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[+4]    #1 05/07/2017 09h44

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Bonjour,
Je propose d’étudier les SCPI qui investissent dans des murs d’hôtels ou assimilés (châteaux pour hébergement  / séminaires / conférences etc…).
Il y a une tendance récente il me semble qui pousse certaines SCPI à acquérir des murs d’hôtels et 2 nouvelles SCPI spécialisées sont apparues en mai 2013 pour Foncia Cap’Hebergimmo et octobre 2016 pour Atream Hôtels.

1 - Foncia Cap’Hebergimmo:


Cette SCPI est gérée par Foncia Pierre Gestion.
Son objectif est d’investir dans "des murs abritant des établissements spécialisés dans:
_l’accueil et le service pour les personnes âgées
_l’organisation de séminaires
_l’hôtellerie
_les résidences étudiantes
"    (source: statuts de la SCPI)

Premier investissement en janvier 2014:


Un hôtel B&B situé à Gujan Mestras (33) acquis pour 4,5 millions d’euros et délivrant un rendement de 6,1% AEM.

Investissement en septembre 2014 en VEFA:

Le domaine de Château-Cely situé à Cely en Bière (77) en indivision à 70%, le solde de 30% étant détenu par la SCPI Foncia Pierre Rendement.
La part acquise par Foncia Cap’Hebergimmo est de 10,01 millions d’euros.
Le 04/06/2015 a été signé un contrat de bail (bail ferme de 12 ans) avec le locataire Châteauform moyennant un loyer annuel de 611109€ soit un rendement AEM de 6,1%.

Investissement en juin 2016:

Un Châteauform et un golf en indivision à 30% pour un montant de 6,93 millions d’euros, le solde de 70% étant détenu par la SCPI Foncia Pierre Rendement, situés Domaine du Grand Château à Rochefort (78).
Le golf et la partie hôtel/séminaire sont considérés comme 2 actifs immobiliers dans le patrimoine de la SCPI.
D’après le RA2016, la SCPI a perçu 218078€ de loyers pour 6,5 mois soit un rendement de 5,8% AEM pour le Châteauform de Rochefort.

Investissement en 2017:

La SCPI vient d’acquérir les murs des 8 hôtels de la chaîne "Roi Soleil" en Alsace-Lorraine dont voici le site internet:
8 Hôtels Roi Soleil en Alsace - Lorraine
Cette acquisition est faite en indivision à 40% pour un montant de 12,9 millions d’euros, le solde de 60% étant détenu par la SCPI Foncia Pierre Rendement (20%) et Pierrevenus (40%).
Le rendement AEM est de 6,16%.

Généralités:

La commission de gestion de cette SCPI est de 7,2% TTC du montant des produits locatifs HT encaissés et des produits financiers nets.
Le prix de part de la SCPI va passer de 250€ à 260€ au 1er août soit une augmentation de 4%.

Déontologie: je viens d’acquérir des parts en nue-propriété, ce choix de diversification étant en adéquation avec mes besoins et mon portefeuille de SCPI existant et déjà étoffé.

2 - Atream Hôtels:


Cette SCPI est gérée par Atream.
Son objectif est d’investir "dans des actifs immobiliers construits, à construire, anciens ou neufs dans le secteur de l’hôtellerie et, dans la limite de 30% de son patrimoine, dans celui des résidences gérées (étudiantes, tourisme, personnes âgées…) situés en France et en Europe, au sein des pays de la zone Euro."    (source: statuts de la SCPI)

Investissement en juin 2017:

http://www.patrimea.com/fr/scpi/atream-hotels a écrit :

La SCPI Atream Hôtels a réalisé sa première acquisition aux Pays-Bas à Amsterdam, le 9 juin 2017, pour 15,7 M€.

L’Hôtel Hampton by Hilton Amsterdam Schiphol, de catégorie 3 étoiles. Située à proximité de l’aéroport d’Amsterdam, cette acquisition est assortie d’un bail à loyer fixe d’une durée de 20 ans. L’actif délivre un rendement de 5,13%. Le locataire est Westmont Hospitality, un opérateur américain exploitant plus de 500 hôtels dans le monde.

Cette acquisition confirme la stratégie de la SCPI: investir dans des murs d’hôtels loués au travers de baux de long terme et dans les principales villes de la Zone Euro.

Je trouve ce rendement de 5,13% plutôt faible comparé aux 6% environ des acquisitions de Foncia Cap’Hebergimmo et plus pour d’autres SCPI. Compensé certainement par la durée du bail et la qualité de l’investissement.

Autre investissement:

BT 1er trimestre 2017 a écrit :

Atream Hôtels est entrée en exclusivité pour l’acquisition de deux immeubles à usage d’hôtels en France et aux Pays-Bas pour un montant total d’investissement d’environ 23 millions d’euros.

Soit 7,3 millions d’euros pour ce 2nd investissement.
Dans le BT 4ème trimestre 2016 ils écrivaient ceci: "Plusieurs dossiers d’investissement sont d’ores et déjà à l’étude en France et en Allemagne."

La société de gestion Atream:

Site de Atream a écrit :

Créée en 2008 et détenue par ses associés fondateurs, ATREAM est une société de gestion indépendante agréée AIFM spécialisée dans la création, la gestion de fonds immobiliers et le conseil en investissement, destinés à des investisseurs institutionnels et privés.

atream.com
Elle gère notamment déjà 2 OPCI.

Généralités:

La commission de gestion de cette SCPI est de 12% TTC du montant hors taxes des produits locatifs encaissés et des produits financiers nets.
A noter: je viens de lire cette information récente sur le site de Primaliance:
Atream Hôtels peine à démarrer - Primaliance
Ils disent que le prix d’acquisition de l’hôtel à Amsterdam "reste secret", or il est communiqué sur le site de Patriméa.
Il faut donc attendre les prochains BT pour avoir confirmation de ceci et de l’acquisition en France.
Si certains ont des informations supplémentaires à apporter, elles sont les bienvenues.

3 - Autres SCPI ayant investi dans des hôtels:


Cette fois-ci les acquisitions sont présentées dans l’ordre décroissant de date d’achat:

Foncia Pierre Rendement:


Le patrimoine de Foncia Pierre Rendement est constitué d’hôtels/séminaires à hauteur de 18,92% à fin 2016 (et 23,3% suite aux derniers investissements, voir BT2-2017) dont voici la liste des acquisitions:

2017 (edit):

La SCPI vient d’acquérir les murs des 8 hôtels de la chaîne "Roi Soleil" en Alsace-Lorraine dont voici le site internet:
8 Hôtels Roi Soleil en Alsace - Lorraine
Cette acquisition est faite en indivision à 20% pour un montant de 7 millions d’euros.
Le rendement AEM est de 6,16%.

2016:
_Le Chateauform Schloss Krickenbeck en Allemagne le 7 octobre en indivision à 70% pour un montant de 15,68 millions d’euros, le solde étant détenu par la SCPI Placement Pierre (20%) et Pierrevenus (10%).
D’après le RA2016, la SCPI a perçu 121754€ de loyers pour 2,75 mois soit un rendement de 3,386% AEM pour le Châteauform de Belle-Eglise. J’imagine qu’il y a une explication à ce faible rendement, je n’ai pas trouvé d’informations sur le bail signé ou d’éventuelles franchises de loyer.

_Le Chateauform Campus Saint-Just à Belle-Eglise (60) le 14 septembre en indivision à 80% pour un montant de 14,385 millions d’euros, le solde étant détenu par la SCPI Placement Pierre (10%) et Pierrevenus (10%).
D’après le RA2016, la SCPI a perçu 276777€ de loyers pour 3,5 mois soit un rendement de 6,59% AEM pour le Châteauform de Belle-Eglise.

_Le Chateauform et golf Domaine du Grand Château à Rochefort (78) en indivision à 70% le 16 juin.
La part acquise par Foncia Pierre Rendement est de 16,18 millions d’euros, son rendement AEM est de 5,8%.

2014:
Le domaine de Château-Cely situé à Cely en Bière (77) en indivision à 30%.
La part acquise par Foncia Pierre Rendement est de 4,29 millions d’euros, son loyer 2016 est de 261709€ soit 6,1% de rendement sur la base de sa valeur d’expertise hors droits 2016 qui est aussi la valeur d’acquisition en VEFA en 2014.

2012:
Le domaine du Val-de-Seine à Seine-Port (77), valeur d’expertise 2016: 11,66 M€, loyer 812475€ soit 6,97% de rendement sur la base de sa valeur d’expertise hors droits.

Source: le RA 2016

Corum:


Le patrimoine de Corum est constitué d’hôtels à hauteur de 10% au 31 mars 2017 dont voici la liste des acquisitions:

2017:
8 hôtels en Espagne gérés par la chaîne B&B.
Prix Acte en mains : 30,30M€ Rendement à l’acquisition : 6,87% AEM Durée du bail : 15 ans
Ils s’ajoutent aux 3 B&B que CORUM possède déjà en France à (Beaune, Amiens et Brétigny).

2016:
_Hôtel à La Haye aux Pays-Bas.
C’est l’enseigne 4 étoiles INDIGO (IHG Groupe Intercontinental ) qui s’y installera pour un bail ferme de 25 ans.
Acquis pour un montant de 9,3 M€, l’actif génère un taux de rendement à l’acquisition de 6,96% AEM.
Note: pourquoi l’emploi du futur pour l’enseigne "qui s’y installera" ?

_Hôtel à Anvers en Belgique.
L’hôtel est situé face à la Gare Centrale.
L’immeuble, un bâtiment en cours de rénovation de 8207m2 et 142 chambres, sera livré en juillet 2017.
C’est l’enseigne Hampton by Hilton s’y installera, pour un bail ferme supérieur à 20 ans.
Acquis pour un montant de 17,8 M€, l’actif génère un taux de rendement à l’acquisition de 7,03%.
A confirmer aussi que le loyer tombe bien dès ce mois-ci.

2015:
Hôtel Novotel 4 étoiles de 314 chambres à Amsterdam aux Pays-Bas.
Acquis pour un montant de 46,38 M€, l’actif génère un taux de rendement à l’acquisition de 7,08% AEM.
Le bail est de 25 ans mais je ne sais pas à partir de quelle date.

2014:
3 hôtels en France à Beaune, Amiens et Brétigny-sur-Orge gérés par la chaîne B&B.
Acquis pour 6,32 M€, leur taux de rendement à l’acquisition est de 7,39% AEM.
Leur bail est de 12 ans mais je ne sais pas à partir de quelle date.

Source: le site de Corum, très bien fait mais à compléter/préciser.

Immorente:


Pas d’acquisitions d’hôtels au T1 2017 et en 2016.

2015:
_Deux immeubles de standing situés rue de Caumartin et rue Drouot à Paris (9e) pour un prix de revient global de 14,0 millions d’euros
.  Ces immeubles sont notamment destinés à être transformés en hôtels 4 étoiles
.  Ils sont loués avec des baux fermes à un opérateur spécialisé dans le développement d’hôtels parisiens qui prend en charge la totalité des travaux pour un montant total d’environ 8,0 millions d’euros

_Un hôtel de 157 chambres situé à proximité immédiate de l’aéroport d’Hambourg (Allemagne) pour un prix de revient de 14,6 millions d’euros
. Ce bien est loué au groupe Accor (enseigne IBIS) avec un bail de 10 ans fermes dont 7,5 années restent à courir

Répartition:
La composition du patrimoine de Immorente au 31 mars 2017 est de 6,6% pour la partie "autres activités commerciales (activité, habitations, campings, hôtels, santé…)" d’après le BT 1er trimestre 2017.
Les hôtels sont donc anecdotiques dans le patrimoine de Immorente même si l’on peut aussi considérer les campings comme de l’hôtellerie.

Source: Les RA 2015 et 2016.

Autres SCPI:


La SCPI de Foncia Placement Pierre est exposée à 2,53% fin 2016 en hôtels/séminaires du fait de ses acquisitions en indivision avec les autres SCPI de Foncia. Cette part va augmenter si les 19 M€ investis dans les hôtels Roi Soleil se confirment.
Je n’ai pas connaissance d’autres SCPI ayant investi récemment ou ayant un patrimoine de murs d’hôtels représentatif (supérieur à 5%), s’il y en a, n’hésitez pas à le faire savoir.

Déontologie: je possède des parts de toutes les SCPI du paragraphe 3.

Dernière modification par Surin (09/01/2020 20h47)

Mots-clés : atream hôtels, foncia cap'hebergimmo, scpi hotel, scpi hôtels

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[+1]    #2 17/07/2018 14h54

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C’est confirmé effectivement
La part va passer au 1er août de 260 € à 265 € (+ 1,92%)

Petite interview de la présidente datant du 4 juillet 2018 trouvé par hasard
Interview Présidente Cap Hébergimmo

Dernière modification par nanogoldos (17/07/2018 15h58)

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[+1]    #3 17/08/2018 20h48

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Bonsoir,

Quelques compléments concernant Foncia Cap Herbegimmo :

- Les 8 hôtels sont détenus à 40 % (le solde étant détenu par Foncia Pierre Rendement - 20 % et Pierrevenus - 40%) - Source : rapport 2017
- Achat le 28 août 2017 du Chateauform Rothenburch (Allemagne) pour 5,3 M€ - Rendement AEM : 6,53 % - Source : idem
- Prévision de rendement 2018 : 4,71 % sur la base du nouveau prix de souscription, soit 12,48 € - inchangé vs 2017 - Source : dossier d’information aux associés du 23 juillet - Distribution T1 + T2 : 6,12 €
- Prévision de capitalisation fin 2018 : 75 M€ - Source : idem
- Annonce d’une acquisition de 18 M€ pour fin T3 sur une video Interview DFB- après cette acquisition la SCPI sera investie à hauteur de 58 M€ - il reste donc environ 10 M€ à investir + recours éventuel à l’emprunt (autorisé à hauteur de 15 M€ par la dernière AG

PS: Opus Real (BNP Reim) vient d’investir dans le domaine hôtelier Actu primaliance

Canyonneur

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Dernière modification par Canyonneur75 (20/08/2018 21h05)

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[+1]    #4 21/08/2018 09h40

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Bonjour,

L’article 8 des statuts a été modifié suite à l’adoption de la 11ème résolution (partie AGE) de l’AG 2016 (introduction du paragraphe concernant le maintien du report à nouveau) - source : rapport 2016, page 34.

Le montant de 0.92€ correspond exactement au report à nouveau à l’issue de l’exercice 2016. Le nombre de parts créées en 2017 que vous avez déterminé correspond à celui figurant dans le rapport 2017, page 9.

Les anciens associés ne voient donc pas leur report à nouveau dilué par la création des nouvelles parts.

Si la société de gestion le propose à nouveau pour l’exercice 2018, le RAN pourrait être doté de 1.62€ par part nouvelle créée.

Canyonneur

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Dernière modification par Canyonneur75 (21/08/2018 09h58)

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[+1]    #5 01/01/2019 14h01

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Nouvelle SCPI à suivre dans le secteur immo. Je trouve son positionnement pertinent.

Atream lance une nouvelle SCPI, Pierre Altitude   
8 octobre 2018/par Frédéric Tixier

Atream, société de gestion spécialisée dans l’investissement immobilier hôtelier européen, élargit sa gamme de SCPI spécialisée. Pierre Altitude est dédiée à l’immobilier locatif dans le secteur du tourisme de montagne. L’ouverture à la commercialisation (1 000 € d’investissement minimal) débutera le 15 octobre prochain.

Source : Atream lance une nouvelle SCPI, Pierre Altitude

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[+1]    #6 04/02/2019 22h24

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Bonsoir,

Le BT4 de Foncia Cap Hergimmo est disponible.

Distribution : 3,12 Euros - idem T3 2018 - -0,06 par rapport à T4 2017
TOF : 100 %

La distribution 2018 s’élève à 12,36 € soit 0,12 € de moins qu’en 2017 pour un prix de la part de 265€.

Un investissement en fin de trimestre pour environ 11 M€, un hôtel de la chaine "Le roi soleil" dans les environs de Strasbourg, qualifié de "bien d’exception" par la directrice de Foncia Pierre Gestion, exploité par le même groupe que les 8 hôtels déjà détenus (à 40%) par la SCPI …

La trésorerie a du passer d’environ 10 M€ (dont 7 M€ d’emprunt) au 31/12/2017 à 18 M€ au 31/12/2018 si l’emprunt n’a pas été remboursé. La SCPI est donc sous investie.

Les loyers dépassent de peu la distribution : 655 k€ de loyers encaissés au T4 contre  595 k€ de distribution au minimum(évaluée en prenant le nombre de parts 2 trimestres plus tôt, soit le 30/06  ce qui conduit à une sous évaluation compte tenu du délai d’entrée en jouissance).

Canyonneur

Dernière modification par Canyonneur75 (05/02/2019 07h03)

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[+1]    #7 25/04/2019 19h36

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Bonsoir
L’écart de 9 millions entre la valeur de réalisation et la valeur du patrimoine est cohérent avec mon estimation de la trésorerie nette de 11 millions. Le rapport annuel 2018 permettra en tout état de cause de vérifier ce point.
Canyonneur

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[+1]    #8 28/05/2019 05h52

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Bonjour,

1 - Il y a manifestement une erreur dans le tableau de la page 17 : il convient de lire -1,19 euros.
En effet :
- le tableau de la page 5 du rapport 2018 donne un report à nouveau (après affectation du résultat) de 0,43 euros contre 1,62 euros dans le rapport 2017.
- il est indiqué en bas de page 15 que le report à nouveau après affectation s’élève à 110 344,72 euros pour 257 235 parts au 31/12 (tableau page 7 du rapport), soit 0,429 € par part.
- il convient de garder à l’esprit que la note 2.7 page 26 et le tableau d’analyse de la variation des capitaux propres, page 21, donnent le report à nouveau avant affectation du résultat.

2 - Il y au moins une autre erreur dans le rapport :
Il est indiqué page 11 que "la valeur expertisée de chacun des immeubles figure dans le tableau intitulé "présentation du patrimoine", alors que la liste des immeubles page 25 ne donne que la valeur immobilisée. La liste détaillée (avec valeur expertisée et loyers) qui figurait en pages 17 et 18 du rapport 2017 a disparu…
Pour mémoire, une erreur dans les statuts 2017 a été détectée (voir messages 23 et 24 de cette file).

3 - La baisse importante du résultat par part s’explique de la façon suivante :
- les loyers ont évolué de 1,94 m€ à 2,51 m€ (page 11) entre 2017 et 2018 soit +29% alors que le nombre de parts en jouissance est passé de 119 765 (page 19 du rapport 2017) à 207 062 (page 17 du rapport 2018) soit + 73%… Ces chiffres confirment les produits par part dans la première ligne du tableau page 17.
- la SCPI est restée sous investie toute l’année : 10,7 m€ de trésorerie au 31/12/2017 (page 21 du rapport 2018 et page 15 du rapport 2017), remboursement anticipé de l’emprunt de 7 m€ début mai 2018 (note 3.8 page 27), collecte de 18,9 m€ en 2018 (page 18 du rapport), investissement de 11 m€ le 14 décembre 2018, 7,7 m€ de trésorerie au 31/12/2018 (pages 15 et 21 du rapport 2018).

4 - La situation risque de perdurer en 2019 : 778 k€ quittancés au 1er trimestre (source BT1) pour au moins 243517 parts en jouissance (nombre de parts au 30/09), soit 3,20 euros de revenu brut par part pour 3 euros de distribution…

5 - On peut donc s’interroger sur la politique de collecte de la SCPI.

6 - Le rendement AEM du nouvel investissement peut être estimé à 5,7 % malgré les cachoteries de la société de gestion (voir point 2) en comparant les loyers encaissés au 3ème trimestre 2018 (avant l’achat) et ceux encaissés au 1er trimestre 2019 (621 vs 778 k€)… en retrait par rapport aux autres hôtels de la même chaine acquis en 2017 (6,10%).

Canyonneur

Dernière modification par Canyonneur75 (28/05/2019 08h17)

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[+1]    #9 27/07/2019 18h42

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Le bulletin 2T19 de CAP’HEBREGIMMO vient d’être adressé par voie postale. Il ne semble pas encore disponible sur le site de Foncia.

1/ Distribution
1t19 : 3,00 € (identique au 1t18)
2t19 : 3,12 € (identique au 2t18)

2/ Collecte sur le 1S19
3.5 Me sur la période.
A noter une petite collecte sur le 2t19, suite au retrait de 11 ke titres (presque 3ME, somme assez conséquente au vu de la taille de la SCPI (71,7 ME de capitalisation au 30/06/2019) et de sa jeunesse (crée en 2013)).

3/ Une acquisition au cours du 1s19
Acquisition d’un hôtel 4 étoiles à Ferney Voltaire (France) à proximité de l’aéroport de Genève.
Le 15/05/19 pour 15 ME AEM pour une rentabilité de 5,50%.
Durée du bail restant à courir : 12 ans.

Je fais un calcul rapide de la rentabilité du bien avec le DVM.
Les charges à retirer des loyers pour obtenir le résultat courant tourne à +/- 10%.
Après frais de souscription de 8,60%, des charges (ci-dessus) de 10%, on obtient un taux de 4,52% (5,5% * 91,4% * 90%). On est légèrement en dessous du dvm actuel (12,36 / 265 = 4,66%).

4/ Analyse / comparatif années 2019 et 2018 et précédentes
Je me permets de refaire un petit layus sur 2018, même si ces points avaient été évoqués précédement.
Le résultat net par action avait diminué fortement en 2018 à 10,91 euro (vs 13,65 euros en 2017, alors qu’il était au minimum depuis 2014 de 12,10 euros).
Pour autant, les revenus distribués se sont élevés en 2018 à 12,36 (vs une fourchette comprises entre 12 et 12,51 euros depuis 2014).
CAPH avait donc distribué au-delà de son résultat en 2018. Auparavant, elle avait toujours distribué des dividendes inférieurs au résultat net. En 2018, elle a pu compenser le différentiel entre le résultat net et le dividende en piochant fortement dans le RaN.

L’explication de la baisse du résultat net se trouvait dans le décalage entre la date de jouissance des nouvelles parts (tout au long de l’année) et la date d’investissement des fonds (un achat unique en décembre 2018). La SDG n’avait donc pas réussi à faire coïncider les investissements avec la collecte au cours de l’année.

Il semblerait que l’année 2019, prenne le chemin inverse de 2018.

En effet, avec une collecte de 3,5 ME, et un investissement de 15ME, la SCPI se retrouve en sur investissement de 11,5 ME au cours de ce 1S19. Elle a pu piocher dans la trésorerie (7,7ME au 31/12/18) et dans sa capacité d’emprunt.

On peut espérer que la baisse du résultat 2018 n’avait qu’un caractère exceptionnel.
La taille de cette SCPI occasionne ce type de risque, à savoir qu’un effet négatif peut être très vite significativement impactant.
J’ai une relative confiance dans le style de gestion de FONCIA, qui m’apparait plutôt dans la catégorie « bon père de famille ». Elle collecte, d’une manière générale, de façon maitrisée, et ne recherche pas à tout prix à collecter.
La baisse du résultat courant 2018 m’avait jeté un doute, l’analyse des chiffres du 1S19 tend à me rassurer (en tout cas, elle me permet de voir une inflexion par rapport à 2018).

4/ Bulletin publication
La SDG laisse sous entendre qu’elle va publier le bulletin semestriellement.
Elle conserve toutefois une période trimestrielle pour 2019.

Dernière modification par alex470 (27/07/2019 18h46)

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[+1]    #10 04/11/2019 18h10

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Le premier retrait de 11 000 titres sur le 2t19 m’avait interpellé. Le bis repetita sur le 2t19 (11 000 titres également) m’interpelle encore plus.

J’ai obtenu les informations (qui sont rassurantes) ci-après :
Les retraits de ces parts correspondent au retrait des parts détenus par le groupe FONCIA, qui avait contribué au lancement de la SCPI CAPH (à priori en souscrivant environ 27 000 parts).
Aujourd’hui, la SCPI atteint une taille suffisamment importante pour poursuivre le développement de la SCPI sans l’appui du groupe Foncia. Le Groupe Foncia n’a (à priori) pas vocation à conserver dans leurs bilans des placements de trésorerie en SCPI.
Il resterait donc encore +/- 5 000 parts à retirer.

Personnellement, je me dis qu’ils auraient pu commencer en 2018, ça aurait permis de contrebalancer le décalage important entre les souscriptions et l’investissement. L’effet sera positif sur 2019 (et peut-être un petit peu sur 2020).

Il est prévu une augmentation du dividende 2019 à 12.48 euros (vs 12,36 en 2018).

@ Canyonneur75
Pour vos calculs, j’estime de manière simplifié un impact positif de + 0.16/0.17 l’effet des retraits 2t19 et 3t19 du groupe FONCIA sur le montant du dividende distribuable (ca n’impacte pas le résultat, entendons-nous bien).
(22 000 parts * 3,12 (dividende)  * 2/3 (délai de jouissance de nouvelles parts)    /   272 559 parts (nombre de parts au 30/09/19) = 0,167 euros par parts.
Il resterait donc un impact positif pour les parts restantes (pour 2019/2020).

Avec, « en début 2020 des investissements assez importants en Belgique » (interview DF Brazier, message #61 de Canyonneur75) (et qui à priori se confirment), et le reflux des dernières parts du groupe FONCIA sur le 4t19, le délai de jouissance des nouvelles parts 4t19, CAPH devrait maintenir sa situation actuelle d’être en sous collecte/sur investissement sur les prochains mois (4t19 – 1t20)
Au 30/09/19 :
*trésorerie + crédit TVA au 31/12/18 (7.7+2.2) : + 9.9 me
*investissement 2019 : - 15 me
*Collecte 1/2/3 T19 : + 4 me
= sur collecte de 1 me

Je suis associé principalement en qualité d’usufruitier de cette SCPI.

Dernière modification par alex470 (04/11/2019 19h41)

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[+1]    #11 01/04/2020 17h45

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Voici la note d’information d’Atream concernant Atream Hotels : Covid19 - Atream Hotels

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[+1]    #12 09/04/2020 11h28

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Atream Hôtels, la SCPI ou je m’attendais à un gros trou d’activité, mais je suis moins inquiet que les SCPI de commerces. Cependant Atream est assez lucide pour indiquer une espérance de retour à la normale pour 2022.  Pour moi c’est seulement 3.35% de mon portefeuille SCPI.

Malgré l’adaptation immédiate des exploitants et la mise en place des mesures citées ci-dessus, le manque d’activité a toutefois conduit à la fermeture consécutive de la majorité des hôtels de la SCPI Atream Hôtels entre le 13 mars et le 1er avril 2020. Au 1er avril 2020, 86% des établissements étaient fermés au public. Seuls les hôtels Hampton by Hilton Amsterdam et Park Inn by Radisson Nüremberg restaient ouverts. A noter toutefois, que la fermeture temporaire de ce dernier est prévue le 5 avril 2020, portant ainsi le taux de fermeture des établissements de la SCPI Atream Hôtels à 93%.

En conséquence et à titre préventif, Atream a décidé de revoir à la baisse le montant du premier acompte sur dividende pour 2020 à un niveau de TDVM équivalent annuel proche de 3% contre un niveau prévisionnel initial de 4,60%.

https://zupimages.net/up/20/15/ftps.png

Com Atream Hotel

Dernière modification par Audacesfortunajuvat (09/04/2020 15h08)

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[+1]    #13 24/04/2020 14h34

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Bonjour,

Le bulletin d’information du 1er trimestre 2020 de Foncia Cap’Hébergimmo, signé par la directrice générale et le directeur général délégué est disponible.

La distribution est réduite à 2,22 € brut (2,13 € net) contre 3 euros au 1er trimestre 2019.

Cette diminution est justifiée par des demandes d’étalement des loyers à venir avec possibilité de report sur 2021.

Le bulletin insiste sur la diversification géographique et sectorielle (hôtels et séminaires) mais omet de préciser que la SCPI n’a que 3 locataires (Chateauform, le groupe neo, et le locataire de l’hôtel situé près d’Arcachon), ce qui me semble être le risque majeur…

Par ailleurs, la valeur de réalisation au 31/12 passe de 230,78€ à 238,47€ par part.

Foncia semble vouloir maintenant communiquer sur la distribution brute à l’instar de Corum.

Canyonneur

Dernière modification par Canyonneur75 (27/05/2020 20h50)

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[+1]    #14 25/04/2020 22h29

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Bonjour à tout le monde

Canyonneur75 : Oui, c’est bien ce que j’ai perçu : 1/3 de moins, résultat de 3 locataires ..

Pour info : Sur les SCPI de Foncia que j’ai : Placement Pierre    : -1,..%
                                                                Patrimoine Foncier : identique

Ca ne vient donc pas d’ une politique générale de Foncia (réduction par précaution), mais bien de la Gestion de la SCPI, qui est pénalisée par son faible nombre de locataires !

Et vu leur profil, cela risque d’ être plus bas au trimestre suivant (?)

Vivent les bienfaits de la diversification, et à moi d’ assumer sereinement mon choix de cette SCPI tongue

Mimizoé1


Parrainages Binck, BourseDirect, Véracash, BullionVault, WeSave, (Me contacter en MP)

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[+1]    #15 14/05/2020 19h23

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Le Bulletin du T1 2020 d’Atream Hotel est disponible ICI

En résumé :
- retour à la normal du secteur pas avant 2022
- aucune acquisition
- coupe du dividende de 30% au T1 et le T2 sera pareil
- des cessions de parts sur le trimestre (rare pour une scpi récente)


Parrainage Binck, Fortuneo HelloBank et assurancevie.com

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[+1]    #16 03/12/2020 20h04

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Astream Hôtel, se diversifie dans les 30% alloués en dehors de l’investissement hôtel. On voit apparaitre en plus de possibles investissements en auberges de jeunesse, Résidences de Coliving, villages de vacances et la liste est non limitative.

https://zupimages.net/up/20/49/ge12.jpg

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[+2]    #17 22/01/2021 12h06

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Baisse du prix de part de Cap’hebergimmo à 250 € au lieu de 265 € à partir du 25 Janvier 2021.

Carpediem

Dernière modification par carpediem (22/01/2021 12h06)


«Voir c’est savoir, vouloir c’est pouvoir, oser c’est avoir. »Alfred De MUSSET

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[+1]    #18 22/01/2021 18h34

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Tout à fait d’accord, mais à condition d’avoir la collecte ou la latitude du crédit pour saisir les dites opportunités.

Je suis porteur d’Atream Hotel mais dans un portefeuille de SCPI diversifié (Corum, RAP, Pierval, etc …) . Je ne suis pas inquiet, effectivement si ça baisse je serai "chagriné" mais c’est du très long terme.

Le dividende qui baisse aussi c’est ennuyeux pour les cash flow mais pareil sur un portefeuille diversifié l’impact est limité.

Comme toujours et comme dans toutes les classes d’actifs le maitre mot c’est la diversification.


Parrainage Binck, Fortuneo HelloBank et assurancevie.com

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[+1]    #19 26/01/2021 08h48

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Vous avez raté la lecture du bulletin

WhiteTiger, le 25/01/2021 a écrit :

Donc souscription de 33010 parts pour 2912 retraits, difficile d’imaginer que les retraits sur l’année représentant moins de 10% des parts souscrites puissent être bloquée, sachant que le prix est fixe.

Je ne vois pas où vous voulez en venir, il y a eu 2912 retraits compensés par des souscriptions, les autres souscriptions augmentant le capital de la société au S1 mais les autres retraits s’accumulant au S2.

WhiteTiger, le 25/01/2021 a écrit :

Total 2ieme semestre:

Part en attente de retrait = ?

La réponse en image :
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9144_screenshot_2021-01-26_at_083225.png

Le marché des parts est bien bloqué, ce autour du milieu du 3ème trimestre, peut-être un gros porteur souhaitant sortir. Au 4ème trimestre peu de retraits mais devant patienter la vente des parts du trimestre précédent.
Le bulletin me parait clair.
On va voir là la perversion des SCPI à capital variable : à chaque souscription on augmente le capital de la SCPI pour acheter des immeubles, dès que le nombre de ventes dépasse le nombre d’achats de parts, blocage, en attendant mieux, il faut donc éteindre l’incendie, abaisser le délai de jouissance, baisser le prix de part, créer un fonds de remboursement, attendre que ça veuille bien se résorber par magie …

Pour le coup je trouve le bulletin clair, ne passant rien sous silence.
A noter le dividende 2020 atteignant 3,78€ soit un maigre 1,51%.
Abaisser le prix de part fait aussi monter le pourcentage de distribution, qui tombe à 1,43% sur la base de 265€ qui n’est plus d’actualité à ce jour.
Le TOF fait peur à voir …

Bulletin S2 a écrit :

Néanmoins, tout comme cette industrie qui avait jusqu’à maintenant montré une résilience importante, Aestiam Cap’Hébergimmo offre une vraie capacité de rebond, d’une part parce
que de nombreuses opportunités d’investissement intéressantes se présentent aujourd’hui à nous, mais également parce qu’on peut compter sur un phénomène de « revenge tourism », le sevrage forcé de déplacements pouvant conduire, par effet de compensation, à une reprise plus forte, ainsi que sur une demande en hausse de séminaires pour des entreprises qui devront recréer le climat nécessaire à une remotivation de leurs collaborateurs.

Il faut le souhaiter, rien de garantit cela et surtout … quand ?

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[+2]    #20 02/02/2021 20h26

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Le dividende du T4 est composé à 45% de "revenus financiers". Soit >600 KE de revenus financiers.

L’acquisition à Levallois porte sur rendement de 4,4%

Le tableau page 3 est sans doute faux et inverse valeur de reconstitution et valeur de réalisation.

J’ai du mal à suivre leurs raisonnements sur la valeur de la SCPI alors je me sers d’un indicateur simple. La valeur IFI indicative était de 841,94 dans le bulletin du T4 2019. Elle est de 792,45 dans le bulletin du T4 2020. Soit une baisse de 5,8%.

Concernant la fusion avec Pierre Altitude c’est l’estropié qui vient aider le cul de jatte. Pierre Altitude ne collecte plus, n’a qu’un seul bien et un taux d’endettement de 40%. Le seul bien étant pénalisé pour cause de Covid en février, on se reparle en 2022…

Je n’ai plus de parts de Atream Hotel mais si on me demandait de voter aujourd’hui, je voterais contre cette fusion.

Dernière modification par Asn540 (02/02/2021 20h27)

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[+1]    #21 11/02/2021 10h47

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Drystan, le 02/02/2021 a écrit :

2 acquisitions en France également

Atream a écrit :

Acquisition de deux nouveaux actifs sur la période,
une résidence de tourisme Néméa située à Levallois-Perret pour un
volume d’investissement de 14,2 millions d’euros AEM et un village
vacances Belambra situé à l’Isle-sur-la-Sorgue pour un volume d’investissement de 15,6 millions d’euros AEM.

Ce qui porte la part de la France dans le capital de 6 à 19%, avec les acquisitions futures la part française va encore croître en 2021.

Taux d’endettement, 28.9% (T3) -> 30.6% (T4)

J’apprécie la transparence du bulletin et le niveau d’informations partagé, tout particulièrement venant d’une SCPI en difficulté.

A noter aussi que sur le T4 la collecte reste nette de 707 200€, le marché des parts n’est pas (encore ?) bloqué pour l’instant.

Transparence ? Je ne vois aucune indication sur la part des loyers qui a été abandonnée. Seule figure la part des loyers recouvrés après prise en compte des abandons. Par ailleurs, aucune indication sur un éventuel crédit d’impôt "abandon de loyers".

Acquisition d’un bien à 4,4% avant impôt… Et on parlait d’opportunités d’achat ? C’est moins que le rendement servi avant la crise après prise en compte de l’impôt étranger…

Fusion avec une structure apparemment en mauvais état si j’en crois le forum…

Part de la fiscalité française accrue…

Mouaif… Je ne vois ni transparence ni perspectives !

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