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Forums des investisseurs heureux

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#26 13/03/2013 13h15

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Outre capstead, ARR preferred serie A et B versent des coupons mensuels. Le taux est aussi très intéressant, de l’ordre de 8%. ARR n’est pas positionné sur les mêmes titres que Capstead mais les analyses qu’on peut lire sur seeking alpha sont assez positives sur la valeur.
Ne maitrisant pas assez IB et le système d’appel de marge, je ne me suis pas aventuré à leverager ma position.

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#27 08/05/2013 18h08

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KAPITALL a écrit :

J’ajoute juste que la B peut être callée n’importe quand… à $12.50. Il y a donc un risque spécifique à ce titre là. Vu les taux actuels sur les émissions récentes de preferred d’autres mortagage reits, je me demande d’ailleurs si Capstead n’aurait pas intérêt à les caller pour les remplacer par des titres qui leur coûteront sans doute 200 bp de moins. - See more at: ]Mortgages REITs : 8 à 12% de rdt mensuel avec les actions préférentielles
Et voilà que ça se réalise, quelques semaines plus tard :

CAPSTEAD a écrit :

DALLAS--(BUSINESS WIRE)-- Capstead Mortgage Corporation (CMO) (NYSE: CMO) (Capstead or the Company) today announced its plans to make a public offering of shares of its Series E Cumulative Redeemable Preferred Stock (the Series E Preferred Stock). The Company intends to list the Series E Preferred Stock on the NYSE (NYX) under the symbol CMOPRE. The Company intends to grant the underwriters a 30-day option to purchase additional shares of Series E Preferred Stock to cover over-allotments, if any.
Capstead intends to use the net proceeds from this offering, together with cash on hand as necessary and deemed prudent, to redeem all or a portion of the Companys outstanding Series A Preferred Stock and Series B Preferred Stock. Should the Company conclude not to use all or a portion of the net proceeds from this offering to fund a redemption transaction, such proceeds will be used for general corporate purposes.

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#28 13/05/2013 15h13

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Un insider à l’achat sur de petites quantités sur la prefered MFA Financial :
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_mfa-sfi-2013-05-07.gif

Il s’agit de la souche :
7.5% Series B Cumulative Redeemable Preferred Stock

Emise récemment, dividende cumulable, cotant avec une légère prime de 1,25%.

De petits achats également sur la prefered de iStar Financial, mais les montants ne sont pas significatifs.

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#29 30/06/2013 19h18

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Bonjour à tous,

je m’intéresse depuis peu aux mREITs et à leurs actions préférentielles.
J’ai lu les files dédiées sur le forum.

Je souhaiterais comprendre davantage les preferred shares des mREITs

Je me pose les questions suivantes:

-le taux annoncé est-il garanti sur une durée (il me semble avoir lu que les preferred shares étaient souvent callables à partir de la 5ème année)?

-Le taux change-t-il après la date du call (comme ce peut être le cas sur les obligs perpétuelles= passage taux fixe en taux variable par exemple)?

-La liquidité des preferred est-elle généralement importante ou est-ce "un marché de niche" peu liquide?

Merci par avance pour votre aide et désolée si ces questions peuvent sembler "basiques", j’ai cherché des infos sur internet mais n’est pas trouvé réponse à mes questions.

Bonne journée


Le matin tu as 2 choix: soit tu retournes te coucher et tu continues de rêver soit tu te lèves et tu vas réaliser tes rêves

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[+2]    #30 01/07/2013 08h56

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Bonjour,

chaque action de préférence est émise avec un prospectus, qui a valeur de contrat. Ce contrat répond au cas par cas aux questions que vous vous posez. C’est une lecture obligatoire avant de passer à l’achat.

De manière générale les actions de préférence sont émises à $25 avec un taux fixe, l’émetteur ayant la faculté de les caller au pair au bout d’un laps de temps, généralement de 5 ans. Il y a de nombreuses exceptions (call obligatoire ; taux fixe puis variable passé une date donnée : notamment pour un certain nombre de preferred bancaires etc) : il faut se référer systématiquement au prospectus.

Un site incontournable si vous voulez vous pencher sur les actions de préférence est quantumonline.com. C’est une mine d’informations. Le site référence la plupart des preferred en circulation, avec leurs fameux prospectus.

Dernière modification par Kapitall (01/07/2013 09h03)

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[+1]    #31 01/07/2013 10h04

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Pour ce qui concerne la liquidité ce n’est pas toujours très fluide. Souvent les preferreds ont un marché du genre 25.50 - 26.00, et il faut laisser traîner un ordre pendant un moment pour qu’il soit exécuté. En outre les volumes de fourchettes sont faibles. Par exemple si vous espérez acheter ou vendre 50k vers le milieu de la fourchette, ça peut prendre la journée.

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#32 26/10/2019 22h48

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Bonsoir,

je retrouve ce topic en cherchant des éléments sur les préférentielles ARR, pour partager tout le bien que je pense des 7,875% de la préférentielle B de cette mReit, qui a la bonne idée de distribuer mensuellement.
Ne faisant que des petites lignes, je n’ai pas de problème de liquidité pour passer mes ordres.

Après 3 ans d’investissement orienté dividendes sur les actions américaines (Reit, MLP, Shipping) et avec les montagnes russes vécues, je trouve que l’investissement en action préférentielles apporte quelque chose pour mieux dormir la nuit. Ce type d’investissement représente maintenant 25% de mes portefeuilles Degiro & Binck.

Sur les résultats du Q3 2019, je partage les éléments suivants :
   
    $35.9 million ($0.55 per Common share) Core Income including “Drop Income” (as defined below), which represents an annualized return of 10.4% based on stockholders’ equity at the beginning of the quarter
    $0.51 per Common share dividends for Q3 at the rate of $0.17 per month
    Core Income exceeded dividends paid for the thirteenth straight quarter
    330,000 Common shares repurchased; current remaining repurchase authorization of 8,295,000 shares
    Book value at October 22, 2019, was estimated to be $19.76 per Common share outstanding, on a GAAP basis

L’entreprise gagne plus d’argent que ce qu’elle verse en dividende et toujours 14% d’écart par rapport à la book value. Achetée à 17,6$, je garder tranquillement pour la common. Achetée à 24,98$ la préférentielle, callable à tout moment (le risque est faible puisque la société continue d’en emettre, je suis très content de garder. Les 2 payent des dividendes mensuels en plus.

Conclusion : tout va bien sur ce titre.

Déontologie : actionnaire d’une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

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