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#3001 15/02/2017 16h38 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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Geronimo a écrit :

BulleBier a écrit :

Shop your way n’est pas un succes fantastique mais a sa clientèle

Vous avez trouvé ce qu’est la définition d’un "shop your way member" ou d’une vente faite à un membre "shop your way" ou une vente "shop your way" ? Personnellement j’ai beau avoir cherché et posé ici la question 3 fois, je n’ai eu aucune réponse à cette question très simple.

Par ailleurs le seul indicateur sur SYW , (de mémoire) le "Member sales penetration" qui était passé de 50 à 75% entre 2012 et 2015 stagne depuis à 75%. Sachant que les Sales globales baissent de 10% par an, que faut-il en déduire ?

Le nombre de membres et la definition est trop large pour en tirer la valeur sur le CA permis par SYW car SYW est forcé aux acheteurs sur Sears, j’ai posté des stats provenant d’un profil LinkedIn.

https://www.linkedin.com/in/jillyates

4.3 milliards de CA permis ou GMV en 2015. Cela est actif. C’est encore assez faible.

Dernière modification par BulleBier (15/02/2017 16h39)

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#3002 15/02/2017 16h47 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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@Geronimo

Pour moi :

Un membre est qqun qui a un profil sur SYW, ce profil a été crée par l’utilisateur lui même; ou avec son accord lors d’un achat réalisé chez Sears.

Une vente à un membre (les fameux 75%). C’est une vente faite dans un retail SEARS à qqun qui est membre.

Une vente SYW (volume d’affaire qu’evoque Bullbier) C’est une vente réalisé sur SYW par un membre (par nature car il faut être membre pour acheter je pense).

Le CA que SEARS perçoit c’est :

- la com prélevée aux tiers marchands
- La vente du produit si le marchand est SEARS

La marge sur SYW réalise c’est :
- la com prélevée aux tiers marchands
- La marge brute - les points utilisés qui ont été émis par SEARS si le marchand est SEARS

D’où l’intérêt de sortir du mode SEARS dépendant.

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#3003 15/02/2017 17h06 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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Pryx a écrit :

SRAC n’ira pas en faillite je pense, SRAC sera profondément modifiée au niveau de l’empreinte physique.

Je pense que certains magasins ont encore du potentiel.

Ok, sans entrer dans les détails sur le reste (auquel je ne crois pas trop non plus), on en revient aux problèmes déjà abordés: Donc SRAC arrive à faire face à la dette qui arrive à échéance dans les 2 prochaines années ou à la rouler + financer son BFR (par exemple pour les stocks de seconde partie d’année qui sont typiquement plus importants) + le cash qu’ils vont encore perdre pendant ce temps. Tout ça pour quoi à l’arrivée ? Continuer à perdre encore de l’argent derrière ? Pendant combien de temps ? Je dois avouer que sur tout ça, je rejoins assez l’opinion du camp "short".

Ou alors SRAC arrive effectivement à redevenir profitable ? Et ce, relativement rapidement. Pourquoi pas, comme dit, en tant que LONG, ça me va, mais je demande quand même à voir. Et à la rigueur ils arrivent à monétiser des actifs pour tenir encore dans l’intervalle ?Je continue de penser que le retour à la profitabilité, il faut vraiment y croire. Même en fermant les yeux, perso, j’y arrive pas. Encore une fois que mon opinion, mais ça me parait plus de la méthode coué qu’autre chose (wishful thinking).

Mais hey, dans ma situation, quand on n’attend pas grand chose, au pire, on est agréablement surpris.

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#3004 15/02/2017 17h19 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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On se plaint du manque de communication de Lampert :

Sears Holdings Outlines Next Phase Of Its Strategic Transformation | Sears Holdings Corporation

Je trouve cette communication plutôt intéressante :

To build on our positive momentum, today we are initiating a fundamental restructuring of our operations that targets at least $1.0 billion in cost savings on annualized basis, as well as improves our operating performance.

Même si certains éléments parraissent plutôt évident… et je ne comprends pas que ca ne soit pas déjà le cas. La fusion a eu lieu en 2005… mais vaut mieux tard que jamais

Next Phase of Our Transformation

Sears Holdings has initiated a restructuring program targeted to deliver at least $1.0 billion in annualized cost savings in 2017. These savings include cost reductions from the previously announced closure of 108 Kmart and 42 Sears stores.

Under the restructuring program, we intend to:

    Simplify Sears Holdings’ organizational structure, including greater consolidation of the Sears and Kmart corporate and support functions, as well as improve accountability for profitability at our store and online channels;
    Implement an integrated model to drive efficiencies in pricing, sourcing, supply chain and inventory management;
    Optimize product assortment at Sears and Kmart stores, using data analytics to better align with preferences of our Best Members focusing on profitable, high-return Best Categories; and
    Actively manage our real estate portfolio to identify additional opportunities for reconfiguration and reduction of capital obligations.

Encore une cession d’actif dans les tuyaux..

Engaging Eastdil Secured to market and sell at least $1.0 billion of certain real estate properties under the direction of a committee of the Board of Directors

Et pourquoi pas …

Capitalize on valuable real estate through potential in-store partnerships, sub-divisions, and reformatting to support our Integrated Retail model; and
Continue to evaluate strategic options for our Kenmore® and DieHard® brands and our Sears Home Services and Sears Auto Centers business through partnerships, joint ventures or other means.

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#3005 15/02/2017 17h51 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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Allègement de Francis Chou sur le q4 (-21%)
DATAROMA Superinvestors Portfolio Holdings

Sur cette file, c’est bien d’indiquer qu’on reste LONG, De manière déontologique, c’est encore mieux de préciser quand on a allégé. A bon entendeur.

Dernière modification par WebRiche (15/02/2017 17h53)

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#3006 15/02/2017 19h31 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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Pryx a écrit :

Bonjour SirConstance,

Vous avez raison, mais je pense pense pas que SWY est une valeur négative, je dirait même largement positive. Cependant en terme consolidé elle n’est pas suffisament positive pour équilibrer les pertes de SRAC.
Qui pour l’instant est le premier contributeur (j’imagine) en point émis et utilisé sur la plateforme.

Il faut voir shopyourway comme entité indépedante, pour lancer l’affaire SRAC à mis au pot et ’offert" sa base client et a émis de nombreuses réductions, l’idée c’est de trouver d’autres marchands.

Les pertes de SRAC finance en partie SYW.
Les actifs de SHLD permettent de financer ses pertes.

Moins SYW sera SRAC dependant, moins SHC fera de perte.

Au final, si cela se passe bien.
Il restera à SRAC et ses magasins physique +- rentable globalement, car il existe encore des magasins qui ont une clientèle.
Le footprint SRAC sera beaucoup plus faible.

SRAC ne financera plus SYW et ne perdra plus d’argent sur les points et SYW gagnera de l’argent grâce à tous les autres marchands tiers.

C’est comme cela que je vois l’histoire.

EDIT : Je suis tombé sur cet article après avoir posté;

Sears Is Closing the First Kmart Opened and These Rare Photos Reveal How Far Chain Has Fallen - TheStreet

Je suis d’accord et je comprend votre point; mais je trouve quand même les résultats désespérants (tout du moins le peu que l’on en sait).

Avec plus de $2 milliards d’investissements rien qu’en points (donc hors coût de développement de la plateforme), dans un pays presque 6 fois plus gros que la France, SYW est toujours inconnu et a un nombre de visiteurs finalement assez proche de ce forum (l’oeuvre d’une unique personne (à ma connaissance) sur son temps libre!)
Ceci souligne à la fois le travail extraordinaire d’IH, mais aussi les compétences opérationnelles médiocre de Lampert.

De plus, vu la qualité de la plateforme et la traction qu’elle a avec les consommateurs, pas sûr que ceux-ci continueront de l’utiliser une fois qu’on arrêtera de leur offrir des produits gratuits.

Le futur nous dira qui des sceptiques ou des optimistes aura eu raison wink

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#3007 15/02/2017 19h53 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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devenir-rentier.fr receives about 2,975 unique visitors and 19,042 (6.40 per visitor) page views per day

shopyourway.com receives about 82,600 unique visitors and 357,658 (4.33 per visitor) page views per day

Et shop your way marche Sur sears.com

sears.com receives about 369,500 unique visitors and 1,418,880 (3.84 per visitor) page views per day

Le même traffic.. Et cela ne compte pas les applis. Et IH dit faire 10000, peut être que les sites Sears reçoivent plus.

50 millions de membres actifs… Inconnu. Il faut pas écrire des choses totallement fausses, je ne sais pas quelle est votre intention cachée derrière ça?

Edit: Trouvé Sur google rapidement. Shopyourway.com - Site Info

Je ne pense pas que c’est très fiable mais cela peut donner une idée.

Dernière modification par BulleBier (15/02/2017 20h50)

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#3008 15/02/2017 19h57 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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Bonjour Bullebier,

Intéressant les données que vous donnez. Merci

Peut-on avoir la source ?

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#3009 15/02/2017 20h11 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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BulleBier a écrit :

Le même traffic.. Et cela ne compte pas les applis. Et IH dit faire 10000, peut être que les sites Sears reçoivent plus.

Ou peut-être que justement si votre source sous-estime de 5 fois le trafic perçu par DR, c’est qu’elle n’est pas fiable du tout. ;-)

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#3010 15/02/2017 20h45 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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D’un avis purement personnel, pour moi SWY est le Viado du e-commerce, et il finira de la même façon.

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#3011 15/02/2017 20h50 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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Bonjour,

Je ne vois pas comment SYW peut exister sans la filiale retail. Ils ont très imbriqués.
Je pense que si SRAC coule, SYW coule.

Je ne sais pas si Alexa & Co sont de bon proxy pour évaluer SYW.
Personne ne va sur SYW de façon spontanée. Les clients y vont parce qu’il ont reçu des points.

SYW n’a pas besoin d’être le meilleur site de vente pour fonctionner. Mais c’est LE site ou les clients peuvent dépenser leurs points, acquis via les partenariats entre SHLD et CITY & Co.
Au passage, on peut penser que Sears pourrait vendre des produits avec des marges plus fortes sur SYW. (Ex: J’ai acheté récemment un portable avec mes points opérateur de telco. Prix - subvention était l’offre la moins chère, mais le prix pas forcément).

2 possibilités pour que SRAC n’ai pas encore fait faillite:
1) Lampert attend les 2 ans de SRG, afin de se protéger de futures actions en justice.
2) SRAC ne fera pas faillite. Par contre, tout l’immobilier restant (et peut être d’autres actifs) vont passer dans la "liquidation" en cours du retail.
SHLD post réforme, si existe encore, sera plus petit, et constitué d’un ensemble de business que l’on espère rentable.

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#3012 15/02/2017 20h56 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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Effectivement si on regarde par exemple sur similarweb, on arrive à peu près aux même chiffres avec 8.7 Millions de visiteurs par mois.

A titre de comparaison, Amazon France fait 187 Millions, Cdiscount 76 , rueducommerce.fr 17.

Si on pousse la comparaison un peu plus loin on remarque qu’un visiteur moyen sur cdiscount reste une minute de plus, qu’il visite une page de plus et que seul un visiteur sur 4 repart aussitôt après être arrivé, contre un sur deux pour le site américain.

Par contre, le site de vente en ligne Sears fait un peu mieux avec 37 millions de visiteurs estimés par mois.

Dernière modification par JBeurer (15/02/2017 21h00)

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#3013 15/02/2017 21h14 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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BulleBier a écrit :

devenir-rentier.fr receives about 2,975 unique visitors and 19,042 (6.40 per visitor) page views per day

shopyourway.com receives about 82,600 unique visitors and 357,658 (4.33 per visitor) page views per day

Et shop your way marche Sur sears.com

sears.com receives about 369,500 unique visitors and 1,418,880 (3.84 per visitor) page views per day

Le même traffic.. Et cela ne compte pas les applis. Et IH dit faire 10000, peut être que les sites Sears reçoivent plus.

50 millions de membres actifs… Inconnu. Il faut pas écrire des choses totallement fausses, je ne sais pas quelle est votre intention cachée derrière ça?

Edit: Trouvé Sur google rapidement. Shopyourway.com - Site Info

Je ne pense pas que c’est très fiable mais cela peut donner une idée.

Je me basais sur les Google Trends fournies par notre hôte.
Mais si vous préférez, basons-nous sur la comparaison fournie avec Boursorama. Ma conclusion sera la même.

Dernière modification par SirConstance (15/02/2017 21h14)

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#3014 27/02/2017 22h52 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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Tout le monde devait s’en douter mais je ne m’attendais pas à autant de short : 19 198 292 actions.
Le record a été largement explosé.

Sears Holdings Corporation (SHLD) Short Interest - NASDAQ.com

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#3015 27/02/2017 23h02 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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Bonsoir,

C’est souvent le même petit jeu sur les valeurs comme SEARS avant la publication des résultats.

Les initiés n’ont pas le droit d’acheter. Par conséquent c’est le règne des shorts et à l’approche des résultats le cours remontent souvent avec les rachats de VAD.

Et effectivement le record des positions en VAD est explosé.


Parrain: Yomoni code EMMANUEL07, ALTAPROFITS et INTERACTIVEBROKERS

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#3016 27/02/2017 23h13 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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C’est bien souvent ça Corsaire, mais entre temps y’a eu un mini short squeeze le 10/02 lors de la fameuse publication. Il y en avait pour 12.5M d’actions échangés ce jour là (de mémoire).

Malgré cela, on reste à 19M d’action shortés au relevé des compteurs 5 jours plus tard.

Sans vouloir lancer de polémiques, j’entends bien que les fondamentaux de SHLD ne soient pas des plus roses, mais faut quand même mettre en perspective que le cours de l’action est très largement manipulé.

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#3017 28/02/2017 04h36 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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Manipulé me semble un terme orienté de façon très négative. Le nombre de vendeur est simplement plus élevé que le nombre d’acheteur, d’où l’effondrement du cours.


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#3018 28/02/2017 11h35 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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Oui mais je pense (peut être à tord) que la majorité des vendeurs ont des intérêts à faire chuter le cours le plus bas possible.
Je ne leur jette pas la pierre, car ils se sont fait énormément de bénéfices depuis quelques années.

Cependant d’après shortsqueeze, il y a un flottant d’environ 22.9M vs 19.2M de short.

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#3019 28/02/2017 12h17 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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Zera, sincèrement, vous connaissez beaucoup de vendeur qui ont intérêt à ce que le cours monte ?

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#3020 28/02/2017 18h22 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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Désolé, je ne vois pas le rapport. A moins que vous prenez un raccourci en raisonnant par l’absurde.
La plupart des investisseurs (qui ne pratiquent pas le short) vendent leur position pour arbitrer vers une meilleur opportunité, ce qui est rationnel en soi. Ils se fichent que le cours monte ou descendre au moment de leur vente.

Les vendeurs à découvert souhaitent seulement se racheter moins cher pour encaisser la marge. Ils ont donc intérêt à faire chuter le cours. Genre en faisant un fractionnement progressif des ordres au niveau du carnet de commande.

Pour un prix au marché de 5$ par exemple.
Plutôt que vendre 10000 actions au cours du marché (5$), ils fond 1000 à 4.9$, 1000 à 4.8$ etc. progressivement jusqu’à 1000 à 4$, pour ensuite se racheter ses 10000 actions vers 4$.

Est ce que ça semble plus clair ?

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#3021 28/02/2017 18h31 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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Ca a l’air simple comme méthode, pourquoi vous ne le faites pas ? Si vous n’avez pas assez de sous pour influencer SHLD, vous pourrez essayer sur des nanocaps. Si vous ne voulez pas le faire à la vente, vous pouvez le faire à l’achat. Vous allez vite devenir riche.

Ce que je veux dire par cette boutade sarcastique, c’est que cette méthode ne marche évidemment pas. Et qu’il suffit d’essayer pour comprendre pourquoi (ou de réfléchir mais ça ne convainc pas tout le monde).


Investisseur deep value. Blog : Le projet Lynch. Parrainages Binck et Boursorama.

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#3022 28/02/2017 18h32 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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Le nbr de shorteurs est élevé à proportion car le flottant est faible et que Sears est complètement moribond, voilà tout.

Alors on peut voir des manipulations de cours, des complots de la part des agences de notation, une intelligence masquée de la part d’EL ou Berkowitz, ou tout simplement penser que Sears va complètement dans le mur, et qu’EL et Berkowitz s’obstinent pour des raisons personnelles (l’un a été considéré comme un des meilleurs gérants de hedge fund et veut maintenant être considéré comme un bon manager, et l’autre doit garder la face devant ses clients).

Et il semble bien que bcp de monde se range plutôt vers la faillite pure et simple de Sears et agisse en conséquence.

Vous pouvez regarder Sears Canada, qui est en avance de phase sur Sears et dont sur cette même file de discussion il y avait les mêmes arguments sur l’immobilier qui valaient des milliards, etc.

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#3023 28/02/2017 18h50 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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JeromeLeivrek a écrit :

Ca a l’air simple comme méthode, pourquoi vous ne le faites pas ? Si vous n’avez pas assez de sous pour influencer SHLD, vous pourrez essayer sur des nanocaps. Si vous ne voulez pas le faire à la vente, vous pouvez le faire à l’achat. Vous allez vite devenir riche.

Ce que je veux dire par cette boutade sarcastique, c’est que cette méthode ne marche évidemment pas. Et qu’il suffit d’essayer pour comprendre pourquoi (ou de réfléchir mais ça ne convainc pas tout le monde).

Donc pour vous, vous assimilez un volume d’échange de X action au même prix revient au même que ce même X action proposés à plusieurs prix ? Pour moi c’est différent mais je peux me tromper.
Pour rester dans le thème, des fois le warrant SHLDW a été échangé à 10 fois la moyenne d’échange sur le dernier mois et le cours a à peine bougé. Et des fois, pour 2 fois moins d’échange, le prix a chuté ou augmenté de 20%.
Alors peut être que je suis influencé par ce que je constatis sur le carnet d’ordre lorsque je me renforçais sur SHLD à l’époque, le carnet d’ordre indiquait 100 actions tous les 0.1$ (à la hausse comme à la baisse).

Vu que peu de monde arrive à évaluer sa juste valeur. Le prix de l’action correspond au prix qu’un acheteur est prêt à prendre et ce prix est largement influencé par le cours de l’action.

Ce qu’il faut dire, c’est quand l’entreprise est estimée par une fourchette extrêmement large. Des 150$ de Berkowitz à 0$ pour ceux qui pensent que ça va faire faillite, définir un prix de marché fair pour cette entreprise est assez compliqué.
Sur une nanocap, l’entreprise est probablement moins compliqué qu’une grosse holding complètement opaque à plusieurs milliard de dollard de CA, donc je pense qu’il est plus facile d’évaluer si le prix est complètement délirant.

Edit : Concernant la nanocap, en réalité je n’en sais strictement rien. Peut être.. Peut être pas..

Dernière modification par Zera (28/02/2017 18h58)

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#3024 28/02/2017 19h06 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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Juste un brin d’humour, sans plus derrière:

bajb / Message #2935 a écrit :

Je ne comprends simplement  pas pourquoi et comment la galaxie Sears connaît un tel succès sur le forum.

Je commence à me poser la question également, même IH semble ne pas réussir à s’abstenir d’y poster wink Il voudrait mais … il n’y arrive pas.

"Sears", c’est plus fort que toi ! (On a tout de même 3 lettres sur 4 dans le bon ordre, il doit y avoir un truc)

IH / Message #2966 a écrit :

Et ceci clôturera ma participation sur cette file. :-)

IH / Message #2992 a écrit :

Je m’étais promis de ne plus poster sur la file…

IH / Message #3022 a écrit :

Dernière modification par Mevo (28/02/2017 19h07)

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#3025 28/02/2017 19h44 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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Le succès de cette file peut s’expliquer par une multitude de causes.
J’ai bien celle-ci: il est rare d’assister à la disparition d’une société de cette taille. Un peu comme la fin d’une étoile ou la destruction d’un monument, cela fascine.

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