Idées d'actions à vendre à découvert en 2020

Les CFD sont  pratiques pour shorter…mais sur très court terme, les frais peuvent être importants. Sinon le BX4…à utiliser avec modération et sur court terme aussi à cause du slippage.
Mais pour l’instant, nous ne sommes toujours pas en marché baissier long terme, on a juste testé les gros supports! :-)
Par contre s’ils cassent…

Je suis tout à fait conscient qu’un short sur $RACE n’est pas consensuel. C’est justement sur ces dossiers les moins consensuels (dans le sens short) qu’on peut faire les meilleures opérations !
Ma thèse en quelque ligne :
1. les multiples en VE/EBIT sont égaux à supérieur qu’Hermes (et très très largement au dessus du marché)
2. même si les 2 sociétés visent l’ultra luxe, je pense qu’il reste plus aisé de vendre des sacs que des voitures en période de récession
3. quid de l’électrification… Est-ce que les sportives à moteur à combustion interne seront toujours aussi sexy dans un monde "écolo" ?
4. le carnet de commande à plusieurs années est tout sauf garanti. Regardez actuellement ce qui se passe dans l’aéronautique. Airbus / Boeign, qui ont pourtant des carnets de commandes pour près de 10 ans, se font démonter car les intervenants considèrent que les clients vont annuler leurs commandes …
Pour le cas de Ferrari, même s’il n’y a pas de black swan comme pour le secteur aérien, la profondeur du carnet de commande pourrait être sévèrement mise à l’épreuve en cas de récession économique.

En bonus, deux sources d’info sur le short sur WD40
1. WD-40 Company: Love The Products, Not The Stock
2. Why WD-40’s Recent Credit Revolver Max-Out Exposes Greater Risk This Cycle Vs. The Past: 55%-60% Downside Risk, du même auteur : Article WD-40 sur le site de Spruce Point Management

La thèse short sur Graco
Graco Is The Last Industrial Standing, That Won’t Last

Un point "technique" sur les marchés : fear / greed index
1. le marché est remonté en ligne droite de plus de 20%
2. Le ratio Put/call s’est déja rapproché des plus bas de fin 2019

Pendant ce temps, dans la vraie vie,
- En Chine, le déconfinement est annoncé mais on n’a pas vraiment d’info fiables …
- En Europe on n’a toujours aucune certitude sur la fin du confinement, la vitesse de la reprise et les éventuelles rechutes.
- Aux US, l’épidémie n’est qu’au démarrage, la côte Ouest a pour l’instant été préservée..

Du coup, je me dis que je risque pas grand chose à CT en shortant des valeurs avec des multiples stratosphériques…

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par oliv21 (13/04/2020 00h04)

J’ai identifié Zoom (ZM) comme prochaine cible short.
Zoom Video Is One Of This Market’s Best Shorts
Il y a beaucoup d’autres analyses toute fraîches sur SA sur la société. Cela permet d’affiner sa compréhension du dossier.
A noter, les dernières transactions d’insiders sur le dossier ou l’on voit que les intervenants liquident régulièrement 100% de leurs positions. En gros, ils ne possèdent pas d’actions de la société et se dépêchent de liquider leurs stocks options qui sont déblocables …

La question est : quand shorter une action qui profite de la crise covid ?
Le timing d’entrée est actuellement très important compte tenu de l’énorme volatilité. Après mon expérience Tesla, j’ai bien compris que la puissance irrationnelle de la foule et du momentum (note : à ce sujet, je suis d’ailleurs en train de lire l’ouvrage "la psychologie des foules" qui s’avère fort intéressant ). Je me garderais donc de shorter n’importe quand. J’attendrais soit :
- une grosse mauvaise nouvelle (genre faille sécurité importante)
- une volatilité énorme intraday après envol du cours, suivie d’une baisse importante (amorce d’un retournement de tendance)
- mauvais chiffres (sur un horizon plus MT)
Je ne sais pas si une détente de la crise sanitaire serait un motif valable de short car la valorisation actuelle repose sur le "pari" que les néo-utilisateurs de ZM resteront client à MT. Cette hypothèse ne pouvant être invalidée avant plusieurs mois, je ne pense pas que la fin du confinement dégonfle la bulle sur ZM.
En conclusion, c’est un dossier à garder en watch list et il me semble inutile de se ruer sur un short actuellement. La bulle devrait rester pour quelques mois et nous donnera surement de meilleurs points d’entrée au niveau "technique" ou "psychologique".

Dans une autre logique et dynamique, le dossier Blue Apron mérite d’être regardé.
En gros, le consensus parait unaniment bearish. La société se dirigeait tranquillement vers la faillite. Les dirigeants se pressaient de vendre leurs titres tant qu’il en était encore temps (dernière vente vers 2USD). Puis, soudain, des spéculateurs se sont réveillés sur le dossier et on provoqué un short squeeze. La volatilité sembre être retombée. Le cours se stabilise vers 11 USD. Je vais peut etre ouvrir un short dans les prochains jours.

L’avantage des idées short "curieuses" est que le marché "imagine" un croissance continue à l’infini et est prêt à payer très cher ce genre de dossier… C’est le principe même de création des bulles. Je sais que je ne suis pas dans le consensus.
J’ai plus les chiffres précis en tête mais il me semble que porsche était valorisé aux alentours de 13x avant la dernière crise. $RACE côte aujourd’hui presque 3x plus haut…

$RACE n’était pas côté lors de la dernière crise. On n’a donc pas de repère pour suivre son comportement pendant les phases de krach sévères.
Luxe ou pas, grande consommation ou pas, quand c’est la fin du monde, tout le monde est concerné… et je doute que les multiples stratosphériques des sociétés luxe résistent à la tempête. Elles ne feront pas faillites pour autant mais devraient voir leurs multiples se détendre très très fortement.
Je précise que je ne suis pas un perma bear sur $RACE, je trouve juste que la valorisation est juste trop élevée en regard du couple rendement / risque. Cela me sert de couverture de portefeuille.
Bien évidemment, je préférerais que toute l’économie reparte rapidement et que $RACE se porte admirablement bien dans le meilleurs des mondes. Cependant, ce n’est pas ma thèse et j’essaie de trouver des idées de couvertures intelligentes.
Peut-être que mon idée sur $RACE sera stupide … on fera le point lors du prochain crash test.

Contrairement au short sur $TSLA, $RACE ne fera jamais d’envolées exponentielle dans la stratosphère. C’est aussi un point important pour maîtriser son risque sur le short.

Ah oui @oliv21 belle découverte ce Nikola Corp Nikola Corp | Investors | Stock dont la capitalisation est déjà supérieure à celle de FCA et proche de celle de Ford sans fabriquer quoi que ce soit pour le moment (enfin sauf des T shirt Nikola Corp | Store).

Après Tesla voiture électrique, Nikola camion hydrogène, qui sera le suivant ?
Airbus qui nous parle déjà de l’avion hydrogène en 2035 ?

Dernière modification par DDtee (09/06/2020 19h51)

Facebook n’a pas un historique très positif en terme de diversification, ils ratent à peu près tout en fait. Et Shopify bénéficie de plusieurs tendances de fond : l’e-commerce bien sûr mais aussi le fait que les entreprises ne veulent plus passer par les fourches caudines d’Amazon pour vendre.

Du coup le titre est cher, mais à mon sens pas forcément plus qu’une autre techno à succès avec un CA qui explose. Ca me parait un short risqué.