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[+5]    #1 02/08/2018 11h13

Membre
Réputation :   57  

Bonjour à tous,

Après maintenant une petite dizaine de mois parmi vous, des heures de lectures du forum et de livres, je me lance et partage mon tout jeune portefeuille que j’ai lancé fin avril 2018.

Dans un premier temps je voulais remercier l’ensemble de la communauté IH pour sa bienveillance et l’immense valeur ajoutée qu’elle partage. En particulier Bibike, Kohai, IH, Faith, Sissi, et les autres que j’oublie.
Il y a de ça quelques mois j’étais complètement débutant en bourse et malgré mes compétences encore très modestes, que de chemin parcouru lorsque je regarde dans le rétroviseur.
Bien qu’il m’ait été nécessaire de fournir une certaine quantité de travail personnel, sans vous, j’aurais dû en fournir 3 fois plus pour arriver au même stade.

MERCI !

Malheureusement la valorisation actuelle des marchés ne représente pas le moment idéal pour lancer un PF mais étant donné que « le meilleur moment pour investir était il y a 10 ans et le deuxième meilleur moment est aujourd’hui » j’ai décidé de me lancer.


Ma vision :


Elle se décompose en 2 parties :

-    Capitaliser et faire grossir mon portefeuille avec des apports réguliers sans retraits
-    Dans un horizon moyen/long terme, me verser un complément de salaire grâce aux flux générés par le PF


Capital initial et apports réguliers :


-    Ayant des économies grâce à un salaire confortable comparé à mes dépenses et quelques revenus immobiliers, j’avais environ 50 k€ pour lancer mon portefeuille.

-    2000€ serons ajoutés mensuellement au portefeuille actions.


Stratégie retenue :


On pourrait l’appeler « de rendement » ou « à dividende » mais je n’aime pas ces termes car cela pourrait supposer que je ne suis pas vigilant à la qualité et à la valorisation des sociétés dans lesquelles j’investis.

Mis à part mon épargne de précaution, 65% de mon capital sera placé en actions et 35% en obligations.

Sur mon capital de départ comme sur mes apports mensuels, j’ai fait le choix d’investir 70% et de garder 30% de liquidité pour pouvoir investir massivement en cas de forte baisse des marchés.


Méthodologie d’investissement :


-    Qualité et régularité des résultats
-    Pérennité & intérêt du dividende
-    Rentabilité
-    Endettement maitrisé
-    Valorisation intéressante


En plus des critères qualitatifs sur un titre, je porte une attention particulière à la valorisation de la société. Effectivement, vu l’état du marché actuel, je ne suis pas prêt à payer n’importe quel prix, même pour de la qualité.


Portefeuille :


Mon portefeuille est encore en cours de construction mais la vision cible est la suivante :

-    Environ 30 lignes
-    Diversifications dans les secteurs d’activités en surpondérant les valeurs non cycliques
-    Pondération des foncières entre 15 et 25%
-    Diversification géographique
-    Diversification en devise en surpondérant l’euro qui est ma monnaie de consommation

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 01/08/2018

~Consommation discrétionnaire (15,1%) :
    62 L Brands Inc (USD)_________________________7,6%
    28 Pandora A/S________________________________7,5%

~Consommation de base (27,7%) :
   120 Electrolux AB (SEK)_______________________10,9%
    35 Imperial Brands PLC (GBP)__________________5,2%
    28 General Mills Inc (USD)____________________4,9%
    13 Procter & Gamble Co (USD)__________________4,1%
     6 Sodexo SA__________________________________2,6%

~Energie :
n/a

~Services financiers (8,9%) :
   144 ABC Arbitrage SA___________________________4,6%
    44 AXA SA_____________________________________4,3%

~Santé (12,6%) :
    20 Sanofi SA__________________________________6,9%
     6 Roche Holding AG (CHF)_____________________5,7%

~Industrie :
n/a

~Matériaux de base :
n/a

~Technologie de l'information :
n/a

~Services de télécommunication (6,3%) :
    54 Eutelsat Communications SA_________________4,7%
    13 AT&T Inc (USD)_____________________________1,6%

~Services aux collectivités :
n/a

~Immobilier (9,2%) :
    51 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____4,8%
    40 Hospitality Properties Trust (USD)_________4,4%

~Fonds/Trackers (20,3%) :
     8 Independance et Expansion Sicav - Small __20,3%

~Liquidité :
_________________________________________________14,6%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 01/08/2018 (immobilier uniquement)

~Centres de villégiature et hôtels  (47,9%) :
    40 Hospitality Properties Trust (USD)________47,9%

~Commerce et centres régionaux (52,1%) :
    51 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)___52,1%

Fait avec XlsPortfolio






La performance dividendes réinvestis depuis la fin du mois d’avril, soit environ 3 mois est négative avec -0,2%.
Mon indice de référence, CW8 fait environ +9% sur la même période.
Ma performance est principalement dû à la performance de Pandora (-17%) et du fonds I&E qui représente actuellement 20% du PF est qui est à -8%.

Quelques mots sur mes principales convictions :


Pandora :

Une belle société avec une profitabilité élevé et un endettement faible. Elle reste boudée par le marché qui, je pense, à des doutes concernant sa capacité à garder une croissance soutenue. Je suis rentré trop tôt sur le titre est suis actuellement à -17%. Je reste cependant confiant.

Electrolux :

Comme Pandora, une belle profitabilité avec une valorisation intéressante. Le titre a fortement baissé ces derniers mois, entre autres suite à la baisse des marges induite avec l’augmentation des coûts des matières premières. Des problèmes juridiques non récurrent ont également pesé sur la balance. Je pense néanmoins que c’est exagéré et que le titre est à un prix intéressant.


Le mot de la fin


Un des objectifs du partage de mon portefeuille ici est de pouvoir être « challengé » par des personnes bien plus expérimentées que moi.  N’hésitez donc surtout pas à me donner vos avis/conseils/remarques pour que je puisse continuer à progresser et à apprendre.

Un grand MERCI d’avance smile

Dernière modification par Ribeiro (02/08/2018 11h14)

Mots-clés : dividende, portefeuille, rendement


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[+2]    #2 03/11/2018 12h33

Membre
Réputation :   57  

Bonjour à tous,

Durée de vie du portefeuille depuis le lancement : 7 mois
2ième reporting
Période concernée : Octobre 2018
Investissement du mois : 3 500 €

Achat :


Renforcement :
- AT&T

Nouvelles lignes :
- Cbo Territoria
- Randstad
- Michelin

Commentaire :


Pour le renforcement, AT&T est en baisse par rapport à mon PRU.
Pour les nouveaux achats, mon analyse de Randstad est plutôt positive avec un niveau de valorisation qui me semble plutôt faible.
Je profite de la récente baisse de Michelin pour ouvrir une ligne sur cette belle société.

Mon portefeuille étant toujours en phase de construction, je suis toujours à la recherche de sociétés dans le domaine de l’énergie, des matériaux de base, de la technologie de l’information et des services aux collectivités.

N’hésitez surtout pas à me faire vos commentaires, suggestions, mon expérience est encore bien modeste et je suis avare de conseils et de feedback.

Dividende brut mensuel moyen : 102 €

Mon dividende mensuel moyen passe la barre des 100€.
C’est un premier petit cap smile

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 03/11/2018

~Consommation discrétionnaire (18,4%) :
    60 Pandora A/S_______________________________11,9%
    62 L Brands Inc (USD)_________________________6,4%

~Consommation de base (24,0%) :
   120 Electrolux AB (SEK)________________________8,2%
    35 Imperial Brands PLC (GBP)__________________3,6%
    28 General Mills Inc (USD)____________________3,6%
    13 Procter & Gamble Co (USD)__________________3,6%
    10 Compagnie Generale des Etablissements Mi___3,2%
     6 Sodexo SA__________________________________1,8%

~Energie :
n/a

~Services financiers (10,0%) :
    66 AXA SA_____________________________________5,1%
   215 ABC Arbitrage SA___________________________4,8%

~Santé (9,9%) :
    20 Sanofi SA__________________________________5,4%
     6 Roche Holding AG (CHF)_____________________4,4%

~Industrie (1,7%) :
    11 Randstad NV________________________________1,7%

~Matériaux de base :
n/a

~Technologie de l'information :
n/a

~Services de télécommunication (9,6%) :
    78 Eutelsat Communications SA_________________5,0%
    49 AT&T Inc (USD)_____________________________4,6%

~Services aux collectivités :
n/a

~Immobilier (13,4%) :
    51 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____3,6%
     6 WFD Unibail Rodamco NV_____________________3,3%
   255 Cbo Territoria SA__________________________3,3%
    40 Hospitality Properties Trust (USD)_________3,2%

~Fonds/Trackers (13,0%) :
     8 Independance et Expansion Sicav - Small __13,0%

~Liquidité :
_________________________________________________19,3%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 03/11/2018 (immobilier uniquement)

~Résidentiel (24,6%) :
   255 Cbo Territoria SA_________________________24,6%

~Diversifié (24,9%) :
     6 WFD Unibail Rodamco NV____________________24,9%

~Centres de villégiature et hôtels  (23,5%) :
    40 Hospitality Properties Trust (USD)________23,5%

~Commerce et centres régionaux (27,0%) :
    51 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)___27,0%

Fait avec XlsPortfolio

Performance du Portefeuille :




Commentaire :


Bien que la performance ne soit pas la priorité pour moi étant donné que mon objectif est d’obtenir une rente, le PF résiste plutôt bien après ces dernières semaines agitées.
En retirant I&E qui est à -23% et qui pèse pour 13%, mon PF progresse légèrement en octobre.

Dernière modification par Ribeiro (03/11/2018 12h41)


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[+1]    #3 05/11/2018 15h54

Membre
Réputation :   31  

Hello Ribeiro,

J’ai aussi regardé ce mois-ci les sociétés Michelin et Randstad.
- Michelin a subi la baisse globale des équipementier pourtant elle a l’air solide financièrement. Le dividende est largement couvert par le bénéfice net et les free cash flow. Cependant, ne craigniez vous pas le manque de croissance de la part du groupe? Je me penche personnellement sur Continental AG qui ressemble à Michelin mais avec de la croissance en plus. Qu’en pensez-vous?

- Randstad: idem, une société qui a l’air solide, un bon rendement pourtant bien couvert par le bénéfice net et les free cash flow et en plus en croissance. J’en achèterais si j’avais le cash wink

Pour IBM je suis d’accord avec vous. Je n’y entrerai que lorsque la société renouera avec la croissance…

Pour ce qui concerne le domaine de l’énergie, il y a quelques sociétés intéressantes aux USA  (Enbridge, MMP par exemple). Pour les matériaux de base, LyondellBasel m’intéresse aussi (toujours aux USA).

Bonne journée,

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[+1]    #4 03/03/2019 16h50

Membre
Top 50 Réputation
Réputation :   424  

Ribeiro a écrit :

Mon portefeuille étant en phase de construction, je suis toujours à la recherche de sociétés dans le domaine de l’énergie, des matériaux de base, de la technologie de l’information et des services aux collectivités.

Ce ne sont pourtant a priori pas les sociétés qui manquent ;-). Pour les valeurs de "rendement" et plutôt grande capitalisation, me viennent assez rapidement à l’esprit :
* Energie : Total, Royal Dutch Shell;
* Matériaux de base : Air Liquide, Arkema, Imerys;
* Technologie de l’information : Cap Gemini, Atos;
* Services aux collectivités : Suez, Rubis.

A vous de me dire si ces titres satisfont vos critères…

Bien à vous,
cat

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[+2]    #5 07/04/2019 12h16

Membre
Top 20 Réputation
Réputation :   1121  

Ribeiro" a écrit :

Renforcement mensuel des titres ayant le moins bien performés et sur lesquels je suis en négatif ou à peine positif.
D’ailleurs je me pose des questions sur le renforcement des positions sous performantes.
A ne jamais renforcer les titres qui montent, j’ai peur de ne miser que sur les canards boiteux. J’ai clairement une difficulté à renforcer lorsque je suis à +15, +30 ou +50%.
Cela a en plus tendance à déséquilibrer mon PF…

Les deux dernières pages du portefeuille fictif tenu par Shagrath évoquent ce sujet justement.

Masquez votre colonne PV/MV dans xlsPortfolio, regardez vos rendements TTM (c’est un portefeuille à orientation revenus non ?), estimez les "probabilités" d’augmentation des dividendes pour orienter vos décisions.

Est-ce qu’il faut mieux renforcer une société mature qui offre 5% de rendement mais dont le dividende n’augmentera probablement pas (comme ses résultats) ou bien avoir une vision plus long terme et privilégier les rendements moindres mais qui ont plus de chance d’être croissants (et donc afficher un rendement / PRU plus élevé dans le futur).

Newsletter boursière #89 - Dividendes croissants vs gros dividendes stagnants

Et pour vos titres en surveillance mais trop cher vous avez deux possibilités :
- acheter une fraction de position, et la renforcer ultérieurement ou pas, selon l’évolution de ses fondamentaux et de son prix. Si le cours chute au moins vous n’avez pas pris une trop grosse position et vous êtes content de pouvoir enfin la renforcer à vil prix. Si le prix monte inexorablement, en ayant mis un pied dans le bateau vous aurez au moins gagné un peu d’argent.

- être très patient. J’ai couru derrière Apple pendant près de deux ans, avant de l’acheter trop cher par dépit et me prendre -30% dans la foulée. Mon prix d’achat initialement souhaité a été atteint durant la chute. Si j’avais été plus patient j’aurais été récompensé. J’ai évidemment pu renforcer à vil prix mais moins que si j’avais ouvert une toute petite position comme dans mon 1er paragraphe.

Egalement je voulais acheter Philips Morris depuis avril 2016 mais elle était toujours trop chère. Finalement j’ai pu l’acquérir en décembre 2018 à un prix ridicule (comme beaucoup de titres à ce moment là, +30% depuis). Parfois la patience paie mais c’est vrai que c’est difficile de rester dans l’attente pendant ce temps.

Dernière modification par bibike (07/04/2019 12h54)


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[+1]    #6 10/08/2019 16h21

Membre
Réputation :   41  

Bonjour Ribeiro,

Je ne comprends pas pourquoi vous avez acquis Pandora, société qui a bénéficié d’un produit devenu tendance (le bracelet avec des "charms"). Mais comme on pouvait s’y attendre cet l’engouement a été éphémère et rien aujourd’hui ne présage du renouvellement d’un tel succès. Etes vous sûr de vouloir garder cette valeur qui risque de sous performer durablement et  ne semble pas correspondre à la philosophie d’investissement développée dans vos premiers posts ?

Concernant la construction de votre portefeuille ;

Pour l’énergie, vous avez simplement à compléter les lignes actuelles sur FP et RDS
Pour l’industrie un incontournable est DG et peut-être Safran ou Airbus
Pour les matériaux de base AI
Pour les tech. de l’info DSY
Pour les services aux collectivités ORP (je la classe dans cette catégorie dans la mesure où une part des salaires est payée par l’état et que les concurrents sont pour un grand nombre des établissements publiques)

Pourquoi pas aussi LVMH et L’Oréal qui étaient disponibles à environ 10% de leurs plus hauts ces derniers jours.

Ces actions sont indispensables dès maintenant dans votre portefeuille par rapport à votre démarche d’investissement, car elles sont éligibles au PEA, sont souvent trop valorisées mais le resteront durablement comparativement aux autres et au vu de votre horizon d’investissement vous avez le temps que le dividende progresse.

Une fois acquises, il sera aussi agréable et plus facile psychologiquement de les renforcer quand les marchés baisseront. (sinon vous ne les achèterez jamais car elles seront toujours relativement plus chères)

Quand vous aurez un socle confortable sur ces actions, il sera toujours temps de vous intéresser aux situations plus spéciales et aux actions de rendements avec moins de perspectives d’évolution.

WPP dans votre tableau ne semble pas être dans la bonne catégorie et vos lignes de santé et télécommunication ont disparues, avez vous télécharger la dernière version V1.28?

Pour les foncières françaises, si ce n’est pas le cas, il est peut être intéressant pour vous de les loger en assurance vie.

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[+1]    #7 10/08/2019 20h20

Membre
Réputation :   35  

Bonjour Ribeiro,
Je ne vois pas votre nouvelle ligne Abbvie dans votre portefeuille ; un oubli ?
Pour ce qui concerne la construction de votre portefeuille, n’hésitez pas à jeter un coup d’œil sur les portefeuilles d’autres membres du forum ; on y trouve souvent de bonnes idées.
Pour le secteur de l’énergie, vous pourriez renforcer les lignes actuelles. Si vous souhaitez vous diversifier, vous pouvez jeter un coup d’œil sur BP, Exxon et Chevron par exemple.
Pour le secteur des matériaux de base, que je cherche également à renforcer, vous pouvez regarder BASF, Solvay, LyondellBasell, BHP (que je n’aurais pas dû vendre lors de la coupe de dividende), Air Liquide,…

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[+1]    #8 14/08/2019 16h45

Membre
Réputation :   57  

Barns a écrit :

La stratégie value est effectivement la meilleure façon de s’enrichir rapidement en bourse. Le retour d’expérience de ce forum incite cependant à une certaine humilité concernant cette pratique.

Je suis bien conscient que je ne battrai pas le marché avec ma stratégie mais pour moi l’objectif n’est pas vraiment là.
Je cherche surtout à créer une rente pérenne et passive que je pourrai commencer à consommer d’ici 5 à 7 ans. Je suis donc moins à l’aise avec une stratégie passive 100% via ETF qui reposerait uniquement sur la plus-value pour me procurer des revenues. Le sujet a déjà été discuté sur le forum.

Barns a écrit :

Et la file sur Pandora ne me semble guère différente de beaucoup d’autres files sur des pépites et autres "recovery" avec des destinées souvent décevantes. Je vous souhaite d’avoir raison sur cette valeur.

Vous avez raison, si c’était à refaire je ne suis pas sûr que je prendrai position. J’ai tendance à vouloir me recentrer sur des sociétés ou la qualité n’est plus à démontrer mais ayant une valorisation raisonnable.

Barns a écrit :

Nous discutons ici d’un choix d’allocation. Si vous faite l’analogie avec l’immobilier, c’est choisir avec la même somme d’investir sur un bien au centre de Paris plutôt que dans des quartiers difficiles ou en Province. La rentabilité à court terme sera moins bonne à Paris mais sur un horizon de 20-30 ans difficile de dire que le choix du premium surcoté à  Paris n’est pas une bien meilleure affaire !

Je suis assez actif dans l’immobilier et pour moi, toujours avec une approche de rente passive à horizon 5/7 ans, je préfère de loin une ville moyenne de province avec un gros cashflow et une plus-value moyenne à la revente plutôt que Paris avec un cashflow largement négatif durant 20 ans et une plus value potentiellement importante sur du moyen/long terme.
Chacun fera son choix en fonction de ses objectifs et de sa situation.

Barns a écrit :

En fait je vous ai répondu dans le premier post sans avoir compris que vous aviez une démarche orientée value du fait de vos capacités d’analyses, d’où notre incompréhension dans le choix des valeurs proposées.

Je considère mes capacités d’analyses comme très rudimentaire. Cela se limite à l’analyse de ratios (correspondant à mes critères ou non) et à une étude très sommaire du bilan et compte de résultat.
Finalement ma démarche n’est pas vraiment value mais plutôt rendement à une valorisation intéressante par rapport aux fondamentaux.

En tout cas merci pour les échanges smile


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[+1]    #9 20/01/2020 22h23

Membre
Réputation :   57  

Bonjour à tous,

Durée de vie du portefeuille depuis le lancement : 1 an et 9 mois
12ième reporting

Période concernée pour le suivi annuel : 2020

Mon Portefeuille :

TRI 2019: 22,53%
Maximum drawdown : -12,51%

Indice de référence CW8 :

TRI 2019: 28,51%
Maximum drawdown : -13,62%

Commentaire annuel :

Une très bonne année malgré une sous performance par rapport à mon indice de référence. Je suis à l’aise avec ça, le premier objectif étant la création d’une rente pérenne et en augmentation constante.
D’après mon calcul de max drawdown, mon PF a un peu mieux résisté aux baisses prononcées.

Le PF comporte maintenant 33 sociétés et certains secteurs ne sont pas encore représentés. Mon premier objectif étant la pérennité de la rente, je ne vois pas le fait d’être très (trop ?) diversifié comme un souci mais plutôt comme une diminution du risque dans le cas d’une réduction ou d’une coupe de dividende.

Ayant commencé mon PF en avril 2018 à un niveau déjà plutôt élevé des marchés, dans sa globalité, ma poche "action" est composée d’environ 35% de liquidité (non visible sur le reporting). Ces liquidités pourront être utilisé en cas d’opportunités particulières ou de baisse significative des marchés.

Objectif 2020 : Poursuivre les investissements mensuels et garder le cap défini


Période concernée pour le suivi mensuel : Décembre 2019

ACHATS :


Renforcements :
- Cbo Territoria
- Wells Fargo
- Royal dutch shell
- Axa

Nouvelles lignes :
- Enbridge
- Kaufman & Broad
- Graines Voltz

VENTES :

/

Commentaire mensuel :

Avec le marché qui monte, il devient de plus en plus difficile pour moi de choisir les titres à renforcer. J’ai bon nombre de sociétés de qualité en watchlist mais elles sont selon moi trop bien valorisé. Éternel débat… Il y a 1 an elles étaient déjà trop chère et elles ont pris encore 20/30% cette année…

Ce mois-ci, 3 nouveaux.
Enbridge une grosse société de pipeline canadienne qui a été assez difficile à analyser étant donné qu’elle s’apparente d’avantage à une foncière d’infrastructure qu’à une société "classique". Un rendement intéressant et un bon moyen de diversifier le secteur.

Kaufman & Broad une petite entreprise française qui est active dans la promotion immobilière, c’est un des principaux acteurs de l’hexagone. La régularité du dividende n’a pas été parfaite par le passé mais c’est surtout la valorisation intéressante qui m’a fait initier une petite ligne.

Enfin Graines Voltz aussi une petite entreprise FR qui distribue des semences principalement dans le pays. Un dividende intéressant et de belles perspectives.

Ces deux sociétés sont logées sur PEA-PME. Avec leur petite taille et les versements de dividendes irréguliers elles correspondent partiellement à mes critères mais étant en manque d’inspiration…
_______

Dividende brut mensuel moyen : 336 € +6,6% par rapport au mois précédent







TOP :

Roche Holding : +61%
Sanofi : +40%
Icade : +36%
Leggett and platt : +35%
General Mills : +34%

FLOP :

SKT : -30%
Eutelsat : -21%
Pandora : -20%
Indépendance et Expansion : -18%
Impérial Brands : -15%

Dernière modification par Ribeiro (10/02/2020 12h50)


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[+1]    #10 10/02/2020 12h50

Membre
Réputation :   57  

Bonjour à tous,

Durée de vie du portefeuille depuis le lancement : 1 an et 10 mois
13ième reporting

Période concernée : Janvier 2020

ACHATS :


Renforcements :
- Wells Fargo
- Unibail
- Enbridge
- Royal dutch shell
- Total

Nouvelles lignes :
/

VENTES :

/

Commentaire mensuel :

Comme déjà évoqué les derniers mois, il devient de plus en plus difficile pour moi d’effectuer les renforcements mensuels car j’ai d’une part du mal à renforcer des titres avec des PV de 20/30/40% et de la même manière, je ne souhaite pas systématiquement charger les mauvais élèves avec des perspectives pas toujours très claires.

Renforcement donc des titres ayant baissés ces dernières semaines avec en particulier Unibail qui représente environ 8% de mon PF. J’aimerai ne pas dépasser les 7% mais à ce prix la je n’ai pas pu résister.

Cela fait quelques temps que je souhaitais m’intéresser aux BDC. L’objectif est de booster le rendement du portefeuille mais en gérant le niveau de risque.
Mes critères sont les suivants : des sociétés avec un taille suffisante, un long historique depuis l’IPO, un niveau de levier raisonnable, un management reconnu,…
J’ai rapidement analysé Ares Capital ARCC, Solar Senior Capital SUNS, Apollo Investment Corp AINV et Triplepoint Venture Growth TPVG.
A ce stade, je suis intéressé par ARCC mais elle me semble trop chère, un bon point d’entrée selon moi serait autour de 18/18,5, donc j’attends.
SUNS et TPVG répondent à tous les critères sauf la taille.
AINV me semble trop risqué avec un D/E élevé et des résultats en dents de sci, je laisse de côté.
_______

Dividende brut mensuel moyen : 350 € +3,6% par rapport au mois précédent






TOP :

Roche Holding : +67%
Sanofi : +42%
Icade : +40%
Abbvie: +32%
General Mills : +31%

FLOP :

SKT : -38%
Eutelsat : -26%
Impérial Brands : -23%
Pandora : -20%
Indépendance et Expansion : -19%


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[+2]    #11 01/03/2020 21h03

Membre
Réputation :   57  

Bonjour à tous,

Durée de vie du portefeuille depuis le lancement : 1 an et 11 mois
14ième reporting

Période concernée : Février 2020

ACHATS :


Renforcements :
- Wells Fargo
- Unibail
- Enbridge
- Royal dutch shell
- Total

Nouvelles lignes :
/

VENTES :

/

Commentaire mensuel :

Malgré la tristesse de l’actualité récente liée au coronavirus, d’un point de vu purement financier je le vois d’un très bon oeil.
Pour rappel, j’ai actuellement environ 35% de liquidité à investir pour arriver à mon allocation cible pour la poche actions. Cette somme est en attente d’une correction de marché pour être investi progressivement en plus des versements mensuels. Pour éviter les biais, je souhaite continuer à investir à une date fixe chaque mois. L’idée est que l’apport soit proportionnel à l’ampleur de la baisse.
J’ai refait tourner mes screener et je vais scruter de belles sociétés que j’ai en watchlist mais que je considérais trop chère. Pour autant, après 10 ans de marchés haussiers et une année 2019 à +30%, la baisse de 15% de ces derniers jours est à relativiser.

En espérant les soldes pour les prochaines semaines, rappelons nous ce que nous disait notre ami Warren :

"Soyez courageux quand tout le monde à peur et soyez peureux quand tout le monde est courageux"


Par ailleurs, quelques constats concernant mon PF, même s’il faut les relativiser étant donné qu’il s’agit d’une "modeste" baisse des cours sur une période très courte :
- -12% pour mon PF contre -17,5% pour le CW8 en valeur de part
- Des valeurs de rendement qui baissent moins que celles de croissance
- Mes valeurs déjà en moins value baissent moins que les autres
- Mes petites capitalisations baissent moins que les autres
_______

Dividende brut mensuel moyen : 354 € +1,1% par rapport au mois précédent






TOP :

Roche Holding : +53%
FDJ : +39%
Sanofi : +27%
Icade : +25%
General Mills : +23%

FLOP :

SKT : -45%
Impérial Brands : -36%
Eutelsat : -34%
Pandora : -33%
Service Properties Trust : -31%

Dernière modification par Ribeiro (03/03/2020 17h46)


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[+1]    #12 19/03/2020 16h37

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Bonjour à tous,

Dans cette période de tourmente et de baisse significative des marchés, j’ai réfléchis à la stratégie/méthode à mettre en oeuvre pour répondre à deux objectifs personnels :
- Investir les 40% de cash de ma poche action qui étaient en attente d’une forte correction
- Profiter le plus intelligemment possible de cette chute des bourses

Je vous partage mes réflexions dans le but de les challenger et de les améliorer.

L’idée est d’investir, en plus des versements mensuel "normaux", une certaine proportion de mes liquidités à chaque fois que les indices baissent d’un palier :



Règle de baisse des indices par palier :


Le passage d’un palier se fait si :
1- Le S&P 500 à la clôture à atteint le nouveau palier de baisse
2- Le CAC 40 OU le CW8 à la clôture à également atteint le nouveau palier de baisse
Lorsqu’un palier est atteint, pas de retour en arrière même si le marché rebondit.

Un exemple pour comprendre le tableau (4ième ligne avec des valeurs) :


Lorsque la baisse des indices en fonction de la règle définie ci-dessous atteint -30% (2ième colonne) alors j’investis 6% du total de mes liquidités (1er colonne). En cumulé, arrivé à cette baisse de 30% j’aurais investis au total 17% des liquidités disponibles (3ième colonne).

Comme vous pouvez le voir, je me prépare à un crash assez important car à -50% je n’aurai investis "que" 74% de mes liquidités. En réalité, je préfère simplement être un peu plus prudent quitte à n’avoir investis que 30% de mes liquidité si le marché ne va pas plus bas que -35% plutôt que d’être rentré à 100% et prendre -20% supplémentaire si la baisse continue jusqu’à -55% par exemple.


Des investissements par palier OUI mais pour acheter QUOI ?


J’ai quelques titres que j’estime de qualité dans le viseur avec des profils différents mais j’ai du mal à me décider :

Ceux qui ont déjà bien (trop ?) remonté ou pas assez baissé :
- Rubis
- Unilever
- Cisco
- Air liquide
- Novartis
- Target

Ceux que j’ai du mal à analyser ou avec trop d’incertitude selon moi en ce moment :
- Scor
- Aena
- Saint Gobain
- Reality Income
- CorEnergy
- Swiss Life

De la même manière, j’hésite à renforcer des titres en portefeuille qui se sont fait massacrer :
- Unibail
- Ares Capital
- AXA
- BNP
- TOTAL
- RDSA
- Kaufman & Broad
- Enbridge
- Wells Fargo

A VOS CLAVIERS smile

Dernière modification par Ribeiro (19/03/2020 17h42)


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[+1]    #13 19/03/2020 17h27

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Il me semble que c’est la bonne approche dans la gestion dynamique des liquidités.
Cependant, la différence entre 2 paliers - 2,5 % - est sans doute trop faible dans un contexte où on a des variations quotidiennes très supérieures - jusqu’à 10 %.
Vous risquez donc :
. de rater un ou plusieurs paliers
. de faire de fréquentes opérations pour un petit gain ou perte.

Il faudrait mieux sans doute moins de paliers, mais plus distants.

Je vous rejoins sur le seuil final de -60 % : c’est le pire krach observé depuis des décennies.
Historiquement il y a eu encore pire en 1929, mais il n’y a plus personne de vivant pour s’en souvenir.

Personnellement je n’ai défini que 3 autres seuils :
atteints :
-13 % : grosse correction
-25 % : krach ; en fait ça a baissé si vite que j’ai acheté dans les -32 %
à venir ? :
-45 % (CAC40 vers 3300) : gros krach.

A part ça, si vous ne savez pas quels titres acheter, ce n’est pas grave.
Vous pouvez :
. en acheter de nombreux, ce sera diversifié
. acheter un ETF.

Vous pouvez aussi viser des secteurs qui ont beaucoup baissé (immobilier, pétrole, tourisme, banques, etc.). Le risque supérieur peut payer.


Dif tor heh smusma

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Favoris 1   [+3]    #14 02/04/2020 15h27

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Bonjour à tous,

Avant tout j’espère que vous et vos familles se portent bien. La bonne santé est fondamentale et cela conditionne énormément le "bonheur" qui à priori est le but recherché par chacun. C’est un peu bateau et commun mais je pense qu’en cette période si particulière un petit rappel ne fait pas de mal smile. BE SAFE.

Durée de vie du portefeuille depuis le lancement : 2 ans
15ième reporting

Période concernée : Mars 2020

ACHATS :


Renforcements :
- AXA
- Michelin
- Kaufman
- Total
- Leggett
- Graines Voltz
- Sodexo
- Abbvie
- Unibail

Nouvelles lignes :
- Ares Capital
- Vinci
- Danone
- Covivio
- Rio tinto

VENTES :

/

Commentaire mensuel :

Le portefeuille fête c’est 2 ans ce mois ci.
Il est encore tout jeune mais quand je vois le chemin parcouru, je suis plutôt fier. Rien n’aurais été possible sans vous les IH et en particuliers tous ceux qui me suivent et m’alimentent constamment. MERCI.

En adéquation avec le plan de renforcement prévu pour cette crise, actuellement 20% des liquidités disponibles ont été investis par vagues successives. Grâce aux réflexions et apports d’IH sur cette file, en plus des investissement par palier de baisse, j’ai également défini des cours cibles sur des titres que j’aimerai acquérir, par exemple Rubis, Realty Income, Cisco, WP carey, Unilever,… Les ordres sont placés.

Concernant le suivi mensuel, bon nombre de titres ont été renforcé et il y a des petits nouveaux achetés suite à la forte baisse :

Ares capital, une petite ligne ouverte sur cette BDC des plus qualitative avec un historique de performance très intéressant. Cela faisait quelques temps que je me documentais pour mettre une pincée de "booster de dividende" (comme dirait Kohai) dans mon PF. Dommage que l’achat ai été fait au début de la baisse.

Covivio, une foncière de qualité avec un portefeuille d’actif composé de 60% de bureaux, 25% de résidentiel et 16% d’hôtel. Pour cette foncière l’exposition au COVID est moindre que celles 100% mall ou hôtel.

Vinci, je pense qu’il n’est pas nécessaire de la présenter, cela fait un moment que je l’a regarde de loin, la chute du cours m’a décidé à rentrer sur la valeur.

Danone, de la même manière une valeur bien connue qui a en plus l’avantage d’être plutôt défensive en cette période.

Rio tinto, une minière avec de belles marges, un endettement maîtrisé et noté A. Un beau titre de rendement pour me diversifier, même si elle reste très liée aux cours des matières premières.

Le mois passé je disais :

Ribeiro a écrit :

Par ailleurs, quelques constats concernant mon PF, même s’il faut les relativiser étant donné qu’il s’agit d’une "modeste" baisse des cours sur une période très courte :
- -12% pour mon PF contre -17,5% pour le CW8 en valeur de part
- Des valeurs de rendement qui baissent moins que celles de croissance
- Mes valeurs déjà en moins value baissent moins que les autres
- Mes petites capitalisations baissent moins que les autres

Effectivement il fallait relativiser car actuellement la moitié des affirmations sont devenues fausses.

_______

Dividende brut mensuel moyen : 409 € +15,5% par rapport au mois précédent

Cette indicateur ne veut biensûr plus dire grand chose actuellement avec les coupes et réductions de dividende. Pour autant la première vague de solde permet d’augmenter significativement les investissements et donc la rente "future".






TOP :

Roche Holding : +57%
General Mills : +35%
Rio tinto : +25%
Sanofi : +20%
FDJ : +14%

FLOP :

Service Properties Trust : -80% (ça pique)
SKT : -78% (ça pique aussi)
Unibail : -61% (ça pique toujours surtout vu la taille de la ligne)
Tapestry : -56%
Pandora : -53%


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[+1]    #15 07/06/2020 11h38

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Bonjour à tous,

Après quelques semaines de "quasi" absence, c’est avec grand plaisir que je reposte la mise à jour de mon PF et que je consulte vos portefeuilles et les échanges des différentes files que je suis smile
Ces derniers temps ont été très chargé autant d’un point de vu investissement, travail que personnel. Pour ceux que cela intéresse, cette mise à jour consolidera le mois M-1 et M-2 car il y a eu quelques changements.

Durée de vie du portefeuille depuis le lancement : 2 ans et 2 mois
16ième reporting

Période concernée : Avril & mai 2020

ACHATS :


Renforcements :
Avril :
- AXA
- Enbridge
- Leggett
- Royal dutch shell
Mai :
- Covivio

Nouvelles lignes :
Mars :
- Realty Income
Avril :
- Simon Properties Group
Mai :
- Cisco
- Boston properties

VENTES :

/

Commentaire mensuel :

Une période particulièrement mouvementée ou mon portefeuille n’a pas très bien réagis avec une baisse un peu plus marquée que l’indice de référence CW8 au moment des plus bas. Par contre la remontée des derniers jours particulièrement franche sur les valeurs décotées profite à mon PF qui a une certaine orientation Value.

A mon grand bonheur j’ai pu profiter de cette période pour faire des renforcements à bon compte et surtout enfin acheter des entreprises de qualité que j’avais en watch list depuis longtemps.

Realty Income, je ne crois pas qu’il soit nécessaire de la présenter, sans doute la foncière triple net la plus qualitative, +32% depuis l’achat.

Simon Properties Group, la foncière de commerce US la plus qualitative et la plus grosse qui avait énormément baissé, +31% depuis l’achat.

Cisco, ma première valeur technologique (WOUHOU) dont je suis particulièrement satisfait. Elle a l’avantage d’avoir un rendement plutôt intéressant pour une tech et je considère qu’elle à un certain moat, +7% depuis l’achat.

Boston Properties, une foncière de bureau US classe A présentée par IH qui est de belle qualité. Pour diversifier les foncières et profiter de la baisse du cours, +14% depuis l’achat.

Aussi, j’ai craqué, pour la gestion du PF de ma femme, j’ai décidé que les futurs investissements se ferai sur le CW8 sauf exception. Un manière pour moi d’être plus passif pour elle, de diversifier les stratégies et sans doute d’être plus performant.

Enfin, suite à l’augmentation des frais de courtage chez Binck et à mon stock de frais de courtage qui est quasiment à 0, j’ai décidé de passer moins d’ordre mais de plus grosse taille.

_______

Dividende brut mensuel moyen : 372 € -9% par rapport à M-2

Cette indicateur ne veut biensûr plus dire grand chose actuellement avec les coupes et réductions de dividende. Je laisse xlsPortfolio mettre à jour les montants des dividendes.






TOP :

Roche Holding : +61%
FDJ : +60%
Rio tinto : +52%
General Mills : +50%
Sanofi : +35%

FLOP :

SKT : -60%
Service Properties Trust : -58%
Eutelsat : -45%
Unibail : -44%
Wells fargo : -41%

Dernière modification par Ribeiro (07/06/2020 11h40)


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[+1]    #16 06/08/2020 21h38

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1 - C’est difficile de renforcer un titre sans stratégie préétablie. Sur ce site certains ont opté pour la valeur ayant le plus baissé chaque mois (avec plusieurs règles).
Un membre du forum Bifidus avait une technique de l’épuisette  (toujours un ordre d’achat en cours).

2 - Etf et actions à dividendes ne s’opposent pas puisque certains ETF distribuent et d’autres capitalisent.
Hors phase de consommation des dividendes, les actions avec une croissance élevée doivent permettre d’accroitre le capital plus rapidement puisqu’elles capitalisent le dividende pour vous (avec moins de frottement fiscal).
Au moment où vient le mode consommation, l’allocation peut être changée si l’on considère le dividende plus sécurisant. Par exemple passer de Visa à AT&T.
Le critère de croissance du dividende est aussi un paramètre intéressant. Vaut-il mieux un dividende élevé à croissance faible, ou l’inverse à horizon 10 ans.

3 - Vous avez une stratégie "value" alors que le CW8 est plus "orienté croissance" (voir le poids des GAFAM dans l’indice).
Donc vous êtes "pénalisé" dans votre comparaison.
Il existe plusieurs discussions sur le choix des indices de comparaisons.

Investisseur Heureux ou Kohai sont en train de faire évoluer leurs manières d’investir, ce sont des exemples de réflexions intéressants.

Bonne continuation.

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[+1]    #17 01/10/2020 22h10

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Bonjour Ribeiro,

Unilever NV pour augmenter mon exposition sur la consommation de base. Une excellente profitabilité avec une dette noté A et un dividende croissant depuis plus de 20 ans. Le rendement est faible mais le business model est résilient.

Très bon choix comme valeur de fond de portefeuille servant un dividende régulier et croissant.

J’ai commis une erreur en ne respectant pas ma stratégie et en dépassant la taille de ligne maximal pour Unibail.
Le positif dans cette histoire c’est que je continue à apprendre.

Le respect de sa stratégie est en effet important mais pas toujours facile à respecter / maîtriser. Comme vous le dites, nous apprenons tous les jours ; l’expérience n’est que la somme de nos erreurs.

Mon portefeuille étant en phase de construction, je suis toujours à la recherche de sociétés dans le domaine de l’énergie, des matériaux de base, de la technologie de l’information et des services aux collectivités.

Je trouve que votre poche énergie est déjà bien fournie. Si vous souhaitez la renforcer vous pourriez peut-être vous tourner vers le secteur des énergies renouvelables étant donné que vous êtes 100% énergie fossile (qui n’est plus un secteur d’avenir). Le portefeuille de CroissanceVerte pourrait vous inspirer.

Pour les matériaux de base, les producteurs de gaz industriels (Air Liquide, Air Products & Chemicals) sont peu cycliques mais ont un rendement de dividende assez faible (en hausse depuis 40 ans pour Air Products) et sont à un point haut de valorisation. Il y a aussi la chimie de spécialité avec DSM par exemple mais avec les mêmes commentaires que ci-dessus.

Je cherche aussi à renforcer le secteur de la technologie de l’information et j’ai initié 2 nouvelles lignes cette année : RELX (20 ans de croissance de dividende) cotée à Londres et à Amsterdam et ADP (dividend aristocrat, 30 ans de croissance de dividende) cotée à New-York. Toutes les 2 actives dans les services.

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[+1]    #18 02/10/2020 15h28

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Pour l’etf IEMB, c’est une idée tirée du portefeuille de l’excellente Sissi.

Pour les obligations chinoises, Vibe a investi sur un etf, vous pourriez jeter un oeil (message 39 de son portefeuille notamment).

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[+2]    #19 06/01/2021 10h42

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Bonjour à tous,

Meilleurs voeux de bonheur et de santé à tous les IH et leurs familles big_smile

Durée de vie du portefeuille depuis le lancement : 2 ans et 9 mois
21ième reporting


PERFORMANCE ANNUELLE 2020

(calculé avec le 30, 31 2019 et 1er janvier 2021 en plus)


Mon Portefeuille :

TRI : -0,3%
Maximum drawdown : -34,2%

Indice de référence CW8 :

TRI : 4,8% (calculer via xlsPortfolio)
Maximum drawdown : -29,6%


Commentaire annuel :


Comme pour tous, une année très particulière à tous les niveaux, cela aura aussi été mon premier krach boursier. Je vais tenter de faire une brève synthèse des éléments positifs et négatifs.

Le positif :

- J’ai dépassé mes objectifs de versement sur l’année 2020 et cela grâce à une bonne capacité d’épargne (maîtrise des dépenses) sur tous mes types de revenus : salarié, indépendant et immobilier.
- J’ai respecté ma stratégie d’investissement et mes critères de sélection en les faisant même évoluer vers plus de qualité et de croissance du dividende quitte à avoir moins de rendement.
- Psychologiquement je trouve avoir très bien réagis lors du krach de mars. Je ne me suis pas laissé effrayer par la bourse qui clignote et ai plutôt vu ça comme une opportunité de renforcement massif. D’ailleurs, si je n’avais pas fait ces renforcements à des cours très bas et donc avec une forte remontée ensuite, ma performance annuelle serait bien pire (-10,3% si on regarde la valeur de part) étant donné que je suis assez exposé aux secteurs ayant souffert : immobilier, énergie, consommation discrétionnaire.
- Je m’attendais à une baisse plus importante des dividendes mais finalement étant assez bien diversifié j’estime n’avoir perdu qu’environ 15/20% de la rente annuelle. Sans compter sur le potentiel rétablissement du dividende d’une bonne partie des sociétés en 2021 ainsi que la baisse du dollar qui joue un rôle non négligeable.

Le négatif :

- Evidement la performance clairement moins bonne que mon indice de référence CW8, environ 5% de moins ce qui est énorme. C’est encore plus vrai lorsque l’on regarde l’évolution de la valeur de part (-10,3%) qui traduit la performance pure du stock picking.
Je reste fidèle à ma stratégie car comme détaillé dans mon dernier reporting mensuel, j’ai l’objectif de potentiellement commencer à consommer les dividendes dans un horizon de 2 à 4 ans. Pour autant je reste attentif à ma performance et aux adaptations que je pourrai faire sur ma stratégie. D’ailleurs, sur le PF de ma compagne qui est de bien plus petite taille, je fais du 100% CW8. Une façon de diversifier les approches…
- Le manque de réactivité pour acheter de nouvelles sociétés de qualité pendant le krach. J’avais analysé bon nombre de titres sur les 2 dernières années mais ces analyses n’étant plus vraiment à jour j’ai dû refaire un gros travail me faisant arriver après la remontée du cours sur beaucoup de titre. Je vais essayer de retenir la leçon.


Réflexion et vision 2021 (votre avis m’intéresse) :


J’ai fait un gros travail de réallocation de mon patrimoine financier (hors immobilier). J’ai fait le constat que vu mon âge et vu mes objectifs, j’étais beaucoup trop défensif.

A terme, je projette donc de passer sur l’allocation cible suivante :

- Dynamique (actions de rendement) : 70%
- Epargne de précaution immobilière et d’investissement locatif (fonds € et livrets) : 18%
- Epargne moyen terme (à définir) : 9%
- Epargne de précaution courante (livrets) : 3%

Avec cette cible et les investissements mensuel, je devrai arriver à environ 1.150€ de dividendes bruts par mois d’ici 2 ans. Je le précise à nouveau, il s’agit uniquement de la répartition de mon patrimoine financier qui représente environ 2/3 de mon patrimoine net global (en ajoutant la partie immobilier net).

Ce qui m’amène à me poser les 3 questions suivantes :

1 - Cette allocation est-elle la bonne pour moi ?
Sachant que j’ai la trentaine et que j’ai l’objectif de ralentir mon activité salariée à horizon 2 ans et si possible de l’arrêter à horizon 4 ans, j’ai besoin que la source de revenue "dividendes" atteigne une certaine proportion. Raison pour laquelle je dois être assez "agressif" sur mon allocation.
Le suis-je trop ?  Aussi, je n’ai actuellement pas d’enfant mais cela devrait arriver d’ici 1/2 ans (dépense supplémentaire).

2 - Quel timing pour investir les 100k€ qui s’ajouterai sur la partie actions de rendement ?
J’aurais tendance à lisser sur 2 ans voir 3, ce qui ferait entre 2.800€ et 4200€ par mois à investir en plus de l’épargne mensuelle. Les études montrent qu’il est plus intéressant de faire all in mais j’avoue ne pas vraiment être à l’aise avec ça, surtout dans le contexte actuel.
=> Qu’en pensez-vous ?

3 - Sur quel support investir la partie épargne de moyen terme ?
Actuellement elle se trouve sur un PEL à 2,5% mais il est arrivé à ses 12 ans de vie cette année.
Avec le PFU le rendement net va tomber à 1,75%, ce qui n’est pas très différents des fonds € voir mieux. J’aurais donc tendance à la laisser sur le PEL…
Pour autant je réfléchis à placer cette épargne sur d’autres supports comme des obligations d’état mais l’idée serait de diversifier pour ne pas être trop exposé à ces supports (loi sapin 2 sur les fonds €, risque sur les dépôts bancaires,…)
L’objectif est de garder une faible volatilité et/ou d’avoir une corrélation inversée avec la poche action.
=> Des suggestions ?


Période concernée pour le suivi mensuel : décembre 2020

ACHATS :


Renforcements :
- Rubis
- Danone
- Icade
- Enbridge

Nouvelles lignes :
/

VENTES :

/

Commentaire mensuel :

Renforcement des petites lignes et d’Enbridge une belle société avec un rendement confortable.
_______

Dividende brut mensuel moyen à fin 2020 : 427 € +34% par rapport à fin 2019 (318€)








TOP :

FDJ : +91,8%
Rio Tinto : +83,1%
Graines Voltz : +55,4%
Roche Holding : +49%
Pandora : +47,9% (dire qu’il y a 6 mois elle était dans les flop avec un - devant)

FLOP :

SVC : -59,9%
SKT : -58,4%
Eutelsat : -49,8%
Unibail : -49,0%
Royal Dutch Shell : -39,8%

Dernière modification par Ribeiro (02/03/2021 19h20)


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[+1]    #20 07/01/2021 14h28

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Bonjour Ribeiro,

Merci pour le suivi et bonne année à vous!

2 - Quel timing pour investir les 100k€ qui s’ajouterai sur la partie actions de rendement ?
J’aurais tendance à lisser sur 2 ans voir 3, ce qui ferait entre 2.800€ et 4200€ par mois à investir en plus de l’épargne mensuelle. Les études montrent qu’il est plus intéressant de faire all in mais j’avoue ne pas vraiment être à l’aise avec ça, surtout dans le contexte actuel.
=> Qu’en pensez-vous ?

Que vous a coûté le fait d’étaler la constitution de votre portefeuille sur 2 ans et 9 mois ?
Qu’a fait le CW8 sur cette période ? +30% krach inclus ?
Le krach vous a t’il donné raison d’attendre dans la constitution de votre portefeuille ?

Si on exclue les 4/5 secteurs à la mode en ce moment, le reste de la cote n’est pas cher. Et ce qui est cher l’est-il vraiment ou seulement le reflet de belles perspectives ? Difficile à dire, et ça dépend des valeurs.

Pourquoi vouloir attendre encore 2/3 ans pour vos 100K restants ? Attendre le S1/2021 pour voir les dégâts du COVID + la relance pourquoi pas (et encore perso, je n’attends pas), mais au delà ? La bourse anticipe, si vous êtes trop lent pour allez accumuler les longueurs de retard (c’est ce qui semble vous être arrivé en mars/avril déjà).

- Le manque de réactivité pour acheter de nouvelles sociétés de qualité pendant le krach. J’avais analysé bon nombre de titres sur les 2 dernières années mais ces analyses n’étant plus vraiment à jour j’ai dû refaire un gros travail me faisant arriver après la remontée du cours sur beaucoup de titre. Je vais essayer de retenir la leçon.

Pourquoi ne pas avoir acheté massivement en mars/avril/mai ? Il me semble que vous attendiez un krach et des valos à la casse, c’est arrivé smile Si je comprends bien c’est parce que vous avez voulu remettre à jour toutes vos analyses et le marché est reparti assez vite. Quelle leçon en tirez vous ? Analyser plus vite ? (dur dur) Réagir plus vite sans refaire toutes les analyses ? Ne pas s’occuper de la remontée des cours déjà entamée ? Ne pas attendre le prochain krach car vous ne savez pas à l’avance si vous aurez le temps de réagir ? smile

A terme, je projette donc de passer sur l’allocation cible suivante :

- Dynamique (actions de rendement) : 70%
- Epargne de précaution immobilière et d’investissement locatif (fonds € et livrets) : 18%
- Epargne moyen terme (à définir) : 9%
- Epargne de précaution courante (livrets) : 3%

Avec cette cible et les investissements mensuel, je devrai arriver à environ 1.150€ de dividendes bruts par mois d’ici 2 ans. Je le précise à nouveau, il s’agit uniquement de la répartition de mon patrimoine financier qui représente environ 2/3 de mon patrimoine net global (en ajoutant la partie immobilier net).

C’est difficile de raisonner en % sans montant.
A mon avis, votre point de départ c’est votre cash de précaution immobilier. Combien vous faut-il.
Puis du cash de précaution tout court pour vos besoins personnels. Idem.
Puis, si votre horizon de consommation est proche, alors constituez un ou deux ans de dépenses sur un truc sécurisé genre fonds euros/PEL, pour éviter d’avoir à retirer du cash des marchés financiers pendant un krach.
Puis les placements agressifs type actions, qui doivent générer la boule de neige.

Les % seront des conséquences plutôt qu’un point de départ.

Le suis-je trop ?  Aussi, je n’ai actuellement pas d’enfant mais cela devrait arriver d’ici 1/2 ans (dépense supplémentaire).

Vous pouvez commencer à estimer le coût d’un enfant mais ce n’est pas facile, cela évolue très vite, il y a une file sur le forum sur ce sujet d’ailleurs.
Après on peut être très dépensier pour son enfant ou pas, acheter des vêtements d’occasions (en récupérer), acheter des chaussures neuves tous les 3 mois chez un chausseur… acheter des meubles neufs ou d’occasions, idem sur les jouets etc… cela dépend aussi de ce que vous pourrez récupérer de votre famille/amis. Et plus ça grandit plus ils coûtent chers (loisirs, scolarité etc), mais c’est à plus long terme.

3 - Sur quel support investir la partie épargne de moyen terme ?
Actuellement elle se trouve sur un PEL à 2,5% mais il est arrivé à ses 12 ans de vie cette année.
Avec le PFU le rendement net va tomber à 1,75%, ce qui n’est pas très différents des fonds € voir mieux. J’aurais donc tendance à la laisser sur le PEL…

J’ai le même PEL avec le même âge. Ne changez rien.

Pour autant je réfléchis à placer cette épargne sur d’autres supports comme des obligations d’état mais l’idée serait de diversifier pour ne pas être trop exposé à ces supports (loi sapin 2 sur les fonds €, risque sur les dépôts bancaires,…)

La corrélation inversée n’a pas franchement fonctionné au krach 2020. Les obligations d’Etat ne rapportent rien, les livrets non plus, restez simple.

Bravo d’avoir conservé Pandora et FDJ wink

Dernière modification par bibike (07/01/2021 14h46)


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[+2]    #21 03/03/2021 20h15

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Bonsoir Ribeiro,

Loin de moi l’idée de vouloir être désagréable, sarcastique, ou quoi que ce soit.
Mais quand, après presque trois années de suivi, vous voyez que l’écart de performance entre votre portefeuille et le CW8 est conséquent, n’avez vous pas envisagé une gestion lazy full ETF World ?

Je viens de lire votre présentation et vous dites travailler dans la finance. Ce qui m’étonne d’autant plus.

Encaisser des dividendes, c’est bien, mais voir la valorisation de son portefeuille augmenter, n’est ce pas mieux ? D’autant que vous êtes jeune et avec un salaire confortable, vous n’avez pas besoin de ces dividendes pour vivre, investir, renforcer.

Encore une fois, aucune méchanceté gratuite de ma part, juste un étonnement que quelqu’un qui travaille dans la finance et qui a deux investissements devant ses yeux choisisse le moins rémunérateur, en connaissance de cause.

Cordialement

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[+1]    #22 08/03/2021 15h57

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cikei, le 03/03/2021 a écrit :

Je me pose actuellement la même question j’ai 75k€ à investir et je ne sais pas encore ce que je vais réellement faire.
Je pense couper la somme en deux : la première moitié pour gonfler ma partie ETF en trois fois sur trois mois.
L’autre moitié pour mettre sur IB pour avoir du cash et me positionner plus confortablement sur les ventes d’options.
Mais difficile de dire si c’est un bon plan …. si retournement de situation il y a ça va piquer.

Bonjour Cikei,

Chacun a des objectifs, une tolérance au risque différente et un horizon d’investissement variable, je ne pense donc pas qu’il y ai de bonne et de mauvaise réponse.

Les éléments de réflexions que j’ai eu et que je vous partage pour que vous fassiez vos choix :

1 - Statistiquement parlant, au niveau de la performance, il est plus intéressant de faire un all-in plutôt que de l’investissement progressif.
Je n’ai plus les liens mais plusieurs études ont été faite sur le sujet.
Sur un horizon de 10 ans par exemple, celui qui a fait all-in à une probabilité supérieure d’avoir vu son capital augmenté par rapport à celui qui a investis progressivement sur plusieurs mois ou années.
2 - Par ailleurs, suite au point 1, si vous n’avez pas de chance (statistiquement parlant) et que le all-in se fait au pire moment, la volatilité peut être dur à supporter.
3 - Rester cash avec une somme qui est destinée à être investi est également statistiquement contre productif niveau performance.
4 - Si le marché baisse fortement et que vous n’avez pas de munition pour saisir les opportunités comment le vivrez-vous ?
5 - Avez-vous un avis sur la situation actuelle vous incitant à faire un all-in ou du DCA et à garder une poche de cash en cas de krach ou à être 100% investi ?

Personnellement j’ai choisi une approche statistiquement moins performante mais "moins risqué" pour les raisons suivantes :

- Cette somme à investir vient d’une réallocation globale de mon patrimoine avec une proportion supérieure pour la poche action, ça n’est pas "de l’argent neuf".
- Etant incapable de prévoir l’avenir mais cette somme représentant une partie importante de mon patrimoine et encore plus de ma poche action je choisi de lisser sur une période court/moyen terme.
- Sauf à faire un all-in sur un World ou un panier large d’ETF j’aurai du mal à trouver assez d’opportunités nouvelles ou à faire des renforcements sans déséquilibré le PF.
- Enfin je suis tout simplement plus à l’aise avec ce mode de fonctionnement

Vous l’aurez compris il y a un fort aspect psychologique dans ces choix…


MilfordSound, le 03/03/2021 a écrit :

Loin de moi l’idée de vouloir être désagréable, sarcastique, ou quoi que ce soit.
Mais quand, après presque trois années de suivi, vous voyez que l’écart de performance entre votre portefeuille et le CW8 est conséquent, n’avez vous pas envisagé une gestion lazy full ETF World ?

Je viens de lire votre présentation et vous dites travailler dans la finance. Ce qui m’étonne d’autant plus.

Encaisser des dividendes, c’est bien, mais voir la valorisation de son portefeuille augmenter, n’est ce pas mieux ? D’autant que vous êtes jeune et avec un salaire confortable, vous n’avez pas besoin de ces dividendes pour vivre, investir, renforcer.

Encore une fois, aucune méchanceté gratuite de ma part, juste un étonnement que quelqu’un qui travaille dans la finance et qui a deux investissements devant ses yeux choisisse le moins rémunérateur, en connaissance de cause.

Bonjour MilfordSound

Aucun soucis par rapport à votre message, bien au contraire, merci smile
Pour moi il est primordial de s’auto challenger et surtout d’être challengé par les autres, c’est aussi la raison pour laquelle je fais le suivi de mon PF ici.

Pour vous répondre je suis effectivement jeune et avec un salaire convenable mais si vous lisez ce message vous verrez que je souhaiterai réduire fortement mon activité salarié voir l’arrêter et donc potentiellement consommer tout ou partie de la rente du PF et ceci à horizon de quelques années voir moins.

Sur les 3 années de vie de mon PF l’écart avec CW8 est incontestable et important mais j’aurais tendance à dire qu’il faudrait voir sur une plus longue période, surtout lorsque l’on voit que sur les 10 années passées, voir plus, c’est surtout le growth qui a tiré la performance, hors ça n’a pas toujours été le cas… Pour autant je ne rêve pas et pense effectivement que battre le CW8, même sur plus longue période sera sans doute impossible.

Je me suis posé la question de faire comme d’autres ici, 100% World avec un retrait de x% chaque mois ou trimestre mais je ne suis pas vraiment convaincu. Pour moi les avantages d’un PF orienté dividendes lorsque l’on souhaite une rente sont :
- Visibilité et relative stabilité des revenus futurs
- Croissance automatique de la rente grâce à l’augmentation des versements
- Une bonne partie de la performance (si on prend en moyenne 8/10% par an pour un World) est déjà réalisé grâce aux dividendes
- Pas besoin de choisir les moments pour vendre surtout lorsque le marché baisse

Enfin, il est clair que j’ai un biais de confirmation et sans doute d’ancrage également mais j’essaie de prendre de la hauteur…


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[+1]    #23 13/05/2021 14h59

Membre
Réputation :   57  

Bonjour à tous,

Durée de vie du portefeuille depuis le lancement : 3 ans et 1 mois

BON ANNIVERSAIRE DES 3 ANS

smile

23ième reporting

PERFORMANCE au 08/05/2021 depuis le début de l’année 2021 :


Mon Portefeuille :
TRI : +15,38%
Indice de référence CW8 :
TRI : +12,89%

Période concernée pour le suivi mensuel : mars & avril 2021

ACHATS :


Renforcements :
Actions : Rubis, Danone, ABC arbitrage, Enbridge, Unilevers, Kaufman, Randstad, Total, General Mills
BDCs : /

Nouvelles lignes :
Actions : Nexity, Bassac, GTT, Verizon
BDCs : SLR Senior Investment Corp

VENTES :

/

Commentaire mensuel :

La rotation growth/value continue et c’est à l’avantage de mon PF avec près de 2,5% de surperformance par rapport au CW8 depuis le début de l’année. Pour autant, le retard à rattraper est encore important.

Mis à part les renforcements mensuels classiques, j’ai réalisé plusieurs nouveaux achats sur les 2 derniers mois.
Nexity, que je ne présente plus. Acteur de l’immobilier à plusieurs niveaux, en croissance, avec un rendement intéressant et couvert et une dette maîtrisée.
Bassac, société de petite taille également sur le secteur de l’immobilier. Elle a une file sur le forum. De la croissance, des marges solides et un dividende généreux.
GTT, le leader mondial sur la fabrication de membrane de bateau pour le transport de gaz liquéfié. De belles marges avec une dette nette nulle. Le dividende est tout juste couvert par les FCF et l’activité de niche présente quelques risques mais c’est une bonne valeur de diversification.
Verizon, services de télécommunication au US. Un très long historique de dividendes croissants, un payout ratio de 48% sur les FCF, une dette notée BBB+ et Warren à l’achat smile
SLR Senior Investment Corp, une BDC de petite taille mais faiblement leveragé avec un bon historique et un petit discount sur NAV.

Réflexion CEF :

Je suis toujours en réflexion pour l’ouverture d’un CTO dédié aux CEFs.
Si certains ont des recommandations de bons courtiers avec les CEFs éligibles je suis preneur smile.
Par contre, cela m’obligera à faire moi même les calculs pour la déclaration française… Si certains ont un retour à donner…
_______

Dividende brut mensuel moyen : 581 € +14% par rapport à début mars 2021








TOP :

Rio Tinto : +123%
FDJ : +121%
Graines Voltz : +81%
Tapestry : +76%
Pandora : +74%

FLOP :

SVC : -58%
Unibail : -44%
Eutelsat : -42%
Imprial Brands : -34%
SKT : -27%

Dernière modification par Ribeiro (14/05/2021 11h33)


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