Obligation perpétuelle CNP : une opportunité ?

JMF · #1

Bonjour,

J’ai déjà des CNPA en portefeuille (CNP ASSURANCE 6,5%05-PERP. - FR0010167247 - CNPAP).

Je me pose la question de renforcer ma ligne au vu de la récente baisse à 43% du nominal, ce qui donne un rendement de 8% avec un CMS 10 ans à 2,01%. Avec une valeur de 48% du nominal (moyenne sur les derniers mois), on est à 7,2%.

J’avais initialement pêché l’idée sur l’excellent Blog: http://www.oblig.fr/2009/10/perpetuelle … call-2011/

D’autres serait-ils en train de regarder ?

Il y a aussi les Groupama (dont GROUPAMA 6,298% 07 PERPETUEL - FR0010533414), mais ça me semble sentir le souffre…

JMF

AleaJactaEst · #2

J’ai parfois l’impression que les TDSI peu liquides réagissent avec retard par rapport au marché.
Je ne sais pas si acheter maintenant serait le bon timing. (j’ai l’impression que le cours des actions des bancassureurs sont proches de leurs plus bas, alors que les TDSI n’y sont pas encore)

Par contre le CMS 10Y est effectivement très bas. Ce qui est plutôt positif niveau timing même si il importe finalement peu sur le rdt final du titre.

Personnellement j’ai liquidé toutes mes obligations bancaire à cause de la fiscalité.
La question que je me poserais : mieux vaut-il avoir CNP dans son PEA ou une oblig CNP sur son CTO ?
Je pense que la réponse serait CNP dans son PEA. (même si en financière je préfère une CRCAM dans le PEA, CNP peut être toutefois une alternative pour diversifier)

Attention quand même à l’exposition aux PIIGS.

Après si pour une raison d’allocation stratégique vous préférez acheter une obligation, je pense que CNPAP allie un ratio rdt/sécurité assez correcte par rapport à ses concurrentes.

AMF : je possède des titres CRCAM dans mon PEA et pas de titre CNP.

Dernière modification par AleaJactaEst (20/05/2012 16h23)

JMF · #3

Je suis effectivement assez exposé actions dans mon patrimoine, et il faudrait que dans mon allocation d’actifs, je diversifie la poche obligation, tracker ou en direct.

Je préfèrerai aller vers ds obligs corporate que sur les dettes pays… D’où ma recherche en ce moment.

Je ne connais pas bien les trackers oblig que je pourrais utiliser pour avoir une meilleure diversification.

Cordialement,

JMF

sissi · #4

CNP assurances affectees par la faillite de la banque Laiki de Cypre, leur partenaire …

La facture chypriote risque d’être salée pour CNP - Yahoo Finance France

Q2000 · #5

en effet la JV chypriote représentait environ 0,6% du CA de CNP en 2012 (cf. mon post sur cnp)

affectée? oui certainement. Dans des proportions significatives? ca mérite de regarder d’un peu plus près je pense…

Dernière modification par Q2000 (28/03/2013 22h20)

Tssm · #6

Je trouve plus la file où un GM parle de CNP 4,75 % FR0013336534
C’est un T1
1er call 06/28
Puis 5Y +390bp
La signature est excellente…
Elle est désormais à 91,50%
Je trouve ça bien mais c’est dans 6 ans, j’ai déjà acheté trop vite d’autres dossiers et je préfère les échéances max 24/25 en ce moment

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