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#3626 02/03/2018 08h50

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Réputation :   723  

Reitner a écrit :

J’espère que vous vous n’êtes pas laissés influencer par le dernier article Seeking Alpha "the tree that hides the forest" qui ne contient aucun argument factuel et chiffré…

Surtout qu’on reconnait bien le style de l’auteur.

Lionel a écrit :

Je sais maintenant qu’il va falloir être très très patient et espérer que le plan affiché par Lampert fonctionne. Je suis prêt à attendre encore 5 ans (voir plus) s’il le faut.

Investir dans des sociétés en sachant à l’avance qu’il faudra très longtemps pour que les catalyseurs se mettent en place et en "espérant" que ça marche me semble un peu bizarre comme stratégie.

Déontologie : actionnaire d’une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par JeromeLeivrek (02/03/2018 08h56)

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#3627 02/03/2018 09h13

Membre
Réputation :   17  

Tout à fait JeromeLeivrek, les commentaires valent aussi le détour. Toujours cette même suffisance dans les réponses quand on demande des justifications ou des chiffres. 
La meilleure partie: estimé haute de NAV: 60$ post dilution, 180$ pré dilution. Why not, mais un peu d’argumentation aurait été bienvenu.
Encore plus fort que Berkowitz. Fallait oser.

Déontologie : actionnaire d’une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par Reitner (02/03/2018 09h13)

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#3628 02/03/2018 10h51

Membre
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Lionel a écrit :

Je sais maintenant qu’il va falloir être très très patient et espérer que le plan affiché par Lampert fonctionne. Je suis prêt à attendre encore 5 ans (voir plus) s’il le faut.

J’ai lu exactement les mêmes mots il y a… je vous le donne en mille… 5 ans.

Oui une demi-décennie maintenant que j’entends cet argument. À la petite différence près, que le prix moyen était alors (moi y compris) autour de… 40 $ hmm yikes 

Pendant ce temps, le S&P 500 a fait +77 % alors que SHLD a fait -95 %… oui vous avez bien lu, on a tendance à l’oublier (vous m’accorderez la facilité de ne pas compter des spin-offs dont la majorité ont fait faillite ou ont fait perdre de l’argent…). Donc S&P 500 versus SHLD = 35,4 fois mieux sur 5 ans ! Le manque à gagner est tellement énorme que même si SHLD s’avérait un bon investissement dans les prochaines années, il faudrait une multiplication démentielle (x40 ?) pour uniquement rattraper un simple investissement en tracker basique S&P500 pendant une demi-décennie…


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#3629 02/03/2018 11h25

Membre
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Réputation :   221  

Bonjour Political Animal,

C’est juste SI le S&P est stable smile, pas si il baisse.

Mais je vous taquine, SHLD a été un désastre au niveau financier pour beaucoup, mais a apporté également son lot d’apprentissage. On a perdu du tangible pour le transformer en incorporel wink.

@ Jerome,

J’ai reconnu également le style de l’auteur ET les arguments…

J’ai édité pour ne pas lancer une polémique, concernant l’affirmation que j’ai faite.

Désolé pour le HS. Je reste sur ma position, mais je ne veux pas jeter de l’huile sur le feu.

Dernière modification par Pryx (02/03/2018 12h08)

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#3630 02/03/2018 11h35

Membre
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Pryx a écrit :

Mais je vous taquine, SHLD a été un désastre au niveau financier pour beaucoup, mais a apporté également son lot d’apprentissage. On a perdu du tangible pour le transformer en incorporel wink.

Vous avez appris quoi ? (à part qu’il ne faut pas suivre aveuglément quelqu’un sur une grosse part de son portefeuille).

Si vous avez appris l’analyse de société, vous auriez pu l’apprendre sur d’autres sociétés.

Je demande ça en toute bonne foi, parce que j’ai déjà lu cela mille fois mais je ne vois pas vraiment ce que cela veut dire, ce que vous avez pu apprendre de spécifique ici que vous n’auriez pas pu apprendre ailleurs (i.e. sans perdre d’argent).

Déontologie : actionnaire d’une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par JeromeLeivrek (02/03/2018 11h36)

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#3631 02/03/2018 12h06

Membre
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Réputation :   221  

Bonjour Jérome,

Disons que cette expérience m’a incité fortement à lire beaucoup de rapport annuel, développer mon sens critique. La liste des choses que l’expérience m’a apporté est longue, mais ce n’est pas forcément une vérité, c’est propre à chacun.

La leçon est peut être chère, mais je préfère le voir comme tel.

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#3632 02/03/2018 13h38

Membre
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Réputation :   238  

Commentaire SA a écrit :

NicolasD
Comments (34) |+ Follow |Send Message |
So you do NOT have source! Therefore you are just asserting very peremptory a ranking which is only in your head (and dreams…).
One of the worst article I’ve ever read on SHLD.
02 Mar 2018, 05:22 AM Report Abuse

Saint-Sauveur Investment Research, Contributor
Comments (23) |+ Follow |Send Message |
Author’s reply »
You may be absolutely right.
Thank you for reading.
2 Mar 2018, 05:29 AM

Je ne comprends pas bien se passage, l’auteur affirme qu’en fait il n’a aucune source ?

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#3633 02/03/2018 13h50

Membre
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Réputation :   723  

Il fait plutôt probablement (et ironiquement) référence à cette phrase "One of the worst article I’ve ever read on SHLD".

Déontologie : actionnaire d’une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

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#3634 02/03/2018 14h07

Administrateur
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Réputation :   2903  

Lionel a écrit :

Personnellement heureux et fier d’être actionnaire de cette société car je trouve le projet de transformation très sensé et prometteur (modèle asset light, profitable, basé sur le membership) et que depuis que je suis l’histoire (2015), Lampert a, il me semble, dit ce qu’il fait et fait ce qu’il dit dans un contexte extrêmement difficile pour son secteur d’activité (réduction des dépenses d’exploitation, fermetures des magasins non rentables, retour aux actionnaires via rachat d’action/spin-off, etc…).



Dans le pire des cas, je ne regretterai pas ma décision (le résultat oui sans doute mais pas ma conviction).

Sincèrement Lionel, j’espère de tout cœur que l’issue sera favorable (pour les salariés, pour vous et pour toutes les foncières qui dépendent de Sears).

En tout cas, on note ça et là une amélioration dans le secteur de la vente au détail : les chiffres du T4-2017 de Macy, L Brands ou Gap ont été plus solides que prévu.

Comme vous j’ai tendance à mettre de l’affect dans les sociétés dans lesquelles j’investis en me sentant proche des initiés et de leur vision opérationnelle. Mais au final, ce sont des gens qu’on connaît peu et je ne suis pas sûr que ce soit une bonne chose…

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[-2]    #3635 02/03/2018 17h38

Banni
Réputation :   6  

Canis a écrit :

Je ne vous comprends pas, Lionel, que vous acceptiez de placer 60000 dollars dans une société comme celle-là. Qu’est-ce qui vous rend certain d’avoir raison ? S’agit-il d’une petite part de votre patrimoine ? Est-ce votre épargne ou un héritage ? Quel est votre portefeuille ?

Bonnes questions.
Je ne suis sûr de rien bien évidement, comme tous le monde ici.
C’est une partie de mes plus value immo (j’investis dans l’immobilier locatif principalement).

Jerôme, j’ai investi avant la sortie de l’article et pour tout vous dire je l’ai trouvé pauvre…

Merci IH pour votre soutien.

Dernière modification par Lionel (02/03/2018 18h01)

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#3636 02/03/2018 20h29

Membre
Réputation :   30  

Bonne chance Lionel.
J’espère que le dossier Sears n’est pas juste un retailer en difficulté, écrasé par une stratégie d’un management incompétent.

Pour ma part, j’ai cru en la stratégie jusqu’à la dilution que les actionnaires ont subit (qui ne résout qu’une petite partie des dettes de l’entreprise).

Je ne doute pas que sears survivra et que la transformation marchera. Par contre je doute du fait que les actionnaires actuels en profite.

Déontologie : actionnaire d’une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

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[+1]    #3637 03/03/2018 00h30

Membre
Top 20 Réputation
Réputation :   882  

Lionel a écrit :

Sinon pour information (puisque j’ai posé quelques questions à ce sujet) j’ai renforcé la semaine dernière: passant de 2 575 à 12 000 actions ordinaires au prix moyen de pile 5€.
Je sais maintenant qu’il va falloir être très très patient et espérer que le plan affiché par Lampert fonctionne. Je suis prêt à attendre encore 5 ans (voir plus) s’il le faut.
Personnellement heureux et fier d’être actionnaire de cette société car je trouve le projet de transformation très sensé et prometteur (modèle asset light, profitable, basé sur le membership) et que depuis que je suis l’histoire (2015), Lampert a, il me semble, dit ce qu’il fait et fait ce qu’il dit dans un contexte extrêmement difficile pour son secteur d’activité (réduction des dépenses d’exploitation, fermetures des magasins non rentables, retour aux actionnaires via rachat d’action/spin-off, etc…).
Je suis également conscient que les metrics opérationnels (%GM et %SGA) prennent en compte des éléments conjoncturels liés à cette phase transitoire de transformation du business model (points SYW, magasins changeant de format, fermetures de boutiques, etc…) qui ne reflètent pas bien les progrès structurels attendus.
Par ailleurs, il reste encore beaucoup d’immobilier commercial (dont les 125 propriétés non garantes de REMIC) et toutes les filiales non retail.
Dans le pire des cas, je ne regretterai pas ma décision (le résultat oui sans doute mais pas ma conviction).
Fingers crossed.

"I draw a large distinction between the correctness of my decisions and the outcome of my decisions. I do my best to make decisions that make sense given everything I know, and I do not worry about the outcomes." Edgar Wachenheim

Merci beaucoup au modo Ledep pour la trouvaille wink Lionel = sheiko.

Dès lors, j’ai du mal à croire que votre PRU sur SHLD est de 5 € alors que vous avez l’action depuis de NOMBREUSES années big_smile  avec un PRU d’au moins 20 € ! La preuve : Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (56/146) ou encore : Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (62/146)

Tout s’explique : la défense acharnée de l’IF (ce que sheiko faisait systématiquement, je vous avais d’ailleurs rencontré et nous avions parlé de Martinique notamment), les trois points de suspension systématiquement sans espace (ce que vous faites en tant que Lionel ici : Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (144/146) et en tant que sheiko ici : Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (85/146)), idem pour le etc… ((3/5) Secteur para-pétrolier : un secteur sous-valorisé actuellement ? alors que c’est etc.). Des fautes courantes aussi reviennent strictement identiques chez Lionel et sheiko.

En soi, les multis ne me choquent pas du tout. Il y a même des forums qui les autorisent. Ce qui me choque en revanche voire m’agace profondément, c’est lorsque, grâce à des multis, on veut réécrire l’histoire et que l’on MENT effrontément grâce à un multi… alors qu’on possède l’action depuis des années à un PRU bien bien supérieur. C’est de la manipulation.

C’est "amusant" parce que lorsque j’écrivais que certains disaient la même chose que vous il y a plusieurs années (sur la stabilisation des dépenses de CAPEX et la hausse de l’EBITDA), je ne pensais pas qu’en fait il s’agissait de vous il y a déjà 3 ans ! Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (62/146)

Ce lien aussi est savoureux : Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (63/146)

Dernière modification par PoliticalAnimal (03/03/2018 00h35)


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[-2]    #3638 03/03/2018 03h51

Banni
Réputation :   6  

Political Animal
Décidément vous portez bien votre pseudo.
Si ce que j’écrivais étais faux je vous croirais sur parole.
Je suis au regret de vous dire que vos propos sont complètement irrationnels. Oui on peut passer de 10k avec une PRU de 20€ à 60k avec un PRU de 5€, et c’est mon cas. Désolé de vous décevoir.

Alors oui j’ai du changé de nom. J’ai lu la charte (et appris à ne pas tomber dans le piège des gens installés ici en terrain conquis) et voilà j’ai finalement compris les codes de ce forum. Aussi bête que cela monsieur 400+ de réputation.
Bonne journée à tous.

PS: IH ce type de propos est complètement hors sujet et nous détourne de sujets plus intéressants. J’espère que vous l’avez noté. Je vous propose par ailleurs de vous envoyer en privé  une copie de mon compte boursorama pour vous prouver que Political Animal à tout faux. J’ai l’impression d’avoir 12 ans là.

Dernière modification par Lionel (03/03/2018 04h41)

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[-1]    #3639 03/03/2018 10h03

Membre
Top 20 Réputation
Réputation :   882  

Attitude victimaire maintenant, superbe ! Même pas de mea culpa. Dois-je vous rappeler que c’est vous qui nous menez en bateau et mentez depuis plusieurs mois ? Incroyable cette mauvaise foi !

Oh merci de m’apprendre qu’il est possible de faire baisser son PRU… je ne savais pas non vraiment. Mais la probabilité que ce soit vrai (le faire baisser à 5 €) et le nombre d’actions que ça demande, lorsque 3 ans plus tôt (!), on a fait, selon vos propres dires un "all-in à 20 €" est très très faible…

De toute façon, on ne vous croit plus. Ce qui est certain dans vos mensonges, c’est que vous avez fait croire à la communauté que vous avez acheté Sears il y a peu. Comment vous croire pour le reste ? Et arrêtez, on est sur Internet, si on ne déclare pas ses achats précisément et que l’on ment, une capture d’écran ne vaut rien, c’est très (très) facile à modifier.

Je maintiens 100 % des mes propos (grâce à la trouvaille de Ledep) : c’est du mensonge.


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#3640 03/03/2018 10h21

Membre
Réputation :   6  

Et s’il a pris sa moins-value ? il rachète derrière, et il obtient un PRU à 5 euros….

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#3641 03/03/2018 11h02

Membre
Réputation :   17  

Je n’ai pas pris la peine de creuser vos liens PA, et sans vouloir défendre qui que ce soit, juste en scrollant cette page, on lit:

Lionel a écrit :

Sinon pour information (puisque j’ai posé quelques questions à ce sujet) j’ai renforcé la semaine dernière: passant de 2 575 à 12 000 actions ordinaires au prix moyen de pile 5€.

Soit j’ai des lacunes en math, soit on n’est pas loin du compte…
Je ne vois pas où est le mensonge si évident.

Dernière modification par Reitner (03/03/2018 11h03)

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[-1]    #3642 03/03/2018 11h10

Banni
Réputation :   -1  

5€ avec un cours actuel à 2,73 $ = 2,21€, ça fait déjà une belle gamelle de -56% ! big_smile
ou comment diviser son patrimoine par 2, seulement, alors qu’avant se devait par 4. Génial.

Mais c’est sûr : le meilleur est à venir. Sûr… mais il faut continuer à bien rabaisser son PRU.
Bel "investissement" en connaissance et en savoir.

La baisse du PRU sur Sears c’est jouer à la roulette russe… à un moment, à force d’appuyer sur la détente, on finit par se tirer une balle.

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[+5]    #3643 03/03/2018 11h19

Membre
Top 50 Réputation
Réputation :   444  

Un commentaire complètement HS (j’assume) juste pour dire que personnellement je suis fatigué de voir en permanence cette discussion en tête de liste (dont la question en objet n’en est plus vraiment une, si ?) et les quelques fois où je clique dessus pour voir où en est la situation je tombe 1 fois sur 2 sur des guéguerres de personnes au ras des pâquerettes. Suis-je le seul ?

Dites moi si je me trompe mais l’objectif premier de devenir rentier c’est bien de se libérer du temps pour profiter de la vie, passer des moments de qualité, et faire des choses intéressantes, constructives et qui vous épanouissent, non ?
Quitter un boulot salarié sous prétexte qu’on en a marre des réunions de service où on passe plus de temps à débiner les absents qu’à faire avancer un projet, pour aller s’échanger des noms d’oiseaux sur un forum de rentiers d’élite, je ne vois pas bien l’intérêt.
Au contraire, pendant les réunions de service au moins vous êtes payé lol

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[+2]    #3644 03/03/2018 11h26

Banni
Réputation :   -3  

En partant sur des $, investissement de Lionel déclaré de $10K le 30/07/2015. Cours moyen du jour: $21.5
$10K / $21.5 = 465 actions achetées

Si le(s) renforcement(s) pour passer de 465 à 2575 s’est fait à un cours moyen jusqu’à $13, ce qui parait tout à fait crédible comparé à l’achat initial à $21.5, on a une dépense complémentaire à $13 de:
$13 * 2100 actions = $27.3K

Reste $60K - ($10K + $27.3K) = $22.7K pour acheter (12000 - 2100 actions) = 9900 actions, soit:
$22.7K / 9900 = $2.30, cours atteint presque chaque jour de la semaine passée.

(sachant que les renforcements des 2100 actions ont pu se faire à un cours moyen inférieur à $13. Ca pourrait être $10, voire moins que ça ne serait pas choquant).

Je m’abstiens de tout commentaire et je m’en tiens aux chiffres (calculs en $, en €, on est encore plus large)

Message édité par l’équipe de modération (03/03/2018 19h00) :
Merci de bien vouloir faire votre présentation dans la rubrique dédiée

Dernière modification par Gggg (03/03/2018 11h34)

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[+1]    #3645 04/03/2018 11h50

Administrateur
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Réputation :   2903  

Je clos définitivement la file de discussion de Sears.

Ceux qui souhaitent poursuivre les échanges pourront le faire sur le Corner of Berkshire & Fairfax Message Board (en anglais) ou sur LeProjetLynch (en français).

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[+1]    #3646 14/09/2018 12h41

Administrateur
Top 20 Réputation
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Je me parjure en rouvrant la file de Sears…

Les résultats du T2-2018 sont tombés :

SeekingAlpha a écrit :

Sears Holdings (NASDAQ:SHLD) +15.7% after-hours as its Q2 results include the smallest decline in quarterly same-store sales in more than three years.

Q2 sales at Sears and Kmart stores open for at least 12 months fell 3.9%, reflecting Kmart comparable store sales declining 3.7% and Sears comparable store sales falling 4%, compared with a decline of 11.9% in the prior period.

"While we are encouraged by the improved comparable stores sales trend we experienced in the second quarter, and the positive comparable store sales of 3% and 2.5% achieved in the months of July and August, respectively, we have yet to achieve our goal of returning the company to profitability," SHLD says.

SHLD’s Q2 net loss totaled $508M (a $4.68/share loss) vs. a net loss of $250M million ($2.33/share loss) in the year-ago quarter, adjusted EBITDA was negative $112M vs. negative $66M last year, and total revenue tumbled 26% Y/Y to $3.18B from $4.28B due to store closures.

Source : seekingalpha.com/news/3390212-sears-plu … hree-years

La société perd toujours de l’argent, mais les chiffres de juillet/août donnent un espoir que Sears puisse survivre après 2020, ce qui serait de bon augure pour les foncières CBL Properties ou Washington Prime Group.

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[-1]    #3647 14/09/2018 13h15

Membre
Réputation :   17  

Ah!

Finalement, Sears y arrivera peut être, mais comme beaucoup l’avait prévu et avait prévenu, les minoritaires ont été rincés…

Dernière modification par Reitner (14/09/2018 13h53)

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#3648 14/09/2018 16h09

Membre
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Les malheurs de Toys rus pourraient donner un petit élan a Sears pour la période des fêtes ce qui pourrait le faire monter de quelques cents et ceci a condition que walmart ne prenne pas cette part de marché et que sears soit organisé en conséquence  (lire assez de $ pour payer d’avance les fournisseurs).

Les shorters vont tout faire pour faire passer SHLD en bas de 1 $ , la ce serait le début de la fin et je vois trés mal comment ils pourraient ne pas gagner leur pari si le titre tombe au niveau penny stock.

De plus bien des actionnaires devraient vouloir liquider leurs positions (donc prendre leurs pertes ) pour déduction d’impots et ce avant la fin décembre surtout aprés les gains dans certains secteurs.


La fidélité est souhaitable en amour , mais elle est une tare sur les marchés.

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#3649 14/09/2018 16h18

Membre
Réputation :   72  

Merci IH pour la réouverture de la file.

Bon les résultats ne paraissent pas transcendants non plus. Pas de quoi faire un short squeeze en tout cas roll

Et je me méfie des news Sears qui ont un bon accueil en bourse. En général quelques jours après, tout se dégonfle…

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#3650 14/09/2018 16h33

Banni
Réputation :   59  

Le ratio EPS de Q2 vs cours de l’action est de 1 à 4. J’ai rarement vu un tel ratio dans ma vie de boursier :-)

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