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#76 06/12/2020 14h08

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Bonjour Ankh,


Tout d’abord je vous remercie pour votre message!

Vous avez entièrement raison, à aujourd’hui je suis très (trop!) fortement exposé à la France. C’est la raison pour laquelle j’ai initié dans un premier temps un ETF sur le S&P, puis l’acquisition de titres italiennes, espagnoles et hollandais, et enfin l’acquisition de l’ETF Emerging Asia. Mais malgré cela, la sur-exposition demeure pour l’instant, probablement un biais de nationalité.
 
Mon portefeuille est en cours de constitution, donc il est amené à évoluer dans le temps, et je pense effectivement qu’à terme plus de diversification géographique s’imposera.



Concernant la redondance entre l’ETF CAC et les titres vifs, vous avez là aussi vu juste. C’est la raison pour laquelle je me suis débarrassé de VEOLIA : je ne voyais pas/plus l’intérêt de sur pondérer cette valeur, à la fois dans l’ETF et en titres vifs.

Je conserve cependant mes 4 autres titres en doublon, et je vous en donne mes raisons : a aujourd’hui, je considère (Peut-être à tort) le CAC comme un ETF axé sur le Luxe. En effet, le Luxe représente plus d’1/3 de sa pondération, avec un taux de 35%. Je ne procède donc pas à l’acquisition de titres vifs dans le Luxe pour éviter les doublons. Cependant, j’agrémente mon portefeuille de ces 4 titres pour les raisons suivantes :

- AIR LIQUIDE (pondération CAC : 3,5%) : Je cherche à stabilisé mon portefeuille avec ce titre de bon père de famille, paquebot extrêmement bien géré par sa direction, qui délivre ses résultats années après années. Il s’agit donc pour moi d’une « Défensive de croissance » (je sais, c’est antinomique smile)

- DANONE (pondération CAC : 2%) : Je trouve que de la crise de gouvernance en ressort une décote exagérée. Il s’agit donc pour moi d’une « Défensive décotée »

- TOTAL (pondération CAC : 5,5%) : A mon sens la meilleure major pétrolière actuelle, mais également celle la plus à même de prendre le virage de l’énergie alternative/bas carbone. Elle est clairement décotée car à aujourd’hui sa valorisation n’intègre pas ou peu ses actifs dans le renouvelable. Et l’aspect dividende trimestriel, même si je suis en phase de capitalisation, me « motive ». Il s’agit donc pour moi d’une « Cyclique qui peut booster mon portefeuille »

- WORLDLINE (pondération CAC : 0,7%) : On parle ici de valeur d’avenir car touche aux technologies de paiement d’aujourd’hui mais surtout de demain. Sa pondération est bien trop faible dans le CAC, donc je souhaite la sur-exposer dans mon portefeuille. Il s’agit donc pour moi d’une « Valeur sur un secteur porteur et en croissance que je souhaite sur-exposer ».


Concernant l’idée sur l’ETF MSCI Europe, j’ai l’impression qu’il est possible de le loger en PEA (Amundi le propose en tout cas). J’y viendrai peut-être/surement plus tard, en supprimant quelques titres vifs au passage. Mais pour l’instant, mon portefeuille étant encore jeune, j’attends de m’amuser/me casser les dents et apprendre encore un peu avec des titres vifs big_smile

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#77 08/12/2020 21h15

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@ M. Dividende : Justement je me posais la question concernant les audits US sur les sociétés listées aux US ainsi que les potentiels risques de délistage de la cote US : Alibaba Group et Tencent, qui représentent 20% de l’ETF, sont cotées à Hong Kong. J’imagine qu’il en est de même pour les autres sociétés de l’ETF PAASI. Du coup, existe-t-il réellement un risque à ce sujet?

Bonsoir PureLake et désolé pour la réponse tardive je n’avais pas vu votre message.

Tencent est cotée à Hong Kong donc pas de risque.

C’est plutôt Alibaba qui est au NYSE, et là ça peut poser problème. Je pense qu’ils sentent le coup arriver, ce n’est pas pour rien qu’ils ont tenté d’introduire leur filiale Ant à Hong Kong et non New York. Mais malheureusement ça n’a pas marché pour eux avec les coco Chinois.

Il y a également les grosses tech comme Baidu, JD et Pinduoduo.

Aucune idée du risque que cela peut entraîner, mais à leur place je chercherais vite à me faire lister ailleurs.

Concernant l’ETF CAC40, je rejoins l’avis de Ankh (et de mémoire je vous avais déjà fait la remarque dans le passé).

Les ETF ont un intérêt pour les indices larges, pas pour 40 boites. Surtout que le CAC est un indice cyclique dont qui ne performe pas bien à LT.

Si vous avez un CTO, une solution serait le MSCI Europe Momentum. Sinon sur PEA le MSCI Europe devrait exister mais c’est pas top non plus, beaucoup de cycliques. Sinon il reste toujours la possibilité d’intégrer un fond comme Comgest Growth Europe.

Edit : il y a également l’ETF Lyxor MSCI EMU (zone euro) Growth éligible au PEA (ticker GWT).

Bien à vous.

Dernière modification par MrDividende (08/12/2020 21h43)

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#78 09/12/2020 13h32

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Bonjour M. Dividende,


Merci pour votre message.

Cependant je suis étonné car j’ai bien l’impression qu’Alibaba est également coté à Hong Kong lorsque je fais mes recherches : Alibaba s?envole pour ses débuts à la Bourse de Hong Kong - Capital.fr


Pour mon ETF CAC, en effet la remarque m’a déjà été adressée wink
Mais cette stratégie est assumée, je souhaite avoir un portefeuille diversifié Value / Growth à travers la détention de mes titres pour ne pas mettre tous mes oeufs dans le même panier, quitte à perdre un peu en performance mais en privilégiant mon sommeil :
- Value : ETF CAC, Total, Danone, etc.
- Growth : ETF S&P, Worldline, Edenred, etc.

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[+1]    #79 09/12/2020 14h07

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@ PureLake

Vous et MrDividende êtes d’accord.

Tencent : listée à HK mais pas au NYSE. Seule la filiale Tencent Music (JV avec Spotify) est au NYSE donc risque moindre.
Alibaba : listée à HK et NYSE (d’où le point de Mr Dividende sur un potentiel risque de délistage plus grand que pour Tencent).
JD.com : listée à HK et Nasdaq.
Baidu : listée au Nasdaq, pas à HK.
Pinduoduo : listée au Nasdaq, pas à HK.

Dernière modification par Liberty84 (09/12/2020 14h16)

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[+1]    #80 12/12/2020 15h21

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Les renforcements de la semaine, probablement les derniers de 2020 :


- Le 10/12/2020 : Renforcement de 3 EDENRED à 45,32€. LE PRU passe de 37,43€ à 38,32€.
J’ai profité d’une respiration de -2,3% en séance, après une perte de -7% depuis ses plus hauts de fin novembre. L’action me semblait trop valorisée lorsqu’elle était 7% au dessus. 7% en-dessous je considère que ce n’est plus/moins le cas. J’ai donc profité de ce « passage à vide » pour (légèrement) me renforcer.

- Le 10/12/2020 : Renforcement de 25 ETF S&P500 à 14,36€. Le PRU passe de 13,64€ à 13,77€.
Ce renforcement rentre de le cadre de mon renforcement lazy mensuel, dans le but de diversifier géographiquement mon portefeuille.

- Le 11/12/2020 : Renforcement de 6 ETF CAC à 53,8€. Le PRU passe de 47,63€ a 48,56€.
J’ai profité du passage du CAC sous les 5 500 points pour realiser mon renforcement du mois sur le CAC.


Il me reste encore une petite cartouche que je garde de côté (poudre au sec) si jamais la « trêve des confiseurs » de fin décembre est plus agitée qu’à l’accoutumée, mais normalement mon portefeuille devrait clôturer l’année dans cette configuration.

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#81 18/12/2020 13h04

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Bon, finalement j’ai craqué pour une dernière ligne, en guise de cadeau de Noël :

- Le 18/12/2020 : Achat de 3 SAP à 106,33€.
Le titre a été fortement chamboulé récemment, avec une forte décote suite à des guidances plus pessimistes qu’attendues. Il n’empêche que je considère le secteur d’avenir et porteur (logiciel intégré B to B + Cloud). Cet achat renforce encore mon secteur Tech, et me permet de mettre un pied sur le marché allemand.

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Favoris 1   [+1]    #82 01/01/2021 15h14

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REPORTING DECEMBRE 2020   (10ÈME REPORTING)


   
   
MOUVEMENTS ET COMMENTAIRES DU MOIS

Dernier reporting de l’année.
Dis donc, pour une première année sur les marchés boursiers, elle fut mouvementée! J’ai l’impression d’avoir beaucoup appris lorsque je regarde mes premiers posts et maintenant. Cependant attention, je n’ai pas encore été confronté pleinement à l’impact psychologique du krach étant donné que je n’ai réellement commencé qu’à compter de mars-avril 2020.

Pour la synthèse de cette année 2020, le portefeuille est en vert à presque +9% sur les apports et presque +19% en termes de TRI.


   
> CASH
Rajout de 1 000€ de cash sur le mois de Décembre.
Soit un total d’apport sur l’année de 13 K€.


> ACHAT
     - Achat de 15 ETF AMUNDI EMERGING ASIA : Dans le but d’initier une diversification géographique du portefeuille sur la Chine ;
     - Achat de 3 SAP : La décote me semble exagérée sur ce leader incontesté des progiciels.


> RENFORCEMENT
     - Renforcement de 25 ETF S&P500 : Lazy ;
     - Renforcement de 6 ETF CAC : Lazy ;
     - Renforcement de 2 DANONE : Valeur pilier du portefeuille. Ne devrait plus être renforcée avant quelques temps ;
     - Renforcement de 1 AIR LIQUIDE : Encore sous-pondéré dans mon portefeuille. Fera très probablement l’objet de renforcements futurs ;
     - Renforcement de 3 EDENRED : Grosse conviction sur ce titre.
   
 
> VENTE
Néant.


> ALLEGEMENT
Néant.
   

> DIVIDENDES
     - ETF CAC : 11.16€
=> Les dividendes de l’année s’élèvent à 91€, soit 0.7% de rendement sur Apports.



PORTEFEUILLE

Montant versé depuis l’ouverture du PEA : 13 000€
Valeur du portefeuille : 14 112€
Performance du portefeuille : 8,6% sur le montant investi, 18.5% avec la fonction TRI.PAIEMENTS.






* PRU intègre les frais du courtier ainsi que la TTF.

Pour cette année 2020, les poches ETF et Titres vifs affichent globalement les mêmes résultats en intégrant les dividendes perçus (+8.8% pour la poche ETF ; +8.6% pour la poche Titres).
Mon stock-picking ne me fait pas gagner d’argent, ne m’en fait pas perdre non plus, mais m’apporte du plaisir, donc c’est parfait!


Top 3 :
+37% ALBIOMA
+22% EDENRED
+18% AMPLIFON

Flop 3 :
-7% : DANONE
-6% : CELLNEX
-1% / AIR LIQUIDE




REPARTITION SECTORIELLE



Je suis très satisfait car j’ai enfin atteint mon allocation cible qui est de 1/3 ETF et 2/3 Titres vifs, avec 35% d’ETF. Le portefeuille grossissant chaque mois du fait des mes apports (phase de capitalisation), je vais continuer dans ce sens avec comme prochain objectif 40% d’ETF et 60% de Titres vifs.

De même la pondération de la France diminue doucement, passant de 72% à fin Novembre à 69% à fin Décembre 2020. Je souhaite encore diminuer la proportion à terme, mais c’est plus difficile psychologiquement.

De même, la quote-part de la France (qui était/est surpondéré) continue de diminuer.

Je suis à l’aise avec la répartition sectorielle actuelle.


PERSPECTIVES 2021
- Maintenir des apports de minimum 1 000€ par mois ;
- Conserver la règle d’ "aucun Titre vif avec une pondération supérieure à 10%" ;
- Apporter un peu plus de cycliques (Compagnie des Alpes? Aéroport de Paris?) pour jouer la reprise de l’économie et la fin de la pandémie. A aujourd’hui, seuls Total et Heineken jouent ce rôle dans mon portefeuille.


Bonne année 2021 à tous!

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#83 09/01/2021 17h00

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Voici les mouvements de la semaine, à savoir 3 renforcements et 1 vente :


Ventes


- Le 07/12 : vente des 8 CELLNEX TELECOM à 47.18€.
J’ai perdu confiance.
Surement du fait d’une mauvaise connaissance de la société et de ses perspectives : je ne connais/comprends peu/pas assez le business de la société. Elle a subie une belle chute sur la semaine, et comme je comprends mal son activité fondamentale, je n’ai psychologiquement pas réussi à tenir.
Je ne me voyais ni entrer à ce cours ni renforcer, j’ai donc pris la décision de vendre en moins-value de -9%.

D’où l’importance de connaître et comprendre les sociétés sur lesquels nous investissons, je n’ai jamais eu de problème à voir Total, Air Liquide ou Danone en moins-value latente.




Renforcements


- Le 05/12 : renforcement de 7 AMPLIFON à 33.73€. Le PRU passe de 28.94€ à 30.98€.
Il s’agit de la médaille de bronze de mon Top 3 2020 en termes de plus-value latente (+18% au 31/12/2020).
Amplifon, société italienne, est le leader mondial de la distribution d’appareils auditifs. Ce titre permet à la fois de se positionner sur le secteur de la Santé avec la résilience qu’on lui connaît, ainsi que sur le secteur du 3ème âge avec la croissance qui lui est lié du fait du vieillissement de la population.


- Le 07/12 : renforcement de 25 ETF BNPP S&P 500 à 25.21€. Le PRU passe de 13.77€ à 13.9€.
Stratégie Lazy.
Folie aux US avec l’invasion du Capitole, mais cela n’a eu qu’un impact très faible (voir inexistant) sur les marchés.


- Le 07/12 : renforcement de 12 ETF EMERGING ASIA à 25.21€. Le PRU passe de 23.89€ à 24.53€.
Stratégie Lazy.
Des tensions autour de Jack Ma, Alibaba a décroché mais l’ETF reste résilient.



Watchlist pour le reste du mois


J’ai positionné des alertes de cours pour renforcer sur repli éventuel les actions suivantes :
- Air Liquide ;
- Total ;
- Orpea ;
- Heineken.

J’ai positionné des alertes de cours pour entrer sur repli éventuel sur :
- Ferrari ;
- Aéroports de Paris ;
- SMCP.

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[+1]    #84 09/01/2021 20h30

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La baisse de Cellnex est très conjoncturelle : la promesse de relance budgétaire massive par la future administration Biden disposant maintenant de la majorité au Sénat réveille le spectre d’une reprise de l’inflation (via la reprise économique) et donc des taux longs.
Comme je l’ai écrit sur la file de Nemesis, le business model de Cellnex (et de toute les towerco) étant d’emprunter longtemps à taux bas pour louer longtemps aux opérateurs avec un cap rate supérieur, une rémontée des taux longs compresse mécaniquement les cash-flows futurs.
Sauf qu’avant que les taux longs US remontent d’une part, que cela se transmette à l’Europe d’autre part, et qu’enfin cela affecte une signature comme Cellnex, il s’écoulera longtemps.

Ceci dit il est toujours sage et sain de se séparer d’actions dont on ne maîtrise pas le business, et dont on aura du mal à comprendre les évolutions. C’est une grande force que d’avoir ses faiblesses plutôt que de s’entêter pour ne pas se "renier".

Dernière modification par corran (09/01/2021 21h23)

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#85 14/01/2021 21h13

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Encore quelques emplettes cette semaine, la poche Cash du mois fond comme neige au soleil! Cette semaine 1 achat et 3 renforcements :


Renforcements


- Le 13/12 : renforcement de 4 WORLDLINE à 73,94€. Le PRU passe de 73,74€ à 73,91€.
J’ai de belles convictions sur ce géant des moyens de paiements. L’intégration d’Ingenico me semble également ouvrir de belles perspectives sur l’avenir.
J’étais déjà fortement positionné sur le titre à l’échelle de mon portefeuille (2ème plus grosse ligne de mes titres vifs), mais je n’ai pas pu fermer les yeux et laisser WORLDLINE approcher de mon PRU sans en reprendre une louchette big_smile


- Le 13/12 : renforcement de 4 EDENRED à 46,05€. Le PRU passe de 38,32€ à 39,33€.
On va dire que c’était la journée des « solutions de paiement »!
Il s’agit là aussi d’une très forte conviction (plus grosse ligne de mes titres vifs et 2ème meilleures performance 2020 de mon portefeuille).
J’avais déjà succombé le mois dernier à un renforcement autour des 45€, j’en remets une couche à 46€ en profitant d’une respiration sur le cours.


- Le 14/12 : renforcement de 2 AIR LIQUIDE à 134€. Le PRU passe de 135,34€ à 135,28€.
J’avais noté Air Liquide dans ma watchlist des renforcements la semaine dernière, c’est chose faite aujourd’hui.
Belle société que l’on ne présente plus, historiquement bien gérée, une belle valeur de fond de portefeuille même si elle est un peu « chahutée » en bourse ces derniers jours.



Achats


- Le 14/12 : achat de 2 FERRARI à 184,62€.
J’hésitais entre FERRARI, ADP ET SMCP, j’ai finalement opté pour la firme italienne au cheval cabré.
Cette acquisition me permet d’initier une ligne en consommation discrétionnaire/luxe qui était bien absente de mon portefeuille, même si je considère que l’ETF CAC joue en partie ce rôle du fait de la pondération des « KOHL » au sein de l’indice français.
J’ai (bien évidemment!) acheté au plus haut de la journée, sinon ce n’est pas marrant wink

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#86 22/01/2021 22h37

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Cette semaine une seule transaction, réalisée aujourd’hui, et il s’agit d’un renforcement :


- Le 22/01/2021 : renforcement de 2 HEINEKEN à 87,88€. Le PRU passe de 79,23€ à 81,25€.
Je surveillais l’action pour pouvoir renforcer en cas de repli, c’est chose faite aujourd’hui même si j’aurai pu acheter à meilleur compte en étant plus patient dans la journée.

On ne présente plus Heineken, 2ème brasseur au niveau mondial. Bien évidemment la société souffre de la fermeture des bars/festivals/évènements sportifs, mais il y aura un après-Covid que je joue notamment avec cette action.

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#87 23/01/2021 10h25

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renforcement de 4 EDENRED à 46,05€. Le PRU passe de 38,32€ à 39,33€.
On va dire que c’était la journée des « solutions de paiement »!
Il s’agit là aussi d’une très forte conviction (plus grosse ligne de mes titres vifs et 2ème meilleures performance 2020 de mon portefeuille).
J’avais déjà succombé le mois dernier à un renforcement autour des 45€, j’en remets une couche à 46€ en profitant d’une respiration sur le cours.

Bonjour PureLake,

Je me trompe peut-être (et c’est d’ailleurs la même remarque pour Heineken) mais je pense que le timing est encore précoce pour renforcer ces valeurs car :

- Elles sont encore dans une phase de Momentum baissier, et attraper le couteau qui tombe n’est souvent pas la solution.

- Edenred souffre encore de la crise sanitaire avec la fermeture des bars et restaurants, et également sur sa partie mobilité avec le télétravail et la réduction des voyages professionnels.

Vous vous exposez donc certainement à des titres qui vont encore végéter pendant une durée indéterminée. Peut-être pourriez vous regarder (parmi votre liste) les actions en phase haussière et qui ne profitent pas trop de révisions à la baisse des profits actuellement.

Bien à vous.

Dernière modification par MrDividende (23/01/2021 10h26)

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#88 23/01/2021 12h45

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PureLake, le 22/01/2021 a écrit :

Cette semaine une seule transaction, réalisée aujourd’hui, et il s’agit d’un renforcement :


- Le 22/01/2021 : renforcement de 2 HEINEKEN à 87,88€. Le PRU passe de 79,23€ à 81,25€.
.

Je suis désolé, je n’arrive pas à me faire avec ces micro-ordres, les frais sont gratuits ou alors en pourcentage du montant de l’ordre, le courtier est un bénévole ?
Y a t-il une commission cachée dans le prix ?
Pour moi, c’est un mystère.

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[+1]    #89 23/01/2021 13h10

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La plupart des bons courtiers proposent maintenant soit des ordres à 1€ pour des petits montants, soit appliquent la loi PACTE qui plafonne les frais à 0,5%.

Dans le cas de 2 actions Heineken (environ 175€), un frais de 1€ représenterait au pire 0,57% de frais de transaction, soit pas bien lourd non plus.

Dernière modification par MrDividende (23/01/2021 13h11)

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#90 23/01/2021 14h26

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@MarsAres : Depuis la Loi Pacte les frais d’ordre sont limités à 0,5%. Donc que je passe un ordre pour 10 000€ ou pour 1€, le coût sera le même en proportion, à savoir 0,5%.


@M. Dividende : merci pour votre commentaire.
J’avais mis une alerte sur Edenred autour des 46€ qui me semblait à la fois être une résistance satisfaisante, et un niveau de prix situé à près de 7% des plus hauts récents.

J’ai une belle confiance dans cette société de par son business-model.
Je vous rejoins malheureusement sur la partie « restaurateurs » du business (qui marge plutôt bien de souvenir). Mais à cela je mets en parallèle l’augmentation du plafond d’utilisation des TR en supermarchés (même si la marge est moins significative, de mémoire également, désolé pour l’approximation de ces deux dernières phrases big_smile).
Ne pas oublier par exemple qu’au Brésil une grande partie du CA d’Edenred passe justement par les « Tickets Alimentaçao ».
Quoiqu’il en soit mon PEA est jeune (moins d’un an) tout comme moi (moins de 35 ans), donc j’ai une vision à plusieurs années sur ce titre.


Pour Heineken même topo, alerte à 98€ (résistance, 7% des plus hauts, etc.). Je n’arrivais plus à rentrer sur cette action depuis quelques temps à cause de son prix, donc je n’ai pas fait la fine bouche! Même si je vous rejoins, elle peut descendre plus bas, mais ce sera pour moi l’occasion de recharger par étapes (d’où la micro louchette de seulement 2 actions).

Ma conviction est cependant légèrement plus faible que sur Edenred car pour le coup Heineken a peu d’amortisseurs face à l’arrêt des activités festives. Mais je n’imagine pas le monde de demain (après-Covid) entraînant la fermeture définitive des bars/stades/concerts, mais au contraire un effet « revanche » après tant de mois/années sans ces plaisirs.

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#91 23/01/2021 18h44

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PureLake a écrit :

@MarsAres : Depuis la Loi Pacte les frais d’ordre sont limités à 0,5%. Donc que je passe un ordre pour 10 000€ ou pour 1€, le coût sera le même en proportion, à savoir 0,5%.

Merci pour ces précisions, va falloir que regarde ça de plus près.

PureLake a écrit :

Pour Heineken même topo, alerte à 98€ (résistance, 7% des plus hauts, etc.). Je n’arrivais plus à rentrer sur cette action depuis quelques temps à cause de son prix, donc je n’ai pas fait la fine bouche! Même si je vous rejoins, elle peut descendre plus bas, mais ce sera pour moi l’occasion de recharger par étapes (d’où la micro louchette de seulement 2 actions).

Même les traders professionnels ont la même approche, j’entends J.L Cussac sur BFM dire "faut se faire violence pour acheter" et expliquer que beaucoup attendent une baisse (pour acheter) mais qu’ils n’achètent pas quand elle arrive.
En fait, comme l’a expliqué A.Einstein, la pensé est liée au corps, elle est physique. Et ces commentaires sur la façon de jouer des grands joueurs d’échec qui peuvent avoir un jeu violent, brutal…etc.

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[+1]    #92 28/01/2021 13h29

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Renforcement du jour :

- Le 28/01/2020 : Renforcement de 3 ALBIOMA à 41,75€. Le PRU passe de 34,83€ à 36,11€.

L’action est en chute libre sur la semaine, vendue avec le reste des sociétés estampillées « vertes ». Et pourtant, je trouve ses ratios de valorisation plus intéressants et moins délirants que ses consoeurs (Neoen par exemple). Après il est vrai que la croissance potentielle de Neoen est incomparablement supérieure à celle d’Albioma, mais je suis plus à l’aise avec cette dernière.

Au-delà de ces considérations, le dernier communiqué de presse de la société et la diversification technologique et géographique qui l’accompagne renforce ma conviction sur le dossier.

Je pense que nous ne sommes pas loin du point bas, donc c’est partie pour le renforcement de quelques titres (clairement j’aurai voulu plus du fait de mes convictions, mais limité par le cash dispo à l’instant t).

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[+2]    #93 30/01/2021 12h24

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REPORTING JANVIER 2021   (11ÈME REPORTING)


   
   
MOUVEMENTS ET COMMENTAIRES DU MOIS

Le mot du mois sera : Volatilité!

Des mouvements de marché furieusement à la hausse, puis follement à la baisse, tout ça dans la même journée. Les valeurs "vertes" qui se font démolir. Le short squeeze sur les titres les plus vadés. Bref, ce mois fut sportif sur les marchés.

J’ai d’ailleurs beaucoup (trop?) acheté et renforcé ce mois, peut-être un peu trop tôt en termes de timing, car nous avons plus de chance d’aller voir le Sud dans les prochains jours que le Nord. Mais sur une vision MT/LT qui est la mienne, je continue de considérer les marchés comme globalement haussiers.



   
> CASH
Rajout de 2 000€ de cash sur le mois de Janvier.
Soit un total d’apport de 15 K€.


> ACHAT
     - Achat de 2 FERRARI : Dans le but d’initier une ligne de titres vifs de Consommation discrétionnaire/Luxe. Acheté surement un poil haut, mais en temps de crise les riches étant généralement de plus en plus riche, je vois mal le cheval cabré souffrir de la crise.


> RENFORCEMENT
     - Renforcement de 25 ETF S&P500 : Lazy ;
     - Renforcement de 12 ETF EMERGING ASIA : Lazy ;
     - Renforcement de 7 AMPLIFON : Dans le top 3 de mon portefeuille l’année dernière, elle combine l’aspect défensif de la Santé, et la croissance de ses clients potentiels (silver economy) ;
     - Renforcement de 2 AIR LIQUIDE : Etait encore légèrement sous-pondérée dans mon portefeuille, fait office d’amortisseur ;
     - Renforcement de 4 EDENRED : Grosse conviction sur ce titre. Potentielle entrée sur le CAC à terme? ;
     - Renforcement de 4 WORLDLINE : Grosse conviction également ;
     - Renforcement de 3 ALBIOMA : pour profiter du trou d’air sur les énergies renouvelables ;
     - Renforcement de 2 HEINEKEN : Pour jouer l’après-Covid et la réouverture des bars/concerts.
   

> VENTE
     - Vente de ma position sur CELLNEX TELECOM en moins value de -9% : Je ne comprends pas assez le business pour être confiant lors de trous d’air. Je préfère garder ma sérénité et vendre alors que ma position est encore limitée.

> ALLEGEMENT
Néant.
   

> DIVIDENDES
     - Dividende trimestriel TOTAL : 20.46€




PORTEFEUILLE

Montant versé depuis l’ouverture du PEA : 15 000€
Valeur du portefeuille : 15 821€
Performance du portefeuille : 5.5% sur le montant investi, 11.2% avec la fonction TRI.PAIEMENTS.






* PRU intègre les frais du courtier ainsi que la TTF.

Jusqu’à présent la poche Stock-Picking réussissait à faire jeu égal avec la poche Trackers, mais elle a pris un sacré cool dans l’aile sur janvier.

DANONE remonte la pente, doucement mais surement, aidée je pense par la lettre ouverte au Conseil d’Administration envoyée par un fond minoritaire. Je conserve pleinement ma confiance dans ce titre.

ALBIOMA a fortement souffert sur le mois, suivant le reste des valeurs green et passant de +37% à fin décembre à +17% à fin Janvier. Cependant sa diversification récente dans la géothermie me conforte dans le futur de cette société.

WORLDLINE fait du Worldline! Cette action aime la volatilité! C’est impressionnant, il faut s’accrocher à sa ceinture, à la hausse comme à la baisse.


Changement de classification dans mon graphique : EDENRED passe de Midcap à BigCap étant donné qu’elle capitalise désormais plus de 11 milliards d’euros.
Pour rappel : Small pour moins de 2 milliards, Big pour plus de 10 milliards, Mid entre les deux.



Top 3 :
+18% ALBIOMA
+14% EDENRED
+14% TOTAL
Amplifon descend du podium, remplacée par Total.

Flop 3 :
-7% : FERRARI
-5% : WORLDLINE
-4% / DANONE
Air Liquide et Cellnex sortent du Flop 3, remplacées par Ferrari et Worldline.





REPARTITION SECTORIELLE



L’augmentation du poids des ETF dans mon portefeuille continue son petit bonhomme de chemin, passant de 35% en décembre à 36% en janvier. Pour rappel, je vise à moyen terme un objectif de 40% d’ETF et 60% de Titres vifs, et à plus long terme du 50/50.
 
La pondération de la France continue de diminuer (72% à fin Novembre, 69% à fin Décembre 2020, 66% à aujourd’hui). Je n’ai pas de cible déterminée en termes d’allocation, mais je souhaite continuer à pousser sur les US et l’Asie.



PERSPECTIVES POUR LE MOIS A VENIR
- Continuer la démarche sur mes ETF ;
- Renforcer TOTAL en cas de repli intéressant ;
- Renfort potentiel de SAP, FERRARI, DANONE et/ou ORPEA?

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#94 04/02/2021 10h54

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Voici mes renforcements de la semaine :

- Le 01/02/2021 : Renforcement de 8 ETF EMERGING ASIA à 26,6€.
Le PRU passe de 24,53€ à 25,05€.
=> Lazy.

- Le 02/02/2021 : Renforcement de 20 ETF S&P500 à 14,99€.
Le PRU passe de 13,90€ à 14,02€.
=> Lazy.

- Le 03/02/2021 : Renforcement de 1 FERRARI à 168,95€.
Le PRU passe de 184,62€ à 179,58€.
=> Trou d’air sur le titre suite à la dégradation d’un analyste. Les résultats trimestriels sont pourtant au-dessus des attentes. Légère prudence sur les prévisions de la part de la société, mais je préfère les sociétés qui sont prudentes sur leurs prévisions et qui publient finalement au-dessus des attentes.
Fondamentalement les raisons pour lesquelles j’ai acheté la société n’ont pas changé, donc je garde le cap.


Je surveille TOTAL en cas de trou d’air sur l’annonce des résultats le 09/02 pour éventuellement renforcer. De même j’ai dans le viseur SAP que je souhaiterai renforcer sur repli. Enfin, j’ai une petite poche pour renforcer mon ETF CAC si, et seulement si, il se rapproche de nouveau des 5 400 points.

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#95 04/02/2021 11h07

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Bonjour PureLake,
j’attend aussi pour me positionner sur Total.
Quel est votre objectif pour achat?
Sur un autre support j’ai lu 31.6€ voir 30 crédible selon vous ?

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#96 04/02/2021 11h17

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Bonjour Debcos,

Je vais être un peu moins ambitieux que vous je pense smile

Un bon 34€ me conviendra déjà largement!
La publication des résultats peut générer de la volatilité, mais de la à creuser sur un -10% je pense cela tout de même peu probable. Je n’ai pas de boule de cristal mais :
- avec une offre vaccinale qui augmente ;
- un confinement qui ne semble pas arriver (en France) ;
- et un Brent plus que soutenu
=> je n’imagine pas le titre aller en dessous des 33€/34€.


Mais s’il y va tant mieux, cela sera l’occasion de faire des emplettes supplémentaires sur le titre!

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#97 04/02/2021 11h20

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PureLake a écrit :

De même, j’ai dans le viseur SAP que je souhaiterai renforcer sur repli.

J’ai peur que le repli soit déjà passé, et qu’on ne la revoit pas tout de suite en-dessous de 100€ (si c’est votre cible), ils ont présenté la nouvelle stratégie Cloud "Rise with SAP" et ça semble plaire. (Uniformisation des écrans, API, inclusion de Teams, environnement ouvert aux hyperscalers (AWS, Azure,…) )

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#98 04/02/2021 11h22

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oui c’est ambitieux je me suis positionné à 30€ jusqu’à la fin du mois !
Le gas à l’air d’y croire lui, d’après son analyse graphique, moi je comprend rien hélas !
on en sera plus vers le 09/02

Dernière modification par debcos (04/02/2021 11h23)

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#99 04/02/2021 12h33

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@Patience : Je fais le même constat que vous sur les perspectives pour SAP. Je n’avais pas compris la violence du décrochage à l’époque donc j’en avais profité pour me positionner. Mais je regrette de ne pas avoir plus chargé la barque lorsqu’elle naviguait dans les 100€.
Un léger repli sur les 103€/104€ serait déjà une bonne opportunité pour renforcer je pense, mais pas certain non plus que l’on retrouve ces cours à CT…


@Debcos : Si elle touche effectivement les 30€ d’ici à la fin du mois elle risque de ne pas y rester longtemps car nous devons être nombreux sur les rangs à ces niveaux de prix!

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#100 10/02/2021 13h17

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Voici mes achats/renforcements du jour :


- Le 10/02/2021 : Renforcement de 2 SAP à 108,16€.
Le PRU est en augmentation, il passe de 106,33€ à 107,28€.
Nous en parlions dans les messages au-dessus, je souhaitais renforcer et je n’ai pas eu la patience d’attendre plus bas.
SAP était sous-pondéré dans mon portefeuille, tout comme les actions allemandes. La stratégie du Cloud opérée par SAP me plait.


- Le 10/02/2021 : Achat de 25 IBERDROLA à 11,02€.
Une nouvelle ligne dans le portefeuille avec cette société espagnole, leader mondiale dans l’énergie éolienne. Je voulais renforcer Total, finalement je vais opter pour une petite diversification plus green.
Pour une valeur « verte », elle génère des résultats satisfaisants (marge nette bénéficiaire à +10%), ainsi que des cash-flow satisfaisant (1,30€ par action). Seul bémol l’endettement en lien avec les capex.
D’un point de vue graphique c’est un rouleau compresseur haussier de moyen et long terme. A court terme elle a chutée, à l’image des Neoen et autre Albioma (-12% depuis son sommet). Mais j’ai une bonne confiance dans le futur.
En plus de ça elle se paie « relativement » peu cher en termes de PER à 20 (pour 27 chez Albioma et plus de 180 chez Neoen).

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