Obligation perpétuelle CNP : une opportunité ?

J’ai parfois l’impression que les TDSI peu liquides réagissent avec retard par rapport au marché.
Je ne sais pas si acheter maintenant serait le bon timing. (j’ai l’impression que le cours des actions des bancassureurs sont proches de leurs plus bas, alors que les TDSI n’y sont pas encore)

Par contre le CMS 10Y est effectivement très bas. Ce qui est plutôt positif niveau timing même si il importe finalement peu sur le rdt final du titre.

Personnellement j’ai liquidé toutes mes obligations bancaire à cause de la fiscalité.
La question que je me poserais : mieux vaut-il avoir CNP dans son PEA ou une oblig CNP sur son CTO ?
Je pense que la réponse serait CNP dans son PEA. (même si en financière je préfère une CRCAM dans le PEA, CNP peut être toutefois une alternative pour diversifier)

Attention quand même à l’exposition aux PIIGS.

Après si pour une raison d’allocation stratégique vous préférez acheter une obligation, je pense que CNPAP allie un ratio rdt/sécurité assez correcte par rapport à ses concurrentes.

AMF : je possède des titres CRCAM dans mon PEA et pas de titre CNP.

Dernière modification par AleaJactaEst (20/05/2012 16h23)

CNP assurances affectees par la faillite de la banque Laiki de Cypre, leur partenaire …

La facture chypriote risque d’être salée pour CNP - Yahoo Finance France

Avez-vous une idée de la raison pour laquelle elle chute ? (Mis à part le contexte macro)

Et je rajouterai qu’il y a dans les 300 miliards d’obligations au bilan de CNP et ils vont se prendre une énorme caisse au 31/12, les assurés, et aussi le P&L/FP de CNP
Simple rappel, la tranche est de 100k

Merci pour vos lumières.

Je note malgré tout :

A priori 200 Md€ d’obligations chez CNP (cf. Note 7.2 du rapport financier au 30/06) et pourtant une Participation aux bénéfices différée active (donc la part des moins values imputée aux assurée) limitée à 2,7 Md€, à comparer à 4,0 Md€ de PBD passive (qui a certes bien fondu par rapport au 31/12/21).

Autrement dit le portefeuille au global reste en situation de PV au 30/06/22.

Par ailleurs, avec un SCR à 249 % au
30 juin 2022, le Groupe a de quoi supporter un choc des taux.

Mais dans le cadre des assureurs, les provisions varient aussi et permettent de compenser la variation de l’actif ?

Il y a quand même un gros coût réputationnel à suspendre le coupon d’une perpétuelle, et dans une moindre mesure à ne pas la caller le moment venu. J’ai de nombreuses fois vu des coupons optionnels versés malgré tout car l’émetteur ne veut pas se mettre le marché obligataire à dos et voir ses coûts de financement augmenter.

Tssm, le 29/09/2022 a écrit :

J’ai été voir la sensibilité au taux du SCR de 249% au 31/06/2022

Hausse spread souverain de +50bp : effet 17 points

Baisse actions 25% : effet 16 points

Donc cela devrait bien taper sur la sensibilité au 31/12 sauf amelioration majeure d’ici la

Mais je n’exclus pas d’acheter cette obligation, j’essaie juste de rappeler les risques à l’auditoire, comme sur les T1 bancaires par exemple

Rappel, c’est aussi un T1

Retour dessus.

Moi je comprends pas comment ils font un SCR +29pp au S1 avec tous les composants contre eux (marchés actions, taux en hausse, spread en hausse).

Slide 29

https://www.cnp.fr/cnp/content/download … e-2022.pdf