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#76 02/05/2012 09h14

Membre (2010)
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Bonjour,

La liste de wide-moat est pratiquement constituée exclusivement de valeur du secteur du luxe ou la marque, un actif intangible, constitue le wide-moat.
Dassault systèmes et Air liquide on un wide moat technique incontestable.
Eads est elle mal classée pourtant son wide moat est évident duo-pôle avec Boing

Autres indicateurs :
-    croissance des ventes, mais cela ne suffit pas car on peut obtenir une croissance par la diminution du prix de vente.
-    Croissance de la marge opérationnelle
-    Bon Free Cash Flow
Ainsi on s’assure que l’entreprise génère du cash sur le long terme grâce à la croissance des ventes et de la marge opérationnelle.

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#77 02/05/2012 09h22

Membre (2010)
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#78 02/05/2012 09h45

Membre (2012)
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pvbe a écrit :

Bonjour,

Eads est elle mal classée pourtant son wide moat est évident duo-pôle avec Boing

attention a ne pas faire de raccourci, EADS n’est pas seulement Airbus, et heureusement, car les autres entités du groupe ont contribuées a sortir airbus lorsqu’ils etaient au ’fond du trou" il y a quelques années…

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#79 02/05/2012 09h47

Membre (2011)
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Merci,

ça n’a pas que des désavantages le Français, "Barrières à l’entrée" c’est plus parlant que "grands fossés, grandes douves".


L'ombre du zèbre n'a pas de rayure.

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[+1]    #80 05/05/2012 08h56

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#81 05/05/2012 09h37

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Encore une très bonne lettre pour qui s’intéresse à l’analyse financière.

(je regrette juste l’emploi alterné de Buffet et de Buffett, mais bon…)

Au vu de la transparence, de la méthode et de l’honnêteté intellectuelle de l’InvestisseurHeureux, je pense qu’il faudrait s’organiser pour lui trouver, s’il le souhaite, une place dans une société de gestion.
A titre personnel, je serai ravi d’investir une partie de mes économies dans son fonds.

Peut-être qu’une interview ou un billet sur Morningstar pourrait accélérer les choses ?

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#82 05/05/2012 10h28

Membre (2011)
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je suis prêt à suivre également.

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#83 05/05/2012 10h36

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+1 pour moi
par contre je constate que IH a allégé sur total (89€ par trimestre au lieu de 114€)
me trompai-je?
bon week end à tous

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#84 05/05/2012 14h04

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zendoi a écrit :

par contre je constate que IH a allégé sur total (89€ par trimestre au lieu de 114€)
me trompai-je?

Je n’ai rien allégé sinon je l’aurais dit ! :-) J’ai tjs 160 titres.

Comme le dividende de Total est passé de semestriel à trimestriel l’année dernière et que Bloomberg calcule le dividende sur 12 mois glissants, il y a une petite incohérence qui se reporte dans xlsPortfolio.

Mais tout va rentrer dans l’ordre quand les 12 mois glissants correspondront à un exercice complet avec des dividendes trimestriels.

@Nikki
Merci mais tu sais bien que pour avoir l’agrément gérant il faut avoir dix ans d’XP et qu’à moins de gérer plusieurs millions, les frais administratifs sont conséquents. :-)

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#85 05/05/2012 21h24

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Ok merci IH pour ta réponse et ta transparence
bon week end à tous

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#87 12/05/2012 10h17

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Super l’idée de la vidéo pour cette news letter

Merci


Dans la tempête : cash is king

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#88 12/05/2012 13h54

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Une fois de plus Merci de votre lettre hebdomadaire. Chaque samedi matin, je l’attends impatiemment dans ma boite!
La video est bien faite, surtout pour moi qui me plaignait d’avoir des difficultés à accéder aux informations des sociétés non francaises…
Je cherche à m’exposer un peu aux valeurs US mais le moment n’est pas le bon: marché US qui n’a pas baissé vs francais qui présente des opportunités plus qu’alléchantes, notamment pour celui qui n’a suivi et "connu" que le marché francais…

Bien à vous
Jean

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#89 15/05/2012 10h37

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Juste une interrogation. Le filtrage "moat" basé sur marge brute et ratio capex/ebita exclu plusieurs secteurs apparaissant trop capitalistique tels que l’énergie, les Telecom, l’industrie,les matériaux de base ou les utilities.
Avez vous un filtre différents pour ces secteurs ? (Peut-être est ce prévu pour vos futures newsletters)

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[+1]    #90 15/05/2012 11h50

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Il y a en effet des secteurs pour lesquels ces ratios ne fonctionnent pas et où seule une analyse qualitative permet de détecter un wide-moat.

Cependant d’autres ratios peuvent aider, comme le CROIC, mais ils sont plus complexes à calculer. :-)

Ou sinon un calcul de marge brute sectorielle, que je ferai à l’occasion.

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#91 15/05/2012 13h51

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très bien la vidéo d ’analyse des résultats Kellogs….j ’ attends avec intérêt les explications à venir , la semaine prochaine , sur les méthodes de valorisation d’une société…merci encore.

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#93 19/05/2012 15h15

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Bravo pour la newsletter et la vidéo de cette semaine.
Travail remarquable et gratuit de surcroît ! (2 mots que l’on ne voit pas si souvent ensemble!)

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[+1]    #95 26/05/2012 10h51

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IH,

Concernant votre dernière lettre hebdo du matin (toujours aussi intéressante à lire, soit dit en passant…), je tiens à apporter une précision : en fait lorsque vous dites qu’une société intègre le résultat de l’entreprise fille intégralement ce n’est pas tout à fait cela, elle intègre le P&L dans son ensemble et l’intérêt porte aussi sur le fait d’enregistrer le CA dans son ensemble (mais aussi les coûts)… Car le résultat lui est retraité de la part des minoritaires en bas de page… Avec l’utilisation de la quote-part relative aux minoritaires d’une part et le résultat net part du groupe, qui devient la conséquence des postes précédemment cités. Cela répond avant tout à un choix de stratégie économique et financière et reflète aussi le rapport de forces au sein d’une société fille ! Cela permet aussi de remonter la partie cash si nécessaire et là aussi en fonction des intérêts de ladite société.

Merci pour tout ce travail d’information et de formation.

Cdt,

Marc

Dernière modification par mgl7515 (26/05/2012 11h53)

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#96 26/05/2012 11h17

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Bonjour Philippe,

J’ai, l’honneur et la chance de faire partie des "22 petits nouveaux" lecteurs de la Newsletter, et j’en suis très fier !
je ne me souviens pas de quelle façon je suis "tombé" sur votre site (surement un coup de Mme Google ?), mais je remercie le destin.
Tout comme "l’auberge espagnole", je pense qu’un forum doit permettre de recevoir mais aussi d’apporter. Pour l’instant, je suis dans la phase découverte, et j’espère passer rapidement à la phase échanges.
Félicitations pour tout ce travail.

Cordialement.

Gérard

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#97 02/06/2012 11h12

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#98 02/06/2012 12h06

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Merci pour cette Newsletter IH ( désormais très attendue ;-)

Juste une petite question. Etant très centré sur des valeurs US, vus ne mettez aucun coefficient correcteur tenant compte de la parité EurUsd pour vos points d’entrée ?

Pour ma part, j’avais initié qqs lignes d’actions Nord-Américaines avec ma taille de position mini,  prêt à renforcer à la baisse…et malgré la baisse du cours de ces actions en USD, avec la parité je suis toujours en plus-values. Ceci dit, pour voir le verre à moitié plein, je mesure pleinement l’intérêt d’avoir qqs lignes en devise contra-cyclique !

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#99 03/06/2012 10h36

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julien a écrit :

Juste une petite question. Etant très centré sur des valeurs US, vus ne mettez aucun coefficient correcteur tenant compte de la parité EurUsd pour vos points d’entrée ?

Rarement, car c’est trop compliqué à gérer et puis finalement inutile.

Quand l’Euro était à 1,45 ; toute opportunités sur les marchés US était une super opportunité. Il n’y a pas bcp de calcul à faire. :-)

Là c’est moins le cas, mais la parité actuelle m’apparait quand même convenable pour acheter aux US, vu les difficultés croissante en EUR.

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#100 09/06/2012 08h56

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