Suivez les discussions sur : Twitter Facebook RSS   Abonnez-vous à la newsletter : Newsletters   Utilisez la recherche : 
Chercher
Membres  |  Mission

Forums des investisseurs heureux

Discussions courtoises et réfléchies sur l'investissement patrimonial pour s'enrichir, générer une rente et atteindre l'indépendance financière

Vous n'êtes pas identifié : inscrivez-vous pour échanger et participer aux discussions !

#1 09/12/2016 12h39 → Fimalac : Offre Publique d’Achat Simplifiée ou non ? (fimalac, initiés, opas)

Banni
Réputation :   182 

Le 15 mars 2016, le Conseil d’Administration de Fimalac a approuvé une Offre Publique d’Achat Simplifiée (OPAS dans la suite du texte) à un cours de 101 EUR. Elle s’est clôturée le 12 mai 2016.

Dans sa traditionnelle « Lettre aux actionnaires » numéro 30 publiée en avril 2016 (lien), le président et fondateur du holding Marc LADREIT de LACHARRIERE a réussi à convaincre les petits porteurs d’apporter leurs  titres à l’OPAS avec les arguments suivants. Voici une copie de l’argumentaire.

Le texte en gras et souligné est d’origine. J’ai juste ajouté un sur-lignage jaune pour appuyer quelques points :

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/10933_arguments_opas_101_eur_-_mars_2016.png

Ce qui est étonnant, c’est que malgré tous ces beaux arguments, Marc LADREIT de LACHARRIERE a commencé à racheter massivement des titres depuis trois mois. Depuis le 16 septembre précisément. L’excellent site de notre hôte, qui synthétise les achats d’initiés par société sur la place Paris, permet de facilement mettre ces opérations en exergue :

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/10933_rachats_lacharriere_en_2016.png
Source : Optheos

Ce ne sont donc pas moins de 103 896 actions qui ont été rachetées sur le marché à un cours supérieur à 101 EUR sur les trois derniers mois. Pour un montant total de 10 504 128 EUR. Etonnant, non ?

D’autant plus surprenant, quand, au 30 juin 2016, on sait que Marc LADREIT de LACHARRIERE détient près de 90% du capital et 93% des droits de votes
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/10933_repartition_capital_-_30_juin_2016.png
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/10933_repartition_ddv_-_30_juin_2016.png
Source : site de la société

Je pense que le petit porteur a tout intérêt à garder ses titres.

---
Déontologie : je suis actionnaire de Fimalac

[i]Message édité par l’équipe de modération (09/12/2016 22h10) :
- modification du titre ou de(s) mot(s)-clé(s)

Dernière modification par FranckInvestor (09/12/2016 13h40)

Mots-clés : fimalac, initiés, opas


Les Daubasses - Investir sur les petites valeurs avec succès / Graines Voltz : défendre une offre > 40 EUR

Hors ligne

 

#2 15/12/2016 00h32 → Fimalac : Offre Publique d’Achat Simplifiée ou non ? (fimalac, initiés, opas)

Membre
Top 20 Réputation
Réputation :   356 

Merci Franck pour cette trouvaille, je ne sais pas pourquoi votre post n’a pas trouvé de réponse, c’est pourtant intéressant.

Depuis juin, Marc LADREIT de LACHARRIERE (MLL) a racheté 0,4 % du capital. Le public n’a donc actuellement plus que 5,5 % du capital. On n’est pas loin des 95 % contrôlés par MLL (l’auto contrôle ne compte pas, il peut être annulé). Une OPR est donc un scénario envisageable. C’est un catalyseur  qui donne un des intérêts principaux au titre.

Un autre intérêt est, comme vous l’avez également signalé, que MLL rachète des actions régulièrement. Il croit donc que sa société a du potentiel.

Alors, qui est MLL ?

D’après Forbes il est la 722e fortune mondiale, avec 2,8 Mds$, soit 2,62 Mds€. Mais Fimalac capitalise 2,65 Mds et il en possède 90 % soit 2,38 Mds€. Sa fortune est donc concentrée sur ses titres Fimalac, et en dehors de ça, il n’a donc "que" 240 M€. Fimalac lui a versé, sur 2016, 0,55 M€ de revenus annuels et 47 M€ de dividendes. Les 12 M€ d’actions qu’il a achetées cette année doivent être comparés à ces chiffres. C’est une somme non négligeable par rapport à ses revenus, mais ce n’est pas une partie importante de "ses économies".

Quand il était enfant, il est bien né. Puis il a fait l’ENA. Mais a préféré travaillé dans le privé. Par exemple chez Indosuez. Mais il a aussi été entrepreneur. En 1991, il monte Fimalac, qui signifie, en toute simplicité, Financière Marc de Lacharrière. Cette holding est active dans 5 secteurs :
- services financiers (dont Fitch Ratings, l’agence de notation),
- hôtellerie et loisirs (dont 40% dans Groupe Lucien Barrière)
- médias numériques
- divertissement : salles de spectacle, production et organisation de spectacles, centres aquatiques, etc.
- gestion immobilière.
Cette entreprise est une réussite puisque 25 ans après ses débuts, elle cote 2,8 Mds€ et elle est en croissance forte. Sur les 4 dernières années, les fonds propres sont passés de 0,6 à 2,2 Mds€ !

Féru d’art, il est mécène de diverses institutions artistiques et culturelles, et, à ce titre, est élu à l’Académie des beaux-arts en 2006, dans la section des membres libres (chose impensable dans d’autres Académies, où la compétence prime, mais je m’égare).

Peut-être à un autre jour pour une suite.


Investisseur deep value. Blog : Le projet Lynch. Parrainages Binck et Boursorama.

Hors ligne

 

#3 15/12/2016 09h52 → Fimalac : Offre Publique d’Achat Simplifiée ou non ? (fimalac, initiés, opas)

Banni
Réputation :   182 

Merci pour vos retours sur le personnage.

A noter que la fondation qu’il a créée, Fondation Culture et Diversité, qui oeuvre dans l’égalité des chances pour l’accès aux métiers artistiques, est un actionnaire qui monte en puissance dans Fimalac. Notamment par donation. Beau geste de désintérêt de Marc LADREIT de LACHARRIERE.

En fait, ce n’est pas grave s’il y a peu de retour sur ce dossier. Je préférerais qu’on fasse tomber cette file dans l’oubli… Pour se réveiller avec une potentielle bonne nouvelle dans 6 mois.


Les Daubasses - Investir sur les petites valeurs avec succès / Graines Voltz : défendre une offre > 40 EUR

Hors ligne

 

#4 15/12/2016 11h13 → Fimalac : Offre Publique d’Achat Simplifiée ou non ? (fimalac, initiés, opas)

Membre
Top 100 Réputation
Réputation :   138 

J’ai quelques questions sans doute un peu naïves :

- Qu’est ce qui vous fait penser que l’OPAS sera à un cours intéressant ?
- Si l’action est décotée, n’est ce pas plus avantageux pour MLL de la laissée coter plutôt que de la retirer ?

Dernière modification par AleaJactaEst (15/12/2016 11h25)

Hors ligne

 

#5 15/12/2016 11h41 → Fimalac : Offre Publique d’Achat Simplifiée ou non ? (fimalac, initiés, opas)

Banni
Réputation :   182 

AleaJactaEst a écrit :

Qu’est ce qui vous fait penser que l’OPAS sera à un cours intéressant ?

Je ne comprends pas de quel OPAS vous parlez ? Le titre est peut être trompeur, mais il n’est pas de moi.

AleaJactaEst a écrit :

Si l’action est décotée, n’est ce pas plus avantageux pour MLL de la laissée coter plutôt que de la retirer ?

Ce ne serait pas plutôt le contraire ? Pour ramasser pendant la décote ? smile
Je n’en sais en fait strictement rien. Mais acheter à ses côtés; et moins cher que lui, … me semble sensé.

Ma question serait plutôt :

Pourquoi MLL laissserait Fimalac cotée, surtout s’il sait qu’il y a décote ?

Surtout avec le flottant ridicule. Il le mange avec un petit crédit syndiqué…

Même si MLL a l’âme d’un philanthrope, je pense tout de même qu’il reste un très bon business man et qu’il manie l’outil boursier comme un chef. A son avantage.

---
Vous comprendrez par ailleurs, que sauf nouvel événement sur la vie de la société, je préfère ne plus participer à ce sujet.


Les Daubasses - Investir sur les petites valeurs avec succès / Graines Voltz : défendre une offre > 40 EUR

Hors ligne

 

#6 15/12/2016 12h22 → Fimalac : Offre Publique d’Achat Simplifiée ou non ? (fimalac, initiés, opas)

Membre
Top 100 Réputation
Réputation :   138 

Je voulais parler d’OPRO pardon ! Exact le titre m’a induit en erreur.

A ce rythme MLL pourrait détenir 95% du capital et faire un retrait obligatoire (OPRO).

Dans ces cas là, le prix n’est pas toujours intéressant.

Pourquoi le ferait il ? Pour avoir 100% de sa société s’il l’estime décotée.

Cependant, il est parfois fiscalement intéressant de laisser un petit flottant de sa société côté à cours très bas pour "sous" estimer ses actifs.

Je pense que votre thèse est plus profonde, mais je comprends aussi que vous voudriez en garder une partie pour vous.

Hors ligne

 

#7 15/12/2016 13h37 → Fimalac : Offre Publique d’Achat Simplifiée ou non ? (fimalac, initiés, opas)

Membre
Top 20 Réputation
Réputation :   356 

Je ne suis pas sûr que sa thèse soit plus profonde. Je pense que son idée (en tout cas c’est ma thèse) est que l’OPR se ferait à un prix supérieur à 103 €.

Dans l’état actuel, il ne peut pas être inférieur à 103 puisque MLL en a acheté sur le marché à ce prix. En cas de prix inférieur, une contestation devant l’AMF aurait donc toutes les chances de fonctionner. Evidemment rien ne dit que le prix sera mirobolant.

Dans le futur, si la société a de moins bons résultats, il pourrait par contre justifier d’un prix inférieur.

Vous voyez, perso ma thèse est simpliste (je suis actionnaire).

Autre chose, MLL a 76 ans et 4 enfants dont certains sont à la direction de Fimalac. Mais je ne sais pas quelles sont les avantages des différents options possibles pour partager ses biens. Sortir de la cote ou pas ? Etc.


Investisseur deep value. Blog : Le projet Lynch. Parrainages Binck et Boursorama.

Hors ligne

 

#8 21/12/2016 11h31 → Fimalac : Offre Publique d’Achat Simplifiée ou non ? (fimalac, initiés, opas)

Membre
Top 100 Réputation
Réputation :   138 

Différent scénarios :

- Fimalac performe très bien à l’avenir : Risque d’OPRO à un cours "légèrement" supérieure à 103€.  Upside limité aussi.

- Fimalac est décôtée : Sans doute, puisque MLL rachete, mais upside limité par le risque d’OPRO.

- Fimalac va mal : Pas de limite au downside. Risque d’AK, risque de non respect des petits porteurs.

- Il ne se passe rien dans un certain temps : Risque de voir le flottant végété.

- MML fait quelques rachats supplémentaire jusqu’a 110-120€ puis OPRO rapide, petite plus value sans risque.

Au total, à l’abri des projecteurs ce titre semble receler du potentiel, mais l’ombre de l’OPRO peut limiter l’intérêt.

Hors ligne

 

#9 21/12/2016 13h10 → Fimalac : Offre Publique d’Achat Simplifiée ou non ? (fimalac, initiés, opas)

Membre
Top 20 Réputation
Réputation :   356 

Autre scénario possible : OPA. Qui nous dit que MLL n’a pas envie de vendre ?


Investisseur deep value. Blog : Le projet Lynch. Parrainages Binck et Boursorama.

Hors ligne

 

#10 21/12/2016 13h45 → Fimalac : Offre Publique d’Achat Simplifiée ou non ? (fimalac, initiés, opas)

Membre
Top 20 Réputation
Réputation :   320 

Genre à Vivendi pour webedia et les salles de spectacle ?

Hors ligne

 

#11 21/12/2016 14h48 → Fimalac : Offre Publique d’Achat Simplifiée ou non ? (fimalac, initiés, opas)

Membre
Top 100 Réputation
Réputation :   138 

Si vous êtiez MML, et que VB vous approche pour racheter votre groupe. Le prix vous convient (prime de +30%).

Que faites vous ?

Vous rachetez la petite part de flottant, vous lancer une OPRO  et vous vendez hors cote ? ou vous faites cadeau de la prime aux minoritaires ?

P.S : Je m’interroge seulement, je n’ai pas de conviction particulière sur un scénario plus qu’un autre.

Dernière modification par AleaJactaEst (21/12/2016 14h51)

Hors ligne

 

#12 03/01/2017 17h39 → Fimalac : Offre Publique d’Achat Simplifiée ou non ? (fimalac, initiés, opas)

Banni
Réputation :   182 

Beau travail de valorisation de Fox Castle Holdings ici : Fimalac : OPR possible à partir d?avril 2017? | Fox Castle Holdings

Capitalisation actuelle de 2,84 Md EUR pour une estimation d’après eux de 3,58 Md EUR.

Soit un potentiel selon eux de +26%.

Dernière modification par FranckInvestor (03/01/2017 18h41)


Les Daubasses - Investir sur les petites valeurs avec succès / Graines Voltz : défendre une offre > 40 EUR

Hors ligne

 

#13 19/01/2017 15h52 → Fimalac : Offre Publique d’Achat Simplifiée ou non ? (fimalac, initiés, opas)

Banni
Réputation :   182 

En tant qu’initiateur de ce sujet, par déontologie, je tiens à préciser que j’ai cédé 90% de ma ligne Fimalac. Je garde le reste "pour voir".

Cette précision me semble importante car il y a ceux qui donnent leur avis et ceux qui se mouillent. Ce qui n’a pas le même degré (ni devoir ?) d’implication vis-à-vis de la communauté.

Après un gain de 15% (101 EUR ==> 116 EUR), la mission est remplie. Cet achat PEA, qui avait pour seul fondement d’accompagner les achats de Marc LADREIT de LACHARRIERE, a largement atteint ses objectifs en 1 mois et presque 2 semaines.

Dernière modification par FranckInvestor (19/01/2017 16h07)


Les Daubasses - Investir sur les petites valeurs avec succès / Graines Voltz : défendre une offre > 40 EUR

Hors ligne

 

#14 19/01/2017 16h01 → Fimalac : Offre Publique d’Achat Simplifiée ou non ? (fimalac, initiés, opas)

Membre
Top 20 Réputation
Réputation :   356 

Je pensais que la thèse principale était l’OPR ; donc, à moins d’avoir besoin de liquidité pour quelque chose de plus évident, pourquoi ne pas attendre l’OPR ?


Investisseur deep value. Blog : Le projet Lynch. Parrainages Binck et Boursorama.

Hors ligne

 

#15 19/01/2017 16h06 → Fimalac : Offre Publique d’Achat Simplifiée ou non ? (fimalac, initiés, opas)

Banni
Réputation :   182 

Pourquoi avoir presque tout vendu :

1/ parce que l’OPR est une possibilité, pas une certitude ;

2/ difficile de se donner un objectif de cours sur ce holding. En tout cas, je n’en suis pas capable ;

3/ acter une plus-value confortable sur une période courte ;

4/ je pense qu’il y a mieux à faire ailleurs en PEA.


Les Daubasses - Investir sur les petites valeurs avec succès / Graines Voltz : défendre une offre > 40 EUR

Hors ligne

 

#16 28/01/2017 11h59 → Fimalac : Offre Publique d’Achat Simplifiée ou non ? (fimalac, initiés, opas)

Membre
Top 20 Réputation
Réputation :   356 

Cela fait deux semaines que le Canard Enchainé parle de MLL.

La semaine dernière, gros article sur MLL dans la rubrique de portrait "Prises de Bec" et intitulé "Le culte du denier". Outre son coté entrepreneur il y est décrit comme un homme de réseaux.

Cette semaine, ils en reparlent à propos de l’affaire Pénélope Filllon. Le Canard révèle que la Revue des deux mondes a employé celle-ci contre 100 k€, contre apparemment 2 pages d’article, et alors que le directeur de la revue (2 employés) ne s’en souvient pas.  La Revue des deux mondes est propriété de Fimalac.

Pas la peine de chercher, le Canard ne met pas ses articles sur le web.


Investisseur deep value. Blog : Le projet Lynch. Parrainages Binck et Boursorama.

Hors ligne

 

#17 28/01/2017 12h58 → Fimalac : Offre Publique d’Achat Simplifiée ou non ? (fimalac, initiés, opas)

Membre
Top 100 Réputation
Réputation :   138 

Large portrait de MLL et de Fimalac dans stupéfiant sur France 2. Il est décrit a demi mot qu’il a parasité la production de spectacle en France, qu’avec son argent il ferait ce qu’il veut et un peu n’importe quoi (selon ces concurrents) et qu’il a une forte connivence avec le pouvoir.

Je me demande si l’emploi de PF était un cadeau empoissé de MLL où un cadeau mais pas assez discret

Hors ligne

 

#18 01/02/2017 21h20 → Fimalac : Offre Publique d’Achat Simplifiée ou non ? (fimalac, initiés, opas)

Membre
Réputation :   20 

La Revue des Deux Mondes et l’affaire Pénélope

En tant qu’actionnaire minoritaire de Fimalac, je me demande s’il n’y aurait pas un abus de biens sociaux par les dirigeants pour réaliser du traffic d’influence ?

Je vois plutôt positivement ces développements concernant le timing d’une OPRO à venir. Par sûr que Marc Ladreit de Lacharrière apprécierait une question écrite en Assemblée Générale sur ces malversations avec copie au Canard Enchainé…

Hors ligne

 

#19 01/02/2017 21h29 → Fimalac : Offre Publique d’Achat Simplifiée ou non ? (fimalac, initiés, opas)

Membre
Top 50 Réputation
Réputation :   194 

Non, une OPRO ne changerait rien : l’abus de bien social ne nécessite pas la présence de minoritaires pour être constitué ; quand bien même le PDG possèderait 100% des actions de la société, il doit utiliser les biens de cette dernière conformément à son objet social.

Hors ligne

 

#20 01/02/2017 22h13 → Fimalac : Offre Publique d’Achat Simplifiée ou non ? (fimalac, initiés, opas)

Membre
Réputation :   20 

Je suis d’accord que même en cas d’OPRO, Marc Ladreit de Lacharrière peut être poursuivi en justice par les minoritaires dans les 3 années suivant la parution des faits.

Par contre dans ce cas précis, il s’agit principalement de conséquences sur sa réputation : tant de millions dépensés en mécénat pour en arriver là…

Hors ligne

 

#21 01/02/2017 22h36 → Fimalac : Offre Publique d’Achat Simplifiée ou non ? (fimalac, initiés, opas)

Membre
Top 50 Réputation
Réputation :   194 

Ces jours-ci, c’est une autre réputation qui est en jeu…

Hors ligne

 

#22 03/02/2017 22h22 → Fimalac : Offre Publique d’Achat Simplifiée ou non ? (fimalac, initiés, opas)

Banni
Réputation :   182 

2 mois après, le presse "spécialisée" se réveille. Investir :

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/10933_20170204_-_ope_fimalac_dans_investir.png


Les Daubasses - Investir sur les petites valeurs avec succès / Graines Voltz : défendre une offre > 40 EUR

Hors ligne

 

#23 04/02/2017 11h14 → Fimalac : Offre Publique d’Achat Simplifiée ou non ? (fimalac, initiés, opas)

Membre
Réputation :   20 

En fait, les derniers achats par Fimalac ont été faits à 108,95 euros qui est le nouveau plancher !

Dernier achat d’autocontrole : 4 janvier à 108,95 euros pour 127 titres…

Dernière modification par etzanas (04/02/2017 11h25)

Hors ligne

 

#24 04/02/2017 12h04 → Fimalac : Offre Publique d’Achat Simplifiée ou non ? (fimalac, initiés, opas)

Membre
Top 20 Réputation
Réputation :   356 

A noter que ces "planchers" sont comme les promesses, elles n’engagent que ceux qui les croient. Si demain le cours de Fimalac tombe à 80 € pour je ne sais quelle raison, un problème opérationnel, rien n’empêchera MLL de faire une OPR à 100. La bourse est remplie de ce genre de cas.


Investisseur deep value. Blog : Le projet Lynch. Parrainages Binck et Boursorama.

Hors ligne

 

#25 15/05/2017 11h13 → Fimalac : Offre Publique d’Achat Simplifiée ou non ? (fimalac, initiés, opas)

Membre
Réputation :   37 

Bravo à Franckinvestor.
Une annonce d’OPAS est arrivée ce matin…Le cours est suspendu.

FIMALAC : Projet d’Offre Publique d’achat simplifié de Groupe Marc de Lacharrière sur les actions Fimalac à 131 € (source : site de l’entreprise)

Dernière modification par Caskman (15/05/2017 11h13)


parrainage Bourse direct, binck, boursorama, fortuneo possibles

Hors ligne

 

Pied de page des forums

Propulsé par FluxBB
Hébergé par Arcustech