Hennes & Mauritz : détaillant de vêtements suédois

MickenseN · #1

Bonjour , je cherchais de nouvelle valeur pour diversifier mon portefeuille. Je faisais un tour sur morning star et je suis tombé sur cet article
5 titres de qualité offrant un rendement raisonnable | Morningstar

H&m a retenu mon attention car le cours est actuellement de 218.70 SEK et la dernière fois qu’il a eu ce cours était en avril 2013.
De plus

(CercleFinance.com) a écrit :
H&M : les résultats trimestriels dépassent les attentes.

- H&M a dévoilé jeudi des résultats trimestriels
supérieurs aux prévisions du marché, ce qui soutenait ses titres dans les
premiers échanges à la Bourse de Stockholm.

Lors de son premier trimestre fiscal allant de décembre 2016 à février 2017,
le groupe d’habillement suédois a dégagé un bénéfice avant impôts de 3,2
milliards de couronnes suédoises (environ 335 millions d’euros), contre 3,3
milliards de couronnes un an plus tôt.

Ce chiffre dépasse toutefois les attentes du consensus.

’Parmi les éléments positifs, on peut retenir que la marge brute s’est
améliorée de 10 points de base à 52,1%, contre un consensus de 51,4%, à la
faveur de conditions d’approvisionnement moins défavorables et d’un effet
promotionnel moins marqué que prévu’, commente Bryan Garnier.

Le broker, qui affiche une opinion ’neutre’ sur la valeur, maintient par
conséquent sa ’fair value’ (valeur intrinsèque) sur le titre de 285 couronnes
suédoises.

A noter que H&M également annoncé ce matin le lancement d’Arket, sa septième
marque après H&M, COS, & Other Stories, Monki, Weekday, Cheap Monday et H&M
Home.

Arket -- qui sera lancé au début de l’automne -- proposera une gamme
d’’essentiels’ pour hommes, femmes et enfants ainsi qu’un choix limité de
produits pour la maison à des prix légèrement plus élevés que ceux de H&M.

Après ces annonces, l’action H&M cotée sur le Nasdaq Nordic grignotait 1,3% à
240.4 couronnes ce matin.

Serait-ce le bon moment pour entrer sur h&m ou la chute va continuer ? Je n’arrive pas à comprendre cette chute du fait de ma faible expérience.

J’attends vos avis !

Mots-clés : h&m, habillement, hennes & mauritz

corran · #2

H&M a beaucoup chuté car l’enseigne est à la peine, notamment face à son principal rival Inditex et les pure players online type Asos, Boohoo, Zalando…
Son développement Internet est très en retard, et son modèle de supply chain (production de 2 à 4 collections par an dans des pays à bas coût avec des temps d’approvisionnement de 4 à 6 mois) n’est plus du tout adapté à la durée de vie des produits (quelques semaines), ce qui conduit régulièrement à devoir sacrifier ses marges pour écouler les stocks et à rater des ventes à prix fort faute de pouvoir ajuster l’offre à la demande
Le marché estime donc que la société ne justifie plus des multiples élevés, à raison dans l’état actuel des choses

NB : je suis malgré tout long sur la valeur car je crois en sa capacité de turnaround et à la poursuite de l’expansion internationale (USA en tête), mais je suis rentré un peu tôt. Je renforcerai sous les 200 couronnes ; le dividende (largement couvert) permet de patienter.

InvestisseurHeureux · #3

Comme bcp de détaillants de vêtement, H&M souffre opérationnellement et boursièrement.

De façon tout à fait subjective, j’ai l’impression aussi que les magasins attirent bcp moins de clients que par le passé. Il faut dire qu’au final, le rapport qualité/prix est assez mauvais, spécialement par rapport à Primark ou même Zara.

Flyz57 · #4

Je suis tout à fait d’accord avec notre hote.

Il suffit de voir où vont s’habiller les hommes aujourd’hui.
C’est une tendance qui n’existait pas autant il y a 20 ans.
De plus ZARA a prévu de mettre en place une marque plus haut de gamme pour les clients "branchés & fashion".

Aujourd’hui, Zara ne doit pas être loin de partager un CA équivalent pour chaque sexe.

Rossox · #5

Et pourtant quand je passe devant le H&M de ma ville, il est toujours blindé… il y a un flux de personnes assez impressionnant !

bonel · #6

Une présentation d’un boursicoteur suédois. Intéressant à lire.

Hurricane Capital a écrit :
Currently H&M is trading at a P/E (TTM) of 21.2 and EV/EBIT (TTM) of 16.1, in line with its 10-year average. If H&M is able to maintain or even turn around the negative trend in earnings and keep growing the business, the current share price probably would be considered a great entry point for investors in hindsight, most likely somewhat of a bargain. If this is not the case, that is, profitability will decline even further along with slowing revenue growth, the current share price is at a high level and you should look elsewhere for ways to invest your hard-earned money.

Personally, the last decade and the negative trend in profitability coupled with increased importance of having a presence in the online sales field and the tough competition in the retail business makes H&M a too uncertain investment case for me, at least at the current price level.

Encore trop chère à mon goût.

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Hennes & Mauritz : détaillant de vêtements suédois

#1 18/04/2017 02h17

(CercleFinance.com) a écrit :

[+1] #2 18/04/2017 22h06

#3 19/04/2017 09h08

#4 19/04/2017 10h17

#5 19/04/2017 10h26

#6 23/04/2017 17h33

Hurricane Capital a écrit :

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