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[+1]    #1 03/01/2021 21h10

Membre (2020)
Réputation :   108  

Bonjour,

Je profite de la fin d’année pour faire un bilan de mon portefeuille action. C’est ma première publication mais j’essaierai de la faire évoluer régulièrement. Cette poche action en PEA représente 1/4 de mes avoirs hors immobilier (reste en livrets, assurance vie, PEE et PERCO). Elle représente les 2/3 de mon PEA, le dernier tiers étant de l’ETF monde.

Politique de la poche :
- Buy and hold
- De 20 à 40 actions max,
- équilibre sectoriel,
- high quality
- Représentation faible des thèmes industrie / énergie (en PEE)

Ca donne ça :


Performance :
- Performance 2020 plombée par la compagnie des alpes, que j’ai maintenue par amour du ski.
- Le portefeuille global avec les 30% d’ETF monde en plus fait -6% sur 2020, je n’ai pas encore instrumenté les performances de la poche.

Objectifs 2021 pour la poche :
- Créer les lignes "technologie" et "télécoms". Je pense à EUTELSAT, SAP, PROSUS, DASSAULT… Le top 5 actions 2021 m’aidera à trouver d’autres idées.
- Renforcer en quality mid caps. Sans doutes des lignes plus petites, sur des mid caps leaders dans leur domaine (RUBIS, …)
- Renforcer la santé. Parmi les européens éligibles au PEA, je pense faire le choix de le faire via un Momentum 1 / 3 / 6 / 12 mois plus que par une analyse de fond. Le secteur dépend trop des portefeuilles de médicaments en émergence, je ne sais pas analyser ça.
- Européaniser (en tenant compte quand même du taux de taxation des différents pays d’Europe)
- Etre moins B2C. C’est un biais important que je n’avais pas identifié jusque là.
- Rationnaliser ma politique d’allocation et d’arbitrage en définissant des poids cible par secteur et par valeur et des critères d’allègement (type théorie moderne du portefeuille) .

Objectifs 2021 pour le portefeuille global :
- Faire beaucoup baisser le poids de cette ligne dans mon portefeuille global au profit d’une autre poche constituée d’ETF monde (une très grande majorité de CW8) ;
- Créer une poche small cap avec une orientation à définir (value type les daubasses ou ih score ou F score)
- Optimiser la spécialisation des poches : ouverture d’un deuxième PEA, d’un CTO, spécialisation des assurances vies sur les fonds immobilier et obligations.

Je suis preneur de vos avis, à la fois sur le choix des actions actuelles (principalement celles que vous arbitreriez), sur de bons compléments que vous identifiez et sur la stratégie d’évolution globale du portefeuille.

En tout cas merci à tous pour votre participation à ce forum de grande qualité qui donne beaucoup d’idées. Je tâcherai de publier un avancement régulier.

Priority

Mots-clés : big cap, etf, small cap


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[+1]    #2 05/01/2021 16h26

Membre (2020)
Réputation :   35  

Bonjour Priority, bravo je suis impressionné par les montants en jeu, j’ai un seul retour : je trouve votre stock picking vraiment trop franco français, donc beaucoup trop concentré géographiquement. Vous avez je pense un biais du au fait que vous vivez en France. Que se passera-t-il si un événement grave touche durablement la France ? (Gros problème sanitaire, conflit, émeute/ grosses manifestations, changement politique très impactant, très forte évolution de l’imposition sur les sociétés pour rembourser de la dette de l’état Francais)

La France n’est pas un pays spécialement rentable boursièrement parlant donc vous avez 90% de faire moins bien que l’ETF MSCI World (CW8)

Vous mentionnez bien dans votre post que vous souhaitez "européaniser" votre poche action PEA. J’ai donc une suggestion : si vous preniez un indice large européen type Eurostoxx 600 ou FTSE developed Europe et que vous lui appliquiez un filtre de votre composition sur chaque société éligible au PEA pour faire votre marché ?

Ou alors, si vous tenez absolument à investir en France, envisagez-vous de faire du stock-picking sur un PEA / PEA PME, mais plutôt sur des small/ mid cap, qui sont moins suivies donc moins bien pricés, présentant donc plus d’opportunités.

A bientôt.

Dernière modification par outoftheratrace (05/01/2021 16h33)


La vie ne vaut rien, mais rien ne vaut la vie

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#3 15/02/2021 21h35

Membre (2020)
Réputation :   108  

MISE A JOUR DU PORTEFEUILLE n°2 AU 14/02/21

J’ai rajouté la poche ETF du PEA pour analyse.



Mouvements réalisés depuis début 2021 pour poursuivre mes objectifs 2021:
* être moins B2C : vente de Danone (neutre) et allègement sur Renault (à 5% PV)
* Créer une ligne technologie : achat de Prosus, Dassault Systèmes
* être moins franco français : achat de Prosus et Wolters Kluwer
* Renforcer la santé : achat de Orpéa, renforcement de Sanofi
* Renforcer l’industrie : achat de Derichebourg, wolters Kluwer
* être moins concentré sur de bigs cap : achat Derichebourg et Orpéa, renforcement ETF small cap Lyxor
* être plus international : renforcement PEA SP500 et MSCI EM

Perspectives :
* Brader les banques : elles devraient remonter maintenant tout le reste hors de prix pour nous ammener le CAC aux 6000 points mais globalement elles restent sous-performantes sous le long terme. Les agences coutent cher dans un monde webisé et si je garde une ligne financière ce sera plutôt sur les services.
* Alléger Pernod Ricard, très haut mais "à l’arrêt" et affecté par le COVID.
* Renforcer encore Sanofi qui est une rare valeur à ne pas avoir décollé alors que leur nouveau blockbuster sur l’asthme et l’exéma explose et donne une belle visibilité sur les bénéfices futurs.
* Acheter SAP et/ou ASML holding pour renforcer la tech et l’internationalisation
* Garder une grande part des renforcements en ETF US et EM.

Je suis preneur de vos avis sur l’évolution et la stratégie.


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#4 15/02/2021 22h34

Membre (2018)
Réputation :   187  

INTJ

Vous pouvez reclasser Wolters Kluwers en conso discrétionnaire.
Vous êtes-vous fixé un cours pour les ventes de banques ?
Suite à votre déconvenue sur Compagnie des Alpes, vous êtes vous fixé une limite pour chaque action ? 5% ?

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[+1]    #5 15/02/2021 23h26

Membre (2020)
Réputation :   108  

Pour la vente des banques, j’attends BNP à plus de 50€ pour solder mes lignes BNP et SOGE.
Si ca n’a pas bougé sous 3 mois, je vendrais au cours actuel (ma forte PV sur BNP avec un PRU à 30€ compense largement ma MV sur SoGé). Si ça atteint les 50€ avec une montée régulière, j’essaierai sans doutes d’attendre encore un peu pour profiter du "momentum", jusque dans les 53-55 pour BNP (on peut rêver).

Sur compagnie des alpes, je suis encore en PV avec un PRU à 15€30. C’est mon plus vieux titre en portefeuille (400 actions pour bénéficier de leur offre actionnaire d’un forfait annuel d’une semaine au ski).  Il a longtemps représenté plus de la moitié de mon portefeuille et il y a donc un attachement sentimental. J’aurais sans doutes du vendre en début de crise, et devrais sans doutes encore vendre aujourd’hui. Au final je le garde car c’est un titre que je connais bien et que je commence à savoir lire et anticiper (j’ai renforcé à 13€ cet été). Le management n’est pas extraordinaire avec quelques expériences ridicules (Grévin Pragues, alpes ski résa et autres aventures internationales douteuses). La période Agnès Pannier-Runacher a toutefois été meilleure et caractérisée par un retour aux fondamentaux (des attractions qui plaisent dans les parcs et une gestion efficiente des stations). J’espère que l’ennui actuel des équipes de Dominique Marcel ne va pas conduire à de nouveaux projets inconsidérés. Dans tous les cas, on reviendra bien à 30€ un jour, le ski dans les hautes Alpes est de plus en plus assimilable au secteur du Luxe, il y a de l’avenir.

J’ai divagué un peu par rapport à la question : non je n’ai pas de limite max en %de portefeuille. Pour mes "convictions fortes" je constitue plus ou moins vite des lignes de 5k€ que je laisse ensuite dériver, cela fait un peu moins de 5% du portefeuille actuel effectivement. Aujourd’hui LVMH approche les 9k€ avec 4k€ de PV et j’envisage effectivement de revoir un peu à la baisse ma ligne. après je vais effectivement réfléchir à la suggestion (ce que je fais déjà un peu en envisageant abaisser LVMH au profit de ASML, les 2 titres étant du high quality au plus haut, le fait de faire ainsi le rééquilibrage me semble moins douloureux que d’acheter du ASML autrement).


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[+1]    #6 27/03/2021 14h00

Membre (2020)
Réputation :   108  

POINT SUR LE PEA AU 27/03

Valeurs :



Répartition sectorielle :



ACTIVITE DU 14/02 AU 27/03 :

Achat ASML Holding
Renforcement de la tech et internationalisation.
Une boite sans concurrence, ça n’a pas de prix. Point de vigilance à avoir sur la montée en puissance des concurrents, mais dans l’attente winner takes it all.

Allègement LVMH
Part devenue importante, financement de ASML
Tout petit allègement que je regrette déjà.

Allègement Pernod Ricard
part devenue importante, financement du reste.
Une valeur qui manque de catalyseur à court terme et qui est bien bloquée entre 150 et 160.

Renforcement Orpéa
sur replis et analyse des résultats 2020.
Une mise en service réussie des lits en portefeuille, sans nouveau projet me donne la projection de rentabilité ci dessous :


Opportunités
> tous les acheteurs de foncière cherchent à sortir des bureaux et des commerces : revalorisation fortes des biens, opportunités de vente à bon prix pour continuer à construire.
> parfaite maitrise financière du management.
> rachat possible à terme car entreprise au capital dilué.

Risques
La stratégie de croissance à l’international n’a pas encore fait ses preuves. Saura-t-on être aussi rentable que chez nous dans des pays de réglementation différentes ?
Le management part-il en chine parce que "la croissance est là bas" et en LATAM parce qu’ils adorent les mojitos et la Tequilla ? Risque que la nouvelle phase de croissance hors Europe se solde par des fiascos ?

Stratégie
* Rester sur la valeur sur 5 ans au moins, avec une exposition "en ligne" / tendance sous-pondérée.
* Surveiller attentivement la capacité de l’entreprise à dégager des bénéfics des développements internationaux et le maintien des marges, réanalyser les projections tous les 6 mois.
* Rester attentif au développement de modèles disruptifs de la dépendance (coliving entre personnes âgées, évolution de la prise en charge des EHPAD, …)
* Renforcer dans les phases de baisse et alléger fortement ou vendre si forte PV

Achat FFP
Sur conseil IH au vu de la décote significative et du côté "familly office".
A pris 12% depuis l’achat plutôt réalisé au bon moment.

Achat SAP
Renforcement de la tech et internationalisation

Renforcement Prosus
Renforcement de la tech et internationalisation, sur replis

Renforcement Sanofi
Renforcement de la santé, conviction que la débâcle du vaccin COVID masque une situation très saine et en amélioration avec notamment un nouveau blockbuster en pleine ascension.

Achat Vicat
Une toute petite louche, pour faire comme le fond indépendance et expansion, du beau rendement à pas cher + diversification sur la taille des sociétés

Allègement BNP Paribas
Allégé à 51 et 53€
Sur les bancaires en général, je n’ai pas encore mis à exécution ma stratégie de vente massive (biais psychologique car elles se sont bien reprises ?). Je me dis que ce sont des valeurs "momentum" donc j’attends encore un peu tant que ça monte.

Renforcement ETF SP500, MSCI EM, Topix
Internationalisation. Privilégiés au MSCI World du fait des frais moins significatifs.
MSCI EM sur replis de mars.

Vente Derichebourg
Prise des bénéfices de 12%. J’étais rentré "tard" sur la montée, je pense qu’elle va maintenant attendre un autre catalyseur pour repartir. J’ai conservé ma plus value sur la ligne pour la suivre car je pense qu’elle peut encore décoller, mais les cours intègrent déjà un scénario optimiste.

Saint-Gobain
J’ai regardé monter mais j’envisage désormais de solder la ligne. La montée a été très belle, peut-être moins à attendre des résultats futurs.

Dernière modification par Priority (28/03/2021 10h38)


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#7 11/04/2021 00h06

Membre (2020)
Réputation :   108  

DIVERSIFICATION DANS LES SMALL CAP


Je travaille en ce moment sur le remplissage de mon PEA PME qui était jusque là délaissé mis à part un fond "Dorval Manageurs Small Cap Euro" pour une pondération qui représentait moins de 1% du portefeuille global.

La poche mérite de se créer dans une optique de diversification. J’ai retenu l’idée de Fructif d’un "ETF maison" sur cette poche. Je ne me sens ni les compétences ni le temps de faire un stock picking performant, et l’univers de cet ETF équipondéré sera donc basé sur une stratégie de suivi de "gourous".

J’ai regardé les principales positions d’un ensemble de fonds à fin mars. Je partage la synthèse en espérant que ça intéresse quelqu’un et peut-être aussi avoir des retours sur la stratégie :



Il en ressort - quand même - en gros 80 valeurs comme univers d’investissement.
Sur ces valeurs les grands chouchous sont :
- Esker (x6)
- Pharmagest, Akwel (x4)
- SII, Trigano, Plastivaloire, Axway, Verimatrix, Focus Home Interactive (x3)
- Gaumont, Desjoyayx, LDLC, Hexaom, Fountaine Pajot, Vetoquinol (x2)

En regardant ces "chouchous", beaucoup se payent évidemment très cher. Et sur Esker ou pharmagest, les fonds semblent plutôt en phase d’allègement que de renforcement.

En cette période de marché élevé, j’ai donc finalement choisis de privilégier les entreprises qui me semblent les plus value du lot pour commencer l’allocation. Je suis rentré à hauteur de 5% de mes actifs boursier sur :

GAUMONT pour suivre Jerome Leivrek (double louche)
IDI sur l’idée de diversification de la newsletter IH
CLASQUIN GROUP (I&E et HMG découvertes sont rentrés)
SII
PARTOUCHE GR.
SIGNAUX GIROD
PLAST.VAL DE LOIRE
NRJ GROUP
+ 4 daubasses

Je vais poursuivre la diversification dans les semaines qui viennent jusqu’à remplir le PEA PME. Pour les actions hors France, j’envisage de privilégier des fonds actifs car Boursorama ne me permet pas d’investir en direct (I&E europe et ?).

Le forum est source de beaucoup d’inspiration pour moi. Je suis admiratif devant les intervenants qui arrivent à la lecture de deux pages de bilan à avoir rapidement une vision de la santé d’une société, je dois avouer que j’en suis très loin. Du coup je me diversifie en copiant ceux que j’espère être les plus pertinents. Merci à eux et je suis donc preneur de tout conseil ! Merci

Dernière modification par Priority (11/04/2021 00h29)


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#8 11/04/2021 17h58

Membre (2016)
Top 20 Portefeuille
Top 5 Crypto-actifs
Top 20 Banque/Fiscalité
Top 20 SIIC/REIT
Réputation :   679  

Quitte à suivre les "gourous" qui sont principalement des gérants de fonds, pourquoi ne pas tout simplement prendre les fonds en question éligibles PEA-PME ?

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#9 11/04/2021 19h44

Membre (2013)
Réputation :   12  

Bonjour
Pas facile de trouver un bon point d’entrée sur ces valeurs après la hausse récente, des semaines à venir chahutées par des résultats 2020 en dents de scie et les CA de mars et avril 2021 incertains.
Le dicton qui conseille en "mai de prendre son bénéfice" sera t-il d’actualité ?

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[+1]    #10 11/04/2021 20h13

Membre (2020)
Réputation :   204  

Priority a écrit :

Je ne me sens ni les compétences ni le temps de faire un stock picking performant, et l’univers de cet ETF équipondéré sera donc basé sur une stratégie de suivi de "gourou"

Si vous décidez de suivre les mouvements des gérants à l’achat et à la vente, vous allez d’une certaine manière devoir faire de la gestion active et un quasi-stock picking lorsque vous devrez calibrer vos positions.

Il risque d’y avoir beaucoup de turn-over dans votre pea pme si vous piochez les idées à droite à gauche et il n’est pas impossible que vous décidiez d’arrêter par lassitude à un moment inopportun, ce qui grèvera la performance globale.

Et cela va vous demander du temps que vous estimez ne pas avoir.

Etant également en réflexion au sujet des small et mid caps françaises et européennes, je m’oriente vers l’achat de fonds de qualité pour laisser les gérants exerçer leur art malgré les frais.


"Il faut de la mesure en toutes choses" Horace.

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#11 11/04/2021 20h39

Membre (2020)
Réputation :   108  

Bonjour Corran, Christian75,

Effectivement il y a des chances que je prenne directement un ou plusieurs des fonds en question dans le futur, peut-être quand j’aurais réussi à me forger une conviction sur leur valeur. J’ai récemment pris conscience de l’ampleur des frais de gestion de bons nombres de fonds (frais à l’entrée, à la sortie, annuels et de surperformance) donc la recherche de titres vifs est un moyen de les limiter. Avec le temps, je ne doute pas que mon intérêt pour le sujet s’épuise et que je réalise que quelques centaines d’euros de frais de gestions annuels valent largement des WE à analyser des datas (fut ce de l’analyse bas de gamme type "copiste"). Je devrais toutefois y trouver encore un peu de plaisir pour quelques mois à un an au moins… A la fin il est probable que je fasse un mixte entre fonds et titres vifs et que je regarde dormir tout ça.

Et pour Christian75, je suis comme vous en train de me demander si l’adage "sell in may and go away" se vérifiera cette année. Vu le niveau des cours actuels, j’aurais normalement réfréné tout placement depuis le début d’année pour faire grossir une poche de cash, mais j’attends une arrivée importante de fonds à placer donc je préfère l’anticiper en continuant mes placements et en les réorientant vers des thématiques plus "value".

J’espère vraiment que les marchés vont retrouver des cours plus raisonnables mais j’ai renoncé à l’idée de timer le marché… Je ne sais pas ce qu’il va se passer et les experts non plus (il est aussi facile d’en trouver pour prédire un "bull market" séculaire que pour prédire une correction massive à l’été).

Je sais que je n’investit pas au meilleur moment (pour ne pas dire au pire moment) mais je sais aussi que c’est pour très longtemps donc je suis à l’aise avec ça, même si l’évolution des bourses des mois à venir sera déterminante pour mes résultats de dans 20 ans.

Edit PS pour radioinvest :
J’ai écrit mon message avant de voir le votre, et vous pourrez vérifier à ma réponse à Corran que votre message me semble plein de bon sens (et assez cohérent avec ce que je prévois). Je suis intéressé par savoir à quel(s) gérant(s) vous accorderez votre confiance et quel pourcentage de votre patrimoine vous allouerez à cette poche. Y avez-vous déjà réfléchi ?

Dernière modification par Priority (11/04/2021 20h46)


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[+1]    #12 11/04/2021 21h05

Membre (2019)
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Bonsoir Priority,

Comme vous le soulignez, les frais des fonds sont monstrueux. Sachant que vous investissez pour du long terme, combien pensez vous qu’il en restera dans 30 ans de votre sélection actuelle? Combien parmi ceux là auront surperformé un ETF Small Cap éligible au PEA-PME ?

Les meilleures performances résident souvent dans la simplicité (qu’il faudrait sans doute que je m’applique à moi même ^^).

Vous êtes un lecteur assidu de ce forum. Vous n’aurez sans doute aucun mal à voir que ceux qui performent le mieux sont ceux qui gesticulent le moins (cf. Portefeuille de Rossox par ex)

bien à vous,

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#13 11/04/2021 21h44

Membre (2020)
Réputation :   108  

Bonjour Selden,

Pour les ETF élligibles au PEA-PME j’en suis resté à l’avis de Fructif :
Les ETF en PEA PME, pas la solution optimale…
Comme il fait plutôt référence en la matière, j’ai tendance à me ranger à ses arguments et à voir mon PEA PME soit en fond actif, soit en mélange de titres vifs.

Je suis en ce moment très actif et présent sur le forum sur des tas de thématiques car j’ai fait le choix d’une vente à moi même qui va me permettre d’utiliser le levier du crédit à un taux intéressant pour placer de l’argent significativement sur les marchés. Il est facile de faire simple pour des placements progressifs, plus dur pour une somme qui arrive d’un coup.

Dans mon cas, je pense que je me dois d’être plus compliqué/raffiné au départ pour limiter au maximum le risque d’un mauvais market timing. Alors je vais continuer à beaucoup gesticuler pendant les mois à venir sur les ETF, les titres vifs de toute taille et de tout pays du monde, les fonds euros, les obligations, les SIIC, les SCI et les SCPI (en direct ou via ma SCI, en pleine propriété ou en usufruit). Une fois ma stratégie bien en place je ne doute pas une seconde que beaucoup de choses se simplifieront très fortement, et que je ne gesticulerai plus : la simplicité c’est le summum du raffinement et de l’efficience !

Dernière modification par Priority (11/04/2021 21h48)


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#14 11/04/2021 22h41

Membre (2020)
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Priority a écrit :

J’ai écrit mon message avant de voir le votre, et vous pourrez vérifier à ma réponse à Corran que votre message me semble plein de bon sens (et assez cohérent avec ce que je prévois). Je suis intéressé par savoir à quel(s) gérant(s) vous accorderez votre confiance et quel pourcentage de votre patrimoine vous allouerez à cette poche. Y avez-vous déjà réfléchi ?

Je suis en phase de réflexion pour faire une sorte de benchmarking des fonds éligibles PEA-PME.

Pour limiter une partie des frais, je compte m’orienter vers des fonds avec 0% de frais d’entrée sur le courtier que j’ai récemment choisi (Fortunéo) sans que cela pénalise nécessairement la performance (on pourrait spontanément se demander si les fonds avec 0% de frais d’entrée ne sont pas ceux en perte de vitesse…) ; je ferai un point d’étape sur la file de mon portefeuille.


"Il faut de la mesure en toutes choses" Horace.

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#15 01/05/2021 22h52

Membre (2020)
Réputation :   108  

Bilan du portefeuille avril 2021


PEA


Contexte global :
Tout est cher, mais je continue d’acheter car je disposerai fin mai d’un capital significatif à investir. Il va m’amener à avoir un deuxième PEA dans un autre établissement qui sera 100% ETF, d’où la baisse de la part ETF dans celui ci (comme il est chez boursorama, j’y privilégierai les titres vifs pour pouvoir bénéfier au maximum de l’avance sur titre).

Opérations du mois :

Allègement compagnie des alpes :
J’étais monté ponctuellement au dessus des 400 actions nécessaires pour avoir un forfait semaine gratuit au plus fort de la crise, je réallège avec 50% de plus value pour revenir à mon minimum syndical. Je suis toutefois confiant sur le fait que l’action reverra vite les 30 euros. Le Covid va entrainer une belle hausse des prix à la reprise, accentuer encore l’assimilation au luxe du ski dans les hautes alpes, mais il y aura du monde pour payer.

Allègement BNP et Société Générale :

Je suis resté très raisonnable en n’arbitrant que 10% de mes positions à 53€ sur BNP et 23€ sur Sogé. Je vais poursuivre jusqu’à les faire disparaitre de mon portefeuille à ce niveau de cours. Je pense qu’on approche la fin de la hausse et que sur le long terme ce ne sont pas des actions à conserver en portefeuille (performance plutôt basse du secteur). Je reviendrais par contre à la prochaine grosse baisse su BNP.

Renforcement de Prosus :
Toujours pour augmenter l’internationalisation de mes titres vifs, racheté sur le replis généré par la vente de 2% de Tencent.

Achat Rubis :
Je suis rentré sur la valeur raisonnable eut égard au passé glorieux de l’action, en profitant du léger replis généré par l’interruption du programme de rachat d’action. Je me note toutefois ici de ne pas vouloir en faire une valeur de « buy and hold ». Malgré ses efforts de green washing la valeur n’est clairement pas dans la mégatendance de la décénie à venir et aura à mon avis du mal à autant séduire les investisseurs.

Achat Orange :
Dans ce monde ou tout est cher, une belle valeur de rendement dont la valorisation reste modeste. L’achat n’est pas forcément en ligne avec ma vision globale du portefeuille idéal, mais plus qu’un beau portefeuille il faut faire de beaux achats…

Achat Trilogiq :
Egalement pour le coté value + diversification de taille.

La répartition du PEA donne ça en fin de mois, je ne suis pas trop mécontent des évolutions que je lui apporte par petites touches depuis ce début d’année :



Avec la disparition à venir des ETF au sein de ce PEA, j’aurai comme objectif principal de poursuivre l’internationalisation

Mes remords du mois :
- ne pas avoir plus allégé Renault avant la baisse
- ne pas avoir plus renforcé Sanofi au plus fort du bashing lié à son retard sur le vaccin alors que ma connaissance du titre était suffisante pour y aller en confiance.

PEA PME

Il végétait avec un fond depuis longtemps, j’ai avancé dans son gréement ce mois ci (cf les articles précédents dédiés de milieu de mois). L’idée est de faire un ETF maison en privilégiant les actions des meilleurs fonds. Je suis rentré en privilégiant plutôt des titres à tendance value vu à quel point tout est cher. Pour le moment les heureux élus sont :
Gaumont, NRJ, Clasquin, Signaux Giraud, ABC arbitrage, Partouche, Exacompta, SII, IDI et 4 daubasses.
L’idée est de compléter par petites lignes de 500 € en se basant sur les achats des meilleurs gérants chaque mois. Je tacherai de mettre en place un suivi de performance de part propre le mois prochain.

PIERRE PAPIER

Je viens de faire mon entrée dans le monde des SCPI en usufruit au sein de ma SCI IS avec de l’achat de Pierval Santé et de Activimmo (7k€ sur Pierval et 3k€ sur Activimmo). Je compte poursuivre avec d’autres SCPI prochainement (un des objectifs est de retransformer partiellement la somme dont je disposerai prochainement en rente pour relisser partiellement mon entrée sur les marchés). J’espère juste que les fortes souscriptions de ce début d’année sur ces deux SCPI ne vont pas trop nuire au rendement à court terme.

Edit : orthographe

Dernière modification par Priority (01/05/2021 22h53)


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[+1]    #16 13/11/2021 19h36

Membre (2020)
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Bilan du portefeuille au 1er novembre :


Allocation stratégique globale :

60 % actions (titres vifs, OPCVM, ETF) / 40 % épargne de proximité - fond euros
Allocation assez défensive vu les sommets boursiers actuels je vise à remonter à 70/30 sous 6 mois.
Supports épargne séucrisée : principalement fonds euros boursorama vie, linxea suravenir et linxea spirica. Petite partie sur livrets et PEL
Supports titres vifs : 2PEA et PEA PME (boursorama et boursedirect) ; 1 CTO boursorama ; 1 CTO degiro, titres vifs en assurance vie

Titres vifs :






ETF :




Commentaires :


Le portefeuille a beaucoup évolué ces 6 derniers mois.

1) Développement du PEA PME avec une approche "gourous". 26 titres aujourd’hui avec 500€ par titre au départ.

Performance PEA PME 2021 : 28,8% (contre 23,4% pour le cac smal).

2) Développement du PEA en créant des lignes d’actions internationales (Wolters Kluwer, Prosus, ASML, Cellnex télécom, Vonovia, Adecoagro, Orkla, Nxp semiconductor, Coloplast). J’ai aussi abandonné Saint-Gobain une fois bagger, réduit un peu BNP, cotisé à l’offre CDA et renforcé assez significativement les ETF avec un renforcement significatif

Performance PEA 2021 : 18,3% (contre 27,1% pour le cac40).

3) Quelques lignes de titres vifs US initiées au travers de l’assurance vie spirica 2 spirit (unitedhealth group, jp morgan chase, procter&gamble, wal-mart, Johnson&Johnson, walt disney, intel, comcast)

Bilan :

Un gros bateau qui devient un peu lourd avec plus de 70 titres, mais qui ne se comporte pas si mal.

Perspectives :

- Renforcement de mon exposition aux USA : je ne l’ai pas fait jusque là à hauteur de ce que je devrais car je trouvais le marché très haut et pourtant ça monte toujours. Je vais le faire désormais en DCA via ETF.

- Sortir du portefeuille CDA, BNP, SOGE, AXA, RENAULT pour les remplacer par des actions de croissance / qualité européennes (novo nordisk, renforcement asml…)

- Augmenter l’exposition en CTO avec des ETF capitalisants. C’est sans doutes le meilleur investissement en préparation des études des enfants (donation des titres pour purger la PV avant vente par les enfants pour payer leurs études).


Tout seul on va plus vite, ensemble on va plus loin

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#17 16/01/2022 13h08

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BILAN DU PORTEFEUILLE AU 15 JANVIER


Allocation Stratégique globale




La poche épargne représente 47% de mon patrimoine, le reste étant composé d’immobilier physique et de SCPI (et un petit peu de "compte épargne temps", cela peut aider pour devenir rentier).
Sur ces 47%, je suis passé de 60% actions / 40% épargne de proximité il y a deux mois et demi à 64% actions / 36% épargne de proximité.

Ma cible reste à 70% / 30%, à atteindre sous 3 mois et demi. Je ne m’interdis bien sûr pas de basculer 100% action en cas de crach, mais je m’efforcerai de tenir cette cible tant que les marchés boursiers resteront aussi élevés.

Supports épargne séucrisée : principalement fonds euros boursorama vie, linxea suravenir et linxea spirica. Petite partie sur livrets et PEL
Supports titres vifs : 2PEA et PEA PME (boursorama et boursedirect) ; 1 CTO boursorama ; 1 CTO degiro, titres vifs en assurance vie.

Titres vifs





ETFs



Les mouvements principaux des 3 derniers mois :


Renforcement de l’internationalisation via ETF :
ETF en PEA : Nasdaq, Russel 2000, S&P500, MSCI World, Japan

Renforcement de l’internationnalisation via titres étrangers en PEA :
NXP semiconductor, Coloplast, Alba, Tessenderlo, Cellnex Telecom, Vonovia, Wolters Kluwer

Renforcement de la part de la tech en portefeuille :
ASML HOLDING, Dassault Systemes, Esker

France Value, small caps & convictions :
Rubis, Piscines Desjoyaux, Poujoulat, Delfingen, Savencia

Bilan et perspectives:


Bilan :

Le portefeuille global reste toujours :
Avec une part tech faible mais en progression à 9%
Surcentré vers l’Europe, mais en correction avec une part d’ETF désormais à 30%

Bonne réussite de la poche "PEA PME" orientée "copie de gourous". J’ai fini l’année à +33% (chiffre boursorama, pas sûr du calcul sachant que j’ai renforcé toute l’année).
performance un peu au dessus du CAC mid & small.

Une deuxième moitié de l’année gâchée par des choix discutables sur PEA, je finis à +15%
Dans l’ordre des choix qui ont plombé le portefeuille à court terme :
Mise au pot sur l’augmentation de capital de la compagnie des alpes
Investissement dans Rubis pendant que le couteau tombait
Investissements value un peu dead money : Vicat, Savencia, Orange, …
Investissements au plus haut sur Cellnex, asml…

Le  bateau s’alourdit encore avec près de 80 titres dont certains avec des montants ridicules (je gère mon PEA PME un peu comme un ETF avec un ensemble de petites valeurs très sous-pondérées).
J’ai toutefois stabilisé mon mode de suivi trimestriel qui ne me demande plus qu’une grosse heure pour l’ensemble (j’aimerai tomber à quelques minutes mais hélas les outils d’agrégation de données sont encore trop balbutiants pour ne pas m’obliger à ouvrir les différents comptes.

Perspectives :

- Renforcement de mon exposition aux USA : je le poursuit en DCA via ETF NASDAQ / SP500 et RUSSEL 2000. Certainement pas le meilleur moment mais je rentre pour du très long terme.

- Sortir du portefeuille CDA, BNP, SOGE, AXA, RENAULT pour les remplacer par des actions de croissance / qualité européennes (novo nordisk, renforcement asml…). Les bons résultats de ces derniers mois me font douter car je vois là tout l’intérêt de la diversification. J’attends la fin de la hausse actuelle pour trancher.

- Augmenter l’exposition en CTO avec des ETF capitalisants. C’est sans doutes le meilleur investissement en préparation des études des enfants (donation des titres pour purger la PV avant vente par les enfants pour payer leurs études). L’objectif est ici aussi de faire progresser la part d’ETF.

- Ne pas vouloir faire un concours de beauté de portefeuille et se concentrer sur le fait de faire de beaux achats. Diminuer le nombre de valeurs en me concentrant plus au fur et à mesure que mes connaissances et que ma compréhension du marché progressent (cela devrait naturellement me conduire à renforcer ma poche ETF…).


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[+2]    #18 15/05/2022 02h24

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Mise à jour du portefeuille au 15/05/22


Allocation Stratégique Globale




Je suis heureux d’avoir emprunté plus de 860 k€ en 2020 et 2021 pour acheter un immeuble locatif et faire un OBO sur une maison que j’avais finie de payer en nom propre et que je loue. Des emprunts sur 20 ans à moins de 1% qui seront sans doutes ma meilleure protection contre l’inflation.

Conformément à ce que j’avais prévu, j’ai augmenté ce trimestre la proportion des actions dans mon épargne en passant de 65% actions / 35% fond euros à 70% / 30 %. Cela m’a conduit à acheter 27k€ d’actions en 4 mois, significativement plus que prévu du fait de la baisse des marchés.

A ce stade, ma cible reste à 70% / 30% mais j’envisage toujours une exposition plus importante si les marchés actions continuent de baisser avec la remontée des taux., et pour protéger la part en fond euros de l’inflation. Cela pourrait donner indexé sur le CAC40 :
6000 points   : 72,5 / 27,5
5750 points   : 75 / 25
5500 points   : 77,5 / 22,5
5250 points   : 80 / 20
5000 points   : 82,5 / 17,5
4750 points   : 85 / 15
4500 points   : 87,5 / 12,5
4250 points   : 90 / 10
4000 points   : 92,5 / 7,5
3750 points   : 95 / 15
3500 points   : 97, 5 / 2,5
3250 points   : 100 / 0

Et en cas de hausse, je continuerai les apports mensuels issus de mon travail sans taper sur l’épargne fonds euro, et sans non plus arbitrer à la baisse tant qu’on ne dépassera pas les 80% au moins du fait de la hausse.

Titres vifs



ETFs



Les mouvements principaux des 4 derniers mois


ETF (39% des renforts) :
CW8, SP500, NASADAQ100, RUSSEL2K

actions PEA européennes non françaises (23% des renforts) :
TESSENDERLO, SILTRONIC, ORKLA, NXP SEMICONDUCTOR, KNORR-BREMSE, ORKLA, LINDE, ALBA, COLOPLAST, ASML, ADYEN

small cap françaises (24%)
STEF, PRECIA, ABC ARBITRAGE, BASSAC, CLASQUIN, DELFINGEN, EXEL INDUSTRIES, HEXAOM, PHARMAGEST

big cap françaises (10%)
LVMH, SOGE, PEUGEOT INVEST, VICAT, DERICHEBOURG, ESSO

Impact des achats sur le portefeuille global
La part des ETF passe de 24,6% à 27,5%. Bien mais encore trop peu.
La part de la tech augmente en profitant des baisses récentes. Idem sur l’énergie, l’industrie et les matériaux.

Performances Bilan et perspectives


La performance globale est toujours à instrumenter…
1er PEA plein (essentiellement grosses capitalisation FR) : -11,7% yt (cac -13,7%)
2ème PEA en construction (international / ETF):-5,25% yt
PEA PME (suivi de gourous FR) : -4% yt

Avec une centaine de lignes maintenant, il va vraiment falloir que je me réfrène et que j’apprenne à vendre. Ma dispersion un peu bordélique commence à rendre le suivi compliqué. Je suis toujours content du PEA PME qui continue de faire mieux que le reste à ce stade.

Mes perspectives sont toujours sur le renforcement de mon exposition aux USA : je le poursuit en DCA via ETF NASDAQ / SP500 et RUSSEL 2000. Je commence à privilégier le Nasdaq.

J’envisage aussi de renforcer la part de fonds actifs ou de holdings (I&E, SOFINA, INVESTOR…) en plus des ETF pour miser sur l’intelligence des meilleurs gérants. SOFINA sera certainement ma prochaine ligne.

Je vis bien la période de baisse même si tous les renforts ont fondu comme neige au soleil. J’espère qu’elle va se poursuivre encore un peu (qui sait, peut être jusqu’à 5000 points pour le CAC :-)). En tout cas elle me permet d’apprendre beaucoup de part l’observation de la manière dont évoluent les différents secteurs notamment. Encore 10 ans comme ça et je pense que je pourrais commencer à parler de compétence.

Je suis preneur des avis, remarques et/ou conseils de ceux qui auront lu jusqu’ici.

Edit : compléments et orthographe

Dernière modification par Priority (15/05/2022 02h34)


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#19 05/06/2022 16h47

Membre (2020)
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Je profite de ce bel après-midi pour enfin réaliser une action qui me tenait à coeur : instrumenter la performance de mon portefeuille. Vous en aviez révé, ci dessous la courbe qui donne l’évolution de la valeur de part avec une base 100 au 1er janvier 2017.



Ce que cela m’inspire :

1 - J’ai commencé à lire le forum devenir rentier en 2020. Je n’aurais peut-être pas du car ma performance s’en est plutôt ressentie à la baisse.

2- Je sous-performe globalement les marchés.

              PEA/PEAPME/CACGR/CW8
2017     52,62%/ */13,61%/10,25%
2018   -19,80%/*/3,58%/2,13%
2019    25,20%/4,83%/32,77%/28,66%
2020   -8,23%/9,57%/-5,20%/4,52%
2021  17,72%/33,50%/30,25%/32,90%
2022 -11,22%/-3,84%/    -10,63%/-10,09%

3 - On peut vraiment faire dire n’importe quoi aux courbe en fonction de leurs dates de départ et de ce qu’on choisit de regarder. Ici l’évolution de la valeur de part n’a que peu d’intérêt dans un contexte ou j’ai réalisé des apports tout au long de la période. Par malchance pour moi ceux-ci ont été plus importants à la fin qu’au début… Ce qui est dommage c’est que le suivi de rentabilité global type TRI nécessite une traçabilité supérieure à laquelle je ne me suis pas forcément astreint depuis 2017.

Au final vais sans doutes continuer de développer la part ETF de mon portefeuille, mais aussi la part holding voir fonds histoire de limiter l’impact de mon médiocre stock picking.

Dernière modification par Priority (05/06/2022 19h56)


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#20 05/06/2022 18h25

Membre (2012)
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INTP

Intéressant le graphique, on voit que "le bon cheval" est, dans l’ordre ; le CW8, CAC GR et PEA+PME 
C’est très visible en 2018/2019/2021 et je pense que ce sera encore le cas en 2022 ou 23 (le CW8 devrait être le premier à retrouver ses plus hauts.

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[+1]    #21 05/06/2022 18h32

Membre (2019)
Réputation :   207  

Bonjour Priority,

Ici l’évolution de la valeur de part n’a que peu d’intérêt dans un contexte ou j’ai réalisé des apports tout au long de la période.

C’est tout l’intérêt d’une mesure par valeur de part qui mesure la compétence du stock picker indépendamment justement des apports.

Comme vous le dites justement, on peut faire dire tout et n’importe quoi. Je vous livre donc une interprétation possible à ranger dans la case que vous voulez smile.

Plus on lit sur des forums, plus on est sensible au bruit ambiant, moins on est enclin à suivre son process et moins on performe.

bien à vous,

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#22 05/06/2022 19h44

Membre (2020)
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M.erci pour vos réactions.

@MarsAres
Pour le tiercé dans l’ordre, je suis d’accord. Après sur une période aussi courte on peut encore trouver des périodes qui inversent les tendances. Mais ça fait réfléchir de vérifier ce qu’on sait déjà.

@Selden
Pour l’intérêt de la mesure de part, je me suis mal exprimé. Il a bien sur un intérêt  que je perçois sinon je ne l’aurais pas fait. Je voulais juste pointer du doigt le fait que le market timing, date ou on place les apports pouvait en avoir au moins autant sur la performance quand les apports ne sont pas lissés. Il faudra donc que je fasse l’acte deux en calculant un TRI puisque la performance globale est bien liée aux deux.

Pour votre dernier adage "Plus on lit sur des forums, plus on est sensible au bruit ambiant, moins on est enclin à suivre son process et moins on performe" je le partage totalement. Il est facile de voir à mon portefeuille que je suis d’un naturel dispersé et il faut que je me soigne de ce côté là. Trouver son style, pour les investissements comme pour le reste prend du temps. J’en suis encore au stade ou j’essaie de piocher le meilleur à droite à gauche sans conviction forte. A défaut de surperformance, cela m’assure a minima une saine diversification en même temps que du bazard dans mes lignes.


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#23 05/06/2022 19h59

Membre (2012)
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INTP

Oui, c’est une chose que l’on voit souvent dans les baisses suivi de reprises, la capacité et la rapidité d’un indice ou d’un titre à annuler la baisse.
Quand ça baisse, nous avons l’impression que tout baisse et que la reprise sera général, c’est faux, ça me fait penser à la citation de W.Buffett "c’est quand la mer se retire…

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[+1]    #24 28/04/2023 22h34

Membre (2020)
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Le premier million est compliqué, le deuxième vient tout seul

Je ne sais plus trop ou j’ai lu ça. J’étais tout fier en mai 2022 d’afficher un patrimoine brut supérieur au 1M€, et me voilà à 1,2M€ un an après. Mettre moins de 10 ans pour faire le 2ème million semble largement raisonnable.


L’argent est bon serviteur mais mauvais maitre.

Ce sera la deuxième citation du soir. Car si le patrimoine augmente vite, le temps passé à son service devient trop chronophage à mon goût.
Immeuble locatif en SCI, SCPI US en SCI, SCPI PP à crédit dans SCI IS, owner buy out, gestion des PEA et des assurances vie. Le temps passé à la gestion de patrimoine, bien que passionnant, commence à m’user avant l’heure. D’autant plus qu’il vient en complément d’un travail qui frôle déjà les 60h par semaine et ne me passionne plus. Résultat je commence à songer sérieusement à "devenir rentier" quand ce n’était pas du tout d’actualité il y a encore un an.

Et à part ça, un an de portefeuille ?

Et bien pas grand chose.
- Création d’une ligne significative sur Schneider Electric, d’une petit ligne crédit agricole à 8,6€
- Renfort de LVMH, Wolters Kluwer, Air Liquide, L’oréal, dans les creux de 2022, avec +30% mini sur tous les renforts.
- liquidation des lignes Rothshild, Orange, SAP, Jacques Bogart.
- Poursuite de l’internationalisation via les ETF, Coloplast…
- J’ai regardé plonger sans réagir une belle ligne Orpéa, dont il ne reste qu’une petite centaine d’euros, - 98%. Ca pique un peu, il faut vraiment que je me donne un process pour couper les cygnes noirs

Depuis fin 2022, mon allocation a dépassé largement la cible que je m’étais donnée en montant à presque 79% actions / 21% fond euros. Je n’ai pas vendu mais mis 100% de mes cartouches sur livret A en prévision d’une correction qui tarde à venir. Les nombreux renforts de début d’année et primes m’ont permis de redescendre à 75/25 mais il me faudrait commencer à vendre pour redescendre sous les 70/30 à courte échéance. Pour le moment, je me refuse à le faire et essaie encore de me contenter de mes cartouches pour corriger l’allocation, même si cela devient de plus en plus compliqué au fur et à mesure de l’augmentation du patrimoine.

Je suis preneur de vos avis et remarques sur ce court reporting.

Dernière modification par Priority (28/04/2023 22h36)


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