Suivez les discussions sur : Twitter Facebook RSS    Cherchez sur le site et les forums :
PlanèteMembres  |  Mission

Forums de la communauté des investisseurs heureux

Discussions courtoises et réfléchies, sans jugement moral, sur l’investissement patrimonial pour s’enrichir et atteindre l’indépendance financière

Invitation Vous n'êtes pas identifié : inscrivez-vous pour échanger et participer aux discussions de notre communauté !

[+1]    #1 09/04/2019 08h37

Membre (2019)
Réputation :   247  

Bonjour à tous,

J’ouvre ce poste, pour que vous mettiez tous en avant quelles sont, pour vous, les meilleures entreprises de croissance.
Le but étant d’échanger ensemble sur des valeurs d’avenir.

Pour ma part :
- ELIS : gros potentiel de croissance externe. Objectif de devenir le n°1 mondial clair.

- VALEO : entreprise prête à prendre le tournant de la voiture autonome/électrique

- CARMAT : Développement d’un cœur artificiel, test en cours et en attente de l’homologation CE pour pouvoir commencer à vendre. Peut-être encore un peu tôt pour rentrer. Je vais en prendre un peu dans les mois qui viennent pour "mettre le pied à l’étrier".

- Beneteau : Très belle société, un bilan solide.

Mots-clés : action, croissance, plus-value

Hors ligne Hors ligne

 

#2 09/04/2019 11h01

Membre (2015)
Réputation :   19  

DSSI - DIAMOND SPIN OFF de CPLP

MHY206761055 elle vaut entre 15-16$

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Hors ligne Hors ligne

 

#3 09/04/2019 11h29

Membre (2018)
Réputation :   31  

je vais être parti pris car c’est mon domaine d’activité, mais je dirai toutes les entreprises technologiques car elles font beaucoup de croissance … externe via les rachats (IBM, SAP, Altran, CapG, Microsoft).

Hors ligne Hors ligne

 

#4 09/04/2019 11h36

Admin (2009)
Top 5 Année 2022
Top 5 Année 2021
Top 10 Portefeuille
Top 5 Dvpt perso.
Top 20 Expatriation
Top 5 Vivre rentier
Top 5 Actions/Bourse
Top 5 Monétaire
Top 5 Invest. Exotiques
Top 20 Crypto-actifs
Top 10 Entreprendre
Top 5 Finance/Économie
Top 5 Banque/Fiscalité
Top 5 SIIC/REIT
Top 20 SCPI/OPCI
Top 20 Immobilier locatif
Réputation :   3310  

C’est en effet parmi les sociétés technologiques que l’on a le plus de chance de trouver des sociétés à croissance rapide, mais pas que.

Voici un top 3 pour la France :

- Dassault Systèmes : éditeur de logiciels
- Hermès International : produits de luxe
- Edenred : service des entreprises

Par contre, la croissance se paye chère, avec des valorisations élevées.


Rapport Gérants : imiter les meilleurs gérants de fonds

Hors ligne Hors ligne

 

#5 09/04/2019 12h25

Membre (2019)
Réputation :   247  

Bonjour IH,

Vous croyez encore a un gros potentiel de croissance chez Hermes ou Dassault.
Ne sont-ils pas devenus désormais des valeurs en fond de portefeuille plutôt. Leur période de forte croissance est derrière non ?

Hors ligne Hors ligne

 

#6 09/04/2019 12h34

Admin (2009)
Top 5 Année 2022
Top 5 Année 2021
Top 10 Portefeuille
Top 5 Dvpt perso.
Top 20 Expatriation
Top 5 Vivre rentier
Top 5 Actions/Bourse
Top 5 Monétaire
Top 5 Invest. Exotiques
Top 20 Crypto-actifs
Top 10 Entreprendre
Top 5 Finance/Économie
Top 5 Banque/Fiscalité
Top 5 SIIC/REIT
Top 20 SCPI/OPCI
Top 20 Immobilier locatif
Réputation :   3310  

Pour le moment, ils croissent encore en tout cas, et à un rythme élevé.

Il y a plein d’asiatiques qui sont ravis d’acheter des foulards Hermès, et Dassault Systèmes profite d’opération de croissance externe bien pensées.

Donc je pense qu’il y a encore pas mal de croissance à attendre dans les années à venir.


Rapport Gérants : imiter les meilleurs gérants de fonds

Hors ligne Hors ligne

 

#7 09/04/2019 12h47

Membre (2019)
Réputation :   38  

La société Mersen [Code : MRN]. Fiche ZoneBourse

ZoneBourse a écrit :

Expert mondial des spécialités électriques et des matériaux en graphite, Mersen conçoit des solutions innovantes adaptées aux besoins de ses clients pour optimiser leur performance industrielle dans des secteurs porteurs : énergies, transports, électronique, chimie/pharmacie…

Fondamentaux solides, domaine porteur. Valeur de rendement avec dividende "stable".

Dernière modification par Coke (09/04/2019 12h49)

Hors ligne Hors ligne

 

[+1]    #8 09/04/2019 13h11

Membre (2012)
Réputation :   33  

Pour la société Mersen, le dividende est loin d’être "stable" avec sur les dernières années des baisses en 2008, 2009 et 2012.
De plus ce n’est pas vraiment une entreprise de croissance avec un CA en baisse en 2016.

Pour ma part , je citerais :

- Somfy
- Envea

Hors ligne Hors ligne

 

#9 09/04/2019 13h52

Membre (2016)
Top 20 Dvpt perso.
Top 5 Entreprendre
Top 20 Finance/Économie
Top 10 Banque/Fiscalité
Top 20 Immobilier locatif
Réputation :   448  

Sympa ce sujet.

Parmi d’autres, une que j’aime bien : Spie

Services multi-techniques : approche intégrée installations électriques, mécaniques et climatiques (de la conception à la maintenance, en passant par la réalisation et l’exploitation).

Après un passage à vide en 2016, croissance repartie à la hausse en 2017, confirmée en 2018.

Un point que j’apprécie beaucoup (biais personnel) : modèle d’exploitation à BFR négatif…cool.

Piotroski 2018 élevé = 8 (source : xlsValorisation).

Rendement de l’ordre de 3,6% (verse des dividendes depuis quelques années seulement mais en croissance régulière).

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par carignan99 (09/04/2019 13h53)

Hors ligne Hors ligne

 

#10 10/04/2019 00h02

Membre (2015)
Top 20 Banque/Fiscalité
Top 10 SCPI/OPCI
Réputation :   448  

Si je devais en sortir une de celles en portefeuille, j’aurais un petit faible pour Seb.

Un belle croissance, en particulier en Chine avec sa marque Supor, et des opérations de croissance externe que je trouve appréciables (WMF et Wilbur Curtis pour les deux plus récentes, essentiellement tournés vers les machines à café professionnels).

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Hors ligne Hors ligne

 

#11 10/04/2019 07h44

Membre (2019)
Réputation :   247  

carignan99 a écrit :

Sympa ce sujet.

Parmi d’autres, une que j’aime bien : Spie

Services multi-techniques : approche intégrée installations électriques, mécaniques et climatiques (de la conception à la maintenance, en passant par la réalisation et l’exploitation).

Après un passage à vide en 2016, croissance repartie à la hausse en 2017, confirmée en 2018.

Un point que j’apprécie beaucoup (biais personnel) : modèle d’exploitation à BFR négatif…cool.

Piotroski 2018 élevé = 8 (source : xlsValorisation).

Rendement de l’ordre de 3,6% (verse des dividendes depuis quelques années seulement mais en croissance régulière).

Carignan 99, en effet, je viens d’analyser rapidement SPIE. Très belle société, un beau bilan, CA en croissance. Par contre, même sur leur site, sans pousser l’analyse, je ne comprend pas vraiment ce qu’ils font. D’après BUFFET, quand on ne comprend pas de suite l’activité, il ne faut pas y aller big_smile

Belle journée.

Hors ligne Hors ligne

 

#12 10/04/2019 10h13

Membre (2019)
Réputation :   247  

Bastide le confort, le vieillissement de la population arrive smile

Rien qu’à regarder la croissance du CA/trésorerie/capitaux on voit la bonne gestion. Le PER est un peu élevé à mon gout.
A surveiller.

Hors ligne Hors ligne

 

#13 10/04/2019 22h08

Membre (2013)
Top 20 Actions/Bourse
Réputation :   371  

pour Bastide, les cash flows sont supérieurs aux profits comptables, mais tous les cash flows d’investissement ne sont pas de croissance, environ 50% sont de la maintenance selon moi. Belle entreprise.

Bolloré ; la musique et la logistique africaine sont en croissance durable.

LVMH.

À l’étranger, toutes les grandes gafa et leurs équivalents chinoises.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.


An der Börse ist alles möglich - auch das Gegenteil - André Kostolany.

Hors ligne Hors ligne

 

#14 10/04/2019 22h21

Membre (2016)
Top 20 Dvpt perso.
Top 5 Entreprendre
Top 20 Finance/Économie
Top 10 Banque/Fiscalité
Top 20 Immobilier locatif
Réputation :   448  

LoopHey a écrit :

Carignan 99, en effet, je viens d’analyser rapidement SPIE. Très belle société, un beau bilan, CA en croissance. Par contre, même sur leur site, sans pousser l’analyse, je ne comprend pas vraiment ce qu’ils font. D’après BUFFET, quand on ne comprend pas de suite l’activité, il ne faut pas y aller big_smile

Belle journée.

Bah, moi non plus je ne comprend pas tout. Mais je n’ai qu’un QI limité.
Dans les 6-7 milliards d’€ de facturation annuelle, ça signifie que pas mal de gens comprennent ce que cette boîte fait et pour moi, c’est ce qui compte. Sans compter que je ne connais pas ce M. Buffet autrement que de nom…

Hors ligne Hors ligne

 

#15 11/04/2019 17h21

Membre (2019)
Top 20 Année 2022
Top 20 Année 2021
Top 20 Portefeuille
Réputation :   304  

Personnellement j’ai un bon feeling sur Lumibird. Elle semble bien placée sur des marchés porteurs.

Dans les grosses caps françaises, les valeurs du luxe semblent assez incontournables.

Sinon comme déjà mentionné, des valeurs fortement impliquées dans le cloud computing et / ou deep learning (NVidia me plaît beaucoup par exemple mais je suis en PEA donc tant pis pour le moment…).

Evidemment ce ne sont pas des conseils d’achat ;-)

Hors ligne Hors ligne

 

#16 11/04/2019 17h27

Membre (2013)
Top 20 Année 2021
Top 20 Invest. Exotiques
Top 20 SCPI/OPCI
Top 5 Immobilier locatif
Réputation :   736  

Nemesis a écrit :

Personnellement j’ai un bon feeling sur Lumibird. Elle semble bien placée sur des marchés porteurs.
…/…
Evidemment ce ne sont pas des conseils d’achat ;-)

Il nous faudra un peu plus qu’un "bon feeling" pour passer à l’achat wink


Par vent fort, même les pintades arrivent à voler

Hors ligne Hors ligne

 

#17 11/04/2019 18h51

Membre (2019)
Réputation :   247  

carignan99 a écrit :

LoopHey a écrit :

Carignan 99, en effet, je viens d’analyser rapidement SPIE. Très belle société, un beau bilan, CA en croissance. Par contre, même sur leur site, sans pousser l’analyse, je ne comprend pas vraiment ce qu’ils font. D’après BUFFET, quand on ne comprend pas de suite l’activité, il ne faut pas y aller big_smile

Belle journée.

Bah, moi non plus je ne comprend pas tout. Mais je n’ai qu’un QI limité.
Dans les 6-7 milliards d’€ de facturation annuelle, ça signifie que pas mal de gens comprennent ce que cette boîte fait et pour moi, c’est ce qui compte. Sans compter que je ne connais pas ce M. Buffet autrement que de nom…

Haha j’aime bien vos réactions. C’est juste que si je ne comprend pas le business modèle en 2 secondes, j’aime pas investir.

Airbus, ils font des avions. Elis nettoie du linge. Beneteau font des bateaux. J’aime ce type de sociétés.

Hors ligne Hors ligne

 

#18 11/04/2019 19h10

Membre (2015)
Top 20 Banque/Fiscalité
Top 10 SCPI/OPCI
Réputation :   448  

Du peu que j’en connais, Spie s’occupe des installations électriques comme Airbus s’occupe des avions et Elis du linge.

Hors ligne Hors ligne

 

#19 04/10/2019 11h24

Membre (2019)
Réputation :   247  

Un petit up de ce sujet !

J’ajoute :
- Mersen
- Devoteam

Hors ligne Hors ligne

 

Favoris 1   [+2]    #20 04/10/2019 14h03

Membre (2017)
Top 5 Année 2022
Top 5 Année 2021
Top 5 Portefeuille
Top 20 Dvpt perso.
Top 5 Actions/Bourse
Top 20 Obligs/Fonds EUR
Top 5 Monétaire
Top 10 Invest. Exotiques
Top 5 Crypto-actifs
Top 5 Finance/Économie
Top 20 Banque/Fiscalité
Top 20 SIIC/REIT
Réputation :   2514  

Elis, Valeo, Mersen, Somfy, Beneteau, Bolloré, Spie ne me frappent pas particulièrement comme étant des valeurs de croissance : en termes de croissance passée et surtout prévue du chiffre d’affaires, elles sont plutôt en milieu de peloton (ce qui peut néanmoins justifier éventuellement un investissement si la rentabilité est bonne et la valorisation attractive).

En revanche, d’accord pour qualifier Edenred, Dassault Systèmes, LVMH, Hermès, Airbus, Devoteam, Lumibird, Bastide Le Confort de valeurs de croissance : elles sont toutes dans le premier quintile de la cote française s’agissant de la croissance anticipée du chiffre d’affaires.

Ces graphiques montrent la croissance annuelle moyenne du chiffre d’affaires sur les derniers exercices (2015-2018) et sur les prochains exercices (2019-2021), selon le consensus des analystes, pour 230 valeurs françaises (et quelques belges) :






Note : Pour certaines valeurs, la croissance passée n’est pas affichée car indisponible (entreprises nouvellement créées ou résultant de fusions, par exemple). La croissance passée est tronquée à +40% pour certaines valeurs pour des raisons de lisibilité.

L’avantage de la croissance future (anticipée par les analystes), c’est qu’il s’agit le plus souvent d’une croissance organique, alors que la croissance passée est souvent biaisée par des opérations de croissance externe ou de vente d’activités. Cela dit, cette croissance future est évidemment une estimation, éventuellement affectée par les biais des analystes. Pour les small caps, le consensus est moins fiable car il repose parfois sur une poignée d’analystes.

Ces données sont à interpréter avec beaucoup de précautions :

a) Pour certaines valeurs, le rebond anticipé de l’activité est très incertain et ne fait que compenser un peu une forte contraction de l’activité sur les derniers exercices. C’est le cas notamment de valeurs du secteur parapétrolier (Vallourec, CGG, Bourbon, Maurel & Prom) : je ne les qualifierais certainement pas de valeurs de croissance.

b) Pour les holdings (FFP, Altamir, IDI…), la croissance (passée ou future) du chiffre d’affaires est souvent un indicateur peu pertinent, en raison des flux continus (entrants et sortants) d’activités dans leurs portefeuilles.

c) Dans certains cas, la rentabilité de la croissance est faible ou reste à démontrer (Voltalia, Figeac Aéro…).

d) Dans certains cas, il y a une forte incertitude sur des prévisions de croissance très dynamiques (SOITEC par exemple, et les biotechs, que j’ai exclues de l’échantillon). Il ne suffit pas de regarder les prévisions de chiffre d’affaires : il faut aussi avoir une idée du degré d’incertitude autour de la prévision moyenne (pour ce faire, on peut regarder la dispersion des prévisions des analystes, par exemple).

Perso je préfère les entreprises qui ont à la fois (i) un historique solide de croissance organique et (ii) un fort potentiel de croissance future, avec (iii) un bon niveau de prévisibilité et (iv) une bonne rentabilité. Dans cette catégorie, je mettrais notamment, parmi les big caps, LVMH, Kering, Hermès, Dassault Systèmes, Safran, Sartorius Stedim, Eurofins Scientific, L’Oréal, Teleperformance, Orpea, Interparfums, Thales, Rubis, Worldline, Akka Technologies, Ipsen et parmi les small caps, Esker, Xilam, Sword, Devoteam, SII, Pharmagest

Evidemment, il vaut mieux (peut-être ?) regarder aussi (v) la valorisation. Dans le contexte actuel de marché, la plupart de ces valeurs semblent malheureusement "chères", optiquement. Mais à mon avis, ce n’est pas une raison pour un investisseur de long-terme bien diversifié de ne pas de positionner sur ces valeurs, en constituant progressivement ses lignes. Evidemment, c’est ce que j’essaie de faire.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par Scipion8 (04/10/2019 14h30)

Hors ligne Hors ligne

 

#21 04/10/2019 15h00

Membre (2019)
Réputation :   247  

Bonjour Scipion,

Avez-vous une analyse de SII ?

Très intéressant.

Hors ligne Hors ligne

 

[+1]    #22 04/10/2019 16h12

Membre (2017)
Top 5 Année 2022
Top 5 Année 2021
Top 5 Portefeuille
Top 20 Dvpt perso.
Top 5 Actions/Bourse
Top 20 Obligs/Fonds EUR
Top 5 Monétaire
Top 10 Invest. Exotiques
Top 5 Crypto-actifs
Top 5 Finance/Économie
Top 20 Banque/Fiscalité
Top 20 SIIC/REIT
Réputation :   2514  

Bonjour LoopHey,

S’agissant de l’activité de SII (R&D externalisée, conseil en technologies, conseil IT), un pro du secteur (ils sont nombreux sur ce forum) aurait sans doute un point de vue plus informé que moi.

Ce que je retiens des chiffres de SII, c’est :

1) une boîte familiale, la famille du fondateur Bernard Huvé détenant 49,9% du capital. Fidelity est au tour de table, avec 10,1%.

2) un chiffre d’affaires en croissance rapide et régulière (il a doublé en 4 ans)

3) une rentabilité opérationnelle en progression légère (7,3%, il faudrait comparer avec la moyenne du secteur)

4) une rentabilité nette en amélioration constante

5) un dividende qui a plus que doublé en 4 ans (passant de 8 centimes en 2015 à 20 centimes en 2019)

6) des recrutements importants : 3000 en 2018 en comparaison d’un effectif de 8000 : cela suggère un turnover important, peut-être des difficulté à retenir leurs consultants (= risque de hausse des coûts salariaux ?). C’est sans doute un facteur de risque, comme pour la plupart des boîtes du secteur

7) une belle diversification internationale, pour une boîte de cette taille : 46% du chiffre d’affaires réalisé à l’étranger

8) une belle diversification sectorielle, avec des clients de qualité (BNP, Citigroup, Santander, Amadeus, Air France, Airbus, IBM… et même la Banque de France !)

9) une communication plutôt transparente (voir dans le rapport annuel, la description assez franche de l’historique et des facteurs de risques)

10) une résilience du cours pendant les périodes de crise : "seulement" -40% en 2007-2009 est une performance correcte pour une small cap

11) c’est l’une des valeurs historiques et préférées de William Higgons (Indépendance & Expansion) : il l’a depuis des lustres et c’est actuellement sa 3e position

12) le PER est de 13 et le VE/EBITDA de 7 : si on les rapporte à la croissance anticipée du chiffre d’affaires (cf. mon graphique plus haut), SII est sans doute l’une des valeurs françaises les plus attractives en ce moment, du point de vue du PEG ou du VE/EBITDA/G

Pour ma part, je suis entré massivement sur les small caps françaises au pire moment, en pleine hype sur les small caps en 2017 - juste avant le bain de sang de 2018 et une année 2019 globalement très médiocre pour les small caps. Evidemment, la plupart de mes lignes dans ce segment de marché sont rouges dans mon portefeuille. Mais pas SII (elle est à l’équilibre dans mon portefeuille), ce qui confirme à mon sens sa résilience, signe de qualité de l’entreprise.

Il y a très peu de valeurs qui peuvent attirer à la fois :

1) un investisseur croissance (comme moi)

2) un investisseur value (comme Higgons)

3) un investisseur DGI (Dividend Growth Investing)

En France, dans le contexte actuel (où la qualité se paie cher), des valeurs de ce type se comptent peut-être sur les doigts d’une main. SII en fait partie. Donc oui, j’aime bien cette valeur et j’envisage de renforcer cette ligne début 2020 (pour l’instant, j’oriente l’essentiel de mes flux vers mon portefeuille US, encore sous-pondéré dans mon portefeuille global).

Dernière modification par Scipion8 (04/10/2019 16h21)

Hors ligne Hors ligne

 

[+1]    #23 22/03/2022 20h06

Membre (2020)
Top 10 Année 2022
Top 20 Portefeuille
Réputation :   179  

Amateurs de valeurs growth, voici un article de l’excellent Tommy Douziech, analyste chez ZoneBourse, introduisant le classement mondial des 50 entreprises présentant les meilleures perspectives de croissance durable selon Fortune, le "Fortune Future 50".
Lien vers l’article
Lien vers la page Fortune.com pour le classement complet.

Top 10 2021 des entreprises qui présentent les meilleurs perspectives de croissance durable selon Fortune :
-Crowdstrike
-Twilio
-Datadog
-Block
-Airbnb
-Moderna
-JD
-Docusign
-MercadoLibre
-Kingsoft

"Les entreprises des secteurs des technologies de l’information, des services de communication et du commerce électronique représentent 64% de l’indice. Les entreprises technologiques d’entreprise sont toujours fortement représentées avec des entreprises comme Workday, ServiceNow, Veeva et Coupa."

Sinon, intéressant de relire le post de Scipion8 2 ans et demi après et de voir que les analystes avaient vu juste pour l’essentiel (notamment Imagotag et Soitec en tête).


し①√€$Ţノ$$€Ц尺. Parrain Bitpanda 10€ offerts, Boursorama 80€ offerts (code DAHE7916) et Degiro

Hors ligne Hors ligne

 

Pied de page des forums

Parrains Faites-vous parrainer
Apprendre le bonheur