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Forums des investisseurs heureux

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#1 17/05/2019 14h57 → Investir en rachetant complètement une PME ? (business, investir, rachat)

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Bonjour IH,

Je souhaitais savoir si certains personnes de ce forum avait déja investit dans un business en rachetant celui-ci.
Je parle de business tels que : golf, boite de nuit, karting et autres dans le style.

N’hésitez pas à en parler si vous compter le faire ou bien si vous l’avez déja fait et donc de raconter comment cela s’est passé.

Mots-clés : business, investir, rachat

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[+1]    #2 18/05/2019 10h44 → Investir en rachetant complètement une PME ? (business, investir, rachat)

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Je n’ai jamais racheté de karting, night club bar etc… mais d’autres PME dans des secteurs diversifiés dont certains classes à risque par les banques qui pour autant m’ont suivi à chaque fois en modulant leurs contreparties (apport, caution perso ou du groupe, etc..)

A chaque fois, le process est le même : analyse des 3 derniers bilans en retraitant la rémunération du dirigeant et de sa famille si employés et en remettant en phase avec les valeurs marchés des postes concernés et en soulignant les économies potentielles sur les postes de charges optimsables.

L’ EBE moyen atteignable ainsi établi, cela vous permet de dégager une annuité moyenne supportable par la structure pour financer son propre rachat (montage 7 ans en général) que vous pouvez faire ainsi via holding en LBO. Je conseillerai de ne pas dépasser 50% de la CAF retraitée en tout état de cause pour garder une capacité d’investissemnet et une marge de sécurité.

Entre la théorie des économies d’echelles Et la réalité ensuite, il y a des surprises, pas toujours bonnes, d’ou La nécessité de garder une marge conséquente pour sauver le projet en cas de revers sérieux : en clair, négociez aprement avec le vendeur !

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[+2]    #3 18/05/2019 15h04 → Investir en rachetant complètement une PME ? (business, investir, rachat)

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D’un point de vue risques, je privilégie le rachat des actifs à la place de la société, même si les frais pourraient être plus élevés.

- vous disposez de la structure qui vous convient le mieux et qui n’est pas toujours celle des précédents exploitants
- vous n’êtes pas responsable des risques, passifs ou procédures liés aux anciens propriétaires
- vous n’êtes pas juridiquement obligé de reprendre l’intégralité des salariés ou de leurs droits acquis (c’est aussi une source d’économie possible si le précédent exploitant avait un effectif non optimisé : pléthore de personnes pour compenser leur manque d’efficacité ou de compétences)

l’avantage de reprendre la société est la continuation automatique de l’intégralité des contrats qui ne seraient pas fondés sur l’intuiti personae. C’est un avantage dans certains cas : licence IV, contrat d’achat d’électricité, contrats commerciaux pluri-annuels …

Dans un rachat de société, une garantie d’actif-passif doit être rédigée et parfois prévoir un séquestre d’une partie du prix à titre de garantie pendant une ou deux années.

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#4 12/06/2019 15h02 → Investir en rachetant complètement une PME ? (business, investir, rachat)

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serenitis a écrit :

Je n’ai jamais racheté de karting, night club bar etc… mais d’autres PME dans des secteurs diversifiés dont certains classes à risque par les banques qui pour autant m’ont suivi à chaque fois en modulant leurs contreparties (apport, caution perso ou du groupe, etc..)

Cela a dû être intéressant pour vous !
Comment avez vous procéder pour les racheter ?

Skarklash a écrit :

D’un point de vue risques, je privilégie le rachat des actifs à la place de la société, même si les frais pourraient être plus élevés.

Vous avez tout à fait raison, ayant vu un peu de droit durant mes études, j’ai pu observer les obligations et autres d’un rachat de société et il y a des points non négligables !

Pour ma part, je cherche à racheter une PME ou bien un business du style bowling, golf (de petite taille) et autre structure de ce genre. Je cherche des idées et notamment des endroits ou je pourrais me diriger pour trouver ces business étant à vendre ou même faire une proposition directement.

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#5 12/06/2019 19h47 → Investir en rachetant complètement une PME ? (business, investir, rachat)

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Étre lecteur du Bodacc chaque week-end : les meilleures affaires sont là, et savoir joindre les mandataires judiciaires aussi souvent que nécessaire.

Avoir l’oreille de son agence bancaire en toute circonstance…pas toujours gagné !

Faire traîner ses oreilles et celles de son réseau pour savoir quelles boites seront a vendre et à quelle échéance : une démarche directe auprès du dirigeant est la meilleure approche

Un de mes profs vers 90 disait que ma génération serait opportuniste quand les baby boomers passeraient la main car sans doute alors plus de vendeurs que d’acheteurs, c’est encore plus vrai qu’a L’epoque !

Pragmatiquement, j’ai aussi ma dose d’échecs Sur les rachats … mais on progresse ainsi !

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#6 13/06/2019 11h18 → Investir en rachetant complètement une PME ? (business, investir, rachat)

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Je ferai le tour des fédérations professionnelles des activités qui vous intéresse. Elles orienteront vers les publications, sites de vente, partenaires locaux qui peuvent vous intéresser, surtout au niveau local.

Sinon appeler une entreprise et voir s’ils ont connaissance de vendeurs, de sites de mise en vente …

c’est aussi le moyen de prendre connaissance du business en visitant des sites proches de chez vous.

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#7 13/06/2019 11h57 → Investir en rachetant complètement une PME ? (business, investir, rachat)

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Vous avez aussi quelques sites spécialisés qui recensent des annonces de TPE/PME ou fonds de commerce à vendre, par exemple Fusacq (plutôt orienté TPE/PME), CessionPME ou Michel Simond (fonds de commerce).

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#8 24/06/2019 16h59 → Investir en rachetant complètement une PME ? (business, investir, rachat)

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Très bien c’est noté, je vous "remercie" tous pour vos conseils et autres.
Je vais dans un premier temps étudier un peu comment je pourrais faire et sur quoi me diriger !

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#9 26/06/2019 10h12 → Investir en rachetant complètement une PME ? (business, investir, rachat)

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Yoda a écrit :

Vous avez aussi quelques sites spécialisés qui recensent des annonces de TPE/PME ou fonds de commerce à vendre, par exemple Fusacq (plutôt orienté TPE/PME), CessionPME ou Michel Simond (fonds de commerce).

On peut rajouter le CRA. J’ai un bémol sur ces sites : les affaires les plus interessantes n’y sont jamais, a moins de rechercher un bar tabac. En effet, les private equity sont désormais engagés sur des entreprises petites voir tres petites, et donc ces dernieres ne sont visible qu’auprès de ces intermédiaires (style family office, Siparex etc). Pour le pékin moyen dont je suis, c’est très difficile d’y avoir accès sauf a avoir un réseau ou avoir travaillé dans ces boutiques (ce qui revient au meme).

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[+1]    #10 27/06/2019 10h27 → Investir en rachetant complètement une PME ? (business, investir, rachat)

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En complément, je dirai qu’on trouve malheureusement surtout souvent sur les sites web de vente de pme cités …des boites qui sont à vendre depuis des années et qui n’ont jamais trouvé preneur.

Pour être en amont, vous avez souvent la CCI qui a une cellule transmission, mais de mon expérience les mieux informés sont les syndicats patronaux : rencontrez le représentant local  du Medef et de la cpme, vous aurez un coup d’avance sur le web et des infos en off précieuses.

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