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Forums des investisseurs heureux

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#376 07/04/2017 19h36 → Thermador groupe : valeur de rendement stable (dividende, rendement, robinetterie, thermador)

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Thanks pour l’info.

C’est donc, que ce marché est juteux et générateur de profits.

A voir maintenant les motifs de l’assignation.

A+
Zeb

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#377 12/04/2017 18h14 → Thermador groupe : valeur de rendement stable (dividende, rendement, robinetterie, thermador)

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Bonjour,

Résultats CA T1 : + 14,6 %

http://www.thermador-groupe.fr/vdoc/res … 2017-17h45

Pandhore
Actionnaire

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#378 14/04/2017 22h28 → Thermador groupe : valeur de rendement stable (dividende, rendement, robinetterie, thermador)

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Hello,
les chiffres sont intéressants car ils peuvent servir comme un petit indicateur avancé pour le secteur immobilier en général.
Je retiens que le prix d’achat de Domac est un peu moins de 7 fois l’EBIT.
Il faudra voir si Thermador international continue de voir sa croissance s’améliorer après avoir fait face à une concurrence plus forte.
On suivra quel sera le pourcentage d’actionnaire qui vont choisir le paiement du dividende en actions (dont je ne suis pas fan mais je pense que l’on sait déjà!).
Cheers
Jeremy
Pas d’actions Thermador.

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#379 16/04/2017 18h27 → Thermador groupe : valeur de rendement stable (dividende, rendement, robinetterie, thermador)

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Bonjour jeyfox

Vous indiquez que vous n’êtes pas fan du paiement par dividende. Pourriez vous nous dire pourquoi ?

Thanks

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#380 16/04/2017 20h06 → Thermador groupe : valeur de rendement stable (dividende, rendement, robinetterie, thermador)

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Hello Jeyfox,

Je ne suis pas d’accord avec vous. THEP ne peu pas être un indicateur avancé du marché de l’immobilier. THEP fournis essentiellement du second œuvre, donc arrive très tard dans la chaine de construction.

Le 1er indicateur avancé est le nombre de permis de construire accordés, ensuite vient le nombre de mises en chantier, les prêts bancaires consentis au secteur immobilier, puis les fournisseurs de matériaux de base comme le béton et les adjuvants et les fournitures de gros œuvre (ferraille, engins de chantier …). Après le CA des promoteurs immobiliers accélèrent à la hausse, et ensuite viennent les fournisseurs d’équipement électrique, plomberie, revêtements de sol etc …
A ce titre, d’ailleurs une société comme Saint Gobain, qui fournis quasiment de tout, est très difficile à situer dans le cycle immobilier, à moins de pouvoir faire une analyse très fine de leurs différents secteurs d’activité, ce qui n’est pas à ma portée.

Mais dans le cas de THEP, on est clairement sur un métier de fin de chaine de la construction, donc les nombres de permis de construire accordés et de mises en chantier étant très fortement à la hausse (cf statistiques INSEE) j’estime que le meilleur pour les actionnaires de THEP est devant nous smile. Je pense même que la période de bas de cycle du secteur de la construction a été très bien géré par la direction. Et les diversifications dans la piscine, l’aéraulique, l’outillage etc … renforceront la solidité de l’entreprise lors du prochain bas de cycle.

A+
Zeb

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#381 17/04/2017 22h08 → Thermador groupe : valeur de rendement stable (dividende, rendement, robinetterie, thermador)

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@ louanda
Le paiement du dividende en actions augmente le nombre d’actions (dilution), augmente le montant à payer chaque année pour le dividende (plus d’actions ainsi il y a un montant plus important de dividende à payer). Avantage pour l’entreprise: la position de cash ne diminue pas aussi vite que si il n’y avait eu qu’un paiement en cash du dividende.

@ zeb
L’idée est que la bonne marche de l’immobilier se voit aussi pour ceux qui interviennent à la fin des chantiers. Tous les acteurs en profitent. C’est pour ça que j’avais mis "petit" indicateur. Mais j’aurai dû être plus clair. Ma faute.
Pour la suite, je ne me prononce pas. Il faudra voir la rentabilité. Bon côté, Sferaco, Thermador et Jetly qui ont de belles rentabilités ont une belle croissance. Toute la question est de savoir si l’entreprise pourra passer un cap en termes de résultat d’exploitation consolidé.

Cheers

Jeremy

Pas d’actions Thermador.

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#382 17/05/2017 09h16 → Thermador groupe : valeur de rendement stable (dividende, rendement, robinetterie, thermador)

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Bonjour,

http://www.thermador-groupe.fr/vdoc/res … 5-17-08h15

Paiement des dividendes en actions
Thermador Groupe a proposé l’option du paiement des dividendes en actions pour
le dividende 2017. Ses actionnaires ont pu l’exercer à compter du 13 avril et jusqu’au
25 avril 2017.
Finalement, 33 % du montant mis en distribution sera payé en actions (32 %
en 2016), ce qui va entraîner la création de 55 609 actions nouvelles émises à
85,75 euros et une économie d’impôts de 143 k€ sur les comptes de l’année 2017
(136 k€ en 2016).
Le règlement du dividende en numéraire ou en actions interviendra le 17 mai 2017,
date à laquelle les actions nouvelles seront inscrites en compte.

Pandhore

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#383 27/06/2017 18h25 → Thermador groupe : valeur de rendement stable (dividende, rendement, robinetterie, thermador)

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Bonjour,

Projet d’acquisition FG INOX

La société Thermador Groupe est entrée en négociation exclusive avec FG Partner pour l’acquisition de la totalité des actions de la société FG INOX basée à Brignais (69) et Corbas (69). La société FG INOX vend aux grossistes spécialisés et à l’industrie une large gamme de raccords, brides, vannes et accessoires en acier inoxydable qui complèterait parfaitement les gammes de robinetterie déjà commercialisées par trois des filiales de Thermador Groupe ; Sferaco, Sectoriel et Thermador International.
FG INOX a réalisé en 2016 un chiffre d’affaires de 14,6M€. L’EBITDA a été établi à 2,08M€ et le résultat net à 1,34M€. Sa dette nette au 31 décembre 2016 s’élevait à 0,3M€.

Pandhore

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#384 28/06/2017 07h23 → Thermador groupe : valeur de rendement stable (dividende, rendement, robinetterie, thermador)

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Voila une acquisition intéressante.
D’autant plus que nos voisins utilisent des raccords inox également dans le bâtiment ce qui est quasiment inexistant en France pour de sombre raisons normatives. Le cuivre est très largement préféré à l’Inox.
Seul l’industrie utilise ce type de raccords alors que son coût / tonne est beaucoup moins élevé (6000€/T de cuivre vs 2500€/T d’inox). Si le bâtiment se met à utiliser l’Inox, c’est le jackpot.

Pour l’instant seul Viega (Allemand), Geberit(Suisse) et Sanha(Allemand) vendent des raccords inox pour le batiment.

Dernière modification par Vic (28/06/2017 07h24)


Dans la tempête : cash is king

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#385 29/06/2017 19h35 → Thermador groupe : valeur de rendement stable (dividende, rendement, robinetterie, thermador)

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#386 30/06/2017 13h19 → Thermador groupe : valeur de rendement stable (dividende, rendement, robinetterie, thermador)

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Pandhore a écrit :

Projet d’acquisition FG INOX

On voit encore que la direction de THEP souhaite conserver le management en place de l’entreprise cible. Corbas, c’est à 20 min de voiture de St Quentin Fallavier, et Brignais à 40 minutes.
Donc le management et le personnel de FG Inox n’est pas ou peu impacter par des problématiques géographiques liées à cet achat. Il est peu être même possible qu’une consolidation de site puisse se faire.

FG Inox est il propriétaire de son immobilier ?

A+
Zeb

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#387 30/06/2017 15h15 → Thermador groupe : valeur de rendement stable (dividende, rendement, robinetterie, thermador)

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Hello Zeb,

Je ne sais pas si FG Inox est propriétaire de ses locaux, Mecafer ne l’est pas.
Vu la rentabilité de FG Inox, cela ne me dérange pas.

AU sujet de FG Inox:

FG inox : L’entreprise située en périphérie de Lyon, à Brignais exactement est devenue en quelques années leader européen d’accessoires pour la tuyauterie destinés aux industriels mais aussi aux particuliers. FG Inox répond depuis plus de 30 ans à toutes les exigences de raccords en inox, de brides ou encore de vannes en inox. FG inox travaille avec des secteurs d’activités variés comme l’industrie, l’agro-alimentaire, la pharmaceutique ou encore la visserie. Notamment pour les besoins de cloisons salle propre à destination des professionnels. L’entreprise fg Inox a une connaissance précise de tous secteurs utilisant de l’inox et peut y répondre sans difficultés. FG inox est certifiée 9001 Depuis 2015, l’entreprise FG inox a été reconnue pour sa qualité et son exigence, elle a en effet reçu la certification ISO 9001. Cette norme a pour mission de définir les critères pour un système de management et fixe les objectifs suivants : Amélioration de la communication et du partage d’information Réduction des réclamations clients (meilleur suivi client également) Demandes des clients satisfaites grâce à une bonne réactivité et un service logistique à la hauteur L’assurance d’un catalogue toujours disponible et exhaustif destiné aux besoins des clients Fg inox en tant que leader de l’inox propose plus de 30 000 références et pièces en acier inoxydable stockées sur 6 000m², expédiées et livrées en 24h à condition que la commande soit passée avant 17h00 pour la France Métropolitaine. Service très pratique et nécessaire pour un pro lorsqu’une machine tombe en panne lors d’une production par exemple. Un avantage qui n’est pas des moindres lorsque l’on sait que la plus grosse partie des clients FG Inox sont des professionnels, une bonne réactivité est donc primordiale. Un doute, une question ? Parmi les milliers de brides en inox et toutes les autres pièces, il n’est pas forcément facile de toujours reconnaitre et savoir laquelle répond à ses besoins. Les experts FG Inox conseillent et accompagnent tous les clients et l’équipe multilingues permet d’échanger dans une autre langue que le français. Professionnels, vous avez besoin d’une pièce, rendez-vous sur le leader français et européen des pièces en inox, sur son site marchand FG Inox. L’entreprise, résolument tournée vers l’innovation et l’international, FG inox était donc présente au salon Sepem de Colmar au mois de mai dernier et au salon Tube à Düsseldorf en Allemagne. Il est possible de se procurer les catalogues à jour et exhaustifs dans plusieurs langues et pour chaque secteur d’activité pour répondre au plus près aux attentes spécifiques de chaque professionnel. FG Inox, est le partenaire fiabilité et qualité pour les pros !

Pandhore

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#388 30/06/2017 21h41 → Thermador groupe : valeur de rendement stable (dividende, rendement, robinetterie, thermador)

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Hello Pandhore,

Très intéressant.

Je comprends que le modèle opérationnel de FG Inox est le même que celui de THEP.

A+
Zeb

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#389 17/07/2017 19h45 → Thermador groupe : valeur de rendement stable (dividende, rendement, robinetterie, thermador)

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Hello,

CA T2 : +10,2%  CA S1 : + 12,3%

Résultats par filiales ici: http://www.thermador-groupe.fr/vdoc/res … 2017-18h27

Pandhore

Déontologie : actionnaire d’une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

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#390 28/07/2017 18h48 → Thermador groupe : valeur de rendement stable (dividende, rendement, robinetterie, thermador)

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Hello

Résultats S1 excellents: RN 12 684 soit +24,4% !

http://www.thermador-groupe.fr/vdoc/res … 2017-17h45

Pandhore

Déontologie : actionnaire d’une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

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#391 29/07/2017 10h24 → Thermador groupe : valeur de rendement stable (dividende, rendement, robinetterie, thermador)

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Hello Pandhore,
chiffres intéressants.
Les opérations de croissance externe se multiplient, c’est une bonne idée pour aller chercher de la croissance et essayer de faire passer un cap à l’EBITDA.
Il y a un peu de changement d’ADN pour Thermador avec la croissance externe (historiquement croissance organique ou création ex nihilo). Les entreprises sont assez petites pour que l’intégration se passent bien.
Pour FG Inox, il faudra regarder le prix d’acquisition mais une marge d’EBITDA à environ 15% est bien.
Cheers
Jeremy
Pas d’actions Thermador

Dernière modification par Jeyfox (29/07/2017 10h55)

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