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#26 06/05/2018 13h37 → Fonds H2O multistratégies (multi-actifs long/short) : mieux qu'un ETF monde ? (allocation d'actif, assurance-vie, opvcms)

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Sans que cela n’invalide quoi que ce soit des remarques sur la qualité réelle de ce fonds, je signale que par un coup de chance énorme j’ai une ligne H2O Multistratégies qui achetée début avril 2018 qui est actuellement à +8.85%. Je ne calcule même pas le CAGR.
(Bon, le World ayant fait +5%, ça n’a en fait rien de mirobolant)

Fructif, pour l’ETN short vol n’était-il pas plus logique de choisir XIV pour les besoins de votre démonstration ?

L’intérêt que je vois à H2O Multistratégies, c’est le levier. En rajouter une pincée au sein du portefeuille ne me semble pas idiot, même si c’est évident que le gérant s’enrichit bien plus que moi dans l’histoire.
Je prévois de sortir bientôt pour réaliser ma plus-value.

Dernière modification par sven337 (06/05/2018 13h37)

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#27 06/05/2018 14h37 → Fonds H2O multistratégies (multi-actifs long/short) : mieux qu'un ETF monde ? (allocation d'actif, assurance-vie, opvcms)

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J’ai choisit XIV pour pouvoir avoir un minimum de recul, mais c’est vrai que les perfs de XIV sont vraiment sympa. +119 % en 2017 et -80% en 2018. Ceux qui ont ]Le livre de Ang sur le Factor Investing : Asset Management: A Systematic Approach to Factor Investing, peuvent voir la performance assez phénoménale d’une telle stratégie entre 1990 et 2008.
Après, je ne dis pas qu’être structurellement vendeur de volatilité est une mauvaise stratégie, cela revient à vendre de l’assurance … il faut juste être au courant …

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#28 06/05/2018 14h45 → Fonds H2O multistratégies (multi-actifs long/short) : mieux qu'un ETF monde ? (allocation d'actif, assurance-vie, opvcms)

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Risks Were Disclosed, Your "Lawsuits" Will Fail : tradeXIV

"The long term expected value of your ETNs is zero. If you hold your ETNs as a long term investment, it is likely that you will lose all or a substantial portion of your investment."

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#29 06/05/2018 14h56 → Fonds H2O multistratégies (multi-actifs long/short) : mieux qu'un ETF monde ? (allocation d'actif, assurance-vie, opvcms)

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C’est pour ça que j’ai écrit que "Vendre de la volatilité" était possiblement une bonne stratégie, et non détenir XIV ou ZIV …

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#30 06/05/2018 15h20 → Fonds H2O multistratégies (multi-actifs long/short) : mieux qu'un ETF monde ? (allocation d'actif, assurance-vie, opvcms)

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Certes. Je déviais un peu du sujet, je voulais simplement partager qu’acheter XIV à long terme (un bon moyen de shorter la volatilité) avait été profitable pour beaucoup, mais que le prospectus avertissait des dangers en termes qui ne pouvait pas être plus clairs.

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#31 06/05/2018 16h55 → Fonds H2O multistratégies (multi-actifs long/short) : mieux qu'un ETF monde ? (allocation d'actif, assurance-vie, opvcms)

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Scipion8 a écrit :

Mes conclusions :

- Pour ces fonds H2O, il faut juger la performance sur très longue période, c’est-à-dire au moins sur un cycle économique entier (et plus de préférence), pour bien intégrer le risque de pertes significatives en début de retournement économique ou de crise financière.

- Ces fonds peuvent être utiles pour un investisseur avisé dans une stratégie de diversification, où l’essentiel du portefeuille est bien plus "sécurisé" : ces fonds servent à dynamiser la performance à la marge.

- Donc la comparaison avec un ETF Monde, qui lui peut servir légitimement de véhicule principal pour un portefeuille boursier (même si moi perso je n’aime pas ça), n’est pas vraiment pertinente.

Bien résumé mais:
1- comme le fonds doit fermer, et qu’on aura pas le temps de juger sur une période de cycle économique entier , il faut bien se décider de l’opportunité de souscrire ce types de fonds ou pas avec les éléments que l’on a.

2- c’est bien l’objectif du fonds , d’apporter un complément de performance le plus diversifié possible et stable dans le temps. Le fait qu’il soit décorrélé des marchés à une période où on parle de valorisation élevée sur les actions/obligations permet d’offrir une diversification à une allocation.

3-la comparaison avec un Etf monde c’est quel support financier facilement accessible au particulier en assurance vie ou compte titre permet d’obtenir la meilleure performance sur le long terme .

Nb: où mon avis diverge de beaucoup d’intervenants, c’est de croire que le fonds s’écroulera de 50% au prochain krach (krach dont on ne sait quand il interviendra, l’ampleur, la cause, la durée…) . Car le fonds ne réplique pas un ETF actions levier 2 , il reste très flexible et peut changer d’une classe d’actifs à une autre rapidement en l’achetant ou en la shortant. Il est donc théoriquement mieux armé qu’un fonds actions pour résister…

Oui il peut perdre 50% si erreur de scénario dans leur prévisions mais perdre 50%  je rappelle que ça été aussi le cas de nombreux fonds en 2008 , Indépendance et expansion -53% , Hmg Découvertes que vous avez en PF pourtant risque 4 selon le DICI   a perdu 48%, pire Sextant PEA  toujours risque 4 a perdu 58% (cela montre les limites de cette échelle de risque affichée sur le DICI)… même Sextant Grand Large pourtant la référence du fonds flexible peu volatile a perdu -49% (même si ils ont changé leur processus de gestion ensuite).

Tout ça pour dire qu’il n’y pas de secret , sur un cycle économique entier se prendre un gros retour de bâton 1 année sur 10 est logique. Et ça n’empêche pas aux fonds que j’ai cité plus haut d’afficher de très belle performance sur le long terme, de meilleure performance que si on était restait trop prudent, craintif à chaque correction.

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#32 06/05/2018 19h23 → Fonds H2O multistratégies (multi-actifs long/short) : mieux qu'un ETF monde ? (allocation d'actif, assurance-vie, opvcms)

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Outre les arguments déjà cités, vous constaterez dans les rapports annuels (multistrat et multibonds) en dernière page, qu’il n’y a quasiment pas d’institutionnels investis dans ces fonds. Une raison probable est un sharpe médiocre (pour un multi strat) avec des frais de fonds star (parmi les instits).

Amusant, j’ai remarqué aussi qu’il y a des trades sur la vol et même sur la vol de la vol (je ne juge pas).

Enfin le rapport déclare une VaR 99 20 jours de 19%: au doigt mouillé je pense que c’est autour de deux fois plus qu’un msci world ou s&p500.

Le levier de ce fonds ne vous fait-il pas l’effet d’une sirène?

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#33 06/05/2018 19h52 → Fonds H2O multistratégies (multi-actifs long/short) : mieux qu'un ETF monde ? (allocation d'actif, assurance-vie, opvcms)

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@Bike69, sans revenir sur les points pertinents évoqués par Fructif, Martin et Sven337 :

1) Il y a un grand biais à juger la performance de fonds en fin de cycle : ceux qui apparaîtront comme les "meilleurs" seront toujours ceux qui ont pris (et prennent toujours) beaucoup de risques. C’est un peu comme juger la qualité d’un cycliste à sa vitesse de pointe en fin de descente, sans savoir s’il va ou non pouvoir négocier le virage.

En l’occurrence H2O joue sur un levier important et une prise de risque systématique sur quasiment tous les plans (risque de crédit, duration, banques vs. défensives…) : à mon sens, ils ne sont pas loin du tout d’un mode "full risk on" (le pied à fond sur la pédale d’accélérateur). Donc c’est normal qu’ils aient bien performé ces derniers temps, mais ce n’est pas un gage de bonne performance sur le long terme. Perso, je jugerai de la compétence de ce gestionnaire à la façon dont il gèrera le ralentissement ou retournement inéluctable sur les marchés.

2) L’information que j’ai, c’est que ces fonds semblent bien chargés en dette souveraine grecque, entre autres positions risquées. Pour n’importe quel investisseur, ça doit être un signal d’alerte et de prudence (c’est pour ça que je n’ai qu’une mini-ligne de H2O Multibonds).

Même pour un très bon gestionnaire obligataire, ce genre de position est très délicat à négocier : faible liquidité, risque politique multiple (autorités grecques, FMI, BCE), disparition immédiate de tout intérêt acheteur en cas de signal négatif sur la Grèce… On ne peut pas vraiment comparer ce genre de position aux bonnes valeurs cycliques du portefeuille I&E (par exemple), qui vont bien sûr souffrir en cas de récession, mais toujours garder une certaine liquidité, avec le retour d’un intérêt acheteur au moindre signe de reprise.

La réalité, c’est que le bon rendement des fonds H2O reflète les risques importants de crédit, de duration et de liquidité qu’ils prennent, exacerbés par l’effet de levier.

Sven337 a bien résumé l’utilisation pertinente de ce fonds à mon sens : une "pincée", pas plus, pour ajouter de la performance et du risque à un portefeuille diversifié. Je comparerais les fonds H2O à du piment d’Espelette : une petite pincée ça peut rajouter du goût à un plat, mais point trop n’en faut… Et comme le piment d’Espelette, c’est cher, très cher, ça semble même si cher qu’on se demande parfois si le commerçant ne nous prend pas pour un pigeon ;-)

@roudoudou : Merci pour l’info sur le calcul du risque DICI. Je comprends bien la logique d’utiliser la volatilité historique (c’est observable et objectif), même si en l’occurrence je pense qu’il y a un gros biais : les programmes obligataires de la BCE (OMT et QE) ont tué la volatilité dans les marchés obligataires souverains de la zone euro, de telle sorte qu’il y a à mon sens une déconnexion entre la volatilité historique d’une obligation grecque (par exemple) et le risque véritable sur ce produit, qui peut se matérialiser de façon très brutale d’un jour à l’autre (par exemple en cas de changement à la BCE).

Je ne sais pas si les gestionnaires de fonds sont roués au point de réduire artificiellement leur DICI en jouant sur ce genre de biais dans les volatilités historiques…

Dernière modification par Scipion8 (06/05/2018 22h02)

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#34 06/05/2018 20h05 → Fonds H2O multistratégies (multi-actifs long/short) : mieux qu'un ETF monde ? (allocation d'actif, assurance-vie, opvcms)

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J’ai regardé H2O multistratégies et fait  comparatif avec un ETF world .
Sur du monde flexible , la répartiton "idéale" serait 84% ETF / 16% H2O.
Quand un fond  est quasiment "hors champ" sur un graphe rentabilité/volatilité par rapport à sa concurrence nombreuse (cf morningstar ou quantalys) , il  y’a nécessairement un risque supplémentaire.
On prend ou pas ce risque mais il faut le connaitre.

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#35 06/05/2018 22h20 → Fonds H2O multistratégies (multi-actifs long/short) : mieux qu'un ETF monde ? (allocation d'actif, assurance-vie, opvcms)

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Scipion8 a écrit :

En l’occurrence H2O joue sur un levier important et une prise de risque systématique sur quasiment tous les plans (risque de crédit, duration, banques vs. défensives…) : à mon sens, ils ne sont pas loin du tout d’un mode "full risk on" (le pied à fond sur la pédale d’accélérateur). Donc c’est normal qu’ils aient bien performé ces derniers temps, mais ce n’est pas un gage de bonne performance sur le long terme. Perso, je jugerai de la compétence de ce gestionnaire à la façon dont il gèrera le ralentissement ou retournement inéluctable sur les marchés.

Ils sont "full risk on" pour aller chercher de la performance mais pas dans le sens qu’on peut le penser , c’est à dire en achetant le marché de manière directionnel. Ils sont d’ailleurs prudent jugeant le marché actions/obligations bien valorisé surtout US.

Scipion8 a écrit :

2) L’information que j’ai, c’est que ces fonds semblent bien chargés en dette souveraine grecque, entre autres positions risquées. Pour n’importe quel investisseur, ça doit être un signal d’alerte et de prudence (c’est pour ça que je n’ai qu’une mini-ligne de H2O Multibonds).

Même pour un très bon gestionnaire obligataire, ce genre de position est très délicat à négocier : faible liquidité, risque politique multiple (autorités grecques, FMI, BCE).

Il faut savoir que la position grecque a été réduite et qu’elle ne représente qu’un % pas significatif comparé à la dette italienne et surtout à la couverture de vente us.
Evolution du PF à travers les reporting de H2O multistratégies depuis 2015.
Rapport mensuel H2O Multistratégies R - FR0010923383 / H2O A.M / RAPPORTS MENSUELS
On peut voir que la majorité de la performance a été obtenu à travers la partie obligataire, les devises ont également contribué à quelques % de plus de performance , la partie action pas grand chose.

Scipion8 a écrit :

Sven337 a bien résumé l’utilisation pertinente de ce fonds à mon sens : une "pincée", pas plus, pour ajouter de la performance et du risque à un portefeuille diversifié. Je comparerais les fonds H2O à du piment d’Espelette : une petite pincée ça peut rajouter du goût à un plat, mais point trop n’en faut…

J’aime bien les plats épicés…
Une petite pincée et pourtant la collecte de H2O multistratégies explose FR0010923383 - H2O MULTISTRATEGIES Part R et les fonds H2O général. Même si je l’accorde ce n’est en aucun cas un gage de performance long terme mais un intérêt profond pour ce fonds.

Quand à la volatilité l’une des principales critiques envers ce fonds , le gérant dit qu’il a une meilleure performance car il accepte la volatilité.
De plus j’ai pris l’habitude de ne pas juger un fonds sur quelques mois (surtout celui-ci) donc le juger par rapport à une forte volatilité début 2016 qui a été corrigé en moins d’un an n’est pour moi pas rédhibitoire.
Car au final si au bout de 4/5/6 ans ou plus, on obtient 10% annualisé et sur un autre support 6% va t-on se soucier de savoir si le premier a eu une chute de 40% et l’autre de seulement 10%?

Si le fonds mettait plusieurs années ( + de 4 ans soit la durée conseillée) à revenir à l’équilibre alors là effectivement je reverrais mon jugement.

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[+1]    #36 07/05/2018 11h18 → Fonds H2O multistratégies (multi-actifs long/short) : mieux qu'un ETF monde ? (allocation d'actif, assurance-vie, opvcms)

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Quelques éléments d’informations complémentaires :
L’actif net du fonds a évolué de la manière suivante (sourcerapport annuel, p. 55):
28/03/2013 37 286 403,38
31/03/2014 83 263 430,90
31/03/2015 318 193 757,20
31/03/2016 479 822 659,19
31/03/2017 642 216 713,70
03/05/2018 1 420 510 000 (source Morningstar)

Le niveau de risque est bien de 7 (DICI)

Le calcul des frais de performance a changé en 2016, il serait intéressant de recalculer la performance délivrée si la méthode actuelle avait été utilisée depuis l’origine

Par ailleurs au delà de l’augmentation du niveau de frais perçus, un autre intérêt des commissions de surperfromance pour le gérant est de réduire la volatilité du fonds : lorsque le fonds progresse, une partie du montant est mis de côté pour payer le gérant ou pour être rendu au fonds si le marché se retourne
Par exemple à la place d’afficher une progression de +4% un jour et de -2% le jour suivant en l’absence de telles commissions; avec ces 25% de commissions le fonds affiche +3% et -1.5%, les commissions de surperformance ont joué le rôle d’amortisseur et le fonds apparaît moins risqué qu’un fonds n’en percevant pas. Pourtant en cas de mouvement extrême les deux fonds ont sensiblement le même risque

Normalement si l’on veut analyser proprement le niveau de risque d’un fonds dans des scénarios extrêmes, il faut  retraiter ces commissions pour le calcul de la volatilité.

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#37 07/05/2018 12h38 → Fonds H2O multistratégies (multi-actifs long/short) : mieux qu'un ETF monde ? (allocation d'actif, assurance-vie, opvcms)

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Bonjour,

Pour rester factuel, on peut regarder les chiffres disponibles pour ce fonds :

Quantalys - H2O multistratégies - synthèse
Quantalys - H2O multistratégies - historique
Quantalys - H2O multistratégies - performance
Quantalys - H2O multistratégies - investir

Indice de référence du fonds = 50 % MSCI WORLD INDEX (sans levier) DNR € + 50 % JPMORGAN GBI (bonds) BROAD TR €

on peut constater sur la période 2015 > mars 2018 :
- la performance est supérieure à l’indice de référence
- risque : la volatilité est très supérieure à l’indice de référence (quasiment x 4 sur 3 ans) : le risque du fonds n’a plus grand chose à voir avec le risque de l’indice de référence… La surperformance s’expliquerait aussi par cette différence de prise de risque
- max drawdown/perte max supérieure à l’indice de référence (-39.8% sur 3 ans)

- En ce qui concerne le titre de cette file et la comparaison vs un etf world : la volatilité est supérieure à l’indice MSCI World seul (quasiment x 2 sur 3 ans) : la comparaison avec un etf world n’est pas évidente car cette volatilité correspondrait plutôt à du MSCI world leveraged x 2
- les frais assez conséquents déjà mentionnés : évaluer et comparer plutôt la perfomance nette de frais vs un etf à faible frais
- non éligible pea : évaluer et comparer plutôt la performance nette d’impôts vs un etf pea

On notera que la commission de surperformance semble être calculée par rapport à un indice de référence (eonia + 2,5%) qui est en terme de volatilité beaucoup moins risqué… Le prospectus semble indiquer que cette commission ne reste pas reste acquise au fonds mais qu’elle est facturée par la société de gestion ainsi que les frais d’entrée de 3%…

Cordialement,

Eric

Dernière modification par EricB (08/05/2018 11h57)


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#38 03/06/2018 12h13 → Fonds H2O multistratégies (multi-actifs long/short) : mieux qu'un ETF monde ? (allocation d'actif, assurance-vie, opvcms)

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Bike69 a écrit :

J’aime bien les plats épicés…
[…]
De plus j’ai pris l’habitude de ne pas juger un fonds sur quelques mois (surtout celui-ci) donc le juger par rapport à une forte volatilité début 2016 qui a été corrigé en moins d’un an n’est pour moi pas rédhibitoire.

Niveau "épices" wink on est servis en ce moment avec ce fonds H2O Multi Strat, qui perd près de 20% sur 1 mois dont 13% sur la semaine en raison de la crise italienne principalement.
Les mois à venir devraient nous donner l’occasion de vérifier à nouveau sa résilience. Ou pas.

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#39 03/06/2018 22h47 → Fonds H2O multistratégies (multi-actifs long/short) : mieux qu'un ETF monde ? (allocation d'actif, assurance-vie, opvcms)

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En effet, c’est ce que j’étais également en train de regarder.
Une perte de plus de 20% en 1 mois pendant qu’un etf world fait  + 3.75 %.

L’analyse de Scipion8 semble bien se confirmer.

Le fond OPCVM - H2O MULTISTRATEGIES R C EUR - FR0010923383 fait  :
Perf. 31/05/2018     Fonds         Catégorie
Perf. veille             -0,10 %     -0,16 %
Perf. 4 semaines     -20,49 %      0,32 %
Perf. 1er janvier     -5,44 %     -0,45 %

et en comparaison , un etf world : AMUNDI ETF MSCI WORLD UCITS ETF - EUR - LU1681043599 fait :

   
Performances au 31/05/2018
                                Fonds      Catégorie
Perf. veille                -0,86 %      -0,02 %
Perf. 4 semaines     3,75 %        2,83 %
Perf. 1er janvier      3,33 %       2,16 %

La chute est lié à la crise italienne. Il y a une analyse sur la page suivante :
h24finance.com/news-11053.html

Dernière modification par ziffman (03/06/2018 23h09)

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#40 04/06/2018 08h32 → Fonds H2O multistratégies (multi-actifs long/short) : mieux qu'un ETF monde ? (allocation d'actif, assurance-vie, opvcms)

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Un point important sur ce fonds ou tous les autres, est la durée d’investissement recommandée.

Pour H2O Multistratégies, elle est de 4 ans d’après leurs documents donc il y a clairement une très mauvaise performance sur un mois mais sur 4 ans (chiffres quantalys de ce matin) cela donne 77.14% pour H2O Multistratégie et 53.36% pour l’indice MSCI World.

Le fait que ce fonds soit en soft closing au 30 Juin joue peut-être aussi en sa défaveur puisque certains assureurs ont bloqué les souscriptions depuis le 1er Juin.

C’est amusant de voir tous les commentaires sur ce fonds alors que l’on lit souvent sur ce forum qu’il faut être heureux d’acheter des actions qui peuvent baisser de 50% pour en racheter à vil prix. wink

Comme cela déjà été dit, diversification des supports et pincée des plus volatils….

Carpediem


«Voir c’est savoir, vouloir c’est pouvoir, oser c’est avoir. »Alfred De MUSSET

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#41 11/06/2018 16h14 → Fonds H2O multistratégies (multi-actifs long/short) : mieux qu'un ETF monde ? (allocation d'actif, assurance-vie, opvcms)

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Information tirée de Linxea en vue du soft closing prévu le 30 juin.
A priori, voici les alternatives proposées selon les assureurs:
- Generali : H2O Allegro comme fonds de remplacement
- Spirica : H2O Moderato comme fonds de remplacement
- Apicil maintient le fonds H2O Multistratégie avec les frais supplémentaires : nous vous conseillons vivement de modifier vos VLP
- Suravenir : le fonds euro comme fonds de remplacement

Dernière modification par yademo (11/06/2018 16h24)

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#42 21/06/2018 08h14 → Fonds H2O multistratégies (multi-actifs long/short) : mieux qu'un ETF monde ? (allocation d'actif, assurance-vie, opvcms)

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La performance reste superbe, mais si le long/short est sensé réduire la volatilité, il y a eu un "bug" le mois dernier, comme l’avait noté les précédents intervenants :

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_h20-multistrategies-20180621.gif

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#43 23/06/2018 15h34 → Fonds H2O multistratégies (multi-actifs long/short) : mieux qu'un ETF monde ? (allocation d'actif, assurance-vie, opvcms)

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Je pense qu’il faut voir cette correction comme une opportunité, c’est à mon avis un bon point d’entrée et à long terme cela devrait être payant. C’est le jeu après tout! smile
En tout cas je tente le rebond!

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#44 23/06/2018 15h41 → Fonds H2O multistratégies (multi-actifs long/short) : mieux qu'un ETF monde ? (allocation d'actif, assurance-vie, opvcms)

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Je viens d’arbitrer 1/3 de mon AV en sa faveur, on verra bien si ça rebondit.

Depuis que je suis les opcvm (2014), h2o a toujours été dans le top 5 a 1, 3 et 5 ans tout comme indépendance et expansion et vanguard us opp inv.

J’ai donc concentré et renforcé mon PF sur les 3.


N'hésitez pas a me contacter pour un parrainage : Linxea, Boursorama, Bforbanck, Binck :)

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#45 23/06/2018 16h41 → Fonds H2O multistratégies (multi-actifs long/short) : mieux qu'un ETF monde ? (allocation d'actif, assurance-vie, opvcms)

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Je pense que ce fonds est particulièrement dangereux.
N’investissez que si vous vous sentez à l’aise avec les participations et le style de gestion particulièrement contrariant du gérant. Les performances passées sont un simple critère de présélection. Elles s’expliquent par le pari réussi que la Grèce resterait dans la zone euro.

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/1384_fonds-h2o.png

Si vous voulez avoir du PIG en portefeuille, alors c’est le fonds parfait car il va chercher les plus gros rendements de dette souveraine en zone euro qui sont boudés par les institutionnels.
Mais si vous avez des doutes sur la zone euro, investir dedans est schizophrénique. Une petite crise de dette souveraine et ce fonds va prendre un sacré bouillon.

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#46 23/06/2018 16h57 → Fonds H2O multistratégies (multi-actifs long/short) : mieux qu'un ETF monde ? (allocation d'actif, assurance-vie, opvcms)

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Pouvez m’expliquer ce qu’est le PIG, merki smile


N'hésitez pas a me contacter pour un parrainage : Linxea, Boursorama, Bforbanck, Binck :)

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#47 23/06/2018 17h24 → Fonds H2O multistratégies (multi-actifs long/short) : mieux qu'un ETF monde ? (allocation d'actif, assurance-vie, opvcms)

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Nos amis portugais et italiens et grecques

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#48 23/06/2018 17h28 → Fonds H2O multistratégies (multi-actifs long/short) : mieux qu'un ETF monde ? (allocation d'actif, assurance-vie, opvcms)

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Ok merci, je tiens le paris avec Crastes et son team.


N'hésitez pas a me contacter pour un parrainage : Linxea, Boursorama, Bforbanck, Binck :)

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#49 23/06/2018 19h53 → Fonds H2O multistratégies (multi-actifs long/short) : mieux qu'un ETF monde ? (allocation d'actif, assurance-vie, opvcms)

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Ce n’est pas la « véritable » composition du fonds, il s’agit simplement d’obligations que la maison de gestion collateralise pour prendre des positions sur des dérivés de taux, de devises, d’actions.

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#50 24/06/2018 10h23 → Fonds H2O multistratégies (multi-actifs long/short) : mieux qu'un ETF monde ? (allocation d'actif, assurance-vie, opvcms)

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Du coup comme ce n’est pas la véritable composition du fonds … j’ai décidé de suivre @Malolechat @Stratus en faisant un versement libre sur mon assurance vie Suravenir, tout en me disant qu’une correction "technique" du bug pourrait intervenir et faire remonter la valorisation naturellement.
Si ça avait été la véritable composition du fonds je l’aurais fait également, en effet je ne vois pas ces pays faire faillite mais plutôt remonter la pente, voire plus rapidement que le France.

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