs sujets qui s’entrecroisent sans avoir forcément de rapports entre eux :
- DISCA : un margin call dont effectivement on peut se demander s’il est un signe annonciateur de quoi que ce soit - dans tous les cas un repli de 30% qui ne semble justifié par aucune news publique ou analyse
- AMC : une valeur spéculative prisée par WSB - bon courage s’il s’agit de corrélée valorisation et analyse fondamentale
- GSX: valeur CN faisant l’objet d’un newsflow anxyogène (réglementation online, d’autres acteurs étant touchées, eg Tal ou New oriental voir ici) + allégation de fraude rampante - de mémoire le sujet a déjà été traité par le (regretté) Lopazz sur son portefeuille.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par Molloy (29/03/2021 08h28)

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[+1]    #15 29/03/2021 09h15

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Sauf erreur de ma part, vbvaleur parle de AMC Networks (AMCX), sur WSB le pump est sur AMC Entertainment (AMC), 2 sociétés distinctes.


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#16 29/03/2021 09h15

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La rumeur de margin call concerne le fonds Archegos Capital et les titres ViacomCBS, Discovery et certains ADR (Tencent, Baidu, Vishop).
ViacomCBS, Discovery plunge due in part to forced liquidation of Archegos Capital positions


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#17 29/03/2021 09h15

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Effectivement, on s’oriente vers un gros appel de marge d’un hedge fund peu recommandable ayant entrainé des cessions en gros volumes : 

Extrait de la newsletter matinale d’aujourd’hui de Zone Bourse :

"L’autre événement qui fait jaser sur les marchés depuis vendredi est la vague de vente de blocs d’actions réalisée par Goldman Sachs et d’autres banques (Crédit Suisse et Morgan Stanley apparemment) pour le compte d’un client. Des placements à prix cassés qui ont par exemple fait s’effondrer de 27% ViacomCBS ou Discovery. Mais qui était le vendeur, se sont demandés pendant plusieurs heures les non-initiés ? Ces mouvements n’ont toutefois pas déstabilisé les marchés pour l’instant, signe d’une confiance particulièrement élevée des investisseurs, qui en d’autres temps se seraient émus des sommes en jeu.
Quelques heures plus tard, on apprenait que le fonds spéculatif Archegos, lié au sulfureux financier Bill Hwang, était probablement le mystérieux vendeur. Bloomberg révèle ce matin que le fonds aurait été forcé par ses prêteurs de solder plus de 20 Mds$ de positions, en décrivant l’opération comme étant "l’un des plus gros appels de marge de tous les temps". Hwang, condamné par le passé pour délit d’initiés dans le dossier Tiger Asia Management, était apparemment un adepte des opérations à très gros effet de levier. On ne connaît pas encore les raisons pour lesquelles les banques se sont ruées à ce point à la vente sur le marché. En tentant de réduire à vitesse grand V leur exposition, elles ont en tout cas provoqué un sacré bazar."


Primum non nocere

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#18 29/03/2021 11h04

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Le podcast "Morning Bull - Le réveil des marchés" revient dessus ce matin :

Vidéo YouTube



Il en parle entre les minutes 4:30 et 9:00 de la vidéo.
Il évoque également une vente massive de Goldman Sachs qui a déclenché un margin call du fond Archegos.

Impact sur DISCK, VIAC, BIDU, TME, IQ.

A suivre cette semaine!

Dernière modification par Skyfall (29/03/2021 11h44)

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#19 29/03/2021 11h36

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Ce qui est formidable, c’est que le fonds aurait en fait omis de déclarer les franchissements de seuil alors qu’ils utilisaient des SWAPS.

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[+1]    #20 29/03/2021 12h54

Banni
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Mercii à Archegos et Bill Hwang pour cette nouvelle porte d’entrée qu’il a créé . Courage pour la suite .

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#21 29/03/2021 16h54

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Bonjour, quelqu’un sait quelle est la différence entre DISCA, DISCB,  et DISCK ?

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[+2]    #22 29/03/2021 17h04

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Bonjour tout le monde

@jardinier
Moteur de recherche/mots-clés Disca /PTF vbvaleur, par ex, P5
site:www.devenir-rentier.fr disca at DuckDuckGo

Bonnes recherches
Mimizoé1


Parrainages Binck, BourseDirect, Véracash, BullionVault, WeSave, (Me contacter en MP)

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[+1]    #23 29/03/2021 18h05

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De manière globale il y a plusieurs class possibles pour une action A/B/C,
Un peu de lecture ici :

Class A
Class B
Class C

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#24 29/03/2021 20h40

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Disc.k ne rebondit pas vraiment, c’est presque tentant à 35$


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#25 30/03/2021 13h27

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Bonjour à tout le monde

vbvaleur, le 29/03/2021 a écrit :

Mercii à Archegos et Bill Hwang pour cette nouvelle porte d’entrée qu’il a créé . Courage pour la suite .

Cette grosse prise de position laisse à penser qu’il partage votre thèse sur Discovery, et y croit même très fortement !


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