Indépendance et Expansion : un fonds value small/mid-caps françaises

Quelqu’un est-il parvenu à acheter des parts du nouveau fonds europe small de I&E?
Je ne le trouve toujours pas sur mon PEA bourse direct ni mon CTO binck si sur mes assurance vie.
Si quelqu’un a une piste

Effectivement il ne faut passer par l’application mobile

Dernière modification par Matinvest (07/10/2018 12h18)

Salut à tous,

j’ai investi 42k€ dans cette SICAV en 2013 (en cours d’année) à 210€/part. J’ai conservé pour le moment mes actifs malgré la baisse de 2018. Je compte y rester encore quelques années. Je n’ai pas de compte à leur demander, j’ai bien compris leur gestion value, cette année n’est qu’un passage à vide qui sera vite oublié.

Cédric

Higgons est excellent en hausse des marchés mais mauvais lors de baisses.  Un peu l’inverse de Jousse Morillon.  Comme les marchés ont une tendance naturelle à monter Higgons fait un peu mieux que Jousse Morillon sur le très long terme.

Dernière modification par marcopolo (19/10/2018 18h09)

-18% au 18 octobre c’est quand même assez calamiteux et sans doute moins bien que la plupart des portefeuilles de ce forum même si cela reste moins pire que Sears ; j’avais déjà estimé en début d’année que la rémunération de ce M. Higgons était scandaleusement élevée et je ne vois pas, à ce jour, ce qui pourrait me faire changer d’avis.

Bonsoir,

Le marathonien a en principe une allure très stable avec très peu de volatilité autour de sa moyenne ; le VIX du marathonien est donc particulièrement faible sauf peut-être sur la ligne d’arrivée et encore.  Pour moi, c’est 6mn au km et je n’en bouge pas si je le peux.

Quoi qu’il en soit, le marathonien peut accélérer s’il en a la force, ralentir l’allure s’il est épuisé, mais il ne reviendra jamais en arrière ; qui pourrait imaginer Philippides courant depuis Marathon vars la cité athénienne et soudainement rebrousser chemin vers les perses et leur prétendu roi des rois ?

S’agissant de M. Higgons, je comprends bien qu’il court depuis 1992, mais il a fait un sacré bond en arrière depuis janvier : -18% ce n’est pas rien ; c’est même énorme et il n’est pas certain que cela mérite 1,95% de frais de gestion prélevés sur l’actif du fonds. Il ne va pas de soi que les collègues montés dans le train de l’indépendance et de l’expansion fin 2017 souhaitent continuer longtemps leur voyage sous la conduite de M. Higgons.

On  objectera à cela que l’indice des petites capitalisations (les "small caps" en langue "globbish") a lui aussi beaucoup baissé cette année ; c’est en ces temps troublés que l’on attend d’un gestionnaire hors pair qu’il soit avisé dans le choix des titres détenus et permette aux porteurs de parts à tout le moins de faire une performance un peu moins médiocre que celle de l’indice dans sa globalité. Dans les circonstances de l’espèce, M. Higgons semble s’être laissé griser par l’euphorie qui régnait dans le secteur de l’automobile et de ses sous-traitants et n’a pas su anticiper le retournement complet de tendance sur ce secteur ; je ne sais s’il s’agit là de paresse intellectuelle ou de cupidité mais le résultat est le même pour les porteurs de parts : ceux qui ont acheté fin 2017 n’ont que faire du "track record" antérieur fût-il exceptionnellement bon.

Dernière modification par stokes (20/10/2018 18h05)

Comme le mets WH lui-même dans ses slides, il cherche à acheter des sociétés avec un P/CF < 7 (cf ci-dessous).



Mais en sept 2017, le P/CF pondéré des lignes de son fond était de 9,9 car il n’arrivait pas à trouver de sociétés suffisamment "pas chères".
Il est probable qu’au prochain reporting du 31/10/2018, le P/CF pondéré des lignes de son fonds redescende en dessous de 7. Un niveau donc plus raisonnable bien que dans son interview de 2017 sur le blog "investir et devenir libre" il disait:

Higgons a écrit :

Tout est cher mais les taux d’intérêt sont aberrants. En temps normal, c’était 5 fois le cash-flow, le rêve c’était 3 fois

Du coup, difficile de savoir si un bon point d’entrée est d’avoir un P/CF du fonds à 7, 5 ou 3 (le rêve!)

Fabipm a écrit :

Je suivrai avec attention la future VL du fond lors du prochain update.

Hormis SCOR, les 10 première positions du fond sont entre -5% et -10% depuis la dernière MàJ de la VL le 17/10. A ce jour, je pense que la perf YTD est passée sous la barre des -20%.. Ça saigne dur sur les small cap !

Bon I&E vient de mettre à jour sa perf YTD : rouge vif encore sur la semaine avec une perf à -24,4% en YTD avec un indice de référence à -12,2% !
Fin Septembre, le fond été à -12% en YTD avec son indice de référence à -1,9%. La baisse des dernières semaines sous-performe encore légèrement son indice…

Le fond subit évidemment sa pire performance depuis 2008 (qui avait été à -52,9%…)

A suivre,

J’ai dit quand il n’a plus d’idée, pas quand il prédit la direction court terme des marchés dans les entrailles d’un Dahu sacrifié au clair de lune

Tanuky a écrit :

Bon I&E vient de mettre à jour sa perf YTD : rouge vif encore sur la semaine avec une perf à -24,4% en YTD avec un indice de référence à -12,2% !
Fin Septembre, le fond été à -12% en YTD avec son indice de référence à -1,9%. La baisse des dernières semaines sous-performe encore légèrement son indice…

Le fond subit évidemment sa pire performance depuis 2008 (qui avait été à -52,9%…)

A suivre,

et nous ne sommes pas en 2008 pour le moment en terme de "marchés"

il s’agit peut être des prémices d’un krach, les small étant plus volatiles

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.