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#26 15/04/2016 11h36 → Wide moat : quelles sociétés cotées ont une wide moat ? (action, narrow moat, wide moat)

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Mouais je mettrais pas un kopek dans Comcast: le streaming et Google Fiber leur casse leur business model. Sa réputation auprès de ses clients est exécrable et la plupart ne rêvent que de pouvoir changer de fournisseur. L’entreprise semble se reposer entièrement sur ses monopoles ou oligopoles régionaux et la création d’obstacle pratiques pour décourager les clients de partir, ça fait léger comme moat.

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#27 15/04/2016 12h30 → Wide moat : quelles sociétés cotées ont une wide moat ? (action, narrow moat, wide moat)

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Pas grand chose à prix attractif dans cette liste :

**** sur Morningstar :
- Apple
- Blackstone Group
- L Brands
- SBA Communications
- Visa

Et effectivement des choix curieux comme Comcast ou SBAC, ce dernier étant dans un domaine (infra télécom) qui par définition est très couteux en capital pour une rentabilité faible.

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#28 15/04/2016 18h21 → Wide moat : quelles sociétés cotées ont une wide moat ? (action, narrow moat, wide moat)

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Betcour a écrit :

Mouais je mettrais pas un kopek dans Comcast: le streaming et Google Fiber leur casse leur business model. Sa réputation auprès de ses clients est exécrable et la plupart ne rêvent que de pouvoir changer de fournisseur. L’entreprise semble se reposer entièrement sur ses monopoles ou oligopoles régionaux et la création d’obstacle pratiques pour décourager les clients de partir, ça fait léger comme moat.

- A mon avis, Comcast continuerait à être largement profitable si tous ses abonnées basculaient en abonnement Internet pur. (Il est même possible que leur marge augmente - les abonnements vidéo comportent un coût élevé, lié aux facturations des propriétaires de contenu. Pour ceux que ça intéresse, il faudra suivre l’aventure de CableOne qui a décidé de mettre l’accent sur l’Internet pur.)

- Google Fiber représente actuellement une empreinte négligeable. Je ne crois pas que Google ait vocation à investir des montants colossaux pour devenir un opérateur à large empreinte.
Dans les grandes villes, ils restent cependant une menace.

La détention d’un monopole (local) en infrastructure câblée reste un des moats assez facilement identifiable selon moi.
Même si Internet par satellite, ou par les ondes (5G, 6G à venir ?) progressent, leur déploiement sera coûteux, et le câble se sera amélioré également entre temps.
La régulation représente cependant un véritable danger.

Pas d’actions Comcast, mais j’ai des actions de la galaxie Malone dont on connaît le goût pour le câble.


Parrain pour Hello Bank et Linxea. Me contacter par MP

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#29 15/04/2016 20h46 → Wide moat : quelles sociétés cotées ont une wide moat ? (action, narrow moat, wide moat)

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les initiatives  ultra locales se développent aux USA . Un exemple parmi d’autres :

How a group of neighbors created their own Internet service | Ars Technica

De même au niveau des petites municipalités qui étaient bloquées pour ouvrir leur propre réseau dans certains états.
FCC overturns state laws that protect ISPs from local competition | Ars Technica
City-run ISP makes 10Gbps available to all residents and businesses | Ars Technica

Dans les grandes villes, Comcast a des concurrents, c’est dans les zones rurales qu’ils ont un monopole.

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#30 26/06/2017 23h05 → Wide moat : quelles sociétés cotées ont une wide moat ? (action, narrow moat, wide moat)

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6 nouvelles valeurs sur l’indice MorningStar

6 New Stocks in the Wide Moat Focus Index

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#31 27/06/2017 13h37 → Wide moat : quelles sociétés cotées ont une wide moat ? (action, narrow moat, wide moat)

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Une présentation de Pat Dorsey sur l’origine d’un moat, la bonne allocation du capital et quelques exemples de sociétés :
Competitive Advantage & Capital Allocation

Du connu pour les habitués de nos forums, mais sinon la présentation est fort bien faite, comme souvent avec l’ancien directeur de la recherche de Morningstar.

Pour la curiosité, les sociétés US présentes dans le portefeuille de son fonds :
DORSEY ASSET MANAGEMENT, LLC Top Holdings

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#32 10/07/2018 17h00 → Wide moat : quelles sociétés cotées ont une wide moat ? (action, narrow moat, wide moat)

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L’indice S&P 500® Quality est une énième façon d’identifier les entreprises avec probablement un moat : Invesco - Holdings - Exchange-Traded Funds - SPHQ

L’indice est fonction du RoE, du levier financier et de la qualité des profits (cohérence entre le RN et le FCF).

The S&P 500® Quality Index is designed to track high quality stocks in the S&P 500 by quality score, which is calculated based on return on equity, accruals ratio and financial leverage ratio.

L’indice comporte 40% de sociétés technologiques, probablement car les meilleures ont l’habitude de générer beaucoup de flux de trésorerie, avec un endettement financier faible voire nul.

Les premières sociétés du fonds sont NVIDIA, Visa, Apple, Mastercard et Adobe Systems.

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#33 11/07/2018 10h38 → Wide moat : quelles sociétés cotées ont une wide moat ? (action, narrow moat, wide moat)

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Bonjour,

Candide a écrit :

il existe un ETF étasunien qui ne contient que des Wide Moats : MOAT

Il existe également une version internationale hors US (ticker MOTI). Le portefeuille est construit sur une sélection de sociétés avec moat selon les critères de Morningstar. Les holdings sont publiés avec une rotation trimestrielle.

MOAT : VanEck MOAT etf

MOTI : VanEck MOTI etf

Cordialement,

Eric

Dernière modification par EricB (11/07/2018 18h30)


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