Berkshire Hathaway : le conglomérat de Warren Buffett

Ledep a écrit :

De manière très froide et dépassionnée, c’est une goutte d’eau dans BRK.

"A priori", il n’y a pas de pollution à grande échelle type Deepwater donc l’impact, au delà de l’émotion, devrait-être moindre.
Lubrizol a une quinzaine de sites donc 1/15 c’est très gênant mais pas handicapant pour l’entreprise et encore plus si on remet Lubrizol à la hauteur de BRK on se parle de 6,3 md$ de CA (qu’on pourrait même divisé bêtement par 15) sur 223 md$, le chiffre France est de 1,3md$ donc nous sommes à peine au demi pourcent.

L’accident de Lubrizol est évoqué dans dans la lettre annuelle de Warren Buffett, effectivement non pas comme un évènement à fort impact, mais comme un exemple d’interaction involontaire entre différentes entités de Berkshire Hathaway :

Warren Buffett a écrit :

I must add one final item that underscores the wide scope of Berkshire’s operations. Since 2011, we haveowned Lubrizol, an Ohio-based company that produces and markets oil additives throughout the world. On September26, 2019, a fire originating at a small next-door operation spread to a large French plant owned by Lubrizol.The result was significant property damage and a major disruption in Lubrizol’s business. Even so, both thecompany’s property loss and business-interruption loss will be mitigated by substantial insurance recoveries thatLubrizol will receive.But, as the late Paul Harvey was given to saying in his famed radio broadcasts, “Here’s the rest of the story.”One of the largest insurers of Lubrizol was a company owned by…uh,Berkshire

[url=https://www.20minutes.fr/monde/2733819-20200306-coronavirus-direct-423-cas-france-depute-lr-salarie-assemblee-nationale-contamines]20 Minutes[/url] a écrit :

16 h 23 : Des Jeux qui valaient 24 milliards

Alors que l’épidémie du nouveau coronavirus fait planer une incertitude sur la tenue des Jeux olympiques de Tokyo, qui s’ouvrent le 24 juillet, le Comité international olympique s’est assuré contre un risque d’annulation aux conséquences financières très lourdes. Selon des sources concordantes, le CIO a souscrit auprès d’un groupe de plusieurs compagnies, dont Swiss Ré, une assurance dont la prime est d’environ 24 M USD, concernant le risque annulation

La première assurance annulation des Jeux olympiques souscrite par l’instance remonte aux JO d’Athènes en 2004, une innovation du président de l’époque, le Belge Jacques Rogge. Quant au premier Comité d’organisation des Jeux (Cojo) à avoir souscrit une telle garantie, « c’est celui de Moscou en 1980, dans le cadre d’un contrat souscrit auprès de la Lloyd’s de Londres », explique le Français Patrick Vajda, expert en risques et assurance du sport chez SIACI Saint Honoré.

En espérant que Berkshire ne fasse pas partie des réassureurs en question …

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Si Oncle Warren a déjà commencé les rachats d’actions, ça peut être un signal d’achat sur les indices alors qu’on est environ 15% plus bas !

Amid covid-19 here is an interview of oncle Warren :
Here’s what Warren Buffett’s doctors just told him about his health

ps: Deepl est un traducteur performant.

Akatjan a écrit :

Ceci étant dit, avec un cours sur actif net de 0,87x

Ca n’est malheureusement pas le cas. L’actif net est évalué chaque trimestre. La valeur de 0,87 correspond donc à la valeur sur l’actif net évalué lors des derniers earnings. La valeur du portefeuille boursier de Berkshire a depuis bien baissé (environ 80 milliards) mais ce n’est pas encore reflété dans l’actif net puisque celui-ci n’a pas encore été réévalué.

Berkshire reste pour moi sous-évaluée on est loin de l’immense marge de 13% sur l’actif net.

Concernant le cash disponible, Warren Buffett veut maintenir en tout temps 20 milliards pour s’assurer qu’aucun chèque ne fasse jamais défaut. On peut en déduire qu’il considère (à tort ou à raison) du coup 106 milliards comme disponibles. Mon hypothèse est qu’il est en train de racheter modestement des actions (4-5 milliards) et qu’il négocie en parallèle de juteux contrats privés d’actions préférentielles avec les entreprises en manque de liquidités. Je pense notamment à Boeing, Delta et les autres compagnies aériennes, ou encore certaines compagnies pétrolières. Surtout si le sauvetage par le gouvernement américain échoue…

Maintenant que Bill Gates a quitté le conseil d’administration, on peut aussi imaginer un investissement dans Microsoft. Warren Buffett a reconnu que la raison pour laquelle il n’investissait pas dans l’entreprise est qu’il ne voulait pas être accusé d’insider trading.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par arthur450 (24/03/2020 13h52)

Akatjan a écrit :

Sauf pour l’entrée sur Microsoft. Buffett a en effet toujours été clair sur le fait qu’il ne voulait pas être suspecté de délit d’initié et je le vois "malheureusement" pas faire ça à ce moment de sa vie.

Si Bill Gates n’est plus membre du conseil d’administration de Microsoft, ni de celui de Berkshire, il n’est donc plus un "initié". Plus d’initiés, plus de délit d’initié Je pense par contre que Microsoft est encore trop cher pour ce pingre de Buffett. Laissons nous surprendre par les prochaines nouvelles…

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Il était il y a peu encore au conseil d’administration (board of directors). Il était donc informé des choix stratégiques de l’entreprise et était au courant des nouvelles "sensibles" (résultats opérationels, ventes, etc.) bien avant le commun des mortels.

Bonjour,

Aujourd’hui, le site MarketWatch a publié un article sur le portefeuille de Warren Buffet et donc de BRK.

Bespoke a écrit :

"Bien que Buffett soit bien connu pour avoir traversé les pires replis du marché et pour avoir été plus fort, les dernières semaines ont été tout aussi douloureuses pour son portefeuille que pour le marché en général", a expliqué Bespoke dans un article, notant que ses principales positions sont en baisse de 37%.

Je vous transmets le lien de l’article, qui est en anglais.
Getting crushed in this market? One look at Warren Buffett’s portfolio and you might feel a lot better about yours.

Je ne sais pas si cela intéressera beaucoup de lecteurs (du fait de l’investissement à long terme), mais je trouve cela intéressant de regarder la résistance du portefeuille de BKB face à cette crise.

Un intervenant sur BFM Business, aujourd’hui dans Intégrale Bourse, a fait remarquer que Buffett s’était en partie délesté de deux compagnies aériennes, mais pas d’American Airlines. Il suppose donc que Buffett pourrait augmenter sa participation dans cette dernière.

A suivre …

C’est croustillant à lire ! M.rci