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Forums des investisseurs heureux

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#1 04/11/2017 10h02 → Portefeuille d'actions d'Ours (cto (compte-titres ordinaire), pea, portefeuille)

Membre
Réputation :   22 

Bonjour à vous,

Je bénéficie depuis plusieurs mois du suivi des portefeuilles de plusieurs des intervenants de ce forum. Il est bien normal qu’à mon tour, je partage mon suivi avec vous (dans la mesure où je trouverai le temps de le faire).

Voici tout d’abord la composition de mon portefeuille épargne retraite (PEA + quelques valeurs non éligibles au PEA sur un CTO), en grande partie composé de moyennes et de petites, voire de nano capitalisations. J’ai commencé à constituer celui-ci en 2010.

Ces derniers mois, devant un risque de marché que j’estime grandissant, j’ai commencé à me constituer des liquidités en vendant plusieurs valeurs ou de bonnes parties de lignes. Les valeurs que je conserve pour l’instant correspondent la plupart du temps à des sociétés de portefeuille bien gérées, des situations spéciales, des situations de recovery dans lesquelles je crois ou à des sociétés disposant d’un important matelas de trésorerie. Je privilégie des valeurs offrant un bon rendement. La proportion de mes liquidités est désormais relativement importante, et j’envisage ABCA non seulement comme une société d’arbitrage bien gérée dont la politique de distribution est généreuse, mais aussi comme une couverture en cas de volatilité importante ou de plongeon général des cours (je ne suis pas "Ours" pour rien).

PEA :

ABC Arbitrage
ADL Partner
Air Liquide
ALTUR Investissement
Chemins de Fer Departementaux
CNIM - Constructions Industrielles de la Mediterranée
Cofidur
Colas
Compagnie Parisienne de Chauffage Urbain
Électricité de Strasbourg
Financiere et Immobilière de l’Étang de Berre et de la Méditerranée
Foncière Vindi
GEA - Grenobloise d’Électronique et d’Automatismes
Hoteliere Immobiliere de Nice
IDI
Kaufman and Broad
Léon Grosse
Les Nouveaux Constructeurs
Locindus
Maurel & Prom
Orange
Réalités
Signaux Girod
Sofibus Patrimoine
Sofragi
Thermocompact
Tikehau
Total

Valeur étrangère : Quest for Growth (Pricaf)

CTO :

Affine
Carmila
SCBSM
Selectirente

Comme je l’indique plus haut, ce portefeuille est constitué en vue de notre retraite.

Parallèlement à cela, j’ai commencé à me constituer un autre portefeuille, en stratégie buy & hold cette fois, que j’envisage de manière tout à fait distincte. Ce portefeuille est constitué dans le but de percevoir petit à petit un complément de revenu. Il est destiné à se diversifier au cours des années à venir, principalement avec des grosses capitalisations, dont j’envisage renforcer progressivement les lignes en cas de chute des marchés. (Excepté une toute petite ligne Procter & Gamble, j’évite, pour le moment, d’investir dans les secteurs de la consommation ou de l’automobile, qui me paraissent être en haut de cycle. Il me faudrait une ou deux valeurs dans les services aux collectivités, mais je me méfie pour l’instant de ce secteur - peut-être à tort - après avoir vu les utilities se faire laminer comme des cycliques pendant la crise de l’euro et en voyant ce qui arrive aujourd’hui à des sociétés comme Centrica.)

Voici la composition de ce portefeuille aujourd’hui :

AT&T
BP RG
COMINAR
CYS INVTS REIT
EXXON MOBIL
GENERAL ELECTRIC
GLADSTONE CAPITAL
GLADSTONE COM REIT
GLAXOSMITHKLINE
MAIN STREET CAPITAL
PROCTER&GAMBLE
ROYAL DUTCH SHELL B
VEREIT

Dernière modification par Ours (04/11/2017 11h28)

Mots-clés : cto (compte-titres ordinaire), pea, portefeuille

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#2 01/12/2017 22h45 → Portefeuille d'actions d'Ours (cto (compte-titres ordinaire), pea, portefeuille)

Membre
Réputation :   22 

Mise à jour portefeuille retraite :

Ce mois-ci :

Vente :

Réalités (PEA)

Achats  :

Graines Volt (PEA) avec un partie des liquidités dégagées par cette vente

Foncière INEA
MRM
Patrimoine et Commerce
Total Gabon (CTO) à partir d’un apport de liquidités.

Les quelques emplettes sur les foncières ont été réalisées car ces valeurs semblaient revenues à un cours d’achat. Les nouvelles dispositions fiscales pourraient d’ailleurs expliquer en partie la baisse quasi-généralisée de ce secteur ces derniers temps.

Pour Carmila, MRM et Patrimoine et commerce s’ajoutent sans doute quelques craintes sur la montée du e-commerce. Pour Patrimoine et Commerce et MRM, ces craintes me paraissent injustifiées, en grande partie tout au moins.

On obtient donc

PEA :

ABC Arbitrage
ADL Partner
Air Liquide
ALTUR Investissement
Chemins de Fer Departementaux
CNIM - Constructions Industrielles de la Mediterranée
Cofidur
Colas
Compagnie Parisienne de Chauffage Urbain
Électricité de Strasbourg
Financiere et Immobilière de l’Étang de Berre et de la Méditerranée
Foncière Vindi
GEA - Grenobloise d’Électronique et d’Automatismes
Graines Volt
Hoteliere Immobiliere de Nice
IDI
Kaufman and Broad
Léon Grosse
Les Nouveaux Constructeurs
Locindus
Maurel & Prom
Orange
Signaux Girod
Sofibus Patrimoine
Sofragi
Thermocompact
Tikehau
Total

Valeur étrangère : Quest for Growth (Pricaf)

CTO :

Affine
Carmila
Foncière INEA
MRM
Total Gabon
SCBSM
Selectirente

Dernière modification par Ours (01/12/2017 23h55)

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#3 02/12/2017 00h38 → Portefeuille d'actions d'Ours (cto (compte-titres ordinaire), pea, portefeuille)

Membre
Top 50 Réputation
Réputation :   314 

Ours a écrit :

Achats  :

[…]
Foncière INEA
MRM
Patrimoine et Commerce

Vous semblez vous intéresser particulièrement aux petites foncières.
Pourquoi ce choix ?
Elles sont difficiles à acheter (volumes très faibles), il n’est pas toujours facile de trouver des informations. AMHA ces inconvénients ne sont pas compensés par des performances exceptionnelles.


Dif tor heh smusma

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#4 02/12/2017 08h56 → Portefeuille d'actions d'Ours (cto (compte-titres ordinaire), pea, portefeuille)

Membre
Réputation :   22 

Bonjour ArnvaldIngofson,

Je m’intéresse fréquemment à ces petites foncières car, précisément à cause de leur taille, elles sont moins suivies par les analystes et les fonds ne peuvent s’y placer facilement. Les décotes sur ANR ne sont plus ce qu’elles étaient ces dernières années, mais voici quelque temps, il était encore possible de profiter de l’inefficience des marchés dans le contexte porteur de la baisse des taux. Je parle ici de manière générale, car c’est moins vrai à présent (c’est toujours vrai pour CBSM, en revanche, malgré l’appréciation du titre cette année).

Toujours à cause de leur capitalisation, ces petites sociétés sont du reste plus à même de faire l’objet de velléités de rachat, surtout en ces temps de consolidation dans le secteur (j’ai ainsi pu bénéficier des opérations sur FDPA et CGR, ainsi que de bons allers-et-retours sur EIFF, dont la taille était supérieure, il est vrai. Je suis sorti de PAREF trop tôt avec pour cela une raison exogène précise [je craignais une baisse drastique de revenus après les présidentielles et avais besoin de liquidités pour faire face à la situation si celle-ci venait à se concrétiser], mais ai tout de même pu réaliser une belle plus-value avec cette société).

Outre le rendement des petites foncières qui me restent en portefeuille et ce qui leur reste de décote, la structure de leur capital montre qu’elles possèdent souvent une dimension spéculative non dépourvue d’intérêt (voir MRM, par exemple). D’autant que leurs résultats sont solides et que la stratégie poursuivie par leurs dirigeants paraît judicieuse. Dans la plupart des cas, elles possèdent, quoi qu’il en soit, un actionnariat de qualité, ce qui, d’une certaine manière, constitue une garantie supplémentaire.

Reste à voir comment elles se comporteraient en cas de hausse des taux ou de grand plongeon des marchés.

(Remarque : je suis en réalité revenu sur INEA, MRM et PAT après avoir vendu ces valeurs il y a plusieurs mois, et ce parce que la quantité de liquidités dont je disposais était devenue inférieure à ce que je m’étais fixé. [J’avais vendu PAT parce qu’elle cotait alors trop près de son ANR, sur fond de crainte de baisse de revenus, comme évoqué plus haut.] Depuis, j’ai pu me reconstituer davantage de liquidités… et le cours de ces valeurs a baissé.)

Dernière modification par Ours (02/12/2017 09h09)

Hors ligne

 

#5 02/01/2018 12h10 → Portefeuille d'actions d'Ours (cto (compte-titres ordinaire), pea, portefeuille)

Membre
Réputation :   22 

Mise à jour portefeuille retraite :

Pas mal de mouvement à la vente, ce mois-ci, et une constitution de liquidités pour le CTO grâce à des revenus exceptionnels en décembre :

Vente :

Air Liquide
IDI
Orange (PEA)

Affine (CTO)

Ces ventes ont été réalisées en vue de me constituer davantage de liquidités. La proportion de celles-ci dans mon portefeuille retraite dépasse maintenant les 30%.

La vente d’Orange était motivée par le fait que j’étais las d’attendre que le cours décolle. Il s’agissait en outre d’un investissement un peu spéculatif.

Avec la vente d’Orange et d’Air Liquide, presque toutes les grosses capitalisations de mon portefeuille retraite ont été liquidées ainsi, du coup, que presque tous les titres acquis dans une perspective "growth".

Je me sépare de l’IDI à regret car la décote sur ANR s’est considérablement réduite avec la spéculation autour de la cession d’Idinvest.

J’ai profité d’une brève incursion d’Affine vers 17 euros pour me séparer de cet investissement spéculatif, lui aussi, suite à la cession des titres par Opupelus et au peu de conviction apparente de la SMABTP dans ses démarches d’acquisition.

Achats  :

Foncière Lyonnaise (CTO) (je reviens sur ce titre après m’être séparé de mes actions cet été pour les raisons mentionnées plus haut).

On obtient donc

PEA :

ABC Arbitrage
ADL Partner
ALTUR Investissement
Chemins de Fer Departementaux
CNIM - Constructions Industrielles de la Mediterranée
Cofidur
Colas
Compagnie Parisienne de Chauffage Urbain
Électricité de Strasbourg
Financiere et Immobilière de l’Étang de Berre et de la Méditerranée
Foncière Vindi
GEA - Grenobloise d’Électronique et d’Automatismes
Graines Volt
Hoteliere Immobiliere de Nice
Kaufman and Broad
Léon Grosse
Les Nouveaux Constructeurs
Locindus
Maurel & Prom
Signaux Girod
Sofibus Patrimoine
Sofragi
Tikehau
Total

Valeur étrangère : Quest for Growth (Pricaf)

CTO :

Carmila
Foncière INEA
Foncière Lyonnaise
MRM
Total Gabon
SCBSM
Selectirente

Oups : Edit : Oublié l’OPRO Thermocompact. Indemnisé, à regret à nouveau, à la hauteur de 45,20€ par action, pour chacun de mes titres (dvd non compris). OPRO arnaque, bien sûr, mais that is the way it goes en bourse…

Dernière modification par Ours (02/01/2018 19h43)

Hors ligne

 

#6 10/02/2018 11h07 → Portefeuille d'actions d'Ours (cto (compte-titres ordinaire), pea, portefeuille)

Membre
Réputation :   22 

Mise à jour portefeuille retraite :

Ventes :

Kaufman and Broad
Vente partielle : QFG
Allègement : ELEC (PEA)

CBSM (CTO)

La vente de CBSM a été réalisée en janvier avec une légère MV, car je tiens à posséder un certain volume de liquidités. C’était à mon sens le maillon faible de mon portefeuille.

J’avais profité de la baisse du titre QFG suite au dividende exceptionnel, à l’AK et aux résultats décevants début 2016 pour me constituer une ligne relativement importante (1000 titres). J’ai vendu en janvier 750 titres, la valeur s’étant appréciée depuis et la décote sur VNI s’étant considérablement réduite.

Léon Grosse a été retiré de la cote. J’ai conservé le titre.

Achats :

CRCAM BRIE PICARDIE CCI
IDI
Locindus (léger renforcement)

Je trouve curieuse la baisse du dividende de CRCAM BRIE PICARDIE étant donné les résultats et ai profité de la baisse subséquente pour me placer sur le titre.

Au risque de paraître erratique, je suis revenu sur l’IDI en profitant du petit creux récent. La gestion est très solide et il serait regrettable de manquer le mouvement de spéculation que déclencherait l’annonce d’un gros dividende exceptionnel. Je considère cet achat comme un arbitrage réalisé avec une partie des liquidités dégagées de la vente de mes titres QFG.

Le marché me paraît toujours trop cher malgré la récente correction. Je pense que celle-ci n’a rien de bien alarmant. Je tablais sur une telle baisse pour le printemps et pensais qu’elle pouvait être suivie d’un rebond. Je me méfie d’un krach cet été ou cet automne. Mais on ne peut bien sûr exclure un mouvement de panique dès à présent. Et aussi, peut-être, après tout, pas de krach cette année. En d’autres termes, je suis, comme tout le monde, incapable de savoir ce qui va se passer dans les semaines ou les mois qui viennent.

On obtient donc

PEA :

ABC Arbitrage (ma plus grosse ligne)
ADL Partner
ALTUR Investissement
Chemins de Fer Departementaux
CNIM - Constructions Industrielles de la Mediterranée
Cofidur
Colas
Compagnie Parisienne de Chauffage Urbain
CRCAM Brie Picardie
Électricité de Strasbourg
Financiere et Immobilière de l’Étang de Berre et de la Méditerranée
Foncière Vindi
GEA - Grenobloise d’Électronique et d’Automatismes
Graines Volt
Hoteliere Immobiliere de Nice
Léon Grosse (non coté)
Les Nouveaux Constructeurs
Locindus
Maurel & Prom
Signaux Girod
Sofibus Patrimoine
Sofragi
Tikehau
Total

Valeur étrangère : Quest for Growth (Pricaf)

CTO :

Carmila
Foncière INEA
Foncière Lyonnaise
MRM
Patrimoine et Commerce
Total Gabon
Selectirente

Dernière modification par Ours (10/02/2018 12h01)

Hors ligne

 

#7 10/02/2018 22h50 → Portefeuille d'actions d'Ours (cto (compte-titres ordinaire), pea, portefeuille)

Membre
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Bonsoir, Vous avez un beau portefeuille c’est dommage de ne pas se rendre compte de sa performance. Vous n’en parlez pas. Est-ce que vous la suivez ?

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#8 11/02/2018 15h20 → Portefeuille d'actions d'Ours (cto (compte-titres ordinaire), pea, portefeuille)

Membre
Réputation :   22 

niceday a écrit :

Bonsoir, Vous avez un beau portefeuille c’est dommage de ne pas se rendre compte de sa performance. Vous n’en parlez pas. Est-ce que vous la suivez ?

Bonjour Niceday,

Merci de votre intérêt.

Je vais vous décevoir : je me rends bien compte que la performance a été correcte depuis 2010, mais je n’ai pas de chiffres précis à fournir mis à part ceux que je peux retrouver dans les onglets "fiscalité" de mes PEA :

Pour 61.460,35€ + 36.790,00€ de cash apportés depuis respectivement avril et octobre 2010 sur les deux PEA (soit un total de 98250,35€), j’ai à ce jour gagné 34.205,47€ + 31947,58€ = 66153,05€, sans prendre en compte la valorisation de Léon Grosse, aujourd’hui sorti de la cote.

A ce jour, du coup, le rendement annualisé de mon portefeuille est d’environ 5,75%. Mais ce chiffre ne reflète pas la réalité de la progression, puisque les apports de cash se sont fait progressivement sur les années passées, et je n’ai pas conservé la trace de la date des apports successifs.

Dernière modification par Ours (11/02/2018 15h20)

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#9 03/03/2018 08h12 → Portefeuille d'actions d'Ours (cto (compte-titres ordinaire), pea, portefeuille)

Membre
Réputation :   22 

Mise à jour portefeuille retraite :

Ventes :

Rien

Achats :

CRCAM PARIS ILE DE FRANCE

Les revenus du mois de janvier m’ont permis de renforcer mes liquidités. J’en ai profité au passage pour rouvrir une petite ligne de CRCAM ILE DE FRANCE, que j’avais eu la chance de liquider presque au plus haut en 2016. Les résultats sont honnêtes, et en cas de plongeon des marchés, c’est le type de valeur que je regarderais descendre sans trop m’inquiéter tout en me consolant en encaissant le dividende. Et puis je n’oublie pas que l’ADAM a tout de même une chance sur un million de remporter la partie. La proportion de mes liquidités étant à présent conforme à ce que je souhaitais, il me semble donc utile de placer une petite partie de celles-ci sur ces caisses régionales.

On obtient donc :

PEA :

ABC Arbitrage
ADL Partner
ALTUR Investissement
Chemins de Fer Departementaux
CNIM - Constructions Industrielles de la Mediterranée
Cofidur
Colas
Compagnie Parisienne de Chauffage Urbain
CRCAM Brie Picardie
CRCAM Ile de France
Électricité de Strasbourg
Financiere et Immobilière de l’Étang de Berre et de la Méditerranée
Foncière Vindi
GEA - Grenobloise d’Électronique et d’Automatismes
Graines Volt
Hoteliere Immobiliere de Nice
Léon Grosse (non coté)
Les Nouveaux Constructeurs
Locindus
Maurel & Prom
Signaux Girod
Sofibus Patrimoine
Sofragi
Tikehau
Total

Valeur étrangère : Quest for Growth (Pricaf)

CTO :

Carmila
Foncière INEA
Foncière Lyonnaise
MRM
Patrimoine et Commerce
Total Gabon
Selectirente

Hors ligne

 

#10 13/06/2018 12h16 → Portefeuille d'actions d'Ours (cto (compte-titres ordinaire), pea, portefeuille)

Membre
Réputation :   22 

Désolé pour cette mise à jour bien tardive.

Pas mal de changements ces derniers mois, et même encore ce matin. J’ai notamment acquis aujourd’hui quelques titres DPAM et EDR avec les liquidités relativement abondantes produites par l’OPRO sur CHAU.

Avant cela, j’avais profité d’un afflux assez important de liquidités (revenus exceptionnels et copieux dividendes), de la vente de mes titres Colas et de l’allègement de ma ligne Total à l’approche des 55 euros pour ouvrir une ligne ESSO, recommencer à ouvrir de petites lignes de Caisses régionales de Crédit Agricole et acquérir quelques titres IRD et INFE.

Je me suis également lancé dans une petite ligne GAM, inspiré notamment par les échanges tenus sur ce site et les analyses de Jérôme Leivrek sur le Projet Lynch.

J’ai également rouvert récemment une petite ligne RUI, reconnaissant l’erreur que j’avais commise en la soldant plus tôt, et me trouvant à nouveau dans une situation de liquidité qui me permettait de le faire.

J’ai enfin acheté quelques actions JBOG après la dégringolade du titre qui me paraît injustifiée au vu des derniers résultats.

Mise à jour portefeuille retraite :

OPRO :
Compagnie Parisienne de Chauffage Urbain

Ventes :
Colas
Des allègements sur TOTAL.

Achats :
CA TOULOUSE 31 CCI
CRCAM ATL.VEND.CCI
CRCAM LANGUED CCI
CRCAM NORM.SEINE
Docks Pétrole d’Ambes
Eaux de Royan
Esso
Gaumont
Groupe IRD
Jacques Bogart
Rubis
INFE

On obtient donc :

PEA :

ABC Arbitrage
ADL Partner
ALTUR Investissement
Chemins de Fer Departementaux
CNIM - Constructions Industrielles de la Mediterranée
Cofidur
CA TOULOUSE 31 CCI
CRCAM ATL.VEND.CCI
CRCAM Brie Picardie
CRCAM Ile de France
CRCAM LANGUED CCI
CRCAM NORM.SEINE
Docks Pétrole d’Ambes
Eaux de Royan
Électricité de Strasbourg
Esso
Financiere et Immobilière de l’Étang de Berre et de la Méditerranée
Foncière Vindi
Gaumont
GEA - Grenobloise d’Électronique et d’Automatismes
Graines Volt
Groupe IRD
Hoteliere Immobiliere de Nice
INFE
Jacques Bogart
Léon Grosse (non coté)
Les Nouveaux Constructeurs
Locindus
Maurel & Prom
Rubis
Signaux Girod
Sofibus Patrimoine
Sofragi
Tikehau
Total

Valeur étrangère : Quest for Growth (Pricaf)

CTO :

Carmila
Foncière INEA
Foncière Lyonnaise
MRM
Patrimoine et Commerce
Total Gabon
Selectirente

Dernière modification par Ours (13/06/2018 12h34)

Hors ligne

 

#11 06/08/2018 11h53 → Portefeuille d'actions d'Ours (cto (compte-titres ordinaire), pea, portefeuille)

Membre
Réputation :   22 

Vente de ce qui restait de mon énorme ligne Total et allègement de ma ligne Maurel & Prom. Je pense que le potentiel de MAU n’est pas épuisé, mais la PV était conséquente, et je voulais profiter des liquidités pour renforcer ma ligne Rubis dans le creux des dégradations (opportunistes ?) des analystes.

J’ai allégé ma ligne JBOG. Les résultats ne sont pas mauvais et les perspectives paraissent plutôt encourageantes, mais cette baisse continue du titre ne peut pas se produire sans raison. N’ayant aucune visibilité sur cette situation, j’ai préféré alléger par prudence, en MV. Nous en saurons peut-être davantage ce soir.

Je suis revenu sur Eurazeo suite à un spectaculaire retro de la valeur alors que la société vient de procéder à plusieurs cessions et que Tikehau et Decaux acquièrent des titres à tour de bras.

J’ai profité de l’augmentation de mes liquidités pour ouvrir des lignes Compagnie Lebon, Courtois (retour sur cette valeur parce que l’augmentation de mes liquidités me le permettait), Lanson, NRJ (en raison de la situation spéciale) et Colas (retour sur cette valeur vendue voici peu rendu possible par l’évolution de mes liquidités et motivé par la persistance de sa dimension spéculative).

Alors qu’une OPRO se profile sur Locindus (à meilleur prix, j’espère, que ce qui est proposé pour l’instant), j’ai renforcé mes lignes LNC (dont je suis convaincu que le cours est manipulé à la baisse) et QFG, et ai profité de revenus exceptionnels pour renforcer Selectirente sur mon CTO.

Mise à jour portefeuille retraite :

Ventes :
Total

Allègements :
Maurel & Prom
Jacques Bogart

Achats :
Compagnie Lebon
Colas
Courtois
Eurazeo
Lanson
NRJ

Renforcements :
LNC
Quest for Growth (Pricaf)
Rubis
Selectirente

On obtient donc :

PEA :

ABC Arbitrage
ADL Partner
ALTUR Investissement
Chemins de Fer Departementaux
CNIM - Constructions Industrielles de la Mediterranée
Cofidur
Colas
Compagnie Lebon
Courtois
CA TOULOUSE 31 CCI
CRCAM ATL.VEND.CCI
CRCAM Brie Picardie
CRCAM Ile de France
CRCAM LANGUED CCI
CRCAM NORM.SEINE
Docks Pétrole d’Ambes
Eaux de Royan
Électricité de Strasbourg
Esso
Eurazeo
Financiere et Immobilière de l’Étang de Berre et de la Méditerranée
Foncière Vindi
Gaumont
GEA - Grenobloise d’Électronique et d’Automatismes
Graines Volt
Groupe IRD
Hoteliere Immobiliere de Nice
INFE
Jacques Bogart
Lanson
Léon Grosse (non coté)
Les Nouveaux Constructeurs
Locindus
Maurel & Prom
NRJ
Rubis
Signaux Girod
Sofibus Patrimoine
Sofragi
Tikehau

Valeur étrangère : Quest for Growth (Pricaf)

CTO :

Carmila
Foncière INEA
Foncière Lyonnaise
MRM
Patrimoine et Commerce
Total Gabon
Selectirente

Dernière modification par Ours (06/08/2018 12h53)

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