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#1 03/02/2017 22h32 → Inventiva Biotech : introduction en bourse pour lutter contre les fibroses... (biotech, introduction, inventiva)

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Chantal Houzelle, Les Echos a écrit :

« Spin off » de la Big Pharma Abbott, la société dijonnaise Inventiva, qui s’attaque aux maladies fibrotiques graves, a lancé jeudi son introduction en Bourse sur Euronext Paris. D’ici au 13 février, elle vise une augmentation de capital de 48,3 à 58,3 millions d’euros. Une opération sécurisée à hauteur de 35 millions par l’engagement de nouveaux investisseurs : les américains BVF Partners (15 millions) et Perceptive Advisors (4 millions), le danois Novo A/S (10 millions) et la Financière Arbevel (6 millions). «  Pour réussir notre IPO, il est important de convaincre des fonds internationaux reconnus dans les sciences de la vie de nous suivre », estime Pierre Broqua, directeur scientifique d’Inventiva.

Visibilité jusqu’à la mi-2019

Il a cofondé la société en 2012 avec Frédéric Cren, PDG, dont les parts au capital respectives tourneront autour de 25 % et de 38 % à l’issue de l’opération. Au 31 décembre 2016, l’entreprise dispose encore de 25 millions d’euros de cash. Lors de sa création, le duo fondateur avait obtenu un financement de 96 millions d’Abbott sur une période de cinq ans, qui s’achève fin août 2017. Il lui reste 6 millions à percevoir. Ajoutés aux fonds levés en Bourse, Inventiva aura une visibilité financière jusqu’à la mi-2019. Cette perspective lui laissera le temps d’obtenir les résultats de trois études cliniques sur ses deux candidats médicaments phares, attendus à partir de la mi-2018.

Le plus avancé, l’IVA337, fait l’objet de deux essais de phase IIb dans la sclérodermie systémique, maladie auto-immune grave, et dans la NASH, fibrose sévère du foie. Quant à l’IVA336, dédié au traitement de trois formes de mucopolysaccharidoses (MPS), maladies génétiques rares de l’enfant, il entrera en phase I/II sur 24 patients cette année.

Date de création : 2012

Cofondateurs :

Frédéric Cren et Pierre Broqua

Montant visé : de 48,3 à 58,3 millions d’euros

Effectif : 106 personnes

Secteur : biotechnologies

Inventiva veut lever 58 millions pour lutter contre les fibroses

Ce dossier  l’air plus intéressant que le précédent (Lysogène) …

Mots-clés : biotech, introduction, inventiva


Dif tor heh smusma

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#2 04/02/2017 10h00 → Inventiva Biotech : introduction en bourse pour lutter contre les fibroses... (biotech, introduction, inventiva)

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Je ne sais pas s’il est vraiment pertinent de relayer ces multiples introductions de biotechs nano cap dont on sait que la probabilité de succès est pour le moins faible, tout comme les possibilités d’enrichissement des actionnaires participants aux IPO.

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#3 04/02/2017 10h31 → Inventiva Biotech : introduction en bourse pour lutter contre les fibroses... (biotech, introduction, inventiva)

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Investissement très risqué, mais qui peut payer :

DENIS LANTOINE | INVESTIR.FR | LE 11/02/15 À 12:35 @dlantoine a écrit :

Pourquoi les biotechs s’envolent après l’introduction en Bourse

Difficile de passer à côté du mouvement. Les dernières biotechs et medtechs introduites en Bourse, Bone Therapeutics, Poxel et surtout Safe Ortopaedics, flambent. Alors même que la demande avait été faible, parfois, lors de l’IPO. Une surprise, pas forcément. Jusqu’à quand ? Un rendez-vous, à la mi-mars, sera déterminant.

+70% pour Bone Therapeutics, +122% pour Poxel et du quasi fois 4 pour Safe Orthopaedics ! C’est un fait, les valeurs de biotechnologie et de medtech flambent en Bourse après leur introduction. Pourtant, les opérations en elles-mêmes ne suscitent qu’un intérêt bien limité. En témoignent des prix définitifs parfois fixés en bas de fourchette ou un volume de titres qui ne parvient pas à être totalement placé…
Pour Sacha Pouget, gérant chez Kalliste Biotech, le phénomène s’observe déjà aux Etats-Unis depuis ces douze derniers mois, avec des hausses de plus de 100% d’actions lors de la première journée de cotation. Il arrive aujourd’hui en France. En revanche, le faible niveau de souscription est plus étonnant.

C’est notamment le cas de Safe Orthopaedics, une medtech qui propose une gamme d’implants standards (vis, tiges, cages lombaires) destinée à la fusion vertébrale. Elle ne parie pas sur l’innovation mais sur un service annexe qu’elle va apporter au chirurgien et à son patient. Elle offre des instruments à usage unique adaptés à ses implants : une première… qui n’a pas séduit les investisseurs. Le prix définitif a en effet été fixé en bas de fourchette, les ordres prioritaires A1, et A2, étant servis à 100%, alors que seuls 75% du nombre de titres initialement offerts ont été finalement émis. En revanche, carton plein par la suite dans le cadre des opérations de trading, le titre s’étant depuis envolé de près de… 300% !
Pour ce qui est des autres opérations, bas de fourchette également pour Poxel, à l’origine, elle, d’un nouveau traitement oral du diabète. Haut de fourchette en revanche du côté de Bone Therapeutics, groupe belge spécialisé dans le domaine de la thérapie cellulaire pour prévenir la dégénérescence de l’os et le réparer. « C’est pourtant pour cette réunion qu’il y avait le moins de monde… » nous déclare un spécialiste du secteur, qui avait par ailleurs quelques doutes sur la sécurité du produit…

Du « succès » au « risque » avec Genfit ?
Pour Sachat Pouget, la hausse des actions post-IPO est clairement à mettre sur le compte des récentes « belles histoires » du secteur des biotechs et des medtechs au cours de ces derniers mois. Et de citer naturellement Genfit, meilleure performance boursière de l’année 2014, mais aussi des dossiers comme DBV Technologies ou Adocia. Difficile de savoir si des fonds anglo-saxons sont à la manœuvre depuis quelques jours sur ces titres, mais ils se sont bel et bien intéressés aux dossiers, seuls un tiers des actions ayant été acquis par des résidents français, nous indique une source.
« Le succès amène le succès, nous explique le gérant de fonds biotechs, c’est aussi simple que cela. » Pour lui, les dernières « belles histoires » du secteur ont même emmené certains investisseurs sur ces dossiers sans même savoir exactement de quoi il en retournait sur le plan fondamental. « Juste surfer sur la mode des biotechs (…) et cela va perdurer tant qu’il n’y aura pas d’accident, par exemple si Genfit annonce, vers le 20 mars,  de mauvais résultats de phase II pour son produit phare, le GFT 505. La bonne spirale dans laquelle on est serait immédiatement stoppée. » Et de compléter : « il y a pas mal d’autres projets d’introduction dans le secteur, elles ont essayé d’entrer sur la marché avant les résultats de Genfit, c’est dire si ce rendez-vous est attendu. » En cas de déception, la perception du marché du secteur passerait, pour le gérant, des six lettres « Succès » à un autre mot en six lettres… « Risque ».

« Une situation de discount »
Faut-il en déduire qu’une bulle est en train de se former en Europe ? Où en est-on en termes de valorisation par rapport au marché de référence que constituent les Etats-Unis ? Pour Sacha Pouget toujours, il est difficile de faire une comparaison entre les Etats-Unis et la France, car le tissu des biotechs américaines est beaucoup plus mature qu’en France. Difficile également de se fier à des ratios de type PER car les profits sont pour le moment inexistants dans la grande majorité des cas. « Je regarde un autre indicateur avancé, qui me semble plus pertinent, nous explique le gérant, le ratio de capitalisation boursière par employé. Aux Etats-Unis, il ressort à 9,9 millions de dollars par employé, il n’est qu’à 3,5 millions à 4 millions de dollars en France. On est donc encore dans une situation de ‘discount’ en Europe, avec un gap de valorisation entre les deux marchés. Et comme il devient difficile de justifier de tels niveaux de valorisation outre-Atlantique, les investisseurs anglo-saxons s’intéressent aux dossiers européens. » Jusqu’à la mi-mars, il y a donc encore peut-être un boulevard pour les biotechs et medtechs en Bourse. Après, ce sera quitte ou double…

Pourquoi les biotechs s’envolent après l’introduction en Bourse

Principe de base : ça passe ou ça casse.
Si la 1ère molécule est un échec, ça casse, la société vaut 0. On peut se consoler en se disant qu’on aura fait progresser la science médicale.
Si la 1ère molécule est un succès, ça peut être le jack-pot.

Donc pourquoi pas sur une toute petite partie du capital.

Dans mon cas, un premier essai avec ASIT Biotech toujours en attente du résultat (cours 7,245 € vs 7,00 d’introduction).


Dif tor heh smusma

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#4 02/05/2017 23h41 → Inventiva Biotech : introduction en bourse pour lutter contre les fibroses... (biotech, introduction, inventiva)

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POXEL a fait un bond de 12% aujourd’hui … quelqu’un aurait plus d’informations ?

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#5 04/05/2017 22h45 → Inventiva Biotech : introduction en bourse pour lutter contre les fibroses... (biotech, introduction, inventiva)

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POXEL : + 27% aujourd’hui … j’ai pris une position hier, cool smile

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