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#76 01/05/2021 21h00

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Pour les caps les plus liquides il y a toujours l’alternative Francfort mais même là le prix unitaire peut être bloquant, si je prends par exemple les 2 seules japonaises que j’ai en direct (Keyence et Fast Retailing)

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#77 02/05/2021 08h43

Membre (2019)
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2ième PARTIE


SYNTHÈSE DU PORTEFEUILLE AU 30/04/2021:




---------------------------------------------------------------------------------

PORTEFEUILLE ETFs AU 30/04/2021:




---------------------------------------------------------------------------------

PORTEFEUILLE TITRES VIFS AU 30/04/2021:




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#78 29/05/2021 11h26

Membre (2019)
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BILAN DU PORTEFEUILLE 29/05/2021 (AGE DU PORTEFEUILLE = 29 mois)


1ere PARTIE


Rien de bien fou ce mois ci smile. Des prises de positions sur repli surtout notamment sur de belles sociétés.

Ça me consolera de n’avoir pas sur saisir ces dernières semaines le bref repli de Nvidia sur les 480$, celui de SPGI sur les 300$ ou celui de Costco ou Pool Corp sur les 330$.

Les pistes se font rares et il faut savoir se montrer opportuniste. Désormais je garde 2 mois de versements sur mes supports pour saisir des opportunités par ci par là, même si évidemment c’est bien insuffisant.

ACHAT

Instalco: (Suède, Fournisseur d’installations de chauffage, plomberie, électricité)

ASM International: (Pays-Bas, Production et commercialisation d’équipements destinés aux fabricants de semi-conducteurs)

ASML Holding: (Pays-Bas, Fabricant de matériel de lithographie destinés à l’industrie des semi-conducteurs)

RENFORCEMENT

Alfen

ALLEGEMENT

Aucun

VENTE

Aucune

ETFs:

Vente de l’ETF Stoxx 600 Technology et de l’Amundi Emerging Asia
Achat du iShares World Small Cap
Renforcement du Lyxor PEA MSCI World , iShares Core MSCI World, Amundi Emerging Markets

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La répartition du portefeuille en titres vifs et les performances associées relativement au montant investi:



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La répartition sectorielle et géographique du portefeuille global



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La performance Vs le benchmark

Depuis le début de l’année, le portefeuille est à +11.17%  pour une valeur de la part à 132.76 en progression de 1.15% par rapport au mois précédent.

La sous performance et le plaisir de stock picker a un prix et il se chiffre aujourd’hui à 1992€ avec le world.



---------------------------------------------------------------------------------

Le style d’investissement



Bien à vous

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[+1]    #79 30/05/2021 08h41

Membre (2019)
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2ième PARTIE


SYNTHÈSE DU PORTEFEUILLE AU 29/05/2021:




---------------------------------------------------------------------------------

PORTEFEUILLE ETFs AU 29/05/2021:




---------------------------------------------------------------------------------

PORTEFEUILLE TITRES VIFS AU 29/05/2021:




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[+2]    #80 27/06/2021 13h03

Membre (2019)
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BILAN DU PORTEFEUILLE 25/06/2021 (AGE DU PORTEFEUILLE = 30 mois)


Ca monte, ca n’en finit plus de monter..Je trouve le marché extrêmement difficile à décrypter. Comme l’histoire semble montrer qu’il vaut mieux rester investi, je le fais..Mais la tentation est grande de prendre une partie des gains..
Le rythme des achats diminue et ce devrait encore être le cas dans le courant de l’été.

ACHAT

Nolato: (Suède, Chimie de spécialité)

Kitron: (Norvège, Equipements et pièces électroniques)

RENFORCEMENT

Turtle Beach, UFP Industries avec un timing loin d’être des plus heureux.

ALLEGEMENT

Aucun

VENTE

Aucune

WATCHLIST

Europe: Bouvet, Uzin utz, Sto SE & Co, Bechtle
US: The Trade desk, Cargurus, Perkinelmer

ETFs:

Vente de l’ETF BNP S&P 500 dont seuls 4 titres ne sont pas présents dans un ETF World ou World Small cap. Et comme je ne souhaite pas faire de paris régionaux, cela me semble cohérent.

La prochaine étape sera de liquider progressivement l’ETF EMU au profit du World.

Renforcement du Lyxor PEA MSCI World , iShares World Small Cap, Amundi Emerging Markets avant le Momentum le mois prochain.

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La répartition sectorielle et géographique du portefeuille global



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La performance Vs le benchmark

Depuis le début de l’année, le portefeuille est à +14.45%  pour une valeur de la part à 136.67 en progression de 2.83% par rapport au mois précédent.

La sous-performance vis-à-vis du world s’accélère et représente 3.18% depuis la création du portefeuille.



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La répartition du portefeuille et les performances associées relativement au montant investi:

Titres vifs (~67%):






ETFs (~33%):




Valorisation:




Bien à vous

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[+2]    #81 31/07/2021 16h36

Membre (2019)
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BILAN DU PORTEFEUILLE 31/07/2021 (AGE DU PORTEFEUILLE = 31 mois)


1ere PARTIE


Décidément les marchés ne veulent pas redescendre. Il y a tellement d’argent dans le système que même les jours où un semblant de correction semblent arriver, ils sont suivis systématiquement par une hausse encore plus vive.
C’est compliqué de renforcer ou de rentrer à bon compte. J’essaie donc de garder la tête froide en regardant les TGV passer et plus que jamais je conserve un style Quality At Reasonable Price.

Sur mon screener QARP de 800 valeurs, seules une quarantaine remplissent encore mes critères. Malheureusement des dépenses imprévues font que je ne pourrai pas forcément poursuivre mon marché sur ce panel de sociétés comme avant , et ce au minimum pour les 3 prochains mois sad .

ACHAT

Kid: (Norvège, Retail vestimentaire)

Je ne suis à priori pas fan de ce genre d’industries. J’avais d’ailleurs vendu AEO en novembre dernier par crainte d’un reconfinement aux USA. Résultat des courses, 120% de hausse sur PRU par la suite manquée..

Kid, je l’espère rentrera dans cette catégorie. C’est une small-mid assez faiblement valorisée (moins de 6x l’EBITDA), qui affiche des résultats en croissance constante dans la zone Scandinave.
Les marges sont très belles (> 15% pour la marge d’exploitation, >10% pour la marge nette).

Un point un peu inquiétant serait je trouve le très fort Payout Ratio.

RENFORCEMENT

Piscine Desjoyaux , T. Rowe , Lyxor PEA MSCI World , Amundi PEA MSCI Emerging Markets , Xtrackers MSCI Wd Momentum

ALLEGEMENT

Aucun

VENTE

Aucune

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La répartition sectorielle et géographique du portefeuille global



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La performance Vs le benchmark

Depuis le début de l’année, le portefeuille est à +17.82%  pour une valeur de la part à 138.35 en progression de 3.18% par rapport au mois précédent.

En guise de nouveauté, je calcule désormais l’écart avec le Benchmark en euros. Plus parlant je trouve pour matérialiser ma sous-performance smile.



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Le style d’investissement



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Bien à vous

Dernière modification par Selden (31/07/2021 16h37)

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#82 31/07/2021 23h24

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Si ça peut vous rassurer, j’ai vendu mes Kid vendredi smile

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[+2]    #83 01/08/2021 08h16

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j’ai vendu mes Kid vendredi

C’est sensé me rassurer ^^ ?

2ième PARTIE


Petite nouveauté également ce mois-ci, je rajoute les informations de TRI pour chaque ligne ainsi que la durée de détention. Ces informations ont le mérite d’être factuelles et sans appel. Je pense les compléter par le beta.

Une vingtaine de lignes détenues depuis plus d’un an (le portefeuille en a 2.5) ont une performance très faible. Reste plus qu’à voir si elles jouent un rôle de stabilisateur du portefeuille (via l’information du beta) ou au contraire évoluent de la même manière que le marché.

Auquel cas il sera peut être temps de s’en débarrasser.

SYNTHÈSE DU PORTEFEUILLE AU 31/07/2021:




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PORTEFEUILLE ETFs AU 31/07/2021:




---------------------------------------------------------------------------------

PORTEFEUILLE TITRES VIFS AU 31/07/2021:




Dernière modification par Selden (01/08/2021 08h25)

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#84 01/08/2021 09h26

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Bonjour,

Dans le retail physique coté nordique vous avez Europris que je vais personnellement privilégié sur Kid et ouvrir une ligne dans les prochains jours.

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#85 01/08/2021 11h56

Membre (2019)
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Bonjour Flosk,

Tout comme vous j’ai Europris en screener smile.

En regardant plus précisément pourquoi je ne l’avais pas en WL (sachant que j’ai une approche bottom-up), elle est tout simplement "bonne" partout mais sans être exceptionnelle nulle part.

J’ai donc privilégié d’autres pistes qui qualitativement arrivaient devant Europris.

Quantitativement Europris remplit bien tous mes critères et mes tentatives de valorisation me donnent un upside de 30%.

Dans le domaine je reste cependant déjà fourni aux US.

Bien à vous,

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#86 28/08/2021 14h19

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BILAN DU PORTEFEUILLE 28/08/2021 (AGE DU PORTEFEUILLE = 32 mois)


1ere PARTIE


Comme évoqué lors du précédent post, les finances n’ont pas permis d’investir ce mois-ci par apport d’argent frais.

C’est donc la vente de titres qui m’a permit certains renforcements. Je reste néanmoins en ligne avec mon objectif à 3 ans d’un montant de versement à 65k€ puis à 5 ans de 100k€.

Exit donc certaines valeurs que je possède depuis plus d’un an, dont le TRI s’avère assez moyen en regard de celui du marché et dont le potentiel de hausse et de croissance me parait limité.

Evidemment il faut savoir se montrer patient en bourse et ne pas prendre de décision hâtive lorsque l’on n’a pas eu le rendement escompté dans l’année i.e éviter les turnovers trop importants quand on est long terme.

Mais désormais, si ma perception de la valorisation du titre et de son upside potentiel me fait dire qu’il ne fera pas mieux qu’un world, je vends.

Pourquoi les avoir achetées en première instance alors ? Mon processus de sélection de valeurs de qualité était certes au point mais l’aspect valorisation ramené à la croissance n’était pas encore bien intégré. J’ai donc acheté des titres de qualité, déjà bien valorisés mais avec une croissance loin d’être stellaire, d’où leur stagnation.

Je pense aujourd’hui avoir un peu plus de recul sur mon approche. Evidemment cela ne me préservera pas d’erreurs potentielles mais au moins j’aurai la sensation d’avoir mieux fait mes devoirs.

A ce titre je me reconnais de plus en plus dans l’approche de Carignan

Venons-en au fait.

J’ai nommé les sortants :

-    Merck : En Big Pharma je suis déjà assez pourvu. Une valeur défensive ne peut pas faire de mal en ces périodes troublées mais je trouve que Merck n’a pas un newsflow qui lui permette d’aller plus haut pour le moment. (TRI de 9.3%)

-    Elia group : Cette entreprise gestionnaire du réseau de transport d’électricité haute tension belge a été vendue sur les plus hauts. Le titre faisait du surplace depuis un moment et s’est mis à accélérer. Les multiples ont toujours été très élevés pour cette valeur mais à 17x l’EBITDA, et une croissance molle (bien sûr je ne m’attendais pas à un CAGR de 20% pour une utilities), je prends mes gains. De plus je la possédais en CTO. (TRI de 10.6%)

Je pense dans les prochaines semaines alléger un peu Thales et Raytheon voire des Consumer Defensive comme Church & Dwight ou Hormel Foods. Elles seraient progressivement remplacées par un investissement en ETFs pour garder ce coté stabilisateur de portefeuille.

Les apports nouveaux étant soit dirigés vers l’initiation de nouvelles lignes (essentiellement Small & Mid européennes) soit des renforcements de valeurs QARP à potentiel déjà en portefeuille.

ACHAT

Aucun

RENFORCEMENT

iShares Edge MSCI World Quality Factor

ALLEGEMENT

Aucun

VENTE

Cf. plus haut

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La répartition sectorielle et géographique du portefeuille global



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La performance Vs le benchmark

Depuis le début de l’année, le portefeuille est à +19.73%  pour une valeur de la part à 140.6 en progression de 1.62% par rapport au mois précédent.

La sous-performance vis-à-vis du world est environ de 2500€ depuis la création du portefeuille.



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Le style d’investissement



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Bien à vous

Dernière modification par Selden (28/08/2021 16h19)

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[+1]    #87 29/08/2021 08h12

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2ième PARTIE


SYNTHÈSE DU PORTEFEUILLE AU 28/08/2021:




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PORTEFEUILLE ETFs AU 28/08/2021:




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PORTEFEUILLE TITRES VIFS AU 28/08/2021:




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#88 29/08/2021 08h59

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Bonjour,

A quoi correspondent les couleurs rouge et bleu ?


L1vestisseur

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#89 29/08/2021 09h28

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Bonjour l1vestisseur,

En noir, CTO 1
En bleu, PEA 1
En rouge, CTO 2 & PEA 2 au nom de madame.

Mais toutes ces enveloppes sont gérées comme un tout. C’est le portefeuille financier familial dirons nous.

Bien à vous

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#90 01/10/2021 22h02

Membre (2019)
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BILAN DU PORTEFEUILLE 30/09/2021 (AGE DU PORTEFEUILLE = 33 mois)


1ere PARTIE


Globalement tout a été dit sur ce mois écoulé, inutile de nous attarder smile.

Dans une approche qui se veut GARP, les élus à l’achat ce mois-ci sont:

ACHAT

Sword: (France, ESN)

Mo-Bruk: (Pologne, Gestion de déchets industriels (récupération et recyclage), production de carburants alternatifs, construction de routes…. ). Un dossier déjà évoqué par doubletrouble ou carignan qui a l’avantage de combiner le positionnement "pseudo vert" et la valorisation.

Kindred: (Suède, opérateur de jeux en ligne, cf ici pour la présentation de la société).

RENFORCEMENT

Lyxor PEA MSCI World , iShares MSCI World Small Cap , Amundi PEA MSCI Emerging Markets

ALLEGEMENT

Raytheon : Le but étant de revenir à un montant investi proche des 500€ pour une ligne classique du portefeuille et financer l’achat d’ETFs

BNP Paribas Easy - MSCI EMU ex CW

VENTE

Aucune

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La répartition sectorielle et géographique du portefeuille global



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La performance Vs le benchmark

Depuis le début de l’année, le portefeuille est à +17.01%  pour une valeur de la part à 138.07 en régression de 2.73% par rapport au mois précédent.

La sous-performance vis-à-vis du world est environ de 3000€ depuis la création du portefeuille.



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Le style d’investissement



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#91 03/10/2021 19h11

Membre (2019)
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2ième PARTIE


SYNTHÈSE DU PORTEFEUILLE AU 30/09/2021:


Quelques modifications apportées à la présentation des portefeuilles suite à un post de dangarcia sur le calcul des PRUs.
Désormais mon PRU n’est impacté que par les achats et non plus par les ventes. La performance de chaque ligne est ainsi affectée par ce nouveau calcul qui par contre ne change rien à la performance globale du portefeuille.



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PORTEFEUILLE ETFs AU 30/09/2021:


Pour 34.75%



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PORTEFEUILLE TITRES VIFS AU 30/09/2021:


Pour 65.25%



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