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#126 14/09/2021 15h46

Membre (2015)
Réputation :   70  

Au sujet de ce portefeuille et de sa gestion.

1 Objectif patrimonial global
2 Objectif d’allocation
3 Titres vifs / ETFs / Fonds / options ?
4 Objectif de répartition du portefeuille
5 Brut / net  … Fiscal / Social
6 Fiscalité
7 Mesure de la performance
8 Parangonnage (Benchmarking) (1/2)
9 Parangonnage (Benchmarking) (2/2)
10 Quantité (réflexions sur la taille)
11 Dividendes
12 Enveloppes fiscales
13 Courtiers / Frais
14 Short / Long
15 Marge / Levier
16 Devises


Je ne suis pas beaucoup exposé aux devises : 9% en USD, 5 % en lire turque, 0,3% en złoty .

Si tout se passe bien, ça devrait progressivement augmenter, sans dépasser 5/12 èmes :  (41 % approx). Autrement dit ¼ $, 1/12 ₺ (lire turque)  , 1/12 zł ( złoty ).

Les marchés sont risqués. Investir sur un support en devise implique un « risque » devise.
Mais un risque, c’est pas un danger qu’il conviendrait d’éviter absolument  : ça va dans les deux sens. Il y a autant de probabilité que la variation soit favorable qu’elle soit défavorable. Comme on dit en maths, c’est pas une définition, mais c’est une propriété.

Moi, je remplis mon frigo en euros. Tout autre support que l’euro m’expose à un aléa d’ordre 2 : celui du support en devise multiplié par celui de la devise rapportée à l’euro.

Et alors ? Si j’accepte ce risque, et si je suis à l’aise avec, pourquoi irai-je payer une assurance pour m’en protéger ? Sur le long terme, l’assuré paye l’assureur. C’est pourquoi je ne veux pas d’assurance (ou de supports hedgés en devises). 

C’est facile à dire sur l’USD. Même si j’ai un jour un quart de mon patrimoine en USD non « protégé » , est ce que ça va m’empêcher de dormir ?
Nettement moins sur des devises beaucoup plus volatiles, comme la lire turque ou le złoty.

Et pourtant, finalement, à part pour les sociétés financières (je prends cher en Turquie sur Şekerbank, mais bon, je n’aime ni le sucre, ni le secteur bancaire, j’aurais dû éviter), la valeur intrinsèque d’un actif n’a rien à voir -théoriquement- avec la devise dans laquelle il est libellé. Non ?

A suivre :

Nano / Micro / Small / Mid / Big Caps
Règle des 3-4% ? / DCA « à l’envers » ?
Immobilier
Louche
Mur Carré
Nombre de lignes
Mouvements
Mesures anti «couteau qui tombe»
Mesures anti vieillissement
Acheter
Vendre
Renforcer
Alléger


Asinus ad lapidem non bis offendit eundem

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