Portefeuille d'actions de Greg81

Comme j’ai beaucoup de vos lignes présélectionnées :

CBL : pas maintenant, surtout sur un portefeuille en constitution. le risque n’est pas tant la banqueroute qu’une nouvelle coupe du dividende le prochain trimestre. Le couteau n’a pas fini de tomber. Si vous tenez à des Reits partez sur une meilleure qualité style WPC, O, ou MCH. Bien sûr le dividende est plus faible, mais le cours résiste bien.

Vallourec, j’attendrai plutôt le 9 et si les résultats ne sont pas trop mauvais, investir. La reprise des cours du pétrole est la clé sur cette valeur.

Total, ou mieux Total Gabon, oui pas mal de mon point de vue.

GE : bof.

En ce moment, avec le risque de hausse de la volatilité, ABCA est peut être une bonne idée.

Tout ceci n’est pas un conseil, mais mon point de vue.

Bonjour Greg81,

Je veux pas doucher votre enthousiasme, mais à la lecture de votre présentation et de votre file de portefeuille, on voit quand même une évolution assez claire (et peut-être inquiétante, mais j’admets être d’un naturel prudent). Je me permets donc quelques observations plutôt critiques, j’espère que vous ne m’en voudrez pas :

Greg81 (présentation, 05/11/2017) a écrit :

J’ai donc acheté quelques actions pour commencer un patrimoine financier plutôt bon père de famille.

Vous commencez effectivement il y a 2 mois avec un portefeuille "raisonnable" Orange / Renault / Apple / Facebook.

Mais depuis votre portefeuille se caractérise de plus en plus, à mon avis, par (1) une volonté de "jouer" des coups à très court terme sur des valeurs très volatiles, (2) une tendance à entrer tard sur des valeurs "en feu" (Katanga, Claranova, et dans un autre genre BTC/ETH), (3) une utilisation d’un levier important.

A mon sens, une telle stratégie peut fonctionner un temps dans une période favorable comme ces dernières semaines, mais elle est très risquée. Sans parler de krach, il est quand même très probable qu’à plus ou moins brève échéance, 2018 verra une correction des marchés boursiers (-10% ? -20% ? -30 % ? nul ne le sait) : les valeurs qui ont beaucoup monté ces derniers temps risquent de corriger brutalement, et avec le niveau de levier que vous utilisez cela risque de faire très mal.

Cela dit, chacun choisit le niveau de risque de son portefeuille selon ses préférences et son appétit pour le risque. Vous comparez vous-même vos trades à des paris sportifs, donc a priori vous êtes conscient des risques pris.

Mais à votre place, j’envisagerais une autre approche, car a priori vous n’avez pas d’avantage comparatif par rapport au marché sur le market timing (ce que suggèrent vos niveaux d’entrée sur des valeurs spéculatives), et à terme vous risquez d’être perdant. A votre place, j’essaierais (1) d’identifier plus tôt des flambées spéculatives (par de l’analyse fondamentale et/ou technique, même si cette dernière a mauvaise presse ici) pour rentrer plus tôt sur ces valeurs, (2) d’évaluer la "météo" des marchés pour évaluer les risques de correction à court terme, et (3) de maîtriser et faire évoluer le risque de mon portefeuille (mesuré, en gros, par le levier multiplié par la volatilité / le beta du portefeuille) en fonction de cette évaluation du risque de correction. Evidemment je ne dis pas que  tout cela est facile ; l’alternative serait une gestion de portefeuille de "bon père de famille"…

Dernière modification par Scipion8 (22/01/2018 03h37)

site MIC

MIC est un petit conglomérat. Les activités de MIC comprennent une activité de services aéroportuaires , l’une des plus importantes activités de terminaux liquides en vrac aux États-Unis, une activité de traitement et de distribution de gaz et un portefeuille d’investissements contractuels en électricité et en énergie, ainsi que des intérêts dans des installations éoliennes et solaires aux États-Unis.

La baisse du dividende (1.44 vers 1$/trimestre) a causé cette baisse de 40% de l’action, le rendement est ainsi passé de 8 à 10%. Le dividende est juste couvert

Ces deux derniers mois, l’actions a fluctué entre son plus bas à 37$ et 40$.

Concernant le fond de l’activité, la branche IMTT (réservoirs et terminaux pétroliers) a perdu des clients. Le cash flow reste important avec environ 160 millions USD mais l’endettement est aussi important (3.6 milliards $) comme pour toute société d’infrastructure…résiliente.

Le dernier earning call parle d’un baisse de la demande pour un certain type de produits pétroliers (pétrole lourd). MIC a commencé (sur plusieurs mois) à changer la destination de ces réservoirs pour un autre type de produits plus demandés.

page SA MIC

Enfin, les résultats du T1-2018 :

BPA  0,88 $, en hausse de 0,35 $.
Le chiffre d’affaires de 501,56 M $ (+ 11,1% sur un an) progresse de 44,89 M $.

Bref, 10% de rendement pour un groupe qui n’est pas encore en grande difficulté et a donc un potentiel de recovery, cela peut le faire selon votre degré de risque et/ou de besoin de revenu.

Personnellement, je crois juste que la société n’a pas plus ni moins d’avantages qu’il y a 6 mois.