Suivez les discussions sur : Twitter Facebook RSS   Inscrivez-vous gratuitement à la newsletter : Newsletters   Utilisez la recherche : 
Membres  |  Mission

Forums des investisseurs heureux

Discussions courtoises et réfléchies sur l’investissement patrimonial pour s’enrichir, générer une rente et atteindre l’indépendance financière

Vous n'êtes pas identifié : inscrivez-vous pour échanger et participer aux discussions !

Nouveau venu dans cette longue discussion ? Consultez une sélection des messages les plus réputés en cliquant ici.

#26 18/08/2019 14h08 → Portefeuille d'actions de Korben (actions, frrance, portefeuille)

Membre
Top 50 Réputation
Réputation :   334  

Michel, Korben parle assez visiblement du rendement instantané.

Hors ligne

 

#27 18/08/2019 17h12 → Portefeuille d'actions de Korben (actions, frrance, portefeuille)

Membre
Réputation :   71  

Effectivement, je faisais référence au rendement instantané.

Flower a écrit :

Ah Zut ! Je croyais que vous vous appuyez sur votre analyse des mouvements des sociétés de gestion pour vous positionner sur un achat ou renforcement.

Cela fait partie du processus, mais ce n’est pas ma seule source d’inspiration. Sur Danone, cela fait partie de ma volonté d’aller vers des actions de qualité (vs value pure) et de renforcer le secteur consommation défensive. Dans les mouvements des fonds, sur du défensif (mais pas en alimentation/boisson) j’ai cité Séché environnement et Envéa (ex Environnement SA) qu’il va falloir que j’analyse.

Par contre, pour LDC (que je citais également dans mon message), je l’ai analysée après l’avoir vue régulièrement dans le magazine Investir et dans le fonds Indépendance & Expansion (mais il n’y a pas de mouvement particulier des fonds sur cette valeur).
La dernière valeur que j’ai entrée en portefeuille en analysant les mouvements des fonds est Mersen.
Celle que j’aurais dû vendre suivant la même logique (mais je ne l’ai pas fait, à tort) aurait été Imerys.
J’ai évoqué ces 2 cas dans mes messages ci-dessus.

J’en profite pour poser une question à la communauté :

Dans Excel, je fais le travail à la main pour comparer les listes des actions détenues par les fonds sur 3 mois (M vs M-1 ; et M vs M-2 ; je mets les listes en colonne et je décale pour introduire les actions apparaissant/disparaissant +une comparaison pour vérifier que je n’ai rien oublié ). Avant, je le faisais sur 4 mois (avec également M vs M-3, ce qui permettait de couvrir une publication trimestrielle), mais c’était trop fastidieux, j’ai pour l’instant laissé tomber, le temps de me pencher sur la fonction RECHERCHEV que je n’ai pas encore l’habitude d’utiliser (mais il restera du travail de vérification des noms de sociétés qui varient parfois entre fonds).

Sinon, en attendant d’avoir introduit cette façon de comparer, je pourrais en revenir à l’idée de comparer M et M-3, mais à la place de M et M-2 dans ce as.

L’idée de comparer M et M-1 est d’être réactif s’il se passe des choses concordantes dans les fonds ; comparer M et M-3 c’est pour voir des choses plus diffuses et l’impact des publications trimestrielles.

Et vous, quelles comparaisons vous paraissent les plus pertinentes ?

Hors ligne

 

#28 31/08/2019 16h13 → Portefeuille d'actions de Korben (actions, frrance, portefeuille)

Membre
Réputation :   71  

Bonjour.
Des nouvelles du portefeuille pour août.

Vente : Bonduelle était sous surveillance négative après les mauvais résultats opérationnels, j’ai vendu ce mois-ci.

Renforcement : en compensation, renforcement d’autres actions défensives, Ipsen et LDC.

Quelques mots sur LDC : c’est une action que j’ai découverte à la fois dans le fonds Indépendance & Expansion et dans les short listes mensuelles de Portzamparc. Je l’ai retenue pour son faible EBIT/EV, ainsi que sa belle et régulière performance (+12% en annualisé depuis 10 ans, dividende compris, d’après Morningstar). Le repli depuis quelques mois offre une belle fenêtre d’entrée.

79 sociétés en portefeuille. Par ordre décroissant de valorisation (rapport 1 à 50 entre les 2 extrêmes ; 50% du portefeuille sur les 18 premières lignes, 67% sur 30 lignes, 80% sur 44 lignes) :
AIR LIQUIDE
RUBIS
IPSEN
ALTAREA
TOTAL
ORPEA
VINCI
TELEPERFORMANCE
EUROFINS SCIENTIFIC
SANOFI
UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD
SUEZ
ABC ARBITRAGE
STEF
LVMH
KERING
SII
KAUFMAN ET BROAD
SCHNEIDER ELECTRIC
ALTEN
LNA SANTE
LDC
DASSAULT SYSTEMES
GTT
AXA
THERMADOR GROUPE
IMERYS
VIRBAC
CBO TERRITORIA
KORIAN
ATEME
CASINO GUICHARD
REMY COINTREAU
HIGH CO
MICROWAVE VISION
SCOR
GROUPE OPEN
MERCIALYS
IDI
EUTELSAT
LAGARDERE
BIGBEN INTERACTIVE
ARKEMA
DANONE
ENGIE
BNP PARIBAS
SAINT-GOBAIN
ALTRAN
SOLUTIONS 30
CHARGEURS
ATOS
WORLDLINE
LINEDATA SERVICES
GUERBET
MGI DIGITAL GRAPHIC
AKKA TECHNOLOGIES
MERSEN
AUBAY
VALNEVA SE
INFOTEL
ESKER
SQLI
GLOBAL ECOPOWER
INTERPARFUMS
GROUPE GUILLIN
TRIGANO
GROUPE SFPI
CGG
AURES TECHNOLOGIES
DERICHEBOURG
PRODWARE
INNATE PHARMA
KEYRUS
DLSI
JACQUET METAL SERVICE
NANOBIOTIX
DBV TECHNOLOGIES
ERYTECH PHARMA
YMAGIS

Dernière modification par Korben (31/08/2019 16h22)

Hors ligne

 

[+2]    #29 13/09/2019 14h16 → Portefeuille d'actions de Korben (actions, frrance, portefeuille)

Membre
Réputation :   71  

Bonjour à tous.
Voici mon analyse mensuelle des fonds que je suis (cf. liste ci-dessus), sur la base du reporting d’août 2019.

Pour mémoire, je raisonne au niveau société de gestion quand plusieurs fonds de la même société sont analysés. Et je considère les fonds équipondérés comme un seul fonds (j’avais noté en 2018 lorsque je suivais aussi IDAM que plusieurs de ces fonds ont des valeurs en commun car se basant sur une expertise commune fournie par IDMidCaps).

Nouveautés du mois :
- comme évoqué dans les posts précédents, je vais comparer les mois M, M-1 et M-3 (et non plus M-2) pour couvrir une période de publication trimestrielle (paragraphes III-a/ et III-b/ ci-après) ;
- du coup je vais aussi regarder les mouvements (achat / renforcement / allègement / vente) des sociétés de gestion au cours du mois M et sur une période plus longue pour détecter des signaux plus faibles (cumul des mouvements sur 2 mois pour cette fois)

Sous réserve de mes erreurs de lecture et de suivi dans Excel…

I-a/ Analyse des mouvements (achat / renforcement / allègement / vente) du mois M
Le plus intéressant me semble être les informations d’achat ou vente (quand les fonds le mentionnent). En effet, l’entrée ou la sortie du top 5/10 des fonds peut n’être que le reflet de l’évolution récente du cours de l’action.

Cohérence à la vente (ie en moins 2 fonds indiquent vendre, aucun n’indique acheter) :
Guerbet (1 fonds allège ; 1 fonds a tout vendu)
Plastivaloire (1 fonds allège ; 1 fonds a tout vendu - le secteur auto est délaissé)

Cohérence à l’achat :
RAS ce mois

Incohérence (certains fonds achètent, d’autres vendent) :
Altran (+1  -1) (faut-il espérer une hausse du prix proposé par Capgemini ?)
Lumibird (+1  -1)
SES-Imagotag (+1  -1)
TFF (+1  -1)

I-b/ Analyse des mouvements (achat / renforcement / allègement / vente) des mois M et M-1

*** nouvelle section d’analyse ***


J’indique ici des choses qu’on ne voit pas sur l’analyse d’un seul mois.

Cohérence à l’achat :
GTT (2 fonds distincts sur 2 mois distincts)
Ipsos (2 fonds distincts sur 2 mois distincts)

Cohérence à la vente :

Chargeurs (2 fonds distincts sur 2 mois distincts)
LISI (2 fonds distincts sur 2 mois distincts)
Thermador (2 fonds distincts sur 2 mois distincts)
Worldline (2 fonds distincts sur 2 mois distincts)

Incohérence du même fonds :
Groupe Fnac Darty (1 fonds s’allège en juillet et se renforce en août)
Guerbet (1 fonds se renforce en juillet et s’allège en août)
SMCP (1 fonds s’allège en juillet et se renforce en août)

Incohérence entre fonds :

Kaufman & Broad (1 fonds s’allège en juillet, 1 autre se renforce en août)
Lectra (1 fonds s’allège en juillet, 1 autre se renforce en août – tiens, ce sont les 2 mêmes fonds que pour la société précédente qui sont à nouveau en total désaccord !)
Soitec (2 fonds distincts à la vente en juillet, un 3è à l’achat en août)

II/ Analyse du top des positions du mois M

Sociétés présentes dans 5 sociétés de gestion :
Esker
Groupe Fnac Darty
Robertet
Sopra Steria Group

Sociétés présentes dans 4 sociétés de gestion :
Albioma
Altran
Aubay
Lumibird Quantel
SII
Soitec
Trigano

Sociétés présentes dans 3 sociétés de gestion :
Alstom
Ateme
Chargeurs
Delta Plus Group
Devoteam
ECA
Fountaine Pajot
Generix
IGE+XAO
Ipsen
Ipsos
Korian
Oeneo
Orpea
Séché Environnement
Teleperformance
Wavestone

Sociétés présentes dans 2 sociétés de gestion :
Akwel
Alten
Bastide
Bigben Interactive
Derichebourg
Elis
Groupe Guillin
Harvest
Haulotte
Infotel
Ingenico
Inside Secure (Verimatrix)
Jacquet Metal Service
Kaufman & Broad
LNA Santé
Manitou
Mediawan
Mersen
MGI DIGITAL GRAPHIC TECHNOLOGY
Neoen
Pharmagest Interactive
Plastiques du Val de Loire
Rubis
Safran
Scor
Solutions 30
Spie
Sword Group
Synergie
Thales
Vetoquinol
Viel & Cie
Vinci
Vivendi
Voyageurs du monde
Worldline

III-a/ Analyse du top des positions du mois M par rapport à M-1
Attention, terrain glissant : les mouvements peuvent venir soit des achat/ventes des gérants, soit de l’évolution du cours de l’action ! Donc à coupler avec la partie I/ de mon analyse et l’évolution du cours de l’action ce mois-ci (je ne l’ai pas fait)

Sociétés gagnant au moins 2 présences dans les tops par rapport au mois précédent :
Korian (+2)
Wavestone (-2)

Sociétés perdant au moins 2 présences dans les tops depuis le mois précédent
Akka Technologies (-2)
Pharmagest Interactive (-2)
Devoteam (-3)

Sociétés apparaissant pour la 1ère fois dans les tops :
Assystem
Aures Technologies
Evolis
Lectra
Orange
Veolia Environnement
Wedia

Sociétés ne figurant plus dans aucun top :
Axa
Plastic Omnium
Rothschild and Co
SQLI
Tarkett

III-b/ Analyse du top des positions du mois M par rapport à M-3

*** section modifiée (analyse par rapport à M-3 et non plus M-2) ***


Sociétés gagnant au moins 2 présences dans les tops par rapport à 3 mois plus tôt :
SII (+3)
Oeneo (+2)
Trigano (+2)
Wavestone (+2)

Sociétés perdant au moins 2 présences dans les tops depuis 3 mois
Pharmagest Interactive (-2)
Virbac (-2)

Sociétés apparaissant dans les tops :
Actia
Assystem
Aures Technologies
CGG
Envea
Evolis
Groupe Gorgé
Groupe SFPI
Guerbet
Ingenico
Kering
Maisons du monde
Neoen
Neopost
Nexans
Orange
Precia
Samse
Schneider Electric
Veolia Environnement
Vetoquinol

Sociétés ne figurant plus dans aucun top :
Amundi
Artefact
Atos
Axa
Balyo
Bolloré
Clasquin
Dassault Systèmes
Groupe Seb
Lagardère
Nexity
Publicis
SQLI
Tarkett
Voltalia

IV/ Qu’en conclure ?
Ce mois-ci, je retiens surtout le dégagement sur Guerbet. Le titre a déjà bien baissé et maintenant  stagne depuis plusieurs mois, il y a des craintes sur l’impact d’un générique. Je l’ai en portefeuille, ainsi qu’Ipsen qui subit ces temps-ci des dégagements sur des craintes similaires et risque aussi de stagner pas mal de temps. Faut-il vendre ? De mon côté, je préfère ces temps-ci renforcer mon secteur défensif ; par ailleurs le titre a déjà intégré les craintes évoquées et est sur des niveaux de support ; donc je vais rester en position.

Je n’ai pas encore pris le temps d’analyser ma nouvelle section I-b/ (cumul des mouvements sur 2 mois). Il doit y avoir du potentiel d’analyse pertinent sur les incohérences entre fonds ou entre mois. Je vais regarder cela de plus près.

Et vous, que pensez-vous de ces chiffres ? De la pertinence des différentes sections ? Et de ce qu’il conviendrait d’approfondir ?

Hors ligne

 

#30 02/10/2019 17h43 → Portefeuille d'actions de Korben (actions, frrance, portefeuille)

Membre
Réputation :   71  

Bonjour.
Des nouvelles du portefeuille pour septembre :
- Un nouveau renforcement sur Ipsen qui continue de souffrir des craintes sur un générique. Très peu de dettes, croissance annuelle du CA entre 5 et 10%, ROE 25%, marge nette 19%, VE/EBIT de 11 pour 2019 d’après les données sur Zonebourse ; Morningstar lui attribuait un wide moat il n’y a pas très longtemps. De la qualité à un prix très raisonnable.
- Vente d’une de mes toutes petites lignes : Jacquet Metal Service. Ligne trop petite pour peser sur la performance, pas question de renforcer ce secteur cyclique dans les conditions actuelles, j’ai donc tout vendu.

Hors ligne

 

[+3]    #31 16/10/2019 15h49 → Portefeuille d'actions de Korben (actions, frrance, portefeuille)

Membre
Réputation :   71  

Bonjour à tous.
Voici mon analyse mensuelle des fonds que je suis (cf. liste ci-dessus), sur la base du reporting de septembre 2019.

Pour mémoire, je raisonne au niveau société de gestion quand plusieurs fonds de la même société sont analysés. Et je considère les fonds équipondérés comme un seul fonds (j’avais noté en 2018 lorsque je suivais aussi IDAM que plusieurs de ces fonds ont des valeurs en commun car se basant sur une expertise commune fournie par IDMidCaps).

Sous réserve de mes erreurs de lecture et de suivi dans Excel…

I-a/ Analyse des mouvements (achat / renforcement / allègement / vente) du mois M

Le plus intéressant me semble être les informations d’achat ou vente (quand les fonds le mentionnent). En effet, l’entrée ou la sortie du top 5/10 des fonds peut n’être que le reflet de l’évolution récente du cours de l’action.

Cohérence à la vente (ie en moins 2 fonds indiquent vendre, aucun n’indique acheter) :
Aures Technologies (1 fonds allège ; 1 fonds a tout vendu ; sur fond de baisse du CA)
Mersen (2 fonds allègent ; ils considèrent la société comme cyclique)
Pharnext (biotech, vente suite à mauvaise nouvelle, retard de 3 ans sur un projet)

Cohérence à l’achat :
Bénéteau (2 fonds initient une ligne)
Maisons du monde (2 fonds se renforcent)

Incohérence (certains fonds achètent, d’autres vendent) :
CGG (+1  -1)
SMCP (+1  -1)
Somfy (+1  -1)
Teleperformance (+1  -1)

I-b/ Analyse des mouvements (achat / renforcement / allègement / vente) des mois M et M-1

Je ne l’ai pas fait ce mois-ci, faute de temps (processus manuel lourd & je ne suis pas sûr de l’intérêt).

II/ Analyse du top des positions du mois M

Sociétés présentes dans 5 sociétés de gestion :
Albioma
Aubay
Robertet
Soitec
Sopra Steria Group

Sociétés présentes dans 4 sociétés de gestion :
Ateme
Esker
Groupe Fnac Darty
Ipsos

Sociétés présentes dans 3 sociétés de gestion :
Akka Technologies
Alstom
Altran
Chargeurs
Delta Plus Group
ECA
IGE+XAO
Korian
Lumibird Quantel
Pharmagest Interactive
Safran
Séché Environnement
SII
Spie
Teleperformance
Trigano
Wavestone

Sociétés présentes dans 2 sociétés de gestion :
Akwel
Alten
Bastide
Bénéteau
CGG
Devoteam
Elis
Engie
Fountaine Pajot
Groupe Guillin
Harvest
HighCo
Ingenico
Inside Secure (Verimatrix)
Ipsen
Jacquet Metal Service
Kaufman & Broad
Le Bélier
LISI
LNA Santé
Manitou
Mediawan
Mersen
MGI DIGITAL GRAPHIC TECHNOLOGY
Neoen
Oeneo
Orpea
Plastiques du Val de Loire
Precia
Rubis
Scor
SES-imagotag
Sword Group
Synergie
Veolia Environnement
Vetoquinol
Vinci
Virbac
Vivendi
Voyageurs du monde

III-a/ Analyse du top des positions du mois M par rapport à M-1

Attention, terrain glissant : les mouvements peuvent venir soit des achat/ventes des gérants, soit de l’évolution du cours de l’action ! Donc à coupler avec la partie I/ de mon analyse et l’évolution du cours de l’action ce mois-ci (je ne l’ai pas fait)

Sociétés gagnant au moins 2 présences dans les tops par rapport au mois précédent :
Akka Technologies (+2)

Sociétés perdant au moins 2 présences dans les tops depuis le mois précédent
Generix (-2)

Sociétés apparaissant pour la 1ère fois dans les tops :
Clasquin
Delfingen
Eiffage
Ekinops
Financière de l’Odet
Hopscotch
Navigator
Plastic Omnium
SQLI
STmicroelectronics

Sociétés ne figurant plus dans aucun top :
Air Liquide
Airbus
Argan
Assystem
Cogelec
CS Communication & Systèmes
Kering
Lectra
Neurones
Thales
Wedia

III-b/ Analyse du top des positions du mois M par rapport à M-3

Sociétés gagnant au moins 2 présences dans les tops par rapport à 3 mois plus tôt :
Albioma (+2)
Korian (+2)
Wavestone (+2)

Sociétés perdant au moins 2 présences dans les tops depuis 3 mois
Altran (-2)
Devoteam (-2)
Ipsen (-2)
Generix (-2)
Fountaine Pajot (-3)

Sociétés apparaissant dans les tops :
Delfingen
Eiffage
Ekinops
Financière de l’Odet
Hopscotch
Navigator
STmicroelectronics
Bénéteau
Veolia Environnement
Aures Technologies
Evolis
Groupe SFPI
Guerbet
Nexans
Orange
Samse
Schneider Electric
TFF Group

Sociétés ne figurant plus dans aucun top :
Air Liquide
Airbus
Amundi
Argan
Artefact
Axa
Capgemini
Cogelec
CS Communication & Systèmes
Dassault Systèmes
Groupe Seb
Kering
Lectra
Neurones
Tarkett
Thales
Wedia

IV/ Qu’en conclure ?

Ce mois-ci, je retiens surtout de la lecture des commentaires les dégagements opérés sur les sociétés cycliques ou considérées comme telles. En même temps, d’autres fonds achètent du Bénéteau, que je considère comme cyclique, personnellement je n’y aventurerais pas ces temps-ci (bon, dans les fonds acheteurs il y a Indépendance &  Expansion, leur approche Value ne prend pas en compte les craintes de ralentissement économique, cf. le poids du secteur automobile dans le fonds p.ex.).

Hors ligne

 

#32 16/10/2019 20h43 → Portefeuille d'actions de Korben (actions, frrance, portefeuille)

Membre
Réputation :   47  

Je suis toujours aussi fan. J’espère que vous gardez les historiques au delà de ce que vous nous donnez (1g2 mois). Je suis sûre que ce serait intéressant de voir ce qui ce dégage à très long terme.

🍁🍁🍁🌳

Hors ligne

 

#33 17/10/2019 11h54 → Portefeuille d'actions de Korben (actions, frrance, portefeuille)

Membre
Réputation :   71  

Bonjour Flower.

J’ai commencé cet exercice courant 2018. Début 2019 j’ai un peu modifié la liste des fonds (j’en parle dans les premiers messages de la file).

Pour regarder les évolutions du nombre de présence dans les Tops sur N mois, je faisais cela de manière assez artisanale et lourde. Maintenant j’ai automatisé cela dans Excel avec du RECHERV et du ESTNA. Ouf ! Cela permet de facilement comparer à N mois d’intervalle (j’en ai 5 en base ; j’ai mis en fin de post les infos de comparaison M vs M-4). Comparer avec 3 à 4 mois plus tôt permet d’englober la dernière publication trimestrielle, cela me semble une information précieuse en plus de la comparaison avec le mois précédent ; et si on veut pousser plus loin il faudrait dans ce cas comparer aussi avec 6 à 7 mois plus tôt pour couvrir 2 publications dont une semestrielle ou annuelle (avec des résultats financiers vs. potentiellement seulement du CA sur les publications intermédiaires).

Plus récemment, je me suis dit que c’était l’analyse des mouvements du mois qui apportaient le plus de valeur. En effet, les entrées-sorties des TOP peuvent largement être dues aux seules variations de cours : p.ex. SII est passé de 1 à 3 présences dans les Top de par sa seule hausse, après l’OPA sur Altran. Je n’ai pas dans mon tableur Excel l’historique des cours, qui permettrait d’affiner l’analyse (sans doute que je pourrais l’avoir avec un autre outil qu’Excel  p.ex. GoogleSheet, mais je ne le maîtrise pas).

Par contre les informations sur les mouvements sont assez disparates : certains fonds n’en mettent jamais (p.ex. Groupama) ; d’autres sont hyper précis (p.ex. HSBC donne les 5 plus gros mouvements dans chaque sens et les montants en €) ; des fois les commentaires sont stériles (KIRAO ce mois-ci : "Sur le plan des mouvements, plusieurs sociétés ont fait l’objet d’achats ou de renforcements") ; seuls certains distinguent clairement nouvel achat de renforcement, et vente totale d’allègement.

Lors de l’analyse des rapports d’août j’ai voulu cumuler les mouvements sur 2 mois, les réactions des gérants ne se faisant pas instantanément le jour J de la publication. Mais ma méthode reste manuelle et fastidieuse en l’état, je ne l’ai pas encore fait pour septembre, il faudra que je regarde si je peux améliorer ma méthode.

Enfin j’ai le sentiment que les rapports ne les donnent qu’avec retard (p.ex. achat d’une nouvelle ligne sur 2 ou 3 mois, l’info n’est données qu’à la fin de l’opération). L’information a-t-elle encore de la valeur dans ce cas ? En théorie, oui (cf. l’effet Momentum qui dure plusieurs mois).

Que faire de ces données ?

C’est la vraie question ! Je suis preneur de vos avis sur ce qu’il est pertinent d’analyser. Cet exercice apporte-t-il une plus-value ?

Je ne prends pas de décision sur la base de ces seules données. Cf. ce post qui explique que j’utilise un suivi sur 5 critères : suivi sur 5 critères

De plus, je constate que les titres que j’ai pu acheter ou mettre en watch list jusqu’à présent n’ont pas eu de beaux parcours ces temps-ci !
- Ateme : achetée l’année dernière ; était présente dans de nombreux Top, mais c’était lié à une très forte hausse du cours ; elle a ensuite repris sa respiration (baissé) avant de se redresser (mais je suis encore en moins-value).
- 2CRSI : acheté par de nombreux fonds à son IPO. Lourde chute depuis la dernière publication.
- Devoteam : présence dans de nombreux Top après une forte hausse de cours ? Belle gamelle lors de la dernière publication
- Reworld Media : les fonds ont acheté lors de l’annonce du rachat de Mondadori. Forte hausse du titre après cela. Puis baisse sensible maintenant sur des craintes d’exécution.
- Sopra : parcours cahotique

Je pensais aussi en début 2020 réanalyser la performance des fonds et mettre à jour mon référentiel. Avantage : suivre les fonds performants (mais "les performances passées…"). Inconvénient : je n’ai pas les rapports des mois précédents pour les fonds nouvellement retenus (pour comparer avec M-3 p.ex.).

Et comme indiqué ci-dessus, voici les infos de comparaison du mois M vs M-4

Nouveaux entrants (le nombre à côté du nom de la société est le nombre de présences dans les Tops ce mois-ci)
CGG    2
Ingenico    2
Neoen    2
Precia    2
Veolia Environnement    2
Vetoquinol    2
Actia    1
Aures Technologies    1
Delfingen    1
Eiffage    1
Ekinops    1
Envea    1
Evolis    1
Financière de l’Odet    1
Groupe Gorgé    1
Groupe SFPI    1
Guerbet    1
Hopscotch    1
Maisons du monde    1
Neopost    1
Nexans    1
Orange    1
Plastic Omnium    1
Samse    1
Schneider Electric    1
STmicroelectronics    1

Les sortants (le nombre est celui des présences dans les Tops il y a 4 mois)
Air Liquide    1
Airbus    1
Amundi    2
Argan    1
Artefact    1
Atos    1
Axa    1
Balyo    1
Bolloré    1
Cogelec    1
CS Communication & Systèmes    1
Dassault Systèmes    1
Groupe Seb    1
Lagardère    1
Lectra    1
Neurones    1
Nexity    1
Publicis    1
Tarkett    1
Thales    2
Voltalia    1
Wedia    1

Les sociétés qui font +2 (pas de gain supérieur sur 4 mois) (le nombre à côté de la société est le nombre de présences dans les Tops ce mois-ci)
Ateme    4
SII    3
Wavestone    3

Celles qui font -2 (pas de baisse plus forte sur 4 mois) (le nombre à côté de la société est le nombre de présences dans les Tops ce mois-ci)
Ipsen    2
Solutions 30    1

Les mouvements +2 ou -2 sont sans doute très impactés par les mouvements des cours de 4 des 5 actions (Ateme, SII, Ipsen, Solutions30). Par contre pour Wavestone cela ne peut venir que d’un renforcement des fonds (l’action baisse sur la période).

Hors ligne

 

#34 17/10/2019 17h43 → Portefeuille d'actions de Korben (actions, frrance, portefeuille)

Membre
Top 50 Réputation
Réputation :   243  

Korben a écrit :

Que faire de ces données ?

C’est la vraie question ! Je suis preneur de vos avis sur ce qu’il est pertinent d’analyser. Cet exercice apporte-t-il une plus-value ?

Votre "analyse" se borne à lister des titres en fonction de leur présence dans une sélection arbitraire de fonds, sur la base d’informations incomplètes, fournies au compte goutte et souvent avec retard, vous l’écrivez vous même. 

Le seul intérêt que je vois à ce travail est celui de vous occuper, voire de découvrir des valeurs inconnues, et… c’est à peu près tout.

Hors ligne

 

#35 01/11/2019 12h41 → Portefeuille d'actions de Korben (actions, frrance, portefeuille)

Membre
Réputation :   71  

Bonjour.
Des nouvelles du portefeuille boursier.

J’ai renforcé quelques lignes dont la pondération dans mon portefeuille est faible :
- dans  une optique de revalorisation d’ici 1 à 2 ans (titres sous-valorisés, revalorisation en cours, pas forcément pérennes en portefeuille) : Mersen, St Gobain, Mercialys
- dans une optique de très long terme (titres de qualité, optique buy & hold) : Aubay, Interparfums et Worldline

Pour cela :
- j’ai utilisé un apport mensuel en CTO (Mercialys, forcément en CTO)
- j’ai allegé Suez qui est surpondéré dans mon portefeuille
- j’ai vendu Akka (qui était sur PEA, je ne savais pas qu’elle est de droit belge, j’ai perdu 30% sur le dividende, impossible de faire appliquer par Bourse Direct la convention fiscale pour ramener ce taux à 15% ; je rachèterai peut-être un jour l’action sur CTO, je la garde en watch list) et Valneva (que j’avais achetée pour son statut mixte pharma classique + biotech ; dans les pharma je préfère Ipsen ; j’ai d’autres biotech pures en portefeuille mais qui se portent très mal ces temps-ci, je fais le dos rond en attendant de voir les résultats opérationnels, de toute façon elles ne représentent qu’un très très faible poids du portefeuille, je peux attendre)

Ce qui donne un portefeuille constitué de (du poids le plus élevé 6,86% au plus faible 0,11%) :
Air Liquide
RUBIS
IPSEN
ALTAREA
Total
VINCI
ORPEA
EUROFINS SCIENT.
UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD
TELEPERFORMANCE
SANOFI
KERING
ABC ARBITRAGE
STEF
LVMH
LDC
SCHNEIDER ELECTRIC
SUEZ
KAUFMAN ET BROAD
SII
VIRBAC
MERCIALYS
DASSAULT SYSTEMES
AXA
LNA SANTE
CASINO GUICHARD
ALTEN
IDI
GTT
SAINT-GOBAIN
THERMADOR GROUPE
ATEME
KORIAN
HIGH CO
MERSEN
CBO TERRITORIA
IMERYS
INTERPARFUMS
SCOR
BIGBEN INTERACTIVE
ARKEMA
EUTELSAT
MICROWAVE VISION
REMY COINTREAU
ENGIE
WORLDLINE
LAGARDERE
BNP PARIBAS
DANONE
SOLUTIONS 30
CHARGEURS
GROUPE OPEN
AUBAY
ATOS
ALTRAN
GLOBAL ECOPOWER
MGI DIGITAL GRAPHIC
GUERBET
ESKER
LINEDATA SERVICES
INFOTEL
CGG
SQLI
TRIGANO
AURES TECHNOLOGIES
DERICHEBOURG
GROUPE GUILLIN
GROUPE SFPI
PRODWARE
INNATE PHARMA
DLSI
KEYRUS
NANOBIOTIX
DBV TECHNOLOGIES
ERYTECH PHARMA
YMAGIS

Dernière modification par Korben (01/11/2019 12h45)

Hors ligne

 

[+1]    #36 16/11/2019 17h40 → Portefeuille d'actions de Korben (actions, frrance, portefeuille)

Membre
Réputation :   71  

Bonjour à tous.
Voici mon analyse mensuelle des fonds que je suis (cf. liste ci-dessus), sur la base du reporting d’octobre 2019.

Pour mémoire, je raisonne au niveau société de gestion quand plusieurs fonds de la même société sont analysés. Et je considère les fonds équipondérés comme un seul fonds (j’avais noté en 2018 lorsque je suivais aussi IDAM que plusieurs de ces fonds ont des valeurs en commun car se basant sur une expertise commune fournie par IDMidCaps).

Sous réserve de mes erreurs de lecture et de suivi dans Excel…

Nouveauté : j’ai également regardé le fonds Europe d’Indépandance & Expansion, il comporte quelque smalls françaises absentes du fonds France.

I/ Analyse des mouvements (achat / renforcement / allègement / vente) du mois M (et le cas échéant du mois M-1)

Le plus intéressant me semble être les informations d’achat ou vente (quand les fonds le mentionnent). En effet, l’entrée ou la sortie du top 5/10 des fonds peut n’être que le reflet de l’évolution récente du cours de l’action.

Cohérence à la vente (ie en moins 2 fonds indiquent vendre, aucun n’indique acheter) :
Altran (vente suite à OPA)
Evolis (vente suite à OPA)
Aperam (2 fonds distincts, sur 2 mois distincts)
Aures Technologies (2 fonds distincts, sur 2 mois distincts)
Orpea
Robertet
Tarkett (2 fonds distincts, sur 2 mois distincts)

Cohérence à l’achat :
Akka (2 fonds distincts, sur 2 mois distincts)
Alstom (2 fonds distincts, sur 2 mois distincts)
GTT (2 fonds distincts, sur 2 mois distincts)
Guerbet
Hoffman (IPO)
Latecoère (2 fonds distincts, sur 2 mois distincts)
Maisons du monde
Pharmagest Interactive
SES-imagotag
Thermador (placement privé)

Incohérence (certains fonds achètent, d’autres vendent ; ou un fonds ne fait pas la même chose 2 mois d’affilé) :
Alten
Ateme
Bénéteau
Chargeurs
Devoteam
Ipsos
Lectra
LISI
Mersen
Orange
SMCP
Soitec
Somfy
Teleperformance

II/ Analyse du top des positions du mois M

Sociétés présentes dans 5 sociétés de gestion :
Delta Plus Group
Pharmagest Interactive
Sopra Steria Group

Sociétés présentes dans 4 sociétés de gestion :
Albioma
Aubay
Chargeurs
Esker
Groupe Fnac Darty
Ipsen
Ipsos
Robertet
Soitec
Spie
Teleperformance
Trigano

Sociétés présentes dans 3 sociétés de gestion :
Akka Technologies
Alstom
Ateme
Bigben Interactive
ECA
IGE+XAO
Korian
Safran
Séché Environnement
SII
Voyageurs du monde

Sociétés présentes dans 2 sociétés de gestion :
Akwel
Alten
Altran
Bastide
Bénéteau
CGG
Devoteam
Elis
Engie
Fountaine Pajot
Generix
Groupe Guillin
Guerbet
Harvest
Iliad
Infotel
Jacquet Metal Service
Kaufman & Broad
Le Bélier
LNA Santé
Lumibird Quantel
Manitou
Mediawan
Mersen
MGI DIGITAL GRAPHIC TECHNOLOGY
Oeneo
Orpea
PCAS
Plastiques du Val de Loire
Precia
Rubis
Scor
SES-imagotag
Solutions 30
Sword Group
Synergie
TFF Group
Thermador
Total
Veolia Environnement
Vinci
Vivendi
Xilam Animation

III-a/ Analyse du top des positions du mois M par rapport à M-1

Attention, terrain glissant : les mouvements peuvent venir soit des achat/ventes des gérants, soit de l’évolution du cours de l’action ! Donc à coupler avec la partie I/ de mon analyse et l’évolution du cours de l’action ce mois-ci (je ne l’ai pas fait)

Sociétés gagnant au moins 2 présences dans les tops par rapport au mois précédent :
Bigben Interactive
Delta Plus Group
Ipsen
Pharmagest Interactive

Sociétés perdant au moins 2 présences dans les tops depuis le mois précédent :
Wavestone

Sociétés apparaissant pour la 1ère fois dans les tops :
ADL Partner
Catana
Cogelec
CS Group
EssilorLuxottica
Eurofins Scientific
ID Logistics
Indra Sistema
IT Link
Lectra
Legrand
Somfy

Sociétés ne figurant plus dans aucun top :
2CRSI
ABC Arbitrage
Aperam
Evolis
Hopscotch
L’Oréal
Microwave Vision Group
Orange
Pernod Ricard
SQLI
STmicroelectronics
Ubisoft

III-b/ Analyse du top des positions du mois M par rapport à M-3 (une publication trimestrielle est intervenue entre temps)

Sociétés gagnant au moins 2 présences dans les tops par rapport à 3 mois plus tôt :
Delta Plus Group
Spie
Korian

Sociétés perdant au moins 2 présences dans les tops depuis 3 mois :
Altran
Devoteam

Sociétés apparaissant dans les tops :
ADL Partner
Catana
CS Group
EssilorLuxottica
Eurofins Scientific
ID Logistics
Indra Sistema
IT Link
Legrand
Somfy
Clasquin
Delfingen
Eiffage
Ekinops
Financière de l’Odet
Veolia Environnement
Lectra
Aures Technologies

Sociétés ne figurant plus dans aucun top :
2CRSI
ABC Arbitrage
Air Liquide
Airbus
Aperam
Argan
Axa
CS Communication & Systèmes
Kering
L’Oréal
Microwave Vision Group
Neurones
Pernod Ricard
Rothschild and Co
SQLI
Tarkett
Thales
Ubisoft

IV/ Qu’en conclure ?

Ce mois-ci, je retiens surtout :
- Des fonds qui signalent revenir sur des cycliques ! Je suis surpris, cela me semble bien tôt pour y revenir
- L’incohérence totale sur Bénéteau entre les fonds et entre les mois
- La participation de plusieurs fonds à l’IPO d’Hoffmann Green Cement, le pionnier français du ciment décarbonné. Le thème semble en effet très porteur (mais cf. le 1er point signalé, est-ce le moment d’aller sur des cycliques ?)

Hors ligne

 

#37 30/11/2019 11h29 → Portefeuille d'actions de Korben (actions, frrance, portefeuille)

Membre
Réputation :   71  

Bonjour.
Des nouvelles du portefeuille boursier.

Ce mois-ci, j’ai vendu Casino et Solutions 30, que j’avais achetées pour accompagner leur rebond, qui ont rebondi mais restent encore très vendues à découvert ; et Guerbet qui n’en finit pas de stagner.

A la place j’ai acheté Devoteam, que j’avais en watch list (cf. mon suivi des fonds performants) et qui avait corrigé récemment, ainsi que Fnac Darty, que j’avais également en watch list, qui est sur un point bas et faiblement valorisée.

Et j’ai renforcé Keyrus, Esker, Worldline et Rémy Cointreau, la première me semblant sur un point bas et sous-valorisée, les autres afin de renforcer leur poids dans le portefeuille et dans une optique long terme.

La performance annualisée est légèrement supérieure à +20%. C’est à la fois impressionnant (je n’ai jamais gagné autant en valorisation en € : plus que nos salaires !) et décevant (les smalls n’y sont pas pour rien : p.ex. les PEA-PME sont à -1% et +6%).

Les smalls sous-performent cette année, comme cela arrive de temps en temps, donc pas de panique ; d’ailleurs je me demande si je ne vais pas renforcer quelques smalls d’ici la fin d’année (p.ex. Groupe SFPI, Groupe Guillin, Prodware, SQLI, Linedata, DLSI).

Quelques chiffres :
75 lignes.
50% de la valorisation totale dans les 18 1è lignes ; 75% en 37 lignes ; 90% en 54 lignes.
24,1% en cycliques, 42,8% en neutres et 33,2% en défensives (selon ma propre reclassification).
36,9% en larges (CAC 40 + Next 20)

Et par ordre décroissant de valorisation :
AIR LIQUIDE
RUBIS
IPSEN
ALTAREA
TOTAL
ORPEA
EUROFINS SCIENTIFIC
VINCI
UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD
TELEPERFORMANCE
SANOFI
KERING
LVMH
ABC ARBITRAGE
STEF
SCHNEIDER ELECTRIC
LDC
KAUFMAN ET BROAD
SII
SUEZ
DASSAULT SYSTEMES
VIRBAC
AXA
LNA SANTE
ALTEN
MERCIALYS
WORLDLINE
IDI
REMY COINTREAU
GTT
SAINT-GOBAIN
KORIAN
HIGH CO
MERSEN
IMERYS
CBO TERRITORIA
THERMADOR GROUPE
BIGBEN INTERACTIVE
ESKER
MICROWAVE VISION
ATEME
SCOR SE
ARKEMA
INTERPARFUMS
BNP PARIBAS
LAGARDERE
ENGIE
FNAC DARTY
EUTELSAT COMMUNIC.
ATOS
DANONE
CHARGEURS
AUBAY
DEVOTEAM
MGI DIGITAL GRAPHIC
GLOBAL ECOPOWER
GROUPE OPEN
ALTRAN
CGG
INFOTEL
TRIGANO
LINEDATA SERVICES
AURES TECHNOLOGIES
KEYRUS
SQLI
DERICHEBOURG
GROUPE SFPI
PRODWARE
GROUPE GUILLIN
INNATE PHARMA
DLSI
NANOBIOTIX
DBV TECHNOLOGIES
YMAGIS
ERYTECH PHARMA

Hors ligne

 

#38 30/11/2019 19h48 → Portefeuille d'actions de Korben (actions, frrance, portefeuille)

Membre
Top 150 Réputation
Réputation :   117  

Bonjour Korben,

Félicitations pour votre suivi et la performance annuelle de votre portefeuille.

Concernant votre forte exposition aux Small Caps, elles ont en effet sous-performé cette année. Néanmoins, il semblerait que les flux de collectes redeviennent enfin positifs, ce qui pourrait laisser présager une remontée de ces valeurs l’année prochaine.

Hors ligne

 

[+1]    #39 20/12/2019 15h32 → Portefeuille d'actions de Korben (actions, frrance, portefeuille)

Membre
Réputation :   71  

Bonjour à tous.
Voici mon analyse mensuelle des fonds que je suis (cf. liste ci-dessus), sur la base du reporting de novembre 2019 (à part le fonds Lazard qui n’a toujours pas publié son reporting, je garde celui d’octobre.

Pour mémoire, je raisonne au niveau société de gestion quand plusieurs fonds de la même société sont analysés. Et je considère les fonds équipondérés comme un seul fonds (j’avais noté en 2018 lorsque je suivais aussi IDAM que plusieurs de ces fonds ont des valeurs en commun car se basant sur une expertise commune fournie par IDMidCaps).

Sous réserve de mes erreurs de lecture et de suivi dans Excel…

I/ Analyse des mouvements (achat / renforcement / allègement / vente) du mois M (et le cas échéant du mois M-1)

Le plus intéressant me semble être les informations d’achat ou vente (quand les fonds le mentionnent). En effet, l’entrée ou la sortie du top 5/10 des fonds peut n’être que le reflet de l’évolution récente du cours de l’action.

Cohérence à la vente (ie en moins 2 fonds indiquent vendre, aucun n’indique acheter) :
Robertet
Solutions 30

Cohérence à l’achat :
Bénéteau

Incohérence (certains fonds achètent, d’autres vendent ; ou un fonds ne fait pas la même chose 2 mois d’affilé) :
Delta Plus Group
Devoteam

II/ Analyse du top des positions du mois M

Sociétés présentes dans 6 sociétés de gestion :
Delta Plus Group

Sociétés présentes dans 5 sociétés de gestion :
Esker
Sopra Steria Group

Sociétés présentes dans 4 sociétés de gestion :
Ipsen
Ipsos
Robertet
Soitec
Spie
Teleperformance
Trigano
Voyageurs du monde

Sociétés présentes dans 3 sociétés de gestion :
Akka Technologies
Albioma
Alstom
Ateme
Aubay
Chargeurs
ECA
Elis
Groupe Fnac Darty
IGE+XAO
Korian
Mersen
Pharmagest Interactive
Safran
Séché Environnement
SII

Sociétés présentes dans 2 sociétés de gestion :
Akwel
Alten
Bastide
Bénéteau
Bigben Interactive
BNP Paribas
Devoteam
Envea
Fountaine Pajot
Generix
Groupe Guillin
Guerbet
Harvest
Iliad
Infotel
Jacquet Metal Service
Kaufman & Broad
Le Bélier
LNA Santé
Lumibird Quantel
Manitou
Mediawan
MGI DIGITAL GRAPHIC TECHNOLOGY
Microwave Vision Group
Oeneo
Orpea
Plastiques du Val de Loire
Precia
Rubis
Samse
Scor
SES-imagotag
Sword Group
Synergie
TFF Group
Thermador
Total
Vinci
Wavestone
Xilam Animation

III-a/ Analyse du top des positions du mois M par rapport à M-1

Attention, terrain glissant : les mouvements peuvent venir soit des achat/ventes des gérants, soit de l’évolution du cours de l’action ! Donc à coupler avec la partie I/ de mon analyse et l’évolution du cours de l’action ce mois-ci (je ne l’ai pas fait)

Sociétés gagnant au moins 2 présences dans les tops par rapport au mois précédent :
Rien ce mois-ci

Sociétés perdant au moins 2 présences dans les tops depuis le mois précédent :
Pharmagest Interactive

Sociétés apparaissant pour la 1ère fois dans les tops :
Microwave Vision Group
Atos
Crédit Agricole
Imerys
Latécoère
Quadient (Neopost)2
Sidetrade
Sword
Ubisoft

Sociétés ne figurant plus dans aucun top :
Clasquin
Cogelec
Eurofins Scientific
Quadient (Neopost)

III-b/ Analyse du top des positions du mois M par rapport à M-3 (une publication trimestrielle est intervenue entre temps)

Sociétés gagnant au moins 2 présences dans les tops par rapport à 3 mois plus tôt :
Delta Plus Group (+3)
Voyageurs du monde
Spie
Akka Technologies

Sociétés perdant au moins 2 présences dans les tops depuis 3 mois :
Lumibird Quantel
Groupe Fnac Darty
Altran

Sociétés apparaissant dans les tops :
Atos
Crédit Agricole
Imerys
Latécoère
Quadient (Neopost)2
Sidetrade
Sword
ADL Partner
Catana
CS Group
Delfingen
Eiffage
Ekinops
EssilorLuxottica
Financière de l’Odet
ID Logistics
IT Link
Legrand
Plastic Omnium
Somfy

Sociétés ne figurant plus dans aucun top :
2CRSI
ABC Arbitrage
Air Liquide
Airbus
Aperam
Argan
Assystem
Cogelec
CS Communication & Systèmes
Evolis
Kering
L’Oréal
Quadient (Neopost)
Neurones
Orange
Pernod Ricard
Thales
Wedia

IV/ Qu’en conclure ?
Ce mois-ci, je retiens surtout ses fonds qui continuent de revenir sur des cycliques (notamment Bénéteau) ! Je suis toujours aussi dubitatif sur ce retour « anticipé » (sans être passé par la case récession).

Hors ligne

 

#40 21/12/2019 16h42 → Portefeuille d'actions de Korben (actions, frrance, portefeuille)

Membre
Réputation :   71  

Par rapport à la remarque de Flower qui note la baisse de 2 tops pour Pharmagest : c’est lié à la baisse du titre mi-novembre de 62,80 à 56,70 € après l’annonce des chiffres du T3.

D’ailleurs, un des fonds suivis en a profité pour se renforcer et le titre un mois plus tard est revenu à 60,70 €.

Dommage, je l’ai en watch-wish list, je n’avais pas vu cette petite chute, c’était une belle opportunité de court terme. Mais cela reste une belle opportunité de long terme qui stagne depuis début 2018 comme beaucoup de smalls.

Hors ligne

 

[+2]    #41 01/01/2020 20h37 → Portefeuille d'actions de Korben (actions, frrance, portefeuille)

Membre
Réputation :   71  

Bonjour.
C’est la période de publication des bilans annuels, c’est dur de suivre tout ce qui est publié, je vais donc essayer de faire efficace.

Performance 2019 en TRI (en tenant compte des apports) : +21,5% (vs. CAC 40 GR à +28,7% ; CAC Small GR à +18,1%).

Rappel : 100% investi en actions françaises.

Ouf, cela compense la baisse de 2018 (+0,5% de TRI sur 2018+2019).

Ce n’est pas ma meilleure performance depuis que je la mesure (2011), j’ai fait mieux en 2013 (+23,1%), mais c’est la meilleure en termes de "gains" en € (différence de valorisation du portefeuille).

Depuis 2017 (et pratiquement en 2015 aussi), mes "gains" et "pertes" annuels sont supérieurs aux salaires du couple : une drôle d’étape a été franchie ! A ce jour, 1% de variation du portefeuille représente nos salaires mensuels.

Les PEA, malgré la présence de Mid & Small, sont à +29% et +33% : très honorable (mais le PEA qui contient plus de cycliques que l’autre reste moins bien valorisé que fin 2017)  !

Les PEA-PME sont à +2% et +13% : c’est nul ! Il me manque 25% de performance pour rejoindre leur valorisation de fin 2017 ! Des valeurs comme Groupe Guillin, Groupe SFPI, Linedata, SQLI, Keyrus, Prodware, Aures, DLSI, Ymagis et les biotech ont bien baissé depuis fin 2017 et peu ou pas rebondi, sans parler de la récente mauvaise surprise côté Ipsen (une des mes plus grosses lignes). Mais je conserve ces lignes en espérant un rattrapage après 2 ans de sous-performance des smalls.

Le CTO : je n’ai pas le calcul.

Ma gestion apporte-t-elle de la valeur ?

J’ai retracé mes performances annuelles depuis 2011 (j’ai commencé à prendre en main mon portefeuille sérieusement depuis 2013. J’ai commencé à investir élargir mon univers d’investissement aux Mids & Smalls depuis 2014) :
- la performance annuelle, mesurée depuis divers points de départ, en faisant des moyennes et médianes de diverses mesures, est globalement autour de 10% (entre 9,5 et 10,5%) ;
- si je regarde ma performance globale avec comme point de départ 2011, 2012, 2013, 2014 ou 2015 : je fais moins bien que le marché français, aussi bien en considérant les indices Bigs, Mids ou Smalls (je paie ma sous-gestion passée => pas concluant) ;
- et avec comme point de départ 2016, 2017, 2018 et 2019 : c’est mieux, mais je suis largement à la traîne du CAC 40 (je paie mon élargissement d’univers aux Mids & Smalls => pas concluant, il faudra attendre la fin de sous-performance anormale des Smalls et dans une moindre mesure de celle des Mids).

Hors ligne

 

#42 01/01/2020 23h31 → Portefeuille d'actions de Korben (actions, frrance, portefeuille)

Membre
Réputation :   71  

2è partie du bilan, après la partie performance, le portefeuille en lui-même :

I/ Répartition par taille :
- 36,9% du portefeuille en actions Bigs (CAC 40 + Next 20)
- 63,1% solde en Mids & Smalls

II/ Répartition par secteur (toujours suivant ma propre classification)

Cyclique : 24,1%
Conso discrétionnaire :6,0%
Industrie-Matériaux de base - Cyclique : 3,8%
Financières - Immobilier : 8,2%
Financières - Hors immobilier : 6,1%

Neutre : 42,8%
Industrie générale : 14,6%
Industrie-Matériaux de base - Neutre : 2,6%
Energie/Pétrole/Gaz : 4,5%
Télécoms : 0,9%
Technologie : 15,0%
Luxe : 5,2%

Défensif : 33,2%
Industrie-Matériaux de base - Défensif : 6,9%
Santé : 13,8%
Conso de base : 3,7%
Services aux collectivités : 6,9%
Autres "défensifs" : 2,0%

III/ Liste des sociétés (de la valorisation la plus élevée à la moins élevée) :
76 lignes ; 50% du portefeuille sur 19 lignes ; 75% sur 39 lignes

Air Liquide
RUBIS
ALTAREA
Total
IPSEN
ORPEA
EUROFINS SCIENT.
VINCI
SANOFI
UNIBAIL-RODAM.UNIT
TELEPERFORMANCE
KERING
LVMH MOET VUITTON
ABC ARBITRAGE
SCHNEIDER ELECTRIC
SII
STEF
KAUFMAN ET BROAD
LDC
VIRBAC
SUEZ
ALTEN
DASSAULT SYSTEMES
AXA
WORLDLINE
MERCIALYS
IDI
GAZTRANSPORT TECHN
MERSEN
MICROWAVE VISION
KORIAN
HIGH CO
ESKER
IMERYS
SAINT-GOBAIN
REMY COINTREAU
CBO TERRITORIA
DANONE
LNA SANTE
THERMADOR GROUPE
ATEME
ARKEMA
SCOR SE REGPT
BNP PARIBAS ACT.A
INTERPARFUMS
Groupe FNAC DARTY
ENGIE
LAGARDERE
CHARGEURS
EUTELSAT COMMUNIC.
THALES
SQLI RGPT
BIGBEN INTERACTIVE
DEVOTEAM
CGG RGPT
AUBAY
ATOS
MGI DIGIT.GRAPHIC
GROUPE OPEN
GLOB.ECOP.REGPT 12
GROUPE GUILLIN
INFOTEL
GROUPE SFPI
AURES TECHNOLOGIES
LINEDATA SERVICES
PRODWARE
TRIGANO
FOCUS HOME INTERAC
KEYRUS
DERICHEBOURG
INNATE PHARMA
DLSI
DBV TECHNOLOGIES
NANOBIOTIX
YMAGIS
ERYTECH PHARMA

Hors ligne

 

#43 02/01/2020 16h19 → Portefeuille d'actions de Korben (actions, frrance, portefeuille)

Membre
Réputation :   71  

Bonjour.
Recherche d’idées pour 2020 : j’ai regardé ce que proposent pour 2020 les meilleurs joueurs du Jeu The Bull.

I/ Sélection des meilleurs joueurs

Je regarde les divers classements du passé :
31 déc 2019 : Classements des joueurs | Jeu The Bull

Je prends tous ces classements sauf le dernier (écart type), je prends les meilleurs joueurs de chaque classement (jusqu’à un rang variable, en laissant un peu de marge par rapport à la comparaison avec les indices figurant dans le classement), je compte combien de fois les joueurs figurent dans ces tops, je retiens les 9 joueurs suivants présents dans 3 à 5 classements :

nakama (5)
pasca711 (5)
fabrice (4)
pbourdon (4)
raskolnikobimbo (4)
BLACK MAMBA (3)
cornet (3)
Cyrille (3)
value (3)

II/ Analyse des sociétés retenues en 2020 par ces joueurs

Citée 4 fois :
ENVEA

Citée 3 fois :
DELFINGEN

Citées 2 fois :
APPLE
AURES TECHNO.
BIO-UV GRP
CATERING INTL CIS
DELTA PLUS GRP
FNAC DARTY
GAZTRANS.TECHN.
GEVELOT
GROUPE CIOA
HIOLLE INDUSTRIES
INNELEC MULTIMEDI
LACROIX
LOGIC INSTRUMENT
LVMH MOET VUITTON
MD SERVICES
OSE IMMUNO
SII

Citées 1 fois :
ACTIA GROUP
ADLPARTNER
AIR LIQUIDE
AKKA TECHNOLOGIES
ALIBABA GRP SP ADS
ALPHABET-A
ALTAREA
ALTERYX-A
AMAZON.COM
ARGAN
ATLASSIAN RG-A
BD MULTI MEDIA
BIGBEN INTERACTIV
CATANA GROUP
CHEOPS TECHNOLOGY
DASSAULT SYSTEMES
EKINOPS
ESSILORLUXOTT
EUROGERM
EXACOMPTA
FACEBOOK-A
FREELANCE.COM
GECINA NOMINATIF
GENSIGHT BIOLO.
GROUPE GUILLIN
I2S
INNATE PHARMA
KALRAY
KORIAN
LUMIBIRD
MAUNA KEA TECH
MAX AUTOMATION
MEDIAN TECHNO
MGI DIGIT TECH
MICROWAVE VISION
MOULINVEST
NEOEN
ORPEA
PASSAT
PHARMAGEST INTERACT
PIXIUM VISION
PLASTIC OMNIUM
PRISMAFLEX INTL
REWORLD MEDIA
ROBERTET
SANOFI
SOLUTIONS 30
STEMMER IMAGING
STMICROELECTR
STRADIM ESPAC.FIN.
TESSI
THERADIAG
TRILOGIQ
VIDELIO
VISIATIV
WALT DISNEY
WE.CONNECT
WIRECARD AG
XILAM ANIMATION

Hors ligne

 

[+4]    #44 21/01/2020 10h58 → Portefeuille d'actions de Korben (actions, frrance, portefeuille)

Membre
Réputation :   71  

Bonjour à tous.
Voici mon analyse mensuelle des fonds que je suis, sur la base du reporting de décembre 2019.

Pour mémoire, je raisonne au niveau société de gestion quand plusieurs fonds de la même société sont analysés. Et je considère les fonds équipondérés comme un seul fonds (j’avais noté en 2018 lorsque je suivais aussi IDAM que plusieurs de ces fonds ont des valeurs en commun car se basant sur une expertise commune fournie par IDMidCaps).

Sous réserve de mes erreurs de lecture et de suivi dans Excel…

0/ Mise à jour de la liste des fonds suivis


Malgré la réputation de la société de gestion, j’ai supprimé du suivi les 2 fonds Amiral Gestion (Sextant PEA, Sextant PME), dont la perf continue d’être décevante.
J’ai rajouté un autre des fonds de Pluvalca (AllCaps) ainsi que les fonds de Raymond James MicroCaps et SmallCaps.

Les fonds suivis sont donc les suivants :

Fonds équipondérés :
- Erasmus Small Cap Euro
- Twenty First Capital ID France Smidcaps

Autres fonds :
- ALLIANZ ACTIONS AEQUITAS

- Alto Invest NOVA Europe

- Amplegest MidCaps
- Amplegest PME

- AMUNDI ACTIONS PME
- AMUNDI EUROPE MICROCAPS

- Dorval Manageurs
- Dorval Manageurs Small Cap Euro
- Dorval Manageurs Smid Cap Euro

- ECHIQUIER ENTREPRENEURS

- GROUPAMA AVENIR EURO

- HMG Découvertes
- HMG Découvertes PME

- HSBC small cap France

- INDEPENDANCE ET EXPANSION France Small
- INDEPENDANCE ET EXPANSION Europe Small (suivi en cours de 2019)

- Inocap Quadrige France SmallCaps (performance moyenne pour l’instant mais l’objectif de gestion me convient et doit mener à une sur-performance)
- Inocap Quadrige Rendement France MidCaps (même remarque)

- KIRAO SMALLCAPS

- Lazard Small Caps France (performance à 10 ans détonante)

- Moneta Multi Caps (la performance de ces dernières années est moyenne, elle reste intéressante à 10 ans. Je garde dans ma liste pour la réputation du gérant et du fonds)
- Moneta Micro Caps

- ODDO BHF Avenir

- Pluvalca AllCaps
- Pluvalca France Small Caps
- Pluvalca Initiatives PME

- Raymond James MicroCaps
- Raymond James SmallCaps

- Sycomore Selection PME

- Tiepolo PME

I/ Analyse des mouvements (achat / renforcement / allègement / vente) du mois M (et le cas échéant du mois M-1)


Le plus intéressant me semble être les informations d’achat ou vente (quand les fonds le mentionnent). En effet, l’entrée ou la sortie du top 5/10 des fonds peut n’être que le reflet de l’évolution récente du cours de l’action.

Cohérence à la vente (ie en moins 2 fonds indiquent vendre, aucun n’indique acheter) :

Altran
ID Logistics
Korian
Maisons du monde
Soitec

Cohérence à l’achat :

Aubay
Bénéteau
Neurones
Pierre & Vacances
SII
SMCP
Somfy
Virbac

Incohérence (certains fonds achètent, d’autres vendent ; ou un fonds ne fait pas la même chose 2 mois d’affilé) :

Devoteam
GTT
Ipsen
Kaufman & Broad
Latécoère
LDC
Lectra
Lumibird
Mediawan
Robertet (mais globalement, c’est à la vente)
Trigano
Wallix
Wavestone
Worldline

II/ Analyse du top des positions du mois M


Sociétés présentes dans 7 sociétés de gestion :

Sopra Steria Group

Sociétés présentes dans 6 sociétés de gestion :

Delta Plus Group

Sociétés présentes dans 5 sociétés de gestion :

Esker

Sociétés présentes dans 4 sociétés de gestion :

Generix
Akka Technologies
Albioma
IGE+XAO
Ipsos
Teleperformance

Sociétés présentes dans 3 sociétés de gestion :

BNP Paribas
Devoteam
Gérard Perrier
LVMH
Manitou
Oeneo
Alstom
Ateme
Aubay
Chargeurs
ECA
Elis
Envea
Groupe Fnac Darty
Mersen
Precia
Safran
Séché Environnement
SII
Total
Pharmagest Interactive
Soitec
Spie
Trigano
Robertet

Sociétés présentes dans 2 sociétés de gestion :

CGG
HighCo
Lectra
Synergie
Vetoquinol
Akwel
Alten
Bastide
Bénéteau
Bigben Interactive
Fountaine Pajot
Harvest
Infotel
Jacquet Metal Service
Kaufman & Broad
Le Bélier
LNA Santé
Lumibird Quantel
Mediawan
Microwave Vision Group
Nexans
Orpea
Plastiques du Val de Loire
Rubis
Sanofi
Scor
SES-imagotag
Sword Group
Thermador
Vinci
Wavestone
Korian
MGI DIGITAL GRAPHIC TECHNOLOGY
Samse
Voyageurs du monde

III-a/ Analyse du top des positions du mois M par rapport à M-1


Attention, terrain glissant : les mouvements peuvent venir soit des achat/ventes des gérants, soit de l’évolution du cours de l’action ! Donc à coupler avec la partie I/ de mon analyse et l’évolution du cours de l’action ce mois-ci (je ne l’ai pas fait)

Sociétés gagnant au moins 2 présences dans les tops par rapport au mois précédent :

Generix

Sociétés perdant au moins 2 présences dans les tops depuis le mois précédent :

Robertet
Voyageurs du monde
Ipsen

Sociétés apparaissant pour la 1ère fois dans les tops :

Bolloré
Kering
Neurones
Rothschild
Société Générale
SQLI
Stmicroelectronics
Voltalia

Sociétés ne figurant plus dans aucun top :

Bouygues
Colas
Guerbet
Icade
Iliad
Legrand
Linedata
Plastic Omnium
Sidetrade

III-b/ Analyse du top des positions du mois M par rapport à M-3 (une publication trimestrielle est intervenue entre temps)


Pas possible avec le début de cette nouvelle liste de suivi.

IV/ Qu’en conclure ?

Ce mois-ci, je retiens surtout ces fonds qui parient sur la recovery de Pierre & Vacances.

Hors ligne

 

#45 23/01/2020 09h35 → Portefeuille d'actions de Korben (actions, frrance, portefeuille)

Membre
Réputation :   71  

Koreb a écrit :

Ce mois-ci, je retiens surtout ces fonds qui parient sur la recovery de Pierre & Vacances.

Mince alors, j’ai écrit cela le 21/01 sans savoir que la publication trimestrielle avait lieu le soir même ; l’action a bondi de 12,75% le lendemain (hier). Je vais me pencher de plus près sur ce dossier.

Hors ligne

 

#46 01/02/2020 11h53 → Portefeuille d'actions de Korben (actions, frrance, portefeuille)

Membre
Réputation :   71  

Bonjour.
Voici des nouvelles synthétiques du portefeuille en janvier.

Dans mon optique d’avoir des valeurs plus qualitatives (moat, dividende aristocrate, croissance), si possible à prix raisonnable, j’ai entré en portefeuille deux nouvelles valeurs :
Pernod Ricard
Sword Group


PS : Sword a son siège au Luxembourg => sur CTO, on a le crédit d’impôt pour compenser la retenue à la source, ce n’est pas le cas sur PEA.

Rien de particulier à signaler sur les autres valeurs, à part la bonne tenue depuis plusieurs mois des utilities comme Suez ou Engie. Ce mouvement va-t-il durer ? On est encore loin des plus hauts d’il y a 3 à 5 ans sur ces valeurs. J’hésite quant à leur avenir dans mon portefeuille.

Hors ligne

 

[+3]    #47 18/02/2020 17h03 → Portefeuille d'actions de Korben (actions, frrance, portefeuille)

Membre
Réputation :   71  

Bonjour à tous.
Voici mon analyse mensuelle des fonds que je suis, sur la base du reporting de janvier 2020.

Pour mémoire, je raisonne au niveau société de gestion quand plusieurs fonds de la même société sont analysés. Et je considère les fonds équipondérés comme un seul fonds (j’avais noté en 2018 lorsque je suivais aussi IDAM que plusieurs de ces fonds ont des valeurs en commun car se basant sur une expertise commune fournie par IDMidCaps).

Sous réserve de mes erreurs de lecture et de suivi dans Excel…

I/ Analyse des mouvements (achat / renforcement / allègement / vente) du mois M (et le cas échéant du mois M-1)


Le plus intéressant me semble être les informations d’achat ou vente (quand les fonds le mentionnent). En effet, l’entrée ou la sortie du top 5/10 des fonds peut n’être que le reflet de l’évolution récente du cours de l’action.

Cohérence à la vente (ie en moins 2 fonds indiquent vendre, aucun n’indique acheter) :

Altran (cf OPA)
Guerbet
LISI
Mersen
Oeneo (cf OPA)

Cohérence à l’achat :

Albioma
Bénéteau
Carmila
Ekinops
Elis
Nexity
Rothschild
SII
Somfy
Virbac
X-Fab

Incohérence (certains fonds achètent, d’autres vendent ; ou un fonds ne fait pas la même chose 2 mois d’affilé) :

Akka
Balyo
Bastide
Boiron
Coface
Devoteam
Esker
Eurofins Scientific
Focus Home Interactive
ID Logistics
Ipsen
Ipsos
Kaufman
Latecoere
LDC
Lectra
Lumibird
Maisons du monde
Mediawan
MGI Digital Graphic Technology
Quadient
Robertet
Rubis
SMCP
Soitec
Trigano
Wallix

II/ Analyse du top des positions du mois M


Sociétés présentes dans 6 sociétés de gestion :
Albioma
Delta Plus Group

Sociétés présentes dans 5 sociétés de gestion :
Esker
Sopra Steria Group

Sociétés présentes dans 4 sociétés de gestion :
Akka Technologies
Chargeurs
Envea
Generix
IGE+XAO
Ipsos
Robertet
Teleperformance

Sociétés présentes dans 3 sociétés de gestion :
Alstom
Ateme
Aubay
Bénéteau
Devoteam
Elis
Groupe Fnac Darty
Le Bélier
LVMH
Mersen
MGI Digital Graphic Technology
Pharmagest Interactive
Precia
Safran
Séché Environnement
SII
Soitec
Solutions 30
Thermador
Total
Trigano

Sociétés présentes dans 2 sociétés de gestion :
Akwel
Alten
Bigben Interactive
BNP Paribas
CGG
ECA
Fountaine Pajot
Gérard Perrier Industrie
Groupe Open
Harvest
Hexaom (Maisons France Confort)
HighCo
Infotel
Jacquet Metal Service
Kaufman & Broad
Korian
LNA Santé
Lumibird Quantel
Maisons du monde
Manitou
Mediawan
Microwave Vision Group
Neoen
Oeneo
Orpea
Plastiques du Val de Loire
Rothschild
Rubis
Samse
Sanofi
Scor
Spie
Sword Group
Synergie
Ubisoft Entertainment
Veolia Environnement
Vetoquinol
Vinci
Voltalia
Voyageurs du monde
Wavestone
Xilam Animation

III-a/ Analyse du top des positions du mois M par rapport à M-1


Attention, terrain glissant : les mouvements peuvent venir soit des achat/ventes des gérants, soit de l’évolution du cours de l’action ! Donc à coupler avec la partie I/ de mon analyse et l’évolution du cours de l’action ce mois-ci (je ne l’ai pas fait)

Sociétés gagnant au moins 2 présences dans les tops par rapport au mois précédent :
Albioma
Solutions 30

Sociétés perdant au moins 2 présences dans les tops depuis le mois précédent :
Sopra Steria Group

Sociétés apparaissant pour la 1ère fois dans les tops :
Bassac (LNC)
Cegedim
Clasquin
Gévelot
Groupe LDLC
La française de l’énergie
Legrand
Mercialys
Sopra
TF1
Viel

Sociétés ne figurant plus dans aucun top :
Altran
Latécoère
LDC
Lisi
LNC
Neurones
Quadient (Neopost)
SMCP
SQLI
TFF Group
Viel & Cie


III-b/ Analyse du top des positions du mois M par rapport à M-3 (une publication trimestrielle est intervenue entre temps)


Pas possible avec le début de cette nouvelle liste de suivi


IV/ Qu’en conclure ?

Ce mois-ci, je retiens surtout le grand ménage dans les fonds en ce début d’année (cf. p.ex. la file dédiée à Indépendance & Expansion) ; de ce fait, il y a beaucoup d’incohérences entre ce qu’ils font (cf. rubrique I).

Je suis assez surpris par les achats sur X-Fab. C’est une société qui me semble très volatile, certains doivent espérer une trajectoire à la STmicroelectronics, mais je n’ai pas été emballé à chaque fois que je l’ai regardée. Avez-vous un avis sur cette société ?

Hors ligne

 

[+1]    #48 21/03/2020 23h23 → Portefeuille d'actions de Korben (actions, frrance, portefeuille)

Membre
Réputation :   71  

Bonjour à tous.
Voici mon analyse mensuelle des fonds que je suis, sur la base du reporting de février 2020.

Pour mémoire, je raisonne au niveau société de gestion quand plusieurs fonds de la même société sont analysés. Et je considère les fonds équipondérés comme un seul fonds (j’avais noté en 2018 lorsque je suivais aussi IDAM que plusieurs de ces fonds ont des valeurs en commun car se basant sur une expertise commune fournie par IDMidCaps).

Sous réserve de mes erreurs de lecture et de suivi dans Excel…

Remarque : les fonds Raymond James n’ont pas sorti leur reporting de février. Je garde les positions de janvier.

I/ Analyse des mouvements (achat / renforcement / allègement / vente) du mois M (et le cas échéant du mois M-1)


Le plus intéressant me semble être les informations d’achat ou vente (quand les fonds le mentionnent). En effet, l’entrée ou la sortie du top 5/10 des fonds peut n’être que le reflet de l’évolution récente du cours de l’action.

Cohérence à la vente (ie en moins 2 fonds indiquent vendre, aucun n’indique acheter) :

Akka Technologies
Alstom
CGG
Coface
Mersen
Total

Cohérence à l’achat :

Delta Plus Group
Ekinops
Imerys
Nexity
Vente Unique
Virbac

Incohérence (certains fonds achètent, d’autres vendent ; ou un fonds ne fait pas la même chose 2 mois d’affilé) :

Chargeurs
Devoteam
Esker
Eurofins Scientific
ID Logistics
Infotel
Ingenico (OPA)
Ipsos
LISI
Lumibird (mais globalement à la vente)
Maisons du monde (mais globalement à la vente)
Mercialys
Robertet
SES-imagotag
SMCP
Soitec
Solutions 30
Somfy
Sopra
Spie
Vetoquinol
Worldline

II/ Analyse du top des positions du mois M


Sociétés présentes dans 6 sociétés de gestion :
Albioma
Pharmagest Interactive
Sopra Steria Group

Sociétés présentes dans 5 sociétés de gestion :
Delta Plus Group
Esker
Teleperformance

Sociétés présentes dans 4 sociétés de gestion :
Generix
IGE+XAO
Robertet

Sociétés présentes dans 3 sociétés de gestion :
Aubay
Bastide
Bénéteau
Bigben Interactive
Chargeurs
Devoteam
ECA
Envea
Gérard Perrier Industrie
Groupe Fnac Darty
Hexaom (Maisons France Confort)
Ipsos
Kaufman & Broad
Korian
Le Bélier
Mersen
MGI Digital Graphic Technology
Pierre & Vacances
Precia
Safran
Séché Environnement
SII
Total
Worldline

Sociétés présentes dans 2 sociétés de gestion :
Akwel
Alstom
Alten
Ateme
Bilendi
BNP Paribas
Catana
CGG
Elis
Fountaine Pajot
Harvest
Infotel
Jacquet Metal Service
LNA Santé
LVMH
Manitou
Mediawan
Microwave Vision Group
Neoen
Nexity
Oeneo
Orpea
Rothschild
Rubis
Samse
Sanofi
Schneider Electric
Solutions 30
Spie
Sword Group
Synergie
Thermador
Ubisoft Entertainment
Vetoquinol
Vinci
Voltalia
Voyageurs du monde
Wavestone
Xilam Animation

III-a/ Analyse du top des positions du mois M par rapport à M-1


Attention, terrain glissant : les mouvements peuvent venir soit des achat/ventes des gérants, soit de l’évolution du cours de l’action ! Donc à coupler avec la partie I/ de mon analyse et l’évolution du cours de l’action ce mois-ci (je ne l’ai pas fait)

Sociétés gagnant au moins 2 présences dans les tops par rapport au mois précédent :
Pharmagest Interactive
Bastide
Pierre & Vacances
Worldline

Sociétés perdant au moins 2 présences dans les tops depuis le mois précédent :
Soitec
Trigano
Akka Technologies

Sociétés apparaissant pour la 1ère fois dans les tops :
AB Sciences
Airbus
Axway
Bassac (Les Nouveaux Constructeurs)
DLSI
Nexity
Viel & Cie

Sociétés ne figurant plus dans aucun top :
Bassac (LNC)
Cegedim
DLSI
ID Logistics
IT Link
Mercialys
Sopra
Viel

III-b/ Analyse du top des positions du mois M par rapport à M-3 (une publication trimestrielle est intervenue entre temps)


Sociétés gagnant au moins 2 présences dans les tops par rapport au trimestre précédent :
Albioma
Pharmagest Interactive
Pierre & Vacances
Worldline
Hexaom (Maisons France Confort)
Generix

Sociétés perdant au moins 2 présences dans les tops par rapport au trimestre précédent :
Spie
Voyageurs du monde
Akka Technologies
Ipsen
Soitec
Trigano

Sociétés apparaissant pour la 1ère fois dans les tops :
AB Sciences
Airbus
Axway
Bassac (Les Nouveaux Constructeurs)
DLSI
Nexity
Bolloré
Clasquin
Gévelot
Groupe LDLC
Kering
La française de l’énergie
Rothschild
Société Générale
Stmicroelectronics
TF1
Voltalia

Sociétés ne figurant plus dans aucun top :
Altran
Bouygues
Colas
DLSI
Guerbet
Icade
ID Logistics
Iliad
IT Link
Latécoère
LDC
Linedata
Lisi
LNC
Plastic Omnium
Quadient (Neopost)
Sidetrade
SMCP
TFF Group

IV/ Qu’en conclure ?

Malgré le début d’impact du COVID-19 sur les marchés à partir de fin février, on ne voit pas à ce stade d’impact significatif dans les fonds. Mais c’est vrai que le gros de la chute a eu lieu en mars. A voir le mois prochain.

Hors ligne

 

#49 22/03/2020 10h23 → Portefeuille d'actions de Korben (actions, frrance, portefeuille)

Membre
Réputation :   1  

Bonjour Korben,

Je m’abonne à votre fil car ce suivi est très intéressant !
D’autant plus avec la situation sanitaire actuelle

Hors ligne

 

#50 26/03/2020 14h29 → Portefeuille d'actions de Korben (actions, frrance, portefeuille)

Membre
Réputation :   71  

Bonjour.
Après une phase d’observation des turbulences du marché, je commence à passer à l’action.

1/ Mouvements :
- CTO : renforcement de Pernod Ricard et Sword
- PEA-PME : liquidation des mes petites lignes, c’est à dire de toutes mes biotechs et de DLSI (la seule très petite ligne que je garde est Ymagis, avec son plan de restructuration, elle devrait retrouver quelques couleurs post COVID, j’aviserai à ce moment). A la place, renforcement de Focus Home Interactive et achat de Pharmagest Interactive

2/ Watch list négative (en attente d’une éventuelle décision de vente)
Toutes les entreprises qui annoncent baisser/couper le dividende initialement prévu.

En résumé, j’essaie d’être plus qualitatif / défensif.

3/ Je ne sortirai mes liquidités de précaution (6 mois de dépenses) que si l’on retourne à la baisse vers 3600 points pour le CAC 40 (ce qui semble être la valeur consensuelle des fonds propres).

Dit autrement, les crises du passé ont donné lieu à des rebonds intermédiaires avant d’arriver à des baisses finales dans les 50% ou plus. Je pense qu’on est actuellement sur un rebond intermédiaire et que le point bas n’est pas encore arrivé. Quand on mesurera le drame aux USA avec l’incurie de Trump, ça risque encore de tanguer.

4/ J’ai voulu acheter Delta Plus Group
J’ai renoncé car j’ai trouvé le carnet d’ordre pas assez garni par rapport au montant de l’ordre envisagé. Pour une entreprise assez connue, j’ai été négativement surpris.

5/ Bon, fini la pause, je retourne bosser. J’ai un travail très dense ses temps-ci (pour fournir à nos collaborateurs les outils informatiques de télétravail). Je n’ai pas assez de temps pour analyser les marchés ou lire le forum, mais cela évite la suractivité délétère en période de turbulences.

Dernière modification par Korben (26/03/2020 18h26)

Hors ligne

 

Discussions similaires à "portefeuille d'actions de korben"

Pied de page des forums

Faites un don
Apprendre le bonheur