Actions : suivre les fonds d'investissement activistes

InvestisseurHeureux · #1

Toujours pour trouver des idées d’investissement, après le suivi des initiés, le suivi de la composition des meilleurs fonds "value", on peut aussi suivre les fonds activistes.

A priori, ils ont plutôt tendance à être investi à long terme et sont donc en phase avec la philosophie d’investissement qui prévaut sur nos forums.

Chez les foncières cotées, il y a par exemple le fonds Land & Building Investment, dont la composition est disponible ici : Land & Buildings Investment Management LLC Top Holdings 13F Filings

Sur le site de la société, on peut voir la liste de toutes les actions "activistes" en cours.

Les plus récentes concernent les foncières Taubman Centers et Forest City Realty Trust (qui a déjà subi des pressions du fonds Scopia Capital en 2016 pour fusionner les deux classes d’actions en vigueur alors).

La logique est toujours la même : la société a de beaux actifs, mais l’allocation du capital ou la gouvernance est mauvaise, le fonds prend une position dans la société et essaye de rentrer au conseil d’administration pour influer sur la gestion.

Mots-clés : activisme, activiste, fonds, hedge fund

InvestisseurHeureux · #2

Citons également Trian Partners dirigé entre autre par Nelson Peltz.

Ses investissements passés et en cours sont listés ici : Portfolio | Trian Partners

Ses investissements en cours sont listés ici : Trian Fund Management L.P. Top Holdings 13F Filings

Les whites papers des sociétés dans lesquelles le fonds activiste est investi sont ici : White Papers | Trian Partners

Alexis92 · #3

A noter un cas ou cela n’a pas fonctionné sans que je comprenne bien. La galaxie Ashford dont les Reit sont managés de façon externe et où l’allocation de capital est mauvaise, les actifs excellents, une grosse décote.
Un fond activiste Sessa a cherché un accord avec le management, accord qui ne fait aucun sens (à mes yeux) et résultat l’action qui avait résorbée une partie de sa décote s’enfonce à nouveau dans les abimes…..

InvestisseurHeureux · #4

Une autre manière d’accéder aux principales positions des fonds activistes pourrait être de regarder la composition de ce fonds : 13D Activist Fund

Composition selon Morningstar :
13D Activist Fund Class A (DDDAX) Top Portfolio Holdings

Mais je n’ai pas réussi à voir quels étaient les fonds activistes suivis, même si on en devine quelques-uns : par exemple, le fonds Starboard Value cible Marvell Technology Group (première société possédée par le fonds 13dactivistfund).

InvestisseurHeureux · #5

Lazard publie régulièrement un document public qui récapitule toutes les actions des fonds activistes en cours et sur quelle société.

Ici la dernière revue, datée du T3-2018 :
Lazard.com | Lazard’s Review of Shareholder Activism ? Q3 2018

Voici un extrait du rapport :

Ou encore :

Job · #6

L’Express du 30 janvier 2019 évoque Paul Elliott Singer, gérant d’un fonds "activiste", et ses démêlés avec Pernod Ricard et avec Bolloré à propos de Telecom Italia
Paul Elliott Singer le financier qui fait trembler l’Europe

Dernière modification par Job (06/03/2019 09h54)

psg02000 · #7

Je le connaissais surtout via le foot (Milan AC et le LOSC) et l’histoire Pernod Ricard !
En terme financier, c’est un ogre !
Son dernier coup d’éclat : LOSC - Gérard Lopez et un fonds d’investissement américain épongent la dette du LOSC Je serai curieux de suivre cette histoire pour voir jusqu’où la personne est bonne (car là on parle d’une centaine de millions, combien peut il récupérer sur une somme pareille)

Gllm · #8

Bonjour à tous

Les Echos propose aujourd’hui un article sur le sujet :
Pourquoi les fonds activistes sont venus chasser en France

avec notamment une synthèse de "l’activisme" récent :

En résumé, la faiblesse des taux et l’abondance de liquidité amènent davantage d’argent chez les fonds activistes qui sont par nécessité plus actifs pour trouver de nouvelles cibles d’investissement et élargissent leur périmètre d’intervention.
Et la gestion passive avec des fonds possédant déjà une part importante de quelques sociétés leur facilite la tâche (moins de monde à convaincre).
Une action facilitée également par la fin du capitalisme français "à la papa" sur fonds de participations croisées qui n’agit plus comme un rempart contre ces prédateurs.

Article à disposition pour les plus intéressés.

Quelqu’un a-t-il travaillé sur un suivi de performance des cibles avant et après intervention ?

debcos · #9

psg02000 a écrit :
Je le connaissais surtout via le foot (Milan AC et le LOSC) et l’histoire Pernod Ricard !
En terme financier, c’est un ogre !
Son dernier coup d’éclat : LOSC - Gérard Lopez et un fonds d’investissement américain épongent la dette du LOSC Je serai curieux de suivre cette histoire pour voir jusqu’où la personne est bonne (car là on parle d’une centaine de millions, combien peut il récupérer sur une somme pareille)

Bonjour,
environ 65 millions dans la vente de Nicolas Pépé ( ~80 millions -12 millions pour Angers)
Déjà épongé prés de la moitié des 142 investis

InvestisseurHeureux · #10

InvestisseurHeureux, le 15/02/2017 a écrit :
Chez les foncières cotées, il y a par exemple le fonds Land & Building Investment, dont la composition est disponible ici : Land & Buildings Investment Management LLC Top Holdings 13F Filings

Pour l’anecdote, depuis lors la performance du fonds est devenue catastrophique :

Et la composition du fonds est rentrée précipitamment dans le rang, avec des positions sur les tours d’antennes, l’immobilier logistique et l’immobilier résidentiel :

Pas facile d’être contrariant, même quand on est activiste…

Cmech · #11

Bonsoir,

Je cherche la liste des actions d’entreprises cotées en bourse qui sont détenues par le fond activiste américain TCI (The Children’s Investment Fund).
Je sais par exemple qu’ils ont plus de 5% de VINCI, mais je n’arrive pas à trouver la liste de toutes les entreprises pour lesquelles ils ont acheté des actions.

Une idée ?

Merci!

Audacesfortunajuvat · #12

Difficile à dire. Même dans leur report annuel il n’y a pas de détails

Annual-Report-2019

Tahure · #13

Il me semble que la composition est disponible ici :

TCI FUND MANAGEMENT LTD Top Holdings

arbrabonbons · #14

PayPal prend 12% ce soir suite à l’annonce d’une prise de participation d’Elliott Management source

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

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psg02000 a écrit :

#10 26/05/2020 14h27

InvestisseurHeureux, le 15/02/2017 a écrit :

#11 16/07/2020 00h56

#12 16/07/2020 07h15

[+1] #13 16/07/2020 08h29

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