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#26 05/02/2020 09h49

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Interview Boursier.com de Christian Grenier, PDG de Genoway

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"Espérez le meilleur, préparez le pire et attendez vous à être surpris"

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#27 07/02/2020 10h04

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Interview vidéo "La bourse et la vie" de Christian Grenier Pdg Genoway

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#28 24/02/2020 22h45

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Délivrance d’un 1 er brevet américain pour la technologie SMASh dont genOway a acquis une licence exclusive et mondiale

Une technologie pour arrêter réversiblement la production de protéines au sein d’une cellule
Nombreuses utilisations en R&D pour le développement de nouveaux médicaments : criblage de molécules, validation de cibles d’intérêt thérapeutique, contrôle de la fonctionnalité des CAR-T1 en thérapeutique, etc.


En 2016, genOway a acquis auprès de l’Université de Stanford une licence exclusive et mondiale sur
l’ensemble du portefeuille de brevets et demandes de brevets SMASh de l’Université.
Grâce à cette licence, genOway a le droit exclusif mondial et sous-licenciable d’utiliser et de vendre cette technologie, ainsi que tout produit contenant cette technologie, en particulier toute cellule humaine ou animale, dans un but de recherche et développement.
La délivrance du brevet aux États-Unis va permettre à genOway de faire appliquer et respecter ses droits exclusifs sur la technologie SMASh dans ce pays.

Impossible de quantifier l’intérêt de la nouvelle mais c’est toujours un peu de com positive…

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#29 26/03/2020 21h38

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Résultats annuels 2019 : fort rebond de la croissance et de la rentabilité au 2nd semestre

Confirmation des objectifs 2024 : 30 M€ de chiffre d’affaires et 25% de marge d’EBITDA

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/11791_genoway_res2019.jpg

CA connu mi janvier.
Plaisir de retrouver une marge d’EBITDA de 16%, sur le S2, supérieure à celle de 2018.

Il convient de souligner la saisonnalité habituelle des résultats de genOway, liée à une activité traditionnellement plus soutenue sur la 2nde moitié des exercices.

Renforcement de la structure financière post clôture de l’exercice 2019
Au 31 décembre 2019, les capitaux propres de genOway s’établissaient à 6,8 M€.
L’endettement financier brut s’élevait à 6,0 M€ à fin 2019, en augmentation du fait des deux emprunts d’un montant total de 2 M€ sur 5 ans contractés au cours de l’exercice pour assurer les besoins en financement liés à la poursuite du développement de la nouvelle gamme de modèles catalogue en immuno-oncologie. Parallèlement, genOway a procédé à des remboursements de dettes financières à hauteur de 0,7 M€ l’an dernier.
La trésorerie disponible était de 1,1 M€ à fin 2019 (0,5 M€ au 30 juin), en repli du fait des dépenses engagées pour le développement de modèles catalogue.

Postérieurement à la clôture de l’exercice, genOway a annoncé fin janvier 2020, une levée de fonds de 6,2 M€, dont 1,7 M€ par augmentation de capital et 4,5 M€ par avances et financements bancaires, pour accompagner sa nouvelle stratégie et poursuivre le développement des modèles catalogues (lire le communiqué de presse du 28 janvier 2020).

Le tableau ci-dessous présente la situation financière aux 31 décembre 2018 et 2019, ainsi que la situation pro forma au 31 décembre 2019 en intégrant cette levée de fonds.

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/11791_genoway_efn.jpg

Perspectives
D’ici à fin 2021, la société adressera ainsi un marché mondial des études précliniques de plus de 2 Mds$, contre seulement une centaine de millions de dollars jusqu’alors.

Forte de cette stratégie, la société anticipe une forte accélération de la croissance de ses ventes au cours des cinq prochaines années, avec une progression annuelle moyenne visée entre 25% et 35% sur la période 2020-2024 conduisant à un triplement du chiffre d’affaires à 30 M€ à cet horizon, et portant la marge d’EBITDA à plus de 25%.

L’exercice 2020 devraient s’inscrire dans la dynamique de croissance du 2nd semestre, avec  notamment la mise en œuvre de l’accord de distribution avec Cyagen en Asie, le développement des ventes de modèles catalogue en Europe et Etats-Unis, et les premiers revenus issus de l’exploitation commerciale de la licence exclusive CRISPR-Cas9 sur les modèles rongeurs.

À ce jour, les conséquences estimées de la pandémie de Covid-19 et des mesures sanitaires sur l’activité de genOway demeurent limitées.

Prochaine publication : Chiffre d’affaires du 1er semestre 2020, le 16 juillet 2020, après la clôture

PS : comme de coutume, de gros volumes aujourd’hui (x3…) et un +16% en clôture.

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[+1]    #30 09/04/2020 13h34

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Que se passe t-il aujourd’hui ? L’action a fait une grosse montée.

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[+2]    #31 10/04/2020 20h36

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Je pense que la hausse d’hier est de la spéculation dans un carnet creux.

Pour rappel le premier marché de Genoway est l’immuno-oncologie puis le second concerne les maladies liées à l’inflammation.

En infectiologie, ils sont vers zéro produit, car très peu de labo sont dessus (étaient avec le covid 19) .

Tout ça pour dire que le Covid 19 donne une opportunité mais s’ils y vont cela prendra du temps, estimé à un an par M Fraichard.

Et pour bien comprendre que le business model de Genoway a changé, cf mes notes et les slides

Mon avis est que l’on a potentiellement un baggers (changement de statut boursier que le marché n’a pas compris selon moi) , si le business se déroule correctement , covid ou pas covid.

C’est tout le pari ……

SLIDES SHOW GENOWAY

***************** Mes notes  *********
Lyon le 05/11/19

Présentation par Alexandre Fraichard et Benjamin Bruneau

M Fraichard est très à l’aise, précis, et vulgarise parfaitement ce business d’experts.

Société : 20 ans d’expertise dans la fabrication d’animaux adaptés aux tests règlementaires des
médicaments pour les humains. Plus de 2500 modèles créés en 15 ans.

Business : par le passé on a commis l’erreur de faire très majoritairement du service , c’est à dire du
modèle de souris sur mesure. Gros avantage, c’est le client qui prend le risque financier en payant
une prestation qui pourrait ne jamais aboutir. Inconvénient, le marché mondial est très petit, dans
les 100 MUSD, il y a relativement peu de barrières à l’entrée, pour augmenter le CA il faut trouver de
nouvelles demandes de services sur mesure.

Ainsi 2019 est une année de transition , et on oriente Genoway vers des ventes de souris « type » sur
catalogue. Là M Fraichard explique, car personne dans la salle ne comprend rien ..
C’est quoi une souris type ?

Imaginez Sanofi qui souhaite tester un produit qui agit sur l’albumine présente dans le sang humain.
Nous on sait faire ceci : on prend une souris, on lui retire le gène de son albumine et on le remplace
par le gène humain de l’albumine. Et on la fait se reproduire. On a donc sur catalogue des souris
avec un gène humain sur l’albumine dans le sang . ET notre produit peut répondre à une autre
demande liée à une interaction avec l’albumine du sang humain etc etc ….

Avec ce modèle de souris sur catalogue :

avantages , le marché mondial est d’au moins plusieurs
milliards d’USD (4 , voire plus). Genoway sait faire ce type de modèles, en 15 ans plus de 2500
modèles ainsi créés. On peut augmenter le CA en diffusant le catalogue via la force commerciale qui
est plus facile à monter que de multiplier les services sur mesure , les barrières à l’entrée sont plus
fortes car on achète des licences exclusives pour utiliser les technologies de nos transformations
génétiques.

Inconvénient : tout le risque financier est porté par Genoway, on peut mettre au point une souris
catalogue qui finalement intéresse peu de monde … faut donc pas se tromper.

Donc notre nouveau business modèle est sur les souris catalogue avec 3 axes de développement
1. On est sûr de nos produits, ils sont fiables et appréciés par les clients leaders mondiaux
2. On a déjà un gros réseau clients , on est connu, donc on va très probablement vendre nos
catalogue (sur les 20 pharma leaders mondiaux , 75% sont déjà clients chez nous)
3. Le business sur catalogue est plus rentable et plus gros

Actuellement 5 modèles sont validés et déjà en vente aux gros (Pfizer etc..), il nous reste deux leviers
à continuer à améliorer

Développer le catalogue (on vie 15 modèles sur 2020 pour le passer à 30 sur 2030)
Développer notre force de distribution du catalogue, c’est en cours avec recrutements

Protections contre les concurrents
Licence exclusive que l’on achète
Inertie de 2/3 ans pour obtenir un modèle validée pour la vente
Amélioration continue de nos produits ; on a une certaine récurrence, une fois capté les pharma
aiment bosser avec nous
Les modèles mathématiques sont très loin d’être au point

Perspectives : voir le slide . Cependant, le fait d’avoir la branche commerciale à muscler et le
développement en fonds propres des modèles nous pousse à estimer FCF<0 jusqu’en 2022 env

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Dernière modification par srv (11/04/2020 14h29)

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[+2]    #32 11/04/2020 12h07

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La spéculation d’hier a surement été déclenchée par cet article :
A Knockin C3-reporter mouse model represents a valuable tool to monitor C3 levels, a biomarker of inflamed versus uninflamed tissues

En gros, il existe une protéine C3 qui permet à chaque cellule soit être auto-immune, soit d’être sensibles aux attaques extérieures (virus / bactéries). Un axe de recherche contre le covid serait de booster les protéine C3 afin que les cellules puissent être immunisée contre le virus.
Et ça tombe bien pour Genoway car ils avaient déjà créé un modèle de souris spécialement dédié aux protéines C3. Du coup, ils pourraient avoir un afflux de commande sur ce modèle … d’où la spéculation du jour.

Le flottant est réduit, les dossier covid-like (même les dossiers les plus pourris au niveau fondamental hors covid) s’envolent au nirvana. Tous les ingrédients sont là pour une spéculation sur Genoway (je rappelle que la spéculation est souvent irrationnelle et impossible à prévoir).

Genoway est IMO beaucoup plus qualitatif que beaucoup de société de test de diagnostic dont les ventes s’évaporeront dans quelques mois quand le covid ne sera qu’un lointain souvenir.

Comme SRV, je conserve ma position Genoway pour le moment. Je vise beaucoup plus haut à MT. Bien sûr, si on fait x5 ou x10 comme certaines sociétés de diagnostic, alors il pourrait devenir opportun de faire quelques liquidités pour acheter d’autres dossiers massacrés par le covid. A suivre…

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#33 14/04/2020 16h11

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Il n’y a que les imbéciles qui changent d’avis … J’ai été "faible" et ai lâché mes précieux titres Genoway à 4,75€.
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/2024_genoway.jpg
Il y aura peut etre une poursuite de la spéculation sur fond de corona virus dans les prochains jours mais j’ai du mal à voir en quoi Genoway aurait touché le gros lot.
Vivement la ré-ouverture des VAD sur la bourse de Paris. C’est IMO très urgent pour rappeler à la raison les spéculateurs sur les sociétés de laboratoire et autre fabrications de masques…


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[+1]    #34 14/04/2020 17h53

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Comme je pense que Genoway nobtiendra quasi rien du drame en cours, j’ai vendu 90% de la ligne.

Le baggers est arrivé plus tôt que prévu, probablement poussé par les nouveaux boursicoteurs ..

Souvenirs de l’année 2000 …

Phil
SRV

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#35 14/04/2020 22h04

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J’ai vendu toutes mes lignes moi aussi.
J’espère pouvoir revenir sur le dossier à un bon prix dans les prochains mois.
Cette flambée haussière me semblait fondée sur un faible flottant et une nouvelle dont je ne voyais pas non plus ce qu’elle changeait au profil de la société à moyen long terme.

Un bagger+ pour moi aussi mais vraiment pas selon le scénario envisagé wink

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#36 17/04/2020 17h05

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On attend maintenant que les fausses illusions sur Covid 19 retombent.

Sous 2 euros, cela reste un beau pari pour le nouveau business model sur catalogue, horizon 3 ans à la louche pour remonter l’EBITDA.

Phil
SRV

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#37 22/04/2020 09h59

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Les insiders ont également profité de la flambée spéculative pour alléger
La folie retombe doucement, pas la peine de se presser, on retournera assurément vers 1,50 EUR / 2,00 EUR dans quelques semaines.


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#38 22/04/2020 11h54

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Oui, les perspectives que j’ai mentionnées à horizon 3/5 ans sont maintenues.

J’espère que l’on retournera vers 5 d’ici quelques années, ou plus tôt (mais pas trop vite quand même, j’suis plus actionnaire, ai tout vendu. :-)

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[+1]    #39 24/04/2020 18h52

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Bonjour

Ma vision sur l’envolée vers 7.70 euro dernièrement

SPECULATION SUR LES SOURIS ?

Non actionnaire actuellement

Phil
SRV

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#40 30/06/2020 09h14

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genOway investit dans un nouveau laboratoire pour produire ses modèles immunodéficients BRGSF-HIS de nouvelle génération

Accélérer le développement de notre offre de modèles humanisés prêts à l’emploi en immunooncologie pour cibler un marché en forte croissance.
Le marché mondial des modèles immunodéficients, qui dépasse aujourd’hui les 100 M$ par an, est en forte évolution, avec une croissance rapide des segments les plus innovants ciblés par les modèles BRGSF-HIS conçus par genOway.

Afin de satisfaire la demande actuelle de ses clients qui est aujourd’hui supérieure à sa capacité de
production mais également dans le but de capter la croissance future de ce marché, genOway doit être en mesure d’accroître significativement son offre.

La société va ainsi se doter d’un nouvel outil de production de modèles précliniques, basé à Lyon.
L’investissement dans cette nouvelle plateforme, d’un montant total de 2 M€, sera financé sur les fonds
propres de la société, grâce notamment à la levée de fonds de 6,2 M€ réalisée en début d’année.


Avec cet investissement, genOway sera en mesure de passer d’une production actuelle d’environ
100 modèles BRGSF-HIS par mois à 500 modèles BRGSF-HIS par mois dès fin 2021
. Cette capacité
pourrait être portée à 2 000 souris par mois, sans investissement majeur, afin de répondre à la demande croissante. Cette plateforme sera finalisée d’ici la fin de l’année 2020, pour une qualification attendue début 2021 et des premières ventes de modèles issus de ce nouvel outil attendues mi-2021.
genOway vise sur cette gamme BRGSF-HIS un chiffre d’affaires supérieur à 10 M€ par an dès 2024
.


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