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[+1]    #1 16/05/2019 14h21 → Batla Minerals : des diamants en Afrique du Sud (afrique, diamants, mines, nano caps, small caps)

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On n’en a quasiment pas parlé sur le forum. C’est une boite d’investissement basée en France qui possède des mines en Afrique du Sud, surtout de diamants, mais aussi de tungstène, uranium, etc, avec des actionnaires essentiellement hollandais.

Voici quelques éléments financiers :

- Cours de référence = 0,56 €
- Nombre d’actions = 5,3 M
- Capitalisation = 3,0 M€
- Trésorerie nette = 4,9 M€

La société fait donc partie du club très fermé des EV<0. Avec même un cours à 60 % de sa trésorerie nette. Le plus souvent, c’est le signe d’une société en perte. Pas ici. On a en effet pour l’année comptable se terminant fin mars 2018 :

- CA  = 9,8 M€
- REX = 1,6 M€
- RN  = 0,4 M€
- FCF hors variation de BFR = 1,7 M€.

Certes le business fait un peu peur, et j’ai entendu dire que l’actionnaire principal, immatriculé dans un paradis fiscal, est un de ceux qui vend les diamants, mais ça me semble très peu cher quand même.

L’action est réservée à ceux qui n’ont pas peur des titres très peu liquides, même s’il y a parfois des pics de liquidité.

Les rapports sont un peu cachés, voici les liens :
- rapport financier mars 2018,
- rapport de gestion mars 2018.

Un détail, je lis ceci dans le rapport financier page 16 :

Les intérêts minoritaires représentent la quote-part des associés extérieurs au Groupe BATLA MINERALS dans le résultat et les capitaux propres consolidés. Cette quote-part est déterminée sur la base du pourcentage d’intérêts effectivement détenu à la clôture.
Il est à noter que les pertes revenant aux minoritaires sont déduites des intérêts majoritaires dans la mesure où les associés ou actionnaires minoritaires n’ont pas l’obligation formelle de combler les pertes. Si, ultérieurement, le groupe réalise des bénéfices, les intérêts majoritaires seront alors crédités de tous les profits jusqu’à hauteur des pertes minoritaires imputées.
Au 31 mars 2018, les intérêts minoritaires négatifs imputés sur la part groupe s’élève à 1 631 Keuros. Ils sont répartis de la façon suivante [par filiale mise en équivalence] :
- BONGANI MINERALS 1 222 K€
- JUST JASMINE 44 K€
- PADDY’S PAD 365 K€

Sachant par ailleurs, qu’au bilan, au résultat, et en flux de trésorerie, les intérêts minoritaires sont de 0.
Quelqu’un peut m’expliquer ce que ça signifie, je ne suis pas sûr de comprendre. Notamment, est-ce que les 1 631 Keuros représentent un cumul de pertes antérieures des filiales mises en équivalence ?

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Mots-clés : afrique, diamants, mines, nano caps, small caps


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[+1]    #2 16/05/2019 14h51 → Batla Minerals : des diamants en Afrique du Sud (afrique, diamants, mines, nano caps, small caps)

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La consolidation par mise en équivalence n’entraîne pas l’utilisation de comptes d’intérêts minoritaires.
Ce compte est utilisé dans le cadre de sociétés consolidées par la méthode de l’intégration globale, ce qui implique un contrôle de celles-ci. (détention de droits de votes > 50%, statut leur donnant pouvoirs de décision, …)

Concernant le montant de 1 631k€, et selon les informations que vous avez postées (je ne peux ouvrir les rapports pour l’instant) il correspondrait effectivement aux pertes passées cumulées des sociétés contrôlées.

Les comptes d’intérêts minoritaires au bilan étant à 0, cela indiquerait que la part des intérêts minoritaires dans les capitaux propres des sociétés contrôlées est inférieur à ce montant.
Concernant les postes au compte de résultat et dans le tableau de flux, la société n’enregistre pas de montant négatif car, comme elle l’indique, c’est elle qui assume le risque de perte. (du fait du contrôle ? [EDIT : obligation comptable dans le cas d’une consolidation selon le règlement 99.02, si le minoritaire n’est pas tenu contractuellement de faire face aux pertes] )

Le montant des pertes supérieur à la part des minoritaires dans les capitaux propres semble donc être comptabilisé directement au résultat de la société-mère.

Dernière modification par wulfram (16/05/2019 15h10)

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#3 16/05/2019 18h29 → Batla Minerals : des diamants en Afrique du Sud (afrique, diamants, mines, nano caps, small caps)

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Bonjour,
je n’ai pas d’avis sur cette entreprise mais quand je vois la capitalisation à seulement 3 millions d’euros, c’est de "l’ultra-mega-micro-cap" (avec les risques qui vont avec).

On n’en a jamais parlé ici effectivement.
Etant actionnaire, vous ne l’avez pas présentée sur votre blog ?

Maxicool

Dernière modification par maxicool (16/05/2019 18h30)


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#4 16/05/2019 18h45 → Batla Minerals : des diamants en Afrique du Sud (afrique, diamants, mines, nano caps, small caps)

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Dans ce cas on dit nano-cap. smile
Ou pico-cap si vous voulez frimer un peu.
Je suis en train de peaufiner un peu l’écriture pour en faire un article sur mon blog.
De mon point de vue, mais je sais que tout le monde n’est pas d’accord avec ça, c’est pas la taille qui compte. Et comme disait Coluche, "d’ailleurs moi ça m’arrange".

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[+1]    #5 16/05/2019 18h52 → Batla Minerals : des diamants en Afrique du Sud (afrique, diamants, mines, nano caps, small caps)

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Ma lecture de votre extrait serait que tout le RN appartient aux majoritaires jusqu’à comblement des 1631 Keuros.

Autrement dit, si par exemple majoritaires = 90% et minoritaires 10%

Alors sur les 0,4 M€ de RN, il revient théoriquement une part de 40 K€ aux minoritaires. Il ne resterait alors plus qu’à combler 1631-40 = 1591K€.

Ce serait une façon statutaire de dire "on a absorbé les pertes pour votre compte quand il y avait des pertes donc c’est normal que nous nous rattrapions en prenant votre quote part des bénéfices à hauteur de votre dette".

peut-être est-ce que je me trompe mais si c’est la bonne interprétation, çà me paraît beaucoup à "rembourser" avant d’avoir la pleine valeur / les pleins droits associés à mes titres.

Dernière modification par tikou (16/05/2019 19h09)

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#6 17/05/2019 12h57 → Batla Minerals : des diamants en Afrique du Sud (afrique, diamants, mines, nano caps, small caps)

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Oui, je sais bien ;-). C’était de l’humour.
On considère souvent que les nano-cap capitalisent moins de 50 millions.
Là, 3 millions, c’est vraiment beaucoup (beaucoup) moins encore.

Le spread est actuellement de 0,14 centimes (25% du cours).

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/4246_batla-co.jpg

La valeur journalière échangée sur le titre est souvent de quelques centaines d’euros seulement…

Dernière modification par maxicool (17/05/2019 13h04)


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#7 17/05/2019 13h20 → Batla Minerals : des diamants en Afrique du Sud (afrique, diamants, mines, nano caps, small caps)

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0,15 cts on a vu pire smile
Le mois dernier c’était bid 0,56 - ask 0,90.
Mais la semaine dernière il y avait aussi 40 000 titres à vendre à 0,56.
C’est sûr, il faut être plus patient qu’avec Sanofi ou Total.

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#8 18/05/2019 17h45 → Batla Minerals : des diamants en Afrique du Sud (afrique, diamants, mines, nano caps, small caps)

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J’en ai eu il y a 2/3 ans C’est à dire au tout début de mon portefeuille, je n’avais pas une grande connaissance de la bourse, pour un PRU de 2 euros. J’étais tombé dessus au détour d’un forum ou d’un site français, je ne me souviens plus.

Je suis sorti au cours d’un nettoyage de printemps pour plusieurs raisons: j’avais sans aucun devoir, peu de com, pas de progressions du cours et un actionnariat pour le moins… nébuleux.

L’action a pris un sacré coup  donc aucun regret.

A vous lire (ici et sur le blog de JL) je devrais peut être m’y repencher dessus. A voir.

Dernière modification par blackfalcon (19/05/2019 08h07)

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#9 19/05/2019 17h51 → Batla Minerals : des diamants en Afrique du Sud (afrique, diamants, mines, nano caps, small caps)

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Ca y est, l’article sur Batla Minerals est sur le blog.

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[+2]    #10 21/05/2019 15h12 → Batla Minerals : des diamants en Afrique du Sud (afrique, diamants, mines, nano caps, small caps)

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Un post qui mérite d’être connu sur mon blog :

Laurent a écrit :

Merci pour ton article sur Batla Minerals, c’est intéressant.

Quelque chose qui explique certainement le désamour du marché pour l’action est la présence de Kevin Van den Nieuwenhuyzen dans les directeurs. Son oncle a déjà pris de la prison pour corruption aggravée et fraude. Il a participé à des ventes d’armes à Pinochet (apparemment des tanks). Il a sa page Wikipedia en néerlandais (google translate traduit très bien la page) Joep van den Nieuwenhuyzen - Wikipedia

L’actionnaire majoritaire, Hawkfield est lié à la galaxie familiale; le neveu, Kevin, et son père, Jeroen, travaillent avec Joep.

Ils auraient déjà fait disparaitre du cash de sociétés qu’ils détenaient par le biais de Hawkfield… Mais je n’ai pas lu le détail de la file: Joep RDM - dutch court news - PPRuNe Forums

Bref, je passe mon tour…

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Dernière modification par JeromeLeivrek (21/05/2019 23h46)


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